Relatório Gerencial KNCR11 de agosto de 2026
Relatório Gerencial do Kinea Rendimentos Imobiliários (KNCR11), fundo imobiliário de papel, referente a agosto de 2026, com entrega no FundosNet (B3) em 14/09/2026. No pregão de 04/11/2026, a cota do KNCR11 fechou a R$ 102,45, com P/VP de 1,00 (valor patrimonial de R$ 102,57 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 1,10 por cota, com pagamento em nov/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 13,36% sobre a cotação de 04/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 11 bilhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.
Informações
- CNPJ
- 16.706.958/0001-32
- Tipo
- Relatórios
- Assunto
- Relatório Gerencial
- Data de referência
- 31/08/2026
- Data de entrega
- 14/09/2026 20:19
- Versão
- 2
- Situação
- (Ativo)
Conteúdo
OBJETIVO DO FUNDO
O portfólio é dedicado ao investimento em Ativos de renda fixa de natureza Imobiliária predominantemente pós-fixados e com baixo risco de crédito, especialmente em Certificados de Recebíveis Imobiliários (“CRI”).
Gestão Profissional
PATRIMÔNIO LÍQUIDO R$ 10,99 bilhões
PLANILHA DE FUNDAMENTOS
Diversificação
Dividendos Mensais
COTA PATRIMONIAL EM 31/08/26 R$ 102,64
NÚMERO DE COTISTAS 586.131
COTA MERCADO EM 31/08/26 R$ 108,09
MÉDIA DIÁRIA DE LIQUIDEZ R$ 19,98 milhões
DIVIDENDOS A PAGAR EM 14/09/26 R$ 1,15/cota
TAXA MÉDIA DO FUNDO (MTM) CDI + 2,01% a.a.
Início do fundo
Alocações
POSIÇÃO AO FINAL DO PERÍODO
Ao fim de agosto, o Kinea Rendimentos Imobiliários apresentava alocação, em relação ao seu patrimônio, de 83,2% em ativos alvo, 13,7% em LCI e 3,1% em instrumentos de caixa. A parcela investida em CRI e FII em CDI corresponde a 83,0% do patrimônio do Fundo, com uma remuneração média (MTM) de CDI + 2,01% a.a. e com um prazo médio de 3,9 anos. Para mais detalhes, favor ver a seção “Resumo da Carteira”.
DISTRIBUIÇÃO DE DIVIDENDOS
Os dividendos referentes a agosto, cuja distribuição ocorrerá no dia 14/09/2026, são de R$ 1,15 por cota e representam uma rentabilidade, isenta do imposto de renda para as pessoas físicas, de 1,13% considerando a cota média de ingresso de R$ 102,12, que corresponde a 103% da taxa DI do período (121% do CDI considerando o gross-up do IR à alíquota de 15%). Para mais informações sobre os resultados do fundo, favor verificar a seção "Informações Contábeis" deste relatório.
1,00% a.a. Taxa de administração
Intrag DTVM Ltda Administrador
não há Taxa de performance
Kinea Investimentos Ltda. Gestor
Qualificado Tipo de investidor
PRINCIPAIS MOVIMENTAÇÕES NA CARTEIRA
No mês de agosto, realizamos investimentos em novas operações no montante de R$ 328,8 milhões. Mais detalhes são apresentados abaixo:
| Devedor | Volume (R$ milhões) | Taxa | Descrição | Garantias |
|---|---|---|---|---|
| XP Log Prime Yield | 183,0 | CDI + 1,42% | CRI lastreado na aquisição de 2 galpões logísticos AAA, realizada por um Fundo Imobiliário listado. Os imóveis têm ótimas especificações técnicas e são localizados em Brasília e em Contagem, estando 100% locados para empresas de primeira linha. A operação conta com as garantias de Alienação Fiduciária dos Imóveis (LTV de 60%) e Cessão Fiduciária de Recebíveis. | AF e CF |
| Edifício AAA | O CRI é baseado em uma torre corporativa AAA localizada na Marginal Pinheiros, próximo ao Shopping Eldorado, que será | |||
| - Marginal | 75,0 | CDI + 1,95% | objeto de um retrofit. A operação conta com as garantias de | AF, CF e FR |
| Pinheiros | Alienação Fiduciária do Imóvel e Cessão Fiduciária do Imóvel e um fundo de reserva. | |||
| Creditas - 151 | 26,3 | CDI + 1,44% | CRI baseado em uma carteira de recebíveis de empréstimos garantidos por imóveis residenciais ("Home Equity"), originada pela Galleria Bank, uma das maiores plataformas online de home equity do Brasil, sendo 100% focada nesse segmento e atuante desde 2019. A carteira que lastreia o CRI é diversificada e possui LTV baixo (~38%), apresentando risco de crédito adequado. | AF e Subordinação |
| CashMe - 180 - Sênior | 44,5 | CDI + 1,55% | O CRI é lastreado em uma carteira de recebíveis de empréstimos com garantia de imóveis residenciais ("Home Equity"), originada pela CashMe, empresa do grupo Cyrela, criada em 2018. A carteira da operação é diversificada e possui LTV próximo de 46%. Consideramos um risco de crédito adequado. | AF e Subordinação |
| TOTAL | 328,8 | CDI + 1,56% |
EXPECTATIVA DE DESEMBOLSOS FUTUROS
Apresentamos abaixo uma tabela identificando as operações em estágio de estruturação e de cumprimento de condições precedentes, as quais deverão ser desembolsadas ao longo das próximas semanas. As operações contam com garantias imobiliárias e estruturas robustas e terão patamares de remuneração condizentes com o apresentado em nosso estudo de viabilidade.
| Segmento | Estimativa de Desembolso | Volume (R$ milhões) |
|---|---|---|
| Farmacêutico | Até 30 dias | 250 |
| Edifício Corporativo | Até 30 dias | 120 |
| Residencial | Até 30 dias | 300 |
| Shopping Center | Até 30 dias | 110 |
| Pulverizado | 30-60 dias | 300 |
| Hotelaria | 30-60 dias | 100 |
| Logístico | Até 60 dias | 300 |
| TOTAL | 1.480 |
ACOMPANHAMENTO DA CARTEIRA
Para maiores informações, recomendamos aos investidores que acessem os hyperlinks, clicando nos códigos dos ativos listados na tabela da seção “Carteira de Ativos”. Por fim, recomendamos também os vídeos mensais com os comentários da gestão, os quais podem ser acessados em nosso canal cujo link segue abaixo:
ATUALIZAÇÃO MENSAL
AGOSTO 2026 FUNDOS DE CRI
Inflação. mais baixa
Fundos com exposição ao IPCA já tiveram impacto
Gostaríamos de destacar que adicionamos um Dashboard interativo dos fundos no nosso site, onde podem ser encontradas diversas informações úteis da carteira e dos Fundos. Segue link abaixo:
DASHBOARD Interativo
Encontre diversas informações úteis da carteira e dos Fundos em nosso Dashboard interativo
ACESSE 品
RESUMO DA CARTEIRA
Os dados da carteira são atualizados diariamente na página do Kinea Rendimentos, na seção Cota Diária.
| Ativo | % Alocado | Indexador | Taxa Média MTM | Taxa Média Aquisição | Prazo Médio | Duration |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CRI | 83,0% | CDI + | 2,01% | 2,03% | 3,6 | 0,0 |
| CRI | 0,1% | Inflação + | 9,23% | 5,60% | 4,2 | 2,8 |
| CRI | 0,0% | Prefixado | 16,04% | 15,00% | 7,6 | 4,2 |
| LCI | 13,7% | %CDI | 92% Isento de IR | 92% Isento de IR | 0,0 | 0,0 |
| Caixa | 3,1% | %CDI | 100% (-) IR | 100% (-) IR | 0,0 | 0,0 |
| Total | 100,0% | 3,0 | 0,0 |
ALOCAÇÃO EM CRI E FII
83,2% PATRIMÔNIO LÍQUIDO
ALOCAÇÃO POR SETOR
ALOCAÇÃO POR SETOR
NEGOCIAÇÃO E LIQUIDEZ
No mês, foi transacionado um volume de R$ 419,57 milhões, correspondendo a uma média de aproximadamente R$ 19,98 milhões por dia.
Cota Mercado
INFORMAÇÕES CONTÁBEIS
Para apuração do resultado, considera-se os rendimentos apropriados através do regime contábil de competência, que compreendem juros e correção monetária dos ativos, deduzidos da taxa administração, custódia e demais custos de manutenção do Fundo. Adicionalmente, são excluídos os efeitos de marcação a mercado (MTM) dos títulos, sejam eles positivos ou negativos, tal como descrito nas Demonstrações Financeiras e no Relatório Complementar.
| DRE (R$ milhões) | set/25 | out/25 | nov/25 | dez/25 | jan/26 | fev/26 | mar/26 | abr/26 | mai/26 | jun/26 | jul/26 | ago/26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Resultado CRI | 104,5 | 110,5 | 96,2 | 121,8 | 109,7 | 88,3 | 114,7 | 105,2 | 104,1 | 108,5 | 118,1 | 109,5 |
| Resultado FII | 2,2 | 2,1 | 1,9 | 2,1 | 1,9 | 1,9 | 1,9 | 2,0 | 1,8 | 2,1 | 3,8 | 3,6 |
| Resultado LCI | 1,4 | 1,6 | 5,4 | 7,3 | 10,4 | 10,0 | 12,9 | 11,7 | 12,0 | 9,6 | 10,3 | 8,7 |
| Resultado Instr. Caixa | 2,2 | 5,3 | 6,3 | 6,2 | 7,1 | 11,5 | 15,0 | 12,1 | 11,4 | 14,7 | 13,9 | 11,0 |
| Despesas do fundo | -7,6 | -8,4 | -7,8 | -9,6 | -9,4 | -8,6 | -10,7 | -9,8 | -9,7 | -10,3 | -11,4 | -10,3 |
| Outras Receitas | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 2,1 | 0,0 | 0,0 |
| Resultado Líquido | 102,6 | 111,1 | 102,0 | 127,9 | 119,8 | 103,2 | 133,8 | 121,2 | 119,5 | 126,6 | 134,7 | 122,5 |
| Distribuição no mês | 103,3 | 107,6 | 102,2 | 123,8 | 121,8 | 107,1 | 123,2 | 117,8 | 117,8 | 117,8 | 133,9 | 123,2 |
| Resultado por cota (R$) | 1,34 | 1,23 | 1,10 | 1,34 | 1,17 | 0,96 | 1,24 | 1,13 | 1,11 | 1,18 | 1,25 | 1,13 |
| Distribuição por cota (R$) | 1,35 | 1,33 | 1,11 | 1,30 | 1,20 | 1,00 | 1,15 | 1,10 | 1,10 | 1,10 | 1,25 | 1,15 |
Resultado Gerado no mês R$ 1,14/cota
Resultado Distribuído no mês R$ 1,15/cota
Reserva Acumulada não distribuída R$ 0,33/cota
O resultado do Fundo no mês de agosto se beneficiou do patamar da Selic, que permaneceu elevado no período. Na frente de alocação, realizamos novos investimentos no mês, contribuindo para a maior diversificação do portfólio. Temos diversas operações a serem desembolsadas ao longo das próximas semanas (na página 3 apresentamos a expectativa da equipe de gestão quanto aos desembolsos futuros). A carteira do KNCR11 permanece sem eventos negativos de crédito.
Durante a maior parte do mês, a taxa Selic permaneceu no patamar de 14,00% ao ano, refletindo a deliberação da reunião do comitê de política monetária (COPOM) divulgada no dia 05 de agosto. No comunicado apresentado pelo BACEN após a decisão, foi ressaltada a necessidade de cautela no ritmo de novos cortes, tendo em vista que estamos em um ambiente de visibilidade reduzida por conta dos conflitos no Oriente Médio, os quais seguem afetando a inflação em nosso país. O comitê evitou sinalizações sobre os movimentos futuros e reforçou a necessidade de aguardar novos dados para definir os próximos passos, destacando que “em decorrência da dinâmica dos riscos associados à evolução dos preços (inflação), o Comitê reafirma que a magnitude total do ciclo de calibração será estabelecida à luz de novas informações visando assegurar a convergência da inflação à meta”. As próximas etapas no processo de calibração da taxa básica de juros irão incorporar as novas informações que aumentem a clareza sobre a profundidade e a extensão dos conflitos no Oriente Médio além dos já conhecidos temas de natureza doméstica.
RENDIMENTOS MENSAIS
Rentabilidade do Fundo nos últimos 12 meses, considerando a distribuição de rendimento e tomando como base a média ponderada dos valores praticados nas emissões de cotas.
| Valores de referência | Cota Média de Ingresso R$ 102,12 | ||||||
| Período | Dias Úteis | Resultado Gerado (R$) | Dividendo (R$) | Rent. Fundo | Taxa DI | %Taxa DI | %Taxa DI Gross-up |
| ago/26 | 21 | 1,14 | 1,15 | 1,13% | 1,09% | 103% | 121% |
| jul/26 | 23 | 1,25 | 1,25 | 1,22% | 1,22% | 101% | 119% |
| jun/26 | 21 | 1,18 | 1,10 | 1,08% | 1,12% | 96% | 113% |
| mai/26 | 20 | 1,11 | 1,10 | 1,08% | 1,07% | 100% | 118% |
| abr/26 | 20 | 1,13 | 1,10 | 1,08% | 1,09% | 99% | 116% |
| mar/26 | 22 | 1,24 | 1,15 | 1,13% | 1,21% | 93% | 109% |
| fev/26 | 18 | 0,96 | 1,00 | 0,98% | 1,00% | 98% | 116% |
| jan/26 | 21 | 1,17 | 1,20 | 1,18% | 1,16% | 101% | 119% |
| dez/25 | 22 | 1,34 | 1,30 | 1,27% | 1,22% | 104% | 123% |
| nov/25 | 19 | 1,10 | 1,11 | 1,09% | 1,05% | 103% | 121% |
| out/25 | 23 | 1,23 | 1,33 | 1,30% | 1,28% | 102% | 120% |
| set/25 | 22 | 1,34 | 1,35 | 1,32% | 1,22% | 108% | 127% |
COTA DIÁRIA
As matrizes abaixo apresentam a sensibilidade do spread médio da carteira do Fundo, com base no valor da cota de mercado no fechamento do mês. Esses dados são atualizados diariamente na página do Kinea Rendimentos, na seção Cota Diária.
Sensibilidade do yield e spread da carteira de CRI ao preço no mercado secundário¹
| Preço Mercado | Spread (CDI+) | Spread (-) Tx Adm |
|---|---|---|
| 105,50 | 0,87% | -0,21% |
| 106,00 | 0,67% | -0,41% |
| 106,50 | 0,47% | -0,61% |
| 107,00 | 0,26% | -0,82% |
| 107,50 | 0,06% | -1,02% |
| 108,00 | -0,14% | -1,22% |
| 108,50 | -0,34% | -1,42% |
| 109,00 | -0,54% | -1,62% |
| 109,50 | -0,74% | -1,82% |
| 110,00 | -0,95% | -2,03% |
| 110,50 | -1,15% | -2,23% |
*Spread e yield da carteira de CRI com base no preço de aquisição da cota no mercado secundário. O cálculo considera a reversão do ágio/deságio ao longo da duration da carteira de CRI.
- O investidor pessoa física recebe rendimentos isentos do Imposto de Renda, no entanto, uma vez observadas as seguintes condições: (i) os Cotistas do Fundo não sejam titulares de montante igual ou superior a 10% (dez por cento) das Cotas do Fundo; (ii) as respectivas Cotas não derem direitos a rendimentos superiores a 10% do total de rendimentos auferidos pelo Fundo; (iii) o Fundo receba investimento de, no mínimo, 50 (cinquenta) Cotistas; e (iv) as Cotas, quando admitidas a negociação no mercado secundário, sejam negociadas exclusivamente em bolsas de valores ou mercado de balcão organizado. 2. “Taxa DI” significa a taxa média diária dos DI – Depósitos Interfinanceiros de um dia, over extra grupo, expressa na forma percentual ao ano, base 252 (duzentos e cinquenta e dois) dias úteis, calculadas e divulgadas diariamente pela CETIP S.A. – Mercados Organizados, no informativo diário disponível em sua página na Internet (http://www.cetip.com.br), calculados de forma exponencial e cumulativa pro rata temporis por dias úteis decorridos. 3. Considera uma alíquota de IR de 15%. 4. O volume distribuído mensalmente pode diferir do resultado mensal devido à composição/uso do saldo de lucros acumulados. Para mais informações sobre distribuição de rendimentos, acesse o relatório semestral de distribuição no site da Kinea. 5. Para mais informações sobre a rentabilidade e os rendimentos, acessar o relatório semestral complementar de distribuição de dividendos, também disponível no site da Kinea. 6. As informações constantes deste relatório têm caráter meramente informacional, tendo sido disponibilizadas pela Kinea Investimentos Ltda. ("Gestor") para fins de prover aos cotistas do Fundo e aos investidores em geral as informações atualizadas a respeito do valor patrimonial das cotas, bem como ilustrar, de forma hipótetica, determinados fatores e os respectivos impactos na sensibilidade em relação à rentabilidade dos Fundos. As informações aqui descritas não devem ser consideradas como qualquer promessa ou garantia de rentabilidade, estando os Fundos e, consequentemente, os seus cotistas, sujeitos a uma série de fatores de risco inerentes aos Fundos e suas respectivas carteiras de investimento.
Planilha de fundamentos
CARTEIRA DE ATIVOS
Ao término do mês, o Fundo apresentava a seguinte carteira:
| ATIVO | CÓDIGO DO ATIVO | DEVEDOR IMOBILIÁRIO | EMISSOR | INDEX. | TAXAAQUISIÇÃO¹ | TAXA MTM² | SALDO AQUISIÇÃO (R$ milhões) | SALDO MTM (R$ milhões) | % DA CARTEIRA | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | CRI | 26B4409996 | JHSF Malls II | OPEA | CDI + | 2,25% | 2,25% | 425,3 | 425,5 | 3,9% |
| 2 | CRI | 19E0322333 | JHSF Malls | OPEA | CDI + | 1,86% | 2,06% | 319,9 | 318,5 | 2,9% |
| 3 | CRI | 22G0282370 | Brookfield BR12 | OPEA | CDI + | 2,15% | 2,04% | 308,0 | 308,4 | 2,8% |
| 4 | CRI | 25A2619772 | Brookfield - Ed. Sigma | OPEA | CDI + | 1,80% | 1,78% | 301,0 | 299,5 | 2,7% |
| 5 | CRI | 24B1669805 | Extrema Business Park | OPEA | CDI + | 2,10% | 1,98% | 293,1 | 294,7 | 2,7% |
| 6 | CRI | 17I0141606 | Ed. EZ Tower | OPEA | CDI + | 1,75% | 1,75% | 293,7 | 293,9 | 2,7% |
| 7 | CRI | 17I0141643 | Ed. EZ Tower | OPEA | CDI + | 1,75% | 1,75% | 293,7 | 293,9 | 2,7% |
| 8 | CRI | 22G0282332 | Brookfield BR12 | OPEA | CDI + | 2,15% | 2,04% | 277,2 | 277,6 | 2,5% |
| 9 | CRI | 22G0282297 | Brookfield BR12 | OPEA | CDI + | 2,15% | 2,04% | 246,4 | 246,8 | 2,2% |
| 10 | CRI | 22G0282284 | Brookfield BR12 | OPEA | CDI + | 2,15% | 2,04% | 215,6 | 215,9 | 2,0% |
| 11 | CRI | 19L0882476 | Almeida Júnior | OPEA | CDI + | 1,88% | 1,85% | 207,1 | 205,3 | 1,9% |
| 12 | CRI | 26C3703914 | Brokfield - Ed. Passeio Paulista | OPEA | CDI + | 1,71% | 1,73% | 192,2 | 190,8 | 1,7% |
| 13 | CRI | 22G0282145 | Brookfield BR12 | OPEA | CDI + | 2,15% | 2,08% | 184,3 | 184,5 | 1,7% |
| 14 | CRI | 26E4046156 | TRX - O Parque | BARI | CDI + | 1,70% | 1,26% | 179,7 | 178,7 | 1,6% |
| 15 | CRI | 25B3552756 | CPOF - Ed. FL Plaza | RIZA | CDI + | 2,00% | 2,30% | 174,7 | 173,0 | 1,6% |
| 16 | CRI | 25H3372118 | JW Marriott Hotel | OPEA | CDI + | 1,60% | 1,60% | 157,3 | 155,2 | 1,4% |
| 17 | CRI | 22F1035289 | Brookfield - Ed. Sucupira | OPEA | CDI + | 2,00% | 1,42% | 147,3 | 147,5 | 1,3% |
| 18 | CRI | 25F2703942 | JRM - Irmãos Muffato | ARTE | CDI + | 2,50% | 2,52% | 144,7 | 144,7 | 1,3% |
| 19 | CRI | 23H1250138 | Edifício O Parque | OPEA | CDI + | 2,50% | 2,50% | 142,8 | 142,9 | 1,3% |
| 20 | CRI | 25B3552755 | CPOF - Ed. FL Plaza | RIZA | CDI + | 2,00% | 2,30% | 139,8 | 138,7 | 1,3% |
| 21 | CRI | 23J2266232 | Even Estoque | OPEA | CDI + | 2,55% | 2,36% | 132,1 | 132,6 | 1,2% |
| 22 | CRI | 25L3091365 | HGBS - Shopping Bauru | PROV | CDI + | 1,75% | 1,75% | 125,2 | 125,3 | 1,1% |
| 23 | CRI | 24C1475908 | VGRI - Escritórios SP | OPEA | CDI + | 2,25% | 2,25% | 121,7 | 121,8 | 1,1% |
| 24 | CRI | 20J0812325 | Autonomy - Edifício Luna | RIZA | CDI + | 1,75% | 1,75% | 121,1 | 121,2 | 1,1% |
| 25 | CRI | 26H1942318 | XP Log Prime Yield | OPEA | CDI + | 1,32% | 1,30% | 119,8 | 119,9 | 1,1% |
| 26 | CRI | 23I1740395 | Brookfield CD Sakamoto | OPEA | CDI + | 2,57% | 2,19% | 111,4 | 111,5 | 1,0% |
| 27 | CRI | 25F2307094 | Tenda - Carteira Pro-soluto 448 | OPEA | CDI + | 2,00% | 2,00% | 110,6 | 110,6 | 1,0% |
| 28 | CRI | 23F2335074 | Shopping Cidade Jardim II | OPEA | CDI + | 2,50% | 2,50% | 102,9 | 103,0 | 0,9% |
| 29 | CRI | 22F0658610 | HSML - Shopping Uberaba | RIZA | CDI + | 2,70% | 2,24% | 97,0 | 97,4 | 0,9% |
| 30 | CRI | 22A0118041 | HSML - Shopping Paralela II | RIZA | CDI + | 2,80% | 2,08% | 106,3 | 96,3 | 0,9% |
| 31 | CRI | 25D2075129 | Brookfield - CD Guarulhos | OPEA | CDI + | 2,26% | 2,24% | 95,2 | 94,4 | 0,9% |
| 32 | CRI | 16C0208472 | Iguatemi Shoppings | OPEA | CDI + | 1,30% | 0,75% | 92,0 | 93,5 | 0,9% |
| 33 | CRI | 25L2633387 | FII Golgi - CD MM2 | OPEA | CDI + | 1,75% | 1,75% | 90,9 | 91,0 | 0,8% |
| 34 | CRI | 24L2330958 | Terral Incorp. - Buriti Shopping | RIZA | CDI + | 1,75% | 1,75% | 90,4 | 89,6 | 0,8% |
| 35 | CRI | 24C1886299 | Hotel Hilton Copacabana | OPEA | CDI + | 2,00% | 2,00% | 88,2 | 88,3 | 0,8% |
| 36 | CRI | 20A0797060 | Ed. Concórdia | RIZA | CDI + | 2,50% | 2,57% | 84,6 | 84,5 | 0,8% |
| 37 | CRI | 24C1886292 | Hotel Hilton Copacabana | OPEA | CDI + | 2,00% | 2,00% | 80,5 | 80,6 | 0,7% |
| 38 | CRI | 17F0035000 | Allos I | OPEA | CDI + | 1,63% | 1,44% | 80,3 | 79,2 | 0,7% |
| 39 | CRI | 15L0736524 | Iguatemi Shoppings | OPEA | CDI + | 1,30% | 0,75% | 77,6 | 78,7 | 0,7% |
| 40 | CRI | 26H4189091 | Edifício AAA - Marginal Pinheiros | VERT | CDI + | 1,96% | 1,95% | 75,0 | 75,0 | 0,7% |
| 41 | CRI | 25C4767379 | MRV - Pro-soluto 429 | OPEA | CDI + | 3,50% | 3,50% | 71,0 | 71,1 | 0,6% |
| 42 | CRI | 25L3678075 | HGBS - Bauru Shopping | PROV | CDI + | 1,60% | 1,60% | 68,5 | 68,5 | 0,6% |
| 43 | CRI | 21L0729901 | BRCR - Torre Almirante | VERT | CDI + | 2,60% | 2,50% | 66,0 | 66,2 | 0,6% |
| 44 | CRI | 26H1943930 | XP Log Prime Yield | OPEA | CDI + | 1,68% | 1,65% | 64,4 | 64,5 | 0,6% |
| 45 | CRI | 24H2231337 | HSLG - BTS Meli | RIZA | CDI + | 2,25% | 2,25% | 64,2 | 63,4 | 0,6% |
Taxa praticada na aquisição do ativo. Essa taxa considera deságios. Carteira possui ativos indexados à inflação com taxas convertidas para DI via instrumento de hedge Taxa do ativo marcada a mercado, com base no manual de precificação do administrador
Planilha de fundamentos
CARTEIRA DE ATIVOS
Ao término do mês, o Fundo apresentava a seguinte carteira:
| ATIVO | CÓDIGO DO ATIVO | DEVEDOR IMOBILIÁRIO | EMISSOR | INDEX. | TAXAAQUISIÇÃO¹ | TAXA MTM² | SALDO AQUISIÇÃO (R$ milhões) | SALDO MTM (R$ milhões) | % DA CARTEIRA | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 46 | CRI | 26A4622450 | VISC - Midway Mall | RIZA | CDI + | 1,75% | 1,75% | 62,2 | 62,2 | 0,6% |
| 47 | CRI | 24H2231338 | HSLG - BTS Meli | RIZA | CDI + | 2,10% | 2,10% | 62,6 | 61,7 | 0,6% |
| 48 | CRI | 23E2052240 | XPLG - CD Cajamar | OPEA | CDI + | 2,70% | 2,70% | 59,9 | 60,0 | 0,5% |
| 49 | CRI | 24D3680471 | BRZ - Carteira Pro-soluto - Sênior | OPEA | CDI + | 2,40% | 2,40% | 58,7 | 58,7 | 0,5% |
| 50 | CRI | 22I1289815 | Plaenge II | VERT | CDI + | 3,26% | 3,25% | 58,6 | 58,6 | 0,5% |
| 51 | CRI | 19H0000001 | BTG Malls | VERT | CDI + | 1,50% | 1,59% | 55,7 | 55,6 | 0,5% |
| 52 | CRI | 21L0848239 | XPML - Shopping Bahia | OPEA | CDI + | 2,75% | 2,29% | 54,4 | 55,4 | 0,5% |
| 53 | CRI | 24K1883748 | MRV - Pro-soluto 365 | OPEA | CDI + | 1,90% | 1,90% | 53,2 | 53,2 | 0,5% |
| 54 | CRI | 26F3023592 | MRV Pro-soluto 166 | PROV | CDI + | 1,85% | 1,85% | 52,0 | 52,1 | 0,5% |
| 55 | CRI | 25K2628124 | HSLG - BTS Meli | RIZA | CDI + | 1,90% | 1,90% | 52,6 | 51,9 | 0,5% |
| 56 | CRI | 24G2819302 | MRV - Pro-soluto 344 | OPEA | CDI + | 2,25% | 4,89% | 50,5 | 49,3 | 0,4% |
| 57 | CRI | 26B5127592 | Huma - CD Santana de Parnaíba | VERT | CDI + | 1,70% | 1,70% | 47,0 | 47,1 | 0,4% |
| 58 | CRI | 26B5127587 | Huma - CD Santana de Parnaíba | VERT | CDI + | 1,60% | 1,60% | 47,0 | 47,1 | 0,4% |
| 59 | CRI | 25F2190851 | MRV - Carteira Pro-soluto 469 | OPEA | CDI + | 2,00% | 1,95% | 45,8 | 45,8 | 0,4% |
| 60 | CRI | 26H4361238 | CashMe - 180 - Sênior | PROV | CDI + | 1,55% | 1,55% | 44,5 | 44,5 | 0,4% |
| 61 | CRI | 26C4369733 | VISC - BH Shopping | RIZA | CDI + | 1,70% | 1,71% | 42,6 | 42,6 | 0,4% |
| 62 | CRI | 26A4486402 | VISC - Midway Mall | RIZA | CDI + | 1,70% | 1,70% | 41,4 | 41,5 | 0,4% |
| 63 | CRI | 26C4367437 | VISC - BH Shopping | RIZA | CDI + | 1,60% | 1,62% | 40,1 | 39,4 | 0,4% |
| 64 | CRI | 21K1026250 | Square 955 | OPEA | CDI + | 2,70% | 2,70% | 37,6 | 37,7 | 0,3% |
| 65 | CRI | 24D0007013 | MRV - Pro-soluto 297 | OPEA | CDI + | 2,10% | 4,80% | 37,8 | 36,9 | 0,3% |
| 66 | CRI | 16L0194496 | HGRE - Ed Vivo | OPEA | CDI + | 1,65% | 2,45% | 36,1 | 35,8 | 0,3% |
| 67 | CRI | 18C0803997 | VISC - Shopping Granja Vianna | RIZA | CDI + | 1,85% | 2,40% | 32,7 | 32,2 | 0,3% |
| 68 | CRI | 25L3673856 | HGBS - Bauru Shopping | PROV | CDI + | 1,75% | 1,75% | 27,8 | 27,8 | 0,3% |
| 69 | CRI | 25B2690608 | CPSH - Shopping Iguatemi Bosque | OPEA | CDI + | 1,80% | 1,80% | 27,2 | 27,2 | 0,2% |
| 70 | CRI | 25J3640384 | CPSH - Internacional Guarulhos | OPEA | CDI + | 2,30% | 2,30% | 26,8 | 26,8 | 0,2% |
| 71 | CRI | 25J3640354 | CPSH - Internacional Guarulhos | OPEA | CDI + | 1,80% | 1,80% | 26,7 | 26,7 | 0,2% |
| 72 | CRI | 25K2628125 | HSLG - BTS Meli | RIZA | CDI + | 3,20% | 1,85% | 26,1 | 25,8 | 0,2% |
| 73 | CRI | 25G4176421 | CPSH - Shopping Iguatemi Bosque | OPEA | CDI + | 2,30% | 2,30% | 23,8 | 23,8 | 0,2% |
| 74 | CRI | 22I1289809 | Plaenge II | VERT | CDI + | 3,26% | 3,25% | 19,2 | 19,3 | 0,2% |
| 75 | CRI | 19B0166684 | ASMT - Ed. Flamengo | OPEA | CDI + | 1,40% | 3,82% | 18,4 | 17,9 | 0,2% |
| 76 | CRI | 24C1693601 | São Benedito - Harissa | BARI | CDI + | 3,40% | 0,75% | 16,8 | 17,8 | 0,2% |
| 77 | CRI | 22I1289810 | Plaenge II | VERT | CDI + | 3,26% | 3,25% | 15,6 | 15,6 | 0,1% |
| 78 | CRI | 26E3078471 | Creditas - 151 - Sênior A | PROV | CDI + | 0,83% | 0,83% | 15,2 | 15,3 | 0,1% |
| 79 | CRI | 22I1289814 | Plaenge II | VERT | CDI + | 3,26% | 3,26% | 15,2 | 15,2 | 0,1% |
| 80 | CRI | 25A1532619 | MALL - Rio Anil Shopping | RIZA | CDI + | 1,95% | 1,95% | 13,4 | 13,4 | 0,1% |
| 81 | CRI | 23C1842756 | MRV - Pro-soluto 153 | OPEA | CDI + | 2,00% | 2,00% | 12,9 | 12,8 | 0,1% |
| 82 | CRI | 23C1843793 | MRV - Pro-soluto 154 | OPEA | CDI + | 2,00% | 4,64% | 11,7 | 11,3 | 0,1% |
| 83 | CRI | 26E3078556 | Creditas - 151 - Sênior B | PROV | CDI + | 2,32% | 2,32% | 10,6 | 10,9 | 0,1% |
| 84 | CRI | 20B0820360 | RBR Log | RIZA | CDI + | 2,00% | 2,00% | 10,2 | 10,2 | 0,1% |
| 85 | CRI | 23I1554258 | MRV - Pro-soluto 224 | OPEA | CDI + | 2,50% | 2,49% | 10,9 | 10,2 | 0,1% |
| 86 | CRI | 21C0749579 | ASMT - Ed. Souza Aranha | OPEA | CDI + | 2,75% | 2,75% | 8,2 | 8,2 | 0,1% |
| 87 | CRI | 15L0676664 | Lojas Havan | OPEA | CDI + | 2,51% | 0,80% | 7,5 | 7,6 | 0,1% |
| 88 | CRI | 22I1289811 | Plaenge II | VERT | CDI + | 3,26% | 3,25% | 6,6 | 6,6 | 0,1% |
| 89 | CRI | 22I1289813 | Plaenge II | VERT | CDI + | 3,26% | 3,25% | 6,6 | 6,6 | 0,1% |
| 90 | CRI | 22I1289816 | Plaenge II | VERT | CDI + | 3,26% | 3,25% | 3,4 | 3,4 | 0,0% |
Taxa praticada na aquisição do ativo. Essa taxa considera deságios. Carteira possui ativos indexados à inflação com taxas convertidas para DI via instrumento de hedge Taxa do ativo marcada a mercado, com base no manual de precificação do administrador
Planilha de fundamentos
CARTEIRA DE ATIVOS
Ao término do mês, o Fundo apresentava a seguinte carteira:
| ATIVO | CÓDIGO DO ATIVO | DEVEDOR IMOBILIÁRIO | EMISSOR | INDEX. | TAXAAQUISIÇÃO¹ | TAXA MTM² | SALDO AQUISIÇÃO (R$ milhões) | SALDO MTM (R$ milhões) | % DA CARTEIRA | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 91 | CRI | 22I1289808 | Plaenge II | VERT | CDI + | 3,26% | 3,25% | 1,8 | 1,8 | 0,0% |
| 92 | CRI | 19L0882449 | Partage - Lajes Faria Lima | OPEA | IPCA + | 5,10% | 10,56% | 10,4 | 8,7 | 0,1% |
| 93 | CRI | 14K0209085 | Magazine Luíza | NOVA | IPCA + | 7,29% | 4,72% | 2,5 | 2,5 | 0,0% |
| 94 | CRI | 26C3045601 | Crediblue - 159 - Sênior | VERT | Prefixado | 15,00% | 16,04% | 4,5 | 4,4 | 0,0% |
| 95 | FII | FII Logístico DI + | - | CDI + | 1,90% | 1,90% | 573,9 | 573,9 | 5,2% | |
| 96 | FII | Brookfield - Ed. Sigma | - | CDI + | 1,70% | 1,70% | 156,9 | 156,9 | 1,4% | |
| 97 | LCI | LCI | - | %CDI | - | 91,75% | 1.505,5 | 1.505,5 | 13,7% | |
| 98 | Cx. Total | Títulos Públicos Federais | - | - | - | - | 343,511.013,5 | 343,510.991,1 | 3,1%100,0% |
RESUMO DOS ATIVOS POR SEGMENTO
Para melhor navegação no relatório, clique nos índices a seguir para ser direcionado a página com o resumo por operação de um dos setores da carteira:
ESCRITÓRIOS
RESIDENCIAL
RESIDENCIAL PULVERIZADO
SHOPPINGS CENTERS
GALPÕES LOGÍSTICOS
OUTROS
ESCRITÓRIOS
| Devedor / Ativo | UF | Descrição | Garantias* | Vencimento | LTV |
|---|---|---|---|---|---|
| ASMT - Ed. Souza Aranha | SP | Operação baseada na aquisição, por um fundo imobiliário, de duas lajes corporativas na cidade de São Paulo e uma na cidade de Porto Alegre. O CRI conta com as garantias de alienação fiduciária dos imóveis, cessão fiduciária de recebíveis, LTV máximo de 65%, mensurado anualmente, e fundo de reserva. | AF, CF e FR | mar/31 | 60% |
| Autonomy – Edifício Luna | SP | O CRI é baseado em um empreendimento comercial de alto padrão na região da Marginal Pinheiros. Seu pacote de garantias é bastante robusto, composto pela Alienação Fiduciária, Cessão Fiduciária e Fundo de Reserva. O CRI conta também com diversos mecanismos de controle, tendo sido estruturado pela equipe de gestão. | AF,CF e FR | abr/29 | 40% |
| BRCR – Torre Almirante | RJ | A operação é baseada na aquisição de participação no Ed. Torre Almirante, localizado na cidade do Rio de Janeiro, por um fundo de investimento imobiliário. A operação conta com as garantias de Alienação Fiduciária de cotas de um Fll, Alienação Fiduciária de participação na Torre Almirante, Cessão Fiduciária de Recebíveis e um Fundo de Reserva. | AF de Cotas, CF e FR | jan/37 | 58% |
| Brokfield – Ed. Passeio Paulista | 一 SP | Operação de financiamento baseada no Edifício Passeio Paulista, detido pela Brookfield. O ativo está localizado na região da Paulista, em São Paulo SP, e conta com características técnicas de ponta, sendo classificado como um escritório AAA. O imóvel apresenta elevada ocupação atualmente (acima de 95%). As garantias da operação são a alienação fiduciária de cotas do Fll, a alienação fiduciária do imóvel, a cessão fiduciária dos recebíveis e um fundo de reserva. | AF, CF e FR | mar/31 | 60% |
| Brookfield – Ed. Sigma | SP | Operação de financiamento baseado no Edifício Sigma detido pela Brookfield. O ativo está localizado na Marginal Pinheiros em São Paulo – SP e conta com características técnicas de ponta, sendo classificado como um escritório AAA. O Imóvel apresenta elevada ocupação atualmente (acima de 95%), com diversos inquilinos de primeira linha, incluindo multinacionais relevantes. As garantias da operação são a Alienação Fiduciária de cotas do Fll, Alienação Fiduciária do Imóvel, Cessão Fiduciária dos Recebíveis e um | AF, AF de Cotas, CF e FR | jan/29 | 65% |
| Brookfield – Ed. Sucupira | Fundo de Reserva. SP | A operação é baseada no financiamento da aquisição de uma fração do Edifício Sucupira em São Paulo - SP por um investidor internacional. O ativo é um AAA localizado na região do Parque da Cidade e conta com alta ocupação. O CRI conta com as garantias de Alienação Fiduciária e Cessão Fiduciária da fração adquirida. | AF e CF | jun/27 | 70% |
ESCRITÓRIOS
| Devedor / Ativo | UF | Descrição | Garantias* | Vencimento | LTV |
|---|---|---|---|---|---|
| Brookfield BR12 | SP e RJ | A operação compõe uma parcela relevante do pacote de financiamento da aquisição, pela Brookfield, de um conjunto de 10 imóveis que eram detidos pela BR Properties. Os CRI contam com as garantias de (i) Alienação Fiduciária de Imóveis, (ii) Alienação Fiduciária das Cotas de 10 Flls detentores dos empreendimentos (iii) Cessão Fiduciária de Recebíveis de todos os imóveis e (iv) Fundo de Reserva. Os ativos adquiridos são de boa qualidade e com ótimas localizações, sendo que 90% do volume da aquisição corresponde a prédios AAA em SP e RJ, com destaques para o | AF, AF de Cotas, CF e FR | jul/27 | 63% |
| CPOF - Ed. FL Plaza | SP | CRI baseado em uma fração do Ed. Faria Lima Plaza, localizado na região da Faria Lima, pelo FlI Capitânia Offices (CPOF). O edifício possui especificações técnicas de padrão AAA e apresenta atualmente uma taxa de ocupação acima de 95%. A operação conta com as garantias de Alienação Fiduciária de imóvel, Cessão Fiduciária de Recebíveis de aluguéis e um Fundo de Reserva. | AF, CF e FR | Set/34 | 55% |
| Ed. Concórdia | MG | A operação é baseada no Concórdia Corporate, Edifício AAA localizado em Belo Horizonte MG, desenvolvido pela Tishman e entregue em 2018. O CRI conta com as garantias de (i) Alienação Fiduciária do Imóvel, (ii) Alienação Fiduciária das Cotas da SPE detentora do Imóvel (iii) Cessão Fiduciária de Recebíveis e (iv) Fundo de Reserva. | AF, AF de Cotas, CF e FR | ago/29 | 50% |
| Ed. EZ Tower | SP | CRI baseado em Edifício Corporativo AAA adquirido por um investidor de primeira linha. O ativo possui alta ocupação, sendo a sede de importantes empresas de saude e seguros. Conta com covenants imobiliários e mecanismos de controle | AF e CF | nov/32 | 70% |
| HGRE – Ed Vivo | SP | Operação de responsabilidade de um fundo imobiliário, detentor do empreendimento alugado para empresa VIVO S/A na região da Chucri Zaidan. A operação se baseia no recebimento dos aluguéis pagos pela VIVO, além de contar com a integralidade do ativo como garantia. | AF e CF | dez/28 | 48% |
| Partage – Lajes Faria Lima | SP | CRI baseado em Edifícios no Itaim, detidos por uma empresa patrimonialista de primeira linha e bastante capitalizada. | AF e CF | dez/34 | 60% |
| Square 955 | SP | A operação é baseada na alavancagem de conjuntos do Edifício Corporativo Square 955, localizado no Itaim Bibi (São Paulo), que estão 100% locadas e totalizam 2,7 mil m² de ABL. O CRI conta com as garantias de alienação fiduciária de conjuntos do ativo, alienação fiduciária de cotas, cessão fiduciária de recebíveis e fundo de reserva. | AF, CF e FR | nov/31 | 75% |
| TRX - O Parque | SP | CRI baseado na aquisição de um Edifício Corporativo AAA por um fundo imobiliário. O projeto denominado “O Parque" é um projeto “mixed-use" localizado na Av Roque Petroni Jr, próximo à região da Marginal Pinheiros. O CRI financiou a aquisição da Torre Corporativa do complexo e conta com as garantias de Alienação Fiduciária de cotas do Fll que adquiriu a Torre, Alienação Fiduciária de Imóvel, Cessão Fiduciária de | AF, CF e FR | Abr/46 | 70% |
| VGRI – Escritórios SP | SP | O CRI em questão é relacionado ao financiamento da aquisição de um portfólio de cinco edifícios corporativos localizados em São Paulo por um Fundo de Investimento Imobiliário. Os imóveis incluem o Ed. Brazilian Financial Center (BFC), o Ed. Cidade Jardim, o Ed. Burity, o Ed. Transatlântico e o Ed. Volkswagen, todos com bons níveis de ocupação. As garantias da operação incluem a Alienação Fiduciária dos imóveis, Cessão Fiduciária de recebíveis provenientes dos contratos de locação dos imóveis e um Fundo de Reserva. Por fim, destacamos que a operação | AF, CF e FR | mar/28 | 59% |
* AF - Alienação Fiduciária , CF - Cessão Fiduciária, FR - Fundo de Reserva. Os CRI usualmente contam também com mensurações periódicas de Índices de Cobertura, que estabelecem que o fluxo do ativo tem que ser maior que a parcela do CRI. Adicionalmente, grande parte das operações conta com Covenants Corporativos, que são restrições e/ou obrigações que a empresa assume, normalmente em relação a um nível de endividamento máximo. Finalmente, vale ressaltar que as operações com garantia real (AF) usualmente possuem covenants de LTV máximo.
RESIDENCIAL
| Devedor / Ativo | UF | Descrição | Garantias* | Vencimento | LTV |
|---|---|---|---|---|---|
| Even Estoque | SP | O CRI é baseado em estoque de unidades residenciais da incorporadora Even S.A. em São Paulo. A operação conta com as garantias de Alienação Fiduciária do estoque de unidades residenciais e Alienação Fiduciária de cotas das SPEs dos projetos. Além disso, a estrutura do CRI conta com covenants financeiros e Índice de LTV (loan to value) máximo de 70%. | AF e AF de Cotas | nov/28 | 66% |
| Plaenge | SP | A operação é baseada nos projetos residenciais da incorporadora nas em praças selecionadas que ela atua. O CRI tem como garantia a (i) Alienação Fiduciária dos terrenos dos projetos, (ii) Alienação Fiduciária de Cotas das SPEs, (iii) Alienação Fiduciária das eventuais unidades remanescentes após as entregas e (iv) Aval dos principais acionistas do Grupo. | AF, AF de Cotas e Aval | set/28 | |
| São Benedito - Projeto Harissa | MT | Operação baseada em dois projetos localizados na região metropolitana de Cuiabá que estão sendo desenvolvidos pela São Benedito, incorporadora experiente na região e com bom histórico operacional. O CRI conta com as garantias de Alienação Fiduciária de Imóveis, Cessão Fiduciária de Recebíveis, Alienação Fiduciária de Cotas e Aval do acionista e das empresas do grupo devedor, além de contar com um estoque de imóveis prontos como garantia complementar. | AF, AF de cotas, CF e Aval | mar/31 | 38% |
* AF - Alienação Fiduciária , CF - Cessão Fiduciária, FR - Fundo de Reserva. Os CRI usualmente contam também com mensurações periódicas de Índices de Cobertura, que estabelecem que o fluxo do ativo tem que ser maior que a parcela do CRI. Adicionalmente, grande parte das operações conta com Covenants Corporativos, que são restrições e/ou obrigações que a empresa assume, normalmente em relação a um nível de endividamento máximo. Finalmente, vale ressaltar que as operações com garantia real (AF) usualmente possuem covenants de LTV máximo.
RESIDENCIAL PULVERIZADO
| Devedor / Ativo | UF | Descrição | Garantias* | Vencimento | LTV |
|---|---|---|---|---|---|
| BRZ - Carteira Pro soluto SR | Operação baseada em uma carteira de créditos pró-soluto detidos pela BRZ Incorporadora, além das obrigações corporativas da companhia. A BRZ é uma incorporadora especializada no segmento "Minha Casa Minha Vida" na região sudeste do Brasil tendo lançado mais de 110 empreendimentos desde sua fundação. O CRI é respaldado pelas garantias de Cessão Fiduciária de Recebíveis da carteira pró-soluto e um Fundo de Reserva. A carteira que serve como garantia da operação possuirá uma cobertura de 150% do saldo devedor e contará com novos | CF e FR | Jun/29 | ||
| CashMe – 180 – Sênior | O CRI é lastreado em uma carteira de recebíveis de empréstimos com garantia de imóveis residenciais ("Home Equity"), originada pela CashMe, empresa do grupo Cyrela, criada em 2018. A carteira da operação é diversificada e possui LTV próximo de 46%. Consideramos um risco de crédito adequado. | AF e Subordinação | 2046 | 54% | |
| Crediblue – 159 . Sênior | CRI baseado em uma carteira de recebíveis de empréstimos de Home Equity, originadas pela Crediblue. A carteira que lastreia o CRI é muito diversificadas e com LTV baixo (por volta de 45%), possuindo risco de crédito adequado. | AF e Subordinação | 2041 | 48% | |
| Creditas – 151 – Sênior | CRI baseados em carteiras de recebíveis de empréstimos de Home Equity, originadas pela Creditas. As carteiras que lastreiam os CRI são muito diversificadas e com LTV baixo, possuindo risco de crédito adequado. | AF e Subordinação | 2045 | 43% | |
| MRV Pro-Soluto 153, 154, 244, 344, 365, e 469 | A operação é baseada em uma carteira de créditos Pro-Soluto cedida pela MRV. O CRI tem natureza Sênior e conta com um excedente de cobertura de recebíveis e com uma estrutura robusta de proteção para suportar inadimplências na carteira, incluindo fundo de reserva com obrigação de recomposição deste pela MRV. | FR | 2029 | ||
| MRV Pro-Soluto 297 | A operação é baseada em uma carteira de créditos pro-soluto cedida pela MRV. O CRI conta com um excedente de cobertura de recebíveis e com uma estrutura robusta de proteção para suportar inadimplências na carteira, incluindo fundo de reserva com obrigação de recomposição deste pela MRV | FR | mar/30 | ||
| Tenda – Carteira Pro-soluto 448 | O CRI é baseado em uma carteira de créditos pro-soluto cedida por uma incorporadora listada e conta com amplo excedente de cobertura de recebíveis, além de contar com uma estrutura robusta de proteção para suportar inadimplências na carteira e contar com um fundo de reserva significativo. | FR | mar/30 |
* AF - Alienação Fiduciária , CF - Cessão Fiduciária, FR - Fundo de Reserva. Os CRI usualmente contam também com mensurações periódicas de Índices de Cobertura, que estabelecem que o fluxo do ativo tem que ser maior que a parcela do CRI. Adicionalmente, grande parte das operações conta com Covenants Corporativos, que são restrições e/ou obrigações que a empresa assume, normalmente em relação a um nível de endividamento máximo. Finalmente, vale ressaltar que as operações com garantia real (AF) usualmente possuem covenants de LTV máximo.
SHOPPINGS CENTERS
| Devedor / Ativo | UF | Descrição | Garantias* | Vencimento | LTV |
|---|---|---|---|---|---|
| Allos I | SP | CRI exclusivo com risco de crédito Allos. A operação é baseada na Alienação Fiduciária de Cotas representativas de uma fração do Shopping Parque Dom Pedro, localizado em Campinas-SP. | AF de Cotas | jun/29 | 70% |
| Almeida Júnior | SC | CRI baseado no Shopping Balneário Camboriú (SC), de propriedade da Almeida Júnior, maior empresa de shoppings de Santa Catarina, O ativo é maduro, tem boa localização e ótimo desempenho operacional. | AF, CF e FR | dez/29 | 60% |
| BTG Malls | MG | Operação baseada em uma aquisição de parte do portfólio de shoppings da BR Malls por um fundo imobiliário. O CRI possui como garantia o fluxo e alienação fiduciária de shoppings do portfólio. | AF e CF | ago/31 | 54% |
| CPSH - Internacional Guarulhos | SP | CRI para financiar a aquisição de uma fração do Shopping Internacional. O ativo é dominante em Guarulhos/SP e conta com métricas operacionais saudáveis. A operação é respaldada pelas garantias de Alienação Fiduciária de fração do shopping, Cessão Fiduciária de recebíveis e Fundo de Reserva. Adicionalmente, a operação conta com covenants de cobertura mínima de recebíveis e de LTV máximo, em linha com operações desta natureza. | AF, CF e FR | out/30 | 60% |
| CPSH - Shopping Iguatemi Bosque | CE | Operação baseado em uma participação detida no Shopping Iguatemi Fortaleza, inaugurado em 1982. Com um histórico sólido e consistente de resultados, o shopping atualmente apresenta alta taxa de ocupação e métricas operacionais e financeiras robustas. A operação é respaldada pelas garantias de Alienação Fiduciária de uma fração do shopping, Cessão Fiduciária de recebíveis e um Fundo de Reserva. Adicionalmente, a operação conta com covenants financeiros e de cobertura mínima, os quais serão monitorados periodicamente para assegurar a conformidade e a saúde financeira da operação. | AF, CF e FR | fev/40 | 60% |
| HGBS – Shopping Bauru | SP | Operação lastreada na aquisição de um shopping center pelo Fll Hedge Brasil Shoppings (HGBSli). Como principal garantia, a operação conta com a Alienação Fiduciária e Cessão Fiduciária de recebíveis do Shopping Boulevard Bauru, localizado em Bauru – SP, com área total de 34,7 mil m², um ativo que apresenta métricas operacionais sólidas, alta taxa de ocupação e boas perspectivas de crescimento. Além disso, o CRI conta com as garantias de Alienação Fiduciária de Cotas de um Fll listado e um Fundo de Reserva. | AF de Cotas, CF e FR | dez/37 | 55% |
| HSML - Shopping Paralela II | BA | A operação é baseada na aquisição do Shopping Paralela, localizado na Bahia, por um fundo de investimento imobiliário. A operação conta com as garantias de Alienação Fiduciária de Fração do shopping, Cessão Fiduciária do Shopping Paralela, Cessão Fiduciária de Recebíveis de outros três shoppings detidos pelo fundo devedor e um Fundo de Reserva. | AF, CF e FR | dez/36 | 41% |
* AF - Alienação Fiduciária , CF - Cessão Fiduciária, FR - Fundo de Reserva. Os CRI usualmente contam também com mensurações periódicas de Índices de Cobertura, que estabelecem que o fluxo do ativo tem que ser maior que a parcela do CRI. Adicionalmente, grande parte das operações conta com Covenants Corporativos, que são restrições e/ou obrigações que a empresa assume, normalmente em relação a um nível de endividamento máximo. Finalmente, vale ressaltar que as operações com garantia real (AF) usualmente possuem covenants de LTV máximo.
SHOPPINGS CENTERS
| Devedor / Ativo | UF | Descrição | Garantias* | Vencimento | LTV |
|---|---|---|---|---|---|
| HSML – Shopping Uberaba | MG | Operação é baseada na aquisição do Shopping Uberaba, ativo de excelente desempenho operacional que foi adquirido pelo HSI Malls, um dos maiores Fundos Imobiliários deste segmento. O CRI conta com as garantias de (i) Alienação Fiduciária do Shopping Uberaba, (ii) Cessão Fiduciária de Recebíveis do Shopping Uberaba, (iii) Cessão Fiduciária de Recebíveis dos Shoppings Pátio Maceió e Via Verde e (iv) Fundo de Reserva. | AF, CF e FR | jun/37 | 49% |
| JHSF Malls | SP | CRI baseado em shoppings estabilizados e com baixo LTV, detidos pela JHSF Malls. Conta com covenants financeiros e imobiliários robustos. | AF, CF e FR | mar/35 | 52% |
| MALL - Rio Anil Shopping | MA | A operação é baseada na aquisição do Rio Anil Shopping, localizado em São Luís - MA, pelo fundo de investimento imobiliário Genial Malls (MALL). A operação conta com as garantias de Alienação Fiduciária de Fração do shopping, Cessão Fiduciária de Recebíveis do Shopping Rio Anil e Cessão Fiduciária de Recebíveis do Campinas Shopping. | AF e CF | dez/31 | 40% |
| Shopping Cidade Jardim II | SP | Operação para financiar a aquisição de cotas do Fll Shopping Cidade Jardim (FIl CJ), por um fundo de investimento denominado JHSF Capital FOF. O FIl CJ possui uma participação de 33% no Shopping Cidade Jardim, que é um ativo de excepcional desempenho operacional localizado em São Paulo. O CRI conta com as garantias de Alienação Fiduciária de cotas do Fll CJ, Cessão Fiduciária dos rendimentos do FIl e um Fundo de Reserva. | AF de Cotas, CF e FR | Jun/38 | 43% |
| Terral Incorp. – Buriti Shopping | GO | Operação com o risco de crédito do Grupo Terral, tradicional empresa do setor imobiliário do Centro Oeste e métricas financeiras saudáveis. O CRI conta com a garantia de Alienação Fiduciária de uma participação no Buriti Shopping detida pelo grupo e aval dos sócios da holding. | AF e Aval | dez/29 | 65% |
| VISC – BH Shopping | MG | Operação de CRI para o financiamento da aquisição de uma fração do BH Shopping pelo fundo imobiliário VISCll. O shopping, localizado em Belo Horizonte - MG e administrado pela Multiplan, tem apresentado excelentes métricas operacionais e alta ocupação. O CRI conta com as garantias de cessão fiduciária dos recebíveis do BH Shopping, fundo de reserva e alienação fiduciária futura do BH Shopping. | AF, CF e FR | mar/41 | 50% |
| VISC - Shopping Granja Vianna | SP | Operação de responsabilidade de um fundo imobiliário, detentor do shopping Granja Viana. Conta com alienação e cessão fiduciária de fração do shopping Granja Viana. | AF e CF | Mar/33 | 35% |
* AF - Alienação Fiduciária , CF - Cessão Fiduciária, FR - Fundo de Reserva. Os CRI usualmente contam também com mensurações periódicas de Índices de Cobertura, que estabelecem que o fluxo do ativo tem que ser maior que a parcela do CRI. Adicionalmente, grande parte das operações conta com Covenants Corporativos, que são restrições e/ou obrigações que a empresa assume, normalmente em relação a um nível de endividamento máximo. Finalmente, vale ressaltar que as operações com garantia real (AF) usualmente possuem covenants de LTV máximo.
GALPÕES LOGÍSTICOS
| Devedor / Ativo | UF | Descrição | Garantias* | Vencimento | LTV |
|---|---|---|---|---|---|
| Brookfield – CD Guarulhos | SP | CRI baseado em Galpão Logístico com boa ocupação e baixo LTV, localizado em Guarulhos-SP, adquirido por um investidor canadense. A operação conta com um pacote de garantias forte e mecanismos de controle adequados. | AF, AF de Cotas e CF | mar/29 | 45% |
| Brookfield CD Sakamoto | SP | A operação é baseada na alavancagem de dois galpões logísticos desenvolvidos pela Brookfield. Os ativos foram recém entregues e contam com especificações técnicas de primeira linha, além de estarem localizados próximos a Rodovia Presidente Dutra em Guarulhos - SP. O CRI também conta com as garantias de Alienação Fiduciária das cotas da SPE, Alienação Fiduciária dos imóveis, Cessão Fiduciária de Recebíveis e um Fundo de Reserva. | AF, AF de Cotas, CF e FR | set/27 | 65% |
| Extrema Business Park | MG | A operação foi estruturada pela Kinea e é baseada no parque logístico denominado Extrema Business Park, detido pelo FIl BWP. O CRI tem como garantias principais a Alienação Fiduciária das cotas do Fll BWP, Alienação Fiduciária de Imóveis e Cessão Fiduciária de Recebíveis relativos aos 5 galpões que compõem o empreendimento, localizado às margens da Fernão Dias entre o eixo São Paulo-Belo Horizonte. Além disso, a operação também conta com Covenants imobiliários importantes (como por exemplo LTV máximo de 65% e Índice de cobertura mínimo de 1,10x) e métricas de cobertura saudáveis, incluindo um mecanismo de cash sweep. | AF, CF, AF de Cotas e FR | out/39 | 65% |
| FlI Golgi – CD MM2 | PE | CRI baseado no adiantamento de parcelas à prazo relativas à venda de um galpão logístico adquirido pelo Fli Golgi. O imóvel lastro possui 110 mil m² de área bruta locável e está localizado em Pernambuco, estando plenamente locado para empresas varejistas. A operação conta com a garantia de Alienação Fiduciária do galpão relacionado a transação lastro. | FR | abr/28 | 40% |
| HSLG – BTS Meli | SP e PR | O CRI é baseado no desenvolvimento de um galpão logístico na região metropolitana de Curitiba-PR, locado para o Mercado Livre na modalidade BTS ("Built to Suit"), detido pelo FIl HSLG. Como garantias, o CRI conta com a Cessão Fiduciária dos recebíveis do BTS, a Alienação Fiduciária e a Cessão Fiduciária de um imóvel localizado em Arujá-SP eum Fundo de Reserva. | AF, CF e FR | ago/28 e abr/34 | 60% |
| RBR Log | SP e RJ | CRI baseado em Galpões Logísticos adquiridos por um fundo de investimento imobiliário. Os galpões estão localizados localizado em Itapevi (SP) e Hortolândia (SP). | AF e CF | jan/30 | 35% |
| XPLG - CD Cajamar | SP | CRI baseado em um galpão logístico localizado em Cajamar – SP com boa ocupação e características técnicas de alto padrão. O CRI tem como garantias: (i) alienação fiduciária do ativo; (ii) cessão fiduciária de recebíveis; e (iii) fundo de reserva. | AF, CF e FR | jun/35 | 40% |
| Huma – CD Santana de Parnaíba | SP | Operação que financiou a aquisição de um galpão logístico AAA, desenvolvido por um fundo imobiliário. O ativo está localizado em Santana de Parnaíba - SP, no raio de 40 km de São Paulo, e se encontra plenamente locado. O CRI conta com as garantias de alienação fiduciária do imóvel, alienação fiduciária das quotas das SPEs, cessão fiduciária de recebíveis e fundo de reserva. | AF, CF e FR | fev/38 e ago/38 | 65% |
* AF - Alienação Fiduciária , CF - Cessão Fiduciária, FR - Fundo de Reserva. Os CRI usualmente contam também com mensurações periódicas de Índices de Cobertura, que estabelecem que o fluxo do ativo tem que ser maior que a parcela do CRI. Adicionalmente, grande parte das operações conta com Covenants Corporativos, que são restrições e/ou obrigações que a empresa assume, normalmente em relação a um nível de endividamento máximo. Finalmente, vale ressaltar que as operações com garantia real (AF) usualmente possuem covenants de LTV máximo.
OUTROS
| Devedor / Ativo | UF | Descrição | Garantias* | Vencimento | LTV |
|---|---|---|---|---|---|
| Hotel Hilton Copacabana | RJ | A operação de CRI proveu financiamento para a aquisição do Hotel Hilton Copacabana por uma gestora de private equity imobiliário de destaque no mercado local. O hotel está localizado na praia de Copacabana e possui 39 andares e 545 quartos, destacando-se como o edifício mais alto de Copacabana. A operação conta com garantias robustas, incluindo Alienação Cotas, CF e FR Fiduciária do imóvel avaliado em R$ 600 milhões, Alienação Fiduciária das Cotas da SPE proprietária do Hotel, Cessão fiduciária da exploração econômica do Hotel e um Fundo de Reserva. | AF, AF de | Mar/34 | 50% |
| JRM – Irmãos Muffato | Operação de CRI baseada em imóveis locados para o grupo Irmãos Muffato. O locatário atua no segmento de varejo e tem uma participação de mercado relevante na região sul e sudeste, sendo suas principais marcas as linhas Muffato de Supermercados e MAX atacadista. O CRI tem como garantias a AF, CF e Aval Alienação Fiduciária e Cessão Fiduciária de oito imóveis distribuídos em diversas cidades, Cessão Fiduciária complementar de outros oito imóveis e Aval do sócio do grupo controlador dos ativos. | Jun/35 | |||
| JW Marriott Hotel | SP | A operação refere-se ao financiamento da aquisição do Hotel JW Marriott, localizado na Avenida das Nações Unidas, em São Paulo. O empreendimento apresenta indicadores operacionais sólidos, além de potencial de crescimento. O CRI conta com as garantias de Alienação Fiduciária das cotas da SPE proprietária do imóvel, Alienação Fiduciária do Imóvel e Cessão Fiduciária de Recebíveis. Além disso, a estrutura da operação estabelece como obrigação contratual a manutenção de um índice máximo de LTV (Loan-to-Value) de 50% e o cumprimento de um índice de cobertura mínimo de 125%. | AF, AF de Cotas, CF e FR | Ago/35 | 50% |
* AF - Alienação Fiduciária , CF - Cessão Fiduciária, FR - Fundo de Reserva. Os CRI usualmente contam também com mensurações periódicas de Índices de Cobertura, que estabelecem que o fluxo do ativo tem que ser maior que a parcela do CRI. Adicionalmente, grande parte das operações conta com Covenants Corporativos, que são restrições e/ou obrigações que a empresa assume, normalmente em relação a um nível de endividamento máximo. Finalmente, vale ressaltar que as operações com garantia real (AF) usualmente possuem covenants de LTV máximo.
NOSSOS FUNDOS CRI
KNUQ11
Fundo de CRI atrativos em risco/retorno em ativos pós-
que busca retornos um patamar de superior, investindo fixados
Menor Risco
Maior Risco
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KNSC11
Fundo de CRI com ativos mistos, investindo tanto em pós-fixados quanto em ativos indexados à inflação.
Menor Maior Risco Risco
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KNHY11
Fundo de CRI que busca retornos atrativos em um patamar de risco/retorno superior, investindo em ativos indexados à inflação.
Menor Risco
Maior Risco
Fundo de CRI com ativos de baixo risco e pós-fixados.
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KNCR11
Menor Risco
Maior Risco
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KCRE11
Fundo desenvolvido em parceria com a fintech Creditas, com foco em operações de CRI no segmento pulverizado.
Menor Risco
Maior Risco
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KNIP11
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Fundo de CRI com ativos de baixo risco e indexados à inflação.
Menor Risco
Maior Risco
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KNHF11
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Fundo multiestratégia, composto por uma carteira diversificada de ativos do setor imobiliário e gerido por diferentes equipes da Kinea.
Menor Maior Risco Risco
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