Relatório Gerencial JPPA11 de junho de 2026
Relatório Gerencial do JPP Capital Recebíveis Imobiliários (JPPA11), fundo imobiliário de papel, referente a junho de 2026, com entrega no FundosNet (B3) em 25/08/2026. No pregão de 03/11/2026, a cota do JPPA11 fechou a R$ 76,06, com P/VP de 0,77 (valor patrimonial de R$ 99,01 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 1,20 por cota, com pagamento em nov/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 18,88% sobre a cotação de 03/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 89,5 milhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.
Informações
- CNPJ
- 30.982.880/0001-00
- Tipo
- Relatórios
- Assunto
- Relatório Gerencial
- Data de referência
- 30/06/2026
- Data de entrega
- 25/08/2026 17:21
- Versão
- 2
- Situação
- (Ativo)
Conteúdo
RELATÓRIO GERENCIAL JPP CAPITAL RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS FII JPPA11
INFORMAÇÕES GERAIS DO FUNDO
OBJETIVO DO FUNDO
O Fundo poderá alocar até 100% do Patrimônio Líquido em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI), observadas as características básicas e os critérios de elegibilidade estabelecidos em seu “Regulamento”.
CONSTITUIÇÃO
O Fundo foi constituído por meio do “Instrumento Particular de Constituição do VX XIV – Fundo de Investimento Imobiliário”, celebrado pela Administradora em 22 de junho de 2018 e registrado no 3º Oficial de Registro de Títulos e Documentos e Civil de Pessoa Jurídica de São Paulo, sob o nº 9.003.882. Em seguida, por meio do “Instrumento Particular de Deliberação Da Administradora do VX XIV – Fundo de Investimento Imobiliário” foi alterada a denominação do Fundo para JPP Allocation Mogno – Fundo de Investimento Imobiliário. Posteriormente, por meio de “Assembleia Geral de Cotistas” foi alterada a denominação do Fundo para JPP Capital Recebíveis Imobiliários Fundo de Investimento Imobiliário e aprovado o seu regulamento alterado.
PÚBLICO ALVO
Investidores em Geral
DATA DA CONSTITUIÇÃO 2018
BENCHMARK
IMA-B 5, divulgado pela ANBIMA, acrescida de 0,50% (cinquenta centésimos por cento) ao ano.
PRAZO Indeterminado
ADMINISTRADOR Finaxis CTVM S.A.
GESTOR
JPP Capital Gestão de Recursos Ltda.
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO 1,05% a.a.
TAXA DE PERFORMANCE
20% sobre o retorno acima do Benchmark
QUANTIDADE DE COTAS
904.050
CNPJ DO FUNDO
30.982.880/0001-00
CLASSIFICAÇÃO ANBIMA
FII papel híbrido gestão ativa
CONTATO ADMINISTRADOR [email protected]
CONTATO GESTOR
SITE DO GESTOR www.jppcapital.com.br
JPP CAPITAL RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS DESEMPENHO DO FUNDO
JPP CAPITAL
DESTAQUES
DIVIDENDO POR COTA: R$ 1,52
DIVIDEND YIELD ANUALIZADO (Cota Patrimonial)¹: 21,0%
DIVIDEND YIELD ANUALIZADO (Cota de mercado)²: 18,4%
RESERVA DO MÊS: R$ 0,02
VOLUME NEGOCIADO: R$ 2,6MM
LIQUIDEZ MÉDIA DIÁRIA: R$ 0,1MM
PATRIMÔNIO LÍQUIDO: R$ 89,82MM
VALOR PATRIMONIAL DA COTA: R$ 99,35
MARKET CAP: R$ 78,63MM
VALOR DE MERCADO DA COTA: R$ 86,98
P/B: 0,88x
NÚMERO DE COTISTAS: 5.988
¹Dividend Yield calculado sobre a cota patrimonial de 30/06; ²Dividendo Yield calculado sobre a cota de fechamento em 30/06.
JPP CAPITAL RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS FII
OUJP11JPPA11
RESUMO DO GESTOR
Alocação: O fundo chegou ao final do mês com 98% da carteira de investimentos alocada em operações de CRI e 2% em instrumentos de caixa. A carteira de CRI se encontra atualmente 71% indexada ao IPCA, 27% ao CDI e 2% ao IGPM.
Distribuição de Resultado: No fechamento do mês, o resultado do Fundo foi de R$ 1,22/cota e a distribuição de rendimentos foi de R$ 1,52/cota. A reserva de lucros acumulados fechou em R$ 0,02 ao final do mês.
PRINCIPAIS ATUALIZAÇÕES – REORGANIZAÇÃO DOS FUNDOS
Proposta de aquisição de ativos: Foi informado via Fato Relevante que a proposta de aquisição de 50% dos ativos do OUJP11 segue em reestruturação, sem alteração das condições indicativas enviadas pelo JPPA11. Caso aprovado, após a operação, o OUJP11 será liquidado e os outros 50% ´dos ativos serão adquiridos pelo FTRR11, um novo Fundo da Fator. Quanto à aquisição da totalidade dos ativos do RBHG11, não houve mudanças na estrutura prevista. Novas atualizações serão comunicadas oportunamente aos investidores. Para mais detalhes sobre o Fato Relevante (clique aqui).
Consulta Formal: No dia 17/06/2026, o Fundo divulgou Proposta do Administrador para consultar os investidores sobre algumas matérias, entre elas, a aquisição da totalidade dos ativos do RBHG11 e 50% dos ativos do OUJP11. Para saber todos os detalhes sobre a reorganização dos Fundos, acesse o material de apoio disponível no Edital de Convocação (clique aqui).
No dia 27/07/2026, o Fundo divulgou a prorrogação da AGE para o dia 28/08/2026. Para mais detalhes sobre a prorrogação clique aqui.
Material de Apoio: Está disponível uma página complementar ao material de apoio com todos os detalhes da operação, para acessar clique aqui.
PRINCIPAIS ATUALIZAÇÕES – NOVAS OPERAÇÕES
CRI GPCI (26F3491396): O Fundo adquiriu R$ 6,03 milhões do CRI GPCI, importante destacar que o pagamento foi realizado com dação do CRI GPCI série 24H2216619. A operação tem vencimento em Jun/26 e prazo médio (duration) de 6,6 anos. O CRI foi emitido a uma taxa de CDI + 5,50% a.a. A operação tem como lastro Cessão Fiduciária de Recebíveis com destinação de recursos para Avanço de obras do empreendimento Jardins Grécia. A Gestão entende que a operação possui uma estrutura adequada de garantias, amparada por: Cessão fiduciária residual dos recebíveis Ari Attaby; Cessão fiduciária dos recebíveis atuais e futuros – Porteira de Ferro; AF das cotas SPE – Porteira de Ferro; Cessão dos dividendos: Harmonia e Artemis; AF de imóveis (140%) Fundo de Reserva de 2 PMT’s e Aval dos sócios.
Empreendimento Porteira de Ferro
Imagens meramente ilustrativas do projeto Porteira de Ferro
JUNHO 2026
REORGANIZAÇÃO DOS FUNDOS - JPPA11, OUJP11 e RBHG11
Compra de 50% dos ativos do OUJP11 e da totalidade dos ativos do RBHG11, com a consequente liquidação deste
Aquisição dos ativos e consolidação dos Fundos
RBIC11 442,4 milhões após a transação¹
OUJP11 163,4 milhões²
Aquisição de 50% dos Ativos⁴
RBHG11 188,9 milhões³
Aquisição de 100% dos Ativos
A consolidação proposta visa elevar o patamar do JPPA11, reunindo escala, liquidez e uma carteira mais diversificada. Essa nova estrutura amplia o potencial de retorno, considerando um patamar de risco moderado, sob a condução de uma gestão já reconhecida no mercado por sua consistência e previsibilidade nos resultados, diligência nas análises, acompanhamento e monitoramento dos ativos.
Etapas do processo
Troca do nome: JPP Capital Recebíveis Imobiliários (JPPA11) para Rio Bravo Recebíveis Imobiliários FII (RBIC11) e aprovação das aquisições dos ativos do OUJP11 e do RBHG11
JPPA11
RBIC11
JPPA11 – 4ª Emissão de cotas
OUJP11
RBHG11
Os cotistas do OUJP11 e RBHG11 recebem cotas do JPPA11
Liquidação do RBHG11 e OUJP11
RBHG1
OUJP11
50% restantes dos ativos do OUJP11 serão comprados pelo FTRR11, novo Fundo com Gestão Fator
FTRR11
Reorganização dos Fundos – JPPA11, OUJP11 e RBHG11
ALTERAÇÕES NO REGULAMENTO
Transferência da administração para a Rio Bravo DTVM
Alteração no nome e no ticker do Fundo para Rio Bravo Recebíveis Imobiliários FII (RBIC11)
• Reforma do regulamento
AQUISIÇÃO DOS ATIVOS
Aquisição de 50% dos ativos do OUJP11
Aquisição de 100% dos ativos do RBHG11
MOVIMENTAÇÃO FINAL DOS FUNDOS
• Liquidação do RBHG11
50% restantes dos ativos do OUJP11 são adquiridos pelo FTRR11, novo Fundo com gestão da FAR – Fator
• Liquidação OUJP11
EMISSÃO DE COTAS
4ª emissão do JPPA11, caso aprovada a aquisição dos ativos do OUJP11 e do RBHG11
Preço baseado no valor patrimonial das cotas
INTEGRALIZAÇÃO E TRANSFERÊNCIA
Ativos migrados para o JPPA11
Cotistas do OUJP11 e RBHG11 recebem cotas do JPPA11
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FLUXO DE CAIXA
Distribuição de rendimentos: o resultado do Fundo foi de R$ 1,22/cota e a distribuição de rendimentos foi de R$ 1,52/cota. A reserva de lucros acumulados fechou em R$ 0,02 ao final do mês.
Conforme informado nos relatórios anteriores, a gestão tem trabalhado com o objetivo de manter um patamar de distribuição de dividendos adequado ao perfil de risco do fundo, utilizando uma combinação entre o resultado recorrente, os lucros retidos e a conversão em caixa do resultado contábil gerado pela correção monetária dos ativos.
DEMOSTRAÇÃO DE RESULTADOS
Clique aqui e acesse a Planilha de Fundamentos do Fundo
| Data | jun-26 | R$/cota | Acum. 2026 | Acum. 12 Meses |
|---|---|---|---|---|
| Receitas Totais | 1.262.330 | 1,40 | 7.258.207 | 13.861.387 |
| Receitas Ativos Alvo | 1.249.788 | 1,38 | 7.141.934 | 13.314.755 |
| Receitas CRI | 1.249.788 | 1,38 | 7.000.162 | 13.160.851 |
| Ganho de Capital CRI | - | 0,00 | 141.771 | 153.904 |
| FII Receitas | - | 0,00 | - | - |
| Receitas Renda Fixa | 12.542 | 0,01 | 116.273 | 546.632 |
| Despesas Totais | (163.353) | -0,18 | (661.374) | (1.377.605) |
| Despesas Taxa Administração | (83.340) | -0,09 | (508.445) | (1.023.557) |
| Despesas Gerais | (80.013) | -0,09 | (152.929) | (354.048) |
| IR Aplicação | (2.822) | 0,00 | (26.161) | (122.991) |
| Resultado* | 1.098.978 | 1,22 | 6.596.833 | 12.483.782 |
| Resultado/Cota¹ | - | 1,22 | 7,30 | 13,81 |
| Distribuição/Cota | - | 1,52 | 7,29 | 13,80 |
DESEMPENHO DO FUNDO
No mês, o retorno total do Fundo foi de 0,61% vs 1,12% do CDI e 0,22% do IMA-B 5.
Nos últimos doze meses, o retorno total do Fundo foi de 17,01% vs 12,56% do CDI (líquido de 15% de IR) e 12,12% do IMA-B 5.
| Mês | Patrimônio Líquido ($MM) | Dividend Yield sobre a cota patrimonial | Retorno Total do Fundo | Retorno Total do Fundo (12 Meses) | CDI | CDI (12 Meses)² | IMA-B 5 | IMA-B 5 (12 Meses)³ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| jul-25 | 87,65 | 1,09% | 0,55% | 14,05% | 1,28% | 10,67% | 3,23% | 11,46% |
| ago-25 | 88,22 | 1,09% | 1,75% | 14,77% | 1,16% | 10,95% | -1,70% | 8,92% |
| set-25 | 89,02 | 1,09% | 2,00% | 16,32% | 1,22% | 11,32% | 0,66% | 9,20% |
| out-25 | 89,62 | 1,08% | 1,74% | 17,50% | 1,28% | 11,65% | 1,03% | 9,53% |
| nov-25 | 90,12 | 1,07% | 1,63% | 18,17% | 1,05% | 11,90% | 4,57% | 14,11% |
| dez-25 | 90,02 | 1,21% | 1,10% | 19,77% | 1,22% | 12,18% | -2,43% | 11,65% |
| jan-26 | 90,53 | 1,06% | 1,64% | 19,19% | 1,16% | 12,32% | 1,20% | 10,91% |
| fev-26 | 90,92 | 1,06% | 1,49% | 20,94% | 1,00% | 12,33% | 1,22% | 11,53% |
| mar-26 | 90,94 | 1,09% | 1,11% | 21,03% | 1,21% | 12,57% | 1,39% | 12,47% |
| abr-26 | 90,93 | 1,19% | 1,18% | 19,50% | 1,09% | 12,60% | 1,32% | 11,98% |
| mai-26 | 90,64 | 1,34% | 1,02% | 17,97% | 1,07% 1,12% | 12,54% 12,56% | 0,97% | 12,37% |
| jun-26 | 89,82 | 1,52% | 0,61% | 17,01% | 0,22% | 12,12% |
DESEMPENHO DO FUNDO X BENCHMARK
¹ Cota patrimonial acrescida dos dividendos distribuídos; ; ² CDI: Líquido de alíquota de IR de 15%; ³ IMAB-5: Acrescido de 0,5%aa * Cota de mercado acrescida dos dividendos distribuídos
A reserva do Fundo era R$ 0,02/cota ao final do mês
DISTRIBUIÇÃO E DIVIDEND YIELD
RESULTADOS, VALORES DISTRIBUÍDOS E RESERVA
TABELA DE SENSIBILIDADE
A tabela de sensibilidade² visa demonstrar, de forma teórica, o impacto que variações no preço de negociação das cotas no mercado secundário podem causar no yield equivalente do IPCA+ e CDI+ do fundo. As projeções consideram a reversão do ágio ou deságio em relação à cota patrimonial, mantendo constante a composição da carteira e os fluxos contratados dos ativos.
| Tabela de sensibi | lidade | ||
|---|---|---|---|
| Desagio da cota patrimonial | Cota mercado | Yield IPCA+ | Yield CDI+ |
| -16,00% | 79,48 | 21,1% | 16,1% |
| -12,00% | 83,454 | 19,0% | 13,7% |
| -8,00% | 87,428 | 17,1% | 11,4% |
| -4,00% | 91,402 | 15,3% | 9,3% |
| Mercado - fechamento do mês | 95,376 | 13,6% | 7,2% |
| Patrimonial - fechamento do mês | 99,35 | 12,0% | 5,31% |
| Curva | - | 10,8% | 5,50% |
¹Dividend yield anualizado, com base na cota de fechamento na data de divulgação do rendimento; ²As informações aqui apresentadas não configuram promessa ou garantia de rentabilidade, distribuição de rendimentos ou isenção de riscos. Os dados são baseados nas condições atuais de mercado e estão sujeitos a alterações. A rentabilidade passada não representa garantia de resultados futuros.
Ao final do mês, o volume negociado chegou a R$ 2,6 milhões com média diária de aproximadamente R$ 0,1 milhões, o que corresponde a 3,3% em valor de mercado. O Fundo fechou o mês com 6,0 mil cotistas.
VOLUME NEGOCIADO
NÚMERO DE COTISTAS
JPP CAPITAL RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS CARTEIRA DO FUNDO
JPP CAPITAL
DISTRIBUIÇÃO DOS ATIVOS
O fundo chegou ao final do mês com 98% da carteira de investimentos alocada em operações de CRI e 2% em instrumentos de caixa.
O Fundo está com 72% das operações em lastro Corporativo, 26% em BTS/Aluguel e 2% em ativos pulverizados.
O Setores mais representativos são os de Incorporação com 41%, e Loteamento com 21% das operações.
A Carteira do Fundo encontra-se atualmente 64% ao IPCA + 10,8%, 33% indexada ao CDI + 5,5% e 3% ao IGPM + 8,9%.
CLASSE DE ATIVOS
SETORES
*Taxa média ponderada entre os ativos da carteira de CRI
INDEXADOR E TAXA PONDERADA
CLASSIFICAÇÃO DOS ATIVOS
¹Ativos classificados como “Outros” representam percentuais inferiores a 2,4% do PL.
(em relação ao PL)
DISTRIBUIÇÃO DO LTV
LTV Médio de 44,2%
DISTRIBUIÇÃO POR VENCIMENTO
CLASSIFICAÇÃO – BTS/ALUGUEL
| Ativo | Tipo deÁtivo | Emissor | Risco | Valor do Ativo(R$ MM) | % do PL | DataAquis. | Duration | DataVcto. | Index | TaxaEmissão | LTV1 | Part. da operaçãona carteirà de CRI | |
| 22H1517101 | CRI | VIRGO | KOCH | 5,93 | 6,6% | ago-22 | 3,9 | jul-43 | IPCA | + 8,50% | 52,6% | 6,6% | |
| 24B1861489 | CRI | TRUE | CELESTE | 7,57 | 8,4% | mar-24 | 4,3 | fev-37 | IPCA | + 11,70% | 73,8% | 8,4% | |
| 20I0135149 | CRI | TRUE | SOCICAM | 4,41 | 4,9% | set-20 | 4,1 | set-35 | IPCA | + 8,50% | N/A | 4,9% | |
| 24E2267881 | CRI | PROVÍNCIA | CELESTE | 2,21 | 2,5% | jun-24 | 3,8 | jun-37 | IPCA | + 11,20% | 51,3% | 2,4% | |
| 21K0058017 | CRI | VIRGO | ABV | 2,46 | 2,7% | nov-21 | 3,7 | out-33 | IPCA | + 8,50% | 102,7% | 2,7% | |
| 19K1139670 | CRI | TRUE | ESTÁCIO | 0,68 | 0,8% | dez-19 | 0,7 | out-27 | IPCA | + 6,00% | 12,9% | 0,8% | |
| TOTAL | 23,26 | – | |||||||||||
CLASSIFICAÇÃO – CORPORATIVO
| Ativo | Tipo deÁtivo | Emissor | Risco | Valor do Ativo(R$ MM) | % do PL | DataAquis. | Duration | DataVcto. | Index | TaxaEmissão | LTV1 | Part. da operaçãona carteira de CRI |
| 22C1024589 | CRI | CANAL | ARQUIPLAN | 3,74 | 4,2% | abr-22 | 0,4 | mar-27 | + 4,25% | 7,0% | 4,1% | |
| 23A1510278 | CRI | OPEA | OAD | 5,62 6,3% | fev-23 | 1,4 | jan-28 | IPCA | + 13,50% | 109,2% | 6,2% | |
| 22E0591830 | CRI | TRUE | DAL POZZO | 4,45 5,0% | mai-22 | 2,4 | mai-32 | CDI | + 6,50% | 30,7% | 4,9% | |
| 20K0549411 | CRI | OPEA | DÍNAMO | 2,93 3,3% | nov-20 | 1,2 | nov-28 | IPCA | + 8,75% | 37,1% | 3,2% | |
| 21G0864353 | CRI | TRUE | IMPPERIAL 3,60 4,0% | mai-22 | 0,1 | jul-26 | IPCA | + 8,50% | 112,5% | 4,0% | ||
| 24B1573243 | CRI | LEVERAGE | LOTE 5 | 2,24 2,5% | fev-24 | 3,8 | jul-37 | IPCA | 十 10,50% | 41,7% | 2,5% | |
| 21G0155050 | CRI | VIRGO | IBEN | 1,36 1,5% | jul-21 | 1,4 | nov-29 | CDI | + 5,35% | 0,0% | 1,5% | |
| 21H1031711 | CRI | ORE SEC | DAL POZZO | 0,73 0,8% | jun-23 | 1,3 | ago-29 | CDI | + 6,50% | 8,5% | 0,8% | |
| 19K1124486 | CRI | ORE SEC | CARVALHO | dez-19 | 0,9 | jun-27 | CDI | + 5,50% | 44,6% | 1,3% | ||
| HOSKEN | 1,20 1,3% | |||||||||||
| 24J4921075 | CRI | VIRGO | DAL_POZZO_III | 2,71 3,0% | nov-24 | 2,2 | mai-31 | CDI | + 5,65% | 28,0% | 3,0% | |
| 24L2316848 | CRI | VIRGO | IBEN_III | 4,63 5,2% | dez-24 | 2,2 | dez-30 | CDI | + 5,85% | 33,4% | 5,1% | |
| 25A3835544 | CRI | PROVÍNCIA | MASOTTI | 5,47 6,1% | fev-25 | 4,9 | jun-33 | IPCA | + 11,75% | 135,2% | 6,1% | |
| 25H3262782 | CRI | PROVÍNCIA | TERROÁ | 0,45 0,5% | set-25 | 3,1 | ago-33 | IPCA | + 12,50% | 77,3% | 0,5% | |
| 25J0481051 | CRI | PROVÍNCIA | LAKEN | 8,21 9,1% | out-25 | 3,9 | set-35 | IPCA | + 12,68% | 86,7% | 9,1% | |
| 25K3757811 | CRI | OPEA | OAD_II | 6,46 7,2% | dez-25 | 2,4 | ago-29 | CDI | + 4,50% | 100,0% | 7,2% | |
| 26C0435984 | CRI | PROVÍNCIA | MAGO | 2,55 2,8% | mar-26 | 2,2 | mar-31 | IPCA | + 12,50% | 85,7% | 2,8% | |
| 26F3491396 | CRI | PROVÍNCIA | GPCI_IV | 6,03 6,7% | mar-26 | 6,6 | jun-31 | CDI | + 5,50% | 44,2% | 6,7% | |
| 20E0896474 | CRI | VIRGO | GPCI | 1,91 2,1% | ago-20 | 0,5 | mai-27 | IGPM | + 9,00% | 16,3% | 2,1% | |
| 23H1070006 | CRI | PROVÍNCIA | CORPORE | 0,97 1,1% | ago-23 | 1,8 ago-28 | CDI + 5,00% | 37,7% 1,1% | ||||
| TOTAL 65,25 | ||||||||||||
¹O LTV é obtido pela relação entre a dívida e o valor do imóvel. No caso de CRI em tranche sênior, usamos somente o valor da dívida dessa tranche no cálculo. Um LTV mais baixo indica maior segurança na operação. Quando o CRI não possuir uma garantia real atrelada à operação, ele é classificado como "N/A", ou seja, não aplicável, já que não há um imóvel específico para servir de base no cálculo desse indicador.
JPP CAPITAL RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS FII
CLASSIFICAÇÃO – PULVERIZADO
| Ativo | Tipo de Átivo | Emissor | Risco | Valor do Ativo (R$ MM) | % do PL | Data Aquis. | Duration | Data Vcto. | Index | Taxa Emissão | LTV1 | Part. da operação na carteirà de CRI |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 17L0959863 | CRI | TRUE | COQUEIROS | 0,86 | 1,0% | jan-19 | 1,1 | set-32 | IPCA | 9,00% + | 35,6% | 1,0% |
| 19E0966783 | CRI | ORE SEC | PULVERIZADO | 0,37 | 0,4% | jun-19 | 2,8 | out-33 | IGPM | 6,68% | 8,8% | 0,4% |
| 19E0966784 | CRI | ORE SEC | PULVERIZADO MEZA | 0,48 | 0,5% | jun-19 | 2,6 | out-33 | IGPM | 10,00% | 12,9% | 0,5% |
TOTAL
1,71
Total da carteira de Ativos: R$ 90,2 milhões
CLASSIFICAÇÃO – RENDA FIXA
| Ativo | Tipo de Ativo | Risco | Valor do Ativo (R$ MM) | % do PL | Index |
|---|---|---|---|---|---|
| FUNDO DI | RF | BRASIL | 1,47 | 1,6 | CDI |
Baixe a Carteira de Ativos em Excel
¹O LTV é obtido pela relação entre a dívida e o valor do imóvel. No caso de CRI em tranche sênior, usamos somente o valor da dívida dessa tranche no cálculo. Um LTV mais baixo indica maior segurança na operação. Quando o CRI não possuir uma garantia real atrelada à operação, ele é classificado como "N/A", ou seja, não aplicável, já que não há um imóvel específico para servir de base no cálculo desse indicador.
JPP CAPITAL RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS FII JPPA11
RATING
A maior parte dos ativos que analisamos, sobretudo aqueles emitidos no âmbito da ICVM 476, não conta com classificação de risco emitida por agências de rating. Dessa forma, utilizamos uma metodologia de classificação proprietária que serve de apoio às nossas decisões de investimentos.
Nessa metodologia, o ativo e o respectivo devedor são avaliados de acordo com uma lista de critérios quantitativos e qualitativos e a classificação do devedor é o resultado do somatório da pontuação de cada item avaliado. Nesse processo, que é continuamente aprimorado, o ativo poderá receber classificação diversa do devedor, considerando a estrutura da operação e a qualidade das garantias acessórias.
O gráfico ao lado mostra a distribuição da classificação dos ativos da carteira ao final do mês:
| Rating | Qualidade de crédito |
| Aa1 | Excepcional |
| A1 | Excepcional |
| A2 | Alta |
| A3 | Alta |
| Baa1 | Adequada |
| Baa2 | Adequada |
| Baa3 | Adequada |
| B1 | Baixa |
| B2 Baixa | |
| Caa1 | Alto risco |
| Caa2 Alto risco | |
| C | Alto risco |
JPP CAPITAL RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS DETALHAMENTO DOS CRIS
JPP CAPITAL
CRI Pulverizado Colorado (17B0048606)
PE, SE, PB e AL
Residencial
Loteamentos em Caruaru, Coqueiros, Cajazeiras e S. do Ipanema
CCI repres de direitos creditórios de contratos de compra e venda
Risco Indexador Emissão Vencimento Amortização Volume (R$ MM) Oferta Rating JPP:
0 Garantias
AF de quotas das SPEs dos empreendimentos
CF dos direitos creditórios dos contratos compra e venda
Fiança dos acionistas e coobrigação Colorado
Fundo de reserva e fundo de obras 52,7% de subordinação
Pulverizado IPCA 06/02/2017 20/09/2025 Mensal 31,0 ICVM 476 B1
CRI Celeste II (24E2267881)
1 Aluguel Usina de energia Solar Aluguel
Risco Indexador Emissão Vencimento Amortização Volume (R$ M Oferta Rating JPP
Garantias
AF de 100% cotas SPE; AF de fazenda – 200% CF de recebíveis; Fundo de juros; Aval dos sócios.
CRI Pulverizado Coqueiros (17L0959863)
Celeste IPCA 07/06/2024 08/06/2037 Mensal 2,5 ICVM 160 A2
Baretos/SP
Residencial
Loteamento residencial urbano Jardim dos Coqueiros
CCB repres de direitos creditórios de contratos de compra e venda
0 Garantias
/>
AF dos lotes (a registrar quando atingir 6 parcelas em aberto)
| Risco | Pulverizado |
|---|---|
| Indexador | IPCA |
| Emissão | 28/12/2017 |
| Vencimento | 28/09/2032 |
| Amortização | Mensal |
| Volume (R$ MM) | 20,2 |
| Oferta | ICVM 476 |
| Rating JPP: | B1 |
CF dos créditos imobiliários
Fundo de contigência >50% do custo de registro de AF nos contratos
Fundo de reserva >2 PMT
CRI Pulverizado Ourinvest (19E0966783) Série Sênior
SP, RN, RJ e outros
/>
Híbrido
192 unidades (residencial, home equity, comercial, loteamento)
Direitos creditórios de carteira de contratos c/v de imóveis
/>
Garantias
AF dos imóveis
15% de subordinação
Risco Pulverizado Indexador IGPM Emissão 22/05/2019 Vencimento 22/09/2033 Amortização Mensal Volume (R$ MM) 40,1 Oferta ICVM 476 Rating JPP: Baa2
Coobrigação em 38% da carteira até enquadramento aos critérios de elegibilidade
Fundo de despesas de R$50k
CRI Pulverizado Ourinvest (19E0966784) Série Mezanino
SP, RN, RJ e outros
Garantias
Híbrido
/>
192 unidades (residencial, home equity, comercial, loteamento)
AF dos imóveis
Coobrigação em 38% da carteira até enquadramento aos critérios de elegibilidade
ú Direitos creditórios de carteira de contratos c/v de imóveis
Fundo de despesas de R$50k
Pulverizado IGPM 22/05/2019 22/09/2033 Mensal 2,4 ICVM 476 Baa2
CRI Estácio (19K1139670)
AF do imóvel
CF dos recebíveis do contrato de aluguel
Coobrigação do cedente
Aval de Estácio Part S.A e IREP – Soc de Ens Sup, Méd e Fund Ltda
Fundo de liquidez de 1 PMT
CRI Carvalho Hosken (19K1124486)
Rio de Janeiro/RJ
Residencial
è Terrenos
CCB emitida pela Carvalho Hosken
0 Garantias
AF de terrenos
AF de estoque pronto (a ser constituída)
CF de direitos creditórios (locação e/ou carteira própria)
Aval do acionista controlador
| Risco | Carvalho Hosken |
|---|---|
| Indexador | CDI |
| Emissão | 28/11/2019 |
| Vencimento | 15/12/2026 |
| Amortização | Trimestral |
| Volume (R$ MM) | 140,0 |
| Oferta | ICVM 476 |
| Rating JPP: | Baa3 |
Fundo de liquidez
CRI Socicam Brás (20I0135149)
São Paulo/SP
Comercial
Garantias
Estação do Brás
CF de direitos creditórios dos contratos de locação
Aval dos acionistas
Contratos de locação de espaços comerciais na estação Brás
Risco Socicam Indexador IPCA Emissão 04/09/2020 Vencimento 11/09/2035 Amortização Mensal Volume (R$ MM) 45,0 Oferta ICVM 476 Rating JPP: A3
CRI Dínamo (20K0549411)
/>
Santos/SP
/>
Comercial
/>
è Galpão Logístico
/>
Contrato de locação
Risco Indexador Emissão Vencimento Amortização Volume (R$ MM) Oferta Rating JPP:
/>
AF de imóveis em Santos/SP e Machado/MG
CF de contratos de aluguel e prestação de serviços
Aval dos acionistas da holding GDPar
Fundo de liquidez equivalente a 2 PMTs
Dínamo IPCA 05/11/2020 27/11/2028 Mensal 35,0 ICVM 476 A3
CRI Dal Pozzo III (24J4921075)
/>
/>
/>
/>
Nota Comercial
Risco Indexador Emissão Vencimento
/>
Amortização Volume (R$ MM) Oferta Rating JPP:
Garantias AF Imóvel Aval dos acionistas
Dal Pozzo CDI Novembro/2024 Março/2031 Juros mensal desde o início e um ano de carência de principal 80,0 ICVM 476 Baa1
CRI Iben II (21G0155050)
CF de direitos creditórios de contratos de prestação de serviços
Risco Indexador Emissão Vencimento Amortização Volume (R$ MM) Oferta Rating JPP:
/>
Iben CDI 07/07/2021 05/10/2029 Mensal 11,5 ICVM 476 Baa1
CRI Dal Pozzo (21H1031711)
/>
Guarapuava/PR
/>
è Terrenos e loja
/>
Risco Indexador Emissão Vencimento Amortização Volume (R$ MM Oferta Rating JPP:
CCB imobiliária emitida pela Dal Pozzo
Garantias AF de imóveis Aval dos acionistas Fundo de liquidez
Dal Pozzo CDI 23/08/2021 09/08/2029 Mensal 31,4 ICVM 476 Baa2
CRI ABV (21K0058017)
/>
Dourados/MS
/>
/>
AF de imóveis
/>
/>
Cessão fiduciária de recebíveis de cartões de crédito
Contratos de locação de imóveis e recebíveis de cartões de crédito
ABV IPCA 30/11/2021 17/10/2026 Mensal 85,8 ICVM 476 Baa1
CRI OAD (25K3757811)
Florianópolis (SC)
/>
/>
è Empreendimento Makai Campeche
Alienação Fiduciária das cotas da SPE;
/>
Nota Comercial
Alienação Fiduciária do estoque;
/>
Cessão fiduciária dos recebíveis atuais e futuros;
Risco Grupo OAD Indexador CDI Emissão 09/12/2025 Vencimento 24/08/2029 Amortização Bullet Volume (R$ MM) 4,8 Oferta ICVM 476 Rating JPP: Baa1
Aval da OAD Incorporadora e dos sócios pessoas físicas
CRI Arquiplan (22C1024589)
/>
CRI Impperial (21G0864353)
Confresa (MT), São José do Rio Preto e Itápolis (SP)
/>
/>
/>
AF de quotas de SPEs
/>
Fundo de reserva
Loteamentos Eco Park, Village Imperial e Novo Oriente
/>
CCB emitida pela Devedora
Risco Impperial Indexador IPCA Emissão 26/07/2021 Vencimento 29/07/2026 Amortização No final Volume (R$ MM) 15,0 Oferta ICVM 476 Rating JPP: Baa1
CRI Dal Pozzo (22E0591830)
Risco Dal Pozzo Indexador CDI Emissão 15/02/2022 Vencimento 17/05/2032 Amortização Mensal, a partir de dez/23 Volume (R$ MM) 10,0 Oferta ICVM 476 Rating JPP: Baa1
AF de estoque e de 100% cotas das SPE
CF de recebíveis
/>
0 Cotia, Bauru, Pindamonhangaba e Jaguariúna (SP) Corporativo Loteamentos desenvolvidos pela Lote 5 Debênture emitida pela Lote 5
CRI Lote 5 IV (24B1573243)
Fiança
Aval dos acionistas da Lote 5
Risco Koch/Hacasa Indexador IPCA Emissão 31/08/2022 Vencimento 29/07/2043 Amortização No final, com full cash sweep Volume (R$ MM) 10,8 Oferta ICVM 476 Rating JPP: A1
Risco Indexador Emissão Vencimento Amortização Volume (R$ MM) Oferta Rating JPP
Fiança solidária das empresas do grupo
/>
BTS/Aluguel
Fundo de reserva
Fundo de reserva
CRI Koch (22H1517101)
Unidade do hipermercado Koch
AF de imóvel Cessão do fluxo de alugueis (º Joinville (SC)
Contrato de locação
Lote 5 IPCA 22/02/2024 22/07/2037 Mensal 95,0 ICVM 160 Baa3
CRI Celeste (24B1861489)
Usina de energia Solar
Risco Indexador Emissão Vencimento Amortização Volume (R$ MM) Oferta Rating JPP
Garantias
AF de 100% cotas SPE; AF de fazenda – 200% CF de recebíveis; Fundo de juros; Aval dos sócios.
Celeste IPCA 08/03/2024 18/02/2037 Mensal 78,0 ICVM 160 A2
CRI Laken (25J0481051)
0 Gramado (RS)
0 Garantias
Corporativo/Loteamento
Alienação fiduciária de estoques na razão de 180% (a valor de mercado);
Imóveis Residenciais
Fundo de reserva de 3 PMTs;
Nota Comercial
Fundo de reserva adicional de 1,5 PMT dos recebíveis de cartão de crédito do Hard Rock Gramado;
e Aval dos sócios Pessoa Física.
Risco GRM Empreendimentos Indexador IPCA Emissão 09/10/2025 Vencimento 24/09/2035 Amortização Mensal Volume (R$ MM) 8,0 Oferta ICVM 476 Rating JPP: A3
CRI MASOTTI (25A3835544)
Monte Mor (SP)
Corporativo
Término de Obras
Garantias
/>
/>
CCB Imobiliária ou Nota Comercial (i) AF estoque; (ii) CF carteira presente e futura; (iii) AF Quotas SPE; (iv)Fundo de Despesas/Fundo de Reserva (3 PMT`s); (v) Aval dos sócios.
ROED HOLDING ADMINISTRAÇÃO E Risco PARTICIPAÇÕES S.A
Indexador IPCA
Emissão 25/02/2025
Vencimento 29/06/2033
Juros mensal desde o início e principal bullet com full Amortização cash sweep
Volume (R$ MM) 2,2
Rating JPP A2
CRI OAD (23A1510278)
Florianópolis (SC)
Corporativo
AF de imóvel e cotas de SPE
è Empreendimento Makai Campeche
CF de recebíveis
Fundo de reserva
Aval
Nota Comercial
Grupo OAD IPCA 10/02/2023 25/01/2028 No final, c/ cash sweep 53,0 ICVM 476 Baa1
CRI TERROÁ (25H3262782)
O Pedreira (SP)
Corporativo
Garantias
Alongamento de dívida e término da obra
/>
Nota Comercial / CCB com destinação de recursos para execução de obras futuras
(i) Alienação Fiduciaria de Cotas da SPE Nova Italia (ii) Cessão Fiduciária dos Recebíveis – Razão Mínima de 120%. (iii) Alienação Fiduciária de unidades em estoque (iv) Razão Mínima de 150%. (v) Fundo de liquidez – 2 PMT’s (vi) Aval dos Sócios (Serra & Santoro)
Risco TERROÁ EMPREENDIMENTOS
Indexador IPCA
Emissão 04/09/2025
Vencimento 19/08/2033
Amortização Mensal | Após carência de 6 meses
Volume (R$ MM) 0,50
Oferta ICVM 160 Rating JPP Baa1
CRI GPCI (20E0896474)
São José do Rio Preto/SP
/>
è Loteamento Ary Attab III
CCB emitida pela Santa Cruz Incorporação e Loteamento SPE Ltda.
Risco Indexador Emissão Vencimento Amortização Volume (R$ MM) Oferta Rating JPP:
/>
AF de imóveis e de cotas da GPCI
CF de recebíveis da comercialização de lotes
Aval dos acionistas
Fundo de obras
Fundo de reserva
GPCI IGPM 15/05/2020 25/05/2027 Mensal 11,0 ICVM 476 A3
CRI MAGO (26C0435984)
Garantias
Término de obras
Alienação Fiduciária de um sítio: R$ 12.000.000 de Venda Forçada e R$ 17.200.000 de Valor Mercado;
Nota Comercial
Risco Indexador Emissão Vencimento Amortização Volume (R$ MM) Oferta Rating JPP:
/>
Carteira: mínimo de 120% de razão;
Fundo de Reserva de 2PMTs;
Aval dos sócios Pessoas Físicas.
Mago Empreendimentos Ltda. IPCA 26/03/2026 20/03/2031 Mensal, c/ cash sweep 18,0 ICVM 476 Baa1
CRI Corpore (23H1070006)
Dourados (MS)
/>
雕 Corporativo
/>
Empreendimentos Meridian e Legacy Nota comercial
2 Garantias
/>
AF de imóveis concluídos em estoque;
Risco Indexador Emissão Vencimento Amortização Volume (R$ MM) Oferta Rating JPP:
AF de cotas do FIDC Corpore;
/>
Fundo de reserva – 3 PMTs;
Aval dos sócios.
Corpore Incorporadora CDI 15/08/2023 29/08/2028 Bullet 26,0 ICVM 160 Baa1
CRI GPCI (26F3491396)
São Paulo (SP)
Corporativo
Empreendimento pela GPCI
/>
Cessão Fudiciária
/>
0 Garantias
Cessão fiduciária residual dos recebíveis Ari Attaby; Cessão fiduciária dos recebíveis atuais e futuros – Porteira de Ferro; AF das cotas SPE – Porteira de Ferro; Cessão dos dividendos: Harmonia e Artemis; AF de imóveis (140%) Fundo de Reserva de 2 PMT’s e Aval dos sócios.
Risco GPCI Empreendimentos LTDA Indexador CDI Emissão 30/06/2026 Vencimento 11/06/2031 Amortização Mensal Volume (R$ MM) 1,55 Oferta ICVM 476 Rating JPP: A3
@jppcapital
JPP Capital Gestão de Recursos
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