Relatório Gerencial LASC11 de julho de 2026

Legatus Shoppings FII LASC11

Legatus Shoppings Fundo de Investimento Imobiliário – FII CNPJ: 30.248.158/0001-46

DISTRIBUIÇÃO DO MÊS

VALOR PATRIMONIAL DA COTA

R$

0,68

R$ 131,86

VALOR DE MERCADO DA COTA

R$ 110,97

IPO Abril –2020

Gestor Legatus Capital Gestora de Recursos Ltda

Administrador / Escriturador BTG Pactual Serviços Financeiros S/A DTVM

Custodiante BTG Pactual Serviços Financeiros S/A DTVM

Auditor Grant Thornton

Até R$ 150 MM: 1,07% a.a.

Acima de R$ 150 MM até R$ 300 MM: 1,05% a.a. Taxa de Administração Acima de R$ 300 MM até R$ 450 MM: 1,03% a.a. Acima de R$ 450 MM: 1,00% a.a.

Taxa de Performance 20%

Benchmark IPCA + 6%

Tipo ANBIMA FII Renda Gestão Ativa –Segmento Shopping Center

Ofertas Públicas Realizadas 1 (ICVM 476)

Cotas emitidas 2.940.298

Comentários do Gestor

O resultado apurado no mês de julho de 2026 resultou na distribuição de R$ 0,68 por cota, o que representa um yield mensal de 0,61% (ou aproximadamente 7,35% anualizado) sobre a cota de mercado de R$ 110,97. O valor patrimonial da cota encerrou o período em R$ 131,86, com ajuste marginal de -0,01% no mês, enquanto a cota de mercado foi fixada em R$ 110,97, registrando variação de -0,91% em julho (IFIX: -0,32%) e de +1,81% no acumulado de 2026.

Desde o IPO em abril de 2020, o Fundo mantém um histórico de valorização consistente, com a cota patrimonial acumulando alta de 34,82% e a cota de mercado, 48,81% — desempenho ligeiramente acima do IFIX no período (+46,66%) —, refletindo a maturação dos ativos e a dinâmica do setor de shoppings no mercado secundário. A distribuição acumulada por cota desde o início do Fundo, de R$ 49,92 (sendo R$ 5,36 por cota no acumulado de 2026), reforça a previsibilidade de geração de caixa para o investidor.

A composição da carteira permanece focada em ativos reais, com 98,58% dos recursos alocados em Ativos Imobiliários e 1,42% em Aplicações Financeiras e cotas de FII, mantendo a estratégia de concentração no segmento de Shopping Centers.

No campo operacional, a taxa de ocupação média do portfólio manteve-se em patamares elevados, atingindo 96,1%. O Parque Shopping Belém continua sendo o destaque de resiliência, com ocupação de 98,0%, enquanto o Boulevard Shopping Campos apresenta 91,3% de ocupação, com indicadores estáveis. Esses níveis de ocupação garantem a preservação da receita recorrente e permitem uma gestão ativa do mix de lojistas, essencial para a saúde financeira dos empreendimentos.

O cenário macroeconômico do primeiro semestre de 2026 apresentou desafios significativos para o varejo brasileiro. A inflação medida pelo IPCA registrou 0,58% em maio, acumulando 4,72% em 12 meses — acima do teto da meta do Banco Central — pressionada principalmente pelos preços dos alimentos. A Selic foi mantida em 14,5% ao ano na reunião de junho, em um ambiente de juros reais elevados que comprime o consumo das famílias. Como reflexo, o varejo brasileiro registrou queda real de 3,6% em maio na comparação anual (Índice Cielo do Varejo Ampliado), o pior resultado para o mês desde a pandemia, com as famílias priorizando gastos essenciais. Apesar desse cenário adverso, os ativos do LASC11 demonstraram força operacional expressiva: as vendas totais em junho atingiram R$ 32,5 milhões, elevando o acumulado de 2026 (jan-jun) para R$ 183,8 milhões — um crescimento de +8,20% na comparação com junho de 2025 e de +8,00% no acumulado do ano. O indicador de vendas por metro quadrado atingiu R$ 1.039/m², alta de 9,50% ante o mesmo mês do ano anterior.

Esse desempenho muito superior à média do varejo nacional — que recuou 3,6% no período — destaca a qualidade dos ativos do Fundo e sua capacidade de mitigar impactos macroeconômicos por meio de um fluxo de consumo qualificado, localizado em regiões com menor sensibilidade ao ciclo de crédito.

Por fim, um ponto que merece atenção foi a inadimplência líquida, que encerrou julho em 16,3% — elevação relevante ante o patamar de -0,5% registrado em junho, em um contexto de juros elevados e consumo comprimido. O indicador segue sendo monitorado de perto pela gestão, enquanto a consistência da geração de caixa e das distribuições do Fundo permanece sustentada pela resiliência operacional dos ativos.

Resultados e Performance do Fundo

O resultado acumulado no mês de jul/26 resultou na distribuição de R$ 0,68 por cota.

Rentabilidade

1 - Medida do custo de oportunidade do mercado de taxas de juros.

2 - Índice que mede a variação média dos fundos imobiliáriosnegociados na B3

3 - Índice que mede a variação das ações de maior representatividade na B3

** Cota B3 (28/04/2020)

Volume Negociações

Volume total de negociações diárias (em Reais) de 2020 à 2026

Quantidade de Cotistas

Quantidade de cotistas nos anos 2020 a 2026.

Distribuição Dividendos por Cota (R$)

Composição da Carteira do Fundo

98,58% da carteira de ativos do Fundo estão alocados em Ativos Imobiliários e 1,42% em Aplicações Financeiras e cotas de FII.

Caixa Livre e Obrigações a Prazo (R$ milhões)

As obrigações não contemplam os orçamentos de capex e outras despesas.

Abaixo os principais indicadores dos empreendimentos que o Fundo detém participações.

Indicadores Operacionais Shoppings

Taxa de Ocupação

Comparativo mensal dos anos 25/26 e evolução da taxa de ocupação mensal.

Vendas Totais (mês)

Evolução anual vendas totais (R$)

Indicadores Operacionais Shoppings

Comparativo entre os indicadores dos meses de novembro de cada um dos anos.

Vendas por m² (mês)

Custo de Ocupação / Vendas (mês)

SSS – Vendas Mesmas Lojas (mês)

SSR – Aluguel Mesmas Lojas (mês)

Fluxo de Veículos Total

Indicadores Operacionais Shoppings

Inadimplência & Recuperação Mensal

A inadimplência líquida do mês foi de 16,3%

Os Shoppings

PARQUE SHOPPING BELÉM

Localização: Belém/PA Adm: Aliansce Sonae ABL Total (m²): 33.972 Ano de Inauguração: 2012

PARTAGE CAMPOS SHOPPING

Localização: Campos dos Goytacazes/RJ Adm: Partage Malls ABL Total (m²): 27.447 Ano de Inauguração: 2011

Glossário

ABL Total: Refere-se à soma de todas as áreas de um shopping disponíveis para aluguel com exceção dos quiosques.

ABRASCE: Associação Brasileira de Shopping Centers.

Custo de Ocupação com % das vendas: Aluguel (mínimo + percentual) + encargos comuns + fundo de promoção dividido pelas vendas totais. (este item deve ser analisado do ponto de vista do lojista.

FPP: Fundo Promoção e Propaganda

IFIX: Índice de Fundos Imobiliários

Inadimplência: Medida no último dia útil de cada mês considerando o total faturado no mês sobre o total recebido referente ao mesmo mês.

Inadimplência líquida: Percentual não recebido do aluguel vencido mensalmente, considerando o recebimento de outros períodos.

NOI (Net Operation Income): Receita bruta shopping + Receita bruta do estacionamento menos os custos do shopping e custo do estacionamento.

Same Store Rent (SSR): Aluguéis das mesmas lojas que se encontravam no mesmo local no período atual e mesmo período do ano anterior.

Same Store Sales (SSS): Comparativo das vendas declaradas das mesmas lojas que se encontravam no mesmo local no período atual e no mesmo período do ano anterior.

Taxa de Ocupação: ABL Total alugado dividido por ABL Total

Vacância: Percentual não locado em relação a área bruta locável

Contatos:

Av. Campos Bicudo, n. 98 – 3º andar, sala 32

Jardim Europa, São Paulo – SP

+55 11 4979-3080

[email protected]

www.legatusasset.com.br

Documentos do Legatus Shoppings FII (Fundosnet)合 LASC11

Antes de investir leia atentamente o prospecto do fundo.

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