Relatório Gerencial KGUJ11 de setembro de 2026

KINEA DESENV. GUARARÁ JARDINS - KGUJ11

Setembro de 2026

I M O B I L I Á R I O T I J O L O

OBJETIVO DO FUNDO

Gerar ganho de capital aos cotistas através da participação imobiliária em um projeto de alto padrão a ser desenvolvido em parceria com a Benx Incorporadora

Diversificação Gestão Profissional

PROSPECTO DO FUNDO

Alocações

Dividendos Mensais

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PATRIMÔNIO LÍQUIDO ⁴

R$ 29.266.563,38

NÚMERO DE COTAS

2.935.609

VALOR PATR. DA COTA ⁴

R$ 9,97

RESULTADO ESPERADO³

IPCA + 11,4% a.a.

VENDIDO

50%

EVOLUÇÃO DE OBRAS

-

DEVOLUÇÃO DO CAPITAL INVESTIDO

-

MERCADO

Em julho, o mercado imobiliário de São Paulo¹ registrou 10.301 unidades vendidas, crescimento de 67% em relação ao mesmo mês de 2025, enquanto os lançamentos avançaram 46%, atingindo 8.354 unidades. As vendas superaram os lançamentos em 23%, contribuindo para a redução da oferta final em 939 unidades frente a junho, para 90.607 unidades – estoque que reflete o ciclo recente de produção: aproximadamente 55% das unidades estão em obras, 44% em fase de lançamento e apenas 1% prontas. No acumulado de janeiro a julho, foram comercializadas 68.483 unidades e lançadas 73.564 unidades, com relação entre vendas e lançamentos de 93%.

Os volumes de vendas e lançamentos seguem relevantemente concentrados nas unidades compactas, de até 45 m², que responderam por 91% dos lançamentos e 90% das vendas em julho, além de representarem 80% do estoque da cidade. O segmento econômico/MCMV continua sendo representativo dentro da indústria, concentrando 93% dos lançamentos e 83% das vendas das unidades de até 45 m² no mês. Em contraste, as unidades intermediárias, entre 45 m² e 130 m², apresentam redução do volume de lançamentos frente aos anos anteriores.

Esse movimento de concentração de lançamentos e vendas nas pontas do setor, ou seja, concentração em unidades compactas e nas unidades de maior metragem, sugere uma atuação mais seletiva das incorporadoras em mercados com maior resiliência.

1. Fonte: SECOVI.

• 2. Fonte: Banco Central.
• 3. Rentabilidade sem considerar taxas de distribuição e coordenação.
• 4. Data base: 30/09/2026.

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K I N E A . C O M . B R

KINEA DESENV. GUARARÁ JARDINS - KGUJ11

Setembro de 2026

As taxas médias de financiamento² seguem em patamares muito elevados, mantendo os 14,3% de taxa média do mês anterior. Tal cenário reforça o comportamento atual do mercado, focado nos segmentos econômico e altíssimo padrão. O segmento econômico se beneficia das condições específicas de financiamento e dos subsídios do MCMV, enquanto os produtos de altíssimo padrão possuem compradores com menor dependência de crédito.

Diante da menor velocidade de vendas dos últimos meses e do aumento do estoque, estamos monitorando o mercado com maior atenção. Nas unidades maiores que 45 m², as vendas recuaram 14% frente ao mesmo período de 2025, e o prazo de escoamento do estoque passou de 11,4 para 16,5 meses no mês de julho. O estoque total da cidade permanece próximo ao pico da série, com 90,6 mil unidades. Apesar desse cenário, temos observado desempenho positivo em projetos com proposta de valor clara e conceitos diferenciados, reforçando nossa convicção em produtos desenvolvidos com foco em atender às necessidades do mercado.

Após as pressões sobre os custos de construção no início do ano em um contexto macroeconômico de tensões geopolíticas, o INCC-DI apresenta sinais de normalização, com a variação mensal recuando de 1,00% em abril para 0,61% em julho, abaixo inclusive das variações no mesmo mês em 2024 e 2025. Nas obras em carteira atualmente, não há sinais de pressão adicional relevante sobre os insumos ou sobrecusto frente aos orçamentos, embora mantenhamos o acompanhamento próximo dos custos e da execução.

1. Fonte: SECOVI. 2. Fonte: Banco Central

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Setembro de 2026

FUNDO

Em setembro, foram vendidas 2 unidades, atingindo a expressiva marca de 50% dos apartamentos vendidos, resultado acima do previsto inicialmente.

Dentro do planejamento inicial é esperado um arrefecimento natural na velocidade de vendas, em função do início das obras e da desmobilização do stand e apartamento decorado. Para minimizar os impactos deste efeito, em conjunto com a Benx e o time de engenharia, viabilizamos a construção de um ponto de vendas na esquina do terreno, para garantir a manutenção ativa da equipe comercial no empreendimento. O objetivo desta ação é manter o projeto ativo no mercado e perante o público-alvo de clientes esperado.

Destacamos, neste relatório, as fotos do terreno após a desmobilização do stand de vendas para início das obras.

A expectativa de retorno para o projeto se mantém em IPCA + 11,4% a.a. e a expectativa é de que a próxima chamada ocorra em 2027.

2,03% a.a.

Taxa de administração ²

20% do que exceder IPCA + 6,0% a.a.

Taxa de performance ³

Kinea Investimentos

Gestor

Junho/2025

Início do Fundo

BTG Pactual

Administrador

5 anos

Prazo de desinvestimento ¹

• 1. Conforme previsto no Regulamento do Fundo.
• 2. A taxa de administração é cobrada sobre o valor do capital efetivamente integralizado e já está considerada no montante a ser investido pelos participantes.
• 3. A taxa de performance é cobrada após retorno total do capital aportado pelos participantes. Nos casos de permuta a performance foi incluída dentro do preço de aquisição.

CHAMADAS DE CAPITAL

PROJEÇÃO DE CHAMADAS ¹

% VENDAS

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^1. A expectativa de valores da chamada pode sofrer alterações sem aviso prévio

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AUTÓR JARDINS

LOCALIZAÇÃO PRIVILEGIADA NO JARDIM EUROPA, A 1 KM DO PARQUE IBIRAPUERA

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KINEA DESENV. GUARARÁ JARDINS - KGUJ11 Setembro de 2026

KINEA DESENV. GUARARÁ JARDINS - KGUJ11 Setembro de 2026

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AUTÓR JARDINS

PLANTA 263 M2*

^* Inclui metragem média do Flex Space.

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