Relatório Gerencial KIVO11 de abril de 2026

KIVO

Abril / 2026

SOBRE O FUNDO

Fundo: Kilima Volkano Recebíveis Imobiliários CNPJ: 42.273.325/0001 -98 Gestor: Monte Bravo Asset Management Ltda. Público alvo: Público em Geral Ticker : KIVO11 ISIN: BRKIVOCTF007 Data de Início: 03/12/2021 Início de negociação em bolsa: 14/03/2022 Taxa de Administração: 1,15% a.a. Taxa de Performance: 10% do que exceder IPCA+4,25% Prazo de duração: Indeterminado Cota da 1ª Emissão): R$ 100,00 Valor Patrimonial: R$ 1 87.2 milhôes PL Mercado: R$ 14 2 ,4 milhões Auditoria: Grant Thornton

OBJETIVO E POLÍTICA DE INVESTIMENTO

O objetivo do Fundo é a obtenção de renda, mediante a aplicação de recursos correspondentes, a, no mínimo, 67% do seu Patrimônio Líquido em Certificados de Recebíveis Imobiliários (“CRI”).

ADMINISTRAÇÃO E CUSTÓDIA

Administrador: BRL TRUST DTVM CNPJ: 13.486.793/0001 -42 Rua Alves Guimarães, nº 1212, Pinheiros, São Paulo – SP, CEP 05410 -002 https://www.brltrust.com.br/

Custodiante: BRL TRUST DTVM

*Rentabilidade ajustada desde 03/12/21 considerando o reinvestimento dos dividendos distribuídos aos cotistas.

¹Dividendo distribuído no mês corrente dividido pelo preço de fechamento da cota do fundo no último dia do mês anterior.

²Dividendo distribuído no mês corrente dividido pelo preço de fechamento da cota do fundo no último dia do mês anterior, anualizado.

R$ 0,8 5

Rendimento por cota distribuído em Maio / 26 referente ao resultado do mês de Abril / 26

1,3 3 %

Dividend Yield do Mês¹

15 ,92 %

Dividend Yield Anualizado²

7.3 65

Número de cotistas

R$ 85, 48

Cota Patrimonial

R$ 6 4 ,07

Cota de Mercado (Fechamento – 3 0 / 0 4 )

0,7 4 x

Cota a Mercado sobre Cota Patrimonial

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COMENTÁRIO DO GESTOR

Abril marcou uma melhora nos mercados em relação a março, ainda que com dinâmica heterogênea entre classes de ativos .

Ao longo de abril, o noticiário foi dominado por ruídos nas negociações envolvendo o Oriente Médio . Tivemos extensões pontuais de cessar -fogo, mas sem um acordo definitivo que permita a normalização do Estreito de Ormuz, variável crítica para o comportamento do petróleo . As conversas em Washington reforçaram a leitura de que estamos diante de um choque de elevada magnitude, possivelmente sem paralelo histórico, sobretudo pela deterioração observada no mercado físico .

Ainda assim, há um entendimento relativamente consensual de que os incentivos econômicos e geopolíticos para a normalização são elevados, o que sustenta a expectativa de resolução . Essa assimetria entre um choque intenso no curto prazo e a expectativa de normalização adiante, combinada a uma boa perspectiva de lucros corporativos e à postura dos bancos centrais, ajuda a explicar por que os mercados têm relativizado os riscos até aqui .

No cenário doméstico, abril foi marcado por dois eventos de relevância para os mercados . Na política monetária, o Copom reduziu a Selic em 0 ,25 ponto percentual, para 14 ,5 % ao ano, em decisão unânime . O corte ocorreu em linha com as expectativas, mas o tom seguiu cauteloso : o ambiente estava mais pressionado do que no início do ano, com deterioração das expectativas inflacionárias e aumento das incertezas externas decorrentes da escalada geopolítica no Golfo Pérsico . O BC revisou sua projeção de IPCA para 4 ,6 % em 2026 , acima do teto da meta, sinalizando que o ritmo de afrouxamento deverá permanecer gradual .

No campo eleitoral, abril encerrou o prazo de desincompatibilização para governadores que pretendessem disputar a presidência . Tarcísio de Freitas permaneceu no comando do governo paulista e perdeu a possibilidade legal de registrar candidatura presidencial em 2026 , consolidando Flávio Bolsonaro como o nome da direita na corrida ao Planalto . Pesquisa Datafolha divulgada em meados do mês mostrou Lula empatado com Flávio Bolsonaro, Ronaldo Caiado e Romeu Zema em cenários de segundo turno, num quadro de fragmentação que tende a manter o ruído eleitoral presente nos mercados ao longo dos próximos meses .

Em abril de 2026 , os FIIs tiveram um mês positivo, com o IFIX avançando 1 ,53 % e revertendo a queda registrada em março . A recuperação ocorreu mesmo em um ambiente ainda marcado por incertezas, com as tensões geopolíticas no Oriente Médio mantendo os investidores cautelosos e pressionando as expectativas inflacionárias globais . Nesse contexto, os fundos imobiliários se beneficiaram da menor correlação com ativos de risco globais e da baixa dependência de fluxo estrangeiro, sustentando a demanda por cotas ao longo do mês .

Para o mês de abril , o fundo anunciou um dividendo de R $ 0 ,8 5 /cota . O valor distribuído representa um “dividend yield ” mensal sobre o preço de fechamento de 1 ,3 3 % a.m., isento de impostos . Se considerarmos o dividendo do mês corrente, o dividend yield anualizado é de 1 5 ,92 %a.a.

CRIs EM PROCESSO DE REESTRUTURAÇÃO

Abaixo, um update em relação às operações da carteira que estão em processo de reestruturação :

CRI Starbucks (0 ,08 % do PL) O CRI Starbucks encontra -se inadimplente desde dezembro de 2023 , momento em que a empresa responsável pela operação da Starbucks no Brasil entrou em recuperação judicial . Em outubro de 2024 , o juiz responsável pelo processo de RJ aprovou a venda de determinados ativos da Starbucks Brasil para a Zamp .

Atualmente o papel está sendo marcado no fundo a apenas 6 ,00 % (seis por cento) do seu valor de face . Um eventual ajuste positivo na marcação a mercado do papel será devidamente comunicado pela equipe de gestão a todos os cotistas do KIVO 11 .

CRI Ekko Séries 1 e 2 (1 ,55 % do PL) Conforme explorado nos relatórios anteriores, o CRI Ekko está inadimplente há alguns meses . Além do atraso e estouro no custo de obra do projeto, a empresa enfrenta um alto nível de alavancagem . No dia 06 /09 /2024 os investidores do CRI decidiram pelo vencimento antecipado da operação . Essa medida foi necessária para seguirmos com o rito de acionamento do seguro de conclusão de obra, que é a principal garantia dessa operação, além da alienação fiduciária das cotas da SPE e aval da holding e seus controladores (pessoas -físicas) .

Conforme última atualização no dia 08 /09 , uma Assembleia Especial de Titulares do CRI deve ser convocada formalmente ainda em setembro de maneira a deliberar sobre a aprovação da contratação de uma nova construtora para realizar o estudo de viabilidade técnico -financeira do Empreendimento e recomendar medidas necessárias para a maximização da recuperação dos créditos devidos pela devedora, e também a contratação de assessoria jurídica para realizar estudo de viabilidade jurídica, incluindo a realização de due diligence com o objetivo de levantar passivos judiciais, extrajudiciais e tributários vinculados ao empreendimento, assim como maximizar a recuperação dos créditos devidos . Atualmente, considerando -se as duas séries, os papéis estão sendo marcados a uma média de 14 ,53 % do seu valor de face .

CRI Olimpo (1 ,15 % do PL)

A data de vencimento do CRI de Olimpo ocorreu em janeiro/ 25 , mas o pagamento não foi realizado, resultando no vencimento antecipado da operação . Como informamos em relatórios anteriores, tentamos viabilizar a reestruturação da operação antes do vencimento, mas tais esforços não encontraram resposta da devedora, que também vem sendo executada por diversos outros credores . Diante do quadro, a empresa ingressou com uma medida cautelar, solicitando ao juízo a instauração de um processo de mediação com todos os credores . Essa mediação foi autorizada ainda ao final de janeiro e tem duração esperada de 60 dias . Por ora, não há avanços concretos no âmbito da mediação . Na última assembleia, realizada em junho de 2025 foi ratificada a contratação de Assessor Legal para assessorar a Emissora nas negociações e procedimentos judiciais e extrajudiciais, conforme o caso .

CRI Arquiplan (0 ,38 % do PL) – atualização em 02 /26

Os titulares do CRI aprovaram em assembleia uma proposta referente a dação em pagamento, de unidades do empreendimento lastro da operação e dos fundos de reserva e liquidez, com a finalidade de viabilizar o recebimento do saldo devedor atualizado . Vale ressaltar que o CRI deixará de sofrer a incidência dos juros originalmente pactuados no Termo de Securitização e passará a receber a medida que as unidades forem vendidas . Atualmente o papel está sendo marcado no fundo a 55 ,00 % do seu valor de face . Considerando a venda das 50 unidades dadas em dação no atual preço de m² pedido, o valor a ser recebido é suficiente para a quitação do saldo do CRI .

CARTEIRA CONSOLIDADA

(1) A série em questão do CRI EKKO vencem em FEV/25, motivo pelo qual não apresenta data de vencimento e duration OBS: o CRI Olimpo (vencido) está sendo reavaliado, e seu valor consta no ativo do fundo, mas não na carteira

CARTEIRA CONSOLIDADA

FUNDO EM % POR CLASSE DE ATIVO

CARTEIRA DE CRIs (indicadores gerais)

Concentração da carteira% do maior devedor% dos 5 maiores devedores% dos 10 maiores devedores

% da carteira de CRIs em CDI + Taxa média (de compra) das operações em CDI +

Duration médio da carteira (em anos)

Marcação a mercado ("MTM") - média da carteira ** 96,4%

** Em relação ao preço de curva / valor de face dos CRIs

CARTEIRA DE CRIs (por tipo de série)

CARTEIRA DE CRIs (por securitizadora)

KIVO11 - evolução de P/BV (preço / valor patrimonial) e dividend yied anualizado

Despesas operacionais somadas e outros resultados que impactam o caixa

ESTUDO DE SENSIBILIDADE

SENSIBILIDADE DA CARTEIRA DE CRIS vs COTA A MERCADO

A tabela abaixo tem como objetivo sensibilizar o retorno da carteira de CRIs pela variação da cota a mercado em relação à cota patrimonial .

No final de abril , a cota a mercado do KIVO 11 registrava um deságio de 2 5 ,0 % em relação à cota patrimonial . Dada a carteira de CRIs do fundo, com duration de 2 ,5 anos e taxas médias de CDI+ 4 ,7 % a .a . e IPCA+ 10 ,5 % a .a ., esse deságio resultaria em uma rentabilidade ajustada equivalente a CDI+ 5 ,2 % a.a. e IPCA+ 11 ,5 % a.a.

Esse tipo de análise permite avaliar o impacto do ágio e deságio no retorno efetivo da carteira de CRIs do investidor que adquire a cota no mercado secundário .

SENSIBILIDADE DE DIVIDENDO vs COTA A MERCADO

Disclaimers*:

Essas informações não devem ser consideradas como promessa ou garantia de rentabilidade futura.

As taxas CDI+ e IPCA+ são calculadas a partir do spread de aquisição da carteira, ajustado pelo ágio/deságio da cota de mercado em relação à cota patrimonial, ao longo da duration média dos CRls.

Fórmula: Spread Ajustado = Spread Aq. * (1 - ((P/PL -1)/Duration))

1Essa rentabilidade considera apenas a carteira de CRl, desconsiderando a alocação em caixa e em Flls;

DESCRIÇÃO DAS OPERAÇÕES

GRUPO CEM II

Interior de SP e MT

Loteamento

GVI

IPCA + 7,50% a.a.

Cota Sênior

OP RESORT

STARBUCKS

Gramado - RS

Multipropriedade

IPCA + 10,50% a.a.

Cota Sênior

Porto Seguro - BA

Multipropriedade

IPCA + 9,00%

Cota Sênior

Corporativo

CDI + 5,50% a.a.

Razões de Garantia : Mínimo de 110 % da PMT de fluxo mensal de recebíveis e mínimo de 110 % do saldo devedor do CRI de valor presente dos recebíveis .

• Lastro : Contratos de compra e venda de unidades residenciais do empreendimento Ondas Praia Resort, localizado em Porto Seguro – BA ;

Fortaleza - CE

Time Sharing

IPCA + 9,75% a.a.

• Lastro : contratos de compra e venda dos lotes de 32 empreendimentos do Grupo Cem, localizados nos estados de São Paulo e Mato Grosso ;

Garantias : i. Cessão Fiduciária dos Recebíveis atuais e futuros ; ii. Fiança das pessoas físicas sócias dos empreendimentos ; iii. Alienação Fiduciária das Quotas da companhia ; iv. Fundo de Reserva no valor dos 2 PMTs ; e v. Fundo de Obras ;

Razões de Garantia : Mínimo 115 % da PMT fluxo mensal de recebíveis e, no mínimo, 115 % entre o valor presente dos recebíveis vs o saldo devedor dos CRIs .

Lastro : contratos de compra e venda das frações das unidades do Gramado Buona Vitta Resort SPA, localizado em Gramado – RS ;

Garantias : i. Cessão Fiduciária dos Recebíveis atuais e futuros ; ii. Alienação Fiduciária das ações da cedente ; iii. Fundo de Reserva equivalente a 2 PMTs ; e iv. Fundo de obra ;

Garantias : i. Cessão Fiduciária dos Recebíveis atuais e futuros ; ii. Fiança das pessoas jurídicas sócias do empreendimento ; iii. Alienação Fiduciária das ações da cedente ; iv. Fundo de Reserva equivalente a duas PMTs dos CRI ; e v. Fundo de despesas ;

Razões de Garantia : Mínimo de 110 % da PMT de fluxo mensal de recebíveis e mínimo de 110 % do saldo devedor do CRI de valor presente dos recebíveis .

Lastro : CCB com destinação imobiliária para capex realizado e a realizar pela companhia na sua ;

Devedor : SRC 6 , empresa do grupo Southrock que controla a Starbucks Brasil, responsável pela operação da Starbucks no Brasil ;

Garantias : Aval de empresas do grupo ; Aval da pessoa física do controlador da Southrock e Cessão Fiduciária de Recebíveis de cartões (Vale Refeição e Débito) de lojas .

Operação destinada ao reperfilamento de dívidas da companhia, bem como o desenvolvimento do projeto Ohana, um novo resort de mais alto padrão a ser desenvolvido no cluster já existente ;

Garantias : Cessão fiduciária dos recebíveis das vendas no modelo de time - sharing dos hotéis do complexo do Beach Park no Ceará e Cash Collateral no valor de R $ 20 milhões que será substituído por hipoteca ;

Razões de Garantia : 130 % do saldo devedor em recebíveis + hipoteca pelos primeiros 8 meses, e 140 % após este período .

DESCRIÇÃO DAS OPERAÇÕES

OLIMPO

IPCA + 11,00% a.a.

Cota Sênior

Garantia : recebíveis adicionais de R $ 28 ,0 mm, AF de terrenos (VGV potencial de R $ 48 mm), AF das cotas das SPEs , cessão fiduciária dos recebíveis dos três projetos e aval na pessoa física dos acionistas .

LOTE 5 II

Interior SP

IPCA + 10,00%

Itapema - SC

EKKO LIVE 2

IPCA + 10,00%

ARQUIPLAN

Operação de término de obras em Itapema – SC, de dois empreendimentos residenciais ;

Razão de Garantia : Recebíveis + 70 % do valor do estoque mínimo de 1 ,50 x para um empreendimento e 1 ,30 x para outro .

Garantias : Alienação Fiduciária, Cessão fiduciária, Fiança, Fundos de Reserva, Obra, Despesas, Registro e Descasamento .

Razões de Garantia : recebíveis equivalente a, no mínimo, 90 % do LTV e; dividendos futuros avaliados a valor presente, no mínimo, 165 % do saldo devedor da CCB

Granja Viana

Garantias : alienação fiduciárias das unidades dos dois projetos e das cotas das SPEs , cessão fiduciária dos recebíveis dos dois empreendimentos e aval dos sócios ;

Operação dividida em duas séries, uma com lastro em 20 % dos recebíveis do empreendimento Ekko Live Granja Viana 2 , e outra em CCB para antecipação do resultado do mesmo empreendimento .

Loteamento

Garantias : aval dos sócios ; fiança, AF das cotas da SPE ; AF de imóveis equivalente a 20 % do VGV ; CF dos recebíveis da venda dos mesmos imóveis ; seguro garantia no valor da operação ; fundos de despesa .

São Paulo - SP

Residencial

Garantias : alienação fiduciária do terreno e posteriormente das unidades, cessão fiduciária dos recebíveis, aval dos sócios, seguro garantia em volume equivalente a R $ 10 ,0 milhões, fundos de liquidez e de despesas ;

Razão de Garantia : Somatório de recebíveis + estoque deverá representar, no mínimo, 120 % do saldo devedor .

DESCRIÇÃO DAS OPERAÇÕES

YOU INC

São Paulo - SP

BRASPARK

Residencial

CDI + 4,25%

Garuva - SC

Logístico

IPCA + 8,70%

VITACON SÊNIOR E MEZANINO

São Paulo - SP

Residencial

CDI + 5,00% / 7,00%

Cotas Sên . e Mez .

KERALTY

Comercial - Saúde

IPCA + 10,00%

PLATÃO

Variados

IPCA + 11,00%

Razão de Garantia : Somatório de recebíveis + estoque deverá representar, no mínimo, 160 % do saldo devedor .

• Operação para construção da fase II e III de um complexo logístico em Garuva – SC ;

Garantias : alienação fiduciária do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos contratos de locação futuros e aval das principais empresas do grupo e sócios .

• Operação com lastro em notas comerciais emitidas pela PHV Engenharia ;

• A operação ainda conta com carta fiança de banco de primeira linha ;

• O LTV é de aproximadamente 66 %.

• Objetivo do CRI é financiar a implantação de 2 empreendimentos em fase de lançamento e a compra de terrenos para outras 2 SPEs ;

Garantias : alienação fiduciária de fração ideal do terreno e posteriormente das unidades, cessão fiduciária dos recebíveis das vendas, alienação fiduciária de cotas das SPEs, fiança da You Inc .

Operação para financiar a implantação de 2 empreendimentos em fase de lançamento, os projetos ON Jardins e ON Flórida . No início da operação os projetos já estavam mais de 50 % vendidos ;

Garantias : alienação fiduciária do estoque e cessão fiduciária dos recebíveis dos projetos, com cash sweep . alienação fiduciária de quotas das SPEs ; aval do principal acionista da empresa ;

Razões de Garantia : a soma da alienação fiduciária do estoque acrescido do valor presente da cessão dos recebíveis deverá ser maior que 125 % do saldo devedor .

Garantias : Cessão fiduciária de contrato de aluguel atípico BTS com a Keralty (multinacional do setor de healthcare), alienação fiduciária do imóvel, aval dos sócios e fundo de reserva ;

• CRI lastreado em CCIs representativos da locação das UFVs ;

Garantias : ii. Cessão Fiduciária de recebíveis dos clientes oriundos das UFVs e das contas vinculadas ; iii. Alienação Fiduciária (AF) das quotas das Cedentes ; iv. AF dos equipamentos empregados nas UFVs ; e v. AF do direito de superfície que recai sobre os imóveis das UFVS . Seguros pré - operacionais e operacionais

Razão de Garantia : o Índice de Cobertura do Serviço da Dívida (“ICSD”) ≥ 1 ,25 x, aferidos durante o período de 6 (seis) meses consecutivos .

DESCRIÇÃO DAS OPERAÇÕES

VIC ENGENHARIA

Interior - MG

Loteamento

IPCA + 9,50%

FII JIVE PORTO SEGURO

Cota Sênior

Variado

Comerciais

IPCA + 8,25%

Cota Sênior

HUB/IVECO & CNH

Comerciais

IPCA + 11,00%

FII - RF INVISTA BBP

Variados - SP

Logístico

IPCA + 9,50%

Cota Sênior

CRI CONDOMÍNIO TERRAZ

Primavera do Leste – MT

Residencial

IPCA + 12,50%

• CRI lastreado na carteira de recebíveis de dois loteamentos performados desenvolvidos pela VIC Engenharia ;

Garantias : (i) Alienação fiduciária de participações nas SPEs ; (ii) aval dos sócios da Vic Engenharia (diretos e indiretos) ; e fiança da Vic Engenharia ; (iii) Cessão fiduciária de recebíveis dos loteamentos ; 20 % de subordinação .

Razão de Garantia : Somatório de recebíveis adimplentes a valor presente deve ser, no mínimo, 140 % do saldo devedor total e 180 % do saldo devedor da cota sênior .

• Operação desenhada como um fundo imobiliário que equivale a uma estrutura de CRI com risco Porto Seguro ;

FII gerido pela Jive adquiriu 45 imóveis do balanço da Porto Seguro com objetivo de vender para auferir ganho de capital em até 4 anos ;

A remuneração mensal é paga pela Porto Seguro e independe da performance das vendas . Ao fim do prazo, a Porto recomprará os imóveis não vendidos pelo preço de aquisição corrigido por inflação ;

• A cota sênior possui relação de garantias (LTV) de 64 %.

Operação com lastro em notas comerciais emitidas pela Hub, empresa do grupo PHV Engenharia ;

Garantias : Cessão fiduciária de 3 contratos de aluguel atípico com as multinacionais Iveco (BBB - pela Fitch) e CNH (BBB+ pela Fitch) que cobrem todo o valor da operação desde o início; aval da PHV Engenharia, aval dos sócios e fundo de reserva ;

• O valor mensal do aluguel apresenta um overcollateral , em média, de 1 ,6 x o valor da PMT .

FII logístico gerido pela InVista Real Estate com foco em aquisição e expansão de galpões já performados e ainda em construção, totalizando 270 mil m² de ABL nas regiões de Jundiaí, Atibaia e Jarinu, no estado de São Paulo .

Garantias : i. Recebíveis de aluguel dos galpões performados e dos futuros alugueis dos galpões a performar ; ii. Matrícula dos Imóveis

• Cota sênior a IPCA+ 9 ,50 %a .a .

Operação para o financiamento de condomínio horizontal de casas de alto padrão, dividido em duas fases, localizado na cidade de Primavera do Leste - MT . O projeto está sendo desenvolvido pela incorporadora Edificatto , que conta com 12 anos de experiência na região ;

• Garantias : alienação fiduciárias do imóvel, das cotas da SPE ; cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios .

Razão de Garantia Mínima de 140 %: somatória de i) custo do terreno e o incorrido de obra da fase 1 multiplicado pelo percentual em estoque, somado a ii) créditos elegíveis e iii) caixa do patrimônio separado e iv) valor da garantia fase 2 , dividido pelo v) saldo devedor do CRI

DESCRIÇÃO DAS OPERAÇÕES

VITACON 2

São Paulo - SP

Residencial

SÃO BENEDITO

TELAR

Chapada dos Guimarães - MT

Residencial / Loteamento

IPCA + 11,25%

CRI ROLDÃO

CRI PATRIARCA

CDI + 3,50%

São Paulo - SP

Residencial

IPCA + 8,50%

São Paulo - SP

Varejo – Cota Sênior

Residencial

CRI de estoque pronto de empreendimento residencial localizado na região da avenida Paulista em São Paulo – SP (Housi Paulista) ;

• A Vitacon realiza a venda das unidades em estoque amortizando 100 % do recurso da venda via full cash sweep ;

Garantias : AF das cotas do FII detentor do imóvel, CF do fluxo de locação das unidades em estoque e aval dos sócios ;

Razão de Garantia : LTV máximo de 80 % utilizando preço médio ponderado das últimas vendas ;

Operação para financiamento a conclusão da construção do empreendimento Vale dos Guimarães (loteamento)

Garantias : Alienação Fiduciária de imóveis, com valor de avaliação de R $ 112 ,9 mm; Cessão Fiduciária de recebíveis do empreendimento Vale dos Guimarães (Estoque + Carteira vendida) ; Alienação Fiduciária de cotas da SPE Harissa (Empreendimento residencial vertical) e consequentemente Cessão Fiduciária das distribuições relativas a essas participações ; e Aval das sociedades controladoras da Devedora e das pessoas físicas beneficiárias finais dessas sociedades .

Operação de financiamento à construção de empreendimento residencial de médio - alto padrão no bairro da Vila Santa Catarina na zona sul da cidade de São Paulo, desenvolvido Telar Participações e construído pela P4 Engenharia ;

Garantias : alienação fiduciárias do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios ;

Razões de Garantia : Índices de cobertura de dívida pós chaves de 120 % e pós chaves + estoque de 140 %.

Operação com lastro em contrato de locação atípico BTS com Roldão Atacadista, com prazo de 15 anos;

Garantias: Alienação fiduciária do imóvel localizado em São Paulo, com previsão de finalização de obra no segundo semestre de 2024, coobrigação dos cedentes, fiança dos proprietários (PJ e PF) e fundo de reserva. Além disso, a operação conta com subordinação de 50%;

Razão de Subordinação mínima de 45%;

Operação de financiamento à construção de empreendimento residencial de médio padrão no bairro Cidade Patriarca em São Paulo, SP . A incorporadora e construtora é a SWA Realty , e o projeto está lançado, obras iniciadas e bem vendido .

Garantias : alienação fiduciárias do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval da Holding e dos sócios PF ;

Razões de Garantia : i) Recebíveis Pós -Chaves Elegíveis sobre Saldo Devedor mínimo de 120 %; ii) Recebíveis Pós -Chaves + 60 % do valor do estoque sobre Saldo Devedor mínimo de 130 %; iii) Caixa + Pré -chaves + Saldo a Integralizar + 1 % do estoque multiplicado pelos meses restantes devem ser 110 % do saldo de obra ;

DESCRIÇÃO DAS OPERAÇÕES

CRI FGR

CRI KEYCASH

Brasília - DF

Loteamento

IPCA + 9,00%

50% em SP e 50% Variados

CRI REALIZA

Home Equity – Cota Sênior

IPCA + 9,50%

CONCRESUL

Residencial

CDI + 5,00%

FGR II

Rondonópolis - MT

Residencial

IPCA + 12,00%

Senador Canedo - GO

Loteamento

IPCA + 9,50%

Operação lastreada em Nota comercial da FGR Incorporações S.A., empresa com 38 anos de experiência e 44 condomínios lançados em 7 estados.

Garantias: A operação tem como garantia a cessão de recebíveis e as cotas da SPE do empreendimento Jardins Genebra, localizado em Brasília, DF. O projeto foi entregue em abr/24 e conta com 94% de vendas na data de emissão do CRI. Além disso, conta com aval da holding, dos sócios e fundo de reserva de 2 PMTs.

Razão de Garantia Mínima de 135%: recebíveis elegíveis (adimplentes e até 90 dia de atraso) a valor presente, divido pelo saldo devedor do CRI.

Operação sênior lastreada em recebíveis de contrato de Home Equity originados pela KeyCash. Os contratos foram selecionados de acordo com critério de elegibilidade, excluindo créditos com qualquer inadimplência e com impontualidades no histórico.

Garantias: Alienação fiduciária dos imóveis (54% em SP, e o restante em outros estados). LTV médio de 45% na data de emissão do CRI. Além disso, a operação conta com subordinação de 25% (15% mezanino e 10% subordinada), Fundo de Despesas e Fundo de Distratos.

Razão de Garantia Mínima: créditos elegíveis sobre saldo devedor da Sênior devem representar 133%, caso contrário acelera a sênior.

Operação de financiamento à construção de empreendimento residencial de médio-alto padrão no bairro de Faiçalville em Goiânia, Goiás, desenvolvido pela Realiza Incorporadora. O projeto já está lançado, obras iniciadas e bem vendido.

Garantias: alienação fiduciárias do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios;

Razões de Garantia: i) Recebíveis a VP + 70% do valor do estoque sobre saldo devedor líquido do fundo de reserva mínimo de 130%; e ii) Recebíveis Elegíves Pós Chaves sobre saldo devedor líquido de fundo de reserva varia de 60% a 120% de acordo com o andamento de obra;

Operação de término de obras de empreendimento médio padrão em Rondonópolis, Mato Grosso. O projeto está sendo desenvolvido pela Concresul, incorporadora e construtora com 30 anos de experiência na região mato grossense.

Garantias: alienação fiduciárias do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval da holding e dos sócios;

Razões de Garantia: a soma de i) estoque sobre 1,40 e ii) valor presente total dos créditos elegíveis (<90 dias de atraso) sobre 1,20 deve ser maior ou igual ao saldo devedor do CRI

Operação de financiamento a construção de um condomínio de casas localizado em Senador Canedo, cidade próxima a Goiânia. O projeto está sendo desenvolvido pela FGR Incorporações S.A., empresa com 38 anos de experiência e 44 condomínios lançados em 7 estados.

Garantias: Cessão de recebíveis e AF de cotas da SPE do empreendimento Jardins Berlim, projeto que está em fase inicial de obra e com 98% de vendas. Além disso, conta com aval da holding, dos sócios e fundo de reserva.

Razão de Garantia Mínima de 140%: créditos a valor presente somados ao fundo de liquidez e conta centralizadora sobre o saldo devedor do CRI.

DESCRIÇÃO DAS OPERAÇÕES

SANTA LÚCIA

IPCA + 10,50%

COSTA HIROTA

OVER URBANISMO

LEVON MORUMBI

IPCA + 11,00%

IPCA + 11,00%

Belo Horizonte - MG

Aragoiânia - GO

Residencial

Operação de término de obras de empreendimento alto padrão em Nova Lima, na região metropolitana de Belo Horizonte, incorporado e construído pela PHV que possui um histórico de mais 20 anos em construção civil;

Garantias : alienação fiduciárias do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios ;

São Paulo - SP

Razões de Garantia : total dos créditos cedidos fiduciariamente que sejam elegíveis (< 90 dias de atraso) somado ao estoque descontado em 30 % tem que representar, no mínimo, 130 % do saldo devedor menos o fundo de reserva da operação .

Residencial

Operação de financiamento a construção de empreendimento residencial de médio -alto padrão no bairro do Brooklin, em São Paulo . O projeto será desenvolvido pela Costa Hirota, tradicional incorporadora e construtora paulistana ;

Residencial

Garantias : alienação fiduciária do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios ;

Razões de Garantia : i) Recebíveis Pós -Chaves Elegíveis sobre Saldo Devedor mínimo de 120 %; ii) Recebíveis Pós -Chaves + 60 % do valor do estoque sobre Saldo Devedor mínimo de 130 %; iii) Caixa + Pré -chaves + Saldo a Integralizar + 1 % do estoque multiplicado pelos meses restantes devem ser 110 % do saldo de obra ;

Operação de financiamento a construção de um loteamento para sítio localizado em Aragoiânia , cidade próxima a Goiânia . O projeto está sendo desenvolvido pela Over Urbanismo, empresa com experiência e outros projetos lançados no estado de Goiás .

Garantias : CF e AF de cotas da SPE do empreendimento Quinta dos Lagos, projeto que está em fase final de obra . Além disso, conta com cessão de recebíveis de outro empreendimento entregue e 100 % vendido e aval da holding, dos sócios e fundo de reserva .

Razão de Garantia Mínima de 125 %: créditos elegíveis a VP sobre saldo devedor do CRI líquido do fundo de reserva .

São Paulo - SP

Operação de financiamento a construção de um empreendimento residencial, Levon , localizado no Morumbi em São Paulo . O projeto está sendo desenvolvido pela Pereda Incorporadora, que atua em São Paulo há 20 anos .

Residencial

Garantias : Alienação Fiduciária do terreno e de cotas da SPE do empreendimento, que está em fase inicial de obra . Além disso, conta com aval da holding, do sócio e fundo de reserva e alienação fiduciária de imóveis e de recebíveis de outras unidades vendidas da incorporadora .

Razão de Garantia Mínima de 125 %: créditos elegíveis a VP sobre saldo devedor do CRI líquido do fundo de reserva .

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