Relatório Gerencial KISU11 de fevereiro de 2026

KISU

SOBRE O FUNDO

Fundo: Kilima FIC FII Suno 30 CNPJ: 36.669.660/0001-07 Gestor: Kilima Gestão de Recursos Ltda. Público alvo: Público em geral Ticker: KISU11 ISIN: BRKISUCTF000 Data de Início: 08/10/2020 Início de negociação em bolsa: 15/01/2021 Taxa de Administração: 0,60% a.a. Taxa de Performance: N/A Prazo de duração: indeterminado Valor Patrimonial: R$ 373,81 Milhões PL Mercado: R$ 323,07 Milhões Auditoria: KPMG

OBJETIVO E POLÍTICA DE INVESTIMENTO

O Fundo tem por objetivo seguir a carteira teórica do índice de referência SUNO 30 FII, índice cuja metodologia e carteira podem ser verificadas no site https://www.sunoresearch.com.br/indices/suno30/ .

O Suno 30 FII é um índice de retorno total que busca refletir, por sua natureza, a combinação de variação de cotas de sua carteira de fundos componentes com as distribuições de proventos que estes fazem periodicamente.

ADMINISTRAÇÃO E CUSTÓDIA

Administrador: BRL TRUST DTVM CNPJ: 13.486.793/0001-42 Rua Alves Guimarães, nº 1212, Pinheiros, São Paulo – SP, CEP 05410-002 https://www.brltrust.com.br/

Custodiante: BRL TRUST DTVM

* Rentabilidade ajustada desde 30/10/20 considera o reinvestimento dos dividendos, juros sobre capital próprio ou outros rendimentos advindos de ativos financeiros que integrem a carteira do fundo repassados diretamente ao cotista.

¹Dividendo distribuído no mês corrente dividido pelo preço de fechamento da cota do fundo no último dia do mês anterior.

²Dividendo distribuído no mês corrente dividido pelo preço de fechamento da cota do fundo no último dia do mês anterior, anualizado.

R$ 0,070

Rendimento por cota distribuído em Março/26 referente ao resultado do mês de Fevereiro /26

0,96%

Dividend Yield do Mês¹

11,49%

Dividend Yield 12 meses Anualizado²

102.448

Número de cotistas

R$ 8,46

Cota Patrimonial

R$ 7,31

Cota de Mercado (Fechamento – 27/02)

0,86x

Cota a Mercado sobre Cota Patrimonial

Para receber informações relativas aos fundos da Kilima, leia o QR Code ao lado e inscreva-se no mailing.

C O M E N T Á R I O D O G E S T O R

Se, por um lado fevereiro deu continuidade ao bom desempenho de mercado que marcou 2025 e o início de 2026, março trouxe um novo elemento para o cenário global: a escalada militar no Oriente Médio e seus efeitos sobre os preços dos ativos.

Embora o choque atual tenha origem no Oriente Médio, seus efeitos sobre as economias tendem a ser diferentes. Países diretamente expostos ao conflito e grandes importadores de energia são naturalmente mais vulneráveis a um período prolongado de petróleo elevado. Nesse contexto, alguns mercados emergentes podem surgir como beneficiários relativos, e o Brasil está entre eles. O país é um exportador relevante de commodities, o que tende a oferecer algum suporte ao câmbio ao longo do tempo, e encontra-se relativamente distante do epicentro do conflito.

Outro fator que começa a ganhar relevância para os mercados no Brasil é a formação gradual do cenário eleitoral de 2026. Pesquisas recentes indicam empate técnico entre o presidente Lula e Flávio Bolsonaro, sugerindo que o processo eleitoral pode começar desde cedo em um ambiente altamente polarizado.

Historicamente, a economia costuma ser um fator relevante nas eleições brasileiras. Desta vez, no entanto, seu impacto pode ser menor. Ainda que o cenário econômico se deteriore, vemos pouco tempo para que isso afete significativamente o resultado eleitoral.

Do ponto de vista macroeconômico, uma das discussões mais relevantes nas últimas semanas tem sido o impacto do choque de petróleo sobre a condução da política monetária, tanto no Brasil quanto nos Estados Unidos. Em teoria, choques de oferta não deveriam ser combatidos diretamente pela política monetária, mas apenas seus efeitos secundários sobre inflação e expectativas. Ainda assim, o aumento da incerteza global pode influenciar a velocidade do ciclo de cortes de juros. Isso pode afetar o ritmo das primeiras reduções da Selic, mas não altera nossa visão estrutural de que o país deve entrar em um ciclo relativamente longo de cortes de juros.

Para o mês de fevereiro, o fundo anunciou um dividendo de R$ 0,07/cota. O valor distribuído representa um dividend yield mensal sobre o preço de fechamento de 0,96% a.m., isento de impostos. Se considerarmos o dividendo do mês corrente, o dividend yield anualizado é de 11,49%a.a.

D E S E M P E N H O N O M E R C A D O S E C U N D Á R I O

Durante o mês, o volume financeiro no mercado secundário e o número de negócios aumentaram em relação ao mês anterior. A base de cotistas reduziu marginalmente, mas segue próximo de 100 mil. Sob a ótica do preço no secundário, a cota do KISU11 segue com desconto para seu VP.

K I S U 1 1 – P r e ç o d e F e c h a m e n t o ( B 3 ) x V o l u m e n e g o c i a d o

I N F O R M A Ç Õ E S R E L E V A N T E S

C O T I S T A S 102.448 MoM -0,32%

2 P M E R C A D R$ 323,1 MILHÕES

/>

V O L . N E G O C I A D M É D I A D I Á R I A

R$ 405,3 MIL No mês

E A S E N M R I A

R$ 1,01 MILHÕES

(1) Número de cotistas referente ao fechamento do último dia do mês. O KILIMA FIC FII SUNO 30 iniciou sua negociação em bolsa com 54 cotistas em 15/01/2021.

(2) Patrimônio líquido calculado com base no preço de fechamento no último dia do mês multiplicado pela quantidade de cotas emitidas. O patrimônio líquido do KILIMA FIC FII SUNO 30 emitido em outubro de 2020 foi de R$ 76,329 milhões.

B AS E D E C O T I S TAS

C R E S C . M É D I O M E N S A L 4,3% Desde Jan/21

K I S U 1 1 - e v o l u ç ã o d o n ú m e r o d e c o t i s t a s ( m i l h a r e s )

W W W . M O N T E B R A V O A S S E T . C O M . B R

C A R T E I R A D E F I I s ( E M % D O P L D O F U N D O )

Atualmente o KISU11 detém 95,40% de seu PL alocado em fundos imobiliários (FIIs). Estamos trabalhando nesse momento na análise comparativa de retorno, risco e nível de desconto de todos os fundos detidos pelo KISU11, de maneira a alocarmos parte do caixa do fundo em FIIs (que compõem a carteira do Índice SUNO) ao longo dos próximos 02 meses.

A N Á L I S E D E “ N Í V E L D E D E S C O N T O ” D O K I S U 1 1

Atualmente o KISU11 negocia com desconto significativo em relação a sua carteira de FIIs. No mês de fevereiro de 2026, o fundo fechou negociando a uma média de 0,86x em relação ao seu valor patrimonial (“P/BV”), com um “dividend yield” (“DY”) anualizado de 11,49%. Entretanto, a média ponderada destes dois mesmos indicadores sobre a carteira de FIIs do KISU11 (já excluindo-se o % em caixa detido pelo fundo) é distinta, conforme demonstra a tabela abaixo. O indicador “P/BV” é de 0,92x e o “DY” é de 11,4%. Essa diferença indica que o KISU11 tem potencial de valorização, dado o seu nível injustificado de desconto em relação aos seus fundos investidos.

P E R F O R M A N C E E E V O L U Ç Ã O D E I N D I C A D O R E S D O K I S U 1 1

Desde a sua criação, a tese-base do Índice Suno 30 FII tinha três distintas diferenças para o IFIX. As duas primeiras eram claras imediatamente – transparência e facilidade em replicar o índice. A terceira girava em torno de performance, em que o Índice teria condições de entregar melhores retornos especialmente em períodos mais agudos de alta e baixa.

K I S U 1 1 – C o m p a r a t i v o d e r e t o r n o c o m í n d i c e s d e s d e o i n í c i o

Fonte: Kilima, B3 e Bloomberg

K I S U 1 1 – P / B V ( “ P r e ç o / V a l o r P a t r i m o n i a l ) e D Y ( D i v i d e n d Y i e l d ) a n u a l i z a d o

D E M O N S T R AÇ Ã O D E R E S U LTAD O M E N S AL

K I S U 1 1 - c o m p o s i ç ã o d o s d i v i d e n d o s l í q u i d o s d i s t r i b u í d o s p o r c o t a

Rendimento de FIIs Despesas operacionais + alocação do caixa (liq. De I.R) + ajustes na distribuição

D E TA L H E S D A P E R F O R M A N C E D O F U N D O E P R Ó X I M O S PA S S O S

Com os fundos imobiliários sendo impactados negativamente pelo cenário de abertura da curva de juros futuros e de expectativa de inflação, o lucro nas posições e o apetite para a realização de ganhos se reduz.

Olhando para frente esperamos menos oportunidades de realização de ganho de forma que os resultados passarão a ser mais dependentes do carrego do fundo.

A gestão optou por seguir com a distribuição de R$ 0,070/cota, número mais próximo daquilo que é o resultado do fundo quando não há ganho de capital.

P E R G U N TAS F R E Q U E N T E S

O Q U E É O Í N D I C E S U N O 3 0 F I I ?

O Índice SUNO 30 FII é o índice mantido pela Suno Desenvolvimento de Índices e Tecnologia Ltda., desenvolvido em parceria com a Kilima, com o objetivo de apresentar uma representação mais clara da relação risco vs. retorno do mercado aliada à descorrelação para o IFIX.

Q U A I S S Ã O O S C R I T É R I O S D E I N C L U S Ã O N O Í N D I C E S U N O 3 0 F I I ?

Fundo deverá fazer parte da composição do IFIX (liquidez);

O fundo não poderá ser um fundo de fundos (FoF);

• O fundo não poderá ser um fundo monoativo;

• O Fundo deverá ter Dividend Yield maior do que zero nos últimos 12 (doze) meses.

Q U A I S S Ã O O S P A P É I S D A K I L I M A E D A S U N O N O F U N D O ?

A KILIMA é a criadora e gestora do KISU11, utilizando o Índice como parâmetro de alocação, mas imprimindo uma gestão ativa que possa gerar ganhos excedentes. A Suno Desenvolvimento de Índices e Tecnologia Ltda. somente provê o Índice Suno 30 FII ao mercado com utilização exclusiva da KILIMA.

O K I S U 1 1 É U M E T F O U F U N D O D E F U N D O S ?

Fundo de Fundos, com gestão ativa dentro dos parâmetros do índice.

Q U A L É O P R A Z O P A R A U T I L I Z A Ç Ã O D O I N D I C E S U N O 3 0 F I I ?

A Kilima possui contrato inicial exclusivo de 10 anos, renovável por outro período de mesma duração.

Q U A L É A T A X A D E A D M I N I S T R A Ç Ã O D O K I S U 1 1 ?

A taxa de administração é 0,60%a.a. e não cobramos taxa de performance.

Q U A L É A P E R I O D I C I D A D E D O R E B A L A N C E A M E N T O D O I N D I C E S U N O 3 0 F I I ?

Trimestral.

KILIMA

W W W . M O N T E B R A V O A S S E T . C O M . B R c o n t a t o @ m o n t e b r a v o a s s e t . c o m . b r

Este material foi elaborado pela Kilima Gestão de Recursos Ltda. (“KILIMA”) e é destinado aos cotistas do KILIMA FIC FDO. IMOB. SUNO 30. Devido a mudanças repentinas que podem ocorrer pelo dinamismo do mercado, é possível que algumas informações contidas neste material se encontrem desatualizadas e/ou imprecisas. Para avaliação da performance de um fundo é recomendável a análise de, no mínimo, 12 meses. Fundos, assim como outros valores mobiliários, estão sujeitos a perda do capital investido. Este material não constitui uma oferta, aconselhamento, sugestão ou solicitação de aquisição de cotas de fundos de investimento, tendo caráter simplesmente informativo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. Leia o prospecto e o regulamento antes de investir em qualquer fundo. Os investimentos em fundos não são garantidos pelo gestor, administrador ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo fundo garantidor de crédito – FGC (https://www.fgc.org.br/). A KILIMA, seus sócios, administradores, colaboradores e prepostos não se responsabilizam por quaisquer fatos resultantes do uso das informações aqui apresentadas, uma vez que qualquer decisão de investimento deve ser tomada exclusivamente pelo investidor. A rentabilidade ajustada considera o reinvestimento dos dividendos, juros sobre capital próprio ou outros rendimentos advindos de ativos financeiros que integrem a carteira do Fundo repassados diretamente ao cotista. A distribuição deste relatório ou ainda a reprodução parcial ou total de seu conteúdo, sem a devida anuência da KILIMA é proibida. Não há garantia de que os fundos mencionados neste material terão o tratamento tributário para fundos de longo prazo. Acesse a lâmina e o regulamento dos fundos em: https://kilima.com.br/fundos Supervisão e Fiscalização: Comissão de Valores Mobiliários – CVM. Serviço de Atendimento ao Cidadão em www.cvm.gov.br. Em caso de dúvidas, entre em contato conosco através do email: [email protected]