Relatório Gerencial GSFI11 de maio de 2026
Relatório Gerencial do General Shopping e Outlets do Brasil (GSFI11), fundo imobiliário de shoppings, referente a maio de 2026, com entrega no FundosNet (B3) em 26/10/2026. No pregão de 03/11/2026, a cota do GSFI11 fechou a R$ 11,25, com P/VP de 0,87 (valor patrimonial de R$ 12,89 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 0,11 por cota, com pagamento em nov/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 1,96% sobre a cotação de 03/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 1,2 bilhão no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.
Informações
- CNPJ
- 11.769.604/0001-13
- Tipo
- Relatórios
- Assunto
- Relatório Gerencial
- Data de referência
- 31/05/2026
- Data de entrega
- 26/10/2026 17:46
- Versão
- 1
- Situação
- (Ativo)
Conteúdo
RELATÓRIO MENSAL DE GESTÃO
GENERAL SHOPPING & OUTLETS DO BRASIL FII GSFI11
MAIO DE 2026
GENERAL SHOPPING & OUTLETS DO BRASIL FII
(TICKER B3: GSFI11) Fundo de Investimento Imobiliário ("FII") constituído sob a forma de condomínio fechado, com prazo indeterminado de duração.
OBJETIVO
O Fundo tem por objetivo a obtenção de renda mediante a exploração comercial dos shopping centers e outlets que constituem o seu portfólio, bem como a obtenção de ganho de capital por meio de compra e venda desses ativos.
CNPJ
11.769.604/0001-13
ADMINISTRADOR
PLANNER CORRETORA DE VALORES S.A.
PÚBLICO-ALVO
Investidores em Geral
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO E GESTÃO
1% a.a. sobre o Patrimônio Líquido
DATA DA DIVULGAÇÃO DO RENDIMENTO
Não se aplica
CLASSIFICAÇÃO ANBIMA
Tijolo Renda Gestão Ativa - Shopping
QUANTIDADE DE COTAS
96.106.666
INÍCIO DA NEGOCIAÇÃO
04/2019
GESTOR
Capitânia Investimentos
EXERCÍCIO SOCIAL
Dezembro
TAXA DE PERFORMANCE
Não há
DATA DISTRIBUIÇÃO DO RENDIMENTO
Não se aplica
QUANT. OFERTAS REALIZADAS
5 (6ª em andamento na database)
QUANTIDADE DE COTISTAS
6.451
OVERVIEW
Valor de Mercado (R$/Cota) R$ 11,29
Considerando a cota de fechamento de 29/05/2026
Valor de Mercado R$ 1.085.044.259
Patrimônio Líquido R$ 1.218.250.029
Valor Patrimonial
(R$/Cota) R$ 12,68
Price to Book 0,89
GENERAL SHOPPING & OUTLETS DO BRASIL FII – GSFI11
Relatório Mensal de Maio de 2026
SUMÁRIO
COMENTÁRIO DO GESTOR
PORTFÓLIO ATUAL DE ATIVOS
FUNDO A MERCADO
PATRIMÔNIO LÍQUIDO E ALAVANCAGEM
ATIVOS
INSTITUCIONAL
ANEXOS
GLOSSÁRIO
DISCLAIMER
01 COMENTÁRIO DO GESTOR
VISÃO MACRO
Os mercados globais reagiram só na última semana de maio, à espera de notícias do Golfo Pérsico: ações globais +4% (EUA +3%, Europa +3%, Ásia +9%) e emergentes ex-China +6,5%. O petróleo chegou a US$ 118, mas fechou abaixo de US$ 100, e o Treasury de dez anos foi de 4,40% para 4,45%.
No Brasil, o desempenho foi fraco: o Ibovespa caiu 7,2%, o real perdeu 1,7% e o IFIX recuou 1,3%. A NTN-B de dez anos subiu de 7,39% para 7,54%. O estímulo fiscal em ano eleitoral ameaça a meta de superávit de 0,5% do PIB em 2027, e o IPCA-15 subiu 0,62% (4,64% em 12 meses).
O FUNDO NO MÊS
Em maio, o Fundo recebeu os ativos da permuta comunicada em Fato Relevante de 28/05/2026, que concentra a carteira em outlets premium. O GSFI entregou 44% do Parque Shopping Sulacap, onde permanece com 50%, e a totalidade dos 95% do Unimart Shopping Campinas, além de R$ 45,1 milhões em caixa provenientes da 6ª emissão de cotas, e recebeu 49% do Outlet Premium Imigrantes e 49% da expansão do Outlet Premium São Paulo, por meio das SPEs Loa e Bavi, 49% do Outlet Premium Fortaleza e mais 35% do Outlet Premium Grande São Paulo, onde passa a deter 84%. A carteira passa a ter 10 ativos, 7 deles outlets, e os outlets sobem de cerca de 56% para 68% do valor de laudo. A cota encerrou maio em R$ 11,29, alta de 0,8% contra queda de 1,3% do IFIX, com P/VP de 0,89. O patrimônio líquido somou R$ 1,22 bilhão (R$ 12,68 por cota), o saldo devedor do CRI fechou em R$ 595,9 milhões (48,9% do PL) e a base de cotistas cresceu 3,5%, para 6.451. A ocupação de abril foi de 91,2% da ABL própria; nos últimos doze meses, as vendas somaram R$ 20.147/m² e o NOI caixa, R$ 1.067/m², com alta de 4,6% e 6,1% nos ativos com base comparável. Destaque para o Parque Shopping Barueri, com NOI/m² 10,8% maior.
ATIVOS NO PORTFÓLIO
10
ESTADOS
5
ABL TOTAL (100%)
227.434 m²
ABL DO FUNDO
136.867 m²
Outlet Premium Brasília
ALEXÂNIA, GO
17.360 m² · 50,0% ABL fundo 8.680 m²
Outlet Premium Fortaleza
CAUCAIA, CE
16.104 m² · 49,0% ABL fundo 7.891 m²
Outlet Premium Grande São Paulo
ITAQUAQUECETUBA, SP
16.601 m² · 84,0% ABL fundo 13.945 m²
Outlet Premium Imigrantes
SÃO BERNARDO DO CAMPO, SP
17.673 m² · 49,0% ABL fundo 8.660 m²
Outlet Premium Rio de Janeiro
DUQUE DE CAXIAS, RJ
20.906 m² · 50,0% ABL fundo 10.453 m²
Outlet Premium Salvador
CAMAÇARI, BA
15.913 m² · 51,0% ABL fundo 8.116 m²
Outlet Premium São Paulo
ITUPEVA, SP
24.882 m² · 49,5% ABL fundo 12.317 m²
Outlet Premium SP — Expansão (mesmo ativo)
ITUPEVA, SP
4.821 m² · 49,0% ABL fundo 2.362 m²
BARUERI, SP
36.300 m² · 89,6% ABL fundo 32.525 m²
Parque Shopping Sulacap
RIO DE JANEIRO, RJ
29.022 m² · 50,0% ABL fundo 14.511 m²
Shopping Bonsucesso
GUARULHOS, SP
27.852 m² · 62,5% ABL fundo 17.408 m²
Relatório Mensal de Maio de 2026
CARTEIRA DE ATIVOS
| ATIVO | EXPOSIÇÃO | PART. | % CART. (NOI) | OCUP. ABR/26 | ABL 100% (m²) | ABL FUNDO (m²) | VENDAS R$/m² LTM | VAR. LTM × LTM ANT. | NOI CAIXA R$/m² LTM | VAR. LTM × LTM ANT. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Parque Shopping Barueri | Direta | 89,6% | 23,2% | 92,3% | 36.300 | 32.525 | 15.655 | ▲ 7,4 % | 1.000 | 10,8 % |
| Outlet Premium São Paulo | Direta | 49,5% | 17,8% | 92,3% | 24.882 | 12.317 | 31.606 | ▲ 3,9 % | 2.187 | ▲ 5,9% |
| L Expansão (mesmo ativo) | Indireta (SPE) | 49,0% | 3,7% | 100,0% | 4.821 | 2.362 | 29.906 | 4 ,6% | 2.357 | 14,2 % |
| Shopping Bonsucesso | Direta | 62,5% | 9,9% | 92,4% | 27.852 | 17.408 | 15.320 | ▼ 3,9% | 808 | ▼ 1,3% |
| Outlet Premium Brasília | Direta | 50,0% | 9,9% | 92,9% | 17.360 | 8.680 | 29.606 | 2,5 % | 1.695 | ▲ 2,1 % |
| Outlet Premium Rio de Janeiro | Direta | 50,0% | 9,3% | 89,1% | 20.906 | 10.453 | 26.595 | ▲ 7,4 % | 1.319 | ▲ 9,3% |
| Outlet Premium Grande São Paulo | Direta | 84,0% | 7,9% | 91,9% | 16.601 | 13.945 | 21.008 | ▲ 6,9% | 849 | ▼ 4,9% |
| Outlet Premium Imigrantes | Indireta (SPE) | 49,0% | 6,7% | 94,9% | 17.673 | 8.660 | 25.929 | ▲ 17,7%¹ | 1.144 | ▲ 70,5%¹ |
| Outlet Premium Salvador | Direta | 51,0% | 5,2% | 94,2% | 15.913 | 8.116 | 21.477 | 4,3 % | 936 | ▲ 2,4% |
| Parque Shopping Sulacap | Direta | 50,0% | 4,6% | 88,3% | 29.022 | 14.511 | 11.495 | 4,6% | 479 | ▲ 21,6 % |
| Outlet Premium Fortaleza | Direta | 49,0% | 1,8% | 77,9% | 16.104 | 7.891 | 16.242 | ▲ 10,7% | 342 | ▲ 15,8% |
| TOTAL / MÉDIA PONDERADA | _ | 60,2% | 100,0% | 91,2% | 227.434 | 136.867 | 20.147 | ▲ 4,6% | 1.067 | ▲ 6,1% |
& lt;sup>1</sup> Inaugurado em abr/24. A comparação é com o primeiro ano de operação, ainda em maturação: ocupação em crescimento, carências de inauguração e estacionamento deficitário até out/24. Por isso, fica fora da variação do total.
CONCENTRAÇÃO POR ABL PRÓPRIA
Parque Shopping Barueri 23,8% Shopping Bonsucesso 12,7% Parque Shopping Sulacap 10,6% Outlet Premium Grande São Paulo 10,2% Outlet Premium São Paulo 9,0% Outlet Premium Rio de Janeiro 7,6% Outlet Premium Brasília 6,3% Outlet Premium Imigrantes 6,3% Outlet Premium Salvador 5,9% Outlet Premium Fortaleza 5,8% Outlet Premium SP — Expansão (mesmo ativo) 1,7%
CONCENTRAÇÃO POR NOI PRÓPRIO (MAI/25–ABR/26)
DISTRIBUIÇÃO GEOGRÁFICA
ONDE ESTÁ O PORTFÓLIO
ATIVOS
10
3 shoppings e 7 outlets
ESTADOS
5
CIDADES
10
EM CAPITAIS
16,9%
da ABL própria (inclui o entorno de capital)
ABL PRÓPRIA
136.867 m²
de 227.434 m² de ABL total
Taxa de Ocupação (abr/26, % da ABL própria)
ABL OCUPADA 91,2%
Vendas (R$/m² · LTM mai/25–abr/26)
R$ 20.147 ▲ 4,6% em 12 meses
mesmos 9 de 10 ativos nos dois períodos
NOI caixa (R$/m² · LTM mai/25–abr/26)
R$ 1.067 ▲ 6,1% em 12 meses
mesmos 9 de 10 ativos nos dois períodos
DESEMPENHO DO PORTFÓLIO DISTRIBUIÇÃO DO RESULTADO
(% NOI próprio · mai/25–abr/26)
LOCALIZAÇÃO DOS ATIVOS (1/2)
O Outlet Premium São Paulo e a sua expansão ficam num só pino. Mapas: © Mapbox © OpenStreetMap.
LOCALIZAÇÃO DOS ATIVOS (2/2)
O Outlet Premium São Paulo e a sua expansão ficam num só pino. Mapas: © Mapbox © OpenStreetMap.
INDICADORES OPERACIONAIS — CONSOLIDADO (24 MESES)
abr/26 · Ocupação abr/26: 91,2% (10 ativos) · Vendas R$ 20.147/m² · NOI caixa R$ 1.067/m² · LTM mai/25–abr/26
OCUPAÇÃO (%)
VENDAS E NOI (R$/m² LTM) — PONDERADO PELA ABL PRÓPRIA
Todos os ativos, na participação de cada mês; a variação de 12 meses dos demais slides usa só os ativos comparáveis.
03 FUNDO A MERCADO
No mês de maio de 2026, as cotas do GSFI11 fecharam em R$ 11,29.
VOLUME NEGOCIADO EM BOLSA EVOLUÇÃO DO NÚMERO DE COTISTAS
O Fundo encerrou maio com 6.451 cotistas, aumento de 3,5% em relação ao mês anterior.
RETORNO ACUMULADO DO FUNDO
Desde o seu início, em abril de 2019, a cota patrimonial do Fundo rendeu 46,7% e a cota a mercado rendeu 109,1%, versus 72,8% do IMA-B, 72,3% do CDI líquido e 54,6% do IFIX.
| Retorno Total (%) | Retorno Anualizado (% a.a.) | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| GSFI11 Mercado¹ | 109,1 | 10,8 | |||||||
| IMA-B | 72,8 | 7,9 | |||||||
| CDI Líquido³ | 72,3 | 7,9 | |||||||
| IFIX | 54,6 | 6,3 | |||||||
| GSFI11 Patrimonial² | 46,7 | 5,5 | |||||||
▴ SUMÁRIO 14
Relatório Mensal de Maio de 2026
¹ Cota a mercado: fechamento na B3, desde o 1º negócio (R$ 5,40 em 30/04/2019).
² Cota patrimonial: rentabilidade efetiva mensal do informe CVM, composta mês a mês.
³ CDI líquido: CDI com IR de 15% (aplicações acima de 720 dias), composto.
04 PATRIMÔNIO LÍQUIDO E ALAVANCAGEM
COMPOSIÇÃO DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO ENDIVIDAMENTO DO FUNDO
Em R$ mm
O Fundo possui, atualmente, patrimônio líquido de R$ 1.218 milhões, aproximadamente.
Evolução da Alavancagem do GSFI11
R$ milhões · saldo projetado em 31/12 de cada ano, PL constante
A alavancagem segue estável em 48,9% do PL — R$ 595,9 milhões em 31/05/2026, em 1 série de CRI.
COMPOSIÇÃO DO ATIVO — QUEBRA POR IMÓVEL (R$ MM)
Ajuste = imóveis no informe mensal CVM (R$ 1.767,6 mm) − soma dos laudos (data-base 31/12/2025) na participação do Fundo (R$ 1.719,5 mm).
GENERAL SHOPPING & OUTLETS DO BRASIL FII – GSFI11
▴ SUMÁRIO 16
Relatório Mensal de Maio de 2026
04 PATRIMÔNIO LÍQUIDO E ALAVANCAGEM
EVOLUÇÃO PATRIMONIAL
COMPOSIÇÃO DO PATRIMÔNIO (% DO PL)
PL × VALOR DE MERCADO (R$ MM) — 24 MESES
ÁGIO/DESÁGIO
PL (MAI/26)
VALOR PATRIMONIAL POR COTA
R$ 1.218,3 mm
R$ 12,68
VALOR DE MERCADO
R$ 1.085,0 mm
P/VP de 0,89×
OUTLET
Outlet Premium São Paulo
ITUPEVA, SP
| ABL TOTAL | PARTICIPAÇÃO | OCUPAÇÃO (ABR/26) | VENDAS/M² · MAI/25–ABR/26 |
|---|---|---|---|
| 24.882 m² | 49,50% | 92,3% | R$ 31.606 |
LOJAS 166 · VAGAS 1.600 · CINEMAS 0 · EXPANSÕES —
DADOS DO IMÓVEL
| Endereço | Rodovia dos Bandeirantes, km 72, Rio Abaixo |
|---|---|
| Cidade | Itupeva – SP |
| Ano de entrega | 2009 |
| Entrada no portfólio | jan/2019 |
| Operador | General Shopping e Outlets do Brasil |
DADOS OPERACIONAIS
NOI CAIXA/M² · MAI/25–ABR/26
R$ 2.187
NOI PRÓPRIO · MAI/25–ABR/26
R$ 26,5 mm
VENDAS/M² × 12M ANTERIORES
▲ 3,9%
/>
OUTLET
Outlet Premium Grande São Paulo
ITAQUAQUECETUBA, SP
ABL TOTAL 16.601 m² PARTICIPAÇÃO 84,00% OCUPAÇÃO (ABR/26) 91,9% VENDAS/M² · MAI/25–ABR/26 R$ 21.008
LOJAS 107 · VAGAS 700 · CINEMAS 0 · EXPANSÕES —
DADOS DO IMÓVEL
| Endereço | Estrada de São Bento, 9550, Jardim Josely |
|---|---|
| Cidade | Itaquaquecetuba – SP |
| Ano de entrega | 2020 |
| Entrada no portfólio | jan/2019 |
| Operador | General Shopping e Outlets do Brasil |
DADOS OPERACIONAIS
NOI CAIXA/M² · MAI/25–ABR/26
R$ 849
NOI PRÓPRIO · MAI/25–ABR/26
R$ 11,8 mm
VENDAS/M² × 12M ANTERIORES
▲ 6,9%
/>
OUTLET
Outlet Premium Brasília
ALEXÂNIA, GO
| ABL TOTAL | PARTICIPAÇÃO | OCUPAÇÃO (ABR/26) | VENDAS/M² · MAI/25–ABR/26 |
|---|---|---|---|
| 17.360 m² | 50,00% | 92,9% | R$ 29.606 |
LOJAS 112 · VAGAS 2.114 · CINEMAS 0 · EXPANSÕES —
DADOS DO IMÓVEL
| Endereço | Rodovia BR-060, KM 21, s/n, Zona Rural |
|---|---|
| Cidade | Alexânia – GO |
| Ano de entrega | 2012 |
| Entrada no portfólio | jan/2019 |
| Operador | General Shopping e Outlets do Brasil |
DADOS OPERACIONAIS
NOI CAIXA/M² · MAI/25–ABR/26 R$ 1.695
NOI PRÓPRIO · MAI/25–ABR/26
R$ 14,7 mm
VENDAS/M² × 12M ANTERIORES
▲ 2,5%
GENERAL SHOPPING & OUTLETS DO BRASIL FII – GSFI11
OUTLET
Outlet Premium Rio de Janeiro
DUQUE DE CAXIAS, RJ
| ABL TOTAL | PARTICIPAÇÃO | OCUPAÇÃO (ABR/26) | VENDAS/M² · MAI/25–ABR/26 |
|---|---|---|---|
| 20.906 m² | 50,00% | 89,1% | R$ 26.595 |
LOJAS 123 · VAGAS 1.200 · CINEMAS 0 · EXPANSÕES —
DADOS DO IMÓVEL
| Endereço | Estrada Rio-Petrópolis (Rod. Washington Luís), KM 109, s/n, Chácaras Rio-Petrópolis |
|---|---|
| Cidade | Duque de Caxias – RJ |
| Ano de entrega | 2015 |
| Entrada no portfólio | jan/2019 |
| Operador | General Shopping e Outlets do Brasil |
DADOS OPERACIONAIS
NOI CAIXA/M² · MAI/25–ABR/26
R$ 1.319
NOI PRÓPRIO · MAI/25–ABR/26
R$ 13,8 mm
VENDAS/M² × 12M ANTERIORES
▲ 7,4%
GENERAL SHOPPING & OUTLETS DO BRASIL FII – GSFI11
OUTLET
Outlet Premium Salvador
CAMAÇARI, BA
| ABL TOTAL | PARTICIPAÇÃO | OCUPAÇÃO (ABR/26) | VENDAS/M² · MAI/25–ABR/26 |
|---|---|---|---|
| 15.913 m² | 51,00% | 94,2% | R$ 21.477 |
LOJAS 101 · VAGAS 1.500 · CINEMAS 0 · EXPANSÕES —
DADOS DO IMÓVEL
| Endereço | Estrada do Coco (BA-099), Km 12,5, S/N, Vila de Abrantes |
|---|---|
| Cidade | Camaçari – BA |
| Ano de entrega | 2013 |
| Entrada no portfólio | jan/2019 |
| Operador | General Shopping e Outlets do Brasil |
DADOS OPERACIONAIS
NOI CAIXA/M² · MAI/25–ABR/26
R$ 936
NOI PRÓPRIO · MAI/25–ABR/26
R$ 7,7 mm
VENDAS/M² × 12M ANTERIORES
▲ 4,3%
/>
SHOPPING CENTER
Parque Shopping Barueri
BARUERI, SP
ABL TOTAL 36.300 m² PARTICIPAÇÃO 89,60% OCUPAÇÃO (ABR/26) 92,3% VENDAS/M² · MAI/25–ABR/26 R$ 15.655
LOJAS 191 · VAGAS 1.100 · CINEMAS 9 · EXPANSÕES —
DADOS DO IMÓVEL
| Endereço | R. General de Divisão Pedro Rodrigues da Silva, 400, Aldeia |
|---|---|
| Cidade | Barueri – SP |
| Ano de entrega | 2011 |
| Entrada no portfólio | jan/2019 |
| Operador | General Shopping e Outlets do Brasil |
DADOS OPERACIONAIS
NOI CAIXA/M² · MAI/25–ABR/26
R$ 1.000
NOI PRÓPRIO · MAI/25–ABR/26
R$ 34,6 mm
VENDAS/M² × 12M ANTERIORES
▲ 7,4%
SHOPPING CENTER
Shopping Bonsucesso
GUARULHOS, SP
| ABL TOTAL | PARTICIPAÇÃO | OCUPAÇÃO (ABR/26) | VENDAS/M² · MAI/25–ABR/26 |
|---|---|---|---|
| 27.852 m² | 62,50% | 92,4% | R$ 15.320 |
LOJAS 139 · VAGAS 700 · CINEMAS 6 · EXPANSÕES —
DADOS DO IMÓVEL
| Endereço | Estrada Presidente Juscelino Kubitschek de Oliveira, 5308, Jardim Albertina |
|---|---|
| Cidade | Guarulhos – SP |
| Ano de entrega | 2006 |
| Entrada no portfólio | jan/2019 |
| Operador | General Shopping e Outlets do Brasil |
DADOS OPERACIONAIS
NOI CAIXA/M² · MAI/25–ABR/26
R$ 808
NOI PRÓPRIO · MAI/25–ABR/26
R$ 14,8 mm
VENDAS/M² × 12M ANTERIORES
▼ 3,9%
SHOPPING CENTER
Parque Shopping Sulacap
RIO DE JANEIRO, RJ
| ABL TOTAL | PARTICIPAÇÃO | OCUPAÇÃO (ABR/26) | VENDAS/M² · MAI/25–ABR/26 |
|---|---|---|---|
| 29.022 m² | 50,00% | 88,3% | R$ 11.495 |
LOJAS 130 · VAGAS 1.296 · CINEMAS 6 · EXPANSÕES —
DADOS DO IMÓVEL
| Endereço | Av. Marechal Fontenele, 3545, Jardim Sulacap |
|---|---|
| Cidade | Rio de Janeiro – RJ |
| Ano de entrega | 2013 |
| Entrada no portfólio | jan/2019 |
| Operador | General Shopping e Outlets do Brasil |
DADOS OPERACIONAIS
NOI CAIXA/M² · MAI/25–ABR/26 R$ 479
NOI PRÓPRIO · MAI/25–ABR/26
R$ 6,9 mm
VENDAS/M² × 12M ANTERIORES
▲ 4,6%
/>
OUTLET
Outlet Premium Imigrantes
SÃO BERNARDO DO CAMPO, SP
| ABL TOTAL | PARTICIPAÇÃO | OCUPAÇÃO (ABR/26) | VENDAS/M² · MAI/25–ABR/26 |
|---|---|---|---|
| 17.673 m² | 49,00% | 94,9% | R$ 25.929 |
LOJAS 97 · VAGAS 1.000 · CINEMAS 0 · EXPANSÕES —
DADOS DO IMÓVEL
| Endereço | Estrada da Cama Patente, 2.355 |
|---|---|
| Cidade | São Bernardo do Campo – SP |
| Ano de entrega | 2024 |
| Entrada no portfólio | mai/2026 |
| Operador | General Shopping e Outlets do Brasil |
OBSERVAÇÕES
Incorporado em 28/05/2026 na permuta de ativos, por meio da SPE Loa S.A. (49%).
DADOS OPERACIONAIS
NOI CAIXA/M² · MAI/25–ABR/26
R$ 1.144
NOI PRÓPRIO · MAI/25–ABR/26
R$ 9,9 mm
VENDAS/M² × 12M ANTERIORES
▲ 17,7%
OUTLET
Outlet Premium SP — Expansão (mesmo ativo)
ITUPEVA, SP
| ABL TOTAL | PARTICIPAÇÃO | OCUPAÇÃO (ABR/26) | VENDAS/M² · MAI/25–ABR/26 |
|---|---|---|---|
| 4.821 m² | 49,00% | 100,0% | R$ 29.906 |
LOJAS 28 · VAGAS — · CINEMAS 0 · EXPANSÕES —
DADOS DO IMÓVEL
| Endereço | Estrada Joaquim Bueno Neto, 9.999 |
|---|---|
| Cidade | Itupeva – SP |
| Ano de entrega | 2022 |
| Entrada no portfólio | mai/2026 |
| Operador | General Shopping e Outlets do Brasil |
OBSERVAÇÕES
Expansão do Outlet Premium São Paulo, incorporada em 28/05/2026 por meio da SPE Bavi S.A. (49%).
DADOS OPERACIONAIS
NOI CAIXA/M² · MAI/25–ABR/26
R$ 2.357
NOI PRÓPRIO · MAI/25–ABR/26
R$ 5,6 mm
▲ 4,6%
OUTLET
Outlet Premium Fortaleza
CAUCAIA, CE
| ABL TOTAL | PARTICIPAÇÃO | OCUPAÇÃO (ABR/26) | VENDAS/M² · MAI/25–ABR/26 |
|---|---|---|---|
| 16.104 m² | 49,00% | 77,9% | R$ 16.242 |
LOJAS 64 · VAGAS 900 · CINEMAS 0 · EXPANSÕES —
DADOS DO IMÓVEL
| Endereço | Rodovia BR-020, km 12 |
|---|---|
| Cidade | Caucaia – CE |
| Ano de entrega | 2014 |
| Entrada no portfólio | mai/2026 |
| Operador | General Shopping e Outlets do Brasil |
OBSERVAÇÕES
Participação de 49% adquirida diretamente na permuta de 28/05/2026.
DADOS OPERACIONAIS
NOI CAIXA/M² · MAI/25–ABR/26
R$ 342
NOI PRÓPRIO · MAI/25–ABR/26
R$ 2,7 mm
VENDAS/M² × 12M ANTERIORES
▲ 10,7%
/>
06 INSTITUCIONAL
CAPITÂNIA
R$ 21,4 bilhões
sob gestão em 29/05/2026
22 anos de história
66
fundos de investimento
MQ1.br
rating de qualidade emitido pela Moody's
+540.000
investidores
37%
Plataformas, WMs e EFPCs
63%
listados e cetipados
42
colaboradores
8 anos
de casa em média
18 anos
média de tempo de atuação conjunta dos membros dos Comitês de Crédito e Imobiliário
COORDENAÇÃO
Ricardo Quintero*
GESTÃO DE CRÉDITO PRIVADO
Christopher Smith, CFA* Monik Dourado Rogério Lino, CFA Carlos Fernandes Ariel Halaban Rodrigo Zuniga Guilherme Oliveira André Fraga Bruno Bacci
GESTÃO DE IMOBILIÁRIO
Caio Conca* Fábio Góes Gustavo Moura, CFA Pedro Lobo, CFA Alexandre Alfer Vitor Pacheco Gabriel Martins Felipe Cateb Fernando Ferreira José Dimas Thiago Marcadella Arthur Castro Fernanda Araújo
RELACIONAMENTO COM INVESTIDORES
Carlos Simonetti* Flavia Krauspenhar* Camila Lupino Lucieli Andrade Gustavo Castillo Cauã Santos Luis Felipe Medeiros
RISCO & COMPLIANCE
César Lauro da Costa* Rafael Piccinini Rafael Souza Matheus Cavalcanti Álvaro de Oliveira João Luís Pezzuol Renato Hwang Kim
ADMINISTRATIVO & TECNOLOGIA
5 profissionais
42 PROFISSIONAIS | 8 ANOS DE CASA EM MÉDIA TURN OVER(1) REDUZIDO
OS MEMBROS DOS COMITÊS DE CRÉDITO E IMOBILIÁRIO TRABALHAM JUNTOS HÁ 18 ANOS EM MÉDIA
* Membros votantes dos comitês de Crédito e Imobiliário | ¹ Taxa de rotatividade de colaboradores de uma empresa
FUNDOS IMOBILIÁRIOS
| TICKER (B3) | ESTRATÉGIA E OBJETIVO | VALOR DE MERCADO (R$) | VALOR PATRIMONIAL (R$) | Nº DE COTISTAS | MAIS INFORMAÇÕES |
|---|---|---|---|---|---|
| CPTS11 FII Capitânia Securities II | Fundo de fundos de gestão ativa, com investimento preponderante em FIIs e, de forma complementar, em CRIs. Busca renda recorrente e ganho de capital. | 2.777.164.043 | 3.195.466.071 | 381.877 | Clique aqui |
| CPSH11 Capitânia Shoppings FII | Fundo de tijolo focado em shopping centers e outlets consolidados. | 1.243.954.824 | 1.424.897.810 | 37.178 | Clique aqui |
| GSFI11 General Shopping & Outlets do Brasil FII | Fundo de tijolo focado em shopping centers e outlets desenvolvidos pela General Shopping e Outlets do Brasil. | 1.085.044.259 | 1.218.250.029 | 6.451 | Clique aqui |
| CPUR11 Capitânia HBC Renda Urbana FII | Fundo de tijolo focado em renda urbana, com imóveis locados a varejistas âncora em contratos de longo prazo. | 704.709.491 | 656.300.154 | 1.860 | Clique aqui |
| CPLG11 Capitânia Logística FII | Fundo de tijolo focado em galpões logísticos e industriais, performados ou em desenvolvimento. | 647.527.568 | 592.814.804 | 5.398 | Clique aqui |
| CPOF11 Capitânia Office FII | Fundo de tijolo focado em lajes corporativas de alto padrão em regiões prime. | 623.033.734 | 694.923.955 | 118 | Clique aqui |
| SHPP11 Pátio Paulista FII | Fundo de tijolo monoativo: Shopping Pátio Paulista (São Paulo, SP). | 561.741.565 | 518.198.392 | 125 | Clique aqui |
FUNDOS IMOBILIÁRIOS (CONTINUAÇÃO)
| TICKER (B3) | ESTRATÉGIA E OBJETIVO | VALOR DE MERCADO (R$) | VALOR PATRIMONIAL (R$) | Nº DE COTISTAS | MAIS INFORMAÇÕES |
|---|---|---|---|---|---|
| ADSH11 FII AD Shopping | Fundo de tijolo focado em participações em shopping centers administrados pelo Grupo AD Shoppings. | 495.164.135 | 466.243.621 | 133 | Clique aqui |
| AJFI11 AJ Malls FII | Fundo de tijolo focado em shopping centers desenvolvidos pela empresa Almeida Junior Shopping Centers S.A. | 285.820.813 | 371.925.483 | 9.532 | Clique aqui |
| HBCR11 FII HBC Renda Urbana | Fundo de tijolo focado em renda urbana, com imóveis locados a varejistas âncora sob contratos de longo prazo. | 233.600.000 | 186.801.197 | 73 | Clique aqui |
| MIDW11 FII Midway Mall | Fundo de tijolo monoativo: Midway Mall (Natal, RN). | 202.230.000 | 184.255.207 | 90 | Clique aqui |
| CPHF11 Capitânia Hedge Fund | Fundo cetipado de mandato flexível: no mínimo 50% em CRIs e o restante em cotas de FIIs e outros ativos imobiliários. | 84.971.535 | 84.971.535 | 2.395 | Clique aqui |
| SHOP11 FII Multi Shoppings | Fundo de tijolo monoativo: Gravataí Shopping (Gravataí, RS). | 76.507.752 | 76.507.752 | 99 | Clique aqui |
07 ANEXOS
DOCUMENTOS E PUBLICAÇÕES — FUNDOSNET
| REGULAMENTO | REL. GERENCIAL | INFORME MENSAL | INF. TRIMESTRAL | FATOS RELEVANTES |
|---|---|---|---|---|
| abr/26 › | abr/26 › | mai/26 › | mar/26 › | mai/26 › |
| abr/26 › | abr/26 › | mai/26 › | mar/26 › | mai/26 › |
| jun/25 › | mar/26 › | abr/26 › | dez/25 › | abr/26 › |
| jun/25 › | mar/26 › | abr/26 › | dez/25 › | abr/26 › |
| jun/25 › | fev/26 › | mar/26 › | set/25 › | out/24 › |
| jun/25 › | fev/26 › | mar/26 › | set/25 › | out/24 › |
| mai/22 › | jan/26 › | fev/26 › | jun/25 › | set/24 › |
| mai/22 › | jan/26 › | fev/26 › | jun/25 › | set/24 › |
| fev/22 › | nov/25 › | jan/26 › | mar/25 › | set/24 › |
| fev/22 › | nov/25 › | jan/26 › | mar/25 › | set/24 › |
| nov/21 › | out/25 › | dez/25 › | dez/24 › | mar/24 › |
| nov/21 › | out/25 › | dez/25 › | dez/24 › | mar/24 › |
| nov/21 › | dez/24 › | nov/25 › | set/24 › | jan/24 › |
| nov/21 › | dez/24 › | nov/25 › | set/24 › | jan/24 › |
| out/20 › | ago/24 › | out/25 › | jun/24 › | dez/23 › |
| out/20 › | ago/24 › | out/25 › | jun/24 › | dez/23 › |
| mai/20 › | jul/24 › | set/25 › | mar/24 › | mai/22 › |
| mai/20 › | jul/24 › | set/25 › | mar/24 › | mai/22 › |
| fev/19 › | jul/24 › | ago/25 › | dez/23 › | abr/22 › |
| fev/19 › | jul/24 › | ago/25 › | dez/23 › | abr/22 › |
GENERAL SHOPPING & OUTLETS DO BRASIL FII – GSFI11 ▴ SUMÁRIO 33
▴ SUMÁRIO
08 GLOSSÁRIO
| TERMOS | DESCRIÇÃO | ||
|---|---|---|---|
| Vendas | Vendas totais declaradas pelos lojistas dos shoppings no período. | ||
| Outlet | Formato de shopping especializado em lojas de desconto ou ponta de estoque. | ||
| Operador | Empresa especializada responsável pela administração do dia a dia do shopping. | ||
| Valor de Mercado (R$/Cota) | Valor da cota negociada no mercado secundário no fechamento do último dia útil do mês. | ||
| Valor Patrimonial (R$/Cota) | Patrimônio líquido do fundo dividido pelo número de cotas, no último dia do mês. | ||
| Patrimônio Líquido (PL) | Soma dos ativos do fundo deduzidas as obrigações, conforme informe mensal à CVM. | ||
| P/VP | Razão entre o preço da cota no mercado e seu valor patrimonial — indica ágio (>1) ou deságio (<1). | ||
| Liquidez (Volume Médio Diário) | Volume financeiro médio negociado por dia com as cotas do fundo no mês (também citado como ADTV — Average Daily Trading Volume). | ||
| Renda Fixa | Parcela do patrimônio líquido aplicada em fundos de renda fixa e títulos públicos federais. | ||
| CDI | Certificado de Depósito Interbancário — taxa de referência da renda fixa brasileira, usada como benchmark. | ||
| IFIX | Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários da B3 — benchmark do setor. | ||
| IPCA | Índice de Preços ao Consumidor Amplo, apurado pelo IBGE — principal índice de inflação e indexador de contratos. | ||
| CRI | Certificado de Recebíveis Imobiliários — título de dívida lastreado em fluxos imobiliários (aluguéis ou vendas). | ||
| NOI | Receitas operacionais do imóvel (aluguéis, estacionamento e correlatas) menos despesas operacionais no nível do ativo. | ||
| ABL | Área Bruta Locável — área total (m²) de um imóvel disponível para locação. | ||
| ABL Própria | ABL dos imóveis ponderada pela participação (%) do fundo em cada um. | ||
| Ocupação / Taxa de Ocupação | Percentual da ABL ocupada sobre a ABL total (ou ABL própria) — complemento da vacância física (ocupação ≈ 100% − vacância). | ||
| LTM | Last Twelve Months — últimos 12 meses findos no mês de referência do indicador (ex.: vendas LTM, NOI LTM). | ||
| Alavancagem | Saldo devedor de operações de securitização/dívida usadas na aquisição de ativos, em geral expresso em % do PL ou do valor dos imóveis. | ||
| LTV (Loan to Value) | Relação entre o valor da dívida e o valor do ativo em garantia. | ||
09 DISCLAIMER
As informações contidas nesta apresentação não podem ser consideradas como única fonte de informações no processo decisório do investidor, que, antes de tomar qualquer decisão, deverá realizar uma avaliação minuciosa do produto e respectivos riscos, face aos seus objetivos pessoais e ao seu perfil de risco ("Suitability"). RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. Assim, não é possível prever o desempenho futuro de um investimento a partir da variação de seu valor de mercado no passado. Os resultados que foram obtidos para elaboração do estudo foram baseados em interpretações da gestora dos documentos públicos que são disponibilizados por cada um dos Fundos analisados, assim como informações públicas disponibilizadas nos portais dos órgãos reguladores. Por ser um estudo interpretativo, não necessariamente os resultados obtidos vão condizer com os informados pelas gestoras dos respectivos Fundos. A Capitânia não assume nenhum tipo de responsabilidade por tomadas de decisão de investimento levando em consideração o seu estudo que segue linhas meramente interpretativas de informações públicas que são divulgadas pelos Fundos objeto desse estudo. As informações disponibilizadas pelos diferentes Fundos variam em sua forma e periodicidade de informação, de forma que os parâmetros para elaboração do estudo de cada Fundo objeto do estudo pode ser diferente. A Capitânia não assume qualquer tipo de responsabilidade em razão de qualquer interpretação dos dados do estudo, muito menos trata esse estudo como passível de decisão de investimento. A Capitânia não assume que os investidores vão obter lucros, nem se responsabiliza pelas perdas. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO – FGC. É recomendada a leitura cuidadosa do Formulário de Informações Complementares e regulamento do fundo de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos. Não é autorizada a sua reprodução ou disponibilidade para circulação sem prévia autorização da Capitânia.
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