Relatório Gerencial KIVO11 de setembro de 2026

Setembro / 2026

SOBRE O FUNDO

Fundo: Kilima Volkano Recebíveis Imobiliários

CNPJ: 42.273.325/0001 -98

Gestor: Monte Bravo Asset Management Ltda.

Público alvo: Público em Geral

Ticker : KIVO11

ISIN: BRKIVOCTF007

Data de Início: 03/12/2021

Início de negociação em bolsa: 14/03/2022

Taxa de Administração: 1,15% a.a.

Taxa de Performance: 10% do que exceder

IPCA+4,25%

Prazo de duração: Indeterminado Cota da 1ª Emissão): R$ 100,00 Valor Patrimonial: R$ 18 5 .8 milhôes PL Mercado: R$ 121,7 milhões

Auditoria: Grant Thornton

OBJETIVO E POLÍTICA DE INVESTIMENTO

O objetivo do Fundo é a obtenção de renda, mediante a aplicação de recursos correspondentes, a, no mínimo, 67% do seu Patrimônio Líquido em Certificados de Recebíveis Imobiliários ("CRI").

ADMINISTRAÇÃO E CUSTÓDIA

Administrador: BRL TRUST DTVM CNPJ: 13.486.793/0001 -42

Rua Alves Guimarães, nº 1212, Pinheiros,

São Paulo – SP, CEP 05410 -002 https://www.brltrust.com.br/

Custodiante: BRL TRUST DTVM

*Rentabilidade ajustada desde 03/12/21 considerando o reinvestimento dos dividendos distribuídos aos cotistas.

¹Dividendo distribuído no mês corrente dividido pelo preço de fechamento da cota do fundo no último dia do mês anterior.

²Dividendo distribuído no mês corrente dividido pelo preço de fechamento da cota do fundo no último dia do mês anterior, anualizado.

R$ 0,9 2

Rendimento por cota distribuído em Outubro / 26 referente ao resultado do mês de Setembro / 26

1,72 %

Dividend Yield do Mês¹

20 ,22 %

Dividend Yield Anualizado²

7.134

Número de cotistas

R$ 84, 74

Cota Patrimonial

R$ 5 3 ,38

Cota de Mercado (Fechamento – 3 0 / 0 9 )

0,6 3 x

Cota a Mercado sobre Cota Patrimonial

R$ 0, 5 0

Reserva histórica de Lucro não distribuído por cota

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COMENTÁRIO DO GESTOR – CENÁRIO MACROECONÔMICO

Setembro foi marcado por movimentos distintos entre os mercados globais e domésticos .

No exterior, a continuidade do conflito no Oriente Médio, a alta do petróleo e o início de um novo ciclo de elevação dos juros pelo Federal Reserve provocaram uma reprecificação importante da curva americana . O Treasury de 10 anos subiu pouco mais de 50 pontos -base, predominantemente pela abertura dos juros reais . Ao mesmo tempo, o dólar se fortaleceu, o preço do ouro corrigiu e as commodities avançaram, lideradas por energia .

No Brasil, setembro teve dinâmica diferente . Enquanto o dólar se fortaleceu no exterior, o real mostrou relativa resiliência, a Bolsa avançou e a curva de juros fechou entre 40 e 60 p.b. em diversos vencimentos, com destaque para a parcela longa . O principal vetor deixou de ser o cenário global e passou a ser a eleição .

À medida que a eleição se aproximou e as probabilidades começaram a mudar, essa equação também mudou . A variável central para os mercados estava na perspectiva para a política fiscal e a redução dos riscos institucionais a partir de 2027 . O Brasil chega ao próximo governo com carga tributária elevada, dívida crescente, déficit fiscal expressivo, a despeito da arrecadação forte e pouco espaço para novos estímulos sem impacto sobre os prêmios de risco .

Um programa capaz de estabilizar a dívida poderia reduzir o prêmio fiscal, os juros neutro e a pressão inflacionária, criando condições melhores para investimento e crescimento .

Em setembro de 2026 , os FIIs tiveram o quinto mês negativo seguido, com o IFIX recuando -0 ,23 %, refletindo o menor apetite por risco diante da proximidade das eleições, da alta expressiva das Treasuries e de seu impacto sobre os mercados globais . Os fundos de recebíveis apresentaram a pior performance (-0 ,35 %), pressionados pelas expectativas quanto aos efeitos da deflação de agosto sobre as distribuições dos veículos mais expostos ao IPCA .

Para o mês de setembro , o fundo anunciou um dividendo de R$ 0 ,9 2 /cota . O valor distribuído representa um "dividend yield " mensal sobre o preço de fechamento de 1 ,72 % a.m., isento de impostos . Se considerarmos o dividendo do mês corrente, o dividend yield anualizado é de 20 ,22 %a.a.

CRIs EM PROCESSO DE REESTRUTURAÇÃO

CRI Starbucks (0 ,08 % do PL) O CRI Starbucks encontra -se inadimplente desde dezembro de 2023 , momento em que a empresa responsável pela operação da Starbucks no Brasil entrou em recuperação judicial . Em outubro de 2024 , o juiz responsável pelo processo de RJ aprovou a venda de determinados ativos da Starbucks Brasil para a Zamp .

Atualmente o papel está sendo marcado no fundo a apenas 6 ,00 % (seis por cento) do seu valor de face . Um eventual ajuste positivo na marcação a mercado do papel será devidamente comunicado pela equipe de gestão a todos os cotistas do KIVO 11 .

CRI Ekko Séries 1 e 2 (1 ,55 % do PL) Conforme explorado nos relatórios anteriores, o CRI Ekko está inadimplente há alguns meses . Além do atraso e estouro no custo de obra do projeto, a empresa enfrenta um alto nível de alavancagem . No dia 06 /09 /2024 os investidores do CRI decidiram pelo vencimento antecipado da operação . Essa medida foi necessária para seguirmos com o rito de acionamento do seguro de conclusão de obra, que é a principal garantia dessa operação, além da alienação fiduciária das cotas da SPE e aval da holding e seus controladores (pessoas -físicas) .

Conforme última atualização no dia 08 /09 , uma Assembleia Especial de Titulares do CRI deve ser convocada formalmente ainda em setembro de maneira a deliberar sobre a aprovação da contratação de uma nova construtora para realizar o estudo de viabilidade técnico -financeira do Empreendimento e recomendar medidas necessárias para a maximização da recuperação dos créditos devidos pela devedora, e também a contratação de assessoria jurídica para realizar estudo de viabilidade jurídica, incluindo a realização de due diligence com o objetivo de levantar passivos judiciais, extrajudiciais e tributários vinculados ao empreendimento, assim como maximizar a recuperação dos créditos devidos . Atualmente, considerando -se as duas séries, os papéis estão sendo marcados a uma média de 15 % do seu valor de face .

CRI Olimpo (1 ,15 % do PL)

A data de vencimento do CRI de Olimpo ocorreu em janeiro/ 25 , mas o pagamento não foi realizado, resultando no vencimento antecipado da operação . Como informamos em relatórios anteriores, tentamos viabilizar a reestruturação da operação antes do vencimento, mas tais esforços não encontraram resposta da devedora, que também vem sendo executada por diversos outros credores . Diante do quadro, a empresa ingressou com uma medida cautelar, solicitando ao juízo a instauração de um processo de mediação com todos os credores . Essa mediação foi autorizada ainda ao final de janeiro e tem duração esperada de 60 dias . Por ora, não há avanços concretos no âmbito da mediação . Na última assembleia, realizada em junho de 2025 foi ratificada a contratação de Assessor Legal para assessorar a Emissora nas negociações e procedimentos judiciais e extrajudiciais, conforme o caso .

CRI Arquiplan (0 ,38 % do PL)

Os titulares do CRI aprovaram em assembleia uma proposta referente a dação em pagamento, de unidades do empreendimento lastro da operação e dos fundos de reserva e liquidez, com a finalidade de viabilizar o recebimento do saldo devedor atualizado . Vale ressaltar que o CRI deixará de sofrer a incidência dos juros originalmente pactuados no Termo de Securitização e passará a receber a medida que as unidades forem vendidas . Atualmente o papel está sendo marcado no fundo a 55 ,00 % do seu valor de face . Considerando a venda das 50 unidades dadas em dação no atual preço de m² pedido, o valor a ser recebido é suficiente para a quitação do saldo do CRI .

CARTEIRA CONSOLIDADA

⁽¹⁾ A série em questão do CRI EKKO vencem em FEV/25, motivo pelo qual não apresenta data de vencimento e duration OBS: o CRI Olimpo (vencido) está sendo reavaliado, e seu valor consta no ativo do fundo, mas não na carteira

CARTEIRA CONSOLIDADA

FUNDO EM % POR CLASSE DE ATIVO

CARTEIRA DE CRIs (indicadores gerais)

^** Em relação ao preço de curva / valor de face dos CRIs

CARTEIRA DE CRIs (por tipo de série)

DESEMPENHO

"DIVIDEND YIELD" ANUALIZADO E "P/BV" (PREÇO / VALOR PATRIMONIAL)

^■ Ajustes na distribuição

^■ Despesas operacionais somadas e outros resultados que impactam o caixa

^■ Resultado da alocação do caixa em renda fixa (líquido de I.R) e FIIs

^■ Rendimento total de CRIs

ESTUDO DE SENSIBILIDADE

SENSIBILIDADE DA CARTEIRA DE CRIS VS COTA A MERCADO

A tabela abaixo tem como objetivo sensibilizar o retorno da carteira de CRIs pela variação da cota a mercado em relação à cota patrimonial.

No final de setembro, a cota a mercado do KIVO11 registrava um deságio de 37% em relação à cota patrimonial. Dada a carteira de CRIs do fundo, com duration de 2,58 anos e taxas médias de CDI+4,31% a.a. e IPCA+10,50% a.a., esse deságio resultaria em uma rentabilidade ajustada equivalente a CDI+4,9% a.a. e IPCA+12,0% a.a.

Esse tipo de análise permite avaliar o impacto do ágio e deságio no retorno efetivo da carteira de CRIs do investidor que adquire a cota no mercado secundário.

SENSIBILIDADE DE DIVIDENDO VS COTA A MERCADO

Disclaimers*:

As taxas CDI+ e IPCA+ são calculadas a partir do spread de aquisição da carteira, ajustado pelo ágio/deságio da cota de mercado em relação à cota patrimonial, ao longo da duration média dos CRIs. Essas informações não devem ser consideradas como promessa ou garantia de rentabilidade futura.

Fórmula: Spread Ajustado = Spread Aq. * (1 - ((P/PL -1)/Duration))

Essa rentabilidade considera apenas a carteira de CRI, desconsiderando a alocação em caixa e em FlIs;

GRUPO CEM II

Interior de SP e MT

Loteamento

IPCA + 7,50% a.a.

Cota Sênior

• Lastro : contratos de compra e venda dos lotes de 32 empreendimentos do Grupo Cem, localizados nos estados de São Paulo e Mato Grosso ;
• Garantias : i. Cessão Fiduciária dos Recebíveis atuais e futuros ; ii. Fiança das pessoas físicas sócias dos empreendimentos ; iii. Alienação Fiduciária das Quotas da companhia ; iv. Fundo de Reserva no valor dos 2 PMTs ; e v. Fundo de Obras ;
• Razões de Garantia : Mínimo 115 % da PMT fluxo mensal de recebíveis e, no mínimo, 115 % entre o valor presente dos recebíveis vs o saldo devedor dos CRIs .

GVI

Gramado - RS

Multipropriedade

IPCA + 10,50% a.a.

Cota Sênior

• Lastro : contratos de compra e venda das frações das unidades do Gramado Buona Vitta Resort SPA, localizado em Gramado – RS ;
• Garantias : i. Cessão Fiduciária dos Recebíveis atuais e futuros ; ii. Alienação Fiduciária das ações da cedente ; iii. Fundo de Reserva equivalente a 2 PMTs ; e iv. Fundo de obra ;
• Razões de Garantia : Mínimo de 110 % da PMT de fluxo mensal de recebíveis e mínimo de 110 % do saldo devedor do CRI de valor presente dos recebíveis .

OP RESORT

Porto Seguro - BA

Multipropriedade

IPCA + 9,00%

Cota Sênior

• Lastro : Contratos de compra e venda de unidades residenciais do empreendimento Ondas Praia Resort, localizado em Porto Seguro – BA ;
• Garantias : i. Cessão Fiduciária dos Recebíveis atuais e futuros ; ii. Fiança das pessoas jurídicas sócias do empreendimento ; iii. Alienação Fiduciária das ações da cedente ; iv. Fundo de Reserva equivalente a duas PMTs dos CRI ; e v. Fundo de despesas ;
• Razões de Garantia : Mínimo de 110 % da PMT de fluxo mensal de recebíveis e mínimo de 110 % do saldo devedor do CRI de valor presente dos recebíveis .

STARBUCKS

Corporativo

CDI + 5,50% a.a.

• Lastro : CCB com destinação imobiliária para capex realizado e a realizar pela companhia na sua ;
• Devedor : SRC 6 , empresa do grupo Southrock que controla a Starbucks Brasil, responsável pela operação da Starbucks no Brasil ;
• Garantias : Aval de empresas do grupo ; Aval da pessoa física do controlador da Southrock e Cessão Fiduciária de Recebíveis de cartões (Vale Refeição e Débito) de lojas.

BEACH PARK

Fortaleza - CE

Time Sharing

IPCA + 9,75% a.a.

• Operação destinada ao reperfilamento de dívidas da companhia, bem como o desenvolvimento do projeto Ohana, um novo resort de mais alto padrão a ser desenvolvido no cluster já existente ;
• Garantias : Cessão fiduciária dos recebíveis das vendas no modelo de time sharing dos hotéis do complexo do Beach Park no Ceará e Cash Collateral no valor de R$ 20 milhões que será substituído por hipoteca ;
• Razões de Garantia : 130 % do saldo devedor em recebíveis + hipoteca pelos primeiros 8 meses, e 140 % após este período .

OLIMPO

Interior SP

Loteamento

IPCA + 11,00% a.a.

Cota Sênior

• Financiamento para compra de 3 SPEs com projetos de loteamento/condomínio de casas no estado de São Paulo ;
• Garantia : recebíveis adicionais de R$ 28 ,0 mm, AF de terrenos (VGV potencial de R$ 48 mm), AF das cotas das SPEs , cessão fiduciária dos recebíveis dos três projetos e aval na pessoa física dos acionistas .

LOTE 5 II

Interior SP

Loteamento

IPCA + 10,00%

• Operação destinada para o financiamento financiamento de quatro loteamentos localizados em Cotia, Bauru, Jaguariúna e Pinda -monhangaba
• Garantias : Alienação Fiduciária, Cessão fiduciária, Fiança, Fundos de Reserva, Obra, Despesas, Registro e Descasamento .

BFABBRIANI

Itapema - SC

Residencial

IPCA + 10,00%

• Operação de término de obras em Itapema SC, de dois empreendimentos residenciais ;
• Garantias : alienação fiduciárias das unidades dos dois projetos e das cotas das SPEs , cessão fiduciária dos recebíveis dos dois empreendimentos e aval dos sócios ;
• Razão de Garantia : Recebíveis + 70 % do valor do estoque mínimo de 1 ,50 x para um empreendimento e 1 ,30 x para outro .

EKKO LIVE 2

Granja Viana

Loteamento

IPCA + 9,00%

• Operação dividida em duas séries, uma com lastro em 20 % dos recebíveis do empreendimento Ekko Live Granja Viana 2 , e outra em CCB para antecipação do resultado do mesmo empreendimento .
• Garantias : aval dos sócios ; fiança, AF das cotas da SPE ; AF de imóveis equivalente a 20 % do VGV ; CF dos recebíveis da venda dos mesmos imóveis; seguro garantia no valor da operação ; fundos de despesa .
• Razões de Garantia : recebíveis equivalente a, no mínimo, 90 % do LTV e; dividendos futuros avaliados a valor presente, no mínimo, 165 % do saldo devedor da CCB

ARQUIPLAN

São Paulo - SP

Residencial

CDI + 4,25%

• Operação de término de obras em São Paulo SP, do empreendimento residencial Go Barra Funda, na região da Barra Funda ;
• Garantias : alienação fiduciária do terreno e posteriormente das unidades, cessão fiduciária dos recebíveis, aval dos sócios, seguro garantia em volume equivalente a R$ 10 ,0 milhões, fundos de liquidez e de despesas ;
• Razão de Garantia : Somatório de recebíveis + estoque deverá representar, no mínimo, 120 % do saldo devedor .

YOU INC

São Paulo - SP

Residencial

CDI + 4,25%

• Objetivo do CRI é financiar a implantação de 2 empreendimentos em fase de lançamento e a compra de terrenos para outras 2 SPEs ;
• Garantias : alienação fiduciária de fração ideal do terreno e posteriormente das unidades, cessão fiduciária dos recebíveis das vendas, alienação fiduciária de cotas das SPEs, fiança da You Inc .
• Razão de Garantia : Somatório de recebíveis + estoque deverá representar, no mínimo, 160 % do saldo devedor .

KERALTY

MG

Comercial - Saúde

IPCA + 10,00%

• Operação com lastro em notas comerciais emitidas pela PHV Engenharia ;
• Garantias : Cessão fiduciária de contrato de aluguel atípico BTS com a Keralty (multinacional do setor de healthcare), alienação fiduciária do imóvel, aval dos sócios e fundo de reserva ;
• A operação ainda conta com carta fiança de banco de primeira linha ;
• O LTV é de aproximadamente 66 %.

SANTA LÚCIA

Belo Horizonte - MG

Residencial

IPCA + 10,50%

• Operação de término de obras de empreendimento alto padrão em Nova Lima, na região metropolitana de Belo Horizonte, incorporado e construído pela PHV que possui um histórico de mais 20 anos em construção civil;
• Garantias : alienação fiduciárias do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios ;
• Razões de Garantia : total dos créditos cedidos fiduciariamente que sejam elegíveis (< 90 dias de atraso) somado ao estoque descontado em 30 % tem que representar, no mínimo, 130 % do saldo devedor menos o fundo de reserva da operação .

TELAR

São Paulo - SP

Residencial

IPCA + 11,25%

• Operação de financiamento à construção de empreendimento residencial de médio alto padrão no bairro da Vila Santa Catarina na zona sul da cidade de São Paulo, desenvolvido Telar Participações e construído pela P4 Engenharia ;
• Garantias : alienação fiduciárias do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios ;
• Razões de Garantia : Índices de cobertura de dívida pós chaves de 120 % e pós chaves + estoque de 140 %.
• ;

CRI PATRIARCA

São Paulo - SP

Residencial

IPCA + 10,90%

• Operação de financiamento à construção de empreendimento residencial de médio padrão no bairro Cidade Patriarca em São Paulo, SP . A incorporadora e construtora é a SWA Realty , e o projeto está lançado, obras iniciadas e bem vendido .
• Garantias : alienação fiduciárias do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval da Holding e dos sócios PF ;
• Razões de Garantia : i) Recebíveis Pós-Chaves Elegíveis sobre Saldo Devedor mínimo de 120 %; ii) Recebíveis Pós-Chaves + 60 % do valor do estoque sobre Saldo Devedor mínimo de 130 %; iii) Caixa + Pré -chaves + Saldo a Integralizar + 1% do estoque multiplicado pelos meses restantes devem ser 110 % do saldo de obra ;

VIC ENGENHARIA

Interior - MG

Loteamento

IPCA + 9,50%

Cota Sênior

• CRI lastreado na carteira de recebíveis de dois loteamentos performados desenvolvidos pela VIC Engenharia ;
• Garantias : (i) Alienação fiduciária de participações nas SPEs ; (ii) aval dos sócios da Vic Engenharia (diretos e indiretos) ; e fiança da Vic Engenharia ; (iii) Cessão fiduciária de recebíveis dos loteamentos ; 20 % de subordinação .
• Razão de Garantia : Somatório de recebíveis adimplentes a valor presente deve ser, no mínimo, 140 % do saldo devedor total e 180 % do saldo devedor da cota sênior.

FII JIVE PORTO SEGURO

Variado

Comerciais

IPCA + 8,25%

Cota Sênior

• Operação desenhada como um fundo imobiliário que equivale a uma estrutura de CRI com risco Porto Seguro ;
• FII gerido pela Jive adquiriu 45 imóveis do balanço da Porto Seguro com objetivo de vender para auferir ganho de capital em até 4 anos ;
• A remuneração mensal é paga pela Porto Seguro e independe da performance das vendas . Ao fim do prazo, a Porto recomprará os imóveis não vendidos pelo preço de aquisição corrigido por inflação ;
• A cota sênior possui relação de garantias (LTV) de 64 %.

HUB/IVECO & CNH

MG e SP

Comerciais

IPCA + 11,00%

• Operação com lastro em notas comerciais emitidas pela Hub, empresa do grupo PHV Engenharia ;
• Garantias : Cessão fiduciária de 3 contratos de aluguel atípico com as multinacionais Iveco (BBB - pela Fitch) e CNH (BBB+ pela Fitch) que cobrem todo o valor da operação desde o início; aval da PHV Engenharia, aval dos sócios e fundo de reserva ;
• O valor mensal do aluguel apresenta um overcollateral , em média, de 1 ,6 x o valor da PMT .

FII - RF INVISTA BBP

Variados - SP

Logístico

IPCA + 9,50%

Cota Sênior

• FII logístico gerido pela InVista Real Estate com foco em aquisição e expansão de galpões já performados e ainda em construção, totalizando 270 mil m² de ABL nas regiões de Jundiaí, Atibaia e Jarinu, no estado de São Paulo .
• Garantias : i. Recebíveis de aluguel dos galpões performados e dos futuros alugueis dos galpões a performar ; ii. Matrícula dos Imóveis
• Cota sênior a IPCA+ 9 ,50 %a .a .

CRI CONDOMÍNIO TERRAZ

Primavera do Leste – MT

Residencial

IPCA + 12,50%

• Operação para o financiamento de condomínio horizontal de casas de alto padrão, dividido em duas fases, localizado na cidade de Primavera do Leste - MT . O projeto está sendo desenvolvido pela incorporadora Edificatto , que conta com 12 anos de experiência na região ;
• Garantias : alienação fiduciárias do imóvel, das cotas da SPE ; cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios .
• Razão de Garantia Mínima de 140 %: somatória de i) custo do terreno e o incorrido de obra da fase 1 multiplicado pelo percentual em estoque, somado a ii) créditos elegíveis e iii) caixa do patrimônio separado e iv) valor da garantia fase 2 , dividido pelo v) saldo devedor do CRI

OVER URBANISMO

Aragoiânia - GO

Residencial

IPCA + 11,00%

• Operação de financiamento a construção de um loteamento para sítio localizado em Aragoiânia , cidade próxima a Goiânia . O projeto está sendo desenvolvido pela Over Urbanismo, empresa com experiência e outros projetos lançados no estado de Goiás .
• Garantias : CF e AF de cotas da SPE do empreendimento Quinta dos Lagos, projeto que está em fase final de obra . Além disso, conta com cessão de recebíveis de outro empreendimento entregue e 100 % vendido e aval da holding, dos sócios e fundo de reserva .
• Razão de Garantia Mínima de 125 %: créditos elegíveis a VP sobre saldo devedor do CRI líquido do fundo de reserva .

CRI KEYCASH

50% em SP e 50% Variados

Home Equity – Cota Sênior

IPCA + 9,50%

• Operação sênior lastreada em recebíveis de contrato de Home Equity originados pela KeyCash. Os contratos foram selecionados de acordo com critério de elegibilidade, excluindo créditos com qualquer inadimplência e com impontualidades no histórico.
• Garantias: Alienação fiduciária dos imóveis (54% em SP, e o restante em outros estados). LTV médio de 45% na data de emissão do CRI. Além disso, a operação conta com subordinação de 25% (15% mezanino e 10% subordinada), Fundo de Despesas e Fundo de Distratos.
• Razão de Garantia Mínima: créditos elegíveis sobre saldo devedor da Sênior devem representar 133%, caso contrário acelera a sênior.

CRI REALIZA

Goiânia – GO

Residencial

CDI + 5,00%

• Operação de financiamento à construção de empreendimento residencial de médio-alto padrão no bairro de Faiçalville em Goiânia, Goiás, desenvolvido pela Realiza Incorporadora. O projeto já está lançado, obras iniciadas e bem vendido.
• Garantias: alienação fiduciárias do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios;
• Razões de Garantia: i) Recebíveis a VP + 70% do valor do estoque sobre saldo devedor líquido do fundo de reserva mínimo de 130%; e ii) Recebíveis Elegíves Pós Chaves sobre saldo devedor líquido de fundo de reserva varia de 60% a 120% de acordo com o andamento de obra;

CONCRESUL

Rondonópolis - MT

Residencial

IPCA + 12,00%

• Operação de término de obras de empreendimento médio padrão em Rondonópolis, Mato Grosso. O projeto está sendo desenvolvido pela Concresul, incorporadora e construtora com 30 anos de experiência na região mato grossense.
• Garantias: alienação fiduciárias do imóvel e das cotas da SPE, cessão fiduciária dos recebíveis e aval da holding e dos sócios;
• Razões de Garantia: a soma de i) estoque sobre 1,40 e ii) valor presente total dos créditos elegíveis (<90 dias de atraso) sobre 1,20 deve ser maior ou igual ao saldo devedor do CRI

FGR II

Senador Canedo - GO

Loteamento

IPCA + 9,50%

• Operação de financiamento a construção de um condomínio de casas localizado em Senador Canedo, cidade próxima a Goiânia. O projeto está sendo desenvolvido pela FGR Incorporações S.A., empresa com 38 anos de experiência e 44 condomínios lançados em 7 estados.
• Garantias: Cessão de recebíveis e AF de cotas da SPE do empreendimento Jardins Berlim, projeto que está em fase inicial de obra e com 98% de vendas. Além disso, conta com aval da holding, dos sócios e fundo de reserva.
• Razão de Garantia Mínima de 140%: créditos a valor presente somados ao fundo de liquidez e conta centralizadora sobre o saldo devedor do CRI.

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