Relatório Gerencial IBCR11 de janeiro de 2026
Relatório Gerencial do CRI Integral Brei (IBCR11), fundo imobiliário de papel, referente a janeiro de 2026, com entrega no FundosNet (B3) em 04/03/2026. No pregão de 03/11/2026, a cota do IBCR11 fechou a R$ 39,10, com P/VP de 0,44 (valor patrimonial de R$ 88,68 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 0,59 por cota, com pagamento em out/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 17,26% sobre a cotação de 03/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 85 milhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.
Informações
- Fundo
- CRI INTEGRAL BREI RESPONSABILIDADE LIMITADA-15,57%
- CNPJ
- 40.011.251/0001-96
- Tipo
- Relatórios
- Assunto
- Relatório Gerencial
- Data de referência
- 30/01/2026
- Data de entrega
- 04/03/2026 18:28
- Versão
- 1
- Situação
- (Ativo)
Conteúdo
regsal bre
CNPJ: 14.744.231/0001-14 Av. Brig. Faria Lima, 1663, 3º andar São Paulo, SP, CEP 01452-001
Jan/2026 R E L A T Ó R I O G E R E N C I A L
F U N D O D E I N V E S T I M E N T O I M O B I L I Á R I O
FII de CRI Integral BREI (IBCR11)
CARACTERÍSTICAS GERAIS
Nome:
Fundo de Investimento Imobiliário de CRI Integral BREI.
Ticker:
IBCR11
Objetivo:
O Fundo tem como objetivo o investimento preponderante em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), conforme critérios de elegibilidade definidos na política de investimento.
Início do Fundo:
30 de Junho de 2021
Taxa de Gestão:
0,8% a.a. sobre o patrimônio líquido do fundo.
Taxa de Administração:
0,2% a.a. sobre o patrimônio líquido do fundo.
Taxa de Performance:
20% sobre o que exceder o IPCA + (yield médio do IMAB5)
Prazo do Fundo:
Indeterminado.
Público Alvo:
Público Geral.
Cota Emitidas:
958.423
Cotistas:
4.077
R E L A T Ó R I O G E R E N C I A L J A N / 2 0 2 6
P R I N C I P A I S D E S T A Q U E S
R$ 523.415 LUCRO
R$ 0,55 LUCRO POR COTA
R$ 575.054 DIVIDENDOS
1,22% DIVIDEND YIELD
R$ 0,60 DIVIDENDOS POR COTA
15,64% DIVIDEND YIELD A.A
A V A L I A Ç Ã O
R$ 86.572.256 VALOR PATRIMONIAL
R$ 47.192.749 VALOR DE MERCADO
(45,49%) (DES)ÁGIO (VM/VP)
R$ 90,33 VALOR PATRIMONIAL POR COTA
R$ 49,24 VALOR DE MERCADO POR COTA
12,07% LIQUIDEZ
FII DE CRI INTEGRAL BREI (IBCR11)
Prezado Cotista,
Em janeiro de 2026, o cenário macroeconômico brasileiro seguiu exigindo cautela. Apesar de sinais de desaceleração gradual da inflação, as expectativas ainda se mantiveram acima do centro da meta, o que levou o Banco Central do Brasil a preservar uma postura conservadora na condução da política monetária. A taxa Selic permaneceu em patamar elevado e a curva de juros futuros seguiu pressionada nos vencimentos mais longos, refletindo não apenas o ambiente inflacionário, mas também incertezas fiscais e políticas domésticas.
No ambiente externo, o começo do ano foi marcado por mudanças relevantes na dinâmica dos mercados globais. A queda recente da taxa de juros nos Estados Unidos, combinada com o aumento da instabilidade política e das preocupações em torno da trajetória fiscal americana, reduziu parcialmente a atratividade relativa dos títulos públicos norte-americanos. Adicionalmente, o cenário geopolítico ainda tenso, especialmente no Oriente Médio e na Venezuela, tem direcionado maior demanda por ativos considerados reserva de valor, como o ouro, em detrimento de ativos tradicionais de renda fixa soberana.
Esse conjunto de fatores contribuiu para uma desvalorização do dólar frente a diversas moedas, incluindo o real, nas últimas semanas. A apreciação cambial trouxe alívio para a inflação de bens importados no Brasil e ajudou a reduzir pressões marginais sobre os índices de preços, ao mesmo tempo em que favoreceu o fluxo de capital para mercados emergentes com juros reais ainda elevados.
Para o Brasil, esse movimento cambial positivo ocorre em meio a um ambiente ainda sensível a mudanças de percepção. Embora a queda do dólar contribua para um cenário inflacionário mais benigno no curto prazo, a sustentabilidade desse movimento depende da evolução do quadro fiscal doméstico e da estabilidade do cenário internacional. Entretanto, em maio de 2024, uma enchente histórica atingiu o Rio Grande do Sul, provocando danos, devastando cidades e trazendo um impacto significativo sobre a economia local.
Em relação ao IBCR11, realizamos em janeiro a distribuição de R$0,60 por cota, mantendo uma reserva de R$0,08 por cota.
Mantemos nosso compromisso de trazer transparência aos nossos cotistas e nos colocamos a disposição para sanar quaisquer dúvidas.
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| Ativo | Indexador | HTM (R$ '000) | MTM (R$ '000) | Taxa de Aquisição | Taxa MTM | % PL | Duration³ |
| CRI CRVO | IPCA | 23.191,7 | 23.339,5 | 7,00% | 6,78% | 27,3% | 4,17 |
| CRI Vivatti | IPCA | 8.503,8 | 7.653,4 | 11,00% | 15,03% | 9,0% | 3,10 |
| CRI Pateo II | IPCA | 8.605,4 | 8.824,2 | 13,00% | 10,90% | 10,3% | 1,34 |
| CRI Pateo III | IPCA | 6.446,7 | 6.454,1 | 12,50% | 12,40% | 7,6% | 1,34 |
| CRI Villa Residence | IPCA | 8.874,8 | 7.613,8 | 10,00% | 10,02% | 8,9% | 8,81 |
| CRI Loft | IPCA | 11.695,4 | 6.030,3 | 10,00% | 1685,24% | 7,1% | 0,94 |
| CRI Olimpo | IPCA | 8.570,6 | 6.139,8 | 11,00% | 22,28% | 7,2% | 32,76 |
| CRI GDP | IPCA | 2.623,6 | 2.530,1 | 10,00% | 15,18% | 3,0% | 1,54 |
| CRI Braspark | IPCA | 5.407,5 | 5.172,4 | 8,00% | 10,10% | 6,1% | 9,13 |
| CRI Next - 1ª, 2ª e 3ªS | IPCA | 105,2 | 105,0 | 12,50% | 12,68% | 0,1% | 1,48 |
| CRI Maehara | IPCA | 8.341,4 | 8.336,6 | 10,00% | 10,01% | 9,8% | 4,48 |
| Total de CRIs | 92.366,0 | 82.199,1 | 96,3% | ||||
| Caixa Bruto | 1.191,6 | 1.191,6 | |||||
| Rendimentos e Provisões | -112,7 | -112,7 | |||||
| Caixa Líquido | 1.078,9 | 1.078,9 | |||||
| BIME11 | 1.313,13 | 1.313,13 | |||||
| TRXY11 | 1.976,84 | 1.976,84 | |||||
| TRXY12 (Não exercido) | 4,29 | 4,29 | |||||
| Patrimônio Líquido 96.739,2 86.572,3 | |||||||
| HTM² | MTM² | ||||||
| Taxa Média da Carteira IPCA | 9,77% | 223,33% | |||||
QUEBRA POR TIPO DE OPERAÇÃO
DISTRIBUIÇÃO GEOGRÁFICA DAS OPERAÇÕES
RESULTADO HISTÓRICO
Início do Fundo: 30 de Junho de 2021
| Jan | Fev | Mar | Abr | Mai | Jun | Jul | Ago | Set | Out | Nov | Dez | Ano | Acum | |
| 2021 | - | - | - | - | - | 1,15 | 0,92 | 1,00 | 1,00 | 1,50 | 1,50 | 1,50 | 8,57 | 8,57 |
| Dividend Yield | - | - | - | - | - | 1,19% | 0,94% | 1,02% | 1,02% | 1,53% | 1,50% | 1,52% | 8,66% | 8,66% |
| DY Anualizado | - | - | - | - | - | 15,20% | 11,88% | 12,95% | 12,96% | 19,94% | 19,59% | 19,79% | 18,08% | 18,08% |
| 2022 | 1,50 | 1,50 | 1,47 | 1,22 | 1,32 | 1,25 | 1,25 | 1,25 | 1,10 | 0,90 | 0,80 | 0,69 | 14,25 | 22,82 |
| Dividend Yield | 1,54% | 1,55% | 1,50% | 1,24% | 1,34% | 1,29% | 1,32% | 1,32% | 1,15% | 0,93% | 0,84% | 0,73% | 15,17% | 24,29% |
| DY Anualizado | 20,07% | 20,25% | 19,56% | 15,96% | 17,27% | 16,57% | 16,99% | 16,99% | 14,69% | 11,80% | 10,53% | 9,18% | 15,17% | 14,72% |
| 2023 | 0,90 | 1,00 | 0,80 | 0,95 | 0,91 | 0,88 | 0,99 | 0,98 | 1,00 | 1,00 | 1,00 | 1,00 | 11,41 | 34,23 |
| Dividend Yield | 0,96% | 1,06% | 0,86% | 1,02% | 0,95% | 0,91% | 1,02% | 1,02% | 1,05% | 1,04% | 1,04% | 1,04% | 11,89% | 35,67% |
| DY Anualizado | 12,13% | 13,55% | 10,83% | 12,94% | 11,99% | 11,49% | 12,99% | 12,91% | 13,33% | 13,26% | 13,18% | 13,25% | 11,89% | 12,53% |
| 2024 | 1,00 | 0,90 | 0,90 | 0,90 | 0,85 | 0,83 | 0,80 | 0,85 | 0,75 | 0,75 | 0,80 | 0,90 | 10,23 | 44,46 |
| Dividend Yield | 1,04% | 0,94% | 0,94% | 0,95% | 0,94% | 0,92% | 0,89% | 0,88% | 0,78% | 0,79% | 0,84% | 1,00% | 11,38% | 49,47% |
| DY Anualizado | 13,17% | 11,87% | 11,91% | 11,95% | 11,93% | 11,65% | 11,18% | 11,11% | 9,82% | 9,87% | 10,60% | 12,70% | 11,38% | 11,87% |
| 2025 | 0,92 | 0,90 | 0,79 | 0,95 | 0,90 | 0,84 | 0,75 | 0,70 | 0,66 | 0,70 | 0,70 | 0,70 | 9,51 | 53,97 |
| Dividend Yield | 0,99% | 0,97% | 0,86% | 1,02% | 0,96% | 0,93% | 0,84% | 0,78% | 0,73% | 0,77% | 0,77% | 0,77% | 10,44% | 59,27% |
| DY Anualizado | 12,49% | 12,34% | 10,79% | 12,90% | 12,17% | 11,79% | 10,53% | 9,82% | 9,08% | 9,62% | 9,61% | 9,63% | 10,44% | 10,69% |
| 2026 | 0,60 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 0,60 | 54,57 |
| Dividend Yield | 0,66% | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 0,66% | 60,41% |
| DY Anualizado | 8,27% | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 8,27% | 10,66% |
PRINCIPAIS INDICADORES
1 Divindend Yield sobre Patrimônio Líquido ² Dividendos por cota
| jan/26 | dez/25 | 2026 | U12M | Início | |
|---|---|---|---|---|---|
| Cota Mercado - Início do Período | 48,65 | 49,02 | 48,65 | 55,43 | 100,0 |
| Cota Mercado - Fim do Período | 49,24 | 48,65 | 49,24 | 49,24 | 49,24 |
| Variação - Cota Fechamento | 1,21% | (0,75%) | 1,21% | (11,17%) | (50,76%) |
| Retorno Total Mercado (∆ cota de mercado + Dividendos) | 2,45% | 0,67% | 2,45% | 2,54% | 5,99% |
| Cota Patrimonial - Início do Período | 91,05 | 91,18 | 91,05 | 93,34 | 97,00 |
| Cota Patrimonial - Fim do Período | 90,33 | 91,05 | 90,33 | 90,33 | 90,33 |
| Variação - Cota Patrimonial | (0,79%) | (0,14%) | (0,79%) | (3,22%) | (6,88%) |
| Retorno Total Patrimonial (∆ cota patrimonial + Dividendos) | (0,13%) | 0,62% | (0,13%) | 4,92% | 51,63% |
| Dividendos / Cota | 0,60 | 0,70 | 0,60 | 7,60 | 56,75 |
| Dividend Yield | 1,22% | 1,44% | 1,22% | 15,43% | 115,25% |
| Dividend Yield Anualizado | 15,64% | 17,78% | 15,64% | 15,43% | 17,82% |
DESEMPENHO DO FUNDO
DESEMPENHO FUNDO
No mês de Janeiro, o Fundo apresentou uma variação negativa em seu valor patrimonial de R$ 91,05 para R$ 90,33. O IBCR11 encerrou o mês com um (des)ágio de (45,49%) na relação ao valor patrimonial (VM/VP).
O fundo distribuiu, desde de seu início, R$ 54,57 em dividendos, equivalente a um dividend yield anualizado de 15,64% desde o início. O Fundo ainda possui R$ 0,08 / cota de reserva de lucro.
*VM: Valor de Mercado; VP: Valor Patrimonial
DESEMPENHO DO FUNDO E DIVIDENDOS DISTRIBUÍDOS
| Resultado do IBCR11 | Início | U12M | 2026 | dez/25 | jan/26 |
| (+) Rendimento de Ativos Imobiliários | 46.691.536 6.443.167 | 622.856 | 828.821 | 622.856 | |
| (+) Receita com Taxa de Estruturação | 1.791.059 | ||||
| (=)Resultado de ativos financeiros de base imobiliária | 48.482.596 | 6.443.167 | 622.856 | 828.821 | 622.856 |
| (+) Receita Financeira (Líquida de IR) | 2.551.917 | 382.615 | 25.138 | 35.134 | 29.990 |
| (+/-) Receitas (despesas) operacionais | (6.533.830)(1.529.614) | (133.469) | (126.526) | (129.430) | |
| (+/-) Ajustes para Distribuição de Resultado | 6.872.886 | 3.517.207 | 8.891 | ||
| (=) Lucro (prejuízo) ajustado do período | 51.373.569 | 8.813.376 | 523.415 | 737.429 | 523.415 |
| (=) Lucro (prejuízo) ajustado do período por cota | 63,98 | 9,20 | 0,55 | 0,77 | 0,55 |
| (%) Rendimento Distribuído / Distribuível | 95,80% | 96,66% | 88,32% | 77,55% | 95,93% |
| (11) 3103 9995 8 www.integralbrei.com.br | |||||
As cotas do IBCR11 são negociadas no mercado de bolsa da B3 desde 06/08/2021.
| jan/26 | 2026 | Início | |
|---|---|---|---|
| Cotas Negociadas | 116.944 | 116.944 | 2.794.375 |
| Volume Total Negociado | 5.696.989 | 5.696.989 | 212.016.922 |
| Volume Diário Médio | 271.285 | 271.285 | 189.301 |
| Liquidez | 12,07% | 12,07% | 8,32% |
1Ajuste incluindo os dividendos distribuídos no período
TABELA DE SENSIBILIDADE
| Cota de Mercado | (Des) Ágio | Market Cap (R$) Taxa Média IPCA+ | DY 1 M | DY 12M | DY YTD | |
| R$ 41,74 | (53,79%) | 37.938 | 21,01% | 18,68% | 22,02% | 18,68% |
| R$ 43,24 | (52,13%) | 39.301 | 20,28% | 17,98% | 21,25% | 17,98% |
| R$ 44,74 | (50,47%) | 40.664 | 19,60% | 17,33% | 20,54% | 17,33% |
| R$ 46,24 | (48,81%) | 42.028 | 18,96% | 16,73% | 19,87% | 16,73% |
| R$ 47,74 | (47,15%) | 43.391 | 18,37% | 16,17% | 19,25% | 16,17% |
| R$ 49,24 | (45,49%) | 44.754 | 17,81% | 15,64% | 18,66% | 15,64% |
| R$ 50,74 | (43,83%) | 46.118 | 17,28% | 15,15% | 18,11% | 15,15% |
| R$ 52,24 | (42,17%) | 47.481 | 16,79% | 14,69% | 17,59% | 14,69% |
| R$ 53,74 | (40,51%) | 48.844 | 16,32% | 14,25% | 17,10% | 14,25% |
| R$ 55,24 | (38,84%) | 50.208 | 15,87% | 13,84% | 16,64% | 13,84% |
| R$ 56,74 | (37,18%) | 51.571 | 15,46% | 13,45% | 16,20% | 13,45% |
CRI VILA RESIDENCE
Taxa: IPCA + 9,20% Fluxo de pagamento: Mensal Código IF: 21G0759091
Atualizações do Ativo
Estamos com o recebimento mensal da carteira do Armona e Villa, ambos 100% vendidos, com pagamento integral de juros e cashsweep.
Vencimento 12/12/2034
True Securitizadora
Descrição da Operação
Operação de término de obras em Itapema SC, de dois empreendimentos residenciais. A operação possui como garantia a alienação fiduciárias das unidades dos dois projetos e das cotas da SPEs, cessão fiduciária dos recebíveis dos dois empreendimentos e aval dos sócios.
Virgo Securitizadora
Descrição da Operação
Operação para construção da fase II e III de um complexo logístico em Garuva – SC. A operação possui como garantia a alienação fiduciária do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos contratos de locação futuros e aval das principais empresas do grupo e sócios.
Atualizações do Ativo
Obra está 100% concluída, com Habitese já emitido.
O Contrato de locação já foi assinado, com preço de R$ 23,00 / m², acima da expectativa inicial da viabilidade, que previa R$ 16,00 / m².
Vencimento 20/08/2031
CRI BRASPARK
Taxa: IPCA + 8,00% Fluxo de pagamento: Mensal Código IF: 21 H0926710
CRI NEXT
Taxa: IPCA + 12,50% Fluxo de pagamento: Mensal Código IF: 24G2828590
Virgo Securitizadora
Descrição da Operação
Operação de término de obras em São Leopoldo – RS com a empresa CRVO, para a conclusão de empreendimento no modelo BTS. A operação possui como garantia um contrato de locação atípico de 15 anos com a rede de supermercados Unidasul, além da alienação fiduciária do terreno e aval dos sócios.
Atualizações do Ativo
As obras do empreendimento está acima do esperado, atingindo 100% de evolução física até o momento. Além disso, as vendas estão de acordo com as expectativas estabelecidas, atingindo 69%.
Vencimento 15/10/2027
Atualizações do Ativo
Ativo concluído, com habite-se e locado para rede Macromix com contrato de locação atípico.
Vencimento 20/06/2036
True Securitizadora
Descrição da Operação
Operação de término de obras em Serra – ES, a incorporadora possui um histórico de quase 20 anos de experiência e 12 empreendimentos entregues, com foco em projetos de médio-baixo padrão. A operação possui como garantia a alienação fiduciárias do terreno e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios.
CRI CRVO
Taxa: IPCA + 7,00% Fluxo de pagamento: Mensal Código IF: 21 F0185834
CRI GIOVANNI DI PIETRO
Taxa: IPCA + 10,00% Fluxo de pagamento: Mensal Código IF: 22I0879235
Atualizações do Ativo
empreendimento atingiu 100% de evolução física e habite-se emitido. O empreendimento encontra-se em fase de individualização de matrículas para então acessar o repasse e iniciar a amortização. Reestruturação da operação foi concluída e está sendo implementada. Nova data de vencimento: 20/10/2027.
Vencimento 20/10/2027
True Securitizadora
Descrição da Operação
Operação de término de obras em Joinville – SC, a incorporadora possui mais de 30 anos de história, com foco em projetos de médio-alto padrão. A operação possui como garantia a alienação fiduciárias do imóvel, cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios.
Virgo Securitizadora
Descrição da Operação
Operação de estoque em Taubaté SP, a incorporadora possui um histórico com mais de 22 anos de experiência. A operação possui como garantia a alienação fiduciárias das unidades do projeto e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios.
Atualizações do Ativo
A operação agora conta com o estoque de imóveis prontos e com habite-se. Conforme forem sendo realizados os desinvestimentos, ocorrerá a amortização da operação
Vencimento 12/06/2041
CRI LOFT
Taxa: IPCA + 10,00% Fluxo de pagamento: Mensal Código IF: 17H0163663
CRI OLIMPO
Taxa: IPCA + 11,00% Fluxo de pagamento: Mensal Código IF: 21 L0939502
Atualizações do Ativo
Devedor não realizou o pagamento da amortização bullet final. Titulares do CRI seguem em negociação com companhia. Laudo de avaliação das garantias supera saldo devedor.
Vencimento 22/01/2025
True Securitizadora
Descrição da Operação
Cota sênior com 30% de subordinação, com projetos de loteamento condomínio de casas no estado de São Paulo, incorporador com 10 anos de experiência. As garantias compõem; recebíveis adicionais de R$28MM, AF de terrenos (VGV potencial de R$48MM), AF das cotas das SPE’s, cessão fiduciária dos recebíveis dos três projetos, aval dos sócios.
Virgo Securitizadora
Descrição da Operação
Operação de término de obras em Presidente Prudente SP, a incorporadora possui mais de 9 anos de história, com foco em projetos de médio-alto padrão. A operação possui como garantia a alienação fiduciárias do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios.
Atualizações do Ativo
Com o fim das obras, o processo de obtenção do habite-se foi concluído em abril de 2024.
Seguimos com o repasse das unidades adquiridas e amortização do saldo devedor.
Vencimento 10/12/2029
CRI VIVATTI
Taxa: IPCA + 10,00% Fluxo de pagamento: Mensal Código IF: 19J0279390
CRI PATEO BOA VISTA
Taxa: IPCA + 13% / IPCA + 12,5% Fluxo de pagamento: Mensal Código IF: 24F1584133 / 24F1584242
Atualizações do Ativo
Operação de término de obras em Presidente Prudente – SP, a incorporadora possui mais de 9 anos de história, com foco em projetos de médio-alto padrão. A operação possui como garantia a alienação fiduciárias do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios.
Realizamos a reestruturação do CRI Páteo Boa Vista em duas emissões, uma realizada no final de junho/24 e a outra no início de julho/24, implementando uma série de eficiências para o projeto e aumento da taxa da operação, que passa de IPCA+10,00% para IPCA+13 e IPCA+12,5%, respectivamente.
Virgo Securitizadora
Descrição da Operação
Vencimento 22/07/2027
Atualizações do Ativo
Projeto em vendas e início das obras de infraestrutura
Vencimento 22/12/2031
Virgo Securitizadora
Descrição da Operação
Operação de término de obras em Presidente Prudente 一 SP, incorporadora possui mais de 9 anos de história, com foco em projetos de médio-alto padrão. A operação possui como garantia a alienação fiduciárias do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios.
CRI MAEHARA
Taxa: IPCA + 10,00% Fluxo de pagamento: Mensal Código IF: 24L1284693
GESTÃO
integral brei realestate
BREI – Brazilian Real Estate Investments Ltda CNPJ: 14.744.231/0001-14 Avenida Brigadeiro Faria Lima, 1663, 3º Andar São Paulo- SP- 01451-910
Regulamento FII de CRI Integral BREI
BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM CNPJ: 59.281.253/0001-23 Praia de Botafogo, 501, 6º Andar Rio de Janeiro- RJ- 22.250-040
Informe Mensal Janeiro
CUSTÓDIA
Banco BTG Pactual S.A. CNPJ: 30.306.294/0001-45 Praia de Botafogo, 501, 5º Andar Rio de Janeiro- RJ- 22.250-040
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M Autorregulação ANBIMA
Esta carta é publicada somente com o propósito de divulgação de informações e não deve ser considerada como uma oferta de venda, nem tampouco como uma recomendação de investimento em nenhum dos valores mobiliários aqui citados. As informações contidas nesta carta não podem ser consideradas como única fonte de informações no processo decisório do investidor, que, antes de tomar qualquer decisão, deverá realizar uma avaliação minuciosa do produto e respectivos riscos, face aos seus objetivos pessoais e ao seu perfil de risco ("Suitability").Todos os julgamentos è estimativas aqui contidos são apenas exposições de opiniões até a presente data e podem mudar, sem prévio aviso, a qualquer momento. Performance passada não é necessariamente garantia de performance futura. Os investidores em fundos imobiliários não são garantidos pelo administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo fundo garantidor de crédito - FGC. Os investidores devem estar preparados para aceitar os riscos inerentes aos diversos mercados em que os fundos de investimento atuam e, consequentemente, possíveis variações no patrimônio investido. É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto da oferta de cotas do fundo e do regulamento do fundo de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos. O Administrador não se responsabiliza por erros ou omissões néste material, bem como pelo uso das informações nele contidas. Adicionalmente, o Administrador não se responsabiliza por decisões dos investidores acerca do tema contido neste material nem por ato ou fato de profissionais e especialistas por ele consultados.