Relatório Gerencial KIVO11 de fevereiro de 2026

F e v e r e i r o / 2 0 2 6

SOBRE O FUNDO

Fundo: Kilima Volkano Recebíveis Imobiliários CNPJ: 42.273.325/0001-98 Gestor: Kilima Gestão de Recursos Ltda. Público alvo: Público em Geral Ticker: KIVO11 ISIN: BRKIVOCTF007 Data de Início: 03/12/2021 Início de negociação em bolsa: 14/03/2022 Taxa de Administração: 1,15% a.a. Taxa de Performance: 10% do que exceder IPCA+4,25% Prazo de duração: Indeterminado Cota da 1ª Emissão : R$ 100,00 Valor Patrimonial: R$ 187.41 milhôes PL Mercado: R$ 149,23 milhões Auditoria: Grant Thornton

OBJETIVO E POLÍTICA DE INVESTIMENTO

O objetivo do Fundo é a obtenção de renda, mediante a aplicação de recursos correspondentes, a, no mínimo, 67% do seu Patrimônio Líquido em Certificados de Recebíveis Imobiliários (“CRI”).

ADMINISTRAÇÃO E CUSTÓDIA Administrador: BRL TRUST DTVM CNPJ: 13.486.793/0001-42 Rua Alves Guimarães, nº 1212, Pinheiros, São Paulo – SP, CEP 05410-002 https://www.brltrust.com.br/

Custodiante: BRL TRUST DTVM

*Rentabilidade ajustada desde 03/12/21 considerando o reinvestimento dos dividendos distribuídos aos cotistas.

¹Dividendo distribuído no mês corrente dividido pelo preço de fechamento da cota do fundo no último dia do mês anterior.

²Dividendo distribuído no mês corrente dividido pelo preço de fechamento da cota do fundo no último dia do mês anterior, anualizado.

R$ 0,86

Rendimento por cota distribuído em Março/26 referente ao resultado do mês de Fevereiro /26

1,28%

Dividend Yield do Mês¹

15,37%

Dividend Yield Anualizado²

7.226 Número de cotistas

R$ 85,94 Cota Patrimonial

R$ 67,14 Cota de Mercado (Fechamento – 27/02)

0,78x

Cota a Mercado sobre Cota Patrimonial

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C O M E N T Á R I O D O G E S T O R

Se, por um lado fevereiro deu continuidade ao bom desempenho de mercado que marcou 2025 e o início de 2026, março trouxe um novo elemento para o cenário global: a escalada militar no Oriente Médio e seus efeitos sobre os preços dos ativos.

Embora o choque atual tenha origem no Oriente Médio, seus efeitos sobre as economias tendem a ser diferentes. Países diretamente expostos ao conflito e grandes importadores de energia são naturalmente mais vulneráveis a um período prolongado de petróleo elevado. Nesse contexto, alguns mercados emergentes podem surgir como beneficiários relativos, e o Brasil está entre eles. O país é um exportador relevante de commodities, o que tende a oferecer algum suporte ao câmbio ao longo do tempo, e encontra-se relativamente distante do epicentro do conflito.

Outro fator que começa a ganhar relevância para os mercados no Brasil é a formação gradual do cenário eleitoral de 2026. Pesquisas recentes indicam empate técnico entre o presidente Lula e Flávio Bolsonaro, sugerindo que o processo eleitoral pode começar desde cedo em um ambiente altamente polarizado.

Historicamente, a economia costuma ser um fator relevante nas eleições brasileiras. Desta vez, no entanto, seu impacto pode ser menor. Ainda que o cenário econômico se deteriore, vemos pouco tempo para que isso afete significativamente o resultado eleitoral.

Do ponto de vista macroeconômico, uma das discussões mais relevantes nas últimas semanas tem sido o impacto do choque de petróleo sobre a condução da política monetária, tanto no Brasil quanto nos Estados Unidos. Em teoria, choques de oferta não deveriam ser combatidos diretamente pela política monetária, mas apenas seus efeitos secundários sobre inflação e expectativas. Ainda assim, o aumento da incerteza global pode influenciar a velocidade do ciclo de cortes de juros. Isso pode afetar o ritmo das primeiras reduções da Selic, mas não altera nossa visão estrutural de que o país deve entrar em um ciclo relativamente longo de cortes de juros.

Em fevereiro de 2026, os FIIs tiveram um mês positivo, com o IFIX subindo 1,32%. O movimento foi impulsionado, principalmente, pela continuidade do recuo das curvas de juros e pela consolidação das expectativas de início do ciclo de cortes da Selic nas reuniões seguintes do Banco Central.

Para o mês de fevereiro, o fundo anunciou um dividendo de R$ 0,86/cota. O valor distribuído representa um “dividend yield” mensal sobre o preço de fechamento de 1,28% a.m., isento de impostos. Se considerarmos o dividendo do mês corrente, o dividend yield anualizado é de 15,37%a.a.

Ainda em fevereiro, ocorreu a liquidação antecipada do CRI Costa Hirota (voltado para o desenvolvimento de um edifício residencial no Brooklin – SP, emitido na taxa de IPC-A + 11,0% a.a), gerando cerca de R$ 4,0 milhões ao fundo. Em paralelo, integralizamos toda a posição detida pelo fundo (cerca de R$ 3,47 milhões) no CRI Braspark (CRI voltado para o desenvolvimento de um condomínio logístico em Santa Catarina) em cotas subordinadas do recém criado FII Alianza Renda Mais, um FII voltado para operações de crédito imobiliário com estrutura de cotas subordinadas e sêniores, cuja carteira é atualmente diversificada em CRIs de naturezas diversas. Como resultado desta transação, o KIVO11 passa a deter uma posição de cerca de R$ 3,47 milhões em cotas subordinadas do FII Alianza Renda Mais, cujo potencial (estimativa) de geração de retorno médio anual é de cerca de IPC-A + 13,0% a.a nos próximos 5 a 6 anos.

C R I s E M P R O C E S S O D E R E E S T R U T U R A Ç Ã O

Abaixo, um update em relação às operações da carteira que estão em processo de reestruturação:

CRI Starbucks (0,08% do PL) O CRI Starbucks encontra-se inadimplente desde dezembro de 2023, momento em que a empresa responsável pela operação da Starbucks no Brasil entrou em recuperação judicial. Em outubro de 2024, o juiz responsável pelo processo de RJ aprovou a venda de determinados ativos da Starbucks Brasil para a Zamp.

Atualmente o papel está sendo marcado no fundo a apenas 6,00% (seis por cento) do seu valor de face. Um eventual ajuste positivo na marcação a mercado do papel será devidamente comunicado pela equipe de gestão a todos os cotistas do KIVO11.

CRI Ekko Séries 1 e 2 (1,55% do PL) Conforme explorado nos relatórios anteriores, o CRI Ekko está inadimplente há alguns meses. Além do atraso e estouro no custo de obra do projeto, a empresa enfrenta um alto nível de alavancagem. No dia 06/09/2024 os investidores do CRI decidiram pelo vencimento antecipado da operação. Essa medida foi necessária para seguirmos com o rito de acionamento do seguro de conclusão de obra, que é a principal garantia dessa operação, além da alienação fiduciária das cotas da SPE e aval da holding e seus controladores (pessoas-físicas).

Conforme última atualização no dia 08/09, uma Assembleia Especial de Titulares do CRI deve ser convocada formalmente ainda em setembro de maneira a deliberar sobre a aprovação da contratação de uma nova construtora para realizar o estudo de viabilidade técnico-financeira do Empreendimento e recomendar medidas necessárias para a maximização da recuperação dos créditos devidos pela devedora, e também a contratação de assessoria jurídica para realizar estudo de viabilidade jurídica, incluindo a realização de due diligence com o objetivo de levantar passivos judiciais, extrajudiciais e tributários vinculados ao empreendimento, assim como maximizar a recuperação dos créditos devidos. Atualmente, considerando-se as duas séries, os papéis estão sendo marcados a uma média de 14,53% do seu valor de face.

CRI Olimpo (1,15% do PL)

A data de vencimento do CRI de Olimpo ocorreu em janeiro/25, mas o pagamento não foi realizado, resultando no vencimento antecipado da operação. Como informamos em relatórios anteriores, tentamos viabilizar a reestruturação da operação antes do vencimento, mas tais esforços não encontraram resposta da devedora, que também vem sendo executada por diversos outros credores. Diante do quadro, a empresa ingressou com uma medida cautelar, solicitando ao juízo a instauração de um processo de mediação com todos os credores. Essa mediação foi autorizada ainda ao final de janeiro e tem duração esperada de 60 dias. Por ora, não há avanços concretos no âmbito da mediação. Na última assembleia, realizada em junho de 2025 foi ratificada a contratação de Assessor Legal para assessorar a Emissora nas negociações e procedimentos judiciais e extrajudiciais, conforme o caso.

CRI Arquiplan (0,38% do PL) – atualização em 02/26

Os titulares do CRI aprovaram em assembleia uma proposta referente a dação em pagamento, de unidades do empreendimento lastro da operação e dos fundos de reserva e liquidez, com a finalidade de viabilizar o recebimento do saldo devedor atualizado. Vale ressaltar que o CRI deixará de sofrer a incidência dos juros originalmente pactuados no Termo de Securitização e passará a receber a medida que as unidades forem vendidas. Atualmente o papel está sendo marcado no fundo a 55,00% do seu valor de face. Considerando a venda das 50 unidades dadas em dação no atual preço de m² pedido, o valor a ser recebido é suficiente para a quitação do saldo do CRI.

C A R T E I R A C O N S O L I D A D A

Multipropriedade / Time Sharing

Fll TG Ativo Real Fll Manatí Zavit Crédito Pátria Receb. Imob. RBR High Grade Kinea Índice Preços REC Master Fundo de Cotas Suno Energias Limpas Alianza Renda Mais Invista BBP

27,9%

(1) A série em questão do CRI EKKO vencem em FEV/25, motivo pelo qual não apresenta data de vencimento e duration

OBS: o CRI Olimpo (vencido) está sendo reavaliado, e seu valor consta no ativo do fundo, mas não na carteira

C A R T E I R A C O N S O L I D A D A

F U N D O E M % P O R C L A S S E D E AT I V O

C A R T E I R A D E C R I s ( p o r t i p o d e s é r i e )

C A R T E I R A D E C R I s ( i n d i c a d o r e s g e r a i s )

** Em relação ao preço de curva / valor de face dos CRIs

C A R T E I R A D E C R I s ( p o r s e c u r i t i z a d o r a )

“ D I V I D E N D Y I E L D ” A N U A L I Z A D O E “ P / B V ” ( P R E Ç O / V A L O R P A T R I M O N I A L )

KIVO11 - DRE (R$ milhares) - resultados gerenciais (efeito caixa), com base no total auferido em cada mês

Despesas operacionais somadas e outros resultados que impactam o caixa

Rendimento total de CRIs

E S T U D O D E S E N S I B I L I D A D E

S E N S I B I L I D A D E D A C A R T E I R A D E C R I S v s C O T A A M E R C A D O

A tabela abaixo tem como objetivo sensibilizar o retorno da carteira de CRIs pela variação da cota a mercado em relação à cota patrimonial.

No final de fevereiro, a cota a mercado do KIVO11 registrava um deságio de 21,9% em relação à cota patrimonial. Dada a carteira de CRIs do fundo, com duration de 2,4 anos e taxas médias de CDI+4,7% a.a. e IPCA+10,5% a.a., esse deságio resultaria em uma rentabilidade ajustada equivalente a CDI+5,1% a.a. e IPCA+11,4% a.a.

Esse tipo de análise permite avaliar o impacto do ágio e deságio no retorno efetivo da carteira de CRIs do investidor que adquire a cota no mercado secundário.

S E N S I B I L I D A D E D E D I V I D E N D O v s C O T A A M E R C A D O

Disclaimers*:

Fórmula: Spread Ajustado = Spread Aq. * (1 - ((P/PL -1)/Duration))

As taxas CDl+ e IPCA+ são calculadas a partir do spread de aquisição da carteira, ajustado pelo ágio/deságio da cota de mercado em relação à cota patrimonial, ao longo da duration média dos CRls.

1Essa rentabilidade considera apenas a carteira de CRl, desconsiderando a alocação em caixa e em Flls;

D E S C R I Ç Ã O D A S O P E R A Ç Õ E S

GRUPO CEM II

Interior de SP e MT

Loteamento

IPCA + 7,50% a.a.

Cota Sênior

GVI

Gramado - RS

Multipropriedade

IPCA + 10,50% a.a.

Cota Sênior

OP RESORT

Porto Seguro - BA

Multipropriedade

IPCA + 9,00%

Cota Sênior

STARBUCKS

Corporativo

CDI + 5,50% a.a.

BEACH PARK

Fortaleza - CE

Time Sharing

IPCA + 9,75% a.a.

Lastro: contratos de compra e venda dos lotes de 32 empreendimentos do Grupo Cem, localizados nos estados de São Paulo e Mato Grosso;

Garantias: i. Cessão Fiduciária dos Recebíveis atuais e futuros; ii. Fiança das pessoas físicas sócias dos empreendimentos; iii. Alienação Fiduciária das Quotas da companhia; iv. Fundo de Reserva no valor dos 2 PMTs; e v. Fundo de Obras;

Razões de Garantia: Mínimo 115% da PMT fluxo mensal de recebíveis e, no mínimo, 115% entre o valor presente dos recebíveis vs o saldo devedor dos CRIs.

Lastro: contratos de compra e venda das frações das unidades do Gramado Buona Vitta Resort SPA, localizado em Gramado – RS;

Garantias: i. Cessão Fiduciária dos Recebíveis atuais e futuros; ii. Alienação Fiduciária das ações da cedente; iii. Fundo de Reserva equivalente a 2 PMTs; e iv. Fundo de obra;

Razões de Garantia: Mínimo de 110% da PMT de fluxo mensal de recebíveis e mínimo de 110% do saldo devedor do CRI de valor presente dos recebíveis.

• Lastro: Contratos de compra e venda de unidades residenciais do empreendimento Ondas Praia Resort, localizado em Porto Seguro – BA;

Razões de Garantia: Mínimo de 110% da PMT de fluxo mensal de recebíveis e mínimo de 110% do saldo devedor do CRI de valor presente dos recebíveis.

Garantias: Aval de empresas do grupo; Aval da pessoa física do controlador da Southrock e Cessão Fiduciária de Recebíveis de cartões (Vale Refeição e Débito) de lojas.

Operação destinada ao reperfilamento de dívidas da companhia, bem como o desenvolvimento do projeto Ohana, um novo resort de mais alto padrão a ser desenvolvido no cluster já existente;

Garantias: i. Cessão Fiduciária dos Recebíveis atuais e futuros; ii. Fiança das pessoas jurídicas sócias do empreendimento; iii. Alienação Fiduciária das ações da cedente; iv. Fundo de Reserva equivalente a duas PMTs dos CRI; e v. Fundo de despesas;

• Lastro: CCB com destinação imobiliária para capex realizado e a realizar pela companhia na sua;

Devedor: SRC 6, empresa do grupo Southrock que controla a Starbucks Brasil, responsável pela operação da Starbucks no Brasil;

Garantias: Cessão fiduciária dos recebíveis das vendas no modelo de timesharing dos hotéis do complexo do Beach Park no Ceará e Cash Collateral no valor de R$ 20 milhões que será substituído por hipoteca;

Razões de Garantia: 130% do saldo devedor em recebíveis + hipoteca pelos primeiros 8 meses, e 140% após este período.

D E S C R I Ç Ã O D A S O P E R A Ç Õ E S

Interior SP

Loteamento

IPCA + 11,00% a.a.

Cota Sênior

LOTE 5 II

Interior SP

Loteamento

IPCA + 10,00%

Itapema - SC

Residencial

IPCA + 10,00%

Granja Viana

ARQUIPLAN

CDI + 4,25%

• Financiamento para compra de 3 SPEs com projetos de loteamento/condomínio de casas no estado de São Paulo;

Garantia: recebíveis adicionais de R$28,0 mm, AF de terrenos (VGV potencial de R$48 mm), AF das cotas das SPEs, cessão fiduciária dos recebíveis dos três projetos e aval na pessoa física dos acionistas.

• Operação destinada para o financiamento financiamento de quatro loteamentos localizados em Cotia, Bauru, Jaguariúna e Pinda-monhangaba

• Garantias: Alienação Fiduciária, Cessão fiduciária, Fiança, Fundos de Reserva, Obra, Despesas, Registro e Descasamento.

• Operação de término de obras em Itapema – SC, de dois empreendimentos residenciais;

Garantias: alienação fiduciárias das unidades dos dois projetos e das cotas das SPEs, cessão fiduciária dos recebíveis dos dois empreendimentos e aval dos sócios;

Razão de Garantia: Recebíveis + 70% do valor do estoque mínimo de 1,50x para um empreendimento e 1,30x para outro.

Operação dividida em duas séries, uma com lastro em 20% dos recebíveis do empreendimento Ekko Live Granja Viana 2, e outra em CCB para antecipação do resultado do mesmo empreendimento.

Garantias: aval dos sócios; fiança, AF das cotas da SPE; AF de imóveis equivalente a 20% do VGV; CF dos recebíveis da venda dos mesmos imóveis; seguro garantia no valor da operação; fundos de despesa.

Razões de Garantia: recebíveis equivalente a, no mínimo, 90% do LTV e; dividendos futuros avaliados a valor presente, no mínimo, 165% do saldo devedor da CCB

Operação de término de obras em São Paulo - SP, do empreendimento residencial Go Barra Funda, na região da Barra Funda;

Garantias: alienação fiduciária do terreno e posteriormente das unidades, cessão fiduciária dos recebíveis, aval dos sócios, seguro garantia em volume equivalente a R$ 10,0 milhões, fundos de liquidez e de despesas;

Razão de Garantia: Somatório de recebíveis + estoque deverá representar, no mínimo, 120% do saldo devedor.

D E S C R I Ç Ã O D A S O P E R A Ç Õ E S

YOU INC

São Paulo - SP

Residencial

BRASPARK

CDI + 4,25%

Garuva - SC

Logístico

IPCA + 8,70%

São Paulo - SP

Residencial

CDI + 5,00% / 7,00%

Cotas Sên. e Mez.

KERALTY

MG

Comercial - Saúde

IPCA + 10,00%

PLATÃO

Variados

Usinas Fotovoltaicas

IPCA + 11,00%

• Objetivo do CRI é financiar a implantação de 2 empreendimentos em fase de lançamento e a compra de terrenos para outras 2 SPEs;

Garantias: alienação fiduciária de fração ideal do terreno e posteriormente das unidades, cessão fiduciária dos recebíveis das vendas, alienação fiduciária de cotas das SPEs, fiança da You Inc.

Razão de Garantia: Somatório de recebíveis + estoque deverá representar, no mínimo, 160% do saldo devedor.

• Operação para construção da fase II e III de um complexo logístico em Garuva – SC;

Garantias: alienação fiduciária do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos contratos de locação futuros e aval das principais empresas do grupo e sócios.

Operação para financiar a implantação de 2 empreendimentos em fase de lançamento, os projetos ON Jardins e ON Flórida. No início da operação os projetos já estavam mais de 50% vendidos;

Garantias: alienação fiduciária do estoque e cessão fiduciária dos recebíveis dos projetos, com cash sweep. alienação fiduciária de quotas das SPEs; aval do principal acionista da empresa;

Razões de Garantia: a soma da alienação fiduciária do estoque acrescido do valor presente da cessão dos recebíveis deverá ser maior que 125% do saldo devedor.

• Operação com lastro em notas comerciais emitidas pela PHV Engenharia;

• A operação ainda conta com carta fiança de banco de primeira linha;

• O LTV é de aproximadamente 66%.

Garantias: Cessão fiduciária de contrato de aluguel atípico BTS com a Keralty (multinacional do setor de healthcare), alienação fiduciária do imóvel, aval dos sócios e fundo de reserva;

• CRI lastreado em CCIs representativos da locação das UFVs;

Garantias: ii. Cessão Fiduciária de recebíveis dos clientes oriundos das UFVs e das contas vinculadas; iii. Alienação Fiduciária (AF) das quotas das Cedentes; iv. AF dos equipamentos empregados nas UFVs; e v. AF do direito de superfície que recai sobre os imóveis das UFVS. Seguros pré- operacionais e operacionais

Razão de Garantia: o Índice de Cobertura do Serviço da Dívida (“ICSD”) ≥ 1,25x, aferidos durante o período de 6 (seis) meses consecutivos.

D E S C R I Ç Ã O D A S O P E R A Ç Õ E S

VIC ENGENHARIA

Interior - MG

Loteamento

IPCA + 9,50%

Cota Sênior

FII JIVE PORTO SEGURO

Variado

Comerciais

IPCA + 8,25%

Cota Sênior

HUB/IVECO & CNH

IPCA + 11,00%

FII-RF INVISTA BBP

Variados - SP

Logístico

IPCA + 9,50%

Cota Sênior

CRI CONDOMÍNIO TERRAZ

Primavera do Leste – MT

Residencial

IPCA + 12,50%

• A cota sênior possui relação de garantias (LTV) de 64%.

• Cota sênior a IPCA+9,50%a.a.

• CRI lastreado na carteira de recebíveis de dois loteamentos performados desenvolvidos pela VIC Engenharia;

Garantias: (i) Alienação fiduciária de participações nas SPEs; (ii) aval dos sócios da Vic Engenharia (diretos e indiretos); e fiança da Vic Engenharia; (iii) Cessão fiduciária de recebíveis dos loteamentos; 20% de subordinação.

Razão de Garantia: Somatório de recebíveis adimplentes a valor presente deve ser, no mínimo, 140% do saldo devedor total e 180% do saldo devedor da cota sênior.

• Operação desenhada como um fundo imobiliário que equivale a uma estrutura de CRI com risco Porto Seguro;

FII gerido pela Jive adquiriu 45 imóveis do balanço da Porto Seguro com objetivo de vender para auferir ganho de capital em até 4 anos;

• A remuneração mensal é paga pela Porto Seguro e independe da performance das vendas. Ao fim do prazo, a Porto recomprará os imóveis não vendidos pelo preço de aquisição corrigido por inflação;

• Operação com lastro em notas comerciais emitidas pela Hub, empresa do grupo PHV Engenharia;

Garantias: Cessão fiduciária de 3 contratos de aluguel atípico com as multinacionais Iveco (BBB- pela Fitch) e CNH (BBB+ pela Fitch) que cobrem todo o valor da operação desde o início; aval da PHV Engenharia, aval dos sócios e fundo de reserva;

• O valor mensal do aluguel apresenta um overcollateral, em média, de 1,6x o valor da PMT.

FII logístico gerido pela InVista Real Estate com foco em aquisição e expansão de galpões já performados e ainda em construção, totalizando 270 mil m² de ABL nas regiões de Jundiaí, Atibaia e Jarinu, no estado de São Paulo.

Garantias: i. Recebíveis de aluguel dos galpões performados e dos futuros alugueis dos galpões a performar; ii. Matrícula dos Imóveis

Operação para o financiamento de condomínio horizontal de casas de alto padrão, dividido em duas fases, localizado na cidade de Primavera do Leste - MT. O projeto está sendo desenvolvido pela incorporadora Edificatto, que conta com 12 anos de experiência na região;

Garantias: alienação fiduciárias do imóvel, das cotas da SPE; cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios.

Razão de Garantia Mínima de 140%: somatória de i) custo do terreno e o incorrido de obra da fase 1 multiplicado pelo percentual em estoque, somado a ii) créditos elegíveis e iii) caixa do patrimônio separado e iv) valor da garantia fase 2, dividido pelo v) saldo devedor do CRI

D E S C R I Ç Ã O D A S O P E R A Ç Õ E S

VITACON 2

São Paulo - SP

Residencial

CDI + 4,25%

SÃO BENEDITO

Chapada dos Guimarães - MT

Residencial / Loteamento

CDI + 3,50%

TELAR

Residencial

IPCA + 11,25%

CRI ROLDÃO

Varejo – Cota Sênior

IPCA + 8,50%

CRI PATRIARCA

IPCA + 10,90%

CRI de estoque pronto de empreendimento residencial localizado na região da avenida Paulista em São Paulo – SP (Housi Paulista);

• A Vitacon realiza a venda das unidades em estoque amortizando 100% do recurso da venda via full cash sweep;

Garantias: AF das cotas do FII detentor do imóvel, CF do fluxo de locação das unidades em estoque e aval dos sócios;

Razão de Garantia: LTV máximo de 80% utilizando preço médio ponderado das últimas vendas;

Operação para financiamento a conclusão da construção do empreendimento Vale dos Guimarães (loteamento)

Garantias: Alienação Fiduciária de imóveis, com valor de avaliação de R$ 112,9mm; Cessão Fiduciária de recebíveis do empreendimento Vale dos Guimarães (Estoque + Carteira vendida); Alienação Fiduciária de cotas da SPE Harissa (Empreendimento residencial vertical) e consequentemente Cessão Fiduciária das distribuições relativas a essas participações; e Aval das sociedades controladoras da Devedora e das pessoas físicas beneficiárias finais dessas sociedades.

Operação de financiamento à construção de empreendimento residencial de médio-alto padrão no bairro da Vila Santa Catarina na zona sul da cidade de São Paulo, desenvolvido Telar Participações e construído pela P4 Engenharia;

Garantias: alienação fiduciárias do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios;

Razões de Garantia: Índices de cobertura de dívida pós chaves de 120% e pós chaves + estoque de 140%.

Operação com lastro em contrato de locação atípico BTS com Roldão Atacadista, com prazo de 15 anos;

Garantias: Alienação fiduciária do imóvel localizado em São Paulo, com previsão de finalização de obra no segundo semestre de 2024, coobrigação dos cedentes, fiança dos proprietários (PJ e PF) e fundo de reserva. Além disso, a operação conta com subordinação de 50%;

Razão de Subordinação mínima de 45%;

Operação de financiamento à construção de empreendimento residencial de médio padrão no bairro Cidade Patriarca em São Paulo, SP. A incorporadora e construtora é a SWA Realty, e o projeto está lançado, obras iniciadas e bem vendido.

Garantias: alienação fiduciárias do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval da Holding e dos sócios PF;

Razões de Garantia: i) Recebíveis Pós-Chaves Elegíveis sobre Saldo Devedor mínimo de 120%; ii) Recebíveis Pós-Chaves + 60% do valor do estoque sobre Saldo Devedor mínimo de 130%; iii) Caixa + Pré-chaves + Saldo a Integralizar + 1% do estoque multiplicado pelos meses restantes devem ser 110% do saldo de obra;

D E S C R I Ç Ã O D AS O P E R AÇ Õ E S

CRI FGR

Brasília - DF

CRI KEYCASH

Loteamento

IPCA + 9,00%

50% em SP e 50% Variados

Home Equity – Cota Sênior

IPCA + 9,50%

CRI REALIZA

/>

Goiânia

Residencial

CONCRESUL

CDI + 5,00%

Rondonópolis - MT

IPCA + 12,00%

Residencial

FGR II

Senador Canedo - GO

IPCA + 9,50%

Operação lastreada em Nota comercial da FGR Incorporações S.A., empresa com 38 anos de experiência e 44 condomínios lançados em 7 estados.

Garantias: A operação tem como garantia a cessão de recebíveis e as cotas da SPE do empreendimento Jardins Genebra, localizado em Brasília, DF. O projeto foi entregue em abr/24 e conta com 94% de vendas na data de emissão do CRI. Além disso, conta com aval da holding, dos sócios e fundo de reserva de 2 PMTs.

Razão de Garantia Mínima de 135%: recebíveis elegíveis (adimplentes e até 90 dia de atraso) a valor presente, divido pelo saldo devedor do CRI.

Operação sênior lastreada em recebíveis de contrato de Home Equity originados pela KeyCash. Os contratos foram selecionados de acordo com critério de elegibilidade, excluindo créditos com qualquer inadimplência e com impontualidades no histórico.

Garantias: Alienação fiduciária dos imóveis (54% em SP, e o restante em outros estados). LTV médio de 45% na data de emissão do CRI. Além disso, a operação conta com subordinação de 25% (15% mezanino e 10% subordinada), Fundo de Despesas e Fundo de Distratos.

Razão de Garantia Mínima: créditos elegíveis sobre saldo devedor da Sênior devem representar 133%, caso contrário acelera a sênior.

Operação de financiamento à construção de empreendimento residencial de médio-alto padrão no bairro de Faiçalville em Goiânia, Goiás, desenvolvido pela Realiza Incorporadora. O projeto já está lançado, obras iniciadas e bem vendido.

Garantias: alienação fiduciárias do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios;

Razões de Garantia: i) Recebíveis a VP + 70% do valor do estoque sobre saldo devedor líquido do fundo de reserva mínimo de 130%; e ii) Recebíveis Elegíves Pós Chaves sobre saldo devedor líquido de fundo de reserva varia de 60% a 120% de acordo com o andamento de obra;

Operação de término de obras de empreendimento médio padrão em Rondonópolis, Mato Grosso. O projeto está sendo desenvolvido pela Concresul, incorporadora e construtora com 30 anos de experiência na região mato grossense.

Garantias: alienação fiduciárias do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval da holding e dos sócios;

Razões de Garantia: a soma de i) estoque sobre 1,40 e ii) valor presente total dos créditos elegíveis (<90 dias de atraso) sobre 1,20 deve ser maior ou igual ao saldo devedor do CRI

Operação de financiamento a construção de um condomínio de casas localizado em Senador Canedo, cidade próxima a Goiânia. O projeto está sendo desenvolvido pela FGR Incorporações S.A., empresa com 38 anos de experiência e 44 condomínios lançados em 7 estados.

Garantias: Cessão de recebíveis e AF de cotas da SPE do empreendimento Jardins Berlim, projeto que está em fase inicial de obra e com 98% de vendas. Além disso, conta com aval da holding, dos sócios e fundo de reserva.

Razão de Garantia Mínima de 140%: créditos a valor presente somados ao fundo de liquidez e conta centralizadora sobre o saldo devedor do CRI.

D E S C R I Ç Ã O D AS O P E R AÇ Õ E S

SANTA LÚCIA

Belo Horizonte - MG

Residencial

IPCA + 10,50%

COSTA HIROTA

São Paulo - SP

OVER URBANISMO

Residencial

IPCA + 11,00%

LEVON MORUMBI

Aragoiânia - GO

Residencial

IPCA + 11,00%

São Paulo - SP

Residencial

IPCA + 10,50%

Operação de término de obras de empreendimento alto padrão em Nova Lima, na região metropolitana de Belo Horizonte, incorporado e construído pela PHV que possui um histórico de mais 20 anos em construção civil;

Garantias: alienação fiduciárias do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios;

Razões de Garantia: total dos créditos cedidos fiduciariamente que sejam elegíveis (<90 dias de atraso) somado ao estoque descontado em 30% tem que representar, no mínimo, 130% do saldo devedor menos o fundo de reserva da operação.

Operação de financiamento a construção de empreendimento residencial de médio-alto padrão no bairro do Brooklin, em São Paulo. O projeto será desenvolvido pela Costa Hirota, tradicional incorporadora e construtora paulistana;

Garantias: alienação fiduciária do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios;

Razões de Garantia: i) Recebíveis Pós-Chaves Elegíveis sobre Saldo Devedor mínimo de 120%; ii) Recebíveis Pós-Chaves + 60% do valor do estoque sobre Saldo Devedor mínimo de 130%; iii) Caixa + Pré-chaves + Saldo a Integralizar + 1% do estoque multiplicado pelos meses restantes devem ser 110% do saldo de obra;

Operação de financiamento a construção de um loteamento para sítio localizado em Aragoiânia, cidade próxima a Goiânia. O projeto está sendo desenvolvido pela Over Urbanismo, empresa com experiência e outros projetos lançados no estado de Goiás.

Garantias: CF e AF de cotas da SPE do empreendimento Quinta dos Lagos, projeto que está em fase final de obra. Além disso, conta com cessão de recebíveis de outro empreendimento entregue e 100% vendido e aval da holding, dos sócios e fundo de reserva.

Razão de Garantia Mínima de 125%: créditos elegíveis a VP sobre saldo devedor do CRI líquido do fundo de reserva.

Operação de financiamento a construção de um empreendimento residencial, Levon, localizado no Morumbi em São Paulo. O projeto está sendo desenvolvido pela Pereda Incorporadora, que atua em São Paulo há 20 anos.

Garantias: Alienação Fiduciária do terreno e de cotas da SPE do empreendimento, que está em fase inicial de obra. Além disso, conta com aval da holding, do sócio e fundo de reserva e alienação fiduciária de imóveis e de recebíveis de outras unidades vendidas da incorporadora.

Razão de Garantia Mínima de 125%: créditos elegíveis a VP sobre saldo devedor do CRI líquido do fundo de reserva.

KILIMA

W W W . M O N T E B R A V O A S S E T . C O M . B R c o n t a t o @ m o n t e b r a v o a s s e t . c o m . b r

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