Informe Anual Estruturado HREC11 de junho de 2026

Informe Anual Estruturado do Hedge Recebíveis Imobiliários (HREC11), fundo imobiliário de papel, referente a junho de 2026, com entrega no FundosNet (B3) em 25/09/2026. No pregão de 03/11/2026, a cota do HREC11 fechou a R$ 8,25, com P/VP de 0,91 (valor patrimonial de R$ 9,07 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 0,10 por cota, com pagamento em nov/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 12,97% sobre a cotação de 03/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 468,7 milhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.

Informações

Fundo: HEDGE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS DE RESPONSABILIDADE LIMITADA-2,83%
CNPJ: 35.507.262/0001-21
Tipo: Informes Periódicos
Assunto: Informe Anual Estruturado
Data de referência: 01/06/2026
Data de entrega: 25/09/2026 18:07
Versão: 1
Situação: (Ativo)

Conteúdo

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Dados Gerais

Nome Fundo	HEDGE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS FUNDO DE INVESTIMENTO IMOB
CNPJ Fundo	35507262000121
Data Funcionamento	14/10/2019
Publico Alvo	Investidores em Geral
Codigo ISIN	BRHRECCTF005
Qtd Cotas Emitidas	51.685.917
Fundo Exclusivo	Não
Vinculo Familiar Cotistas	Não
Prazo Duracao	Indeterminado
Encerramento Exercicio	30/06
Nome Administrador	HEDGE INVESTMENTS DTVM LTDA
CNPJ Administrador	07253654000176
Logradouro	AVENIDA BRIGADEIRO FARIA LIMA
Numero	3600
Complemento	11º ANDAR CJ 112
Bairro	ITAIM BIBI
Cidade	SÃO PAULO
Estado	SP
CEP	04538-132
Telefone1	(11) 5412-5400
Site	www.hedgeinvest.com.br
Email	[email protected]
Competencia	01/06/2026

Autorregulacao

Classificacao	Papel
Subclassificacao	CRI
Tipo Gestao	Ativa
Segmento Atuacao	Multicategoria

Mercado Negociacao

Bolsa	Sim
MBO	Não
MB	Não

Entidade Administradora

BVMF	Sim
CETIP	Não

Informe Anual

Programa Investimentos	O Fundo seguirá sua política de investimentos, conforme regulamento do mesmo, e poderá buscar possibilidades de ampliação de seu patrimônio.
Criterios Avaliacao	-
Analise Impactos	.
Regras Prazos Chamada Capital	O Fundo não possui previsão de chamadas de capital.

Prestadores Servicos

Gestor

Nome	Hedge Investments Real Estate Gestão de Recursos Ltda.
CNPJ	26843225000101
Endereco	Av. Brigadeiro Faria Lima, 3600, 11º andar cj 112 - São Paulo - SP
Telefone	(11) 5412-5400

Custodiante

Nome	Hedge Investments DTVM Ltda.
CNPJ	7253654000176
Endereco	Av. Brigadeiro Faria Lima, 3600, 11º andar cj 112 - São Paulo - SP
Telefone	(11) 5412-5400

Auditor Independente

Nome	Grant Thornton Auditores Independentes LTDA
CNPJ	10830108000165
Endereco	Av. Eng. Luís Carlos Berrini, 105 12° andar - Vila Olímpia - São Paulo - SP
Telefone	(11) 3886-5100

Investimentos FII

Negocios Realizados Periodo

Relacao Ativos Adquiridos

Ativo 1

Nome	CRI 20I0941573
Objetivos	Renda
Montantes Investidos	14.811.193,96
Origem Recursos	Patrimônio

Ativo 2

Nome	CRI 25F8630698
Objetivos	Renda
Montantes Investidos	12.739.188,47
Origem Recursos	Patrimônio

Ativo 3

Nome	CRI 25H3653543
Objetivos	Renda
Montantes Investidos	16.532.546,92
Origem Recursos	Patrimônio

Ativo 4

Nome	CRI 25J2851490
Objetivos	Renda
Montantes Investidos	11.537.952,27
Origem Recursos	Patrimônio

Ativo 5

Nome	CRI 25J4652042
Objetivos	Renda
Montantes Investidos	12.730.333,75
Origem Recursos	Patrimônio

Ativo 6

Nome	CRI 25J4653545
Objetivos	Renda
Montantes Investidos	10.296.127,03
Origem Recursos	Patrimônio

Ativo 7

Nome	CRI 25L2385071
Objetivos	Renda
Montantes Investidos	27.895.711,53
Origem Recursos	Patrimônio

Ativo 8

Nome	CRI 25L2399538
Objetivos	Renda
Montantes Investidos	6.768.124,3
Origem Recursos	Patrimônio

Ativo 9

Nome	CRI 26C3724930
Objetivos	Renda
Montantes Investidos	5.309.856,61
Origem Recursos	Patrimônio

Ativo 10

Nome	CRI 26E3429212
Objetivos	Renda
Montantes Investidos	21.470.875,06
Origem Recursos	Patrimônio

Analise Administrador

Resultado Fundo	O fundo recebe, mensalmente, o resultado gerado pelos ativos que compõem o seu patrimônio. Durante o período findo em junho de 2026 o Fundo auferiu rendimentos que somaram R$1,02 por cota.
Conjuntura Economica	No exercício encerrado em junho de 2026, o mercado imobiliário, em particular, o segmento de crédito imobiliário estruturado operaram em ambiente de política monetária restritiva, com a taxa básica de juros mantida em patamar contracionista ao longo de todo o período e curvas de juros pressionadas. Nos doze meses encerrados em junho de 2026, o CDI acumulou 14,78%, o IMA-B, benchmark do Fundo, registrou 8,26% e o IFIX, 9,96%. Ao final do período, o IMA-B apresentava yield de IPCA + 8,5% a.a., com duration de 6,0 anos. Esse quadro produziu dois efeitos simultâneos sobre o mercado de atuação do Fundo. Do lado da demanda por recursos, o custo e a seletividade do crédito bancário, somados à menor disponibilidade de funding direcionado, mantiveram incorporadores, proprietários e operadores de ativos imobiliários recorrendo ao mercado de capitais, sustentando o fluxo de originação de CRI. Do lado da oferta de recursos, a concorrência de aplicações de renda fixa tradicionais remuneradas em patamar elevado exigiu, das operações de crédito imobiliário, spreads e pacotes de garantias compatíveis com o risco assumido, com maior disciplina de preço na originação e ênfase em estruturas com covenants, alienação fiduciária de imóveis, cessão fiduciária de recebíveis e fundos de reserva. As emissões de CRI totalizaram aproximadamente R$49bi nos doze meses encerrados no período, distribuídas principalmente entre lastros residencial, logístico, shopping center e corporativo, o que preservou a oferta de oportunidades e o poder de negociação do investidor quanto a taxa, garantia e estrutura. No segmento de fundos imobiliários listados, os fundos de recebíveis mantiveram-se como a maior categoria do IFIX, respondendo por cerca de 38% do índice, com liquidez consistente e preferência do investidor por emissores de maior qualidade e lastros com garantias reais, em detrimento de estruturas de maior risco relativo. Para carteiras indexadas à inflação, o período combinou carrego elevado, decorrente das taxas reais contratadas na aquisição dos ativos, com pressão sobre a marcação dos papéis de prazo mais longo em razão da abertura das curvas de juros reais. A parcela indexada ao CDI, beneficiou-se diretamente da manutenção da taxa básica em nível elevado, contribuindo para a estabilidade da geração de resultado corrente. Em contrapartida, o mesmo ambiente de juros elevados exigiu atenção redobrada à capacidade de pagamento dos devedores e ao desempenho comercial dos empreendimentos financiados, dado o encarecimento do crédito ao adquirente final e o seu efeito sobre o ritmo de vendas e sobre os custos de construção. Nesse contexto, a gestão privilegiou operações com garantias reais, razões de garantia com margem sobre o saldo devedor e estruturas de acompanhamento de fluxo, mantendo o monitoramento contínuo da adimplência, da evolução física e comercial dos projetos e dos covenants contratuais.
Perspectiva Periodo Seguinte	O Fundo inicia o período seguinte com carteira formada, diversificada e integralmente adimplente, com saldo de aproximadamente R$ 509 milhões em 30/06/2026. Por indexador, 71% da carteira de CRI está atrelada ao IPCA, com taxa média de aquisição de IPCA + 7,26% a.a., e 29% ao CDI, com taxa média de CDI + 3,00% a.a., resultando em yield de carteira de IPCA + 10,5% a.a. sobre a cota patrimonial e duration de 4,1 anos. Os vencimentos estão distribuídos entre 2028 e 2035 ou mais, com concentração relevante a partir de 2031. Por lastro, a carteira está distribuída entre lajes corporativas, logística e industrial, residencial e shopping centers, com predominância de ativos localizados no Estado de São Paulo. Por emissor, a carteira apresenta pulverização entre securitizadoras, sem concentração relevante em um único emissor, e as operações contam com pacotes de garantias que combinam alienação fiduciária de imóveis, cessão fiduciária de recebíveis, fundos de reserva e de despesas, fianças e avais, além de covenants contratuais. Considerando essa composição, a expectativa da gestão para o período seguinte é de continuidade da geração de resultado corrente em linha com as taxas contratadas dos ativos. A parcela indexada ao CDI tende a preservar carrego elevado enquanto a taxa básica de juros permanecer em patamar contracionista, ao passo que a parcela indexada ao IPCA, de duração mais longa, mantém taxas reais atrativas e apresenta maior sensibilidade à trajetória das curvas de juros reais, com potencial de contribuição positiva para a marcação a mercado em cenário de recuo dessas taxas. Ao longo do período, a gestão pretende manter a diversificação por indexador, emissor, segmento de lastro e região, com seletividade de duration, disciplina de preço e fortalecimento de garantias, combinando originação proprietária e oportunidades táticas no mercado secundário, inclusive por meio da reciclagem de posições e realocação de recursos em ativos com melhor relação entre spread de aquisição e risco. O acompanhamento das operações permanecerá baseado no monitoramento contínuo da adimplência, da evolução física e comercial dos empreendimentos financiados, das razões de garantia e dos covenants, com discussão periódica em comitê, visitas técnicas aos ativos, verificação de covenants e revisão dos laudos de avaliação das garantias, além do reporte mensal aos cotistas por meio dos relatórios gerenciais. As perspectivas aqui descritas refletem a avaliação da gestão nesta data e não constituem promessa, garantia ou sugestão de rentabilidade.

Assembleia Geral

Endereco Fisico Docs Assembleias	Av. Brigadeiro Faria Lima, 3600, 11º andar cj 112 - São Paulo - SP
Endereco Eletronico Docs Assembleias	www.hedgeinvest.com.br
Meios Comunicacao	Endereço Físico: Av. Brigadeiro Faria Lima, 3600, 11º andar cj 112 - São Paulo - SP Eletrônico: [email protected]
Regras Proc Participacao Cotistas	Poderão participar da Assembleia os cotistas inscritos no registro de cotistas do Fundo na data da convocação da respectiva Assembleia, seus representantes legais ou procuradores legalmente constituídos. Sendo assim, é necessário apresentar documento de identificação válido, no caso de cotista pessoa física, ou, em caso de pessoa jurídica ou fundo de investimento, os documentos de representação necessários para comprovar poderes do(s) seu(s) representante(s) legal(is). Em caso de cotista representado por procurador, a procuração deve trazer poderes específicos para prática do voto e estar com firma reconhecida ou assinada com utilização dos certificados emitidos pela Infraestrutura de Chaves Públicas Brasileira ICP-Brasil. Na hipótese da convocação/edital prever voto à distância, a participação dos cotistas poderá ocorrer de forma não presencial, por meio de voto eletrônico ou por procuração, de acordo com as regras descritas especificamente na convocação/edital. Em caso de consultas formais, deverão ser observados os prazos e condições específicos a cada consulta a ser dirigido pela Administradora a cada cotista, observadas as formalidades previstas na regulamentação em vigor.
Praticas Assembleia Meio Eletronico	O Fundo poderá realizar assembleia por meio eletrônico, hipótese na qual deverão ser observados os procedimentos e prazos previstos em seu edital de convocação e demais documentos relacionados.

Remuneracao Administrador

Politica Remuneracao	O Fundo paga uma Taxa Global correspondente aos percentuais abaixo, incidentes sobre (i) o valor do patrimônio líquido da Classe Única; ou (ii) o valor de mercado das cotas da Classe Única, calculado com base na média diária da cotação de fechamento das cotas de emissão da Classe Única no mês anterior ao do pagamento da remuneração, caso as cotas da Classe Única tenham integrado ou passado a integrar, no período, o IFIX. Valor de referência até R$ 1.000.000.000,00 - Taxa Global 0,80% a.a. Valor de referência acima de R$ 1.000.000.000,00 - Taxa Global 0,60% a.a., assegurado o valor mínimo equivalente a 0,80% a.a. calculado sobre R$ 1.000.000.000,00. A Taxa de Administração é calculada diariamente e paga mensalmente, até o 5º (quinto) dia útil de cada mês subsequente ao da prestação dos serviços.
Valor Pago Ano	3.897.707,93
Percent Patrimonio Contabil	0,0086
Percent Patrimonio Valor Mercado	0,0087

Governanca

Diretor Responsavel

Nome	Maria Cecilia Carrazedo de Andrade
Idade	41
CPF	34391377837
Email	[email protected]
Profissao	Administrador de Empresas
Formacao Academica	Administração de Empresas EAESP-FGV. Certificação Profissional - CFA
Data Inicio Funcao	14/10/2019
Qtd Cotas Detidas FII	10.000
Qtd Cotas FII Compradas	0
Qtd Cotas FII Vendidas	0

Experiencias Prof Ultimos Cinco Anos

Experiencia

Nome Empresa	Hedge Investments
Periodo	Fevereiro/2017 até a presente data
Cargo Funcoes	Sócia e Diretora
Atividade Principal Empresa	Instituição Financeira

Distribuicao Cotistas

Ate Cinco Porcento

Num Cotistas	2.387
Num Cotas Detidas	14.604.260
Perc Detido Rel Total	0,2826
Perc Detido PF	0,2642
Perc Detido PJ	0,7358

Acima Cinco Ate Dez Porcento

Num Cotistas	1
Num Cotas Detidas	3.887.765
Perc Detido Rel Total	0,0752
Perc Detido PF	0
Perc Detido PJ	1

Acima Dez Ate Quinze Porcento

Num Cotistas	0
Num Cotas Detidas	0
Perc Detido Rel Total	0
Perc Detido PF	0
Perc Detido PJ	0

Acima Quinze Ate Vinte Porcento

Num Cotistas	0
Num Cotas Detidas	0
Perc Detido Rel Total	0
Perc Detido PF	0
Perc Detido PJ	0

Acima Vinte Ate Trinta Porcento

Num Cotistas	1
Num Cotas Detidas	13.600.000
Perc Detido Rel Total	0,2631
Perc Detido PF	0
Perc Detido PJ	1

Acima Trinta Ate Quarenta Porcento

Num Cotistas	1
Num Cotas Detidas	19.593.892
Perc Detido Rel Total	0,3791
Perc Detido PF	0
Perc Detido PJ	1

Acima Quarenta Ate Cinquenta Porcento

Num Cotistas	0
Num Cotas Detidas	0
Perc Detido Rel Total	0
Perc Detido PF	0
Perc Detido PJ	0

Acima Ciquenta Porcento

Num Cotistas	0
Num Cotas Detidas	0
Perc Detido Rel Total	0
Perc Detido PF	0
Perc Detido PJ	0

Transacoes Instrucao CVM

Ativo 1

Ativo Negociado	CRI 21G0063228
Natureza Transacao	alienação
Data Transacao	18/09/2025
Valor Envolvido	54.912.238,22
Data Assembleia	21/05/2021
Contraparte	HEDGE INVESTMENTS DTVM LTDA

Ativo 2

Ativo Negociado	CRI 21G0063228
Natureza Transacao	alienação
Data Transacao	17/09/2025
Valor Envolvido	54.886.517,6
Data Assembleia	21/05/2021
Contraparte	HEDGE INVESTMENTS DTVM LTDA

Ativo 3

Ativo Negociado	CRI 21G0063256
Natureza Transacao	alienação
Data Transacao	19/09/2025
Valor Envolvido	54.922.078,85
Data Assembleia	21/05/2021
Contraparte	HEDGE INVESTMENTS DTVM LTDA

Ativo 4

Ativo Negociado	CRI 21G0063256
Natureza Transacao	alienação
Data Transacao	18/09/2025
Valor Envolvido	54.896.353,6
Data Assembleia	21/05/2021
Contraparte	HEDGE INVESTMENTS DTVM LTDA

Ativo 5

Ativo Negociado	CRI 21G0063257
Natureza Transacao	alienação
Data Transacao	30/09/2025
Valor Envolvido	55.018.767,69
Data Assembleia	21/05/2021
Contraparte	HEDGE INVESTMENTS DTVM LTDA

Ativo 6

Ativo Negociado	CRI 21G0063257
Natureza Transacao	alienação
Data Transacao	29/09/2025
Valor Envolvido	54.992.997,16
Data Assembleia	21/05/2021
Contraparte	HEDGE INVESTMENTS DTVM LTDA

Ativo 7

Ativo Negociado	CRI 21H0819500
Natureza Transacao	alienação
Data Transacao	03/09/2025
Valor Envolvido	10.004.504,84
Data Assembleia	21/05/2021
Contraparte	HEDGE INVESTMENTS DTVM LTDA

Ativo 8

Ativo Negociado	CRI 21H0819500
Natureza Transacao	alienação
Data Transacao	05/09/2025
Valor Envolvido	10.012.893,51
Data Assembleia	21/05/2021
Contraparte	HEDGE INVESTMENTS DTVM LTDA

Ativo 9

Ativo Negociado	CRI 21H0819500
Natureza Transacao	alienação
Data Transacao	11/09/2025
Valor Envolvido	5.889.200,46
Data Assembleia	21/05/2021
Contraparte	HEDGE INVESTMENTS DTVM LTDA

Ativo 10

Ativo Negociado	CRI 21H0819500
Natureza Transacao	alienação
Data Transacao	02/09/2025
Valor Envolvido	9.999.818,78
Data Assembleia	21/05/2021
Contraparte	HEDGE INVESTMENTS DTVM LTDA

Ativo 11

Ativo Negociado	CRI 21H0819500
Natureza Transacao	alienação
Data Transacao	04/09/2025
Valor Envolvido	10.008.203,52
Data Assembleia	21/05/2021
Contraparte	HEDGE INVESTMENTS DTVM LTDA

Ativo 12

Ativo Negociado	CRI 21H0819500
Natureza Transacao	alienação
Data Transacao	10/09/2025
Valor Envolvido	5.886.441,99
Data Assembleia	21/05/2021
Contraparte	HEDGE INVESTMENTS DTVM LTDA

Ativo 13

Ativo Negociado	CRI 24D01513835
Natureza Transacao	alienação
Data Transacao	04/09/2025
Valor Envolvido	5.856.710,98
Data Assembleia	21/05/2021
Contraparte	HEDGE INVESTMENTS DTVM LTDA

Ativo 14

Ativo Negociado	CRI 24D01513835
Natureza Transacao	alienação
Data Transacao	10/09/2025
Valor Envolvido	5.869.184,34
Data Assembleia	21/05/2021
Contraparte	HEDGE INVESTMENTS DTVM LTDA

Ativo 15

Ativo Negociado	CRI 24D01513835
Natureza Transacao	alienação
Data Transacao	26/11/2025
Valor Envolvido	6.040.198,02
Data Assembleia	21/05/2021
Contraparte	HEDGE INVESTMENTS DTVM LTDA

Ativo 16

Ativo Negociado	CRI 24D01513835
Natureza Transacao	alienação
Data Transacao	28/01/2026
Valor Envolvido	6.179.932,33
Data Assembleia	21/05/2021
Contraparte	HEDGE INVESTMENTS DTVM LTDA

Ativo 17

Ativo Negociado	CRI 24D01513835
Natureza Transacao	alienação
Data Transacao	05/09/2025
Valor Envolvido	5.859.826,83
Data Assembleia	21/05/2021
Contraparte	HEDGE INVESTMENTS DTVM LTDA

Ativo 18

Ativo Negociado	CRI 24D01513835
Natureza Transacao	alienação
Data Transacao	11/09/2025
Valor Envolvido	5.872.306,83
Data Assembleia	21/05/2021
Contraparte	HEDGE INVESTMENTS DTVM LTDA

Ativo 19

Ativo Negociado	CRI 24D01513835
Natureza Transacao	alienação
Data Transacao	27/11/2025
Valor Envolvido	6.043.411,49
Data Assembleia	21/05/2021
Contraparte	HEDGE INVESTMENTS DTVM LTDA

Ativo 20

Ativo Negociado	CRI 24D01513835
Natureza Transacao	alienação
Data Transacao	29/01/2026
Valor Envolvido	6.183.220,14
Data Assembleia	21/05/2021
Contraparte	HEDGE INVESTMENTS DTVM LTDA

Ativo 21

Ativo Negociado	CRI 26C3724930
Natureza Transacao	alienação
Data Transacao	18/03/2026
Valor Envolvido	19.009.480,57
Data Assembleia	21/05/2021
Contraparte	HEDGE INVESTMENTS DTVM LTDA

Ativo 22

Ativo Negociado	CRI 26C3724930
Natureza Transacao	alienação
Data Transacao	20/03/2026
Valor Envolvido	800.491,95
Data Assembleia	21/05/2021
Contraparte	HEDGE INVESTMENTS DTVM LTDA

Ativo 23

Ativo Negociado	CRI 26C3724930
Natureza Transacao	alienação
Data Transacao	19/03/2026
Valor Envolvido	792.741,72
Data Assembleia	21/05/2021
Contraparte	HEDGE INVESTMENTS DTVM LTDA

Ativo 24

Ativo Negociado	CRI 26C3724930
Natureza Transacao	alienação
Data Transacao	23/03/2026
Valor Envolvido	2.237.608,69
Data Assembleia	21/05/2021
Contraparte	HEDGE INVESTMENTS DTVM LTDA

Politica Divulgacao

Politica Divulgacao Ato Fato Relevante	A Política de Fatos Relevantes está disponível no site da Administradora (www.hedgeinvest.com.br).
Politica Negociacao Cotas	A Política de Investimentos Pessoais está disponível no site da Administradora (www.hedgeinvest.com.br).
Politica Exercicio Direito Voto	A Política de Exercício de Direito de Voto está disponível no site da Administradora (www.hedgeinvest.com.br).
Func Responsaveis Politica Divulgacao	Não aplicável.