Relatório Gerencial JSCR11 de fevereiro de 2026

Relatório Gerencial

Fevereiro/2026

JSCR11 - JS Recebíveis Imobiliários

Características

Nome:

JS Recebíveis

Imobiliários FII

Cód.igo de Negociação: JSCR11

Administrador:

Banco J. Safra S. A.

Gestor:

Safra Asset Management

Auditor:

PwC

Ambiente de Negociação: [B3]

CNPJ: 54.866.214/0001-74

Início do Fundo: 28/06/2024

Prazo:

Indeterminado

Taxa de Administração:

1% a.a., conforme regulamento

Taxa de Performance: 10% do retorno que exceder o IMA-B

Data Anúncio

Rendimento:

Último dia útil do mês

Data Pagamento

Dividendo:

10º dia útil do mês

Comentário do Gestor

No mês de fevereiro, o fundo não realizou novas aquisições, encerrando o período com 3,7% do patrimônio líquido alocado em caixa, o qual deverá ser integralmente investido ao longo do mês de março.

O fundo permaneceu rigorosamente em linha com o guidance estabelecido, com a distribuição de R$ 0,095 por cota, o que corresponde a um dividend yield mensal de 1,10% sobre o valor de mercado, equivalente a aproximadamente 13,24% ao ano. O resultado apurado no mês foi de R$ 0,0895 por cota, levando o fundo a acumular um saldo positivo de R$ 0,028 por cota. De forma estratégica, a gestão pretende ampliar o estoque de dividendos ao longo dos próximos meses, com o objetivo de preservar a estabilidade das distribuições, inclusive em cenários de menor variação inflacionária.

No período, o CRI Rochaverá, equivalente a 2,14% do patrimônio do fundo, foi pré-pago, gerando um prêmio de 2% sobre o saldo. Já o CRI Alfa Realty avançou significativamente nas obras, mas o ritmo de vendas segue abaixo do esperado, o que pode afetar o fluxo de repasses.

Nos próximos meses, a gestão deve reavaliar as posições em FIIs devido à valorização do mercado secundário, já que alguns ativos apresentam carrego inferior ao de novas operações em originação. Considerando o atual nível de juros reais, estuda-se ampliar a exposição a títulos IPCA+ e prefixados para travar as taxas elevadas disponíveis hoje.

Por fim, reiteramos o guidance para o primeiro semestre de 2026, mantendo a projeção de distribuição. A gestão segue monitorando, de forma cautelosa, as expectativas para a taxa Selic e para a inflação, antes de promover qualquer eventual ajuste nos níveis de distribuição do fundo.

Projeção do Gestor para Distribuição de Rendimentos (R$/Cota) *

* A projeção da distribuição de rendimentos é realizada com premissas do Gestor, não constituindo promessa ou garantia de rentabilidade, rendimento ou distribuição futura, sendo que os resultados e rendimentos auferidos poderão ser significativamente diferentes. As bandas superiores e inferiores, são estimativas do gestor quanto à distribuição dos próximos meses.

Qualquer dúvida ou sugestão, o time do JSCR está à disposição através do e-mail: [email protected].

Resultado Financeiro

Demonstração de Resultado (R$)

Composição de Resultado (R$)

Histórico de Rendimentos (R$)

Rendimento por Cota Resultado por Cota

Rentabilidade e Liquidez

Retorno Total vs Benchmarks

Liquidez

Composição e Diversificação dos Ativos

Alocação por Tipo de Ativos (% dos Ativos)

Alocação por Indexador (% dos CRIs)

Alocação por Setor dos Devedores (% dos CRIs)

Alocação por Securitizadora (% dos CRIs)

Detalhamento da Carteira de CRI

Carteira

Créditos imobiliários baseados em contratos (BTS e S&LB) de locação de galpões logísticos em Manaus-AM e São José dos Pinhais-SP cedidos pelo HSI Logística Fundo de Investimento Imobiliário - FII

i. Alienação Fiduciária do Galpão Logístico de Manaus;

ii. Cessão Fiduciária de Recebíveis Presentes e Futuros do Galpão Manaus (Locado p/ Bemol); iii. Cessão Fiduciária de Recebíveis Presentes do Galpão São José dos Pinhais (Locado p/ Casas Bahia); e iv. Contrato complementar do Galpão de São José dos Pinhais - Rec Log Amazonas/HSLG.

Operação de CRI com lastro em recebíveis do Shopping ID, localizado em uma das mais valorizadas áreas empresariais de Brasília-DF e focado na comercialização de móveis. O ID, hoje, é um dos mais completos centros de decoração e design do Distrito Federal e Centro-Oeste. Além dos recebíveis do Shopping, o CRI também inclui como lastro os recebíveis de 8 salas comerciais.

As garantias são:

i. Alienação Fiduciária do Shopping

ii. Cessão Fiduciária dos recebíveis dos recebíveis do Shopping e mais 8 salas comerciais iii. Aval do sócio

Os recursos do CRI serão utilizados para pagar o valor referente à cessão dos créditos imobiliários que foram transferidos para lastrear a operação .

i. Alienação fiduciária de 16 imóveis da rede Atacadão;

iii. Fundo de Despesa;

CRI do Grupo Rojemac. Grupo com mais de 24 anos de experiência, o Grupo Rojemac é referência nacional no segmento de utilidades domésticas, presentes e decoração. É o maior importador do país neste setor, representando cerca de 38% do mercado brasileiro, e trabalha com marcas renomadas e consolidadas como Wolff e Lyor.

As garantias são:

ii. Aval dos Sócios

i. CF de Duplicata Performada da Empresa, formanda 100% do Saldo Devedor.

Carteira

Operação de financiamento de obra para dois empreendimentos de incorporação residencial da Alfa Realty: o 180° Fidalga, localizado na Vila Madalena, e o Lux, localizado no Alto da Lapa.

As garantias são: i. Alienação Fiduciária dos imóveis; ii. Cessão Fiduciária dos recebíveis; e iii. AF das cotas das SPEs e da Sub-holding.

Créditos imobiliários baseados em contratos de locação do Madureira Shopping cedidos pelo Genial Malls Fundo de Investimento Imobiliário - FII

CRI para financiamento de término de obra de galpão logístico em Guarulhos, SP pela GRU Elementos. O galpão hoje se encontra finalizado e completamente locado pela Nagumo Supermercados, uma varejista que possui uma rede de supermercados em São Paulo, atuando principalmente na região metropolitana e no interior. Somente na cidade de Guarulhos, a empresa possui 12 lojas . A operação possui um LTV de 35% e Índice de Cobertura de 1,70x em relação ao aluguel praticado e a PMT da Operação.

i. AF de Galpão Logístico recém construído em Guarulhos

ii. CF dos recebíveis futuros de locação

Créditos imobiliários baseados em contratos de locação Built-to-Suilt do Boa Supermercados e da Havan, localizados em Jundiaí-SP.

As garantias são:

i. Alienação Fiduciária do imóvel;

iii. Aval da Holding.

Carteira

Comporte Participações S/A é uma das maiores empresas de transporte rodoviário do país. Presente em 12 estados brasileiros, atua em transporte metropolitano, urbano e interestadual, com patrimônio líquido de aproximadamente R$ 1 bilhão (dez/23).

As garantias são:

i. Alienação Fiduciária de Imóveis;

ii. Cessão Fiduciária de Contratos de Locação;

iii. Fundo de Reserva; e

iv. Aval da Comporte Participações S.A.

Recursos captados pelo CRI serão utilizados para a construção do empreendimento imobiliário “Condomínio Jardins Berlim”, localizado em Goiânia/GO.

As garantias são: As arantias são

i. Cessão Fiduciária de recebíveis ii. Alienação fiduciária de Quotas da SPE iii. Fundos de Obra, Despesas e Reserva iv. Aval Sócios e controladora

Recursos para aplicação em novos empreendimentos. A MPD é uma construtora e incorporadora que atua principalmente na cidade de São Paulo em bairros de alto padrão.

As garantias são: i. Alienação fiduciária de quotas do empreendimento Roya Perdizes, localizado em São Paulo/SP, e de 11 lajes comerciais localizadas em Alphaville; ii. Cessão fiduciária de dividendos do empreendimento Roya Perdizes, e da MPD Engenharia Ltda; iii. Aval dos acionistas; iv. Fundo de Reserva

Operação de Estoque da Tibério Construções e Incorporações, com mais de 800 unidades em garantia, distribuídas em 8 empreendimentos, em São Paulo.

As garantias são:

i. Alienação Fiduciária dos imóveis (858 unidades);

ii. Fiança (Sócios e Coligadas);

iii. Índice de Cobertura Minimo de 2,0.

Carteira

Regulamento

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O presente Relatório Mensal foi preparado pelo Banco J. Safra S.A. na qualidade de administrador do JS Recebíveis Imobiliários FII (“Administrador”). As informações utilizadas no Relatório foram providas de seus registros e, eventualmente, podem sofrer alterações quando da revisão pelos auditores independentes. Este Relatório tem caráter meramente informativo. O Administrador e seus administradores e empregados não poderão ser responsabilizados pelas informações constantes deste Relatório. Ressalta-se que nenhuma garantia é fornecida pelo Administrador quanto à materialização de quaisquer projeções futuras, estimativas ou retorno dos investimentos. V.Sas. devem fazer sua própria avaliação para confirmar as informações referentes à viabilidade do investimento. O Relatório não pode ser copiado, reproduzido ou distribuído a terceiros sem o consentimento prévio do Administrador. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. Os investimentos em fundos não são garantidos pelo Administrador ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo fundo garantidor de crédito - FGC. Maiores informações e cópias do prospecto e do regulamento do Fundo podem ser obtidas junto ao Administrador, no site www.safraasset.com.br ou no site www.cvm.gov.br.

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