Relatório Gerencial KIVO11 de maio de 2026

KIVO

Maio/2026

SOBRE O FUNDO

Fundo: Kilima Volkano Recebíveis Imobiliários CNPJ: 42.273.325/0001 -98 Gestor: Monte Bravo Asset Management Ltda. Público alvo: Público em Geral Ticker : KIVO11 ISIN: BRKIVOCTF007 Data de Início: 03/12/2021 Início de negociação em bolsa: 14/03/2022 Taxa de Administração: 1,15% a.a. Taxa de Performance: 10% do que exceder IPCA+4,25% Prazo de duração: Indeterminado Cota da 1ª Emissão): R$ 100,00 Valor Patrimonial: R$ 187.5 milhôes PL Mercado: R$ 142,4 milhões Auditoria: Grant Thornton

R$ 0,80

Rendimento por cota distribuído em Junho / 26 referente ao resultado do mês de Maio / 26

1,31%

Dividend Yield do Mês¹

15,71%

Dividend Yield Anualizado²

OBJETIVO E POLÍTICA DE INVESTIMENTO

O objetivo do Fundo é a obtenção de renda, mediante a aplicação de recursos correspondentes, a, no mínimo, 67% do seu Patrimônio Líquido em Certificados de Recebíveis Imobiliários (“CRI”).

ADMINISTRAÇÃO E CUSTÓDIA

Administrador: BRL TRUST DTVM CNPJ: 13.486.793/0001 -42 Rua Alves Guimarães, nº 1212, Pinheiros, São Paulo – SP, CEP 05410 -002 https://www.brltrust.com.br/

Custodiante: BRL TRUST DTVM

*Rentabilidade ajustada desde 03/12/21 considerando o reinvestimento dos dividendos distribuídos aos cotistas.

¹Dividendo distribuído no mês corrente dividido pelo preço de fechamento da cota do fundo no último dia do mês anterior.

²Dividendo distribuído no mês corrente dividido pelo preço de fechamento da cota do fundo no último dia do mês anterior, anualizado.

7.365

Número de cotistas

R$ 84,39

Cota Patrimonial

R$ 61,10

Cota de Mercado (Fechamento – 30 / 04 )

0,72x

Cota a Mercado sobre Cota Patrimonial

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COMENTÁRIO DO GESTOR

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O último mês foi marcado pela continuidade das tensões no Oriente Médio e pela ausência de uma solução definitiva para a normalização do fluxo de petróleo pelo Estreito de Ormuz . Ainda assim, os mercados permaneceram ancorados em um cenário de normalização, refletido na boa performance dos ativos de risco ao longo do período . O principal destaque foi a queda do preço do petróleo, que voltou a operar abaixo de US $ 95 por barril .

No Brasil, a discussão assume contornos distintos . Enquanto o mundo debate os efeitos de um choque de oferta sobre inflação e crescimento, o mercado doméstico vê esses efeitos potencializados pelo risco fiscal e pela incerteza eleitoral . O resultado foi uma reprecificação dos ativos locais, mesmo em um ambiente externo relativamente favorável para economias emergentes .

Os fatores políticos continuaram exercendo influência sobre os preços dos ativos no mês . Isso se traduziu em queda da Bolsa, enfraquecimento do real e pressão sobre as curvas de juros, com prêmios de risco cada vez mais associados às eleições de 2026 .

No campo macroeconômico, a principal novidade foi a reprecificação da curva de juros. A combinação de atividade resiliente, apoiada pelos estímulos fiscais e parafiscais implementados pelo governo para o ciclo eleitoral , inflação e expectativas de inflação mais elevadas levou os investidores a reduzirem as apostas em cortes de juros .

Em maio de 2026 , os FIIs tiveram um mês negativo, com o IFIX recuando 1 ,33 %. O movimento no mês refletiu não apenas as incertezas relacionadas ao conflito no Oriente Médio e seus impactos sobre a dinâmica inflacionária e a condução da política monetária doméstica, mas também as dúvidas associadas ao cenário eleitoral brasileiro . Nesse contexto, o IPCA -15 de maio subiu 0 ,62 %, acima das expectativas de mercado, elevando a inflação acumulada em 12 meses para 4 ,64 %.

Para o mês de maio, o fundo anunciou um dividendo de R$ 0 ,80 /cota . O valor distribuído representa um “dividend yield ” mensal sobre o preço de fechamento de 1 ,31 % a.m., isento de impostos . Se considerarmos o dividendo do mês corrente, o dividend yield anualizado é de 15 ,71 %a.a.

CRIs EM PROCESSO DE REESTRUTURAÇÃO

Abaixo, um update em relação às operações da carteira que estão em processo de reestruturação :

CRI Starbucks (0 ,08 % do PL) O CRI Starbucks encontra -se inadimplente desde dezembro de 2023 , momento em que a empresa responsável pela operação da Starbucks no Brasil entrou em recuperação judicial . Em outubro de 2024 , o juiz responsável pelo processo de RJ aprovou a venda de determinados ativos da Starbucks Brasil para a Zamp .

Atualmente o papel está sendo marcado no fundo a apenas 6 ,00 % (seis por cento) do seu valor de face . Um eventual ajuste positivo na marcação a mercado do papel será devidamente comunicado pela equipe de gestão a todos os cotistas do KIVO 11 .

CRI Ekko Séries 1 e 2 (1 ,55 % do PL) Conforme explorado nos relatórios anteriores, o CRI Ekko está inadimplente há alguns meses . Além do atraso e estouro no custo de obra do projeto, a empresa enfrenta um alto nível de alavancagem . No dia 06 /09 /2024 os investidores do CRI decidiram pelo vencimento antecipado da operação . Essa medida foi necessária para seguirmos com o rito de acionamento do seguro de conclusão de obra, que é a principal garantia dessa operação, além da alienação fiduciária das cotas da SPE e aval da holding e seus controladores (pessoas -físicas) .

Conforme última atualização no dia 08 /09 , uma Assembleia Especial de Titulares do CRI deve ser convocada formalmente ainda em setembro de maneira a deliberar sobre a aprovação da contratação de uma nova construtora para realizar o estudo de viabilidade técnico -financeira do Empreendimento e recomendar medidas necessárias para a maximização da recuperação dos créditos devidos pela devedora, e também a contratação de assessoria jurídica para realizar estudo de viabilidade jurídica, incluindo a realização de due diligence com o objetivo de levantar passivos judiciais, extrajudiciais e tributários vinculados ao empreendimento, assim como maximizar a recuperação dos créditos devidos . Atualmente, considerando -se as duas séries, os papéis estão sendo marcados a uma média de 14 ,53 % do seu valor de face .

CRI Olimpo (1 ,15 % do PL)

A data de vencimento do CRI de Olimpo ocorreu em janeiro/ 25 , mas o pagamento não foi realizado, resultando no vencimento antecipado da operação . Como informamos em relatórios anteriores, tentamos viabilizar a reestruturação da operação antes do vencimento, mas tais esforços não encontraram resposta da devedora, que também vem sendo executada por diversos outros credores . Diante do quadro, a empresa ingressou com uma medida cautelar, solicitando ao juízo a instauração de um processo de mediação com todos os credores . Essa mediação foi autorizada ainda ao final de janeiro e tem duração esperada de 60 dias . Por ora, não há avanços concretos no âmbito da mediação . Na última assembleia, realizada em junho de 2025 foi ratificada a contratação de Assessor Legal para assessorar a Emissora nas negociações e procedimentos judiciais e extrajudiciais, conforme o caso .

CRI Arquiplan (0 ,38 % do PL) – atualização em 02 /26

Os titulares do CRI aprovaram em assembleia uma proposta referente a dação em pagamento, de unidades do empreendimento lastro da operação e dos fundos de reserva e liquidez, com a finalidade de viabilizar o recebimento do saldo devedor atualizado . Vale ressaltar que o CRI deixará de sofrer a incidência dos juros originalmente pactuados no Termo de Securitização e passará a receber a medida que as unidades forem vendidas . Atualmente o papel está sendo marcado no fundo a 55 ,00 % do seu valor de face . Considerando a venda das 50 unidades dadas em dação no atual preço de m² pedido, o valor a ser recebido é suficiente para a quitação do saldo do CRI .

CARTEIRA CONSOLIDADA

(1) A série em questão do CRI EKKO vencem em FEV/25, motivo pelo qual não apresenta data de vencimento e duration OBS: o CRI Olimpo (vencido) está sendo reavaliado, e seu valor consta no ativo do fundo, mas não na carteira

CARTEIRA CONSOLIDADA

FUNDO EM % POR CLASSE DE ATIVO

CARTEIRA DE CRIs (indicadores gerais)

** Em relação ao preço de curva / valor de face dos CRIs

CARTEIRA DE CRIs (por tipo de série)

CARTEIRA DE CRIs (por securitizadora)

KIVO11 - DRE (R$ milhares) - resultados gerenciais (efeito caixa), com base no total auferido em cada mês

Rendimento total de CRIs

Resultado da alocação do caixa em renda fixa (líquido de I.R) e FIIs

ESTUDO DE SENSIBILIDADE

SENSIBILIDADE DA CARTEIRA DE CRIS vs COTA A MERCADO

A tabela abaixo tem como objetivo sensibilizar o retorno da carteira de CRIs pela variação da cota a mercado em relação à cota patrimonial .

No final de maio, a cota a mercado do KIVO 11 registrava um deságio de 27 ,6 % em relação à cota patrimonial . Dada a carteira de CRIs do fundo, com duration de 2 ,61 anos e taxas médias de CDI+ 4 ,2 % a.a. e IPCA+ 10 ,50 % a.a., esse deságio resultaria em uma rentabilidade ajustada equivalente a CDI+ 5 ,0 % a.a. e IPCA+ 11 ,6 % a.a.

Esse tipo de análise permite avaliar o impacto do ágio e deságio no retorno efetivo da carteira de CRIs do investidor que adquire a cota no mercado secundário .

SENSIBILIDADE DE DIVIDENDO vs COTA A MERCADO

Disclaimers*:

As taxas CDI+ e IPCA+ são calculadas a partir do spread de aquisição da carteira, ajustado pelo ágio/deságio da cota de mercado em relação à cota patrimonial, ao longo da duration média dos CRls.

Essas informações não devem ser consideradas como promessa ou garantia de rentabilidade futura.

Fórmula: Spread Ajustado = Spread Aq. * (1 - ((P/PL -1)/Duration))

1Essa rentabilidade considera apenas a carteira de CRl, desconsiderando a alocação em caixa e em Flls;

DESCRIÇÃO DAS OPERAÇÕES

GRUPO CEM II

Interior de SP e MT

Loteamento

GVI

IPCA + 7,50% a.a.

Cota Sênior

OP RESORT

STARBUCKS

Gramado - RS

Multipropriedade

IPCA + 10,50% a.a.

Cota Sênior

Porto Seguro - BA

Multipropriedade

IPCA + 9,00%

Cota Sênior

Corporativo

CDI + 5,50% a.a.

Razões de Garantia : Mínimo de 110 % da PMT de fluxo mensal de recebíveis e mínimo de 110 % do saldo devedor do CRI de valor presente dos recebíveis .

• Lastro : Contratos de compra e venda de unidades residenciais do empreendimento Ondas Praia Resort, localizado em Porto Seguro – BA ;

Fortaleza - CE

Time Sharing

IPCA + 9,75% a.a.

• Lastro : contratos de compra e venda dos lotes de 32 empreendimentos do Grupo Cem, localizados nos estados de São Paulo e Mato Grosso ;

Garantias : i. Cessão Fiduciária dos Recebíveis atuais e futuros ; ii. Fiança das pessoas físicas sócias dos empreendimentos ; iii. Alienação Fiduciária das Quotas da companhia ; iv. Fundo de Reserva no valor dos 2 PMTs ; e v. Fundo de Obras ;

Razões de Garantia : Mínimo 115 % da PMT fluxo mensal de recebíveis e, no mínimo, 115 % entre o valor presente dos recebíveis vs o saldo devedor dos CRIs .

Lastro : contratos de compra e venda das frações das unidades do Gramado Buona Vitta Resort SPA, localizado em Gramado – RS ;

Garantias : i. Cessão Fiduciária dos Recebíveis atuais e futuros ; ii. Alienação Fiduciária das ações da cedente ; iii. Fundo de Reserva equivalente a 2 PMTs ; e iv. Fundo de obra ;

Garantias : i. Cessão Fiduciária dos Recebíveis atuais e futuros ; ii. Fiança das pessoas jurídicas sócias do empreendimento ; iii. Alienação Fiduciária das ações da cedente ; iv. Fundo de Reserva equivalente a duas PMTs dos CRI ; e v. Fundo de despesas ;

Razões de Garantia : Mínimo de 110 % da PMT de fluxo mensal de recebíveis e mínimo de 110 % do saldo devedor do CRI de valor presente dos recebíveis .

Lastro : CCB com destinação imobiliária para capex realizado e a realizar pela companhia na sua ;

Devedor : SRC 6 , empresa do grupo Southrock que controla a Starbucks Brasil, responsável pela operação da Starbucks no Brasil ;

Garantias : Aval de empresas do grupo ; Aval da pessoa física do controlador da Southrock e Cessão Fiduciária de Recebíveis de cartões (Vale Refeição e Débito) de lojas .

Operação destinada ao reperfilamento de dívidas da companhia, bem como o desenvolvimento do projeto Ohana, um novo resort de mais alto padrão a ser desenvolvido no cluster já existente ;

Garantias : Cessão fiduciária dos recebíveis das vendas no modelo de time - sharing dos hotéis do complexo do Beach Park no Ceará e Cash Collateral no valor de R $ 20 milhões que será substituído por hipoteca ;

Razões de Garantia : 130 % do saldo devedor em recebíveis + hipoteca pelos primeiros 8 meses, e 140 % após este período .

DESCRIÇÃO DAS OPERAÇÕES

OLIMPO

IPCA + 11,00% a.a.

Cota Sênior

Garantia : recebíveis adicionais de R $ 28 ,0 mm, AF de terrenos (VGV potencial de R $ 48 mm), AF das cotas das SPEs , cessão fiduciária dos recebíveis dos três projetos e aval na pessoa física dos acionistas .

LOTE 5 II

Interior SP

IPCA + 10,00%

Itapema - SC

EKKO LIVE 2

IPCA + 10,00%

ARQUIPLAN

Operação de término de obras em Itapema – SC, de dois empreendimentos residenciais ;

Razão de Garantia : Recebíveis + 70 % do valor do estoque mínimo de 1 ,50 x para um empreendimento e 1 ,30 x para outro .

Garantias : Alienação Fiduciária, Cessão fiduciária, Fiança, Fundos de Reserva, Obra, Despesas, Registro e Descasamento .

Razões de Garantia : recebíveis equivalente a, no mínimo, 90 % do LTV e; dividendos futuros avaliados a valor presente, no mínimo, 165 % do saldo devedor da CCB

Granja Viana

Garantias : alienação fiduciárias das unidades dos dois projetos e das cotas das SPEs , cessão fiduciária dos recebíveis dos dois empreendimentos e aval dos sócios ;

Operação dividida em duas séries, uma com lastro em 20 % dos recebíveis do empreendimento Ekko Live Granja Viana 2 , e outra em CCB para antecipação do resultado do mesmo empreendimento .

Loteamento

Garantias : aval dos sócios ; fiança, AF das cotas da SPE ; AF de imóveis equivalente a 20 % do VGV ; CF dos recebíveis da venda dos mesmos imóveis ; seguro garantia no valor da operação ; fundos de despesa .

São Paulo - SP

Residencial

Garantias : alienação fiduciária do terreno e posteriormente das unidades, cessão fiduciária dos recebíveis, aval dos sócios, seguro garantia em volume equivalente a R $ 10 ,0 milhões, fundos de liquidez e de despesas ;

Razão de Garantia : Somatório de recebíveis + estoque deverá representar, no mínimo, 120 % do saldo devedor .

DESCRIÇÃO DAS OPERAÇÕES

YOU INC

São Paulo - SP

BRASPARK

Residencial

CDI + 4,25%

Garuva - SC

Logístico

IPCA + 8,70%

VITACON SÊNIOR E MEZANINO

São Paulo - SP

Residencial

CDI + 5,00% / 7,00%

Cotas Sên . e Mez .

KERALTY

Comercial - Saúde

IPCA + 10,00%

PLATÃO

Variados

IPCA + 11,00%

Razão de Garantia : Somatório de recebíveis + estoque deverá representar, no mínimo, 160 % do saldo devedor .

• Operação para construção da fase II e III de um complexo logístico em Garuva – SC ;

Garantias : alienação fiduciária do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos contratos de locação futuros e aval das principais empresas do grupo e sócios .

• Operação com lastro em notas comerciais emitidas pela PHV Engenharia ;

• A operação ainda conta com carta fiança de banco de primeira linha ;

• O LTV é de aproximadamente 66 %.

• Objetivo do CRI é financiar a implantação de 2 empreendimentos em fase de lançamento e a compra de terrenos para outras 2 SPEs ;

Garantias : alienação fiduciária de fração ideal do terreno e posteriormente das unidades, cessão fiduciária dos recebíveis das vendas, alienação fiduciária de cotas das SPEs, fiança da You Inc .

Operação para financiar a implantação de 2 empreendimentos em fase de lançamento, os projetos ON Jardins e ON Flórida . No início da operação os projetos já estavam mais de 50 % vendidos ;

Garantias : alienação fiduciária do estoque e cessão fiduciária dos recebíveis dos projetos, com cash sweep . alienação fiduciária de quotas das SPEs ; aval do principal acionista da empresa ;

Razões de Garantia : a soma da alienação fiduciária do estoque acrescido do valor presente da cessão dos recebíveis deverá ser maior que 125 % do saldo devedor .

Garantias : Cessão fiduciária de contrato de aluguel atípico BTS com a Keralty (multinacional do setor de healthcare), alienação fiduciária do imóvel, aval dos sócios e fundo de reserva ;

• CRI lastreado em CCIs representativos da locação das UFVs ;

Garantias : ii. Cessão Fiduciária de recebíveis dos clientes oriundos das UFVs e das contas vinculadas ; iii. Alienação Fiduciária (AF) das quotas das Cedentes ; iv. AF dos equipamentos empregados nas UFVs ; e v. AF do direito de superfície que recai sobre os imóveis das UFVS . Seguros pré - operacionais e operacionais

Razão de Garantia : o Índice de Cobertura do Serviço da Dívida (“ICSD”) ≥ 1 ,25 x, aferidos durante o período de 6 (seis) meses consecutivos .

DESCRIÇÃO DAS OPERAÇÕES

VIC ENGENHARIA

Interior - MG

Loteamento

IPCA + 9,50%

FII JIVE PORTO SEGURO

Cota Sênior

Variado

Comerciais

IPCA + 8,25%

Cota Sênior

HUB/IVECO & CNH

Comerciais

IPCA + 11,00%

FII - RF INVISTA BBP

Variados - SP

Logístico

IPCA + 9,50%

Cota Sênior

CRI CONDOMÍNIO TERRAZ

Primavera do Leste – MT

Residencial

IPCA + 12,50%

• CRI lastreado na carteira de recebíveis de dois loteamentos performados desenvolvidos pela VIC Engenharia ;

Garantias : (i) Alienação fiduciária de participações nas SPEs ; (ii) aval dos sócios da Vic Engenharia (diretos e indiretos) ; e fiança da Vic Engenharia ; (iii) Cessão fiduciária de recebíveis dos loteamentos ; 20 % de subordinação .

Razão de Garantia : Somatório de recebíveis adimplentes a valor presente deve ser, no mínimo, 140 % do saldo devedor total e 180 % do saldo devedor da cota sênior .

• Operação desenhada como um fundo imobiliário que equivale a uma estrutura de CRI com risco Porto Seguro ;

FII gerido pela Jive adquiriu 45 imóveis do balanço da Porto Seguro com objetivo de vender para auferir ganho de capital em até 4 anos ;

A remuneração mensal é paga pela Porto Seguro e independe da performance das vendas . Ao fim do prazo, a Porto recomprará os imóveis não vendidos pelo preço de aquisição corrigido por inflação ;

• A cota sênior possui relação de garantias (LTV) de 64 %.

Operação com lastro em notas comerciais emitidas pela Hub, empresa do grupo PHV Engenharia ;

Garantias : Cessão fiduciária de 3 contratos de aluguel atípico com as multinacionais Iveco (BBB - pela Fitch) e CNH (BBB+ pela Fitch) que cobrem todo o valor da operação desde o início; aval da PHV Engenharia, aval dos sócios e fundo de reserva ;

• O valor mensal do aluguel apresenta um overcollateral , em média, de 1 ,6 x o valor da PMT .

FII logístico gerido pela InVista Real Estate com foco em aquisição e expansão de galpões já performados e ainda em construção, totalizando 270 mil m² de ABL nas regiões de Jundiaí, Atibaia e Jarinu, no estado de São Paulo .

Garantias : i. Recebíveis de aluguel dos galpões performados e dos futuros alugueis dos galpões a performar ; ii. Matrícula dos Imóveis

• Cota sênior a IPCA+ 9 ,50 %a .a .

Operação para o financiamento de condomínio horizontal de casas de alto padrão, dividido em duas fases, localizado na cidade de Primavera do Leste - MT . O projeto está sendo desenvolvido pela incorporadora Edificatto , que conta com 12 anos de experiência na região ;

• Garantias : alienação fiduciárias do imóvel, das cotas da SPE ; cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios .

Razão de Garantia Mínima de 140 %: somatória de i) custo do terreno e o incorrido de obra da fase 1 multiplicado pelo percentual em estoque, somado a ii) créditos elegíveis e iii) caixa do patrimônio separado e iv) valor da garantia fase 2 , dividido pelo v) saldo devedor do CRI

DESCRIÇÃO DAS OPERAÇÕES

VITACON 2

São Paulo - SP

Residencial

CDI + 4,25%

SANTA LÚCIA

TELAR

IPCA + 10,50%

Residencial

IPCA + 11,25%

CRI ROLDÃO

São Paulo - SP

CRI PATRIARCA

Residencial

IPCA + 8,50%

São Paulo - SP

IPCA + 10,90%

Varejo – Cota Sênior

São Paulo - SP

Residencial

CRI de estoque pronto de empreendimento residencial localizado na região da avenida Paulista em São Paulo – SP (Housi Paulista) ;

• A Vitacon realiza a venda das unidades em estoque amortizando 100 % do recurso da venda via full cash sweep ;

Garantias : AF das cotas do FII detentor do imóvel, CF do fluxo de locação das unidades em estoque e aval dos sócios ;

Razão de Garantia : LTV máximo de 80 % utilizando preço médio ponderado das últimas vendas ;

Operação de término de obras de empreendimento alto padrão em Nova Lima, na região metropolitana de Belo Horizonte, incorporado e construído pela PHV que possui um histórico de mais 20 anos em construção civil;

Garantias : alienação fiduciárias do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios ;

Razões de Garantia : total dos créditos cedidos fiduciariamente que sejam elegíveis (< 90 dias de atraso) somado ao estoque descontado em 30 % tem que representar, no mínimo, 130 % do saldo devedor menos o fundo de reserva da operação .

Operação de financiamento à construção de empreendimento residencial de médio - alto padrão no bairro da Vila Santa Catarina na zona sul da cidade de São Paulo, desenvolvido Telar Participações e construído pela P4 Engenharia ;

Garantias : alienação fiduciárias do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios ;

Razões de Garantia : Índices de cobertura de dívida pós chaves de 120 % e pós chaves + estoque de 140 %.

Operação com lastro em contrato de locação atípico BTS com Roldão Atacadista, com prazo de 15 anos;

Garantias: Alienação fiduciária do imóvel localizado em São Paulo, com previsão de finalização de obra no segundo semestre de 2024, coobrigação dos cedentes, fiança dos proprietários (PJ e PF) e fundo de reserva. Além disso, a operação conta com subordinação de 50%;

Razão de Subordinação mínima de 45%;

Operação de financiamento à construção de empreendimento residencial de médio padrão no bairro Cidade Patriarca em São Paulo, SP . A incorporadora e construtora é a SWA Realty , e o projeto está lançado, obras iniciadas e bem vendido .

Garantias : alienação fiduciárias do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval da Holding e dos sócios PF ;

Razões de Garantia : i) Recebíveis Pós -Chaves Elegíveis sobre Saldo Devedor mínimo de 120 %; ii) Recebíveis Pós -Chaves + 60 % do valor do estoque sobre Saldo Devedor mínimo de 130 %; iii) Caixa + Pré -chaves + Saldo a Integralizar + 1 % do estoque multiplicado pelos meses restantes devem ser 110 % do saldo de obra ;

DESCRIÇÃO DAS OPERAÇÕES

OVER URBANISMO

Aragoiânia - GO

CRI KEYCASH

Residencial

IPCA + 11,00%

50% em SP e 50% Variados

CRI REALIZA

Home Equity – Cota Sênior

IPCA + 9,50%

CONCRESUL

Residencial

CDI + 5,00%

FGR II

Rondonópolis - MT

Residencial

IPCA + 12,00%

Senador Canedo - GO

Loteamento

Operação de financiamento a construção de um loteamento para sítio localizado em Aragoiânia , cidade próxima a Goiânia . O projeto está sendo desenvolvido pela Over Urbanismo, empresa com experiência e outros projetos lançados no estado de Goiás .

Garantias : CF e AF de cotas da SPE do empreendimento Quinta dos Lagos, projeto que está em fase final de obra . Além disso, conta com cessão de recebíveis de outro empreendimento entregue e 100 % vendido e aval da holding, dos sócios e fundo de reserva .

Razão de Garantia Mínima de 125 %: créditos elegíveis a VP sobre saldo devedor do CRI líquido do fundo de reserva .

Operação sênior lastreada em recebíveis de contrato de Home Equity originados pela KeyCash. Os contratos foram selecionados de acordo com critério de elegibilidade, excluindo créditos com qualquer inadimplência e com impontualidades no histórico.

Garantias: Alienação fiduciária dos imóveis (54% em SP, e o restante em outros estados). LTV médio de 45% na data de emissão do CRI. Além disso, a operação conta com subordinação de 25% (15% mezanino e 10% subordinada), Fundo de Despesas e Fundo de Distratos.

Razão de Garantia Mínima: créditos elegíveis sobre saldo devedor da Sênior devem representar 133%, caso contrário acelera a sênior.

Operação de financiamento à construção de empreendimento residencial de médio-alto padrão no bairro de Faiçalville em Goiânia, Goiás, desenvolvido pela Realiza Incorporadora. O projeto já está lançado, obras iniciadas e bem vendido.

Garantias: alienação fiduciárias do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios;

Razões de Garantia: i) Recebíveis a VP + 70% do valor do estoque sobre saldo devedor líquido do fundo de reserva mínimo de 130%; e ii) Recebíveis Elegíves Pós Chaves sobre saldo devedor líquido de fundo de reserva varia de 60% a 120% de acordo com o andamento de obra;

Operação de término de obras de empreendimento médio padrão em Rondonópolis, Mato Grosso. O projeto está sendo desenvolvido pela Concresul, incorporadora e construtora com 30 anos de experiência na região mato grossense.

Garantias: alienação fiduciárias do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval da holding e dos sócios;

Razões de Garantia: a soma de i) estoque sobre 1,40 e ii) valor presente total dos créditos elegíveis (<90 dias de atraso) sobre 1,20 deve ser maior ou igual ao saldo devedor do CRI

Operação de financiamento a construção de um condomínio de casas localizado em Senador Canedo, cidade próxima a Goiânia. O projeto está sendo desenvolvido pela FGR Incorporações S.A., empresa com 38 anos de experiência e 44 condomínios lançados em 7 estados.

Garantias: Cessão de recebíveis e AF de cotas da SPE do empreendimento Jardins Berlim, projeto que está em fase inicial de obra e com 98% de vendas. Além disso, conta com aval da holding, dos sócios e fundo de reserva.

Razão de Garantia Mínima de 140%: créditos a valor presente somados ao fundo de liquidez e conta centralizadora sobre o saldo devedor do CRI.

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