Relatório Gerencial KNHY11 de dezembro de 2025
Relatório Gerencial do Kinea High Yield CRI (KNHY11), fundo imobiliário de papel, referente a dezembro de 2025, com entrega no FundosNet (B3) em 12/01/2026. No pregão de 04/11/2026, a cota do KNHY11 fechou a R$ 90,46, com P/VP de 0,90 (valor patrimonial de R$ 100,04 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 0,86 por cota, com pagamento em nov/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 13,53% sobre a cotação de 04/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 3,1 bilhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.
Informações
- CNPJ
- 30.130.708/0001-28
- Tipo
- Relatórios
- Assunto
- Relatório Gerencial
- Data de referência
- 31/12/2025
- Data de entrega
- 12/01/2026 19:13
- Versão
- 1
- Situação
- (Ativo)
Conteúdo
Planilha de fundamentos
OBJETIVO DO FUNDO
O portfólio é dedicado ao investimento em Ativos de renda fixa de natureza Imobiliária, especialmente em Certificados de Recebíveis Imobiliários (“CRI”), predominantemente indexados à inflação.
PATRIMÔNIO LÍQUIDO R$ 3,07 bilhões
COTA PATRIMONIAL EM 31/12/25 R$ 98,60
COTA MERCADO EM 31/12/25 R$ 100,55
NÚMERO DE COTISTAS 28.002
DIVIDENDOS A PAGAR EM 14/01/26 R$ /cota1,00
MÉDIA DIÁRIA DE LIQUIDEZ R$ 4,46 milhões
TAXA MÉDIA DO FUNDO (MTM) IPCA + 12,43% a.a.
POSIÇÃO AO FINAL DO PERÍODO
Ao fim de dezembro, o Kinea High Yield apresentava alocação, em relação ao seu patrimônio, de 104,6% em ativos alvo e 1,8% em instrumentos de caixa. A parcela investida em CRI em IPCA corresponde a 97,1% do patrimônio do Fundo, com uma remuneração média (MTM) de IPCA + 12,43% a.a. e com um prazo médio de 6,3 anos. Já o montante investido em CRI em CDI corresponde a 6,7% do patrimônio, com uma remuneração média (MTM) de CDI + 3,02% a.a. e com um prazo médio de 0,8 anos. Para mais detalhes, favor ver a seção “Resumo da Carteira”.
DISTRIBUIÇÃO DE DIVIDENDOS
Os dividendos referentes a dezembro, cuja distribuição ocorrerá no dia 14/01/2026, são de R$ 1,00 por cota e representam uma rentabilidade, isenta do imposto de renda para as pessoas físicas, de 0,97% considerando a cota média de ingresso de R$ 103,00, que corresponde a 80% da taxa DI do período (94% do CDI considerando o gross-up do IR à alíquota de 15%). Para mais informações sobre os resultados do fundo, favor verificar a seção "Informações Contábeis" deste relatório.
ALOCAÇÃO ATUAL DE 104,6% DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO
20/06/2018 Início do fundo
Intrag DTVM Ltda Administrador
1,60% a.a. Taxa de administração
Kinea Investimentos Ltda. Gestor
Não há Taxa de performance
Qualificado Tipo de investidor
PRINCIPAIS MOVIMENTAÇÕES NA CARTEIRA
No mês de dezembro, realizamos investimentos em novas operações de CRI, no valor total de R$ 163,5 milhões. Apresentamos abaixo maiores detalhes sobre os principais desembolsos:
| Devedor | Volume (R$ milhões) | Taxa | Descrição | Garantias |
| A operação foi estruturada com o suporte e aexpertise do time de Infraestrutura da Kinea na avaliação e na construção da estrutura do CRI.Trata-sedo financiamento de plantas solares para geração de energia elétrica pelo grupo Brasol. O portfólio, totalmente operacional, está | ||||
| BrasolI | 107,8 | IPCA + 11,04% | distribuídoentreGoiás,MinasGerais,MatoGrossoeDistritoFederal,comcapacidadeinstaladade47MWp.OCRIconta com um conjunto robusto de garantias, incluindo cessão | AF, AF de Cotas, CF, FR e Aval |
| fiduciária dos recebíveis dos projetos, alienação fiduciária das cotas da SPE, alienação fiduciária dos equipamentos, fundo de reserva e aval do sócio. Além disso, a estrutura contemplacovenantsespecíficosparareforçarasegurança daoperação. | ||||
| Proj. Beach | 18,4 | IPCA + 11, 50% | CRI baseado no financiamento à construção de projetos residenciais de alto padrão da incorporadora Setai, de João Pessoa-PB.Aempresaatuanaregiãodesdeadécadade 90 e já entregou mais de 120 projetos nos segmentos MinhaCasaMinhaVidaealtopadrão.Aoperaçãocontacom as garantias de Alienação Fiduciária do terreno e de unidadesresidenciais,AlienaçãoFiduciáriadeCotasdaSPE, Cessão Fiduciária dos recebíveis dos projetos, Fundo de obraseavaldossóciosedaholdingdogrupo. | AF, AF de Cotas, CF e Aval |
| Tenda -Carteira Pro-soluto 448 | 16,1 | IPCA + 11,00% | O CRI é baseado em uma carteira de créditos pro-soluto cedida por uma incorporadora listada e conta com amplo excedente de cobertura de recebíveis, além de contar com uma estrutura robusta de proteção para suportar inadimplências na carteira e contar com um fundo de reservasignificativo. | FR |
| Galleria -125 | 12,9 | IPCA + 10,75% | CRIbaseadoemumacarteiraderecebíveisdeempréstimos garantidos por imóveis residenciais ("Home Equity"), originada pela Galleria Bank, uma das maiores plataformas online de home equity do Brasil, sendo 100% focada nesse segmento e atuante desde 2019. A carteira que lastreia o CRIédiversificadaepossuiLTVbaixo(~38%),apresentando risco de crédito adequado. Além disso, a operação possui umaestruturadesubordinaçãocom80%deCRISênior,15% de Mezaninos e 5% Júnior, o que traz mais um nível de proteçãoparaosCRI. | AF e Subordinação |
| Crediblue-159 | 5,3 | IPCA + 10,94% | CRIbaseadoemumacarteiraderecebíveisdeempréstimos de Home Equity, originadas pela Crediblue. A carteira que lastreia o CRI é muito diversificadas e com LTV baixo (por voltade45%),possuindoriscodecréditoadequado. | AF e Subordinação |
PRINCIPAIS MOVIMENTAÇÕES NA CARTEIRA
| Devedor | Volume (R$ milhões) | Taxa | Descrição | Garantias |
|---|---|---|---|---|
| Projetos Campinas | 3,0 | IPCA + 11,50% | Esse CRI foi estruturado com base nos recebíveis de um projeto residencial remanescentes após a quitação do plano empresário. O projeto é localizado na cidade de Campinas – SP e está na média 95% vendido. A operação conta com as garantias de alienação fiduciária das cotas das SPEs dos projetos, cessão fiduciária de recebíveis oriundos da venda de unidades desses empreendimentos (subordinada ao plano empresário), hipoteca (do estoque remanescente, após a quitação do plano empresário) e aval dos acionistas do devedor. | AF, CF, Hipoteca e Aval |
| TOTAL | 163,5 | IPCA + 11,07% |
RESUMO DA CARTEIRA
Os dados da carteira são atualizados diariamente na página do Kinea High Yield, na seção Cota Diária.
| Ativo | % Alocado (% do PL) | Indexador | Taxa Média MTM MTM | Taxa Média Aquisição | Prazo Médio | Duration |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CRI | 6,7% | CDI + | 3,02% | 4,00% | 0,8 | 0,0 |
| CRI | 97,1% | Inflação + | 12,43% | 10,75% | 6,3 | 3,6 |
| Cotas de FIl | 0,8% | - | - | |||
| Caixa | 1,8% | %CD1 | 100% (-)IR | 100% (-)IR | 0,0 | 0,0 |
| Total | 106,4% | 6,1 | 3,5 |
* Concentração em CRI indexados à inflação inclui a participação no FII ícone, cuja remuneração alvo é de INCC-DI + 13,0%.
ALOCAÇÃO EM CRI E FII
104,6% PATRIMÔNIO LÍQUIDO
ALOCAÇÃO POR SETOR
ALOCAÇÃO TOTAL POR INDEXADOR
NEGOCIAÇÃO E LIQUIDEZ
No mês, foi transacionado um volume de R$ 89,12 milhões, correspondendo a uma média de aproximadamente R$ 4,46 milhões por dia.
RESUMO DA CARTEIRA
Para apuração do resultado, considera-se os rendimentos apropriados através do regime contábil de competência, que compreendem juros e correção monetária dos ativos, deduzidos da taxa administração, custódia e demais custos de manutenção do Fundo. Adicionalmente, são excluídos os efeitos de marcação a mercado (MTM) dos títulos, sejam eles positivos ou negativos, tal como descrito nas Demonstrações Financeiras e Relatório Complementar.
| DRE (R$ milhões) | jan/25 | fev/25 | mar/25 | abr/25 | mai/25 | jun/25 | jul/25 | ago/25 | set/25 | out/25 | nov/25 | dez/25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Resultado CRI | 36,2 | 31,1 | 34,6 | 46,3 | 39,2 | 37,0 | 35,1 | 30,1 | 30,8 | 32,4 | 31,8 | 19,4 |
| Resultado FII | 0,2 | 1,1 | 0,1 | 1,0 | 0,5 | 0,6 | 0,3 | 0,9 | 0,6 | 0,5 | 0,5 | 0,6 |
| Resultado LCI | 1,3 | 1,2 | 1,2 | 1,4 | 2,1 | 1,7 | 0,7 | 0,6 | 1,1 | 1,2 | 1,0 | 0,6 |
| Resultado Instr. Caixa | 0,5 | 1,2 | 1,9 | 1,4 | 0,7 | 0,6 | 0,8 | 0,8 | 2,1 | 2,0 | 1,0 | 0,9 |
| Despesas do fundo | -3,8 | -3,8 | -3,2 | -3,4 | -3,8 | -3,7 | -4,2 | -3,9 | -4,3 | -4,6 | -3,9 | -4,3 |
| Outras Receitas | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Resultado Líquido | 34,5 | 30,8 | 34,5 | 46,6 | 38,7 | 36,3 | 32,7 | 28,6 | 30,3 | 31,5 | 30,4 | 17,2 |
| Distribuição no mês | 33,8 | 31,0 | 34,6 | 39,4 | 38,0 | 36,6 | 36,6 | 37,7 | 31,0 | 31,3 | 30,2 | 31,2 |
| Resultado por cota (R$) | 1,22 | 1,09 | 1,22 | 1,65 | 1,37 | 1,28 | 1,16 | 0,94 | 0,97 | 1,00 | 0,97 | 0,55 |
| Distribuição por cota (R$) | 1,20 | 1,10 | 1,23 | 1,40 | 1,35 | 1,30 | 1,30 | 1,30 | 1,00 | 1,00 | 0,97 | 1,00 |
Resultado Gerado no mês R$ 0,55/cota
Resultado Distribuído no mês R$ 1,00/cota
Reserva Acumulada não distribuída R$ 0,12/cota
Para melhor orientar os investidores, informamos que os CRIs atrelados à inflação presentes na carteira refletem, aproximadamente, as variações do indexador IPCA referentes aos dois meses anteriores à apuração de resultados. Ilustrativamente, portanto, os resultados apurados ao longo do mês de dezembro (a serem distribuídos aos investidores em janeiro) refletem aproximadamente as variações do IPCA de outubro (0,09%) e novembro (0,18%), níveis bastante baixos de forma agregada, impactando negativamente os rendimentos do Fundo no período. A última projeção disponível para dezembro aponta para uma inflação de 0,34% no mês. O último relatório do Boletim Focus indica que a mediana das projeções dos economistas de mercado para o IPCA está em 4,43% a.a. para 2025 e 4,17% a.a. em 2026.
Com relação à parcela pós-fixada do veículo (investida em CDI), a rentabilidade seguiu positivamente impactada pelo nível elevado da Selic (mantida em 15,00% na última reunião do Copom) e pelo spread elevado desta parcela do portfólio.
O resultado do Fundo no mês também foi influenciado pela movimentação descrita na seção “Acompanhamento da Carteira”.
RENDIMENTOS MENSAIS
Os dividendos referentes a dezembro, cuja distribuição ocorrerá no dia 14/01/2026, são de R$ 1,00 por cota e representam uma rentabilidade, isenta do imposto de renda para as pessoas físicas, de 0,97% considerando a cota média de ingresso de R$ 103,00, que corresponde a 80% da taxa DI do período (94% do CDI considerando o
| g"Irnofsosr-muapçdõoesIRCoVàanaltoláríeqbsue doiest" raedfdeeersêtn1ec5iar%e)l.aPtóarriao.mais in | formações sobre os resCuolttaa Mdéodsiad doe Infugrnedssoo, favor verificar a seção R$ 103,00 |
| Período Resulta (Rdo$) Gerado Dividendo (R$) Rent. Fundo Taxa DI %Taxa DI %Taxa DI Gross-up | |
| dez/25 0,55 1,00 0,97% 1,22% 80% 94% | |
| nov/25 0,97 0,97 0,94% 1,05% 89% 105% | |
| out/25 1,00 1,00 0,97% 1,28% 76% 90% | |
| set/25 0,97 1,00 0,97% 1,22% 80% 94% | |
| ago/25 0,94 1,30 1,26% 1,16% 108% 128% | |
| jul/25 1,16 1,30 1,26% 1,28% 99% 116% | |
| jun/25 1,28 1,30 1,26% 1,10% 115% 135% | |
| mai/25 1,37 1,35 1,31% 1,14% 115% 136% | |
| abr/25 1,65 1,40 1,36% 1,06% 129% 151% | |
| mar/25 1,22 1,23 1,19% 0,96% 124% 146% | |
| fev/25 1,09 1,10 1,07% 0,99% 108% 128% | |
| jan/25 1,22 1,20 1,17% 1,01% 115% 136% | |
COTA DIÁRIA
As matrizes de sensibilidade demonstradas abaixo apresentam o spread médio da carteira do Fundo, com base no valor da cota de mercado no fechamento do mês. Esses dados são atualizados diariamente na página do Kinea High Yield, na seção “Cota Diária”.
Sensibilidade do Yield e Spread da carteira de CRI ao preço no mercado secundário¹
| Preço Mercado | Yield (IPCA+) | Spread (NTNB+) | Yield (-) Tx Adm | Spread (-) Tx Adm |
|---|---|---|---|---|
| 98,00 | 12,62% | 4,28% | 11,02% | 2,68% |
| 98,50 | 12,46% | 4,13% | 10,86% | 2,53% |
| 99,00 | 12,30% | 3,99% | 10,70% | 2,39% |
| 99,50 | 12,15% | 3,84% | 10,55% | 2,24% |
| 100,00 | 11,99% | 3,70% | 10,39% | 2,10% |
| 100,50 | 11,83% | 3,55% | 10,23% | 1,95% |
| 101,00 | 11,67% | 3,40% | 10,07% | 1,80% |
| 101,50 | 11,52% | 3,26% | 9,92% | 1,66% |
| 102,00 | 11,36% | 3,11% | 9,76% | 1,51% |
| 102,50 | 11,20% | 2,97% | 9,60% | 1,37% |
| 103,00 | 11,04% | 2,82% | 9,44% | 1,22% |
*Spread e yield da carteira de CRI com base no preço de aquisição da cota no mercado secundário. O cálculo considera a reversão do ágio/deságio ao longo da duration da carteira de CRI.
- O investidor pessoa física recebe rendimentos isentos do Imposto de Renda, no entanto, uma vez observadas as seguintes condições: (i) os Cotistas do Fundo não sejam titulares de montante igual ou superior a 10% (dez por cento) das Cotas do Fundo; (ii) as respectivas Cotas não derem direitos a rendimentos superiores a 10% do total de rendimentos auferidos pelo Fundo; (iii) o Fundo receba investimento de, no mínimo, 50 (cinquenta) Cotistas; e (iv) as Cotas, quando admitidas a negociação no mercado secundário, sejam negociadas exclusivamente em bolsas de valores ou mercado de balcão organizado. 2. “Taxa DI” significa a taxa média diária dos DI – Depósitos Interfinanceiros de um dia, over extra grupo, expressa na forma percentual ao ano, base 252 (duzentos e cinquenta e dois) dias úteis, calculadas e divulgadas diariamente pela CETIP S.A. – Mercados Organizados, no informativo diário disponível em sua página na Internet (http://www.cetip.com.br),calculados de forma exponencial e cumulativa pro rata temporis por dias úteis decorridos. 3. Considera uma alíquota de IR de 15%. 4. O volume distribuído mensalmente pode diferir do resultado mensal devido à composição/uso do saldo de lucros acumulados. Para mais informações sobre distribuição de rendimentos, acesse o relatório semestral de distribuição no site da Kinea. 5. Para mais informações sobre a rentabilidade e os rendimentos, acessar o relatório semestral complementar de distribuição de dividendos, também disponível no site da Kinea. 6. As informações constantes deste relatório têm caráter meramente informacional, tendo sido disponibilizadas pela Kinea Investimentos Ltda. ("Gestor") para fins de prover aos cotistas do Fundo e aos investidores em geral as informações atualizadas a respeito do valor patrimonial das cotas, bem como ilustrar, de forma hipótetica, determinados fatores e os respectivos impactos na sensibilidade em relação à rentabilidade dos Fundos. As informações aqui descritas não devem ser consideradas como qualquer promessa ou garantia de rentabilidade, estando os Fundos e, consequentemente, os seus cotistas, sujeitos a uma série de fatores de risco inerentes aos Fundos e suas respectivas carteiras de investimento.
CARTEIRA DE ATIVOS
Ao término do mês, o Fundo apresentava a seguinte carteira:
Planilha de fundamentos
| ATIVO | CÓDIGO DO ATIVO | DEVEDOR ATIVO IMOBILIÁRIO | EMISSOR | INDEX. | TAXAAQUISIÇÃO¹ | TAXA MTM² | SALDO AQUISIÇÃO (R$ milhões) | SALDO MTM (R$ milhões) | % DA CARTEIRA | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | CRI | 24D0007014 | MRV -Pro-soluto 297 | TRUE | IPCA + | 10,63% | 13,96% | 120,5 | 116,7 | 3,6% |
| 2 | CRI | 24E3617801 | BLOG -CD Camaçari | TRUE | IPCA + | 10,75% | 11,88% | 113,2 | 109,6 | 3,4% |
| 3 | CRI | 25L2499304 | BrasolI | CANAL | IPCA + | 11,04% | 10,97% | 108,0 | 109,0 | 3,3% |
| 4 | CRI | 24J3438785 | GS Souto III | OPEA | IPCA + | 11,25% | 12,09% | 95,5 | 91,8 | 2,8% |
| 5 | CRI | 19L0882419 | Portfólio Ed. Corporativos II | OPEA | IPCA + | 7,55% | 13,62% | 90,9 | 82,4 | 2,5% |
| 6 | CRI | 23H1607023 | BlueCap -CD Diadema | TRUE | IPCA + | 10,70% | 13,45% | 87,3 | 81,2 | 2,5% |
| 7 | CRI | 22I1423499 | GS Souto | TRUE | IPCA + | 10,50% | 13,23% | 86,0 | 78,5 | 2,4% |
| 8 | CRI | 25F2309413 | Tenda -Carteira Pro-soluto 448 | OPEA | IPCA + | 11,00% | 10,79% | 69,9 | 70,2 | 2,1% |
| 9 | CRI | 24K1883896 | MRV -Pro-soluto 365 | OPEA | IPCA + | 11,71% | 11,94% | 69,5 | 69,3 | 2,1% |
| 10 | CRI | 25E0172665 | Galleria -100 -Mezanino | PROV | IPCA + | 11,50% | 11,79% | 69,2 | 68,3 | 2,1% |
| 11 | CRI | 25C6112775 | Projeto Francisco Leitão | VERT | IPCA + | 11,75% | 11,65% | 67,4 | 67,8 | 2,1% |
| 12 | CRI | 24D3314806 | CD Brasília e Contagem | VIRG | IPCA + | 9,60% | 11,93% | 68,6 | 66,1 | 2,0% |
| 13 | CRI | 24J2299897 | Galleria -78 -Mezanino | PROV | IPCA + | 11,00% | 12,12% | 68,8 | 65,5 | 2,0% |
| 14 | CRI | 25F2250607 | MRV -Carteira Pro-soluto 469 | OPEA | IPCA + | 14,45% | 13,49% | 60,5 | 61,1 | 1,9% |
| 15 | CRI | 24J3451435 | GS Souto III | OPEA | IPCA + | 12,00% | 12,68% | 62,4 | 60,5 | 1,9% |
| 16 | CRI | 25J0489205 | Galleria -125 -Mezanino | PROV | IPCA + | 11,75% | 11,50% | 57,5 | 58,2 | 1,8% |
| 17 | CRI | 24H1395335 | Projeto Barra da Tijuca | VERT | IPCA + | 10,75% | 12,49% | 55,7 | 52,7 | 1,6% |
| 18 | CRI | 25J4679294 | Creditas -154 -Sênior B | VERT | IPCA + | 10,80% | 10,69% | 51,3 | 51,7 | 1,6% |
| 19 | CRI | 23J1646537 | BlueCap -CD Itapeva | TRUE | IPCA + | 13,00% | 15,76% | 54,5 | 51,7 | 1,6% |
| 20 | CRI | 24C1988647 | GS Souto II | TRUE | IPCA + | 11,00% | 12,86% | 54,6 | 50,2 | 1,5% |
| 21 | CRI | 24D3314572 | CD Brasília e Contagem | VIRG | IPCA + | 9,60% | 11,93% | 49,9 | 48,0 | 1,5% |
| 22 | CRI | 22L1467623 | AXS GD | OPEA | IPCA + | 11,00% | 12,62% | 49,0 | 46,1 | 1,4% |
| 23 | CRI | 22D1068881 | BlueCap -CD Itapeva | TRUE | IPCA + | 10,10% | 12,79% | 43,8 | 41,7 | 1,3% |
| 24 | CRI | 25G5321961 | Crediblue -159 -Mezanino | VERT | IPCA + | 11,94% | 11,91% | 40,6 | 40,9 | 1,2% |
| 25 | CRI | 25G5321960 | Crediblue-159 -Sênior | VERT | IPCA + | 9,94% | 9,90% | 40,4 | 40,7 | 1,2% |
| 26 | CRI | 25K0158453 | Projeto Residencial Campinas | VIRG | IPCA + | 11,50% | 11,50% | 40,7 | 40,7 | 1,2% |
| 27 | CRI | 21I0682156 | LBV | LVGE | IPCA + | 9,25% | 15,41% | 51,2 | 40,5 | 1,2% |
| 28 | CRI | 21J0844863 | Projeto Vila Clementino II | VERT | IPCA + | 10,50% | 13,84% | 42,1 | 39,9 | 1,2% |
| 29 | CRI | 18H0193841 | Shopping Sumaúma | TRUE | IPCA + | 9,05% | 12,16% | 44,2 | 39,7 | 1,2% |
| 30 | CRI | 18H0193821 | Shopping Sumaúma | TRUE | IPCA + | 9,05% | 12,16% | 44,2 | 39,7 | 1,2% |
| 31 | CRI | 18H0193767 | Shopping Sumaúma | TRUE | IPCA + | 9,05% | 12,16% | 44,2 | 39,7 | 1,2% |
| 32 | CRI | 18H0193630 | Shopping Sumaúma | TRUE | IPCA + | 9,05% | 12,16% | 44,2 | 39,7 | 1,2% |
| 33 | CRI | 18H0193742 | Shopping Sumaúma | TRUE | IPCA + | 9,05% | 12,16% | 44,2 | 39,7 | 1,2% |
| 34 | CRI | 25J0489101 | Galleria -125 -Sênior | PROV | IPCA + | 9,75% | 9,49% | 38,0 | 38,4 | 1,2% |
| 35 | CRI | 19L0882417 | Portfólio Ed. Corporativos II | OPEA | IPCA + | 7,55% | 13,62% | 40,5 | 36,8 | 1,1% |
| 36 | CRI | 22K0571216 | Projeto Alcatrazes | VERT | IPCA + | 10,50% | 13,51% | 38,5 | 35,6 | 1,1% |
| 37 | CRI | 23H1297196 | MRV 112 | VERT | IPCA + | 11,00% | 12,53% | 36,5 | 35,3 | 1,1% |
| 38 | CRI | 21J0844864 | Projeto Saúde -SP | VERT | IPCA + | 10,50% | 13,84% | 35,7 | 33,9 | 1,0% |
| 39 | CRI | 23L2755315 | Projeto Vila Prudente | TRUE | IPCA + | 10,48% | 11,84% | 34,3 | 33,5 | 1,0% |
| 40 | CRI | 19G0026527 | RECT -Ed. Barra da Tijuca | OPEA | IPCA + | 8,25% | 12,15% | 38,4 | 33,5 | 1,0% |
| 41 | CRI | 19G0026749 | RECT -Ed. Barra da Tijuca | OPEA | IPCA + | 8,25% | 12,15% | 38,4 | 33,5 | 1,0% |
| 42 | CRI | 24E1318751 | Galleria -63 -Sênior | PROV | IPCA + | 9,50% | 10,36% | 34,3 | 33,5 | 1,0% |
| 43 | CRI | 25G5321936 | Vic -Pro-soluto 477 | OPEA | IPCA + | 12,67% | 12,40% | 30,4 | 30,6 | 0,9% |
| 44 | CRI | 24L2414903 | Bemol -Home Equity 87 -Mezanino | PROV | IPCA + | 11,40% | 11,40% | 30,4 | 30,5 | 0,9% |
| 45 | CRI | 24D5117888 | Proj. Beach | TRUE | IPCA + | 11,50% | 12,48% | 28,4 | 28,0 | 0,9% |
Taxa praticada na aquisição do ativo. Essa taxa considera deságios.
Taxa do ativo marcada a mercado, com base no manual de precificação do administrador.
CARTEIRA DE ATIVOS
Ao término do mês, o Fundo apresentava a seguinte carteira:
Planilha de fundamentos
| ATIVO | CÓDIGO DO ATIVO | DEVEDOR ATIVO IMOBILIÁRIO | EMISSOR | INDEX. | TAXAAQUISIÇÃO¹ | TAXA MTM² | SALDO AQUISIÇÃO (R$ milhões) | SALDO MTM (R$ milhões) | % DA CARTEIRA | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 46 | CRI | 23L0109147 | Projeto Jardim das Perdizes | TRUE | IPCA + | 14,00% | 14,05% | 27,2 | 27,1 | 0,8% |
| 47 | CRI | 23C1843006 | MRV -Pro-soluto 153 | TRUE | IPCA + | 11,66% | 14,84% | 24,4 | 23,4 | 0,7% |
| 48 | CRI | 23L0109146 | Projeto Jardim das Perdizes | TRUE | IPCA + | 14,00% | 14,05% | 22,1 | 22,1 | 0,7% |
| 49 | CRI | 23C1843839 | MRV -Pro-soluto 154 | TRUE | IPCA + | 11,66% | 14,94% | 22,4 | 21,5 | 0,7% |
| 50 | CRI | 24K2435142 | Creditas -143 -Sênior B | VERT | IPCA + | 9,00% | 9,70% | 22,0 | 20,9 | 0,6% |
| 51 | CRI | 25J4679400 | Creditas -154 -Mezanino | VERT | IPCA + | 14,20% | 14,05% | 19,3 | 19,5 | 0,6% |
| 52 | CRI | 24D5117889 | Proj. Beach | TRUE | IPCA + | 11,50% | 11,35% | 18,4 | 18,4 | 0,6% |
| 53 | CRI | 25J3752868 | GS Souto IV | OPEA | IPCA + | 12,50% | 12,34% | 18,1 | 18,4 | 0,6% |
| 54 | CRI | 24L0004210 | Bemol -Home Equity 87 -Sênior | PROV | IPCA + | 9,48% | 9,43% | 18,4 | 18,4 | 0,6% |
| 55 | CRI | 21J0844280 | Projeto Vila Clementino I | VERT | IPCA + | 9,75% | 13,84% | 19,4 | 18,1 | 0,6% |
| 56 | CRI | 24K2435146 | Creditas -143 -Mezanino | VERT | IPCA + | 11,50% | 13,09% | 19,4 | 17,6 | 0,5% |
| 57 | CRI | 22K1451336 | Projeto São Paulo, Campinas e Uberaba | VERT | IPCA + | 10,50% | 12,55% | 17,6 | 16,7 | 0,5% |
| 58 | CRI | 21I0798657 | Carteira Tecnisa Sub | TRUE | IPCA + | 4,50% | 4,50% | 14,7 | 14,7 | 0,5% |
| 59 | CRI | 18J0811182 | Superfrio | HBTS | IPCA + | 9,85% | 16,27% | 14,8 | 14,6 | 0,4% |
| 60 | CRI | 23B0584788 | Tenda -Carteira Pro-soluto 122 | TRUE | IPCA + | 12,60% | 15,59% | 15,4 | 14,5 | 0,4% |
| 61 | CRI | 24A2483764 | Projeto Vila Prudente | TRUE | IPCA + | 10,74% | 14,05% | 15,1 | 14,3 | 0,4% |
| 62 | CRI | 24E1325813 | Galleria -63 -Mezanino | PROV | IPCA + | 11,50% | 11,67% | 13,8 | 13,7 | 0,4% |
| 63 | CRI | 23F1528771 | Creditas -114 | VERT | IPCA + | 10,50% | 12,94% | 13,1 | 11,3 | 0,3% |
| 64 | CRI | 23L0109067 | Projeto Jardim das Perdizes | TRUE | IPCA + | 11,00% | 12,53% | 11,5 | 11,0 | 0,3% |
| 65 | CRI | 23B0584797 | Tenda -Carteira Pro-soluto 142 | TRUE | IPCA + | 12,60% | 15,83% | 11,6 | 10,8 | 0,3% |
| 66 | CRI | 25D2519646 | Creditas -154 -Sênior B | VERT | IPCA + | 9,90% | 9,70% | 9,2 | 9,3 | 0,3% |
| 67 | CRI | 25D3326325 | Creditas -154 -Sênior B | VERT | IPCA + | 9,91% | 9,70% | 9,1 | 9,2 | 0,3% |
| 68 | CRI | 24A2477863 | Projeto Freguesia do Ó | TRUE | IPCA + | 9,60% | 10,07% | 9,0 | 9,0 | 0,3% |
| 69 | CRI | 22K1451344 | Projeto São Paulo, Campinas e Uberaba | VERT | IPCA + | 10,90% | 12,55% | 8,5 | 8,2 | 0,3% |
| 70 | CRI | 19K1007971 | RECT -Ed. Barra da Tijuca | OPEA | IPCA + | 7,75% | 12,14% | 9,5 | 8,1 | 0,2% |
| 71 | CRI | 18J0811268 | Superfrio | HBTS | IPCA + | 9,85% | 16,27% | 7,6 | 7,5 | 0,2% |
| 72 | CRI | 25E3880886 | Creditas -154 -Sênior B | VERT | IPCA + | 9,20% | 9,45% | 7,1 | 7,0 | 0,2% |
| 73 | CRI | 23H1297199 | MRV 112 | VERT | IPCA + | 11,00% | 12,53% | 7,3 | 7,0 | 0,2% |
| 74 | CRI | 21I0280476 | Creditas -59 | VERT | IPCA + | 9,00% | 11,80% | 7,9 | 6,9 | 0,2% |
| 75 | CRI | 25E2668741 | Creditas -154 -Sênior B | VERT | IPCA + | 9,50% | 9,80% | 7,1 | 6,9 | 0,2% |
| 76 | CRI | 25E3158501 | Creditas -154 -Sênior B | VERT | IPCA + | 9,51% | 9,76% | 6,9 | 6,8 | 0,2% |
| 77 | CRI | 21A0772858 | Projeto Jorge Tibiriçá | VERT | IPCA + | 9,01% | 13,93% | 7,1 | 6,8 | 0,2% |
| 78 | CRI | 24A2477856 | Projeto Freguesia do Ó | TRUE | IPCA + | 11,10% | 14,15% | 7,0 | 6,8 | 0,2% |
| 79 | CRI | 25F4369780 | Creditas -154 -Sênior B | VERT | IPCA + | 9,51% | 9,74% | 6,7 | 6,6 | 0,2% |
| 80 | CRI | 23I1554111 | MRV -Pro-soluto 214 | TRUE | IPCA + | 10,70% | 13,53% | 6,7 | 6,4 | 0,2% |
| 81 | CRI | 25F2327468 | Creditas -154 -Sênior B | VERT | IPCA + | 9,49% | 9,68% | 6,5 | 6,4 | 0,2% |
| 82 | CRI | 24D5115402 | Proj. Sandro Barros | TRUE | IPCA + | 11,50% | 12,48% | 6,5 | 6,4 | 0,2% |
| 83 | CRI | 24D5115403 | Proj. Sandro Barros | TRUE | IPCA + | 11,50% | 11,17% | 6,2 | 6,2 | 0,2% |
| 84 | CRI | 23L0109145 | Projeto Jardim das Perdizes | TRUE | IPCA + | 11,00% | 11,91% | 6,2 | 6,0 | 0,2% |
| 85 | CRI | 25C4767951 | Creditas -154 -Sênior B | VERT | IPCA + | 9,76% | 9,71% | 5,9 | 5,9 | 0,2% |
| 86 | CRI | 23L0109144 | Projeto Jardim das Perdizes | TRUE | IPCA + | 11,00% | 12,39% | 6,2 | 5,9 | 0,2% |
| 87 | CRI | 25C3737254 | Creditas -154 -Sênior B | VERT | IPCA + | 9,75% | 9,71% | 5,9 | 5,9 | 0,2% |
| 88 | CRI | 23F1528772 | Creditas -114 | VERT | IPCA + | 14,80% | 17,32% | 6,3 | 5,6 | 0,2% |
| 89 | CRI | 21G0704229 | Nortis Permuta | VERT | IPCA + | 10,25% | 12,52% | 5,4 | 5,2 | 0,2% |
| 90 | CRI | 25D2519549 | Creditas -154 -Sênior A | VERT | IPCA + | 8,65% | 8,70% | 4,5 | 4,5 | 0,1% |
CARTEIRA DE ATIVOS
Ao término do mês, o Fundo apresentava a seguinte carteira:
Planilha de fundamentos
| ATIVO | CÓDIGO DO ATIVO | DEVEDOR ATIVO IMOBILIÁRIO | EMISSOR | INDEX. | TAXA AQUISIÇÃO1 | TAXA MTM² | SALDO AQUISIÇÃO (R$ milhões) | SALDO MTM (R$ milhões) | % DA CARTEIRA | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 91 | CRI | 25D2519691 | Creditas – 154 – Mezanino | VERT | IPCA + | 13,05% | 13,09% | 4,4 | 4,4 | 0,1% |
| 92 | CRI | 25D3326326 | Creditas – 154 – Mezanino | VERT | IPCA + | 13,01% | 13,09% | 4,4 | 4,4 | 0,1% |
| 93 | CRI | 25D3326323 | Creditas – 154 – Sênior A | VERT | IPCA + | 8,66% | 8,70% | 4,4 | 4,4 | 0,1% |
| 94 | CRI | 25E3880984 | Creditas - 154 – Mezanino | VERT | IPCA + | 12,70% | 13,02% | 4,5 | 4,4 | 0,1% |
| 95 | CRI | 25E3158510 | Creditas – 154 - Mezanino | VERT | IPCA + | 12,85% | 13,12% | 4,4 | 4,4 | 0,1% |
| 96 | CRI | 25E2668745 | Creditas – 154 - Mezanino | VERT | IPCA + | 12,84% | 13,22% | 4,5 | 4,4 | 0,1% |
| 97 | CRI | 25C4767952 | Creditas – 154 – Mezanino | VERT | IPCA + | 12,24% | 13,09% | 4,5 | 4,2 | 0,1% |
| 98 | CRI | 25C3737255 | Creditas – 154 – Mezanino | VERT | IPCA + | 12,25% | 13,09% | 4,5 | 4,2 | 0,1% |
| 99 | CRI | 25F4369781 | Creditas – 154 – Mezanino | VERT | IPCA + | 12,80% | 13,02% | 4,2 | 4,2 | 0,1% |
| 100 | CRI | 25F2328832 | Creditas – 154 – Mezanino | VERT | IPCA + | 12,84% | 13,05% | 4,1 | 4,1 | 0,1% |
| 101 | CRI | 22K1451333 | Projeto São Paulo, Campinas e Uberaba | VERT | IPCA + | 10,50% | 12,55% | 4,2 | 4,0 | 0,1% |
| 102 | CRI | 25G4181280 | Projeto Ori Praça da Árvore | PROV | IPCA + | 10,70% | 10,45% | 3,0 | 3,0 | 0,1% |
| 103 | CRI | 22K1451342 | Projeto São Paulo, Campinas e Uberaba | VERT | IPCA + | 10,50% | 12,55% | 2,6 | 2,5 | 0,1% |
| 104 | CRI | 23H1297184 | MRV 112 | VERT | IPCA + | 11,00% | 12,53% | 2,4 | 2,3 | 0,1% |
| 105 | CRI | 20L0483126 | Creditas - 29 | VERT | IPCA + | 8,00% | 11,80% | 1,6 | 1,3 | 0,0% |
| 106 | CRI | 22K1451343 | Projeto São Paulo, Campinas e Uberaba | VERT | IPCA + | 10,50% | 12,55% | 0,5 | 0,5 | 0,0% |
| 107 | CRI | 20J0812343 | Autonomy - Edifício Luna | VIRG | CDI + | 3,78% | 2,75% | 129,0 | 129,9 | 4,0% |
| 108 | CRI | 20I0620356 | Tecnisa | TRUE | CDI + | 5,57% | 3,75% | 37,4 | 37,1 | 1,1% |
| 109 | CRI | 22C0911889 | Superfrio 330 | HBTS | CDI + | 5,25% | 5,32% | 10,3 | 10,3 | 0,3% |
| 110 | CRI | 22G0078399 | Projeto Lanai | TRUE | CDI + | 4,75% | 4,64% | 9,0 | 8,8 | 0,3% |
| 111 | CRI | 19B0168093 | ASMT - Ed. Flamengo | OPEA | CDI + | 8,67% | 10,10% | 1,7 | 1,7 | 0,1% |
| 112 | CRI | 22G0080614 | Projetos Salvador | TRUE | CDI + | 4,75% | 4,39% | 1,3 | 1,3 | 0,0% |
| 113 | CRI | 23H3942620 | MRV 112 | VERT | CDI + | 4,50% | 4,22% | 0,7 | 0,7 | 0,0% |
| 114 | Fll | KNUQ11 | Cotas do KNUQ | 1 | 21,6 | 21,6 | 0,7% | |||
| 115 | FII | ICNE11 | Fll Ícone | IPCA + | 13,00% | 13,00% | 23,9 | 23,9 | 0,7% | |
| 116 | Fll | ERCR11 | Fll Estoque Res. e Com. RJ | 2,3 | 2,3 | 0,1% | ||||
| 117 | Cx. | Títulos Públicos Federais | 55,9 | 55,9 | 1,7% | |||||
| Total | 3.399,8 | 3.270,4 | 100,0% |
OPERAÇÕES COMPROMISSADAS REVERSAS
O Fundo possui atualmente operações compromissadas reversas lastreadas em CRI. Essas operações compromissadas permitem maior flexibilidade e dinamismo na alocação de recursos. Dessa maneira, acreditamos que os instrumentos são produtivos para o processo de gestão. Vale destacar que as operações possuem prazo longo de vencimento e são cuidadosamente monitoradas pela equipe de gestão de riscos da Kinea, atendendo critérios como liquidez, percentual máximo do fundo e custo. A exposição atual do veículo neste tipo de passivo financeiro é de aproximadamente 6,4% do Patrimônio Líquido do Fundo, patamar considerado adequado pela equipe de Gestão.
ACOMPANHAMENTO DA CARTEIRA
Patriani
Destacamos que, após um amplo e profundo escrutínio do caso, optamos pelo desinvestimento nos CRI de responsabilidade da incorporadora Patriani. O processo foi materializado através da (i) venda de parte relevante dos CRI no mercado secundário e da (ii) venda da SPE remanescente para outra empresa do setor (Tarjab), que passará a conduzir o empreendimento (Projeto Residencial Campinas). O ambiente de juros elevados impôs grandes desafios à empresa, cenário que se agravou no último trimestre de 2025.
Vale ressaltar que a posição de reservas do Fundo permitiu a absorção dos impactos desses movimentos. Por fim, destacamos que a carteira do Fundo permanece saudável e não esperamos efeitos nas distribuições futuras, bem como novos desinvestimentos no horizonte visível.
Para maiores informações, recomendamos aos investidores que acessem os hyperlinks, clicando nos códigos dos ativos listados na tabela da seção “Carteira de Ativos”. Por fim, recomendamos também os vídeos mensais com os comentários da gestão, os quais podem ser acessados em nosso canal cujo link segue abaixo:
ASSISTA AO VÍDEO
ANÁLISE 2025 E METAS 2026
Fundos de CRI
Atrelados ao CDl e pósfixados foram destaque
Kinea
Gostaríamos de destacar que adicionamos um Dashboard interativo dos fundos no nosso site, onde podem ser encontradas diversas informações úteis da carteira e dos Fundos.
Segue Link abaixo:
DASHBOARD INTERATIVO
RESUMO DOS ATIVOS POR SEGMENTO
Para melhor navegação no relatório, clique nos índices a seguir para ser direcionado a página com o resumo por operação de um dos setores da carteira:
Escritórios
Residencial
Residencial Pulverizado
Shoppings Centers
Galpões Logísticos
Outros
ESCRITÓRIOS
| Devedor / Ativo | UF | Descrição | Garantias* | Vencimento | LTV |
|---|---|---|---|---|---|
| Cidade Matarazzo I e Il | SP | 0 CRIé baseado em unidades residenciais de altíssimo padrão no complexo Cidade Matarazzo, localizado na região da Avenida Paulista, na cidade de São Paulo, que conta com torres comerciais e um hotel da rede Rosewood. Como garantia, o CRl tem a alienação fiduciária das unidades, com obrigação de manter o índice máximo de LTV (Loan to Value) de 55%. | AF | ago/31 jul/28 | 55% |
| Cota Sênior do FII Estoque Residencial e Comercial RJ | RJ | Essa operação é baseada na aquisição, com descontos relevantes, de unidades residenciais e comerciais prontas na cidade do Rio de Janeiro, sendo 4 ativos residenciais e 3 ativos comerciais, incorporados e construídos pela Even. 0 retorno é realizado com base nas vendas das unidades desses ativos onde a Cota Sênior tem prioridade integral nos recebimentos e remuneração alvo de IPCA + 7,40%. | Imóveis no RJ | ||
| Fll Ícone | SP | 0 Fll possui participação, com retorno preferencial, de 80% em três SPEs com empreendimentos residenciais em desenvolvimento pela Mitre Realty Empreendimentos e Participações S.A. na cidade de São Paulo. A operação prevê pagamentos mensais de juros e prazo de 48 meses. Adicionalmente, conta com covenant de cobertura relacionado aos recebíveis e estoque dos empreendimentos. | dez/27 | ||
| Nortis Permuta | SP | A operação é baseada no financiamento para desenvolvimento de projetos majoritariamente residenciais, média e baixa renda, na cidade de São Paulo. O CRI conta com as garantias de (i) Alienação Fiduciária do terreno, (ii) Alienação Fiduciária das Cotas da SPE detentora do empreendimento, (iii) Cessão Fiduciária de Recebíveis e (iv) Aval dos Acionistas. | AF, AF de Cotas, CF e Aval | out/27 | |
| Projeto Jorge Tibiriçá | SP | Operação baseada no desenvolvimento do projeto residencial "Jorge Tibiriçá”, na cidade de São Paulo. O CRI conta como garantias a alienação fiduciária dos terrenos, a alienação fiduciária de cotas de SPEs e a cessão fiduciária de um percentual dos recebíveis oriundos das vendas das unidades do projeto. | AF e CF | nov/26 | |
| Projeto Rio Vermelho | BA | A operação tem como garantia a Alienação Fiduciária das cotas das SPEs, Fiança da incorporadora, Alienação fiduciária do terreno e das eventuais unidades remanescentes após a entrega e quitação do Plano Empresário, Cessão fiduciária dos recebíveis após pagamento do respectivo Plano Empresário. | AF, CF, AF de Cotas e Fiança | abr/28 | |
| Projeto Saúde - SP | SP | CRI baseado no desenvolvimento de um projeto residencial no bairro Saúde em São Paulo. A operação possui como garantias a alienação fiduciária dos terrenos, alienação fiduciária de cotas das SPEs do projeto, cessão fiduciária dos recebíveis oriundos das vendas das unidades do projeto e aval dos acionistas. | AF, CF e Aval | out/27 |
- * AF - Alienação Fiduciária , CF - Cessão Fiduciária, FR - Fundo de Reserva. Os CRI usualmente contam também com mensurações periódicas de Índices de Cobertura, que estabelecem que o o fluxo do ativo tem que ser maior que a parcela do CRI. Adicionalmente, grande parte das operações conta com Covenants Corporativos, que são restrições e/ou obrigações que a empresa assume, normalmente em relação a um nível de endividamento máximo. Finalmente, vale ressaltar que as operações com garantia real (AF) usualmente possuem covenants de LTV máximo.
RESUMO DOS ATIVOS POR SEGMENTO
ESCRITÓRIOS
| Devedor / Ativo | UF | Descrição | Garantias* | Vencimento | LTV |
|---|---|---|---|---|---|
| RECT -Ed. Barra da Tijuca | RJ | OperaçãobaseadanaaquisiçãodeEdifíciolocadoparaaVivonaBarradaTijuca,através de contrato atípico vigente até mar/21e após esse período possui garantia de locação deumaempresade1alinha(vendedora).OCRIpossuibompacotedegarantias. | AF, CF e FR | jul/34 | 65% |
| Autonomy-Edifício Luna | SP | O CRI é baseado em um projeto de um empreendimento comercial de alto padrão na região da Marginal Pinheiros, sendo desenvolvido por uma empresa patrimonialista de primeira linha. Seu pacote de garantias é bastante robusto, composto pela Alienação Fiduciária e Cessão Fiduciária do imóvel sendo desenvolvido, além da Alienação FiduciáriadeumEdifícioComercialAAAjáentregueelocado.OCRIconta tambémcom diversosmecanismosdecontrole,tendosidoestruturadopelaequipedegestão. | AF,CF e FR | out/26 | 65% |
| Portfólio Ed. Corporativos | SP e RJ | OperaçãodefinanciamentoparaaaquisiçãodeportfóliodeEdifícioslocalizadosemSão PauloeRiodeJaneiro.OCRIcontacomrobustaestrutura,contandocomasgarantiasde Alienação Fiduciária de imóveis, Cessão Fiduciária dos recebíveis desses ativos e um FundodeReserva. | AF, CF e FR | dez/27 | 80% |
RESUMO DOS ATIVOS POR SEGMENTO
RESIDENCIAL
| Devedor / Ativo | UF | Descrição | Garantias* | Vencimento | LTV |
|---|---|---|---|---|---|
| Projeto Vila Clementino I | SP | CRI baseado no desenvolvimento do projeto residencial "Vila Clementino I" na cidade de São Paulo. A operação possui como garantias a alienação fiduciária dos terrenos, alienação fiduciária de cotas das SPEs do projeto, cessão fiduciária dos recebíveis oriundos das vendas das unidades do projeto e aval dos acionistas. | Aval, AF e CF | out/27 | |
| Projeto Vila Clementino II | SP | CRI baseado no desenvolvimento do projeto residencial "Vila Clementino Il” na cidade de São Paulo. A operação possui como garantias a alienação fiduciária dos terrenos, alienação fiduciária de cotas das SPEs do projeto, cessão fiduciária dos recebíveis oriundos das vendas das unidades do projeto e aval dos acionistas. | Aval, AF e CF | out/27 | |
| Projeto Vila Prudente | SP | CRI é baseado no financiamento à construção de um projeto residencial no bairro Vila Prudente em São Paulo – SP. A operação conta com as garantias de Alienação Fiduciária de Imóveis, Alienação Fiduciária de Cotas, Cessão Fiduciária de Recebíveis e Aval do grupo devedor. | AF, AF de cotas, CF e Aval | mai/27 | |
| Projetos Beach Class, Lanai e Florata | SP | A operação é baseada no financiamento de obra de projetos de uma incorporadora de primeira linha, já presente na carteira do fundo. O CRI conta com as garantias de (i) Alienação Fiduciária de Imóveis, (ii) Alienação Fiduciária das Cotas, (iii) Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios e (iv) Fundo de Despesas. | AF, AF de Cotas, CF e Aval | dez/26 | |
| Projeto Residencial Campinas | SP | Esse CRI foi estruturado com base nos recebíveis de um projeto residencial remanescentes após a quitação do plano empresário. O projeto é localizado na cidade de Campinas – SP e está na média 95% vendido. A operação conta com as garantias de alienação fiduciária das cotas das SPEs dos projetos, cessão fiduciária de recebíveis oriundos da venda de unidades desses empreendimentos (subordinada ao plano empresário) e hipoteca (do estoque remanescente, após a quitação do plano empresário). | AF, CF e Hipoteca | dez/26 | |
| Projeto Alcatrazes | SP | O CRI é baseado no projeto "Alcatrazes" localizado no bairro da Saúde em São Paulo SP A estrutura da operação conta com as garantias de alienação fiduciária de terrenos do projeto, alienação fiduciária de cotas de SPEs cessão fiduciária de recebíveis oriundos da venda de unidades do empreendimento e aval dos acionistas do devedor. | AF, AF de Cotas, CF e Aval | nov/28 | |
| Projeto Barra da Tijuca | RJ | Operação de financiamento para a aquisição de terreno para a construção de um projeto residencial na Barra da Tijuca, no Rio de Janeiro. O CRI tem como garantias a Alienação Fiduciária de fração ideal do projeto, a Alienação Fiduciária de cotas da SPE, a Cessão Fiduciária de Recebíveis (após habite-se) e a Alienação Fiduciária das eventuais unidades remanescentes após a entrega e quitação do Plano Empresário. | AF, AF de Cotas, CF e Aval | jul/29 | |
| Projeto Freguesia doó | SP | O CRI é baseado no financiamento à construção de um projeto residencial no bairro Freguesia do ó em São Paulo – SP, por uma incorporadora com boas métricas operacionais. A operação conta com as garantias de Alienação Fiduciária de Imóveis, Alienação Fiduciária de Cotas, Cessão Fiduciária de Recebíveis e Aval do grupo devedor. | AF, AF de Cotas, CF e Aval | fev/27 |
1. * AF - Alienação Fiduciária , CF - Cessão Fiduciária, FR - Fundo de Reserva. Os CRIs usualmente contam também com mensurações periódicas de Índices de Cobertura, que estabelecem que o o fluxo do ativo tem que ser maior que a parcela do CRI. Adicionalmente, grande parte das operações conta com Covenants Corporativos, que são restrições e/ou obrigações que a empresa assume, normalmente em relação a um nível de endividamento máximo. Finalmente, vale ressaltar que as operações com garantia real (AF) usualmente possuem covenants de LTV máximo.
RESUMO DOS ATIVOS POR SEGMENTO
RESIDENCIAL
| Devedor / Ativo | UF | Descrição | Garantias* | Vencimento | LTV |
|---|---|---|---|---|---|
| Projeto São Paulo, Campinas e Uberaba | SPeMG | Esse CRI foi estruturado com base em projetos residenciais de médio e baixo padrão localizados nas cidades de São Paulo – SP, Campinas – SP e Uberaba – MG. A operação conta com as garantias de alienação fiduciária das cotas das SPEs dos projetos, cessão fiduciária de recebíveis oriundos da venda de unidades desses empreendimentos e fiança da holding do grupo devedor. | AF de cotas, CF e Fiança | dez/28 | |
| Tecnisa | SP | Operação com a Tecnisa S.A. conta como garantia a Alienação Fiduciária de cotas da SPE detentora do projeto Jardim das Perdizes com uma governança robusta sobre a SPE incluindo uma auditoria e laudos semestrais com uma cobertura de 1,25x sobre o saldo devedor | AF de Cotas | mar/26 | |
| Proj. Beach | PB | CRI baseado no financiamento à construção de projetos residenciais de alto padrão da incorporadora Setai, de João Pessoa – PB. A empresa atua na região desde a década de 90 e já entregou mais de 120 projetos nos segmentos Minha Casa Minha Vida e alto padrão. A operação conta com as garantias de Alienação Fiduciária do terreno e de unidades residenciais, Alienação Fiduciária de Cotas da SPE, Cessão Fiduciária dos | AF, AF de Cotas, CF e Aval | nov/27 | |
| Proj. Sandro Barros Jardim das | recebíveis dos projetos, Fundo de obras e aval dos sócios e da holding do grupo. O CRI é lastreado na aquisição de CEPACs pela Windsor, proprietária do projeto Jardim das Perdizes, localizado em São Paulo capital. Os projetos desenvolvidos no micro | AF de terrenos, AF | jan/27 | ||
| Perdizes | SP | bairro tiveram ótima velocidade de comercialização e patamar de vendas. A operação conta com as garantias de Alienação Fiduciária de terrenos, Alienação Fiduciária de CEPACs e Aval dos sócios. Operação com risco de crédito da incorporadora MRV que tem como lastro o | de CEPACs e Aval | mar/37 mai/27 | |
| MRV 112 | financiamento de projetos residenciais de baixa renda. A operação conta com garantia de promessa de cessão fiduciária de recebíveis. | CF | ago/28 | ||
| Projeto Ori Praça da Árvore | SP | CRI baseado no financiamento à construção de um projeto residencial sendo desenvolvido pela Paes & Gregori no bairro Mirandópolis em São Paulo – SP. A operação conta com as garantias de Alienação Fiduciária das Cotas da SPE do empreendimento, Alienação Fiduciária dos Imóveis, Cessão Fiduciária dos recebíveis do empreendimento e aval dos sócios do grupo controlador. | AF, AF de cotas, CF e Aval | Fev/29 |
1. * AF - Alienação Fiduciária , CF - Cessão Fiduciária, FR - Fundo de Reserva. Os CRIs usualmente contam também com mensurações periódicas de Índices de Cobertura, que estabelecem que o o fluxo do ativo tem que ser maior que a parcela do CRI. Adicionalmente, grande parte das operações conta com Covenants Corporativos, que são restrições e/ou obrigações que a empresa assume, normalmente em relação a um nível de endividamento máximo. Finalmente, vale ressaltar que as operações com garantia real (AF) usualmente possuem covenants de LTV máximo.
RESUMO DOS ATIVOS POR SEGMENTO
RESIDENCIAL PULVERIZADO
| Devedor / Ativo | UF | Descrição | Garantias* | Vencimento | LTV |
|---|---|---|---|---|---|
| Carteira Tecnisa Sub | DF | CRI baseado na compra de uma carteira de recebíveis imobiliários ("true-sale") originadadavendadeunidades deempreendimentosdaTecnisaS.A..A operaçãoé pulverizada e conta com uma estrutura de subordinação, de forma que a série adquiridapossuianaturezaSêniornaestruturadoCRI.Alémdisso,aoperaçãoconta comagarantiadealienaçãofiduciáriadosimóveis. | AF | mai/31 | 77% |
| Creditas -29 | - | CRI baseado em carteiras de recebíveis de financiamentos na modalidade Home Equity, originadas pela Creditas. As carteiras-lastro são muito diversificadas e com LTVbaixo,possuindoriscodecréditoreduzido. | AF e Subordinação | dez/40 | 40% |
| Creditas -59 | - | CRI baseado em carteiras de recebíveis de financiamentos na modalidade Home Equity, originadas pela Creditas. As carteiras-lastro são muito diversificadas e com LTVbaixo,possuindoriscodecréditoreduzido. | AF e Subordinação | set/41 | 41% |
| Creditas -114 | - | CRIs baseados em carteiras de recebíveis de financiamentos na modalidade Home Equity, originadas pela Creditas. As carteiras-lastro são muito diversificadas e com LTVbaixo,possuindoriscodecréditoreduzido. | AF e Subordinação | out/43 | 40% |
| Creditas -143 | - | CRIs baseados em carteiras de recebíveis de financiamentos na modalidade Home Equity, originadas pela Creditas. As carteiras-lastro são muito diversificadas e com LTVbaixo,possuindoriscodecréditoreduzido. | AF e Subordinação | ago/46 | 40% |
| Creditas -154 | - | CRIbaseadosemcarteirasderecebíveisdeempréstimosdeHomeEquity,originadas pela Creditas. Ascarteiras que lastreiam os CRI são muito diversificadas e comLTV baixo,possuindoriscodecréditoadequado. | AF e Subordinação | out/46 | 48% |
| Bemol -Home Equity II MZ | - | CRI baseado em uma carteira de créditos de Home Equity originados pela varejista Bemol,empresade81anosdehistóriacomfoconaregiãonortedoBrasil.Apesardesuaprincipalatividadeserovarejo,aBemolpossuiumhistóricosólidonaprestaçãode serviços financeiros. A operação conta com uma subordinação de 20% da carteira e possui as garantias de Alienação Fiduciária dos imóveis e seguros relacionados aos créditosdacarteira. | AF e Subordinação | nov/39 | 30% |
1. * AF - Alienação Fiduciária , CF - Cessão Fiduciária, FR - Fundo de Reserva. Os CRIs usualmente contam também com mensurações periódicas de Índices de Cobertura, que estabelecem que o o fluxo do ativo tem que ser maior que a parcela do CRI. Adicionalmente, grande parte das operações conta com Covenants Corporativos, que são restrições e/ou obrigações que a empresa assume, normalmente em relação a um nível de endividamento máximo. Finalmente, vale ressaltar que as operações com garantia real (AF) usualmente possuem covenants de LTV máximo.
RESUMO DOS ATIVOS POR SEGMENTO
RESIDENCIAL PULVERIZADO
| Devedor / Ativo | UF | Descrição | Garantias* | Vencimento | LTV |
|---|---|---|---|---|---|
| Galleria -Home Equity | - | CRIbaseadoemumacarteiraderecebíveisdeempréstimosgarantidosporimóveis residenciais ("Home Equity"), originada pela Galleria Bank, uma das maiores plataformasonlinedehomeequitydoBrasil,sendo100%focadanessesegmentoe atuantedesde 2019. Acarteiraque lastreia oCRIé diversificada epossui LTVbaixo (~38%),apresentandoriscodecréditoadequado.Alémdisso,aoperaçãopossuiuma estruturadesubordinação com80%deCRISênior,15%deMezaninos e5%Júnior,o quetrazmaisumníveldeproteçãoparaosCRI. | AF e Subordinação | fev/39 | 38% |
| Galleria -Home Equity II MZ | - | CRIbaseadoemumacarteiraderecebíveisdeempréstimosgarantidosporimóveis residenciais ("Home Equity"), originada pela Galleria Bank, uma das maiores plataformasonlinedehomeequitydoBrasil,sendo100%focadanessesegmentoe atuantedesde 2019. Acarteiraque lastreia oCRIé diversificada epossui LTVbaixo (~38%),apresentandoriscodecréditoadequado.Alémdisso,aoperaçãopossuiuma estruturadesubordinação com80%deCRISênior,15%deMezaninos e5%Júnior,o quetrazmaisumníveldeproteçãoparaosCRI. | AF e Subordinação | jul/39 | 40% |
| Galleria -100 - Mezanino | - | CRIbaseadoemumacarteiraderecebíveisdeempréstimosgarantidosporimóveis residenciais ("Home Equity"), originada pela Galleria Bank, uma das maiores plataformasonlinedehomeequitydoBrasil,sendo100%focadanessesegmentoe atuantedesde 2019. Acarteiraque lastreia oCRIé diversificada epossui LTVbaixo (~38%),apresentandoriscodecréditoadequado.Alémdisso,aoperaçãopossuiuma estruturadesubordinação com80%deCRISênior,15%deMezaninos e5%Júnior,o quetrazmaisumníveldeproteçãoparaosCRI. | AF e Subordinação | fev/40 | 42% |
| Galleria -125 | - | CRIbaseadoemumacarteiraderecebíveisdeempréstimosgarantidosporimóveis residenciais ("Home Equity"), originada pela Galleria Bank, uma das maiores plataformasonlinedehomeequitydoBrasil,sendo100%focadanessesegmentoe atuantedesde 2019. Acarteiraque lastreia oCRIé diversificada epossui LTVbaixo (~38%),apresentandoriscodecréditoadequado.Alémdisso,aoperaçãopossuiuma estruturadesubordinação com80%deCRISênior,15%deMezaninos e5%Júnior,o quetrazmaisumníveldeproteçãoparaosCRI. | AF e Subordinação | jul/40 | 42% |
| MRV pro-soluto 153 e 154 | - | A operação é baseada em uma carteira de créditos pro-soluto cedida pela MRV. O CRItemnaturezasubordinadaecontacomumexcedentedecoberturaderecebíveis e comuma estrutura robusta de proteção para suportar inadimplências na carteira, incluindofundodereservacomobrigaçãoderecomposiçãodestepelaMRV. | FR | mar/29 | - |
| MRV pro-soluto297 | - | A operação é baseada em uma carteira de créditos pro-soluto cedida pela MRV. O CRItemnaturezasubordinadaecontacomumexcedentedecoberturaderecebíveis e comuma estrutura robusta de proteção para suportar inadimplências na carteira, incluindofundodereservacomobrigaçãoderecomposiçãodestepelaMRV. | FR | mar/30mar/29 | - |
- * AF - Alienação Fiduciária , CF - Cessão Fiduciária, FR - Fundo de Reserva. Os CRIs usualmente contam também com mensurações periódicas de Índices de Cobertura, que estabelecem que o o fluxo do ativo tem que ser maior que a parcela do CRI. Adicionalmente, grande parte das operações conta com Covenants Corporativos, que são restrições e/ou obrigações que a empresa assume, normalmente em relação a um nível de endividamento máximo. Finalmente, vale ressaltar que as operações com garantia real (AF) usualmente possuem covenants de LTV máximo.
RESUMO DOS ATIVOS POR SEGMENTO
RESIDENCIAL PULVERIZADO
| Devedor / Ativo | UF | Descrição | Garantias* | Vencimento | LTV |
|---|---|---|---|---|---|
| MRV pro-soluto365 | - | Aoperaçãoébaseadaemumacarteiradecréditospro-solutocedidapelaMRV.OCRI conta comumexcedente de cobertura de recebíveisecomuma estrutura robustade proteção para suportar inadimplências na carteira, incluindo fundo de reserva com obrigaçãoderecomposiçãodestepelaMRV. | FR | dez/29 | - |
| MRV -Carteira Pro-soluto 469 | - | A operação ébaseada emuma carteira de créditos prosoluto cedida pela MRV. OCRI conta comumexcedente de cobertura de recebíveisecomuma estrutura robustade proteção para suportar inadimplências na carteira, incluindo fundo de reserva com obrigaçãoderecomposiçãodestepelaMRVesubordinação. | FR e Subordinação | dez/29 | - |
| Recebíveis pro-soluto I | - | OCRIébaseadoemumacarteiradecréditospro-solutocedidaporumaincorporadora listada e conta comamplo excedente decoberturade recebíveis,alémde contar com uma estrutura robusta de proteção para suportarinadimplências na carteira e contar comumfundodereservasignificativo. | FR | jun/31 | - |
| Tenda -Carteira Pro-soluto 448 | - | OCRIébaseadoemumacarteiradecréditospro-solutocedidaporumaincorporadora listada e conta com amplo excedente de cobertura de recebíveis, além de uma estruturarobustadeproteçãoparasuportarinadimplênciasnacarteiraeumfundode reservasignificativo. | FR | dez/33 | - |
| Vic -Pro-soluto477 | - | A operação é baseada em uma carteira de créditos Pro-Soluto revolvente cedida por uma incorporadora. O CRI conta com um excedente de cobertura de recebíveis, correspondendoaumacoberturade150%dosaldodaoperação,ecomumaestrutura robusta de proteção para suportar inadimplências na carteira, além de um fundo de reserva equivalentesignificativo. O CRI também conta comas garantias de Alienação FiduciáriaddeCotasdasSPEsedoavaldosacionistasedogrupoeconômico. | FR, AF de Cotas e Aval | ago/30 | - |
| Crediblue-159 | CRI baseado em uma carteira de recebíveis de empréstimos de Home Equity, originadaspelaCrediblue.AcarteiraquelastreiaoCRIémuitodiversificadasecomLTVbaixo(porvoltade45%),possuindoriscodecréditoadequado. | AF e Subordinação | jul/40 | 45% |
- * AF - Alienação Fiduciária , CF - Cessão Fiduciária, FR - Fundo de Reserva. Os CRIs usualmente contam também com mensurações periódicas de Índices de Cobertura, que estabelecem que o o fluxo do ativo tem que ser maior que a parcela do CRI. Adicionalmente, grande parte das operações conta com Covenants Corporativos, que são restrições e/ou obrigações que a empresa assume, normalmente em relação a um nível de endividamento máximo. Finalmente, vale ressaltar que as operações com garantia real (AF) usualmente possuem covenants de LTV máximo.
RESUMO DOS ATIVOS POR SEGMENTO
SHOPPINGS CENTERS
| Devedor / Ativo | UF | Descrição | Garantias* | Vencimento | LTV |
|---|---|---|---|---|---|
| Shopping Sumaúma | AM | CRI baseado no Shopping Sumaúma, localizado em Manaus. O empreendimento possui sólida performance e o CRI conta com bom pacote de garantias que inclui fundodereservade6parcelas(R$10,2milhões). | AF, CF e FR | set/33 | 50% |
RESUMO DOS ATIVOS POR SEGMENTO
GALPÕES LOGÍSTICOS
| Devedor / Ativo | UF | Descrição | Garantias* | Vencimento | LTV |
|---|---|---|---|---|---|
| BLOG -CD Camaçari | BA | A operação é baseada na expansão de umgalpão logístico emCamaçari -BA. OCRI tem comogarantiaaAlienaçãoFiduciáriadoterrenodoprojetoedemaisbenfeitoriasfeitasao longo do tempo, Alienação Fiduciária de um Imóvel concluído, Cessão Fiduciária de Recebíveis de contratos de locação presentes e futuros, Alienação Fiduciária de Cotas da SPE,AlienaçãoFiduciáriadeCotasdeFIIeFundodeReserva.Aolongodoperíododaobra serãorealizadosnovosdesembolsosatéconclusãododesenvolvimento. | AF, CF, AF de cotas e FR | set/29 | - |
| BlueCap-CD Diadema | SP | Esse CRI é baseado no financiamento do retrofit de um galpão logístico localizado em Diadema - SP. O ativo foi recém adquirido por um fundo de investimento imobiliário e, apósareforma,seráumimóveldeboaqualidadeeemumaexcelentelocalização,dentro daregiãode"lastmile"deSãoPaulo.OCRIcontacomasgarantiasdeAlienaçãoFiduciária doimóvel,CessãoFiduciáriadosrecebíveisdoativo apósfinalizaçãodasobras,Alienação FiduciáriadecotasdaSPEdoprojetoeFundodeObras. | AF, AF de cotas, CF e FR | jul/27 | 70% |
| CD Brasília e Contagem | SP | O CRI em questão foi emitido com a finalidade de financiar a construção de dois galpões logísticos localizados em Brasília -DF e Contagem -MG, que estão sendo desenvolvidos por um Fundo de Investimento Imobiliário. As garantias que respaldam esta operação de CRI incluem Alienação Fiduciária de Imóveis, Alienação Fiduciária das Cotas das SPEs detentoras dos imóveis, Cessão Fiduciária de recebíveis futuros e um Fundo de Reserva. | AF, AF de Cotas e CF | out/27 | 55% |
| BlueCap-CD Itapeva | MG | A operação é baseada no desenvolvimento de um galpão logístico em Itapeva-MG, cidade próxima a Extrema-MG. O CRI tem como garantias: (i) alienação fiduciária do terreno e benfeitorias; (ii) cessão fiduciária de recebíveis futuros; (iii) alienação fiduciária de cotas da SPE; (iv) e fundo de reserva | AF, CF, AF de cotas e FR | abr/28 | 60% |
| SuperFrio | SP | CRI com risco de crédito da SuperFrioGalpões Refrigerados. A operação possui covenants e garantia de Centros Logísticos. Recentemente, o maior fundo especializado em logística refrigerada adquiriu participação na companhia. | AF, CF e FR | jun/26 | 55% |
| SuperFrioII | SP | O CRI conta com risco de crédito da SuperFrioArmazéns Refrigerados. A operação, estruturada de forma exclusiva, possui Alienação Fiduciária de dois galpões de armazenagem refrigerada localizados no Estado de São Paulo e conta também com a Cessão Fiduciária de recebíveis locatícios destes imóveis. Além disso, o CRI possui diversos mecanismos de controle, incluindo covenantsfinanceiros, covenantsde cobertura de recebíveis e de LTV. | AF e CF | mar/27 | 52% |
- * AF - Alienação Fiduciária , CF - Cessão Fiduciária, FR - Fundo de Reserva. Os CRIs usualmente contam também com mensurações periódicas de Índices de Cobertura, que estabelecem que o o fluxo do ativo tem que ser maior que a parcela do CRI. Adicionalmente, grande parte das operações conta com Covenants Corporativos, que são restrições e/ou obrigações que a empresa assume, normalmente em relação a um nível de endividamento máximo. Finalmente, vale ressaltar que as operações com garantia real (AF) usualmente possuem covenants de LTV máximo.
RESUMO DOS ATIVOS POR SEGMENTO
OUTROS
| Devedor / Ativo | UF | Descrição | Garantias* | Vencimento | LTV |
|---|---|---|---|---|---|
| AXS GD | SP | Aoperação,quecontoucomoauxílioeexpertisedotimedeInfraestruturadaKinea na sua avaliação e construção, é baseada no financiamento de projetos de plantas solaresparageraçãodeenergiaelétricapelaempresaAXSEnergia,queporsuavez possui um amplo históricos na construção e implementação de parques solares (como EPCista) e também na gestão desse tipo de empreendimento. O CRI conta comasgarantiasdeCessãoFiduciáriadosrecebíveisdoempreendimento,Alienação Fiduciária de cotas da SPE, Alienação Fiduciária de Equipamentos e dos Direitos de Superfície,FundodePMTseAvaldodevedoredeoutrasempresasdogrupo. | AF,CF, FR e Aval | dez/36 | - |
| GS Souto | MG | Aoperação,quecontoucomoauxílioeexpertisedotimedeInfraestruturadaKinea na sua avaliação e construção, é baseada no financiamento de projetos de centrais geradoras hidrelétricas (CGHs) instaladas pelo Grupo GS Souto, companhia especializadanosegmentodeconstrução,operaçãoedesenvolvimentodeunidades degeraçãodeenergia,combomhistórico.Aestruturacontacomfortesmecanismos de controle, dentre eles uma cobertura mínima de 130% do valor das parcelas mensais durante o período de amortização do CRI e fundo dejuros para o período pré-operacional.Alémdisso,oCRIcontacomasgarantiasde(i)AlienaçãoFiduciária de Ações das SPEs relacionadas aos projetos e (ii) de equipamentos utilizados, (iii) Cessão Fiduciária deContratos de Geração Distribuída e (iv) de Locação e (v) Fiança dossóciosdadevedoraedeoutrasempresasdomesmogrupoeconômico. | AF, CF e Fiança | out/37 | - |
| GS Souto II | MG | Aoperação,quecontoucomoauxílioeexpertisedotimedeInfraestruturadaKinea na sua avaliação e construção, é baseada no financiamento de projetos de centrais geradoras de energia instaladas pelo Grupo GS Souto, companhia especializada no segmento de construção, operação e desenvolvimento de unidades de geração de energia, combom histórico. A estrutura conta com fortes mecanismos de controle, dentreelesumacoberturamínimade120%dovalordasparcelasmensaisduranteoperíododeamortizaçãodoCRIefundodejurosparaoperíodopré-operacional.Além disso, o CRI conta com as garantias de (i) Alienação Fiduciária de Ações das SPEs relacionadas aos projetos e (ii) de equipamentos utilizados, (iii)Cessão Fiduciáriade Contratos de Geração Distribuída e (iv) de Locação e (v) Fiança dos sócios da devedoraedeoutrasempresasdomesmogrupoeconômico. | AF, AF de Cotas, CF e Fiança | mar/39 | - |
| GS Souto III | MG | Aoperação,quecontoucomoauxílioeexpertisedotimedeInfraestruturadaKinea na sua avaliação e construção, é baseada no financiamento de projetos de centrais geradoras de energia instaladas pelo Grupo GS Souto, companhia especializada no segmento de construção, operação e desenvolvimento de unidades de geração de energia, combom histórico. A estrutura conta com fortes mecanismos de controle, dentreelesumacoberturamínimade120%dovalordasparcelasmensaisduranteoperíododeamortizaçãodoCRIefundodejurosparaoperíodopré-operacional.Além disso,oCRIcontacomasgarantiasde(i)AlienaçãoFiduciáriadeoFIP-IE,Alienação Fiduciária de Ações das SPEs relacionadas aos projetos e (ii) de equipamentos utilizados,(iii)CessãoFiduciáriadeContratosdeGeraçãoDistribuídae(iv)deLocação e (v) Fiança dos sócios da devedora e de outras empresas do mesmo grupo econômico. | AF, AF de Cotas, CF e Fiança | dez/40 | - |
| GS Souto IV | MG | Aoperaçãoébaseadanofinanciamentodeprojetosdecentraisgeradorasdeenergia instaladas pelo Grupo GS Souto, companhia especializada no segmento de construção, operação e desenvolvimento de unidades de geração de energia, com bom histórico. A estrutura conta com fortes mecanismos de controle, dentre eles uma cobertura mínima das parcelas mensais durante o período de amortização do CRIefundodejurosparaoperíodopré-operacional.Alémdisso,oCRIcontacomas garantiasde(i)AlienaçãoFiduciáriadeAçõesdasSPEsrelacionadasaosprojetose(ii) de equipamentos utilizados, (iii) Cessão Fiduciária de Contratos de Geração Distribuída e (iv) de Locação e (v) Fiança dos sócios da devedora e de outras empresasdomesmogrupoeconômico. | AF, AF de Cotas, CF e Aval | dez/40 |
- * AF - Alienação Fiduciária , CF - Cessão Fiduciária, FR - Fundo de Reserva. Os CRIs usualmente contam também com mensurações periódicas de Índices de Cobertura, que estabelecem que o o fluxo do ativo tem que ser maior que a parcela do CRI. Adicionalmente, grande parte das operações conta com Covenants Corporativos, que são restrições e/ou obrigações que a empresa assume, normalmente em relação a um nível de endividamento máximo. Finalmente, vale ressaltar que as operações com garantia real (AF) usualmente possuem covenants de LTV máximo.
RESUMO DOS ATIVOS POR SEGMENTO
OUTROS
| Devedor / Ativo | UF | Descrição | Garantias* | Vencimento | LTV |
|---|---|---|---|---|---|
| LBV | DF | CRIbaseado na aquisição de umimóvel emBrasília-DF por umfundo imobiliário.O ativo conta com um contrato atípico do tipo SLB ("Sale & Leaseback") da entidade Legião da Boa Vontade (LBV). A operação conta com as garantias de alienação fiduciáriadeimóveis,cessãofiduciáriaefundodereserva. | AF, CF e FR | set/36 | 80% |
| BrasolI | MG, GO, DF | AoperaçãofoiestruturadacomosuporteeaexpertisedotimedeInfraestruturada Kinea na avaliação e na construção da estrutura do CRI. Trata-se do financiamento de plantas solares para geração de energia elétrica pelo grupo Brasol. O portfólio, totalmente operacional, está distribuído entre Goiás, Minas Gerais, Mato Grosso e DistritoFederal,comcapacidadeinstaladade47MWp.OCRIcontacomumconjunto robusto de garantias, incluindo cessão fiduciária dos recebíveis dos projetos, alienação fiduciária das cotas da SPE, alienação fiduciária dos equipamentos, fundo dereservaeavaldosócio.Alémdisso,aestruturacontemplacovenantsespecíficos parareforçarasegurançadaoperação. | AF, AF de Cotas, CF, FR e Aval | dez/41 | - |
Dezembro de 2025 CNPJ: 30.130.708/0001-28
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Fundo de CRI com ativos de baixo risco e pós-fixados.
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Fundo de CRI com ativos de baixo risco e indexados à inflação.
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Fundo de CRI com ativos mistos, investindo tanto em pós-fixados quanto em ativos indexados à inflação.
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Fundo de CRI que busca retornos atrativos em um patamar de risco/retorno superior, investindo em ativos indexados à inflação.
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Fundo desenvolvido em parceria com a fintech Creditas, com foco em operações de CRI no segmento pulverizado.
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Fundo multiestratégia, composto por uma carteira diversificada de ativos do setor imobiliário e gerido por diferentes equipes da Kinea.
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- ¹Fundo multiestratégia com a carteira, atualmente, predominantemente alocada em CRI
Kinea
uma empresa
Este material foi elaborado pela Kinea (Kinea Investimentos Ltda e Kinea Private Equity Investimentos S.A.), empresa do Grupo Itaú Unibanco. A Kinea não comercializa e nem distribui cotas de fundos de investimentos. Leia o regulamento e demais documentos legais do fundo antes de investir. Os fundos são supervisionados e fiscalizados pela Comissão de Valores Mobiliários – CVM. Os fundos de condomínio aberto e não destinados a investidores qualificados possuem lâminas de informações essenciais. A descrição do tipo ANBIMA consta no formulário de informações complementares. Estes documentos podem ser consultados no site da CVM http://www.cvm.gov.br/ ou no site dos respectivos Administradores dos fundos. Não há garantia de tratamento tributário de longo prazo para os fundos que informam buscar este tratamento no regulamento. Os fundos da Kinea não são registrados nos Estados Unidos da América sob o Investment Company Act de 1940 ou sob o Securities Act de 1933. Não podem ser oferecidos ou vendidos nos Estados Unidos da América ou em qualquer um de seus territórios, possessões ou áreas sujeitas a sua jurisdição, ou a pessoas que sejam consideradas como U.S. Persons para fins da regulamentação de mercado de capitais norte-americana. Os Fundos de Investimento da Kinea podem apresentar um alto grau de volatilidade e risco. Alguns fundos informam no regulamento que utilizam estratégias com derivativos como parte de sua política de investimento, que da forma que são adotadas, podem resultar em perdas de patrimônio financeiro para seus cotistas superiores ao capital aplicado, obrigando o cotista a aportar recursos adicionais para cobertura do fundo. É recomendada uma avaliação de performance de fundos de investimento em análise de no mínimo 12 meses. A rentabilidade passada não garante a rentabilidade futura e fundos de investimento não são garantidos pela Instituição Administradora, ou por qualquer mecanismo de seguro, ou ainda pelo Fundo Garantidor de Créditos – FGC. Os Fundos de Investimento em Participações seguem a ICVM 578, portanto são condomínios fechados em que as cotas somente são resgatadas ao término do prazo de duração do fundo. Esta modalidade concentra a carteira em poucos ativos de baixa liquidez, o que pode resultar em perdas de patrimônio financeiro para seus cotistas que podem superar o capital aplicado, acarretando na obrigatoriedade do cotista aportar recursos adicionais para cobertura do fundo no caso de resultado negativo. Os Fundos de Investimento Imobiliário seguem a ICVM571, portanto são condomínios fechados em que as cotas não são resgatáveis onde os cotistas podem ter dificuldade em alienar suas cotas no mercado secundário. As opiniões, estimativas e projeções refletem o atual julgamento do responsável pelo seu conteúdo na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. As projeções utilizam dados históricos e suposições, de forma que devem ser realizadas as seguintes advertências: (1) Não estão livres de erros; (2) Não é possível garantir que os cenários obtidos venham efetivamente a ocorrer; (3) Não configuram, em nenhuma hipótese, promessa ou garantia de retorno esperado nem de exposição máxima de perda; e (4) Não devem ser utilizadas para embasar nenhum procedimento administrativo perante órgãos fiscalizadores ou reguladores. Este conteúdo é informativo e não constitui nem deve ser interpretado como oferta ou solicitação de compra ou venda de valores mobiliários, instrumento financeiro ou de participação em qualquer estratégia de negócios específica, qualquer que seja a jurisdição. Algumas das informações aqui contidas foram obtidas com base em dados de mercado e de fontes públicas consideradas confiáveis. O Grupo Itaú Unibanco e a Kinea não declaram ou garantem, de forma expressa ou implícita, a integridade, confiabilidade ou exatidão de tais informações e se eximem de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização desse material e de seu conteúdo. Esse material não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento por escrito da Kinea. Quaisquer outras informações ou esclarecimentos sobre o Fundo poderão ser obtidos com o Administrador e o Gestor, através do e-mail: [email protected].
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