Relatório Gerencial ITIT11 de setembro de 2026

ITIT11

Relatório Gerencial

Inter Teva Índice de Tijolo Fii

Setembro 2026

Características

Objetivo do Fundo

O fundo tem como objetivo aplicar no mínimo, 60% (sessenta por cento) do patrimônio em Cotas de FII, preferencialmente, mas não de forma exclusiva, pertencentes à carteira teórica do índice de referência Índice Teva de Fundos Imobiliários de Tijolo. Complementarmente, o Fundo poderá investir em Certificados de Recebíveis Imobiliários ("CRI"), Letras de Crédito Imobiliário ("LCI"), Letras Hipotecárias ("LH"), Letras Imobiliárias Garantidas ("LIG") e outros ativos financeiros

Tributação

Pessoas físicas que detêm volume inferior a 10% do total do fundo, desde que o fundo possua, no mínimo, 100 cotistas e suas cotas sejam negociadas exclusivamente em Bolsa ou mercado de balcão organizado (Lei 11.196/05) são isentas de Imposto de Renda nos rendimentos distribuídos e tributadas em 20% de Imposto de Renda sobre eventual ganho de capital na venda da cota.

Características

Início do Fundo: Agosto 2020

Código B3: ITIT11

CNPJ: 36.293.425/0001-83

Categoria ANBIMA: FII de Renda Gestão Passiva

Administrador: Inter DTVM

Gestão: Inter Asset Gestão de Recursos

Público-Alvo: Investidores em geral

Taxa de Administração: 0,30% a.a.

Metodologia do Índice

Objetivo do Índice

O índice Teva de Fundos Imobiliários de Tijolo tem como objetivo refletir o retorno total de preços e proventos de uma carteira diversificada de cotas de fundos imobiliários.

Sobre a Teva Índices

A Teva oferece índices para ETFs, ETF Data, ESG Data Brasileiro, Carteiras administradas, Multi asset benchmarks e simuladores de carteiras rebalanceadas para boa parte dos ativos brasileiros. São mais de 100 índices de ações, smart betas, títulos do governo, debentures, fundos imobiliários, estratégias ESG calculados diariamente.

Metodologia do Índice

Elegibilidade de ativos

Listagem:Fundoslistados nasbolsas de valores B3.

Tipo de Fundo: Fundos comcarteira com>= 70% do PL investido em bens e Imóveis.

Volume de negociação diário (ADTV): >= BRL 500 mil em cada um dos três meses anteriores à data de rebalanceamento .

Índice de Negociabilidade :Não possui critérios.

Percentual de diais com negociação : 95% dos dias com negociação em cada umdos dois meses anteriores à data de rebalanceamento .

Penny Stock:Não possui critérios.

Fund of Funds(FoFs):Não são elegíveis fundos com50% ou maisda carteira investida em outros FIIsou FIPs.

Fundos Monoativos:Não elegíveis .

Prazo:Não são elegíveis fundos de prazo determinado .

Governança :Não são elegíveis fundos semreportes regulatórios periódicos nos últimos24meses.

Ponderação

Tipo de Ponderação :Valor de mercado.

Número de Emissores:Não possui critérios.

Índice de Negociabilidade :Não possui critérios.

Periodicidade de Rebalanceamento :Quadrimestral(Mar,Jul,Nov).

Data do Rebalanceamento : Primeiro dia útildo mês.

Início de vigência da carteira de Rebalanceamento : Segundo dia útildo mês.

Data de referência dos dados: Para preço e eventos corporativos, o mesmo dia (IFIX). Para demais dados, últimodia do mêsanterior.

Limite de peso por ativo (Cap):10%.

Cálculo do Índice e Precificação

Reinvestimentos:Índice de Retorno Total

Proporção do Reinvestimento:Na proporção de peso dos ativos da carteira

Periodicidade do Reinvestimento:Diária.

Cálculo de Cotação: Laspeyres Modificado.

Subscrição:Considera subscriçõescomvantagem financeira.

Cotação:Mercado secundário.

Comentários de Gestão

Cenário Macroeconômico

O IFIX encerrou setembro com sua quinta queda mensal consecutiva, com desvalorização de 0,20%, passando para 3.755,22 pontos, refletindo a manutenção de um ambiente de cautela por parte dos investidores, ainda marcado pela incerteza quanto à extensão do ciclo de flexibilização monetária e pelo cenário fiscal e político doméstico, agora sob a influência do período eleitoral . Ainda assim, o resultado foi o menosintenso dessa sequência de quedas.

Na reunião de setembro, o Copom reduziu a Taxa Selic em 0,25 p.p., para 13,75% a.a., em linha com a expectativa do mercado, em decisão compatível com a estratégia de convergência da inflação, segundo o Comitê. Ainda, este destacou que a atividade se mantémresiliente e o mercado de trabalho segue aquecido, sinalizando cautela quanto ao ritmo dos próximos cortes, o que continuou limitando a recuperação dos ativos imobiliários. No cenário externo, as incertezas relacionadas aos conflitos no Oriente Médio e à condução da política monetária em economias avançadas permaneceram contribuindo para umambiente de maioraversão ao risco.

A próxima reunião do Copom está marcada para os dias 3 e 4 de novembro. Asinterpretações do mercado sobre a ata da última reunião foram mistas, com parte dos analistas projetando a continuidade dos cortes e parte prevendo uma pausa, sendo que a definição deste cenário será influenciada pelo contexto externo e a reação do mercado ao resultado da eleição presidencial.

O IPCA registrou deflação de 0,32% em agosto, ante alta de 0,07% em julho, sendo a maior deflação em quatro anos, continuando a desaceleração observada nos últimos 2 meses. No acumulado em 12meses, o índice ficou em 4,22%, abaixo da variação de 4,44% apurada até julho, e no acumulado do ano chegou a 3,11%. Com esse resultado, o valor permanece dentro do intervalo de tolerância da meta definida pelo Banco Central. Entre os grupos, Despesas Pessoaisregistrou a maioralta (1,30%), impulsionada pelo reajuste do cigarro, enquanto Habitação apresentou a maior queda (-1,87%), influenciado pelo recuo dos preços de energia elétrica residencial.

Comentários de Gestão

Cenário Macroeconômico

O primeiro turno das eleições de 2026 foi acompanhado por movimentos relevantes nos mercados de ações, câmbio e juros. A reação observada refletiu, dentre outrosfatores, expectativas dos participantes do mercado quanto à condução futurada política fiscal e econômica.

O mercado reagiu positivamente, com forte valorização dos ativos brasileiros: nos pregões da primeira semana após a votação, o Ibovespa avançou 8,82% e o dólar recuou 4,49%, enquanto o IFIX, que tende a apresentar volatilidade inferior ao Ibovespa, apresentou valorização de 5,74%. Além disso, o IFIX atingiu nova máxima históricaem 09/10, e se aproxima da marcade 4.000 pontos. Na curva de juros,houve queda das taxas em diferentes vencimentos, como DI cedendo maisde 100 pontos-base nos vencimentos a partir de 2028. Essemovimento refletiu a redução do prêmio de riscoe a expectativa de umacondução fiscalmais restritiva, abrindo espaço para jurosmenores adiante. A queda da curva, contudo, representa uma revisão das expectativas e não uma redução imediata da Selic: sua sustentação dependerá da inflação, da credibilidade das propostas fiscaise da capacidade de execução do próximo governo, enquanto a disputa eleitoral permanece aberta.

Para o mercado imobiliário e os fundos imobiliários, a leitura desse cenário é potencialmente favorável . A redução dos juros exigidos pelos investidores diminui a taxa de desconto dos fluxos futuros,sustentando avaliações maisaltasdos imóveis e das cotas dos FIIsde tijolo.Nos FIIsde recebíveis, os efeitos são distintos: umaeventual queda da SELICtende a reduzir os rendimentos das carteiraspós-fixadas e indexadas ao CDI, enquanto o fechamento dos juros reais pode levar a valorização dos CRIs indexados à inflação, principalmente nostítulosde maior duration .

O movimento favorece também o aquecimento da atividade do setor, principalmente considerando uma redução no custo de financiamento, o que tende a estimularaquisições e incorporações. A apreciação das cotas dos FIIs também favorece a reabertura das janelas de emissão para fundos e CRI, aumentando os recursosdirecionados a aquisições de ativos imobiliários. O cenário favorece a reprecificação do setor, e a continuidade dos ganhos dependerá da qualidade dos ativos, da vacância, da alavancagem e do risco de crédito de cada fundo.

Apesar do bom desempenho, a valorização dos fundos imobiliários na semana após o primeiro turno não acompanhou em mesma magnitude o fechamento das curvas de juros. Sendo assim, identificamos atualmente umdos maiores níveis de prêmio de risco (spread) dos últimos 5 anos, o que pode se traduzir em umaoportunidade de alocação frente a ativos que passarampor umareprecificação maissignificativa.O spread do dividend yield médio do IFIX, frente ao juro real remunerado pelo Tesouro Direto indexado ao IPCA, com vencimento em 2035, encontra-se atualmente próximo de um desvio -padrão da sua média, configurando umprêmio superior ao título público em maisde 500bps.

Comentários de Gestão

As expectativas para os próximos meses continuamcondicionadas, principalmente, à evolução da inflação, ao comportamento das contas públicas e ao desfecho do processo eleitoral, fatores que influenciam diretamente a trajetória dos jurosde longo prazo.

ITIT11

Emsetembro, o IFIX apresentou retorno de -0,20%, sendo o retorno do segmento de fundos de tijolo de 0,44% e do segmento de Papel de -0,55%.

O Fundo apurou no mês resultado distribuível de R$0,60 por cota e anunciou distribuição de R$ 0,60 por cota , o que representa um yield mensal de 0,98% em relação a cota de fechamento no mês,e 112% do CDI líquido (considerando a alíquota mínimade 15% sobre o retorno). No mês,o ITIT11, que investe em cotas de Fundos do segmento de tijolo teve desempenho patrimonial de 0,64% . O Fundo encerrou o mês com deságio de 16,9% sobre o valor patrimonial , considerando o fechamento de setembro.

Demonstração de Resultados

Histórico de Distribuição e Cota

Fonte: B3 | Yield calculado com base na cota de mercado no fechamento do mês de competência | Cota a valor de mercado no último dia útil do mês.

Overview do Fechamento

Fonte: Inter Asset, Inter DTVM,B3 |Todas asinformaçõesse referem ao fechamento do mês.|Yield calculado combase na cota de mercado no fechamento.

Análise da Cota

ITIT Mercado ITIT Patrimonial ITIT Marcado a Patrimonial

Carteira do Fundo

Alocação por Classe de Ativos

(% do Capital Alocado em FIIs)

Concentração por Segmento

(% do Patrimônio Líquido)

Relatório Gerencial ITIT11 | Setembro 2026

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