Relatório Gerencial KNCR11 de abril de 2026
Relatório Gerencial do Kinea Rendimentos Imobiliários (KNCR11), fundo imobiliário de papel, sobre Relatório de Gestão, referente a abril de 2026, com entrega no FundosNet (B3) em 08/05/2026. No pregão de 03/11/2026, a cota do KNCR11 fechou a R$ 101,66, com P/VP de 0,99 (valor patrimonial de R$ 102,57 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 1,10 por cota, com pagamento em nov/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 13,47% sobre a cotação de 03/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 11 bilhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.
Informações
- CNPJ
- 16.706.958/0001-32
- Tipo
- Relatórios
- Assunto
- Relatório de Gestão
- Data de referência
- 30/04/2026
- Data de entrega
- 08/05/2026 19:33
- Versão
- 1
- Situação
- (Ativo)
Conteúdo
Planilha de fundamentos
OBJETIVO DO FUNDO
O portfólio é dedicado ao investimento em Ativos de renda fixa de natureza Imobiliária predominantemente pós-fixados e com baixo risco de crédito, especialmente em Certificados de Recebíveis Imobiliários (“CRI”).
PATRIMÔNIO LÍQUIDO R$ 10,96 bilhões
COTA PATRIMONIAL EM 30/04/26 R$ 102,38
COTA MERCADO EM 30/04/26 R$ 106,59
NÚMERO DE COTISTAS 549.972
DIVIDENDOS A PAGAR EM 14/05/26 R$ /cota1,10
MÉDIA DIÁRIA DE LIQUIDEZ R$ 16,80 milhões
TAXA MÉDIA DO FUNDO (MTM) CDI + 2,07% a.a.
POSIÇÃO AO FINAL DO PERÍODO
Ao fim de abril, o Kinea Rendimentos Imobiliários apresentava alocação, em relação ao seu patrimônio, de 78,2% em ativos alvo, 14,8% em LCI e 6,9% em instrumentos de caixa. A parcela investida em CRI em CDI corresponde a 78,1% do patrimônio do Fundo, com uma remuneração média (MTM) de CDI + 2,07% a.a. e com um prazo médio de 3,9 anos. Para mais detalhes, favor ver a seção “Resumo da Carteira”.
DISTRIBUIÇÃO DE DIVIDENDOS
Os dividendos referentes a abril, cuja distribuição ocorrerá no dia 14/05/2026, são de R$ 1,10 por cota e representam uma rentabilidade, isenta do imposto de renda para as pessoas físicas, de 1,08% considerando a cota média de ingresso de R$ 102,12, que corresponde a 99% da taxa DI do período (116% do CDI considerando o gross-up do IR à alíquota de 15%). Para mais informações sobre os resultados do fundo, favor verificar a seção "Informações Contábeis" deste relatório.
15/10/2012 Início do fundo
Intrag DTVM Ltda Administrador
1,00% a.a. Taxa de administração
Kinea Investimentos Ltda. Gestor
Não há Taxa de performance
Público Geral Tipo de investidor
PRINCIPAIS MOVIMENTAÇÕES NA CARTEIRA
Neste mês, realizamos investimentos em novas operações de CRI no valor total de R$ 70,5 milhões. Mais detalhes são apresentados abaixo.
| Devedor | Volume (R$ milhões) | Taxa | Descrição | Garantias |
|---|---|---|---|---|
| Huma - CD Santana de Parnaíba | 45,5 | CDI + 1,65% | Operação que financiou a aquisição de um galpão logístico AAA, desenvolvido por um fundo imobiliário. O ativo está localizado em Santana de Parnaíba – SP, no raio de 40 km de São Paulo, e se encontra plenamente locado. O CRI conta com as garantias de alienação fiduciária do imóvel, alienação fiduciária das quotas das SPEs, cessão fiduciária de recebíveis e fundo de reserva. | AF, CF e FR |
| HSLG - BTS Meli | 25,0 | CDI + 1,90% | O CRI é baseado em um galpão logístico em desenvolvimento na região metropolitana de Curitiba-PR, locado para o Mercado Livre na modalidade BTS ("Built to Suit"), detido por um Fll de Logistica de primeira linha. Como garantia, o CRI conta atualmente com a Alienação Fiduciária e a Cessão Fiduciária de um imóvel localizado em Arujá-SP, com 100% de ocupação, além de um Fundo de | AF, CF e FR |
| TOTAL | 70,5 | CDI + 1,74% | Reserva. |
EXPECTATIVA DE DESEMBOLSOS FUTUROS
Com o intuito de prover maiores informações sobre a expectativa de desembolsos futuros, apresentamos abaixo uma tabela enumerando as operações que já estão em estágio final de diligência e de estruturação e que devem ser desembolsadas ao longo das próximas 8 a 12 semanas. As operações em questão contam com garantias imobiliárias e estruturas sólidas e contam com patamares de remuneração condizentes com o apresentado em nosso estudo de viabilidade. Esperamos que aproximadamente metade deste montante será desembolsado ao longo dos próximos 30 a 45 dias:
| Segmento | Estimativade Desembolso | Volume Total (R$ milhões) |
|---|---|---|
| Logístico | 30-60 dias | 575 |
| EdifícioCorporativo | 30-60 dias | 160 |
| Shopping Centers | 30-60 dias | 100 |
| Residencial | 30-60 dias | 35 |
| Outros | 30-60 dias | 250 |
| EdifícioCorporativo | 30-60 dias | 150 |
| Logístico | 60-90 dias | 300 |
| EdifícioCorporativo | 60-90 dias | 130 |
| Residencial | 60-90 dias | 100 |
| TOTAL | 1.800 |
RESUMO DA CARTEIRA
Os dados da carteira são atualizados diariamente na página do Kinea Rendimentos, na seção Cota Diária.
| Ativo | % Alocado | Indexador | Taxa Média MTM | Taxa Média Aquisição | Prazo Médio | Duration |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CRI | 78,1% | CDI+ | 2,07% | 2,06% | 3,9 | 0,0 |
| CRI | 0,1% | Inflação + | 9,30% | 5,96% | 3,6 | 2,4 |
| CRI | 0,0% | Prefixado | 15,25% | 15,00% | 8,0 | 4,6 |
| LCI | 14,8% | %CDI | 94% Isento de IR | 94% Isento de IR | 0,0 | 0,0 |
| Caixa | 6,9% | %CDI | 100% (-) IR | 100% (-) IR | 0,0 | 0,0 |
| Total | 100,0% | 3,1 | 0,0 |
ALOCAÇÃO EM CRI E FII
78,2% PATRIMÔNIO LÍQUIDO
ALOCAÇÃO POR SETOR
ALOCAÇÃO TOTAL POR INDEXADOR
NEGOCIAÇÃO E LIQUIDEZ
No mês, foi transacionado um volume de R$ 336,07 milhões, correspondendo a uma média de aproximadamente R$ 16,80 milhões por dia.
INFORMAÇÕES CONTÁBEIS
Para apuração do resultado, considera-se os rendimentos apropriados através do regime contábil de competência, que compreendem juros e correção monetária dos ativos, deduzidos da taxa administração, custódia e demais custos de manutenção do Fundo. Adicionalmente, são excluídos os efeitos de marcação a mercado (MTM) dos títulos, sejam eles positivos ou negativos, tal como descrito nas Demonstrações Financeiras e no Relatório Complementar.
| DRE (R$ milhões) | mai/25 | jun/25 | jul/25 | ago/25 | set/25 | out/25 | nov/25 | dez/25 | jan/26 | fev/26 | mar/26 | abr/26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Resultado CRI | 93,5 | 90,5 | 105,9 | 98,4 | 104,5 | 110,5 | 96,2 | 121,8 | 109,7 | 88,3 | 114,7 | 105,2 |
| Resultado FII | 1,9 | 2,0 | 2,1 | 2,0 | 2,2 | 2,1 | 1,9 | 2,1 | 1,9 | 1,9 | 1,9 | 2,0 |
| Resultado LCI | 6,5 | 5,6 | 5,3 | 3,1 | 1,4 | 1,6 | 5,4 | 7,3 | 10,4 | 10,0 | 12,9 | 11,7 |
| Resultado Instr. Caixa | 1,1 | 1,0 | 1,5 | 1,6 | 2,2 | 5,3 | 6,3 | 6,2 | 7,1 | 11,5 | 15,0 | 7,7 |
| Despesas do fundo | -7,2 | -6,9 | -7,9 | -7,2 | -7,6 | -8,4 | -7,8 | -9,6 | -9,4 | -8,6 | -10,7 | -9,8 |
| Outras Receitas | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Resultado Líquido | 95,8 | 92,3 | 106,8 | 97,9 | 102,6 | 111,1 | 102,0 | 127,9 | 119,8 | 103,2 | 133,8 | 116,9 |
| Distribuição no mês | 91,8 | 91,8 | 103,3 | 103,3 | 103,3 | 107,6 | 102,2 | 123,8 | 121,8 | 107,1 | 123,2 | 117,8 |
| Resultado por cota (R$) | 1,25 | 1,20 | 1,39 | 1,28 | 1,34 | 1,23 | 1,10 | 1,34 | 1,17 | 0,96 | 1,24 | 1,09 |
| Distribuição por cota (R$) | 1,20 | 1,20 | 1,35 | 1,35 | 1,35 | 1,33 | 1,11 | 1,30 | 1,20 | 1,00 | 1,15 | 1,10 |
Resultado Gerado no mês R$ 1,09/cota
Resultado Distribuído no mês R$ 1,10/cota
Reserva Acumulada não distribuída R$ 0,19/cota
O resultado do Fundo no mês de abril foi positivamente impactado pelo elevado patamar da Selic, que compensou parcialmente o menor número de dias úteis frente ao mês anterior. Tivemos evoluções na alocação dos recursos oriundos da emissão encerrada em março, tendo realizado investimentos em novos CRI (favor ver seção “Principais Movimentações na Carteira”) aumentando a diversificação do portfólio. Na página 2 apresentamos a expectativa da equipe de gestão quanto aos desembolsos das próximas semanas. A carteira do KNCR11 permanece sem eventos negativos de crédito.
A última reunião do Copom foi realizada nos últimos dias do mês de abril, tendo sido deliberada, de forma unânime, pela redução de 0,25 ponto porcentual na taxa Selic para o patamar de 14,50% ao ano. O comunicado divulgado pelo BACEN no dia 29 de abril reforçou elementos de cautela, não incluindo indicações claras sobre os próximos passos na administração da política monetária em virtude do aumento substancial de incertezas trazidas pelos impactos dos conflitos no Oriente Médio. O comitê novamente reafirmou que os próximos passos do processo de calibração da taxa básica de juros irão incorporar novas informações que “aumentem a clareza sobre a profundidade e a extensão dos conflitos no Oriente Médio, assim como seus efeitos diretos e indiretos sobre o nível de preços ao longo do tempo”. Os movimentos futuros do Banco Central levarão em conta a defasagem dos efeitos da política monetária, as expectativas de inflação e a necessidade de cautela adicional diante do atual cenário
RENDIMENTOS MENSAIS
Rentabilidade do Fundo nos últimos 12 meses, considerando a distribuição de rendimento e tomando como base a média ponderada dos valores praticados nas emissões de cotas.
| Valores de referência | Cota Média de Ingresso R$ 102,12 | |||
| Período | Dias Úteis | Resultado Gerado (R$) | Dividendo (R$) | Rent. Fundo Taxa DI %Taxa DI G%rToasxsa-u DpI |
| abr/26 20 1,09 1,10 1,08% 1,09% 99% 116% | ||||
| mar/26 22 1,24 1,15 1,13% 1,21% 93% 109% | ||||
| fev/26 18 0,96 1,00 0,98% 1,00% 99% 116% | ||||
| jan/26 21 1,17 1,20 1,18% 1,16% 101% 119% | ||||
| dez/25 22 1,34 1,30 1,27% 1,22% 105% 123% | ||||
| nov/25 19 1,10 1,11 1,09% 1,05% 103% 121% | ||||
| out/25 23 1,23 1,33 1,30% 1,28% 102% 120% | ||||
| set/25 22 1,34 1,35 1,32% 1,22% 108% 127% | ||||
| ago/25 21 1,28 1,35 1,32% 1,16% 114% 134% | ||||
| jul/25 23 1,39 1,35 1,32% 1,28% 104% 122% | ||||
| jun/25 20 1,20 1,20 1,18% 1,10% 107% 126% | ||||
| mai/25 21 1,25 1,20 1,18% 1,14% 104% 122% | ||||
COTA DIÁRIA
As matrizes abaixo apresentam a sensibilidade do spread médio da carteira do Fundo, com base no valor da cota de mercado no fechamento do mês. Esses dados são atualizados diariamente na página do Kinea Rendimentos, na seção Cota Diária.
Sensibilidade do yield e spread da carteira de CRI ao preço no mercado secundário
| Preço Mercado | Spread Spread (CDI+) (-) Tx Adm |
|---|---|
| 104,00 1,47% | 0,39% |
| 104,50 | 1,28% 0,20% |
| 105,00 1,09% | 0,01% |
| 105,50 0,91% | -0,17% |
| 106,00 | 0,72% -0,36% |
| 106,50 0,53% | -0,55% |
| 107,00 | -0,73% 0,35% |
| 107,50 | 0,16% -0,92% |
| 108,00 | -0,03% -1,11% |
| 108,50 | -1,29% -0,21% |
| 109,00 | -1,48% -0,40% |
*Spread e yield da carteira de CRI com base no preço de aquisição da cota no mercado secundário. O cálculo considera a reversão do ágio/deságio ao longo da duration da carteira de CRI.
- O investidor pessoa física recebe rendimentos isentos do Imposto de Renda, no entanto, uma vez observadas as seguintes condições: (i) os Cotistas do Fundo não sejam titulares de montante igual ou superior a 10% (dez por cento) das Cotas do Fundo; (ii) as respectivas Cotas não derem direitos a rendimentos superiores a 10% do total de rendimentos auferidos pelo Fundo; (iii) o Fundo receba investimento de, no mínimo, 50 (cinquenta) Cotistas; e (iv) as Cotas, quando admitidas a negociação no mercado secundário, sejam negociadas exclusivamente em bolsas de valores ou mercado de balcão organizado. 2. “Taxa DI” significa a taxa média diária dos DI – Depósitos Interfinanceiros de um dia, over extra grupo, expressa na forma percentual ao ano, base 252 (duzentos e cinquenta e dois) dias úteis, calculadas e divulgadas diariamente pela CETIP S.A. – Mercados Organizados, no informativo diário disponível em sua página na Internet (http://www.cetip.com.br),calculados de forma exponencial e cumulativa pro rata temporis por dias úteis decorridos. 3. Considera uma alíquota de IR de 15%. 4. O volume distribuído mensalmente pode diferir do resultado mensal devido à composição/uso do saldo de lucros acumulados. Para mais informações sobre distribuição de rendimentos, acesse o relatório semestral de distribuição no site da Kinea. 5. Para mais informações sobre a rentabilidade e os rendimentos, acessar o relatório semestral complementar de distribuição de dividendos, também disponível no site da Kinea. 6. As informações constantes deste relatório têm caráter meramente informacional, tendo sido disponibilizadas pela Kinea Investimentos Ltda. ("Gestor") para fins de prover aos cotistas do Fundo e aos investidores em geral as informações atualizadas a respeito do valor patrimonial das cotas, bem como ilustrar, de forma hipótetica, determinados fatores e os respectivos impactos na sensibilidade em relação à rentabilidade dos Fundos. As informações aqui descritas não devem ser consideradas como qualquer promessa ou garantia de rentabilidade, estando os Fundos e, consequentemente, os seus cotistas, sujeitos a uma série de fatores de risco inerentes aos Fundos e suas respectivas carteiras de investimento.
CARTEIRA DE ATIVOS
Ao término do mês, o Fundo apresentava a seguinte carteira:
Planilha de fundamentos
| ATIVO | CÓDIGO DO ATIVO | DEVEDOR IMOBILIÁRIO | EMISSOR | INDEX. | TAXAAQUISIÇÃO¹ | TAXA MTM² | SALDO AQUISIÇÃO (R$ milhões) | SALDO MTM (R$ milhões) | % DA CARTEIRA | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | CRI | 26B4409996 | JHSF Malls II | OPEA | CDI + | 2,25% | 2,25% | 425,0 | 425,3 | 3,9% |
| 2 | CRI | 19E0322333 | JHSF Malls | OPEA | CDI + | 1,86% | 2,06% | 329,7 | 328,2 | 3,0% |
| 3 | CRI | 22G0282370 | Brookfield BR12 | OPEA | CDI + | 2,15% | 2,03% | 308,0 | 308,6 | 2,8% |
| 4 | CRI | 25A2619772 | Brookfield -Ed. Sigma | OPEA | CDI + | 1,80% | 1,78% | 301,7 | 300,0 | 2,7% |
| 5 | CRI | 24B1669805 | Extrema Business Park | OPEA | CDI + | 2,10% | 1,98% | 297,6 | 299,2 | 2,7% |
| 6 | CRI | 17I0141606 | Ed. EZ Tower | OPEA | CDI + | 1,75% | 1,75% | 293,6 | 293,8 | 2,7% |
| 7 | CRI | 17I0141643 | Ed. EZ Tower | OPEA | CDI + | 1,75% | 1,75% | 293,6 | 293,8 | 2,7% |
| 8 | CRI | 22G0282332 | Brookfield BR12 | OPEA | CDI + | 2,15% | 2,03% | 277,2 | 277,8 | 2,5% |
| 9 | CRI | 22G0282297 | Brookfield BR12 | OPEA | CDI + | 2,15% | 2,03% | 246,4 | 246,9 | 2,3% |
| 10 | CRI | 22G0282284 | Brookfield BR12 | OPEA | CDI + | 2,15% | 2,03% | 215,6 | 216,0 | 2,0% |
| 11 | CRI | 23H1250138 | Edifício O Parque | OPEA | CDI + | 2,50% | 2,50% | 206,3 | 206,4 | 1,9% |
| 12 | CRI | 19L0882476 | Almeida Júnior | OPEA | CDI + | 1,88% | 1,76% | 206,8 | 205,5 | 1,9% |
| 13 | CRI | 26C3703914 | Brokfield -Ed. Passeio Paulista | OPEA | CDI + | 1,50% | 1,73% | 192,3 | 190,8 | 1,7% |
| 14 | CRI | 22G0282145 | Brookfield BR12 | OPEA | CDI + | 2,15% | 2,07% | 184,3 | 184,6 | 1,7% |
| 15 | CRI | 25B3552756 | CPOF -Ed. FL Plaza | RIZA | CDI + | 2,00% | 2,30% | 174,7 | 172,9 | 1,6% |
| 16 | CRI | 25H3372118 | JW Marriott Hotel | OPEA | CDI + | 1,60% | 1,60% | 159,2 | 157,0 | 1,4% |
| 17 | CRI | 23J2266232 | Even Estoque | OPEA | CDI + | 2,55% | 2,50% | 152,0 | 152,3 | 1,4% |
| 18 | CRI | 22F1035289 | Brookfield -Ed. Sucupira | OPEA | CDI + | 2,00% | 1,54% | 150,8 | 150,9 | 1,4% |
| 19 | CRI | 25F2703942 | JRM -Irmãos Muffato | ARTE | CDI + | 2,50% | 2,52% | 147,0 | 147,2 | 1,3% |
| 20 | CRI | 25B3552755 | CPOF -Ed. FL Plaza | RIZA | CDI + | 2,00% | 2,30% | 139,8 | 138,7 | 1,3% |
| 21 | CRI | 24E1127893 | Ed. Eldorado | OPEA | CDI + | 2,05% | 2,19% | 133,8 | 133,2 | 1,2% |
| 22 | CRI | 25F2307094 | Tenda -Carteira Pro-soluto 448 | OPEA | CDI + | 2,00% | 2,00% | 128,3 | 128,4 | 1,2% |
| 23 | CRI | 24C1475908 | VGRI -Escritórios SP | OPEA | CDI + | 2,25% | 2,25% | 122,1 | 124,7 | 1,1% |
| 24 | CRI | 25L3091365 | HGBS -Shopping Bauru | PROV | CDI + | 1,75% | 1,75% | 121,3 | 122,2 | 1,1% |
| 25 | CRI | 20J0812325 | Autonomy -Edifício Luna | RIZA | CDI + | 1,75% | 1,75% | 119,0 | 119,0 | 1,1% |
| 26 | CRI | 22F0658610 | HSML -Shopping Uberaba | RIZA | CDI + | 2,70% | 2,15% | 115,6 | 116,0 | 1,1% |
| 27 | CRI | 23I1740395 | Brookfield CD Sakamoto | OPEA | CDI + | 2,57% | 2,19% | 111,4 | 111,5 | 1,0% |
| 28 | CRI | 22A0118041 | HSML -Shopping Paralela II | RIZA | CDI + | 2,80% | 1,99% | 107,8 | 109,7 | 1,0% |
| 29 | CRI | 25L2633387 | FII Golgi -CD MM2 | OPEA | CDI + | 1,75% | 1,75% | 110,3 | 106,6 | 1,0% |
| 30 | CRI | 23F2335074 | Shopping Cidade Jardim II | OPEA | CDI + | 2,50% | 2,50% | 101,1 | 102,3 | 0,9% |
| 31 | CRI | 19F0923004 | São Carlos | OPEA | CDI + | 1,09% | 2,96% | 109,4 | 101,3 | 0,9% |
| 32 | CRI | 19A1316808 | Ed. Eldorado | OPEA | CDI + | 1,40% | 2,19% | 95,8 | 95,4 | 0,9% |
| 33 | CRI | 16C0208472 | Iguatemi Shoppings | OPEA | CDI + | 1,30% | 1,01% | 93,2 | 94,1 | 0,9% |
| 34 | CRI | 25D2075129 | Brookfield -CD Guarulhos | OPEA | CDI + | 2,26% | 2,24% | 90,4 | 89,6 | 0,8% |
| 35 | CRI | 24L2330958 | Terral Incorp. -Buriti Shopping | RIZA | CDI + | 1,75% | 1,75% | 90,4 | 89,5 | 0,8% |
| 36 | CRI | 20A0797060 | Ed. Concórdia | RIZA | CDI + | 2,50% | 2,57% | 88,8 | 88,8 | 0,8% |
| 37 | CRI | 24C1886299 | Hotel Hilton Copacabana | OPEA | CDI + | 2,00% | 2,00% | 88,2 | 88,3 | 0,8% |
| 38 | CRI | 24C1886292 | Hotel Hilton Copacabana | OPEA | CDI + | 2,00% | 2,00% | 82,6 | 82,7 | 0,8% |
| 39 | CRI | 15L0736524 | Iguatemi Shoppings | OPEA | CDI + | 1,30% | 1,01% | 81,7 | 82,4 | 0,8% |
| 40 | CRI | 25C4767379 | MRV -Pro-soluto 429 | OPEA | CDI + | 3,50% | 3,50% | 82,1 | 82,1 | 0,7% |
| 41 | CRI | 17F0035000 | Allos I | OPEA | CDI + | 1,63% | 1,95% | 80,3 | 79,3 | 0,7% |
| 42 | CRI | 24D3680471 | BRZ -Carteira Pro-soluto -Sênior | OPEA | CDI + | 2,40% | 2,40% | 70,0 | 70,0 | 0,6% |
| 43 | CRI | 25L3678075 | HGBS -Bauru Shopping | PROV | CDI + | 1,60% | 1,60% | 66,4 | 66,8 | 0,6% |
| 44 | CRI | 21L0729901 | BRCR -Torre Almirante | VERT | CDI + | 2,60% | 2,50% | 65,3 | 66,2 | 0,6% |
| 45 | CRI | 24H2231337 | HSLG -BTS Meli | RIZA | CDI + | 2,25% | 2,25% | 64,1 | 63,4 | 0,6% |
Taxa praticada na aquisição do ativo. Essa taxa considera deságios.
Taxa do ativo marcada a mercado, com base no manual de precificação do administrador.
CARTEIRA DE ATIVOS
Planilha de fundamentos
Ao término do mês, o Fundo apresentava a seguinte carteira:
| ATIVO | CÓDIGO DO ATIVO | DEVEDOR IMOBILIÁRIO | EMISSOR | INDEX. | TAXAAQUISIÇÃO¹ | TAXA MTM² | SALDO AQUISIÇÃO (R$ milhões) | SALDO MTM (R$ milhões) | % DA CARTEIRA | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 46 | CRI | 23E2052240 | XPLG -CD Cajamar | OPEA | CDI + | 2,70% | 2,70% | 62,2 | 62,2 | 0,6% |
| 47 | CRI | 24H2231338 | HSLG -BTS Meli | RIZA | CDI + | 2,10% | 2,10% | 62,6 | 61,7 | 0,6% |
| 48 | CRI | 24K1883748 | MRV -Pro-soluto 365 | OPEA | CDI + | 1,90% | 1,90% | 61,7 | 61,7 | 0,6% |
| 49 | CRI | 26A4622450 | VISC -Midway Mall | RIZA | CDI + | 1,75% | 1,75% | 60,2 | 60,6 | 0,6% |
| 50 | CRI | 22I1289815 | Plaenge II | VERT | CDI + | 3,26% | 3,25% | 58,6 | 58,7 | 0,5% |
| 51 | CRI | 19H0000001 | BTG Malls | VERT | CDI + | 1,50% | 1,59% | 58,5 | 58,4 | 0,5% |
| 52 | CRI | 24G2819302 | MRV -Pro-soluto 344 | OPEA | CDI + | 2,25% | 3,43% | 59,0 | 58,3 | 0,5% |
| 53 | CRI | 21L0848239 | XPML -Shopping Bahia | OPEA | CDI + | 2,75% | 2,20% | 55,5 | 56,6 | 0,5% |
| 54 | CRI | 25F2190851 | MRV -Carteira Pro-soluto 469 | OPEA | CDI + | 2,00% | 1,95% | 52,2 | 52,2 | 0,5% |
| 55 | CRI | 25K2628124 | HSLG -BTS Meli | RIZA | CDI + | 1,90% | 1,90% | 52,6 | 51,9 | 0,5% |
| 56 | CRI | 26B5127592 | Huma -CD Santana de Parnaíba | VERT | CDI + | 1,70% | 1,70% | 45,9 | 46,1 | 0,4% |
| 57 | CRI | 26B5127587 | Huma -CD Santana de Parnaíba | VERT | CDI + | 1,60% | 1,60% | 45,9 | 46,1 | 0,4% |
| 58 | CRI | 24D0007013 | MRV -Pro-soluto 297 | OPEA | CDI + | 2,10% | 3,34% | 44,6 | 44,1 | 0,4% |
| 59 | CRI | 26C4369733 | VISC -BH Shopping | RIZA | CDI + | 1,70% | 1,71% | 40,5 | 40,5 | 0,4% |
| 60 | CRI | 26A4486402 | VISC -Midway Mall | RIZA | CDI + | 1,70% | 1,70% | 40,1 | 40,4 | 0,4% |
| 61 | CRI | 21K1026250 | Square 955 | OPEA | CDI + | 2,70% | 2,70% | 40,0 | 40,1 | 0,4% |
| 62 | CRI | 26C4367437 | VISC -BH Shopping | RIZA | CDI + | 1,60% | 1,62% | 40,0 | 39,3 | 0,4% |
| 63 | CRI | 16L0194496 | HGRE -Ed Vivo | OPEA | CDI + | 1,65% | 2,44% | 39,4 | 39,3 | 0,4% |
| 64 | CRI | 18C0803997 | VISC -Shopping Granja Vianna | RIZA | CDI + | 1,85% | 2,31% | 33,4 | 32,9 | 0,3% |
| 65 | CRI | 25L3673856 | HGBS -Bauru Shopping | PROV | CDI + | 1,75% | 1,75% | 26,9 | 27,1 | 0,2% |
| 66 | CRI | 25B2690608 | CPSH -Shopping Iguatemi Bosque | OPEA | CDI + | 1,80% | 1,80% | 25,5 | 25,9 | 0,2% |
| 67 | CRI | 25J3640384 | CPSH -Internacional Guarulhos | OPEA | CDI + | 2,30% | 2,30% | 25,1 | 25,4 | 0,2% |
| 68 | CRI | 25J3640354 | CPSH -Internacional Guarulhos | OPEA | CDI + | 1,80% | 1,80% | 25,1 | 25,4 | 0,2% |
| 69 | CRI | 25K2628125 | HSLG -BTS Meli | RIZA | CDI + | 3,20% | 1,85% | 25,1 | 25,2 | 0,2% |
| 70 | CRI | 25G4176421 | CPSH -Shopping Iguatemi Bosque | OPEA | CDI + | 2,30% | 2,30% | 22,3 | 22,6 | 0,2% |
| 71 | CRI | 22I1289809 | Plaenge II | VERT | CDI + | 3,26% | 3,25% | 20,6 | 20,5 | 0,2% |
| 72 | CRI | 24C1693601 | São Benedito -Harissa | BARI | CDI + | 3,40% | 0,86% | 17,3 | 18,3 | 0,2% |
| 73 | CRI | 19B0166684 | ASMT -Ed. Flamengo | OPEA | CDI + | 1,40% | 3,82% | 18,4 | 17,9 | 0,2% |
| 74 | CRI | 22I1289810 | Plaenge II | VERT | CDI + | 3,26% | 3,25% | 15,9 | 15,9 | 0,1% |
| 75 | CRI | 22I1289814 | Plaenge II | VERT | CDI + | 3,26% | 3,26% | 15,9 | 15,9 | 0,1% |
| 76 | CRI | 23C1842756 | MRV -Pro-soluto 153 | OPEA | CDI + | 2,00% | 2,00% | 15,8 | 15,6 | 0,1% |
| 77 | CRI | 23C1843793 | MRV -Pro-soluto 154 | OPEA | CDI + | 2,00% | 3,18% | 14,5 | 14,2 | 0,1% |
| 78 | CRI | 25A1532619 | MALL -Rio Anil Shopping | RIZA | CDI + | 1,95% | 1,95% | 13,1 | 13,1 | 0,1% |
| 79 | CRI | 23I1554258 | MRV -Pro-soluto 224 | OPEA | CDI + | 2,50% | 2,49% | 13,1 | 12,3 | 0,1% |
| 80 | CRI | 20B0820360 | RBR Log | RIZA | CDI + | 2,00% | 2,00% | 10,9 | 10,9 | 0,1% |
| 81 | CRI | 15L0676664 | Lojas Havan | OPEA | CDI + | 2,51% | 0,80% | 9,4 | 9,6 | 0,1% |
| 82 | CRI | 21C0749579 | ASMT -Ed. Souza Aranha | OPEA | CDI + | 2,75% | 2,75% | 8,7 | 8,7 | 0,1% |
| 83 | CRI | 22I1289813 | Plaenge II | VERT | CDI + | 3,26% | 3,25% | 6,8 | 6,8 | 0,1% |
| 84 | CRI | 22I1289811 | Plaenge II | VERT | CDI + | 3,26% | 3,25% | 6,7 | 6,7 | 0,1% |
| 85 | CRI | 22I1289816 | Plaenge II | VERT | CDI + | 3,26% | 3,25% | 3,4 | 3,4 | 0,0% |
| 86 | CRI | 22I1289808 | Plaenge II | VERT | CDI + | 3,26% | 3,25% | 2,5 | 2,4 | 0,0% |
| 87 | CRI | 19L0882449 | Partage -Lajes Faria Lima | OPEA | IPCA + | 5,10% | 10,27% | 10,5 | 8,8 | 0,1% |
| 88 | CRI | 14K0209085 | Magazine Luíza | NOVA | IPCA + | 7,29% | 7,83% | 5,7 | 5,7 | 0,1% |
| 89 | CRI | 26C3045601 | Crediblue -159 -Sênior | VERT | Prefixado | 15% | 15% | 5,3 | 5,1 | 0,0% |
| 90 | FII | 40N38B | Brookfield -Ed. Sigma | - | CDI + | 1,70% | 1,70% | 155,2 | 155,2 | 1,4% |
CARTEIRA DE ATIVOS
Planilha de fundamentos
Ao término do mês, o Fundo apresentava a seguinte carteira:
| ATIVO | CÓDIGO DO ATIVO | DEVEDOR IMOBILIÁRIO | EMISSOR INDEX. | TAXA AQUISIÇÃO' | TAXA MTM² | SALDO AQUISIÇÃO (R$ milhões) | SALDO MTM (R$ milhões) | % DA CARTEIRA | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 91 LCI | LCI | %CDI | 93,77% | 1.625,0 | 1.625,0 | 14,8% | |||
| 92 Cx. | Títulos Públicos Federais | 760,0 | 760,0 | 6,9% | |||||
| Total | 10.979,1 | 10.964,2 | 100,0% |
ACOMPANHAMENTO DA CARTEIRA
Para maiores informações, recomendamos aos investidores que acessem os hyperlinks, clicando nos códigos dos ativos listados na tabela da seção “Carteira de Ativos”. Por fim, recomendamos também os vídeos mensais com os comentários da gestão, os quais podem ser acessados em nosso canal cujo link segue abaixo:
ASSISTA AO VÍDEO
Kinea Investimentos | Fundos de CR/
Fundos de CRI | Abril 2026
IPCA RECENTE MAIS ELEVADO
Contribuiu para o desempenho dos fundos atrelados à inflação
Kinea
Taxa praticada na aquisição do ativo. Essa taxa considera deságios.
Taxa do ativo marcada a mercado, com base no manual de precificação do administrador.
Gostaríamos de destacar que adicionamos um Dashboard interativo dos fundos no nosso site, onde podem ser encontradas diversas informações úteis da carteira e dos Fundos.
Segue Link abaixo:
DASHBOARD INTERATIVO
RESUMO DOS ATIVOS POR SEGMENTO
Para melhor navegação no relatório, clique nos índices a seguir para ser direcionado a página com o resumo por operação de um dos setores da carteira:
Escritórios
Residencial
Residencial Pulverizado
Shoppings Centers
Galpões Logísticos
Outros
ESCRITÓRIOS
| Devedor / Ativo | UF | Descrição | Garantias* | Vencimento | LTV |
|---|---|---|---|---|---|
| ASMT - Ed. Souza Aranha | SP | Operação baseada na aquisição, por um fundo imobiliário, de duas lajes corporativas na cidade de São Paulo e uma na cidade de Porto Alegre. O CRI conta com as garantias de alienação fiduciária dos imóveis, cessão fiduciária de recebíveis, LTV máximo de 65%, mensurado anualmente, e fundo de reserva. | AF, CF e FR | mar/31 | 60% |
| Autonomy - Edifício Luna | SP | 0 CRI é baseado em um empreendimento comercial de alto padrão na região da Marginal Pinheiros. Seu pacote de garantias é bastante robusto, composto pela Alienação Fiduciária, Cessão Fiduciária e Fundo de Reserva. O CRI conta também com diversos mecanismos de controle, tendo sido estruturado pela equipe de gestão. | AF,CFe FR | abr/29 | 40% |
| BRCR - Torre Almirante | RJ | A operação é baseada na aquisição de participação no Ed. Torre Almirante, localizado na cidade do Rio de Janeiro, por um fundo de investimento imobiliário. A operação conta com as garantias de Alienação Fiduciária de cotas de um Fll, Alienação Fiduciária de participação na Torre Almirante, Cessão Fiduciária de Recebíveis e um Fundo de Reserva. | AF de Cotas, CF e FR | jan/37 | 58% |
| Brookfield - Ed. Sigma | SP | Operação de financiamento baseado no Edifício Sigma detido pela Brookfield. O ativo está localizado na Marginal Pinheiros em São Paulo – SP e conta com características técnicas de ponta, sendo classificado como um escritório AAA. O Imóvel apresenta elevada ocupação atualmente (acima de 95%), com diversos inquilinos de primeira linha, incluindo multinacionais relevantes. As garantias da operação são a Alienação Fiduciária de cotas do Fll, Alienação Fiduciária do Imóvel, Cessão Fiduciária dos Recebíveis e um Fundo de Reserva. | AF, AF de Cotas, CF e FR | jan/29 | 65% |
| Brookfield - Ed. Sucupira | SP | A operação é baseada no financiamento da aquisição de uma fração do Edifício Sucupira em São Paulo – SP por um investidor internacional. O ativo é um AAA localizado na região do Parque da Cidade e conta com alta ocupação. O CRl conta com as garantias de Alienação Fiduciária e Cessão Fiduciária da fração adquirida. | AF e CF | jun/27 | |
| Brookfield BR12 | SP e RJ | A operação compõe uma parcela relevante do pacote de financiamento da aquisição, pela Brookfield, de um conjunto de 10 imóveis que eram detidos pela BR Properties. Os CRI contam com as garantias de (i) Alienação Fiduciária de Imóveis, (ii) Alienação Fiduciária das Cotas de 10 Flls detentores dos empreendimentos (iii) Cessão Fiduciária de Recebíveis de todos os imóveis e (iv) Fundo de Reserva. Os ativos adquiridos são de boa qualidade e com ótimas localizações, sendo que 90% do volume da aquisição corresponde a prédios AAA em SP e RJ, com destaques para | AF, AF de Cotas, CFeFR | ||
| CPOF - Ed. FL Plaza | SP | CRI baseado em uma fração do Ed. Faria Lima Plaza, localizado na região da Faria Lima, pelo Fll Capitânia Offices (CPOF). O edifício possui especificações técnicas de padrão AAA e apresenta atualmente uma taxa de ocupação acima de 95%. A operação conta com as garantias de Alienação Fiduciária de imóvel, Cessão Fiduciária de Recebíveis de aluguéis e um Fundo de Reserva. | AF, CF e FR | Set/34 | 55% |
- * AF - Alienação Fiduciária , CF - Cessão Fiduciária, FR - Fundo de Reserva. Os CRIs usualmente contam também com mensurações periódicas de Índices de Cobertura, que estabelecem que o o fluxo do ativo tem que ser maior que a parcela do CRI. Adicionalmente, grande parte das operações conta com Covenants Corporativos, que são restrições e/ou obrigações que a empresa assume, normalmente em relação a um nível de endividamento máximo. Finalmente, vale ressaltar que as operações com garantia real (AF) usualmente possuem covenants de LTV máximo.
ESCRITÓRIOS
| Devedor / Ativo | UF | Descrição | Garantias* | Vencimento | LTV |
|---|---|---|---|---|---|
| Ed. Concórdia | MG | A operação é baseada no Concórdia Corporate, Edifício AAA localizado em Belo HorizonteMG,desenvolvidopelaTishmaneentregueem2018.OCRIcontacomasgarantiasde(i)AlienaçãoFiduciáriadoImóvel,(ii)AlienaçãoFiduciáriadasCotasda SPE detentora do Imóvel (iii) Cessão Fiduciária de Recebíveis e (iv) Fundo de Reserva. | AF, AF de Cotas, CF e FR | ago/29 | 50% |
| Ed. Eldorado | SP | CRIbaseadonoEdifícioEldoradolocalizadonaMarginalPinheirosemSãoPaulo-SP detido por um investidor internacional de primeira linha atuante do mercado imobiliáriobrasileiro.OativotemclassificaçãoAAAeelevadoníveldeocupação.A operaçãocontacomasgarantiasdeAlienaçãoFiduciáriadoEd.Eldorado,Cessão FiduciáriadoscontratosdealugueleumFundodeReserva. | AF, CF e FR | mar/33 | 60% |
| Ed. EZ Tower | SP | CRIbaseadoemEdifícioCorporativoAAAadquiridoporuminvestidordeprimeira linha. O ativo possui alta ocupação, sendo a sede de importantes empresas de saudeeseguros.Contacomcovenantsimobiliáriosemecanismosdecontrole | AF e CF | nov/32 | 70% |
| Ed. Vera Cruz | SP | CRIébaseadonoedifíciocorporativoVeraCruzII,ativodotipoAAA,localizadona regiãodoItaim,emSãoPaulo. | AF, CF e Aval | jan/35 | 60% |
| Edifício O Parque | SP | CRI baseado na aquisição de um Edifício Corporativo AAA por um investidor internacional de primeira linha. O projeto denominado "O Parque" é um projeto "mixed-use" localizado na Av Roque Petroni Jr, próximo à região da Marginal Pinheiros. O CRI financiou a aquisição da TorreCorporativa do complexo e conta com as garantias de Alienação Fiduciária de cotas do FII que adquiriu a Torre, Alienação Fiduciária de Imóvel, Cessão Fiduciária de Recebíveis e um Fundo de Reserva. | AF, AF de Cotas, CF e FR | mar/28 | 70% |
| HGRE -Ed Vivo | SP | Operação de responsabilidade de um fundo imobiliário, detentor do empreendimento alugado para empresa VIVO S/A na região da Chucri Zaidan. A operaçãosebaseianorecebimentodosaluguéispagospelaVIVO,alémdecontar comaintegralidadedoativocomogarantia. | AF e CF | dez/28 | 48% |
| JSRE -Ed. Rochaverá | SP | Operação de CRI baseada nas torres Ebony e Marble do complexo de torres corporativas denominado Rochaverá, em São Paulo - SP. Os ativos são detidos porumfundoimobiliáriodeprimeiralinhaedispõemdeexcelentescaracterísticas técnicas. Além disso, o CRI conta com a de Cessão Fiduciária de Recebíveis de fluxos de aluguéis detidos pelo fundo proprietário dos imóveis, de forma a garantirumacoberturarobustaparaaoperação. | CF | fev/29 | |
| Partage -Lajes Faria Lima | SP | CRI baseado em Edifícios no Itaim, detidos por uma empresa patrimonialista de primeiralinhaebastantecapitalizada. | AF e CF | dez/34 | 60% |
- * AF - Alienação Fiduciária , CF - Cessão Fiduciária, FR - Fundo de Reserva. Os CRIs usualmente contam também com mensurações periódicas de Índices de Cobertura, que estabelecem que o o fluxo do ativo tem que ser maior que a parcela do CRI. Adicionalmente, grande parte das operações conta com Covenants Corporativos, que são restrições e/ou obrigações que a empresa assume, normalmente em relação a um nível de endividamento máximo. Finalmente, vale ressaltar que as operações com garantia real (AF) usualmente possuem covenants de LTV máximo.
ESCRITÓRIOS
| Devedor / Ativo | UF | Descrição | Garantias* | Vencimento | LTV |
|---|---|---|---|---|---|
| Partage -Lajes Faria Lima | SP | CRI baseado em Edifícios no Itaim, detidos por uma empresa patrimonialista de primeiralinhaebastantecapitalizada. | AF e CF | dez/34 | 60% |
| Square 955 | SP | A operação é baseada na alavancagem de conjuntos do Edifício Corporativo Square 955, localizado no Itaim Bibi (São Paulo), que estão 100% locadas e totalizam 2,7 mil m² de ABL. O CRI conta com as garantias de alienação fiduciária de conjuntos do ativo, alienação fiduciária de cotas, cessão fiduciária derecebíveisefundodereserva. | AF, CF e FR | nov/31 | 75% |
| VGRI -Escritórios SP | SP | OCRIemquestãoérelacionadoaofinanciamentodaaquisiçãodeumportfólio de cinco edifícios corporativos localizados em São Paulo por um Fundo de Investimento Imobiliário. Os imóveis incluem o Ed. Brazilian Financial Center (BFC),oEd.CidadeJardim,oEd.Burity,oEd.TransatlânticoeoEd.Volkswagen, todos com bons níveis de ocupação. As garantias da operação incluem a Alienação Fiduciária dos imóveis, Cessão Fiduciária de recebíveis provenientes dos contratos de locação dos imóveis e um Fundo de Reserva. Por fim, destacamosqueaoperaçãocontacomumLoan-to-Value(LTV)confortável,de59%. | AF, CF e FR | mar/26 | 59% |
RESIDENCIAL
| Devedor / Ativo | UF | Descrição | Garantias* | Vencimento | LTV |
|---|---|---|---|---|---|
| Even Estoque | SP | OCRIébaseadoemestoquedeunidadesresidenciaisdaincorporadoraEvenS.A. em São Paulo. A operação conta com as garantias de Alienação Fiduciária do estoque de unidades residenciais e Alienação Fiduciária de cotas das SPEs dos projetos.Alémdisso,aestruturadoCRIcontacomcovenantsfinanceiroseÍndicedeLTV(loantovalue)máximode70%. | AF e AF de Cotas | nov/28 | 66% |
| JHSF BV Estates | SP | A operação é baseada no projeto Boa Vista Estates da JHSF, o qual contempla estâncias, lotes e residências, além de diversos amenities. O CRI conta com as garantias de (i) Alienação Fiduciária dos lotes do Empreendimento, (ii) Alienação Fiduciária das Cotas da SPE detentora do Projeto (iii) Cessão Fiduciária de Recebíveis do Projeto e (iv) Fundo de Reserva. Adicionalmente, o CRI conta com covenantsfinanceiroseimobiliários. | AF, AF de Cotas, CF e FR | set/31 | 50% |
| Plaenge | SP | A operação ébaseada nos projetos residenciaisdaincorporadora nas empraças selecionadasqueelaatua.OCRItemcomogarantiaa(i)AlienaçãoFiduciáriados terrenos dos projetos, (ii) Alienação Fiduciária de Cotas das SPEs, (iii) Alienação Fiduciáriadaseventuaisunidadesremanescentesapósasentregase(iv)Avaldos principaisacionistasdoGrupo. | AF, AF de Cotas e Aval | set/28 | - |
| São Benedito - Projeto Harissa | MT | Operação baseada em dois projetos localizados na região metropolitana de Cuiabá que estão sendo desenvolvidos pela São Benedito, incorporadora experiente na região e com bom histórico operacional. O CRI conta com as garantias de Alienação Fiduciária de Imóveis, Cessão Fiduciária de Recebíveis, Alienação Fiduciária de Cotas e Aval do acionista e das empresas do grupo devedor, além de contar com um estoque de imóveis prontos como garantia complementar. | AF, AF de cotas, CF e Aval | mar/31 | 38% |
RESIDENCIAL PULVERIZADO
| Devedor / Ativo | UF | Descrição | Garantias* | Vencimento | LTV |
|---|---|---|---|---|---|
| BRZ - Carteira Pro- soluto SR | Operação baseada em uma carteira de créditos pró-soluto detidos pela BRZ Incorporadora, além das obrigações corporativas da companhia. A BRZ é uma incorporadora especializada no segmento "Minha Casa Minha Vida" na região sudeste do Brasil tendo lançado mais de 110 empreendimentos desde sua fundação. O CRI é respaldado pelas garantias de Cessão Fiduciária de Recebíveis da carteira pró-soluto e um Fundo de Reserva. A carteira que serve como garantia da operação possuirá uma cobertura de 150% do saldo devedor e contará com | CFe FR | Jun/29 | ||
| MRV Pro-Soluto 153, 154, 244, 344, 365, e 469 | A operação é baseada em uma carteira de créditos Pro-Soluto cedida pela MRV. O CRI tem natureza Sênior e conta com um excedente de cobertura de recebíveis e com uma estrutura robusta de proteção para suportar inadimplências na carteira, incluindo fundo de reserva com obrigação de recomposição deste pela MRV. | FR | 2029 | ||
| MRV Pro-Soluto 297 | A operação é baseada em uma carteira de créditos pro-soluto cedida pela MRV. O CRI conta com um excedente de cobertura de recebíveis e com uma estrutura robusta de proteção para suportar inadimplências na carteira, incluindo fundo de reserva com obrigação de recomposição deste pela MRV | FR | mar/30 | ||
| Tenda – Carteira Pro- soluto 448 | O CRI é baseado em uma carteira de créditos pro-soluto cedida por uma incorporadora listada e conta com amplo excedente de cobertura de recebíveis, além de contar com uma estrutura robusta de proteção para suportar inadimplências na carteira e contar com um fundo de reserva significativo. | FR | mar/30 |
1. * AF - Alienação Fiduciária , CF - Cessão Fiduciária, FR - Fundo de Reserva. Os CRIs usualmente contam também com mensurações periódicas de Índices de Cobertura, que estabelecem que o o fluxo do ativo tem que ser maior que a parcela do CRI. Adicionalmente, grande parte das operações conta com Covenants Corporativos, que são restrições e/ou obrigações que a empresa assume, normalmente em relação a um nível de endividamento máximo. Finalmente, vale ressaltar que as operações com garantia real (AF) usualmente possuem covenants de LTV máximo.
SHOPPINGS CENTERS
| Devedor / Ativo | UF | Descrição | Garantias* | Vencimento | LTV |
|---|---|---|---|---|---|
| AllosI | SP | CRI exclusivo com risco de crédito Allos. A operação é baseada na Alienação Fiduciária de Cotas representativas de uma fração do Shopping Parque Dom Pedro,localizadoemCampinas-SP. | AF de Cotas | jun/29 | 70% |
| Almeida Júnior | SC | CRI baseado no Shopping Balneário Camboriú (SC), de propriedade da Almeida Júnior,maiorempresadeshoppingsdeSantaCatarina.Oativoémaduro,temboa localizaçãoeótimodesempenhooperacional. | AF, CF e FR | dez/29 | 60% |
| BTG Malls | MG | Operação baseada em uma aquisição de parte do portfólio de shoppings da BR Malls por um fundo imobiliário. O CRI possui como garantia o fluxo e alienação fiduciáriadeshoppingsdoportfólio. | AF e CF | ago/31 | 54% |
| CPSH -Internacional Guarulhos | SP | CRIparafinanciaraaquisiçãodeumafraçãodoShoppingInternacional.Oativoé dominante em Guarulhos/SP e conta com métricas operacionais saudáveis. A operação é respaldada pelas garantias de Alienação Fiduciária de fração do shopping,CessãoFiduciáriaderecebíveiseFundo deReserva.Adicionalmente, a operação conta com covenants de cobertura mínima de recebíveis e de LTV máximo,emlinhacomoperaçõesdestanatureza. | AF, CF e FR | out/30 | 60% |
| CPSH -Shopping Iguatemi Bosque | CE | Operação baseado em uma participação detida no Shopping Iguatemi Fortaleza, inaugurado em 1982. Com um histórico sólido e consistente de resultados, o shoppingatualmenteapresentaaltataxa deocupaçãoe métricasoperacionaise financeiras robustas. A operação é respaldada pelas garantias de Alienação Fiduciáriadeumafraçãodoshopping,CessãoFiduciáriaderecebíveiseumFundo de Reserva. Adicionalmente, a operação conta com covenants financeiros e de cobertura mínima, os quais serão monitorados periodicamente para assegurar a conformidadeeasaúdefinanceiradaoperação. | AF, CF e FR | fev/40 | 60% |
| HGBS -Shopping Bauru | SP | Operação lastreada na aquisição de um shopping center pelo FII Hedge Brasil Shoppings(HGBS11).Comoprincipalgarantia,aoperaçãocontacomaAlienação Fiduciária e Cessão Fiduciária de recebíveis do Shopping Boulevard Bauru, localizadoemBauru-SP,comáreatotalde34,7milm²,umativoqueapresenta métricas operacionais sólidas, alta taxa de ocupação e boas perspectivas de crescimento.Alémdisso,oCRIcontacomasgarantiasdeAlienaçãoFiduciáriade CotasdeumFIIlistadoeumFundodeReserva. | AF, AF de Cotas, CF e FR | dez/37 | 55% |
| HSML -Shopping Paralela II | BA | AoperaçãoébaseadanaaquisiçãodoShoppingParalela,localizadonaBahia,por um fundo de investimento imobiliário. A operação conta com as garantias de Alienação Fiduciária de Fração do shopping, Cessão Fiduciária do Shopping Paralela, Cessão Fiduciária de Recebíveis de outros três shoppings detidos pelo fundodevedoreumFundodeReserva. | AF, CF e FR | dez/36 | 41% |
| HSML -Shopping Uberaba | MG | Operação é baseada na aquisição do Shopping Uberaba, ativo de excelente desempenho operacional que foi adquirido pelo HSI Malls, um dos maiores Fundos Imobiliários deste segmento. O CRI conta com as garantias de (i) Alienação FiduciáriadoShoppingUberaba,(ii)CessãoFiduciáriadeRecebíveisdo Shopping Uberaba, (iii) Cessão Fiduciária de Recebíveis dos Shoppings Pátio MaceióeViaVerdee(iv)FundodeReserva. | AF, CF e FR | jun/37 | 49% |
1. * AF - Alienação Fiduciária , CF - Cessão Fiduciária, FR - Fundo de Reserva. Os CRI usualmente contam também com mensurações periódicas de Índices de Cobertura, que estabelecem que o o fluxo do ativo tem que ser maior que a parcela do CRI. Adicionalmente, grande parte das operações conta com Covenants Corporativos, que são restrições e/ou obrigações que a empresa assume, normalmente em relação a um nível de endividamento máximo. Finalmente, vale ressaltar que as operações com garantia real (AF) usualmente possuem covenants de LTV máximo.
SHOPPINGS CENTERS
| Devedor / Ativo | UF | Descrição | Garantias* | Vencimento | LTV |
|---|---|---|---|---|---|
| JHSF Malls | SP, BA e AM | CRI baseado nos shopping centers Cidade Jardim, Catarina Fashion Outlet, ShoppingPontaNegraeShoppingeBelaVista.Osativos,depropriedadedaJHSF Malls,sãomaduros,bemlocalizadosepossuembomdesempenhooperacional. | AF, CF e FR | mar/35 | 52% |
| MALL -Rio Anil Shopping | MA | AoperaçãoébaseadanaaquisiçãodoRioAnilShopping,localizadoemSãoLuís-MA,pelofundodeinvestimentoimobiliárioGenialMalls(MALL).Aoperaçãoconta comasgarantiasdeAlienaçãoFiduciáriadeFraçãodoshopping,CessãoFiduciária deRecebíveisdoShoppingRioAnileCessãoFiduciáriadeRecebíveisdoCampinas Shopping. | AF e CF | dez/31 | 40% |
| Shopping Cidade Jardim II | SP | OperaçãoparafinanciaraaquisiçãodecotasdoFIIShoppingCidadeJardim(FIICJ), porumfundodeinvestimentodenominadoJHSFCapitalFOF.OFIICJpossuiuma participação de 33% no Shopping Cidade Jardim, que é um ativo de excepcional desempenhooperacionallocalizado emSãoPaulo.OCRIcontacomasgarantias de Alienação Fiduciária de cotas do FII CJ, Cessão Fiduciária dos rendimentos do FIIeumFundodeReserva. | AF de Cotas, CF e FR | jun/38 | 43% |
| Terral Incorp. -Buriti Shopping | GO | Operação com o risco de crédito do Grupo Terral, tradicional empresa do setor imobiliário doCentro Oeste e métricas financeiras saudáveis. O CRI conta coma garantia de Alienação Fiduciária de uma participação no Buriti Shopping detida pelogrupoeavaldossóciosdaholding. | AF e Aval | dez/29 | 65% |
| VISC -Shopping Granja Vianna | SP | Operação de responsabilidade de um fundo imobiliário, detentor do shopping Granja Viana. Conta com alienação e cessão fiduciária de fração do shopping GranjaViana. | AF e CF | mar/33 | 35% |
| XPML -Shopping Bahia | BA | Operação baseada no Shopping da Bahia, ativo de excelente desempenho operacional,adquiridorecentementeporumFundoImobiliário.Aoperaçãoconta comumpacotedegarantiasrobusto,incluindoaAlienaçãoFiduciáriadoativoea Cessão Fiduciária de seus recebíveis, além da Cessão Fiduciária de recebíveis de outrosshoppingsdetidospeloproprietário. | AF de Cotas, CF e FR | jan/37 | 58% |
1. * AF - Alienação Fiduciária , CF - Cessão Fiduciária, FR - Fundo de Reserva. Os CRI usualmente contam também com mensurações periódicas de Índices de Cobertura, que estabelecem que o o fluxo do ativo tem que ser maior que a parcela do CRI. Adicionalmente, grande parte das operações conta com Covenants Corporativos, que são restrições e/ou obrigações que a empresa assume, normalmente em relação a um nível de endividamento máximo. Finalmente, vale ressaltar que as operações com garantia real (AF) usualmente possuem covenants de LTV máximo.
GALPÕES LOGÍSTICOS
| Devedor / Ativo | UF | Descrição | Garantias* | Vencimento | LTV |
|---|---|---|---|---|---|
| Brookfield -CD Guarulhos | SP | CRI baseado em Galpão Logístico com boa ocupação e baixo LTV, localizado em Guarulhos-SP,adquiridoporuminvestidorcanadense.Aoperaçãocontacomum pacotedegarantiasforteemecanismosdecontroleadequados. | AF, AF de Cotas e CF | mar/29 | 45% |
| Brookfield CD Sakamoto | SP | A operação é baseada na alavancagem de dois galpões logísticos desenvolvidos pela Brookfield. Os ativos foram recém entregues e contam com especificações técnicas de primeira linha, além de estarem localizados próximos a Rodovia Presidente Dutra em Guarulhos - SP. O CRI também conta com as garantias de Alienação Fiduciária das cotas da SPE, Alienação Fiduciária dos imóveis, Cessão FiduciáriadeRecebíveiseumFundodeReserva. | AF, AF de Cotas, CF e FR | set/27 | 65% |
| Extrema Business Park | MG | A operação foi estruturada pela Kinea e é baseada no parque logístico denominado Extrema Business Park, detido pelo FII BWP. O CRI tem como garantias principais a Alienação Fiduciária das cotas do FII BWP, Alienação Fiduciária de Imóveis e Cessão Fiduciária de Recebíveis relativos aos 5 galpões quecompõemoempreendimento,localizado àsmargensdaFernãoDiasentreo eixo São Paulo-Belo Horizonte. Além disso, a operação também conta com Covenants imobiliários importantes (como por exemplo LTV máximo de 65% e Índicedecoberturamínimode1,10x)emétricasdecoberturasaudáveis,incluindoummecanismodecashsweep. | AF, CF, AF de Cotas e FR | out/39 | 65% |
| FII Golgi -CD MM2 | PE | CRIbaseado no adiantamento de parcelas à prazo relativas à venda de um galpão logístico adquirido pelo FII Golgi. O imóvel lastro possui 110 mil m² de área bruta locável e está localizado em Pernambuco, estando plenamente locado para empresas varejistas. A operação conta com a garantia de Alienação Fiduciária do galpãorelacionadoatransaçãolastro. | FR | abr/28 | 40% |
| HSLG -BTS Meli | SP e PR | O CRI é baseado no desenvolvimento de um galpão logístico na região metropolitana de Curitiba-PR, locado para o Mercado Livre na modalidade BTS ("Built to Suit"), detido pelo FII HSLG. Como garantias, o CRI conta com a Cessão FiduciáriadosrecebíveisdoBTS,aAlienação FiduciáriaeaCessãoFiduciáriadeum imóvellocalizadoemArujá-SPeumFundodeReserva. | AF, CF e FR | ago/28 e abr/34 | 60% |
| RBR Log | SP e RJ | CRI baseado em Galpões Logísticos adquiridos por um fundo de investimento imobiliário.OsgalpõesestãolocalizadoslocalizadoemItapevi(SP)eHortolândia (SP). | AF e CF | jan/30 | 35% |
| XPLG -CD Cajamar | SP | CRI baseado em um galpão logístico localizado em Cajamar - SP com boa ocupação ecaracterísticastécnicasdealtopadrão.OCRItemcomogarantias:(i) alienação fiduciária do ativo; (ii) cessão fiduciária de recebíveis; e (iii) fundo de reserva. | AF, CF e FR | jun/35 | 40% |
| Huma-CD Santana de Parnaíba | SP | OperaçãoquefinanciouaaquisiçãodeumgalpãologísticoAAA,desenvolvidopor um fundo imobiliário. O ativo está localizado em Santana de Parnaíba - SP, no raiode40kmdeSãoPaulo,eseencontraplenamentelocado.OCRIcontacomas garantias de alienação fiduciária do imóvel, alienação fiduciária das quotas das SPEs,cessãofiduciáriaderecebíveisefundodereserva. | AF, CF e FR | fev/38 e ago/38 | 65% |
1. * AF - Alienação Fiduciária , CF - Cessão Fiduciária, FR - Fundo de Reserva. Os CRI usualmente contam também com mensurações periódicas de Índices de Cobertura, que estabelecem que o o fluxo do ativo tem que ser maior que a parcela do CRI. Adicionalmente, grande parte das operações conta com Covenants Corporativos, que são restrições e/ou obrigações que a empresa assume, normalmente em relação a um nível de endividamento máximo. Finalmente, vale ressaltar que as operações com garantia real (AF) usualmente possuem covenants de LTV máximo.
OUTROS SEGMENTOS
| Devedor / Ativo | UF | Descrição | Garantias* | Vencimento | LTV |
|---|---|---|---|---|---|
| Hotel Hilton Copacabana | RJ | AoperaçãodeCRIproveufinanciamentoparaaaquisiçãodoHotelHiltonCopacabana por uma gestora de private equity imobiliário de destaque no mercado local. O hotel está localizado na praia de Copacabana e possui 39 andares e 545 quartos, destacando-se como o edifício mais alto de Copacabana. A operação conta com garantias robustas, incluindo Alienação Fiduciária do imóvel avaliado em R$ 600 milhões,AlienaçãoFiduciáriadasCotasdaSPEproprietáriadoHotel,Cessãofiduciária daexploraçãoeconômicadoHoteleumFundodeReserva. | AF, AF de Cotas, CF e FR | Mar/34 | 50% |
| JRM -Irmãos Muffato | - | OperaçãodeCRIbaseadaemimóveislocadosparaogrupoIrmãosMuffato.Olocatário atua no segmento de varejo e tem uma participação de mercado relevante na região sul e sudeste, sendo suas principais marcas as linhas Muffato de Supermercados e MAXatacadista.OCRItemcomogarantiasaAlienaçãoFiduciáriaeCessãoFiduciáriade oito imóveis distribuídos em diversas cidades, Cessão Fiduciária complementar de outrosoitoimóveiseAvaldosóciodogrupocontroladordosativos. | AF, CF e Aval | Jun/35 | - |
| JW Marriott Hotel | SP | Aoperaçãorefere-seaofinanciamentodaaquisiçãodoHotelJWMarriott,localizadona AvenidadasNaçõesUnidas,emSão Paulo.Oempreendimentoapresentaindicadores operacionaissólidos,alémdepotencialdecrescimento.OCRIcontacomasgarantias deAlienaçãoFiduciáriadascotasdaSPEproprietáriadoimóvel,AlienaçãoFiduciáriado Imóvel e Cessão Fiduciária de Recebíveis. Além disso, a estrutura da operação estabelece como obrigação contratual a manutenção de um índice máximo de LTV (Loan-to-Value)de50%eocumprimentodeumíndicedecoberturamínimode125%. | AF, AF de Cotas, CF e FR | Ago/35 | 50% |
NOSSOS FUNDOS IMOBILIÁRIOS CRI
KNUQ11
KNCR11
Fundo de CRI com ativos de baixo risco e pós-fixados.
KNIP11
Fundo de CRI com ativos de baixo risco e indexados à inflação.
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Fundo de CRI com ativos mistos, investindo tanto em pós-fixados quanto em ativos indexados à inflação.
KNSC11
Fundo desenvolvido em parceria com a fintech Creditas, com foco em operações de CRI no segmento pulverizado.
KCRE11
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KNHF11
Fundo multiestratégia, composto por uma carteira diversificada de ativos do setor imobiliário e gerido por diferentes equipes da Kinea.
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KNHY11
Fundo de CRI que busca retornos atrativos em um patamar de risco/retorno superior, investindo em ativos indexados à inflação.
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NOSSOS FUNDOS IMOBILIÁRIOS DE PAPEL
AUM total: R$ 27,9 bi
- ¹Fundo multiestratégia com a carteira, atualmente, predominantemente alocada em CRI
Kinea
uma empresa
Este material foi elaborado pela Kinea (Kinea Investimentos Ltda e Kinea Private Equity Investimentos S.A.), empresa do Grupo Itaú Unibanco. A Kinea não comercializa e nem distribui cotas de fundos de investimentos. Leia o regulamento e demais documentos legais do fundo antes de investir. Os fundos são supervisionados e fiscalizados pela Comissão de Valores Mobiliários – CVM. Os fundos de condomínio aberto e não destinados a investidores qualificados possuem lâminas de informações essenciais. A descrição do tipo ANBIMA consta no formulário de informações complementares. Estes documentos podem ser consultados no site da CVM http://www.cvm.gov.br/ ou no site dos respectivos Administradores dos fundos. Não há garantia de tratamento tributário de longo prazo para os fundos que informam buscar este tratamento no regulamento. Os fundos da Kinea não são registrados nos Estados Unidos da América sob o Investment Company Act de 1940 ou sob o Securities Act de 1933. Não podem ser oferecidos ou vendidos nos Estados Unidos da América ou em qualquer um de seus territórios, possessões ou áreas sujeitas a sua jurisdição, ou a pessoas que sejam consideradas como U.S. Persons para fins da regulamentação de mercado de capitais norte-americana. Os Fundos de Investimento da Kinea podem apresentar um alto grau de volatilidade e risco. Alguns fundos informam no regulamento que utilizam estratégias com derivativos como parte de sua política de investimento, que da forma que são adotadas, podem resultar em perdas de patrimônio financeiro para seus cotistas superiores ao capital aplicado, obrigando o cotista a aportar recursos adicionais para cobertura do fundo. É recomendada uma avaliação de performance de fundos de investimento em análise de no mínimo 12 meses. A rentabilidade passada não garante a rentabilidade futura e fundos de investimento não são garantidos pela Instituição Administradora, ou por qualquer mecanismo de seguro, ou ainda pelo Fundo Garantidor de Créditos – FGC. Os Fundos de Investimento em Participações seguem a ICVM 578, portanto são condomínios fechados em que as cotas somente são resgatadas ao término do prazo de duração do fundo. Esta modalidade concentra a carteira em poucos ativos de baixa liquidez, o que pode resultar em perdas de patrimônio financeiro para seus cotistas que podem superar o capital aplicado, acarretando na obrigatoriedade do cotista aportar recursos adicionais para cobertura do fundo no caso de resultado negativo. Os Fundos de Investimento Imobiliário seguem a ICVM571, portanto são condomínios fechados em que as cotas não são resgatáveis onde os cotistas podem ter dificuldade em alienar suas cotas no mercado secundário. As opiniões, estimativas e projeções refletem o atual julgamento do responsável pelo seu conteúdo na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. As projeções utilizam dados históricos e suposições, de forma que devem ser realizadas as seguintes advertências: (1) Não estão livres de erros; (2) Não é possível garantir que os cenários obtidos venham efetivamente a ocorrer; (3) Não configuram, em nenhuma hipótese, promessa ou garantia de retorno esperado nem de exposição máxima de perda; e (4) Não devem ser utilizadas para embasar nenhum procedimento administrativo perante órgãos fiscalizadores ou reguladores. Este conteúdo é informativo e não constitui nem deve ser interpretado como oferta ou solicitação de compra ou venda de valores mobiliários, instrumento financeiro ou de participação em qualquer estratégia de negócios específica, qualquer que seja a jurisdição. Algumas das informações aqui contidas foram obtidas com base em dados de mercado e de fontes públicas consideradas confiáveis. O Grupo Itaú Unibanco e a Kinea não declaram ou garantem, de forma expressa ou implícita, a integridade, confiabilidade ou exatidão de tais informações e se eximem de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização desse material e de seu conteúdo. Esse material não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento por escrito da Kinea. Quaisquer outras informações ou esclarecimentos sobre o Fundo poderão ser obtidos com o Administrador e o Gestor, através do e-mail: [email protected].
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