Relatório Gerencial HDOF11 de dezembro de 2025

Hedge Paladin Design Offices FII

4º TRIMESTRE DE 2025 Relatório Gerencial

• SUMÁRIO NAVEGÁVEL 1Bpág.
• OBJETIVO DO FUNDO 3
• INFORMAÇÕES GERAIS 3
• MERCADO DE LAJES CORPORATIVAS DE SÃO PAULO 4
• ESTRATÉGIAS DE INVESTIMENTO 6
• ACOMP. VIABILIDADE x RENTABILIDADE REVISADA 6
• ESTRUTURA DE CAPITAL E CARTEIRA DE INVESTIMENTOS 8
• OFERTA E ALOCAÇÃO DE RECURSOS 8
• DESEMPENHO DO FUNDO 9
• IZP FRANCA EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS S.A. 12
• IZP ITACEMA EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS LTDA. 19
• IZP HADDOCK EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS S.A. 26
• IZP CÔNEGO EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS LTDA. 33
• EVENTOS, COMUNICADOS E FATOS RELEVANTES 41
• DOCUMENTOS 42

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OBJETIVO DO FUNDO

O Hedge Paladin Design Offices FII tem por objeto proporcionar a seus cotistas a valorização e a rentabilidade de suas cotas no longo prazo, pelo desenvolvimento de empreendimentos de escritórios com arquitetura autoral em regiões nobres na cidade de São Paulo.

INFORMAÇÕES GERAIS

COTA PATRIMONIAL

R$ 93,71

COTA DE MERCADO

R$ 94,00

QUANTIDADE DE COTAS

3.370.000

QUANTIDADE DE COTISTAS 1189

NÚMERO DE PROJETOS 4

PATRIMÔNIO LÍQUIDO

100%

do Capital Comprometido

INÍCIO DAS ATIVIDADES

Junho de 2021

ADMINISTRADORA

Hedge Investments Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.

GESTORA

Hedge Investments Real Estate Gestão de Recursos Ltda.

CONSULTOR IMOBILIÁRIO

PRPartners Brasil Consultoria e Gestão de Recursos Ltda.

TAXA DE ADMINISTRAÇÃO (inclui Gestão)

0,85% ao ano sobre o PL ou valor de mercado, caso o Fundo integre o IFIX

TAXA DE CONSULTORIA

0,65% ao ano sobre o PL ou valor de mercado, caso o Fundo integre o IFIX

TAXA DE PERFORMANCE

20% sobre o que exceder o IPCA + 6% a.a.

OFERTAS CONCLUÍDAS

Duas emissões de cotas realizadas

TIPO ANBIMA

Tijolo Desenvolvimento Gestão Ativa – Lajes Corporativas

PRAZO

8 anos a partir de 28/10/2020 (com possibilidade de duas prorrogações de um ano a critério da ADMINISTRADORA e/ou da GESTORA e mediante comunicado aos cotistas)

PÚBLICO-ALVO

Investidores qualificados

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RELAÇÃO COM INVESTIDORES

Para comentários, críticas e sugestões, mande e-mail para [email protected].

MERCADO DE LAJES CORPORATIVAS DE ALTO PADRÃO

Considerando os 795 edifícios corporativos classificados como AAA, AA, A, BB e B, a cidade de São Paulo encerrou o quarto trimestre de 2025 com um estoque total de 8,32 milhões de m², dos quais 6,98 milhões estavam ocupados e 1,34 milhão desocupados, o que representa uma taxa de vacância de 16,14%, sendo o menor patamar registrado desde o quarto trimestre de 2020. Desde o terceiro trimestre de 2021, houve uma expressiva redução de 22,20% na taxa de vacância, refletindo a contínua recuperação do mercado de lajes, impulsionada pela retomada gradual do trabalho presencial e pela valorização de espaços corporativos bem localizados e com padrão técnico elevado.

A absorção líquida no trimestre foi de aproximadamente 129,2 mil m², totalizando 397,11 mil m² nos últimos doze meses (janeiro a dezembro de 2025). Para fins comparativos, no primeiro trimestre de 2020, período pré- pandemia, a absorção líquida dos doze meses anteriores havia sido de 361, mil m². No entanto, nos seis trimestres subsequentes à pandemia, a absorção acumulada foi negativa em 419,6mil m², evidenciando o impacto direto da mudança no modelo de ocupação corporativa.

A recuperação teve início no quarto trimestre de 2021 e, desde então, o mercado acumula 1,23 milhão de m² de absorção líquida positiva. Nos últimos 16 meses, esse indicador se manteve consistentemente no campo positivo, reforçando a percepção de retomada gradual, porém sustentável, do setor.

Entre o primeiro trimestre de 2020 e o terceiro trimestre de 2021, o estoque total permaneceu relativamente estável. Entretanto, a queda expressiva na ocupação durante a pandemia resultou em uma elevação da taxa de vacância de 13,3% para 23,2%, nível que permaneceu acima dos 20% até o segundo trimestre de 2024. A partir daí, o mercado passou a registrar melhorias consistentes trimestre a trimestre.

Consultorias costumam dizer que vacância acima de 15% permite maior poder de barganha nas negociações para os locatários (mais ainda quando acima de 20%). O mercado é considerado saudável, sem pressão de preços e com possibilidade de tomadas de decisão mais adequadas, quando a vacância está entre 10 e 15%. Abaixo de 10% é favorável aos proprietários nas negociações.

Mercado de Lajes Corporativas em São Paulo

Fonte: Buildings.

Efetivamente, desde 2013 não temos um momento favorável aos proprietários. Após 30 trimestres com vacância abaixo de 10%, a produção de prédios acelerou e as entregas concentradas entre 2013 e 2018, juntamente com seguidos trimestres de recessão, fez com que a vacância ultrapassasse os 15%, tendo um respiro somente nos três trimestres anteriores à pandemia. A partir do terceiro trimestre de 2023 começamos a observar uma movimentação positiva para o mercado de lajes corporativas, onde a absorção líquida passou a ser maior que o novo estoque e a taxa de vacância começou a cair e se manteve em queda até o trimestre atual.

Taxa de Vacância

Fonte: Buildings.

Considerando os projetos em desenvolvimento mapeados e as datas esperadas para entrega ao longo dos próximos dois anos e estimando uma absorção líquida de 308 mil m² ao ano (equivalente à média dos últimos cinco anos excetuando-se 2020 e 2021), não vislumbramos uma melhora significativa até o final de 2026, conforme verificado no gráfico abaixo.

Fonte: Buildings.

ESTRATÉGIAS DE INVESTIMENTO

O Hedge Paladin Design Offices FII busca investir em uma carteira diversificada, com alocação de recursos em prédios de escritórios com área locável entre 5.000 m² e 15.000 m² e alto padrão de acabamento. Com especificações apenas disponíveis em prédios de escritórios AAA, previsão de certificação LEED (Leadership in Energy and Environmental Design) Gold, com localização premium, preferencialmente nos bairros Jardins, Itaim Bibi, Paulista, Pinheiros e Vila Madalena, todos no município de São Paulo. Nestas regiões, a infraestrutura de transporte público e de serviços de apoio aos usuários de escritórios é superior à das áreas de expansão de imóveis corporativos como Chucri Zaidan e Marginal Pinheiros. Este diferencial, aliado à proximidade aos melhores bairros residenciais da cidade, facilita a mobilidade e o acesso aos nossos edifícios, tornando-os atraentes tanto para colaboradores como para as empresas, resultando em maior resiliência em relação aos ciclos do mercado imobiliário. Por fim, a escassez de terrenos disponíveis para novos projetos reforça seu potencial de baixa vacância e alta valorização.

O uso de arquitetos renomados que produzam edifícios com um design único e que se destaquem na paisagem urbana da cidade torna o portfólio do Fundo ainda mais singular e valioso. Esses edifícios não apenas proporcionam um prêmio de locação em relação aos edifícios convencionais, como ainda se tornam objeto de desejo para locatários, tendo maior ocupação mesmo em períodos de crise. O valor agregado pelo design tende a se materializar também no momento da venda do portfólio.

ACOMPANHAMENTO VIABILIDADE x RENTABILIDADE REVISADA

Na medida em que os projetos evoluíram em sua concepção e estruturação e parte das premissas inicialmente definidas foram se adequando à situação real, passamos a monitorar os impactos das respectivas adequações nas projeções de resultado dos projetos, bem como da estrutura de capital mais eficiente para realização dos investimentos.

Após aquisição dos lotes que compuseram os terrenos, a aprovação de legalizações junto aos órgãos responsáveis demandou prazo superior ao originalmente considerado. Se por um lado tivemos esta dilatação no prazo, do outro tivemos a oportunidade de aprofundar os estudos técnicos em relação aos projetos com objetivo de buscar melhores condições de contratação das obras. Sob a perspectiva dos custos relacionados à construção, a complexidade e materiais considerados nos projetos, pelo padrão que possuem, tiveram ajustes de valor superior à média dos índices de inflação, especialmente o INCC/FGV.

Por outro lado, em relação aos valores de locação praticados nos edifícios butique em geral, o mercado se comportou, em média, de maneira bastante favorável, confirmando, ao menos até aqui, a tese de que, pós pandemia, a forma de ocupar os escritórios seria diferente e as empresas locatárias demandariam, cada vez mais, espaços diferenciados, com menor densidade populacional, amplitude, áreas de descompressão, pé direito mais alto, fachada ativa, aplicação de materiais naturais, iluminação natural, presença de plantas, entre outros elementos que produzam um ambiente mais agradável e confortável para se trabalhar. Uma tendência que temos observado é que para muitas empresas o escritório tem se transformado em um espaço de showroom comercial e de negócios de suas operações.

Passados pouco mais de dois anos do início das operações, em setembro de 2023, foi realizada uma atualização de cenário e, consequentemente, das perspectivas de retorno para os projetos investidos. Em setembro de 2024, após um ano da última revisão e já com as quatro obras contratadas e em andamento, foi realizada uma nova atualização de cenário.

Considerando os elementos acima, o novo cenário de viabilidade considera:

Os custos efetivamente incorridos até o enceramento do terceiro trimestre de 2025;

O cronograma de aprovações conforme de fato ocorrido;

Os custos projetados de obra considerando as soluções de reengenharia de valor (alterações de projeto, materiais e processos que buscam reduzir custo e manutenção dos prazos e qualidade);

Ajuste dos valores projetados para locação dos escritórios e lojas da fachada ativa à nova realidade de mercado;

Manutenção das premissas originais de crescimento dos aluguéis, maturação e locação dos projetos e prazo e condições para desinvestimento;

Venda das unidades residenciais durante o fluxo da obra, com objetivo de redução da exposição de capital;

Ajuste nas taxas de financiamento, visto o atual patamar das taxas de juros e níveis de spread exigidos no mercado de crédito.

Abaixo, os principais resultados obtidos após esta revisão.

Fonte: Hedge, Paladin e Idea Zarvos.

Este cenário revisado contempla a venda das unidades residenciais durante o fluxo das obras. As variações apresentadas foram calculadas com base nos valores já atualizados pelos índices de inflação. Os valores unitários, em R$/m², não foram abertos por serem considerados estratégicos neste momento do desenvolvimento. Embora a variação do custo de construção esteja, na média, cerca de 17% acima do projetado revisado em set/23, este custo representa cerca de 58% do custo total do desenvolvimento.

ESTRUTURA DE CAPITAL E CARTEIRA DE INVESTIMENTOS

Inicialmente, a estrutura do Fundo era composta por uma holding, a HP Design, que, desde junho de 2021, detinha a totalidade ou parte das ações de empresas voltadas à incorporação imobiliária de terrenos por elas adquiridos. O objetivo dessas empresas era o desenvolvimento de empreendimentos divididos em unidades autônomas, além da compra, venda e locação de imóveis próprios.

O portfólio ainda é composto por quatro empresas: IZP Franca Empreendimentos Imobiliários S.A., IZP Itacema Empreendimentos Imobiliários S.A., IZP Haddock Empreendimentos Imobiliários S.A. e IZP Cônego Empreendimentos Imobiliários S.A. Mais adiante neste relatório, detalharemos os projetos conduzidos por cada uma delas.

Em maio de 2022 o Fundo transferiu 30% das cotas da IZP Itacema, que representam as unidades residenciais do projeto, para a IZP HD, empresa que possui como sócios a Idea Zarvos e a Paladin Realty.

Em 31 de agosto de 2025, foi realizada a cisão parcial da HP Design, por meio da qual as empresas IZP Cônego, IZP Franca e IZP Haddock passaram a ter sua participação societária detida diretamente pelo HDOF.

A cisão foi a primeira etapa do processo de transferência da propriedade dos imóveis diretamente ao Fundo, o que conferirá maior eficiência financeira e operacional à sua estrutura.

Segue abaixo a estrutura atual do Fundo.

OFERTA E ALOCAÇÃO DE RECURSOS

Observado o capital máximo autorizado do Fundo, foram realizadas duas emissões de cotas, totalizando um capital comprometido de R$ 337.000.000,00, ambas direcionadas a investidores profissionais.

Em junho de 2025 o capital comprometido atingiu 100% de integralização.

Fonte: Hedge.

DESEMPENHO DO FUNDO

O fundo não distribui rendimento desde seu início em 14 de junho de 2021.

Os recursos do Fundo são destinados para o pagamento de despesas operacionais e ao desenvolvimento dos projetos de cada empresa. A tabela abaixo demonstra o fluxo de caixa do Fundo (em R$). Os recursos disponíveis, consolidando o Fundo e a HP Design, que ao final do mês totalizavam R$ 4,32 milhões, permanecem aplicados em fundos de renda fixa pós-fixados, com liquidez diária.

Receitas: compreende rendimentos com investimentos em Renda Fixa. Despesas operacionais, aquelas diretamente relacionadas ao Fundo, tais como taxa de administração, honorários jurídicos, assessoria técnica, contábil e imobiliária, taxas CVM e B3. Fonte: Hedge.

A tabela abaixo apresenta a previsão de alocação de recursos em cada projeto para o quarto trimestre de 2025.

Desembolso com Aquisição de Terreno: compreende a aquisição de novos imóveis, ITBI e corretores. Desembolso com taxa de desenvolvimento: consultor imobiliário do Fundo fará jus à 10% do CAPEX incorrido no mês anterior das empresas. Outros: aquelas diretamente relacionadas aos imóveis, como projeto, IPTU, bem como honorários jurídicos, assessoria técnica, contábil, imobiliária, entre outras. Desembolso com CRI: se refere ao pagamento da PMT mensal do CRI. *Os valores da IZP Itacema acima apresentados consideram os valores de desembolsos de 100% do projeto, mas o Fundo possui 70% das costas da empresa. Fonte: Hedge, Idea Zarvos e Paladin.

ALAVANCAGEM

Além da captação de recursos via chamada do capital comprometido do Fundo, as empresas investidas da HP Design fizeram captação de recursos via CRI, totalizando R$ 297.100.000 em emissões de certificados de recebíveis imobiliários. Podendo sua integralização ocorrer de forma parcelada, conforme chamadas de capital realizadas pela Devedora, mediante comunicação prévia a ser enviada à Securitizadora.

O gráfico abaixo apresenta os valores consolidados por ano de despesas financeiras, que são compostas pelos juros mensais e a parcela da correção monetária, e a amortização do saldo devedor.

A amortização totaliza o valor de emissão original do CRI e o percentual indicado a cada ano se refere ao montante pago a este título sobre o valor inicial.

Os juros e correção monetária foram calculados considerando os indicadores divulgados até 31/12/2025, de forma que os valores futuros podem ser alterados conforme os indicadores corrigirem o saldo devedor.

Fonte: Hedge.

IZP FRANCA EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS S.A.

SOBRE O ATIVO

Endereço: Alameda Franca nº 303, Jardins, São Paulo – SP

Área de Terreno: 1.047 m²

Aquisição

100% concluído e escriturado

Área Privativa:

7.346 m²

Quantidade de Pavimentos: 6 Subsolos + Térreo + 20 Pavimentos + Cobertura

Projeto:

Projeto Pré Executivo – Concluído Projeto Executivo – Em andamento

Aprovações:

Aprovação do Projeto na Prefeitura – Concluído Alvará de Movimento de Terra – Concluído Alvará de Construção – Concluído Registro de Incorporação – Concluído

Arquitetura:

Jacobsen Arquitetura

Obra:

Iniciada em outubro de 2022 Conclusão prevista para maio de 2026

LOCALIZAÇÃO

O Projeto foi desenvolvido pela Jacobsen Arquitetura, um escritório internacional de arquitetura que nasceu no Rio de Janeiro. Como premissa e metodologia de projeto, desenvolvem os projetos buscando a integração entre o ambiente construído e seu contexto natural.

O projeto foi desenvolvido em uma torre única, com 6 subsolos, térreo, além de 20 pavimentos tipo e cobertura, totalizando aproximadamente 13 mil m² de área construída. Estão previstos 6 conjuntos corporativos e 32 unidades residenciais, além de 2 lojas na fachada ativa. Nesta configuração, o empreendimento contará com cerca de 83% de área privativa comercial e 17% de área privativa residencial, sendo essa uma área adicional, proveniente de benefício da legislação de São Paulo para projetos de uso misto. As áreas de escritórios contarão com pé-direito duplo e áreas abertas de terraço totalmente integradas ao espaço com um paisagismo vibrante.

Detalhes do projeto: https://www.ideazarvos.com.br/empreendimento/franca-303/

O projeto foi aprovado na Prefeitura em junho de 2022 e o Alvará de Construção foi emitido em junho de 2023. Em maio de 2025 houve a aprovação de um projeto modificativo, com as adequações das áreas das unidades residenciais, estando todas as documentações regulamentares integralmente atualizadas e aprovadas.

Para viabilizar o início da obra no menor prazo possível, foi obtido junto à prefeitura um Alvará de Movimento de Terra em agosto de 2022, que permitiu antecipar a execução das escavações e das contenções dos seis pavimentos de subsolo.

A gerenciadora Planservice foi contratada para realizar a licitação da construtora e gerenciamento de toda a obra. Com seu auxílio, em setembro de 2022 foi contratada a construtora Rocontec para executar a primeira etapa de obra, conforme escopo permitido pelo Alvará de Movimento de Terra. Os serviços foram executados entre outubro de 2022 e junho de 2023.

Em paralelo ao avanço da primeira etapa, foi realizado o detalhamento dos projetos executivos e o levantamento dos custos de construção até a conclusão da obra. Tais valores se mostraram acima do previsto, o que demandou o aprofundamento dos estudos de reengenharia para buscar reduções.

Verificou-se que, no cenário da construção civil pós pandemia, houve um descolamento entre o INCC e a variação efetiva de custo de alguns insumos com grande presença em nossos projetos, como cobre, alumínio e vidros, gerando impacto acima do índice. Nesse sentido, foram feitas revisões nos projetos para buscar reduções equivalentes. Além desse empenho entre os times de arquitetura e engenharia, foi realizada uma nova etapa de orçamento junto a outras construtoras.

No segundo trimestre de 2023, visando o resultado inicialmente projetado pelo Fundo, foi necessário subdividir o restante da obra em outras duas fases, a fim de não interromper a execução enquanto os estudos de reengenharia continuavam em busca da meta de redução de custos. Foi definida, portanto, uma segunda etapa, com custo já fechado, compreendendo basicamente as fundações e a estrutura do edifício, e uma terceira etapa, compreendendo as instalações e os acabamentos, cujos projetos e custos continuaram em estudo. Com o objetivo de obter o menor custo, foi decidido à época realizar a contratação da construtora Toledo Ferrari para executar inicialmente a segunda etapa de obras, com expectativa de permanência para a execução da terceira e última etapa, a qual iniciou os trabalhos a partir de julho de 2023.

A segunda etapa da obra, porém, não acompanhou o cronograma contratado, tendo sido pactuado um cronograma de recuperação no encerramento do ano de 2023. A construtora Toledo Ferrari acumulou atrasos e chegou a propor um ajuste no término da segunda etapa, sem alteração na entrega da terceira etapa devido a sobreposições já previstas nas atividades. No entanto, no primeiro trimestre de 2024, de forma unilateral, a Toledo Ferrari informou que não tinha mais interesse em dar continuidade à terceira etapa da obra e praticamente paralisou a execução da segunda etapa, como se pode observar no gráfico de avanço físico apresentado a seguir. Foram abordadas possíveis soluções junto à Toledo Ferrari para que esta retomasse a execução da fase atual da obra e reconsiderasse permanecer até sua conclusão, mas não houve condições de conciliação, sendo então compulsório o retorno ao mercado para avaliar a substituição imediata da empresa.

Em virtude do bom histórico de parceria e confiança, além do profundo conhecimento que já possuíam sobre o projeto e sobre as condições logísticas do terreno, foi negociado, por fim, o retorno da construtora Rocontec a partir de maio de 2024 para concluir a obra através de um único contrato no modelo de Administração.

O modelo de contratação das obras na modalidade de Administração também foi adotado como estratégia de redução de custos para as obras de Itacema e Haddock, pois viabilizaria negociações centralizadas em pacotes para os três empreendimentos, mais interessantes para as respectivas aquisições de materiais, equipamentos e até subcontratações de serviços.

Devido à experiência positiva com a gerenciadora EQC na obra Cônego, foi decidido no segundo trimestre de 2024 contratá-los também para o gerenciamento da terceira etapa da obra Franca, em substituição à gerenciadora anterior, a fim de “oxigenar” o acompanhamento a partir da nova etapa de obras.

Desde a entrada da Rocontec, a obra ganhou velocidade e avançou de forma significativa, inicialmente pela estrutura e seguindo em bom ritmo desde então, em linha com o planejamento executivo.

Conforme reportado nos relatórios anteriores, no mês de julho de 2025 a obra concluiu toda a estrutura de concreto da torre e estrutura metálica dos mezaninos, marco importante para a evolução das demais atividades subsequentes, em especial as relacionadas aos acabamentos da fachada (grid metálico e caixilhos).

No quarto trimestre de 2025 a obra seguiu com avanços importantes, como, por exemplo, a conclusão da alvenaria em todos os pavimentos no mês de dezembro. Concomitantemente com a evolução da estrutura e alvenaria houve o avanço nas instalações elétricas, hidrossanitárias e de incêndio, em linha com o planejamento da obra.

Outro destaque foram as atividades da fachada, que até o final do trimestre atingiu a conclusão da instalação do grid metálico do 1º pavimento até a cobertura, restando apenas alguns arremates no térreo e a instalação na prumada do elevador cremalheira após sua retirada. No caso dos caixilhos, a montagem seguiu avançando, com instalação em andamento do 2º ao 12º pavimento.

Quanto aos acabamentos a instalação, assim como a 1ª demão de pintura foram concluídas do 2º ao 12º pavimento e no 16º pavimento. No caso do revestimento cerâmico foi iniciada a execução no 16º pavimento, para a entrega do apartamento modelo. Em relação à montagem dos elevadores, do total de sete equipamentos cinco já estão concluídos e dois seguem em montagem.

Também ao longo do último trimestre foi realizada a análise do pleito da construtora para a postergação da obra, em decorrência principalmente de definições e revisões dos projetos de grid de fachada, que impactaram na fabricação e entrega de materiais e montagem da estrutura. Após negociações, foi aprovado o pleito de 68 dias apresentado, resultando na nova previsão de entrega da obra para o mês de maio de 2026 e revisão da curva de avanços com a nova base de planejamento validada. O contrato de construção previa inicialmente um prazo de carência que permitia um atraso de até 60 dias para a conclusão da obra. No pleito aprovado esse prazo de carência foi excluído.

Vale destacar que devido a curva de planejamento aprovada contou com uma redistribuição de pesos e correção de uma defasagem importante em decorrência de atividades inicialmente previstas na linha de base anterior, com pesos e avanços no planejamento, mas que não constam mais no escopo após revisões de projeto. Com esse ajuste, a correção no avanço acumulado real foi concentrada no avanço do mês de dezembro, resultando em um pico de avanço no mês, em compensação aos déficits de reconhecimento de avanço real dos meses anteriores.

Ao final do último trimestre a obra atingiu o avanço físico acumulado de 82,54% no planejamento revisado.

Para o trimestre seguinte, a programação prevê a continuidade das frentes em andamento, com ênfase nos trabalhos de fachada, instalações e acabamentos.

A construtora também iniciou de forma mais ativa o processo de diligência das documentações legais a serem superadas nos órgãos municipais, estaduais e concessionárias, a fim de obter as aprovações necessárias ao final da obra, especialmente AVCB e Habite-se, assim como as ligações definitivas de água, esgoto e energia.

Considerando a proximidade com a previsão de entrega do empreendimento, no terceiro trimestre de 2025 foi concluído o processo de concorrência para a futura Administradora do Condomínio Franca 303. A Cushman & Wakefield, empresa multinacional com ampla experiência no mercado de condomínios de alto padrão, foi a escolhida. A implantação do Condomínio é um processo multidisciplinar bastante estratégico para a comercialização do ativo, pois a operação e a manutenção devem refletir a excelência almejada desde a concepção do projeto. Nesse sentido, já está em andamento o planejamento de todas as atividades envolvidas, desde questões regulatórias, até a contratação das empresas mantenedoras de cada sistema e infraestrutura do imóvel.

Vídeo de Acompanhamento de Obras

COMERCIALIZAÇÃO

Em 15 de julho de 2025 concluiu a assinatura do “Instrumento Particular de Compromisso de Venda e Compra de Imóvel” cujo objeto é a venda da totalidade das 32 unidades residenciais do projeto Franca 303. O valor total da transação foi de R$ 25.5000.000,00, pago por meio de uma parcela única, paga em 29 de outubro de 2025, devidamente corrigidos monetariamente pela variação positiva do IPCA/IBGE, desde 03 de fevereiro de 2025 até a data do efetivo pagamento no valor de R$ 26.398.821,60.

Como parte das tratativas comerciais havidas entre as Partes, fica acordado que a IZP Franca pagará ao Comprador um valor mensal, fixo e irreajustável, de R$ 208.990,67, equivalente a 9,50% ano do Preço, pelo prazo de 34 meses contados da realização do pagamento do Preço.

Em relação às unidades corporativas e lojas, a equipe de gestão, em conjunto com os parceiros contratados, permanece ativa na prospecção, tanto para a possibilidade de locação quanto de venda.

MAPA DE EVOLUÇÃO - CAIXILHOS

AVANÇO FÍSICO

Fonte: Planservice.

*Há um replanejamento da obra em análise.

FOTOS DA OBRA

4º pavimento (conj. Corporativo) - Pintura em execução.

4º pavimento (conj. Corporativo).

6º Pavimento (conj. Corporativo).

16º Pavimento (unid. Residencial) - Instalação de piso em execução.

12º Pavimento (conj. Corporativo).

16º Pavimento (unid. Residencial).

hedge. paladin I NVEST MENT S

Sala de Quadros.

Fachada Av. Alameda Franca – Caixilhos instalados.

IMAGENS PROJETO

Torre Alameda Franca

Esquina

Detalhe Fachada Ativa

Vista da fachada da Av. 9 de Julho

IZP ITACEMA EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS LTDA.

SOBRE O ATIVO

Endereço: Rua Itacema nº 396, Itaim Bibi, São Paulo – SP

Área de Terreno: 1.553 m²

Aquisição

100% concluído e escriturado

Área Privativa (apenas comercial): 7.445 m²

Quantidade de Pavimentos: 5 Subsolos + Térreo + 22 Pavimentos + Cobertura

Projeto:

Projeto Pré Executivo – Concluído Projeto Executivo – Em andamento

Aprovações:

Aprovação do Projeto na Prefeitura – Concluído Alvará de Movimento de Terra – Concluído Alvará de Construção – Concluído

Registro de Incorporação – Concluído

Arquitetura:

Bernardes Arquitetura

Obra: Iniciada em abril de 2023 Conclusão prevista para setembro de 2026

LOCALIZAÇÃO

O projeto foi desenvolvido pelo escritório Bernardes Arquitetura, renomado escritório brasileiro, hoje na terceira geração de grandes arquitetos da família Bernardes. O empreendimento foi concebido em uma torre única, com 5 subsolos, térreo, 22 pavimentos tipo, além da cobertura, que terá sua área de lazer com vista privilegiada para região. Ao todo, o projeto terá aproximadamente 19 mil m² de área construída, composto por 6 conjuntos corporativos, 48 unidades residenciais e 5 lojas na fachada ativa. Desta forma, o projeto será de uso misto, sendo aproximadamente 72% da área privativa comercial e 28% da área privativa residencial. O Fundo detém participação apenas na parcela das unidades comerciais.

Detalhes do projeto: https://www.ideazarvos.com.br/empreendimento/itacema-396/

O Projeto Legal foi aprovado na prefeitura em dezembro de 2022 e o Alvará de Construção foi emitido em agosto de 2023. De forma análoga ao que foi feito para o projeto da Alameda Franca, foi obtido em fevereiro 2023 o Alvará de Movimento de Terra com o objetivo de iniciar a primeira etapa da obra, que contempla escavação e contenção dos subsolos, no menor prazo possível.

A gerenciadora Planservice foi contratada para realizar a licitação da construtora e gerenciamento desta obra. A construtora Construcompany foi contratada em março de 2023 para execução da primeira etapa da obra e iniciou os trabalhos em abril de 2023.

Devido ao cenário de altos custos, no quarto trimestre de 2022 já foram iniciados estudos de reengenharias visando soluções otimizadas de execução. No segundo trimestre de 2023 foi realizado o orçamento da segunda etapa de obra, contemplando desde as fundações até a entrega do empreendimento, e o custo ainda se mostrou acima da previsão, o que levou a um aprofundamento nos estudos dos cenários possíveis de viabilidade. Além disso, a construtora contratada acumulou um grande atraso no cronograma de execução da obra e não demonstrou perspectiva de recuperação.

No terceiro trimestre de 2023, considerando o cenário acima, foi decidido substituir a construtora antes do término da primeira etapa para buscar atingir o custo de viabilidade e recuperar os atrasos da obra. A construtora que assumiu o escopo remanescente da primeira etapa da obra e que seguirá até sua conclusão foi a Linka

Engenharia. Foi possível consolidar a negociação para realizar a transição entre as construtoras no quarto trimestre de 2023.

Conforme mencionado na seção sobre a obra de Franca, o contrato com a Linka adotou o modelo por Administração, a fim de permitir maior controle das subcontratações e buscar oportunidades de negociações de pacotes mais interessantes para três obras em conjunto.

Desde dezembro de 2023, após a mobilização, a construtora iniciou as atividades de execução de tirantes, escavação e remoção de terra. A geometria do terreno se mostrou bastante desafiadora e comprometeu o avanço de maneira mais rápida dos serviços no subsolo, os quais dependiam de grandes equipamentos transitando no local simultaneamente. Além das condições de movimentação de equipamentos no terreno, a construtora encontrou desafios de ordem geológica na execução dos tirantes, exigindo a execução de etapas adicionais e uma velocidade de perfuração e injeção menores do que a média padrão para o mesmo padrão de obras.

De forma resumida, até o primeiro semestre de 2024 havia sido executada na obra as paredes diafragma (primeira fase da obra), escavação e execução da primeira linha de tirantes e início da execução das estacas de fundação. No segundo semestre de 2024 houve sequência na execução das mesmas atividades, com a conclusão das estacas de fundação ainda no mês de julho, além da conclusão da execução dos tirantes de contenção e escavação do subsolo e início da execução dos blocos de estrutura e pilares do 4º subsolo.

No primeiro semestre de 2025 houve evolução significativa na obra com a liberação da estrutura, com a conclusão dos blocos de fundação e lajes do 1º ao 4º subsolo e da estrutura do térreo. No último semestre a estrutura teve bom avanço, com a conclusão das lajes do 1º ao 13º pavimento.

Além da estrutura, a obra segue com o avanço da alvenaria de vedação e instalações, em execução do 1º ao 5º subsolo, além do térreo e 1º ao 5º pavimento.

Desde o terceiro trimestre de 2025, quando houve a concretagem da laje do térreo, a construtora iniciou um replanejamento de todo o saldo da obra, buscando um plano de recuperação para os atrasos observados no subsolo e restabelecer um cronograma para o projeto. A construtora apresentou um pleito de replanejamento para análise, com postergação da conclusão da obra em prazo ainda em análise, mas que em parte é decorrente dos impactos da fase de contenção e escavação do subsolo, relatados em mais detalhes acima, que resultou em um atraso apurado de aproximadamente 60 dias em relação ao planejamento contratual.

Ao final do último trimestre a obra atingiu o avanço físico acumulado de 36,55%.

No próximo trimestre a expectativa é que a construtora dê sequência às atividades já em andamento, com início de atividades de fachada e demais acabamentos.

Vídeo de Acompanhamento de Obras

COMERCIALIZAÇÃO

Dado o prazo de finalização da obra, a gestão ainda não iniciou uma comercialização ativa das unidades corporativas do projeto Itacema 396, mantendo-se, contudo, atenta a eventuais oportunidades.

As unidades residenciais não são de propriedade do Fundo, nem direta nem indiretamente.

MAPA DE EVOLUÇÃO DA ESTRUTURA

AVANÇO FÍSICO

Fonte: Planservice.

*Há um replanejamento da obra em andamento, com plano de recuperação e alinhamento de execução.

FOTOS DA OBRA

4º Pavimento – Tubulação hidráulica em execução.

10º Pavimento – Escoramento de Laje

5º pavimento.

Subsolos - Rampa.

hedge.paladin

INVESTMENTS

Vista Fachada - Esquina Rua Itacema x Rua Renato Paes de Barros. Vista Fachada - Esquina Rua Itacema x Rua Renato Paes de Barros.

IMAGENS PROJETO

Fachada Rua Renato Paes de Barros. Fonte: Hedge, Paladin, Idea Zarvos e Bernardes Arquitetura.

Fachada Rua Renato Paes de Barros e Rua Itacema. Fonte: Hedge, Paladin, Idea Zarvos e Bernardes Arquitetura.

Pátio Interno. Fonte: Hedge, Paladin, Idea Zarvos e Bernardes Arquitetura.

hedge. paladin I NVEST MENT S

Fachada Térreo Rua Renato Paes de Barros e Rua Itacema. Fonte: Hedge, Paladin, Idea Zarvos e Bernardes Arquitetura.

Voo Pássaro 14º Pavimento. Fonte: Hedge, Paladin, Idea Zarvos e Bernardes Arquitetura.

IZP HADDOCK EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS S.A.

SOBRE O ATIVO

Endereço: Rua Haddock Lobo nº 167, Jardins, São Paulo – SP

Área de Terreno:

1.262 m²

Aquisição

100% concluído e escriturado.

Área Privativa:

9.472 m²

Quantidade de Pavimentos:

5 Subsolos + Térreo + 27 Pavimentos + Cobertura

Projeto:

Projeto Pré Executivo – Concluído Projeto Executivo – Em andamento

Aprovações:

Aprovação do Projeto na Prefeitura – Concluído Alvará de Movimento de Terra – Concluído Alvará de Construção – Concluído

Registro de Incorporação – Concluído

Arquitetura: Metro Arquitetos

Obra:

Iniciada em abril de 2023 Conclusão prevista para dezembro de 2026

LOCALIZAÇÃO

O projeto foi desenvolvido pela Metro Arquitetos, em torre única, composta por 5 níveis de subsolo, térreo, 27 pavimentos tipo e cobertura, totalizando aproximadamente 16,5 mil m² de área construída.

O empreendimento será de uso misto, com 9 conjuntos corporativos, 19 unidades residenciais e 1 loja na fachada ativa, sendo 86% da área privativa comercial e 14% da área privativa residencial. O projeto contará com algumas lajes comerciais de tamanhos expressivos, um diferencial para a região.

Detalhes do projeto: https://www.ideazarvos.com.br/empreendimento/haddock-167/

O projeto foi aprovado na prefeitura em fevereiro de 2023. Da mesma forma que os demais projetos, foi obtido o Alvará de Movimento de Terra também em fevereiro de 2023 para início da primeira etapa da obra no menor prazo possível. Em seguida, foi concluído o processo de doação de calçada, com obtenção do Alvará de Construção em março de 2024.

Em paralelo, também foi contratada a Planservice para realizar a licitação da construtora e gerenciamento da obra. Em março de 2023 foi efetivada a contratação da construtora Toledo Ferrari para a primeira fase da obra, composta pela escavação e contenção dos subsolos, com mobilização dos trabalhos em abril de 2023.

No segundo trimestre de 2023 foi realizado o orçamento para a segunda etapa de obra e, de forma semelhante aos casos anteriores, chegou-se a custos acima do previsto. Ao longo do terceiro e quarto trimestre de 2023, foram realizadas revisões de projeto e buscou-se viabilizar reengenharias para reduções de custo. Em paralelo, a negociação para o contrato da segunda etapa da obra avançava de forma positiva junto à Toledo Ferrari. Porém, no início de 2024, no mês de conclusão da primeira etapa, fomos surpreendidos por seu declínio de interesse em realizar a segunda etapa.

Foi necessário, portanto, retornar ao mercado rapidamente para realizar a contratação da etapa remanescente de obra, sendo por fim escolhida a construtora Barbara para concluir o escopo completo através de um contrato também por Administração, seguindo a estratégia já mencionada nos dois casos anteriores. A transição entre as construtoras ocorreu em fevereiro de 2024, com o início das atividades da Barbara em março de 2024.

A partir do início das atividades, a construtora da segunda etapa identificou desconformidades em algumas atividades executadas na fase anterior, tais como excentricidades nas estacas e desaprumo de parede diafragma, resultando em necessidade de análises complementares e reforços, que resultou em um impacto de aproximadamente um mês de atraso no cronograma inicialmente previsto.

Vencidas as etapas iniciais de mobilização, a construtora deu bom ritmo à execução das obras, tendo concluído a etapa de contenções e escavação de subsolo no primeiro semestre de 2024. No segundo semestre de 2024 a estrutura foi iniciada, tendo atingido até o final do período a conclusão das lajes do 1º ao 4º subsolo, térreo, além do 1º e 2º pavimentos.

No primeiro semestre de 2025 houve avanço com a conclusão da estrutura até o 16º pavimento. Também foram iniciadas as atividades de alvenaria de vedação, com execução entre o 1º e 4º subsolos, além do 2º e 3º pavimentos. Houve também a continuidade das atividades de instalações elétricas, hidrossanitárias e de incêndio, acompanhando a evolução da estrutura e vedações. Outra atividade principal iniciada no semestre foi os serviços de fachada, com execução dos inserts, tratamento de concreto e impermeabilização, além da fabricação das peças pré-moldadas que compõem a fachada.

Até o final do segundo semestre de 2025 a obra seguiu em bom ritmo, com a execução das lajes do 17º ao 28º pavimento e cobertura, atingindo 100% de avanço desta etapa da obra. A alvenaria de vedação também seguiu com boa evolução, estando concluída do 2º ao 23º pavimento, concomitantemente às instalações elétricas, hidrossanitárias e de incêndio, que seguem sendo executadas em toda a torre, acompanhando a evolução da estrutura e alvenaria.

Quanto às atividades da fachada, a montagem das muretas pré-moldadas de concreto, iniciada em julho de 2025, foi concluída do 2º ao 16º pavimento. Em continuidade, em dezembro foi iniciada a etapa de instalação dos caixilhos da fachada, estando em execução do 2º ao 4º pavimento.

Até o mês de dezembro a obra atingiu o avanço físico acumulado de 50,77%.

A expectativa para o próximo trimestre é de atingir um ritmo de montagem mais acelerado para as atividades de fachada, além do início da montagem de elevadores e das escadas metálicas dos conjuntos triplex e execução de acabamentos, com prioridade inicialmente pelas unidades residenciais do 13º ao 16º pavimento.

COMERCIALIZAÇÃO

No último trimestre de 2025 houve uma retomada na venda de unidades residenciais, atingindo um total de 10 unidades, correspondendo a 53% do total das unidades residenciais.

Em relação às unidades corporativas e lojas, a equipe de gestão, em conjunto com os parceiros contratados, permanece ativa na prospecção, tanto para a possibilidade de locação quanto de venda.

MAPA DE EVOLUÇÃO DA ESTRUTURA

MAPA DE EVOLUÇÃO – CAIXILHOS

AVANÇO FÍSICO

Avanço Prev.Avanço Prev. Replan.Avanço Real.Avanço Prev. Acum.Avanço Prev. Replan. Acum.Avanço Real. Acum.

Fonte: Planservice.

Alvenaria em execução.

FOTOS DA OBRA

Caixilhos Instalados.

Armação de piso e paredes em execução.

Conj. Corporativo - Tubulação de incêndio em execução.

hedge. paladin I NVESTMENTS

Vista Fachada - Rua Antônio Carlos.

Vista Fachada,

IMAGENS PROJETO

Fachada Rua Haddock Lobo e Rua Antonio Carlos. Fonte: Hedge, Paladin, Idea Zarvos e Metro Arquitetura.

Fachada Rua Haddock Lobo. Fonte: Hedge, Paladin, Idea Zarvos e Metro Arquitetura.

IZP CÔNEGO EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS LTDA.

SOBRE O ATIVO

Endereço: Rua Cônego Eugênio Leite nº 505, Pinheiros, São Paulo – SP

Área de Terreno:

1.795 m²

Aquisição

100% concluído e escriturado.

Área Privativa: 12.536 m²

Quantidade de Pavimentos: 5 Subsolos + Térreo + 22 Pavimentos + Cobertura

Projeto:

Projeto Conceitual – Concluído Projeto Pré Executivo - Concluído Projeto Executivo – Em andamento

Aprovações:

Aprovação do Projeto na Prefeitura – Concluído Alvará de Movimento de Terra - Concluído Alvará de Construção – Concluído Registro de Incorporação - Concluído

Arquitetura: Studio mk27

Obra:

Iniciada em junho de 2024

Conclusão prevista para março de 2027

LOCALIZAÇÃO

O projeto conceitual foi desenvolvido pelo arquiteto Marcio Kogan, fundador do Studio MK27, escritório de arquitetura premiado diversas vezes no Brasil e no exterior. A concepção do projeto se deu em torre única, com 5 subsolos, térreo, 22 pavimentos tipo, além da cobertura. Estão previstos 16 conjuntos corporativos, 32 unidades residenciais e 3 lojas na fachada ativa, portanto caracterizando o empreendimento como de uso misto, sendo 83% da área privativa comercial e 17% da área privativa residencial.

Detalhes do projeto: https://www.ideazarvos.com.br/empreendimento/conego-505/

A aquisição do último lote de terreno foi concluída em março de 2022. A desocupação de inquilinos e entrega final da posse dos imóveis foi concluída no segundo trimestre de 2022. O formato do terreno final foi modificado em relação à perspectiva inicial, o que demandou uma revisão substancial no projeto e acabou impactando o cronograma do empreendimento em relação aos demais ativos da carteira.

O projeto foi protocolado na prefeitura em agosto de 2022 e seguiu os mesmos passos de aprovação dos demais projetos. Ao longo dos trabalhos técnicos foi encontrada uma interferência entre o 5º subsolo e as instalações do metrô da linha amarela, o que demandou um ajuste na delimitação do último pavimento de garagem. A aprovação do projeto na prefeitura foi emitida em setembro de 2023. Da mesma forma que os demais projetos, foi obtido o Alvará de Movimento de Terra, viabilizando a antecipação do início das obras enquanto se aguardava pelo Alvará de Construção. Com a evolução dos trâmites legais, foi concluído o processo de doação da calçada e em seguida obtido o Alvará de Construção, ambos no final de setembro.

A gerenciadora EQC foi contratada para realizar a licitação desta obra. O processo de concorrência para contratação da obra completa foi iniciado no terceiro trimestre de 2023 e já contemplou reengenharias e aprofundamentos de projeto de forma análoga aos empreendimentos anteriores.

Em maio de 2024 foi concluída a negociação final com a Construtora BN para execução da obra completa, tendo sido firmado contrato único por Administração com Preço Máximo Garantido (PMG). Em junho de 2024, foi iniciada a mobilização da construtora, com montagem do canteiro de obras e mobilização de equipamentos para o início da execução da parede diafragma e fundação, além da emissão de seguros, ART e laudo de vizinhança.

Após a mobilização, em julho foram iniciadas as atividades com a execução da parede diafragma de contenção dos subsolos. Até o final do mês de setembro de 2024 a construtora havia concluído 80% das lamelas de contenção. O planejamento das atividades subsequentes seria a conclusão das últimas lamelas até outubro e em seguida o início da execução de estacas, porém ao longo da execução de uma das lamelas foi identificado um risco não mapeado devido à estrutura precária de um dos vizinhos, com isso, foi interrompida a execução de cinco lamelas que fazem divisa com este vizinho para a realização de um estudo estrutural mais aprofundado.

Após análises detalhadas, foi identificado que a estrutura vizinha estava em condição precária, com risco de colapso devido aos efeitos da execução das últimas lamelas de parede diafragma. A solução definida para evitar paralisação da obra foi a execução de reforço estrutural no apoio da alvenaria vizinha e, em paralelo a este serviço, realizar a antecipação da etapa de execução de estacas barrete e escavadas, até que o reforço fosse concluído e a continuidade da parede diafragma liberada.

Ao final do mês de dezembro de 2024, a primeira parte do reforço da estrutura vizinha já havia sido concluída, tendo a etapa final sido concluída na primeira quinzena de janeiro. Em paralelo, foram executadas as estacas de fundação do edifício.

No início de 2025 a obra evoluiu com a conclusão das estacas do edifício e das últimas lamelas da parede diafragma, além do início da execução da viga de coroamento sobre todo o perímetro desta contenção, permitindo a execução da etapa de tirantes e escavação do subsolo. Até o final do primeiro semestre de 2025 a obra seguiu com as atividades de contenções e escavação de subsolo, atingindo a conclusão de 44% dos tirantes de projeto, além da instalação de 18 de 30 estroncas de travamento e a escavação foi concluída até o nível do 3º subsolo.

Ao longo da execução das contenções e processo de escavação, foi identificada a necessidade de alteração da metodologia de trabalho prevista, com a inclusão de tirantes na face do subsolo voltado para Rua dos Pinheiros, de modo que as atividades atingiriam a área de influência do túnel do metrô da Linha 4 Amarela, resultando na necessidade de avaliação e aprovação do projeto revisado junto à Concessionária e Metrô.

Devido à necessidade de reforço da estrutura vizinha e as necessidades de revisão dos projetos de contenções e estrutura do subsolo, com uma etapa adicional de aprovação, além das características do solo para perfuração, somado à geometria e confinamento do canteiro, a sequência executiva se mostrou mais complexa do que o inicialmente planejado, prejudicando significativamente a produtividade prevista para a execução de tirantes e escavação, o que resultou em um desvio acumulado de aproximadamente 5% até o final do 3º trimestre. Considerando os desvios e mudança substancial na sequência executiva, a construtora iniciou um replanejamento da obra.

Mesmo com uma parte da obra “travada” dependendo da escavação da rampa de acesso e execução de tirantes, parte da projeção do prédio teve sua escavação até o nível do 5º subsolo concluída, permitindo o início da etapa de estrutura no mês de outubro, a partir dos blocos de fundação. Outra dificuldade encontrada na etapa de execução dos blocos foi a necessidade de execução de uma contenção provisória para a execução de um trecho dos blocos, atividade inicialmente não prevista e verificada devido à baixa qualidade do solo no local.

Com todas as dificuldades apresentadas, até o final do último trimestre a construtora avançou atingindo a execução de 89% dos tirantes, instalação de 28 do total de 30 estroncas e conclusão de 50% dos blocos previstos em projeto.

Diante deste cenário, ao final do quarto trimestre a obra atingiu um avanço físico acumulado de 16,47%, representando um desvio acumulado de aproximadamente 8% em relação ao planejamento inicial.

A expectativa para o próximo trimestre é de os tirantes e escavação, além de todos os blocos de fundação da torre sejam concluídos, permitindo o avanço com o início da execução do piso do 5º subsolo e meta de início da estrutura para a laje do 4º subsolo.

O replanejamento da obra segue em tratativas, devido à complexidade descrita, buscando alternativas que permitam absorver parte dos atrasos e minimizar o impacto no prazo de entrega da obra. A expectativa é que no próximo trimestre haja a concretização do novo planejamento para um acompanhamento mais preciso.

COMERCIALIZAÇÃO

No fechamento de dezembro de 2025, em empreendimento seguiu com 31 unidades residenciais vendidas, que correspondem à 97% da totalidade das unidas residenciais, tendo apenas 1 unidade em estoque para venda.

Em relação às unidades corporativas e lojas, a equipe de gestão permanece ativa na prospecção, tanto para a possibilidade de locação quanto de venda.

As tratativas para locação de duas lojas da fachada ativa, iniciada no segundo semestre de 2025, não evoluiu para a concretização e foi encerrada, voltando as duas lojas para o processo de comercialização.

MAPA DE EVOLUÇÃO - TIRANTES

AVANÇO DE OBRAS (TIRANTES):

Elevação 03 - Sr. Hélio

AVANÇO DE OBRAS (TIRANTES):

Elevação 04 -Cônego

AVANÇO DE OBRAS (TIRANTES):

Elevação 02 -Ed. Primavera

MAPA DE EVOLUÇÃO – BLOCOS DE FUNDAÇÃO

AVANÇO FÍSICO

FOTOS DA OBRA

Concretagem da primeira etapa de blocos de fundação (out/25).

Evolução na execução de tirantes e escavação do subsolo (nov/25).

Escavação, arrasamento de estacas e execução de blocos de fundação (dez/25).

Evolução dos tirantes e escavação do subsolo (dez/25).

Armação de bloco de fundação (dez/25).

Visão geral da obra no final de dez/25.

IMAGENS PROJETO

Fachada Rua Cônego Eugênio Leite, 529. Fonte: Hedge, Paladin, Idea Zarvos e Studio mk27.

Fachada Rua dos Pinheiros. Fonte: Hedge, Paladin, Idea Zarvos e Studio MK27.

Lobby – Café e acesso corporativo. Fonte: Hedge, Paladin, Idea Zarvos e Studio mk27.

Lazer residencial.

Fonte: Hedge, Paladin, Idea Zarvos e Studio mk27.

Lazer residencial. Fonte: Hedge, Paladin, Idea Zarvos e Studio mk27.

EVENTOS, COMUNICADOS E FATOS RELEVANTES

Em 12 de novembro de 2025, A HEDGE INVESTMENTS DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS LTDA., inscrita no CNPJ sob o nº 07.253.654/0001-76, com sede na cidade e Estado de São Paulo, na Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3.600, 11º andar, cjto 112 (parte), Itaim Bibi, CEP 04538-132, na qualidade de instituição administradora (“Administradora”) do HEDGE PALADIN DESIGN OFFICES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO DE RESPONSABILIDADE LIMITADA, inscrito no CNPJ sob o nº 35.688.460/0001-39 (“Fundo”), informou acerca das decisões tomadas na Assembleia Geral Extraordinária de Cotistas do Fundo, cujas deliberações foram tomadas de forma não presencial, por meio de consulta formal encerrada nesta data (“Consulta Formal”). A Consulta Formal teve participação de cotistas do Fundo (“Cotistas”) representando 0,03% (três centésimos por cento) das cotas emitidas pelo Fundo. Os Cotistas vinculados e/ou em posição de potencial conflito de interesses com o Fundo não foram considerados para fins de apuração do quórum de deliberação em razão de sua condição e, portanto, tais Cotistas vinculados e/ou conflitados não exerceram direito de voto, nos termos do artigo 78, Parte Geral e do artigo 31, Anexo III da Resolução CVM nº 175, de 23 de dezembro de 2022 (“Resolução CVM 175”). Em relação ao item (i) da Ordem do Dia, a maioria dos Cotistas, representando 0,05% (cinco centésimos por cento) das cotas emitidas do Fundo, deliberou pela abstenção quanto à aprovação da possibilidade de operações, pelo Fundo, com CRI que contem com serviços de qualquer natureza prestados pela Administradora, pela Gestora ou pessoas a elas ligadas, desde que os CRI atendam os mesmos parâmetros descritos no item 3.3.3 no Regulamento do Fundo no Anexo da Classe Única. Dessa forma, a presente matéria não foi aprovada. Em relação ao item (ii) da Ordem do Dia, a maioria dos Cotistas, representando 0,05% (cinco centésimos por cento) das cotas emitidas do Fundo, deliberou pela abstenção quanto à alteração dos incisos VIII e XIV do item 2.8. da Parte Geral do Regulamento, para prever a possibilidade da Administradora e da Gestora, no exercício das funções de gestores do patrimônio do Fundo e utilizando os recursos do Fundo prestar fiança, aval, bem como aceitar ou coobrigar-se sob qualquer forma nas operações praticadas pelo Fundo, bem como constituir ônus reais sobre os imóveis integrantes do patrimônio do Fundo, desde que para garantir obrigações assumidas pelo Fundo, nos termos da Lei 14.754 de 12 de dezembro de 2023 e do Anexo Normativo III da Resolução CVM 175. Dessa forma, a presente matéria não foi aprovada.

Em 28 de outubro de 2025, A HEDGE INVESTMENTS DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS LTDA., inscrita no CNPJ sob o nº 07.253.654/0001-76, com sede na Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3.600, 11º andar, cjto 112 (parte), Itaim Bibi, na cidade e Estado de São Paulo, na qualidade de instituição administradora (“Administradora”) do HEDGE PALADIN DESIGN OFFICES FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO DE RESPONSABILIDADE LIMITADA, inscrito no CNPJ sob o nº 35.688.460/0001-39 (“Fundo”), convidou os senhores cotistas do Fundo (“Cotistas”) a participar de Assembleia Geral Extraordinária do Fundo, cujas deliberações serão tomadas de forma não presencial, por meio de consulta formal, a ser encerrada no dia 12 de novembro de 2025 (“Consulta Formal”), a fim de deliberar sobre: (i) Nos termos do Artigo 31 do Anexo Normativo III da Resolução CVM 175, aprovação da possibilidade de operações, pelo Fundo, com CRI que contem com serviços de qualquer natureza prestados pela Administradora, pela Gestora ou pessoas a elas ligadas, desde que os CRI atendam os mesmos parâmetros descritos no item 3.3.3 no Regulamento do Fundo no Anexo da Classe Única, com a consequente alteração do item 3.3.4. no Regulamento do Fundo no Anexo da Classe Única que passa a vigorar com a seguinte redação: “3.3.4. A Classe Única poderá fazer operações com CRI que, cumulativamente ou não, sejam estruturados e/ou distribuídos e/ou alienados no mercado secundário e/ou que contem com serviços de qualquer natureza prestados pela Administradora, pela Gestora ou pessoas a elas ligadas, desde que os CRI atendam os mesmos parâmetros descritos no item 3.3.3 acima.”; e (ii) Alteração dos incisos VIII e XIV do item 2.8. da Parte Geral do Regulamento, para prever a possibilidade da Administradora e da Gestora, no exercício das funções de gestores do patrimônio do Fundo e utilizando os recursos do Fundo prestar fiança, aval, bem como aceitar ou coobrigar-se sob qualquer forma nas operações praticadas pelo Fundo, bem como constituir ônus reais sobre os imóveis integrantes do patrimônio do Fundo, desde que para garantir obrigações assumidas pelo Fundo, nos termos da Lei 14.754 de 12 de dezembro de 2023 e do Anexo Normativo III da Resolução CVM 175.

DOCUMENTOS

Regulamento Vigente

Informe Mensal

Autorregulação ANBIMA

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