Relatório Gerencial LASC11 de setembro de 2026

Legatus Shoppings FII LASC11

RELATÓRIO GERENCIAL SETEMBRO 2026

Legatus Shoppings Fundo de Investimento Imobiliário – FII

CNPJ: 30.248.158/0001-46

VALOR PATRIMONIAL DA COTA R 131,86 VALOR DE MERCADO DA COTA R 108,44

Cotas emitidas 2.940.298

Comentários do Gestor

O resultado apurado no mês de setembro de 2026 resultou na distribuição de R$ 0,66 por cota, o que representa um yield mensal de aproximadamente 0,61% (ou 7,30% anualizado) sobre a cota de mercado de R$ 108,44. O valor patrimonial da cota encerrou o período em R$ 131,86, com variação marginal de +0,01% no mês, enquanto a cota de mercado foi fixada em R$ 108,44, registrando variação de -3,16% em setembro (IFIX: -0,20%) e de -0,51% no acumulado de 2026.

Desde o IPO em abril de 2020, o Fundo mantém um histórico de valorização consistente, com a cota patrimonial acumulando alta de 34,81% e a cota de mercado, 45,42% — desempenho superior ao IFIX no período (+44,23%) —, refletindo a maturação dos ativos e a dinâmica do setor de shoppings no mercado secundário. A distribuição acumulada por cota desde o início do Fundo, de R$ 51,28 (sendo R$ 6,72 por cota no acumulado de 2026), reforça a previsibilidade de geração de caixa para o investidor.

A composição da carteira permanece focada em ativos reais, com 98,64% dos recursos alocados em Ativos Imobiliários e 1,36% em Aplicações Financeiras e cotas de FII, mantendo a estratégia de concentração no segmento de Shopping Centers.

No campo operacional, a taxa de ocupação média do portfólio no acumulado manteve-se em patamares elevados, atingindo 95,9%. O Parque Shopping Belém continua sendo o destaque de resiliência, com ocupação de 97,8%, enquanto o Boulevard Shopping Campos apresenta 91,1% de ocupação, com indicadores estáveis. Esses níveis de ocupação garantem a preservação da receita recorrente e permitem uma gestão ativa do mix de lojistas, essencial para a saúde financeira dos empreendimentos.

O cenário macroeconômico de agosto de 2026 seguiu desafiador para o varejo brasileiro, mantendo um ambiente de juros elevados que comprime o consumo das famílias. Apesar desse contexto adverso, os ativos do LASC11 demonstraram força operacional: as vendas totais em agosto atingiram R$ 32,57 milhões, elevando o acumulado de 2026 para R$ 247,84 milhões — um crescimento de +0,74% na comparação com agosto de 2025 e de +6,70% no acumulado do ano. O indicador de vendas por metro quadrado no mês ficou em R$ 1.013/m², registrando crescimento de 5,98% no acumulado de 2026 ante o ano anterior.

Esse desempenho destaca a qualidade dos ativos do Fundo e sua capacidade de mitigar impactos macroeconômicos por meio de um fluxo de consumo qualificado, localizado em regiões com menor sensibilidade ao ciclo de crédito.

Por fim, a inadimplência líquida registrou uma evolução positiva ao encerrar o mês de agosto em 8,6% — uma redução relevante em relação aos 10,5% observados no mês anterior (julho), aliviando a pressão observada em períodos recentes. O indicador segue sendo monitorado de perto pela gestão, enquanto a consistência da geração de caixa e das distribuições do Fundo permanece sustentada pela resiliência operacional dos ativos.

> Resultados e Performance do Fundo

O resultado acumulado no mês de set/26 resultou na distribuição de R$ 0,66 por cota.

Rentabilidade

^{1 -} Medida do custo de oportunidade do mercado de taxas de juros.

^{2 -} Índice que mede a variação média dos fundos imobiliários negociados na B3

^{3 -} Índice que mede a variação das ações de maior representatividade na B3

^** Cota B3 (28/04/2020)

Volume Negociações

Volume total de negociações diárias (em Reais) de 2020 à 2026

Quantidade de Cotistas

Quantidade de cotistas nos anos 2020 a 2026.

Distribuição Dividendos por Cota (R$)

> Composição da Carteira do Fundo

98,64% da carteira de ativos do Fundo estão alocados em Ativos Imobiliários e 1,36% em Aplicações Financeiras e cotas de FII.

Caixa Livre e Obrigações a Prazo (R$ milhões)

As obrigações não contemplam os orçamentos de capex e outras despesas.

Abaixo os principais indicadores dos empreendimentos que o Fundo detém participações.

Indicadores Operacionais Shoppings

> Taxa de Ocupação

Comparativo mensal dos anos 25/26 e evolução da taxa de ocupação mensal.

Vendas Totais (mês)

Evolução anual vendas totais (R$)

Indicadores Operacionais Shoppings

Comparativo entre os indicadores dos meses de novembro de cada um dos anos.

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SSS – Vendas Mesmas Lojas (mês)

Fluxo de Veículos Total

Custo de Ocupação / Vendas (mês)

SSR – Aluguel Mesmas Lojas (mês)

10%

Indicadores Operacionais Shoppings

> Inadimplência & Recuperação Mensal

A inadimplência líquida do mês foi de 8,6%

Os Shoppings

Parque Shopping Belém PARQUE SHOPPING BELÉM

Localização: Belém/PA Adm: Aliansce Sonae ABL Total (m²): 36.544 Ano de Inauguração: 2012

PARTAGE CAMPOS SHOPPING

Localização: Campos dos Goytacazes/RJ Adm: Partage Malls ABL Total (m²): 28.092 Ano de Inauguração: 2011

Glossário

ABL Total: Refere-se à soma de todas as áreas de um shopping disponíveis para aluguel com exceção dos quiosques.

ABRASCE: Associação Brasileira de Shopping Centers.

Custo de Ocupação com % das vendas: Aluguel (mínimo + percentual) + encargos comuns + fundo de promoção dividido pelas vendas totais. (este item deve ser analisado do ponto de vista do lojista.

FPP: Fundo Promoção e Propaganda

IFIX: Índice de Fundos Imobiliários

Inadimplência: Medida no último dia útil de cada mês considerando o total faturado no mês sobre o total recebido referente ao mesmo mês.

Inadimplência líquida: Percentual não recebido do aluguel vencido mensalmente, considerando o recebimento de outros períodos.

NOI (Net Operation Income): Receita bruta shopping + Receita bruta do estacionamento menos os custos do shopping e custo do estacionamento.

Same Store Rent (SSR): Aluguéis das mesmas lojas que se encontravam no mesmo local no período atual e mesmo período do ano anterior.

Same Store Sales (SSS): Comparativo das vendas declaradas das mesmas lojas que se encontravam no mesmo local no período atual e no mesmo período do ano anterior.

Taxa de Ocupação: ABL Total alugado dividido por ABL Total

Vacância: Percentual não locado em relação a área bruta locável

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Documentos do Legatus Shoppings FII (Fundosnet)

LASC11

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