Relatório Gerencial KNRE11 de dezembro de 2025

OBJETIVO

Fundo encontra-se em fase de desinvestimento e as distribuições realizadas são compostas por rendimento e devolução de capital e, portanto, não devem ser consideradas para cálculo de yield e definição de preço para aquisição de cotas no mercado secundário.

INFORMAÇÕES GERAIS

INÍCIO DO FUNDO: Agosto de 2012

QUANTIDADE DE COTAS: 18.547.161,2

PATRIMÔNIO LÍQUIDO²: R$ 11.733.570

VALOR PAT. POR COTA²: R$ 0,63

TAXA DE ADMINISTRAÇÃO: 0,04% a.a.

TAXA DE PERFORMANCE: 20% do que exceder IPCA + 6% a.a.

VENCIMENTO DO FUNDO: Nov.2026

PÚBLICO ALVO:

Investidor qualificado

CLASSIFICAÇÃO FUNDO:

Investimento Imobiliário

GESTOR:

Kinea Investimentos

ADMINISTRADOR:

Intrag DTVM

UNIDADES VENDIDAS

99%

OBRAS CONCLUÍDAS

100%

Prospecto do Fundo

MERCADO

No mês de outubro, o mercado de São Paulo¹ registrou um novo recorde de lançamentos no ano, com 19.283 unidades lançadas, consolidando o mês como o melhor do ano em lançamentos e vendas, com 12.331 unidades comercializadas. No acumulado dos últimos 12 meses (nov/24 a out/25), foram vendidas 111,9 mil unidades e lançadas 136,3 mil unidades, resultando na absorção de 82% da nova oferta.

Lançamentos e vendas - 2025

Gráfico 1: Volume de Lançamentos e Vendas por mês

O aumento no volume de lançamentos totalizou 33,8% em relação ao mesmo período do ano anterior. As vendas também cresceram, mas em ritmo mais moderado, com incremento de 5,6%. Esse movimento resultou na elevação da oferta final, que atingiu 75.219 unidades em outubro, distribuídas entre: imóveis na planta (51%), construção (48%) e prontos (1%). Apesar do aumento, a composição do estoque permanece saudável, com baixa proporção de unidades prontas e maior concentração em imóveis em construção e lançamentos e com maior volume concentrado no segmento econômico.

Em 2025, a taxa média de juros dos financiamentos imobiliários para pessoas físicas manteve-se em patamares elevados, superando 14% ao ano nos meses de pico, trazendo ainda mais atenção para o mercado de média renda, que é mais dependente de disponibilidade de crédito e confiança do consumidor e mais sensível aos juros.

Para este segmento, esperamos uma melhor performance de vendas e representatividade nos números de lançamento e vendas, principalmente, quando o movimento de redução nas taxas de juros do financiamento imobiliário se concretizar.

Gráfico 2: Taxa média de juros das operações de financiamento imobiliário com recursos direcionados – Pessoas físicas

Gráfico 3: Lançamentos mensais por tipologia - 2025

¹Secovi

²Banco Central

³Data-base: 30/12/2025

FUNDO

A equipe de gestão permanece com as conversas em andamento para a liquidação dos ativos remanescentes do Fundo, apesar da velocidade das tratativas estarem demandando um prazo maior para sua conclusão.

Os trabalhos continuam no monitoramento dos recebíveis do terreno e negociação dos últimos acordos para liquidar o passivo judicial da carteira da SPE Santo André.

A rentabilidade esperada para o Fundo permanece em 2% a.a. e poderá ser revisada conforme evolução das conversas de liquidação dos ativos remanescentes do portfólio.

CHAMADA DE CAPITAL

DISTRIBUIÇÃO DE CAPITAL

1. Valores e quantidades refletem o inplit das cotas na proporção 1:10, conforme divulgado no relatório de gestão de fevereiro de 2018.

2. Conforme informado no fato relevante publicado no dia 30/12/2019, houve uma retificação na composição entre principal e rendimento dos valores distribuídos em novembro/19.

PORTFÓLIO DIVERSIFICADO

COM FOCO EM EMPREENDIMENTOS RESIDENCIAIS

2012

BOTÂNICA

SÃO PAULO – SP PERFIL: MÉDIA RENDA VGV: R$ 58 mm PARTICIPAÇÃO DO FII: 19% # UNIDADES: 226 TIPOLOGIA: 53 a 64 m² Desinvestido

2013

LE PROVENCE

ARACAJU - SE PERFIL: MÉDIO ALTO VGV: R$ 81 mm PARTICIPAÇÃO DO FII: 100% # UNIDADES: 110 TIPOLOGIA: 115 m²% OBRA: 100%% VENDAS: 99%

2014

FLORAE COTIA - SP PERFIL: ECONÔMICO VGV: R$ 65 mm PARTICIPAÇÃO DO FII: 50% # UNIDADES: 199 TIPOLOGIA: 51 a 70 m2 Desinvestido

ILUMINI

2016

Cotia - SP Perfil: Econômico VGV: R$ 57 mm PARTICIPAÇÃO DO FII: 50% # UNIDADES: 220 TIPOLOGIA: 51 a 77 m² Desinvestido

CIDADE VIVA RESIDENCIAL

SANTO ANDRÉ - SP PERFIL: MÉDIA RENDA VGV: R$ 303 mm PARTICIPAÇÃO DO FII: 37% # UNIDADES: 592 TIPOLOGIA: 68, 88 a 120 m²% OBRA: 100%% VENDAS: 100%

VENTURA

SÃO PAULO – SP PERFIL: MÉDIA RENDA VGV: R$ 76 mm PARTICIPAÇÃO DO FII: 50% # UNIDADES: 255 TIPOLOGIA: 67 m2 Desinvestido

FACE SÃO PAULO – SP PERFIL: MÉDIA RENDA VGV: R$ 58 mm PARTICIPAÇÃO DO FII: 50% # UNIDADES: 263 TIPOLOGIA: 35 a 48 m2 Desinvestido

SÃO PAULO – SP PERFIL: ECONÔMICO VGV: R$ 34 mm PARTICIPAÇÃO DO FII: 7% # UNIDADES: 164 TIPOLOGIA: 47 m2 Desinvestido

CORES DA MATA

CIDADE VIVA COMERCIAL

SANTO ANDRÉ - SP PERFIL: COMERCIAL VGV: R$ 115 mm PARTICIPAÇÃO DO FII: 37% # UNIDADES: 383 TIPOLOGIA: 35 a 500 m²% OBRA: 100%% VENDAS: 100%

TERRARA

SÃO PAULO – SP PERFIL: MÉDIA RENDA VGV: R$ 27 mm PARTICIPAÇÃO DO FII: 100% # UNIDADES: 57 TIPOLOGIA: 91 a 96 m2% OBRA: 100%% VENDAS: 100% Desinvestido

2017

SCENARIO

SÃO VICENTE - SP PERFIL: MÉDIA RENDA VGV: R$ 53 mm PARTICIPAÇÃO DO FII: 50% # UNIDADES: 159 TIPOLOGIA: 65 m2 Desinvestido

SOLARIS

SÃO PAULO - SP PERFIL: MÉDIA RENDA VGV: R$ 65 mm PARTICIPAÇÃO DO FII: 50% # UNIDADES: 96 TIPOLOGIA: 86 m2 Desinvestido

MARALTA

UNIDADES SERGUS /

SANTOS - SP PERFIL: MÉDIA RENDA VGV: R$ 84 mm PARTICIPAÇÃO DO FII: 18% # UNIDADES: 198 TIPOLOGIA: 50 a 79 m2 Desinvestido

CINQUE TERRE SÃO PAULO - SP PERFIL: MÉDIA RENDA/ECONÔMICO VGV: R$ 23 mm PARTICIPAÇÃO DO FII: 100% # UNIDADES: 42 TIPOLOGIA: 49 m2 e 89 m2 Desinvestido

KINEA INVESTIMENTOS LTDA.

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