Relatório Gerencial FIIP11 de fevereiro de 2026

RELATÓRIO AO INVESTIDOR FII RB CAPITAL RENDA I (FIIP11)

RBASSET

Informações Gerais do Fundo

Características Gerais e Política de Investimentos

O RB CAPITAL RENDA I FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO (“Fundo”), foi constituído sob a forma de condomínio fechado em dezembro de 2009 e tem por objeto investimento em imóveis não residenciais em todo território nacional para geração de renda por meio de modalidades típicas e atípicas. Sua carteira atual é composta por 7 imóveis de diferentes tipologias (lojas, megalojas, centro de distribuição e armazenagem) localizados nas cidades de São Paulo (SP), Osasco (SP), Ilhéus (BA), Ibiporã (PR), São Jose dos Pinhais (PR), Nova Iguaçu (RJ) e Contagem (MG), que totalizam cerca de 68,4 mil m² de Área Bruta Locável (ABL).

O Fundo apresenta um notável histórico, atravessando diversos períodos econômicos, e tem obtido excelentes resultados em comparação com os principais benchmarks para seus investidores desde o seu início de negociação no mercado secundário (conforme gráfico da performance na página 5). A equipe de gestão tem se empenhado ativamente e com diligência para identificar e aproveitar novas oportunidades de crescimento, tanto em termos de aumento do Patrimônio Líquido do Fundo como na redução do desconto em relação ao seu valor de mercado. Essa abordagem estratégica visa otimizar os retornos e proporcionar valor aos cotistas, fortalecendo ainda mais a reputação do Fundo no mercado.

Pela Política de Investimentos que consta do regulamento do FII, a emissão de novas cotas, a aquisição de novos imóveis ou a venda dos atuais ativos para reciclagem de portfólio está sujeita à aprovação em Assembleia Geral de Cotistas.

Comentários da Gestora

Panorama Geral

No mês de fevereiro, no que se refere às obras e melhorias nos imóveis do portfólio, o fundo avançou nas tratativas junto aos órgãos competentes para viabilizar a conexão da rede de esgoto externa do ativo Danfoss. No período, o projeto foi aprovado pela CCR (Motiva) e agora segue para análise da ARTESP.

No imóvel de Contagem/MG, locado à Wabtec, foi concluída a substituição das telhas zenitais da cobertura, realizada após episódios de chuvas intensas que ocasionaram infiltrações no imóvel. Adicionalmente, está previsto para os próximos meses um reparo complementar de rufos nos pilares de uma das laterais do ativo.

Em relação ao imóvel localizado em Nova Iguaçu/RJ, após a comunicação de intenção de rescisão contratual por parte da locatária Pernambucanas, o fundo segue conduzindo esforços comerciais com o objetivo de identificar potenciais interessados na ocupação do ativo, buscando mitigar eventuais impactos na receita.

No ativo Barry, foram finalizados os trabalhos na casa de bombas de incêndio, permitindo o avanço para a etapa de protocolo do pedido de AVCB junto ao Corpo de Bombeiros.

Por fim, os processos judiciais relacionados à antiga locatária Leader permanecem sob acompanhamento da assessoria jurídica do fundo, sendo que qualquer atualização relevante será oportunamente comunicada ao mercado.

Principais Indicadores do Mês

Em 13 de março foram distribuídos lucros, apurados segundo o regime de caixa, no valor total de R$ 1,30 milhão, ou R$ 1,40 por cota. A distribuição reflete um Dividend Yield anualizado de 11,51%, com base no fechamento de fev/26 (R$ 145,95 por cota).

A cota negociada no mercado secundário sofreu uma variação de -2,34% ao longo do mês de fevereiro. O volume financeiro negociado ao longo do mês foi de R$ 13,4 milhões, representando um giro de 9,94% em relação ao percentual total das cotas.

O fundo fechou o mês cotado a 135,3 milhões a mercado, que representa um deságio de 26,9% em relação ao seu valor patrimonial. Nestas condições o valor implícito dos imóveis é de R$ 1.917/m².

O portfólio está 100% ocupado e o fundo apresenta R$ 2,76 milhões de caixa líquido frente suas obrigações.

Breve Panorama Macroeconômico

Em fevereiro, os mercados globais foram marcados por maior volatilidade. Nos EUA, a ata e discursos de dirigentes do Federal Reserve reforçaram preocupações com a persistência da inflação, reduzindo as expectativas de cortes de juros no curto prazo. O período também foi impactado por dúvidas sobre o elevado volume de investimentos em inteligência artificial e pela escalada das tensões geopolíticas, culminando no ataque conjunto de EUA e Israel ao Irã no final do mês. Nesse ambiente, as bolsas americanas corrigiram, com o Nasdaq registrando sua pior queda mensal desde março de 2025.

No Brasil, o destaque positivo foi o forte fluxo de capital estrangeiro para a B3, que somou R$ 15,4 bilhões em fevereiro e R$ 41,7 bilhões no primeiro bimestre, contribuindo para novas máximas históricas do Ibovespa e para a apreciação do real. No campo macroeconômico, os indicadores foram mistos, com melhora na dívida líquida do setor público, enquanto dados de atividade — como produção industrial, vendas no varejo, confiança do consumidor e serviços — vieram mais fracos.

Na inflação, o IPCA de janeiro avançou 0,33%, acumulando 4,44% em 12 meses, ainda dentro do intervalo de tolerância da meta. Já o IPCA-15 de fevereiro surpreendeu negativamente, com alta de 0,84%. O Boletim Focus trouxe leve revisão para baixo nas projeções de inflação para 2026 e expectativa de Selic em 12,00% ao final do período. No mercado de renda fixa, a curva de juros reais apresentou queda ao longo do mês.

Entre as commodities, o petróleo subiu, com o Brent encerrando fevereiro a US$ 72,48/barril, impulsionado pelo aumento das tensões no Oriente Médio. Já o minério de ferro recuou, pressionado pelo feriado do Ano Novo Lunar na China, estoques elevados e expectativas por estímulos econômicos no país.

No mercado local, o Ibovespa encerrou fevereiro com alta de 4,09%, aos 188.787 pontos, acumulando valorização de 17,17% no ano. O dólar recuou 2,16% no mês, para R$ 5,135. Para março, os investidores devem acompanhar a evolução do conflito no Oriente Médio, as decisões de política monetária dos principais bancos centrais e, no cenário doméstico, a crescente influência do ciclo eleitoral sobre os mercados.

Demonstrativo de Resultado

A distribuição de rendimentos aos cotistas é calculada de acordo com o resultado apurado sob regime de caixa do FII em cada mês.

Nota: [1] Valores utilizados para fins de distribuição e sujeitos a ajuste nos meses subsequentes. [2] Valor da cota de fechamento do período de referência.

Análise de Rentabilidade de Mercado

Comparativo da performance no mercado secundário do FIIP11 em relação ao CDI e IFIX.

Fonte: Broadcast. Rentabilidade do fundo considera reinvestimento de rendimentos. Cota base 100 em 30/12/2010, data de início do IFIX.

Liquidez

Histórico de negociações das cotas do FII FIIP11 e do volume negociado.

Fonte: Broadcast. Nota: [1] Data de Liquidação da 1a Oferta de Cotas do Fundo FIIP11 (10/12/2009).

Fonte: Broadcast.

Carteira

Abaixo a Carteira do Fundo:

Nota: Valores de fechamento referência sujeitos a ajustes

Características Portfólio

Distribuição da Receita por Ativo (% Receita Total)

Características Contratos de Locação

Distribuição da Área por Imóvel (% ABL)

Prazo de Vencimento e Revisional (% Receita Imobiliária)

Data-base de Reajuste (% Receita Imobiliária)

Índice Reajuste (% Receita Imobiliária)

BARRY CALLEBAUT – ILHÉUS/BA

WABTEC CONTAGEM/MG

ASTUTI – IBIPORÃ/PR

AMBEV – SJ DOS PINHAIS/PR

DANFOSS – OSASCO/SP

PERNAMBUCANAS – NOVA IGUAÇU/RJ

C&A – SÃO PAULO/SP

Portfólio

OSASCO - DANFOSS

Localização Osasco – SP [mapa]

Área Bruta Loc. ABL 10,8 mil m²

2009 Aquisição

2018 Contrato Típico

Localização São José Pinhais – PR [mapa]

SÃO JOSÉ DOS PINHAIS - AMBEV

Área Bruta Loc. ABL 9,7 mil m²

2009 Aquisição

Vencimento contrato dez/28 - Típico

Avaliação R$ 41.493 mil

2022 3º Aditamento

2022 2º Aditamento

2020 Contrato típico

Avaliação R$ 28.981 mil

Vencimento contrato dez/30 - Típico

2025 1º Aditamento

IBIPORÃ - ASTUTI

Localização Ibiporã – PR [mapa]

Área Bruta Loc. ABL 22,5 mil m²

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2020 Contrato Típico

2009 Aquisição

Avaliação R$ 28.068 mil

Vencimento contrato jan/27 - Típico

2021 1º Aditamento

2022 2º Aditamento

VIA LIGHT – PERNAMBUCANAS

Localização Nova Iguaçu – RJ [mapa]

Área Bruta Loc. ABL 2,9 mil m²

2010 Aquisição

2020 Contrato Típico

Avaliação R$ 27.643 mil

Vencimento contrato out/32 - Típico

2024 3º Aditamento

2025 Rescisão Contrato Pernambucanas

CONTAGEM – WABTEC

Localização Contagem – MG [mapa]

Área Bruta Loc. ABL 8,3 mil m²

2009 Aquisição

Rescisão Contrato Telhanorte

Avaliação R$ 25.572 mil

Vencimento contrato jul/35 - Típico

2025 Locação Wabtec

2025 1º Aditamento

SHOPPING TATUAPÉ – C&A

Localização São Paulo – SP [mapa]

Área Bruta Loc. ABL 4,1 mil m²

Avaliação R$ 16.045 mil

Vencimento contrato ago/27 - Típico

2009 Aquisição

2017 4º Aditamento

2020 5º Aditamento

2021 6º Aditamento

O Fundo tem o direito real de uso do Empreendimento C&A, pelo prazo de 50 (cinquenta) anos contados da inauguração do Shopping Center Metrô Tatuapé (até out/47).

ILHÉUS – BARRY CALLEBAUT

Localização Ilhéus – BA [mapa]

Avaliação R$ 13.265 mil

Área Bruta Loc. ABL 9,8 mil m²

2009 Aquisição

2016 3º Aditamento

Vencimento contrato nov/26 - Típico

2021 4º Aditamento

2022 5º Aditamento

Nota Importante

Os rendimentos distribuídos ao Cotista pessoa física serão isentos de imposto de renda na fonte e na declaração de ajuste anual, desde que sejam cumpridas, cumulativamente, as seguintes condições: (i) a Classe possua, no mínimo, 100 (cem) Cotistas; (ii) o Cotista pessoa física não seja titular das Cotas que representem 10% (dez por cento) ou mais da totalidade das Cotas emitidas ou cujas Cotas lhe derem direito ao recebimento de rendimento superior a 10% (dez por cento) do total de rendimentos auferidos pela Classe; (iii) o conjunto de Cotistas pessoas físicas ligadas não seja titular de Cotas que representem 30% (trinta por cento) ou mais da totalidade das Cotas emitidas ou cujas Cotas lhes derem direito ao recebimento de rendimentos superior a 30% (trinta por cento) do total de rendimentos auferidos pela Classe; e (iv) as Cotas sejam admitidas à negociação exclusivamente em bolsas de valores ou no mercado de balcão organizado.

Contatos:

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Oliveira Trust DTVM

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Informações Importantes

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