Relatório Gerencial KNUQ11 de dezembro de 2025
Relatório Gerencial do Kinea Unique HY CDI (KNUQ11), fundo imobiliário de papel, referente a dezembro de 2025, com entrega no FundosNet (B3) em 12/01/2026. No pregão de 03/11/2026, a cota do KNUQ11 fechou a R$ 94,71, com P/VP de 0,94 (valor patrimonial de R$ 100,49 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 1,06 por cota, com pagamento em nov/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 15,08% sobre a cotação de 03/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 2,5 bilhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.
Informações
- CNPJ
- 42.754.362/0001-18
- Tipo
- Relatórios
- Assunto
- Relatório Gerencial
- Data de referência
- 31/12/2025
- Data de entrega
- 12/01/2026 19:17
- Versão
- 1
- Situação
- (Ativo)
Conteúdo
OBJETIVO DO FUNDO
Planilha de fundamentos
O portfólio é dedicado ao investimento em Ativos de renda fixa de natureza pós-fixada, especialmente em Certificados de Recebíveis Imobiliários (“CRI”).
PATRIMÔNIO LÍQUIDO R$ 2,18 bilhões
COTA PATRIMONIAL EM 31/12/25 R$ 101,33
COTA MERCADO EM 31/12/25 R$ 105,25
NÚMERO DE COTISTAS 47.451
DIVIDENDOS A PAGAR EM 13/01/26 R$ /cota1,35
MÉDIA DIÁRIA DE LIQUIDEZ R$ 4,63 milhões
TAXA MÉDIA DO FUNDO (CURVA) CDI + 4,84% a.a.
17/02/2023 Início do fundo
Intrag DTVM Ltda Administrador
POSIÇÃO AO FINAL DO PERÍODO
Na data deste relatório, o Kinea Unique apresentava alocação, em relação ao seu patrimônio, de 90,9% em ativos alvo, 8% em LCI e ~0,1% em instrumentos de caixa. A parcela investida em CRI corresponde a 88,9% do patrimônio do Fundo, com uma remuneração média (curva) de CDI + 4,84% a.a. e com um prazo médio de 2,7 anos. Para mais detalhes, favor ver a seção “Resumo da Carteira”.
DISTRIBUIÇÃO DE DIVIDENDOS
Os dividendos referentes a dezembro, cuja distribuição ocorrerá no dia 13/01/2026, são de R$ 1,35 por cota e representam uma rentabilidade, isenta do imposto de renda para as pessoas físicas, de 1,34% considerando a cota média de ingresso de R$ 100,89, que corresponde a 110% da taxa DI do período (129% do CDI considerando o gross-up do IR à alíquota de 15%). Para mais informações sobre os resultados do fundo, favor verificar a seção "Informações Contábeis" deste relatório.
1,40% a.a. Taxa de administração
Kinea Investimentos Ltda. Gestor
RENDIMENTO MENSAL 109,7% DO CDI LÍQUIDO DE IR
Não há Taxa de performance
Público Geral Tipo de investidor
PRINCIPAIS MOVIMENTAÇÕES NA CARTEIRA
Desde nosso último relatório, realizamos investimentos em novas operações no valor total de R$ 271,9 milhões. Mais detalhes são apresentados abaixo:
| Devedor | VolumeTaxa Descrição Garantias(R$ milhões) | ||||||
| O CRI representa uma operação estruturada com risco de créditovinculado a uma carteira de recebíveis originados da venda de casas em | |||||||
| condomínios fechados, desenvolvidos pela FGR. A FGR é uma | |||||||
| incorporadora e construtora com mais de 40 anos de experiência, | |||||||
| reconhecida pela forte atuação no Centro-Oeste brasileiro. A carteira que | |||||||
| FGR | 190,2 CDI + 4,00% | serve de lastro para a operação é composta por nove empreendimentos,sendo o principal deles o Jardins Lyon (condomínio residencial fechado decasas localizado nos arredores de Goiânia (GO), atualmente em fase final | |||||
| FR e Aval | |||||||
| de entrega e com 100% das unida | des comercializadas). Além disso, a | ||||||
| operação conta com as garantias de A | lienação Fiduciária das Cotas das | ||||||
| SPEs dos projetos, Alienação Fiduciária dos imóveis lastro da carteira,Fundo de reserva e Aval da Holding do grupo e dos sócios. | duciária dos imóveis lastro da carteira, | ||||||
| O CRI foi emitido com a finalidade de financiar a construção de dois | |||||||
| galpões logísticos localizados e | |||||||
| CD Brasília eContagem | 22,7 CDI + 4,35% | estão em fase final de desenvolvimenImobiliário especializado no segment | to por um Fundo de InvestimentoAF, AF de Cotaso. As garantias que respaldam estae CFFiduciária de Imóveis, Alienação | ||||
| operação de CRI incluem Alienação | |||||||
| Fiduciária das Cotas das SPEs detentoras dos imóveis, Cessão Fiduciáriade recebíveis futuros e um Fundo de Reserva. | |||||||
| Proj. Beach | CRI baseado no financiamento à construção de projetos residenciais dealto padrão da incorporadora Setai, de João Pessoa – PB. A empresa atuana região desde a década de 90 e já entregou mais de 120 projetos nosAF, AF de Cotas,segmentos Minha Casa Minha Vida e alto padrão. A operação conta comCF e Avalas garantias de Alienação Fiduciária do terreno e de unidades residenciais,Alienação Fiduciária de Cotas da SPE, Cessão Fiduciária dos recebíveis dosprojetos, Fundo de obras e aval dos sócios e da holding do grupo. | ||||||
| 18,4 CDI + 5,00% | |||||||
| ProjetoResidencialBrooklin | Operação baseada no financiamento à construção de umempreendimento residencial no Brooklin em São Paulo – SP. O CRI contaAF, AF de Cotas,com as garantias de Alienação Fiduciária das Cotas do projeto, AlienaçãoCF e AvalFiduciária de Imóveis, Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios e Aval dosacionistas da incorporadora responsável pelo projeto. | ||||||
| 4,9 CDI + 4,00% | |||||||
| Projeto OriPraça daÁrvore | 0,6 CDI + 4,00% | CRI baseado no financiamento à construção de um projeto residencialsendo desenvolvido pela Paes & Gregori no bairro Mirandópolis em SãoPaulo – SP. A operação conta com as garantias de Alienação Fiduciária AF, AF de Cotas,das Cotas da SPE do projeto, Alienação Fiduciária dos Imóveis, Cessão CF e AvalFiduciária dos recebíveis do empreendimento e aval dos sócios do grupocontrolador. | |||||
| nvolvid | |||||||
| Total | 236,8 CDI + 4,11% | ||||||
PRINCIPAIS MOVIMENTAÇÕES NA CARTEIRA
Com a perspectiva de queda da taxa Selic, continuamos avaliando oportunidades de investimento com perfil de risco-retorno atrativo, conforme a visão da equipe de gestão. Nesse contexto, para permitir que o fundo se beneficie diretamente de algumas dessas oportunidades, realizamos um investimento em um CRI pulverizado, com taxa média de IPCA + 13% ao ano.
Esse investimento possui um componente com retorno prefixado elevado (acima de 1% ao mês), acrescido da inflação. De acordo com nossa análise de sensibilidade, esse patamar de juro real elevado deverá proporcionar um retorno significativamente superior ao CDI nos próximos anos, justificando a alocação oportunística neste ativo pelo KNUQ.
| Devedor | Volume (R$ milhões) | Taxa | Descrição | Garantias |
|---|---|---|---|---|
| Creditas – 154 – Mezanino | 24,6 | IPCA + 13,93% | CRI baseados em carteiras de recebíveis de empréstimos de Home Equity, originadas pela Creditas. As carteiras que lastreiam os CRI são muito diversificadas e com LTV baixo, possuindo risco de crédito adequado. | AF e Subordinação |
| Creditas – 154 – Sênior | 10,2 | IPCA + 10,60% | CRI baseados em carteiras de recebíveis de empréstimos de Home Equity, originadas pela Creditas. As carteiras que lastreiam os CRI são muito diversificadas e com LTV baixo, possuindo risco de crédito adequado. | AF e Subordinação |
RESUMO DA CARTEIRA
Os dados da carteira são atualizados diariamente na página do Kinea Unique, na seção Cota Diária.
| Ativo | % Alocado (% do PL) | Indexador | Taxa Média Aquisição Taxa Média MTM | Prazo Médio |
|---|---|---|---|---|
| CRI | CDI + 88,9% | 4,71% | 4,84% | 2,7 |
| CRI | 2,0% | Inflação + 12,87% | 12,96% | 12,8 |
| LCI | 9,0% | %CDI 97% Isento de IR | 97% Isento de IR | 0,0 |
| Caixa | %CD1 0,0% | 100% (-) IR | 100% (-) IR | 0,0 |
| Total | 100,0% | 2,7 |
* Concentração em CRI indexados à inflação inclui a participação no FII ícone, cuja remuneração alvo é de INCC + 13,0%.
ALOCAÇÃO EM CRI E FII
90,9% PATRIMÔNIO LÍQUIDO
ALOCAÇÃO POR SETOR
ALOCAÇÃO TOTAL POR INDEXADOR
NEGOCIAÇÃO E LIQUIDEZ
No mês, foi transacionado um volume de R$ 92,61 milhões, correspondendo a uma média de aproximadamente R$ 4,63 milhões por dia.
INFORMAÇÕES CONTÁBEIS
Para apuração do resultado, considera-se os rendimentos apropriados através do regime contábil de competência, que compreendem juros e correção monetária dos ativos, deduzidos da taxa administração, custódia e demais custos de manutenção do Fundo. Adicionalmente, são excluídos os efeitos de marcação a mercado (MTM) dos títulos, sejam eles positivos ou negativos, tal como descrito nas Demonstrações Financeiras e no Relatório Complementar.
| DRE (R$ milhões) | jan/25 | fev/25 | mar/25 | abr/25 | mai/25 | jun/25 | jul/25 | ago/25 | set/25 | out/25 | nov/25 | dez/25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Resultado CRI | 20,6 | 19,0 | 18,3 | 20,5 | 21,8 | 21,1 | 24,8 | 23,2 | 25,6 | 27,0 | 23,9 | 18,1 |
| Resultado FII | 0,1 | 0,2 | 0,2 | 0,1 | 0,1 | 0,2 | 0,2 | 0,2 | 0,2 | 0,1 | 0,1 | 0,1 |
| Resultado LCI | 0,6 | 0,6 | 0,6 | 0,5 | 0,7 | 1,8 | 1,1 | 1,7 | 3,9 | 5,2 | 4,4 | 4,5 |
| Resultado Instr. Caixa | 0,6 | 0,9 | 0,9 | 0,7 | 0,5 | 0,5 | 0,5 | 1,1 | 2,8 | 1,9 | 0,7 | 0,7 |
| Despesas do fundo | -2,0 | -1,9 | -1,8 | -1,9 | -2,0 | -1,9 | -2,2 | -2,3 | -2,9 | -3,1 | -2,5 | -2,9 |
| Outras Receitas | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,5 | 0,0 | 0,0 |
| Resultado Líquido | 19,9 | 18,8 | 18,1 | 19,9 | 21,1 | 21,7 | 24,4 | 23,9 | 29,5 | 31,7 | 26,6 | 20,5 |
| Distribuição no mês | 19,1 | 18,7 | 18,1 | 19,9 | 20,7 | 21,4 | 23,0 | 24,2 | 26,9 | 26,9 | 24,7 | 29,0 |
| Resultado por cota (R$) | 1,29 | 1,22 | 1,18 | 1,30 | 1,37 | 1,41 | 1,59 | 1,11 | 1,37 | 1,47 | 1,23 | 0,95 |
| Distribuição por cota (R$) | 1,25 | 1,22 | 1,18 | 1,30 | 1,35 | 1,40 | 1,50 | 1,40 | 1,25 | 1,25 | 1,15 | 1,35 |
Resultado Gerado no mês R$ 0,95/cota
Resultado Distribuído no mês R$ 1,35/cota
Reserva Acumulada não distribuída R$ 0,30/cota
O resultado do Fundo no mês de dezembro foi influenciado pelo elevado patamar da Taxa Selic, pelo maior número de dias úteis no período e pela movimentação descrita na seção “Acompanhamento da Carteira”. Adicionalmente, realizamos diversos investimentos em novos CRI, conforme a seção “Principais Movimentações na Carteira”, mantendo a carteira do Fundo altamente diversificada.
A última reunião do Copom foi realizada no dia 9 de dezembro, tendo os membros do comitê deliberado pela manutenção da taxa Selic no patamar de 15,00% ao ano. Esse patamar elevado deverá impactar positivamente os rendimentos do Fundo nos próximos meses. Na ata divulgada ao mercado pelo BACEN em 16 de dezembro, observou-se que os indicadores domésticos seguem apresentando uma moderação na atividade econômica e arrefecimento da inflação, cujas expectativas seguem em trajetória de declínio. Pela linguagem utilizada na ata, alguns analistas acreditam que o início do ciclo de cortes da Selic está mais próximo, podendo ser implementado em janeiro ou março de 2026. Os movimentos futuros do Banco Central irão levar em conta a defasagem dos efeitos da política monetária, as expectativas de inflação e a necessidade de maior cautela diante do atual cenário.
RENDIMENTOS MENSAIS
Rentabilidade do Fundo nos últimos 12 meses, considerando a distribuição de rendimento e tomando como base a média ponderada dos valores praticados nas emissões de cotas.
| Valores de referência | Cota Média de Ingresso R$ 100,89 | ||
| Período | Resultado Gerado (R$) | Dividendo (R$) | Rent. Fundo Taxa DI %Taxa DI %Taxa DI Gross-up |
| dez/25 0,95 1,35 1,34% 1,22% 110% 129% | |||
| nov/25 1,23 1,15 1,14% 1,05% 108% 127% | |||
| out/25 1,47 1,25 1,24% 1,28% 97% 114% | |||
| set/25 1,37 1,25 1,24% 1,22% 102% 119% | |||
| ago/25 1,11 1,40 1,39% 1,16% 119% 140% | |||
| jul/25 1,59 1,50 1,49% 1,28% 117% 137% | |||
| jun/25 1,41 1,40 1,39% 1,10% 127% 149% | |||
| mai/25 1,37 1,35 1,34% 1,14% 118% 138% | |||
| abr/25 1,30 1,30 1,29% 1,06% 122% 144% | |||
| mar/25 1,18 1,18 1,17% 0,96% 122% 143% | |||
| fev/25 1,22 1,22 1,21% 0,99% 123% 144% | |||
| jan/25 1,29 1,25 1,24% 1,01% 123% 144% | |||
COTA DIÁRIA
As matrizes abaixo apresentam a sensibilidade do spread médio da carteira do Fundo, com base no valor da cota de mercado no fechamento do mês. Esses dados são atualizados diariamente na página do Kinea Unique, na seção Cota Diária.
Sensibilidade do yield e spread da carteira de CRI ao preço no mercado secundário
| Preço Mercado | Spread (CDI+) | Spread (-) Tx Adm |
|---|---|---|
| 103,00 | 3,87% | 2,39% |
| 103,50 | 3,60% | 2,12% |
| 104,00 | 3,33% | 1,85% |
| 104,50 | 3,05% | 1,57% |
| 105,00 | 2,78% | 1,30% |
| 105,50 | 2,51% | 1,03% |
| 106,00 | 2,23% | 0,75% |
| 106,50 | 1,96% | 0,48% |
| 107,00 | 1,69% | 0,21% |
| 107,50 | 1,41% | -0,07% |
| 108,00 | 1,14% | -0,34% |
*Spread e yield da carteira de CRI com base no preço de aquisição da cota no mercado secundário. O cálculo considera a reversão do ágio/deságio ao longo da duration da carteira de CRI.
- O investidor pessoa física recebe rendimentos isentos do Imposto de Renda, no entanto, uma vez observadas as seguintes condições: (i) os Cotistas do Fundo não sejam titulares de montante igual ou superior a 10% (dez por cento) das Cotas do Fundo; (ii) as respectivas Cotas não derem direitos a rendimentos superiores a 10% do total de rendimentos auferidos pelo Fundo; (iii) o Fundo receba investimento de, no mínimo, 50 (cinquenta) Cotistas; e (iv) as Cotas, quando admitidas a negociação no mercado secundário, sejam negociadas exclusivamente em bolsas de valores ou mercado de balcão organizado. 2. “Taxa DI” significa a taxa média diária dos DI – Depósitos Interfinanceiros de um dia, over extra grupo, expressa na forma percentual ao ano, base 252 (duzentos e cinquenta e dois) dias úteis, calculadas e divulgadas diariamente pela CETIP S.A. – Mercados Organizados, no informativo diário disponível em sua página na Internet (http://www.cetip.com.br),calculados de forma exponencial e cumulativa pro rata temporis por dias úteis decorridos. 3. Considera uma alíquota de IR de 15%. 4. O volume distribuído mensalmente pode diferir do resultado mensal devido à composição/uso do saldo de lucros acumulados. Para mais informações sobre distribuição de rendimentos, acesse o relatório semestral de distribuição no site da Kinea. 5. Para mais informações sobre a rentabilidade e os rendimentos, acessar o relatório semestral complementar de distribuição de dividendos, também disponível no site da Kinea. 6. As informações constantes deste relatório têm caráter meramente informacional, tendo sido disponibilizadas pela Kinea Investimentos Ltda. ("Gestor") para fins de prover aos cotistas do Fundo e aos investidores em geral as informações atualizadas a respeito do valor patrimonial das cotas, bem como ilustrar, de forma hipótetica, determinados fatores e os respectivos impactos na sensibilidade em relação à rentabilidade dos Fundos. As informações aqui descritas não devem ser consideradas como qualquer promessa ou garantia de rentabilidade, estando os Fundos e, consequentemente, os seus cotistas, sujeitos a uma série de fatores de risco inerentes aos Fundos e suas respectivas carteiras de investimento.
CARTEIRA DE ATIVOS
Ao término do mês, o Fundo apresentava a seguinte carteira:
Planilha de fundamentos
| ATIVO | CÓDIGO DO ATIVO | DEVEDOR IMOBILIÁRIO | EMISSOR | INDEX. | TAXAAQUISIÇÃO¹ | TAXA MTM² | SALDO AQUISIÇÃO (R$ milhões) | SALDO MTM (R$ milhões) | % DA CARTEIRA | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | CRI | 25L4588349 | FGR | OPEA | CDI + | 4,00% | 4,00% | 190,3 | 190,3 | 8,7% |
| 2 | CRI | 24F1345887 | BRZ -Carteira Pro-soluto -Júnior | TRUE | CDI + | 5,00% | 5,00% | 100,1 | 100,1 | 4,6% |
| 3 | CRI | 24L2015239 | BLOG -CDs Igarassu e Garuva | OPEA | CDI + | 3,50% | 3,50% | 92,8 | 92,8 | 4,3% |
| 4 | CRI | 25J3223102 | GS Souto IV | OPEA | CDI + | 4,65% | 4,65% | 90,2 | 90,2 | 4,1% |
| 5 | CRI | 23K2261339 | Projetos Residenciais Campinas e Santo André | OPEA | CDI + | 5,56% | 5,00% | 85,1 | 85,1 | 3,9% |
| 6 | CRI | 24G2824961 | MRV -Pro-soluto 344 | TRUE | CDI + | 5,25% | 5,47% | 71,2 | 71,1 | 3,3% |
| 7 | CRI | 24D3314714 | CD Brasília e Contagem | VIRG | CDI + | 4,12% | 4,12% | 69,8 | 69,4 | 3,2% |
| 8 | CRI | 23L1438691 | Tenda -Carteira Pro-soluto 122 | TRUE | CDI + | 4,50% | 4,09% | 66,9 | 65,8 | 3,0% |
| 9 | CRI | 24D0007010 | Árbore -Carteira Pro-soluto 291 | TRUE | CDI + | 5,60% | 5,60% | 62,0 | 62,0 | 2,8% |
| 10 | CRI | 25K2899018 | Construtora Vasco -Pro-soluto 512 | OPEA | CDI + | 4,90% | 4,90% | 52,6 | 52,6 | 2,4% |
| 11 | CRI | 24D3314467 | CD Brasília e Contagem | VIRG | CDI + | 4,12% | 4,17% | 48,2 | 47,9 | 2,2% |
| 12 | CRI | 23J0019001 | Vic -Carteira Pro-soluto | TRUE | CDI + | 5,50% | 5,50% | 46,9 | 46,9 | 2,2% |
| 13 | CRI | 24L1567367 | MRV -Pro-soluto 365 | OPEA | CDI + | 4,55% | 4,55% | 45,3 | 45,3 | 2,1% |
| 14 | CRI | 24E3617802 | Sousa Araujo -Carteira Pro-soluto | TRUE | CDI + | 4,75% | 4,75% | 42,3 | 42,3 | 1,9% |
| 15 | CRI | 23I1740478 | Projetos Jardins e Zona Sul | TRUE | CDI + | 4,20% | 4,20% | 40,6 | 40,6 | 1,9% |
| 16 | CRI | 24I1966999 | Projeto Meirelles | OPEA | CDI + | 5,00% | 5,00% | 40,3 | 40,3 | 1,8% |
| 17 | CRI | 23I1740443 | Projetos Jardins e Zona Sul | TRUE | CDI + | 4,20% | 4,20% | 38,3 | 38,3 | 1,8% |
| 18 | CRI | 24K0004209 | Rivello -Carteira Pro-soluto | PROV | CDI + | 7,32% | 7,33% | 38,2 | 38,0 | 1,7% |
| 19 | CRI | 23I1554068 | MRV -Pro-soluto 214 | TRUE | CDI + | 5,00% | 4,99% | 38,2 | 37,6 | 1,7% |
| 20 | CRI | 23I1554281 | MRV -Pro-soluto 224 | TRUE | CDI + | 5,17% | 5,17% | 37,9 | 37,5 | 1,7% |
| 21 | CRI | 25G5321935 | Vic -Pro-soluto 477 | OPEA | CDI + | 4,90% | 4,90% | 35,2 | 35,2 | 1,6% |
| 22 | CRI | 22G0080226 | Projeto Lanai | TRUE | CDI + | 4,75% | 4,75% | 34,4 | 34,2 | 1,6% |
| 23 | CRI | 24A2477852 | Projeto Freguesia do Ó | TRUE | CDI + | 4,82% | 3,95% | 32,1 | 32,1 | 1,5% |
| 24 | CRI | 23L2859178 | Projeto Residencial Brooklin | VERT | CDI + | 4,00% | 4,00% | 29,0 | 29,0 | 1,3% |
| 25 | CRI | 23G1696052 | Loteamento Bougainville | OPEA | CDI + | 5,50% | 5,50% | 29,4 | 29,0 | 1,3% |
| 26 | CRI | 24D3470150 | Planova | TRUE | CDI + | 6,00% | 6,03% | 28,4 | 28,0 | 1,3% |
| 27 | CRI | 24D5117890 | Proj. Beach | TRUE | CDI + | 5,00% | 5,00% | 27,1 | 27,1 | 1,2% |
| 28 | CRI | 23K2263743 | Projetos Residenciais Campinas e Santo André | OPEA | CDI + | 5,56% | 5,00% | 26,0 | 26,0 | 1,2% |
| 29 | CRI | 24J2302240 | Projeto Curitiba | VERT | CDI + | 7,59% | 5,00% | 26,8 | 26,0 | 1,2% |
| 30 | CRI | 23I1698252 | Projeto Residencial Campinas | TRUE | CDI + | 5,35% | 5,36% | 25,2 | 25,0 | 1,2% |
| 31 | CRI | 25L3271577 | CD Brasília e Contagem | TRUE | CDI + | 4,35% | 4,35% | 22,8 | 22,8 | 1,0% |
| 32 | CRI | 24A2722073 | Projeto Kalea | VERT | CDI + | 6,00% | 4,94% | 20,6 | 20,6 | 0,9% |
| 33 | CRI | 23H1297148 | MRV 112 | VERT | CDI + | 4,50% | 4,22% | 20,3 | 20,4 | 0,9% |
| 34 | CRI | 23L2755396 | Projeto Vila Prudente | TRUE | CDI + | 5,12% | 5,14% | 20,1 | 19,9 | 0,9% |
| 35 | CRI | 24D5117891 | Proj. Beach | TRUE | CDI + | 5,00% | 5,00% | 18,4 | 18,4 | 0,8% |
| 36 | CRI | 24J2342243 | Projeto Curitiba | VERT | CDI + | 5,00% | 5,00% | 17,4 | 17,4 | 0,8% |
| 37 | CRI | 23I1740477 | Projetos Jardins e Zona Sul | TRUE | CDI + | 5,99% | 5,98% | 14,8 | 14,5 | 0,7% |
| 38 | CRI | 22G0081414 | Projetos Salvador | TRUE | CDI + | 4,75% | 4,50% | 13,4 | 13,3 | 0,6% |
| 39 | CRI | 23H1297146 | MRV 112 | VERT | CDI + | 5,98% | 4,22% | 12,5 | 12,6 | 0,6% |
| 40 | CRI | 23L2859177 | Projeto Residencial Brooklin | VERT | CDI + | 4,00% | 4,00% | 11,6 | 11,6 | 0,5% |
| 41 | CRI | 23I1740417 | Projetos Jardins e Zona Sul | TRUE | CDI + | 5,66% | 5,64% | 9,9 | 9,7 | 0,4% |
| 42 | CRI | 24J2342235 | Projeto Curitiba | VERT | CDI + | 5,00% | 5,00% | 9,8 | 9,5 | 0,4% |
| 43 | CRI | 24J2302241 | Projeto Curitiba | VERT | CDI + | 5,00% | 5,00% | 9,7 | 9,4 | 0,4% |
| 44 | CRI | 24L2512919 | Projeto Visconde | VERT | CDI + | 4,75% | 4,75% | 9,3 | 9,3 | 0,4% |
| 45 | CRI | 24A2477913 | Projeto Freguesia do Ó | TRUE | CDI + | 3,95% | 3,95% | 9,0 | 9,0 | 0,4% |
CARTEIRA DE ATIVOS
Ao término do mês, o Fundo apresentava a seguinte carteira:
Planilha de fundamentos
| ATIVO | CÓDIGO DO ATIVO | DEVEDOR IMOBILIÁRIO | EMISSOR | INDEX. | TAXA AQUISIÇÃO' | TAXA MTM² | SALDO AQUISIÇÃO (R$ milhões) | SALDO MTM (R$ milhões) | % DA CARTEIRA | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 46 | CRI | 24J2301950 | Projeto Curitiba | VERT | CDI + | 7,67% | 5,00% | 9,1 | 8,7 | 0,4% |
| 47 | CRI | 24L2512915 | Projeto Visconde | VERT | CDI + | 4,75% | 4,75% | 8,7 | 8,7 | 0,4% |
| 48 | CRI | 22G0079365 | Projeto Lanai | TRUE | CDI + | 4,75% | 4,00% | 8,3 | 8,3 | 0,4% |
| 49 | CRI | 23K2261105 | Projetos Residenciais Campinas e Santo André | OPEA | CDI + | 3,50% | 3,50% | 7,8 | 7,8 | 0,4% |
| 50 | CRI | 22G0079354 | Projeto Lanai | TRUE | CDI + | 4,75% | 4,72% | 7,8 | 7,7 | 0,4% |
| 51 | CRI | 22G0079318 | Projeto Lanai | TRUE | CDI + | 4,75% | 4,72% | 7,8 | 7,7 | 0,4% |
| 52 | CRI | 24L2512923 | Projeto Visconde São Benedito - Estoque imobiliário | VERT | CDI + | 4,75% | 4,75% | 7,3 | 7,3 | 0,3% |
| 53 | CRI | 21C0663319 | Cuiabá | VIRG | CDI + | 4,50% | 4,56% | 7,4 | 7,2 | 0,3% |
| 54 | CRI | 24A2477894 | Projeto Freguesia do ó | TRUE | CDI + | 4,41% | 4,44% | 7,1 | 7,0 | 0,3% |
| 55 | CRI | 23H1297145 | MRV 112 | VERT | CDI + | 4,50% | 4,22% | 6,4 | 6,4 | 0,3% |
| 56 | CRI | 24D5115404 | Proj. Sandro Barros | TRUE | CDI + | 5,00% | 5,00% | 6,2 | 6,2 | 0,3% |
| 57 | CRI | 24D5115405 | Proj. Beach | TRUE | CDI + | 5,00% | 5,09% | 6,2 | 6,1 | 0,3% |
| 58 | CRI | 24J2342237 | Projeto Curitiba | VERT | CDI + | 5,00% | 5,00% | 5,1 | 5,1 | 0,2% |
| 59 | CRI | 23L2859179 | Projeto Residencial Brooklin | VERT | CDI + | 4,00% | 4,00% | 4,9 | 4,9 | 0,2% |
| 60 | CRI | 24J2342240 | Projeto Curitiba Projetos Residenciais Campinas e | VERT | CDI + | 5,00% | 5,00% | 4,7 | 4,7 | 0,2% |
| 61 | CRI | 23K2262998 | Santo André | OPEA | CDI + | 3,50% | 3,50% | 4,3 | 4,3 | 0,2% |
| 62 | CRI | 22G0081407 | Projetos Salvador | TRUE | CDI + | 4,75% | 4,63% | 4,3 | 4,3 | 0,2% |
| 63 | CRI | 24J2302239 | Projeto Curitiba | VERT | CDI + | 5,00% | 5,00% | 3,7 | 3,6 | 0,2% |
| 64 | CRI | 24J2302060 | Projeto Curitiba | VERT | CDI + | 5,00% | 5,00% | 3,7 | 3,6 | 0,2% |
| 65 | CRI | 25G4181390 | Projeto Ori Praça da Árvore | PROV | CDI + | 4,00% | 4,00% | 3,0 | 3,0 | 0,1% |
| 66 | CRI | 24L2512921 | Projeto Visconde | VERT | CDI + | 4,75% | 4,75% | 2,7 | 2,7 | 0,1% |
| 67 | CRI | 23H3942620 | MRV 112 | VERT | CDI + | 4,50% | 4,22% | 2,3 | 2,3 | 0,1% |
| 68 | CRI | 24D3470125 | Planova | TRUE | CDI + | 5,50% | 5,37% | 2,0 | 2,0 | 0,1% |
| 69 | CRI | 23H3943002 | MRV 112 | VERT | CDI + | 4,50% | 4,22% | 1,2 | 1,2 | 0,1% |
| 70 | CRI | 22G0081402 | Projetos Salvador | TRUE | CDI + | 4,75% | 3,96% | 1,1 | 1,1 | 0,1% |
| 71 | CRI | 23H1297201 | MRV 112 | VERT | CDI + | 5,23% | 5,23% | 0,0 | 0,0 | 0,0% |
| 72 | CRI | 25L3141236 | Creditas – 154 – Mezanino | VERT | IPCA + | 13,70% | 13,62% | 13,5 | 13,5 | 0,6% |
| 73 | CRI | 25J4679400 | Creditas – 154 – Mezanino | VERT | IPCA + | 14,20% | 14,05% | 11,3 | 11,4 | 0,5% |
| 74 75 | CRI | 25J4679294 | Creditas – 154 – Sênior B | VERT | IPCA + | 10,80% | 10,69% | 6,1 | 6,1 | 0,3% |
| CRI | 25L3141231 | Creditas – 154 – Sênior B | VERT | IPCA + | 10,30% | 10,21% | 4,3 | 4,3 | 0,2% | |
| 76 | Fll | ICNE11 | Fll Ícone | IPCA + | 13,00% | 13,00% | 8,1 | 8,1 | 0,4% | |
| 77 | LCI | LCI | %CDI | 97,35% | 196,5 | 196,5 | 9,0% | |||
| 78 | Cx. | Títulos Públicos Federais | 1,0 | 1,0 | 0,0% | |||||
| Total | 2.184,1 | 2.177,0 | 100,0% |
ACOMPANHAMENTO DA CARTEIRA
Patriani
Destacamos que, após um amplo e profundo escrutínio, optamos pela desvinculação integral da incorporadora Patriani (Projetos Residenciais Campinas e Santo André). O processo foi materializado através da venda das SPEs para outra empresa do setor (Tarjab), que passará a conduzir os empreendimentos. O ambiente de juros elevados impôs grandes desafios à empresa, cenário que se agravou no último trimestre de 2025.
Vale ressaltar que a posição de reservas do Fundo permitiu a absorção dos impactos desses movimentos. Por fim, destacamos que a carteira do Fundo permanece saudável e não esperamos efeitos nas distribuições futuras, bem como novos movimentos similares no horizonte visível.
Para maiores informações, recomendamos aos investidores que acessem os hyperlinks, clicando nos códigos dos ativos listados na tabela da seção “Carteira de Ativos”. Por fim, recomendamos também os vídeos mensais com os comentários da gestão, os quais podem ser acessados em nosso canal cujo link segue abaixo:
ASSISTA AO VÍDEO
ANÁLISE 2025 E METAS 2026
Fundos de CRI
Atrelados ao CDI e pósfixados foram destaque
Kinea
Segue Link abaixo:
Gostaríamos de destacar que adicionamos um Dashboard interativo dos fundos no nosso site, onde podem ser encontradas diversas informações úteis da carteira e dos Fundos.
DASHBOARD INTERATIVO
RESUMO DOS ATIVOS
| Devedor / Ativo | UF | Descrição | Garantias* | Vencimento |
| Árbore-Carteira Pro-soluto 291 | - | CRI baseado em uma carteira de créditos Pro-Soluto de uma incorporadora de Minas Gerais com mais de 20 anos de atuação. A operação conta com uma cobertura total de 150%do saldo devedor e todos os créditos foramsubmetidos a critérios de elegibilidade. AsgarantiasdoCRIsãoaCessãoFiduciáriadosCréditos,umFundodeReservaeAvaldos sóciosedasempresasdogrupodevedor. | CF, FR e Aval | mar/29 |
| BLOG -CDs Igarassu e Garuva | PE e SC | Operação baseada na aquisição de dois galpões logísticos pelo fundo de investimento imobiliárioBluecapLog(BLOG11).OsgalpõesestãolocalizadosemGaruva-SCeIgarassu-PEeestãototalmentelocados.OCRIcontacomasgarantiasdealienaçãofiduciáriados imóveis,cessãofiduciáriaderecebíveisdosempreendimentoseumfundodereserva. | AF, CF e FR | dez/36 |
| BRZ - Carteira Pro-soluto JR | - | Operação baseada em uma carteira de créditos pró-soluto detidos pela BRZ Incorporadora, além das obrigações corporativas da companhia. A BRZ é uma incorporadoraespecializadanosegmento"MinhaCasaMinhaVida"naregiãosudestedo Brasil tendo lançado mais de 110 empreendimentos desde sua fundação. O CRI é respaldado pelas garantias de Cessão Fiduciária de Recebíveis da carteira pró-soluto e um Fundo de Reserva. A carteira que serve como garantia da operação possuirá uma cobertura de 150% do saldo devedor e contará com novos créditos, caso o índice fique abaixodolimite. | CF e FR | jun/29 |
| CD Brasília e Contagem | DF e MG | OCRIemquestãofoiemitidocomafinalidadedefinanciaraconstruçãodedoisgalpões logísticoslocalizadosemBrasília-DFeContagem-MG,queestãosendodesenvolvidos porumFundo de Investimento Imobiliário.OFundo contacomgestoresexperientesno segmento. As garantias que respaldam esta operação de CRI incluem Alienação Fiduciária de Imóveis, Alienação Fiduciária das Cotas das SPEs detentoras dos imóveis, CessãoFiduciáriaderecebíveisfuturoseumFundodeReserva. | AF, CF e FR | out/27 |
| Construtora Vasco - Pro-soluto 512 | - | A operação temcomo lastro uma carteira revolvente de créditos Pro-Soluto cedida por uma incorporadora. O CRI apresenta um excedente de recebíveis que garante uma cobertura equivalente a 150% do saldo da operação, aliado a uma estrutura sólida de mitigação de riscos para absorver eventuais inadimplências, incluindo um fundo de reserva. Além disso, conta com garantias adicionais, como o aval dos acionistas e do grupoeconômico | FR e Aval | out/30 |
| CRIbaseadosemcarteirasderecebíveisdeempréstimosdeHomeEquity,originadaspela | AF e | |||
| Creditas -154 | - | Creditas. As carteiras que lastreiam os CRI são muito diversificadas e com LTV baixo, | Subordinaçã | 2047 |
| possuindoriscodecréditoadequado. | o | |||
| FII Ícone | SP | O FII possui participação, com retorno preferencial, de 80% em três SPEs com empreendimentosresidenciaisemdesenvolvimentopelaMitreRealtyEmpreendimentose ParticipaçõesS.A.nacidadedeSãoPaulo.Aoperaçãoprevêpagamentosmensaisdejuros e prazo de 48 meses. Adicionalmente, conta com covenant de cobertura relacionado aos recebíveiseestoquedosempreendimentos. | - | dez/27 |
| GS Souto IV | MG | A operação é baseada no financiamento de projetos de centrais geradoras de energia instaladas pelo Grupo GS Souto, companhia especializada no segmento de construção, operação e desenvolvimento de unidades de geração de energia, com bom histórico. A estruturacontacomfortesmecanismosdecontrole,dentreelesumacoberturamínima das parcelas mensais durante o períododeamortização do CRI efundo dejuros para o período pré-operacional. Além disso, o CRI conta com as garantias de (i) Alienação FiduciáriadeAçõesdasSPEsrelacionadasaosprojetose(ii)deequipamentosutilizados, (iii) Cessão Fiduciária de Contratos de Geração Distribuída e (iv) de Locação e (v) Fiança dossóciosdadevedoraedeoutrasempresasdomesmogrupoeconômico. | AF, AF de Cotas, CF e Aval | out/41 |
1. * AF - Alienação Fiduciária , CF - Cessão Fiduciária, FR - Fundo de Reserva. Os CRIs usualmente contam também com mensurações periódicas de Índices de Cobertura, que estabelecem que o o fluxo do ativo tem que ser maior que a parcela do CRI. Adicionalmente, grande parte das operações conta com Covenants Corporativos, que são restrições e/ou obrigações que a empresa assume, normalmente em relação a um nível de endividamento máximo. Finalmente, vale ressaltar que as operações com garantia real (AF) usualmente possuem covenants de LTV máximo.
RESUMO DOS ATIVOS
| Devedor / Ativo | UF | Descrição | Garantias* | Vencimento |
|---|---|---|---|---|
| MRV Pro-Soluto 214, 224,344 e 365 | A operação é baseada em uma carteira de créditos pro-soluto cedida pela MRV. O CRI conta com um excedente de cobertura de recebíveis e com uma estrutura robusta de proteção para suportar inadimplências na carteira, incluindo fundo de reserva com obrigação de recomposição deste pela MRV | FR | 2029 | |
| MRV 112 | Operação com risco de crédito da incorporadora MRV que tem como lastro o financiamento de projetos residenciais de baixa renda. A operação conta com garantia de promessa de cessão fiduciária de recebíveis. | CF | ago/28 | |
| Planova | A operação está ancorada em um contrato de construção da Planova para um projeto de transmissão de energia elétrica da Engie Brasil (Fitch: AAA(bra)). A Planova é uma construtora de renome com um extenso histórico no mercado e uma das líderes no segmento de construção de linhas de transmissão. O CRI é respaldado por garantias que incluem a Cessão Fiduciária de recebíveis provenientes do contrato com a Engie, além de um fundo de reserva e a Fiança fornecida pela holding do grupo devedor. | CF, FR e Aval | abr/29 | |
| Proj. Beach | PB | CRI baseado no financiamento à construção de projetos residenciais de alto padrão da incorporadora Setai, de João Pessoa – PB. A empresa atua na região desde a década de 90 e já entregou mais de 120 projetos nos segmentos Minha Casa Minha Vida e alto padrão. A operação conta com as garantias de Alienação Fiduciária do terreno e de unidades residenciais, Alienação Fiduciária de Cotas da SPE, Cessão Fiduciária dos recebíveis dos | AF, AF de Cotas, CF e Aval | nov/27 |
| Proj. Sandro Barros Projeto Curitiba | PR | projetos, Fundo de obras e aval dos sócios e da holding do grupo. Operação de financiamento de obras de um projeto residencial localizado em Curitiba – PR. 0 CRI conta com as garantias de Alienação Fiduciária das cotas da SPE do projeto, Alienação Fiduciária de Imóvel, Cessão Fiduciária dos recebíveis e Aval da holding do grupo | AF, AF de Cotas, CF e Aval | ago/26 |
| Projeto Freguesia do ó | SP | devedor e dos sócios da empresa. O CRI é baseado no financiamento à construção de um projeto residencial no bairro Freguesia do ó em São Paulo - SP, por uma incorporadora com boas métricas operacionais. A operação conta com as garantias de Alienação Fiduciária de Imóveis, | AF, AF de Cotas, CF e Aval | 2027 |
| Projeto Kalea | SP | Alienação Fiduciária de Cotas, Cessão Fiduciária de Recebíveis e Aval do grupo devedor. Este CRI é baseado num projeto residencial de alto padrão numa microrregião bastante valorizada do bairro dos Jardins, em São Paulo capital. A operação conta com garantia de Alienação Fiduciária das Cotas da SPE, Cessão Fiduciária dos Recebíveis e Alienação dos | AF, AF de cotas e CF e Aval | jan/27 |
| Projeto Lanai | AL | estoques uma vez que o empreendimento esteja pronto, além dos avais e uma governança robusta de acompanhamento da obra. A operação é baseada no financiamento de obra de projetos de uma incorporadora de primeira linha. O CRI conta com as garantias de (i) Alienação Fiduciária de Imóveis, (ii) Alienação Fiduciária das Cotas, (iii) Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios e (iv) Fundo | AF, AF de Cotas, | dez/26 |
| Projeto Meirelles | CE | de Despesas. CRI baseado em um projeto residencial de alto padrão no bairro Meirelles, em Fortaleza - CE, desenvolvido por uma empresa experiente na região. A operação possui como garantias a Alienação Fiduciária de imóveis, a Alienação Fiduciária das cotas da SPE detentora do empreendimento, Cessão Fiduciária dos recebíveis e Aval dos Acionistas. | CF e Aval AF, AF de Cotas, CF e Aval | mar/28 |
- * AF - Alienação Fiduciária , CF - Cessão Fiduciária, FR - Fundo de Reserva. Os CRIs usualmente contam também com mensurações periódicas de Índices de Cobertura, que estabelecem que o o fluxo do ativo tem que ser maior que a parcela do CRI. Adicionalmente, grande parte das operações conta com Covenants Corporativos, que são restrições e/ou obrigações que a empresa assume, normalmente em relação a um nível de endividamento máximo. Finalmente, vale ressaltar que as operações com garantia real (AF) usualmente possuem covenants de LTV máximo.
RESUMO DOS ATIVOS
| Devedor / Ativo | UF | Descrição | Garantias* | Vencimento |
|---|---|---|---|---|
| Projeto Ori Praça da Árvore | SP | CRI baseado no financiamento à construção de um projeto residencial sendo desenvolvido pela Paes & Gregori no bairro Mirandópolis em São Paulo – SP. A operação conta com as garantias de Alienação Fiduciária das Cotas da SPE do projeto, Alienação Fiduciária dos Imóveis, Cessão Fiduciária dos recebíveis do empreendimento e aval dos sócios do grupo controlador. | AF, AF de Cotas, CF e Aval | fev/29 |
| Projeto Residencial Campinas | SP | Esse CRI foi estruturado com base no adiantamento de recebíveis remanescentes após a quitação do plano empresário de um projeto residencial localizado em Campinas – SP. A operação conta com as garantias de alienação fiduciária das cotas da SPE dos projetos, cessão fiduciária de recebíveis oriundos da venda de unidades desses empreendimentos (subordinada ao plano empresário), hipoteca (do estoque remanescente, após a quitação do plano empresário) e aval dos acionistas do devedor. | AF de Cotas, CF, Hipoteca e Aval | set/27 |
| Projeto Residencial Brooklin | SP | Operação baseada no financiamento à construção de um empreendimento residencial no Brooklin em São Paulo – SP. O CRI conta com as garantias de Alienação Fiduciária das Cotas do projeto, Alienação Fiduciária de Imóveis, Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios e Aval dos acionistas da incorporadora responsável pelo projeto. | AF, AF de Cotas, CF e Aval | dez/27 |
| Projeto Vila Prudente | SP | CRI é baseado no financiamento à construção de um projeto residencial no bairro Vila Prudente em São Paulo – SP. A operação conta com as garantias de Alienação Fiduciária de Imóveis, Alienação Fiduciária de Cotas, Cessão Fiduciária de Recebíveis e Aval do grupo devedor. | AF, AF de Cotas, CF e Aval | mai/27 |
| Projeto Visconde | SP | O CRl é baseado no financiamento à construção de um projeto residencial no bairro Nova Klabin em São Paulo – SP, pela incorporadora Tarjab. A operação conta com as garantias de Alienação Fiduciária de Imóveis, Alienação Fiduciária de Cotas das SPEs do projeto, Cessão Fiduciária de Recebíveis e Aval do grupo devedor e dos sócios. | AF, AF de Cotas, CF e Aval | jun/28 |
| Projetos Jardins e Zona Sul | SP | O CRI é baseado no financiamento à construção de dois projetos residenciais localizados em São Paulo - SP, sendo um na zona sul e outro no Jardins. Esses empreendimentos estão sendo realizados por uma incorporadora que atua há 27 anos no mercado paulista e já desenvolveu 90 projetos. A operação conta com as garantias de Aval dos sócios do grupo, Alienação Fiduciária do imóvel, Alienação fiduciăria das cotas da SPE, Cessão Fiduciária dos recebíveis, Fundo de despesas, Fundo de reserva e uma garantia cruzada entre os dois projetos. | AF, AF de Cotas, CF, FR e Aval | set/27 |
| Projetos Residenciais Campinas e Santo André | SP | Esse CRI foi estruturado para financiar a construção de projetos residenciais localizados em Campinas – SP e em Santo André – SP por uma incorporadora. A operação conta com as garantias de alienação fiduciária das cotas da SPE dos projetos, cessão fiduciária de recebíveis oriundos dos projetos e alienação fiduciária das unidades. | AF, AF de Cotas e Aval | nov/27 |
| Projetos Salvador | BA | A operação é baseada no financiamento de obra de projetos de uma incorporadora de primeira linha, já presente na carteira do fundo. O CRI conta com as garantias de (i) Alienação Fiduciária de Imóveis, (ii) Alienação Fiduciária das Cotas, (iii) Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios e (iv) Fundo de Despesas. | AF, AF de Cotas, CF e Aval | dez/26 |
1. * AF - Alienação Fiduciária , CF - Cessão Fiduciária, FR - Fundo de Reserva. Os CRIs usualmente contam também com mensurações periódicas de Índices de Cobertura, que estabelecem que o o fluxo do ativo tem que ser maior que a parcela do CRI. Adicionalmente, grande parte das operações conta com Covenants Corporativos, que são restrições e/ou obrigações que a empresa assume, normalmente em relação a um nível de endividamento máximo. Finalmente, vale ressaltar que as operações com garantia real (AF) usualmente possuem covenants de LTV máximo.
RESUMO DOS ATIVOS
| Devedor / Ativo | UF | Descrição | Garantias* | Vencimento |
|---|---|---|---|---|
| Rivello - Carteira Pro-soluto | PI e MA | Operação baseada em uma carteira de créditos Pró-Soluto de Minha Casa Minha Vida (MCMV) originada pela incorporadora Rivello. Atuante em Piauí e no Maranhão desde 2012, a empresa já lançou mais de 50 empreendimentos totalizando mais que 4.500 unidades residenciais. O CRI conta com as garantias de uma cobertura total da carteira de 130% do valor total da dívida, Alienação Fiduciária de Terrenos, Fundo de Reserva e AvaldossóciosdaRivello. | AF, FR e Aval | dez/29 |
| São Benedito - Estoque imobiliário Cuiabá | MT | A operação é baseada emumestoque de ativos imobiliários detidos pela São Benedito queapresentam altoníveldeocupação e umvalor atrativo, proporcionando à operação bons níveis de LTV. O CRI conta com as garantias de Alienação Fiduciária de Imóveis, FundodeReserva,CessãoFiduciáriadeRecebíveisdelocaçãoeAvaldossóciosedemais empresasdogrupodevedor. | AF, CF, FR e Aval | mar/36 |
| Sousa Araujo - Carteira Pro-soluto | - | AoperaçãoébaseadaemumacarteiradecréditosPro-SolutocedidapelaSousaAraújo. OCRIcontacomumexcedentedecoberturaderecebíveisqueproporcionaumarobusta proteçãoparasuportarinadimplênciasnacarteira.Alémdisso,aoperaçãocontacomas garantiasdefundodereservaeavaldacedenteedossóciosdacedente. | FR e Aval | set/29 |
| Tenda -Carteira Pro-soluto 122 | - | OCRI ébaseado emuma carteira decréditos pro-soluto cedida por uma incorporadora listada e conta com amplo excedente de cobertura de recebíveis, além de contar com uma estrutura robusta de proteção para suportar inadimplências na carteira e contar comumfundodereservasignificativo. | FR | mar/32 |
| Vic -Carteira Pro-soluto | - | AoperaçãoébaseadaemumacarteiradecréditosPro-Solutorevolventecedidaporuma incorporadora. O CRI conta com um excedente de cobertura de recebíveis, correspondendo a uma cobertura de 150% do saldo da operação, e com uma estrutura robusta de proteção para suportar inadimplências na carteira, além de um fundo de reserva equivalente significativo. O CRI também conta com as garantias de Alienação Fiduciáriadeterrenosedeimóveisedoavaldosacionistasedogrupoeconômico. | AF, FR e Aval | out/28 |
| Vic -Pro-soluto 477 | - | AoperaçãoébaseadaemumacarteiradecréditosPro-Solutorevolventecedidaporuma incorporadora. O CRI conta com um excedente de cobertura de recebíveis, correspondendo a uma cobertura de 150% do saldo da operação, e com uma estrutura robusta de proteção para suportar inadimplências na carteira, além de um fundo de reserva equivalente significativo. O CRI também conta com as garantias de Alienação FiduciáriaddeCotasdasSPEsedoavaldosacionistasedogrupoeconômico. | AF, AF de cotas e CF | jul/30 |
| FGR | GO | O CRI representa uma operação estruturada com risco de crédito vinculado a uma carteira de recebíveis originados da venda de casas em condomínios fechados, desenvolvidospelaFGR.AFGRéumaincorporadoraeconstrutoracommaisde40anosdeexperiência,reconhecidapelaforteatuaçãonoCentro-Oestebrasileiro.Acarteiraque serve de lastro para a operação é composta por nove empreendimentos, sendo o principal deles o Jardins Lyon (condomínio residencial fechado de casas localizado nos arredoresdeGoiânia(GO),atualmenteemfasefinaldeentregaecom100%dasunidadescomercializadas).Alémdisso,aoperaçãocontacomasgarantiasdeAlienaçãoFiduciária das Cotas das SPEs dos projetos, Alienação Fiduciária dos imóveis lastro da carteira, FundodereservaeAvaldaHoldingdogrupoedossócios. | AF, AF de Cotas, FR e Aval | jun/38 |
1. * AF - Alienação Fiduciária , CF - Cessão Fiduciária, FR - Fundo de Reserva. Os CRIs usualmente contam também com mensurações periódicas de Índices de Cobertura, que estabelecem que o o fluxo do ativo tem que ser maior que a parcela do CRI. Adicionalmente, grande parte das operações conta com Covenants Corporativos, que são restrições e/ou obrigações que a empresa assume, normalmente em relação a um nível de endividamento máximo. Finalmente, vale ressaltar que as operações com garantia real (AF) usualmente possuem covenants de LTV máximo.
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Kinea
uma empresa
Este material foi elaborado pela Kinea (Kinea Investimentos Ltda e Kinea Private Equity Investimentos S.A.), empresa do Grupo Itaú Unibanco. A Kinea não comercializa e nem distribui cotas de fundos de investimentos. Leia o regulamento e demais documentos legais do fundo antes de investir. Os fundos são supervisionados e fiscalizados pela Comissão de Valores Mobiliários – CVM. Os fundos de condomínio aberto e não destinados a investidores qualificados possuem lâminas de informações essenciais. A descrição do tipo ANBIMA consta no formulário de informações complementares. Estes documentos podem ser consultados no site da CVM http://www.cvm.gov.br/ ou no site dos respectivos Administradores dos fundos. Não há garantia de tratamento tributário de longo prazo para os fundos que informam buscar este tratamento no regulamento. Os fundos da Kinea não são registrados nos Estados Unidos da América sob o Investment Company Act de 1940 ou sob o Securities Act de 1933. Não podem ser oferecidos ou vendidos nos Estados Unidos da América ou em qualquer um de seus territórios, possessões ou áreas sujeitas a sua jurisdição, ou a pessoas que sejam consideradas como U.S. Persons para fins da regulamentação de mercado de capitais norte-americana. Os Fundos de Investimento da Kinea podem apresentar um alto grau de volatilidade e risco. Alguns fundos informam no regulamento que utilizam estratégias com derivativos como parte de sua política de investimento, que da forma que são adotadas, podem resultar em perdas de patrimônio financeiro para seus cotistas superiores ao capital aplicado, obrigando o cotista a aportar recursos adicionais para cobertura do fundo. É recomendada uma avaliação de performance de fundos de investimento em análise de no mínimo 12 meses. A rentabilidade passada não garante a rentabilidade futura e fundos de investimento não são garantidos pela Instituição Administradora, ou por qualquer mecanismo de seguro, ou ainda pelo Fundo Garantidor de Créditos – FGC. Os Fundos de Investimento em Participações seguem a ICVM 578, portanto são condomínios fechados em que as cotas somente são resgatadas ao término do prazo de duração do fundo. Esta modalidade concentra a carteira em poucos ativos de baixa liquidez, o que pode resultar em perdas de patrimônio financeiro para seus cotistas que podem superar o capital aplicado, acarretando na obrigatoriedade do cotista aportar recursos adicionais para cobertura do fundo no caso de resultado negativo. Os Fundos de Investimento Imobiliário seguem a ICVM571, portanto são condomínios fechados em que as cotas não são resgatáveis onde os cotistas podem ter dificuldade em alienar suas cotas no mercado secundário. As opiniões, estimativas e projeções refletem o atual julgamento do responsável pelo seu conteúdo na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. As projeções utilizam dados históricos e suposições, de forma que devem ser realizadas as seguintes advertências: (1) Não estão livres de erros; (2) Não é possível garantir que os cenários obtidos venham efetivamente a ocorrer; (3) Não configuram, em nenhuma hipótese, promessa ou garantia de retorno esperado nem de exposição máxima de perda; e (4) Não devem ser utilizadas para embasar nenhum procedimento administrativo perante órgãos fiscalizadores ou reguladores. Este conteúdo é informativo e não constitui nem deve ser interpretado como oferta ou solicitação de compra ou venda de valores mobiliários, instrumento financeiro ou de participação em qualquer estratégia de negócios específica, qualquer que seja a jurisdição. Algumas das informações aqui contidas foram obtidas com base em dados de mercado e de fontes públicas consideradas confiáveis. O Grupo Itaú Unibanco e a Kinea não declaram ou garantem, de forma expressa ou implícita, a integridade, confiabilidade ou exatidão de tais informações e se eximem de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização desse material e de seu conteúdo. Esse material não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento por escrito da Kinea. Quaisquer outras informações ou esclarecimentos sobre o Fundo poderão ser obtidos com o Administrador e o Gestor, através do e-mail: [email protected].
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