Relatório Gerencial LIFE11 de janeiro de 2026

LIFE11

RELATÓRIO GERENCIAL LIFE CAPITAL PARTNERS FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO

Janeiro 2026

Life Capital Partners L

Highlights

de rendimentos15,53% acumulados (anualizados)

YIELD DE RENDIMENTOS Cotistas e detentores de recibos do fundo tiveram um Dividend Yield anualizado de aproximadamente 15,43% a.a. em Janeiro.

do CDI (líquido)121,55% em Janeiro

RETORNO DO FUNDO

Neste mês, o fundo entregou um retorno equivalente a 103,31% do CDI bruto, ou equivalente a 121,55% do CDI líquido (assumindo investidor pessoa física). Um valor de R$ 0,12 por cota foi distribuído aos investidores do LIFE11.

R$ milhões396

TOTAL DE INVESTIMENTOS No fechamento de Janeiro, o patrimônio do fundo totalizou R$ 396.710.585,75

milR$ 977

LIQUIDEZ MÉDIA DIÁRIA Considerando os últimos 30 dias de negociação, o LIFE11 apresentou liquidez média diária de R$ mil.977

cotistas19.601

NÚMERO DE COTISTAS

O fundo tem mostrado crescimento e encerrou o mês de Janeiro com mais de 19,6 mil cotistas.

RESUMO DO MÊS

COTA PATRIMONIAL: R$ 9,97

COTA MERCADO: R$ 8,94

RENDIMENTO: R$ 0,12/cota

DIVIDEND YIELD (MÊS): 1,20% a.m. (ou 15,43% a.a)

DIVIDEND YIELD (12M): 15,53% a.a.

RETORNO DESDE O INÍCIO: 81,12% (168,73% do CDI Líquido)

LIQUIDEZ MÉDIA DIÁRIA (30 DIAS): R$ 977 mil/dia

DURATION MÉDIA: 4,87

OBJETIVO DO FUNDO

Investimento imobiliário com objetivo de buscar geração de renda mensal, de prazo indeterminado, por meio da aquisição de ativos financeiros e reais de natureza imobiliária.

PÚBLICO ALVO: Investidores em geral.

PRAZO DE DURAÇÃO: Indeterminado.

CNPJ: 39.753.295/0001-02

GESTOR: LCP Gestora de Recursos LTDA.

ADMINISTRADOR: Vórtx DTVM LTDA.

TIPO: Condomínio Fechado.

INÍCIO DO FUNDO: 04/03/2022

TAXA DE ADMINISTRAÇÃO: 1,38% a.a. do PL.

TAXA DE PERFORMANCE: 20% sobre o que exceder 100% do CDI

PATRIMÔNIO LÍQUIDO: R$ 396.710.585,75

PATRIMÔNIO LÍQUIDO MÉDIO* (últimos 12 meses): R$ 384.868.352,04

QTDE DE COTAS EMITIDAS: 39.761.584

QTDE DE INVESTIDORES: 19.603

*CONSIDERANDO OFERTAS

Carta do Gestor

Em janeiro, o LIFE11 apresentou dividend yield mensal de 1,20%, encerrando o período com um retorno acumulado de 15,53% nos últimos 12 meses. O resultado permanece alinhado à estratégia de previsibilidade na distribuição de rendimentos adotada pela gestão, refletindo o desempenho operacional do portfólio.

No cenário doméstico, o início de 2026 foi marcado pela realização da primeira reunião do Copom, na qual o Banco Central manteve a taxa Selic em 15% ao ano, em linha com as expectativas do mercado. Na ata divulgada após a reunião, o Copom indicou a possibilidade de iniciar um ciclo de redução da taxa de juros a partir do encontro de março, sem sinalizar o tamanho ou o ritmo dos eventuais cortes.

No mercado de fundos imobiliários, o Índice de Fundos Imobiliários (IFIX) registrou alta de 2,27% no mês, dando continuidade ao movimento observado no encerramento de 2025. O desempenho está associado a um ambiente mais favorável para a classe, em meio à inflação em trajetória mais moderada e à sinalização de possível redução da taxa de juros nas próximas reuniões, cenário que pode beneficiar ativos ainda negociados com desconto em relação ao valor patrimonial.

Diante desse contexto, o LIFE11 segue priorizando gestão ativa e disciplinada do portfólio, com acompanhamento dos ativos investidos e foco na preservação de valor no longo prazo.

Atualizações da Carteira

CRI QSJRN

No mês de janeiro, o empreendimento registrou 2 distratos e 2 vendas de compradores que optaram por alterar o lote adquirido. Existem algumas negociações em andamento, e a equipe comercial segue focada na captação de clientes via PDVs em regiões centrais. A obra está em fase avançada de execução, com foco na finalização das áreas comuns e sistemas complementares. No período, avançaram os revestimentos e a instalação dos equipamentos das piscinas, além da conclusão da academia, com equipamentos instalados, e do gradil do campo de futebol. As áreas de auditório, paisagismo e capela encontramse em etapa final de acabamentos, enquanto o clube social avança com a execução da forma da laje de cobertura.

CRI Abecker 2

No mês de janeiro, foram realizadas 2 vendas e registrados 2 distratos. O CRI Abecker II vem apresentando capacidade adequada de amortização da dívida, com aumento consistente do RGSD nos últimos meses.

CRI Vanvera

Em janeiro, foram registradas 10 novas vendas, sem distratos na carteira. O empreendimento está com as obras finalizadas e já conta com carteira performada, com mais de 90% das unidades comercializadas e elevada capacidade de renovação de contratos. Além disso, a operação apresenta indicadores sólidos consistentes, com alta razão de garantia, que em Janeiro superou 250%.

CRI Mirante

Em janeiro, o empreendimento não registrou vendas, e os esforços comerciais têm sido direcionados ao ganho de valor do m² das unidades. Na frente construtiva, as equipes estiveram ativas nas etapas de acabamentos internos, incluindo cerâmicas, pingadeiras, reboco e instalações, dando continuidade às atividades previstas para esta fase. As últimas concretagens pendentes (Barrilete e caixa d'água) foram realizadas no último mês.

Atualizações da Carteira

CRI Barra Loft (EMA)

No mês de janeiro, seguindo o planejamento de conclusão das quadras remanescentes do empreendimento, foram iniciadas as atividades de instalações hidráulicas, impermeabilização das lajes, instalação dos corrimãos nas escadas e ajustes elétricos na quadra 10.

CRI Poehma

Seguindo as medidas comerciais adotadas no segundo semestre de 2025, conforme mencionado nos relatórios gerenciais do período, o empreendimento registrou, no mês de janeiro, 5 vendas, evidenciando a atratividade do projeto e a efetividade das estratégias implementadas. Reforçamos que, a sazonalidade pode influenciar o fluxo de potenciais compradores, sem garantia de conversão em vendas.

CRI Vectra

No mês de janeiro, foram realizadas 5 vendas líquidas, com apenas 1 distrato no condomínio Saltinho Village. A operação permanece em patamar adequado, com RGSD em 200%.

Atualizações da Carteira

FIDC Residence ClubFIDC Residence Club

No mês de janeiro, as vendas estiveram concentradas no empreendimento Ilha do Sol, que se encontra em estágio mais próximo de entrega. O projeto Ilha do Sol registra obras ativas nas frentes de acabamento do Core e de alvenaria das escadarias das Asas 100 e 400. Para os próximos períodos, a atenção se volta à conclusão dos serviços de porcelanato no Core e ao início das frentes de pintura e acabamentos nas Asas, mantendo o avanço necessário para a entrega do Soft Opening.

Operações de True Sale e outras operações

Maragogi (Green Maria, Green Portugal, Santa Helena, Parque das Flores): O empreendimento alcançou mais de 90% das unidades comercializadas, indicando demanda da região de Formosa, em Goiânia. No mês de janeiro, dois contratos foram quitados na SPE, um em Green Maria e outro em Green Portugal.

Green Portugal II (Green Portugal, Dona Francisca): Durante o mês de janeiro, foram registradas 3 vendas no empreendimento Green Portugal, correspondentes às mesmas unidades distratadas no mês de dezembro de 2025.

One II (Green Maria, Green Portugal, Recanto dos Ipês, Boulevard Premium I, Boulevard Premium II): No mês de janeiro, foram registradas 3 vendas no empreendimento Recanto dos Ipês. As obras dos empreendimentos Boulevard Premium I e II estão próximas da conclusão, com atividades concentradas na finalização do salão de festas do Boulevard II, atualmente em fase de acabamentos.

Marmet: No mês de janeiro, o empreendimento registrou 23 vendas. A média do valor do m² das unidades vendidas no período ficou 14% acima da média observada nos 6 meses anteriores, indicando valorização dos lotes do projeto. Não houve registro de distratos no mês, porém, a gestão permanece atenta para oportunidades relacionadas à recente valorização no m².

Home Equity: Quanto às estratégias de Home Equity, não houve atualizações em relação ao período anterior.

Estratégia de Alocação

O LIFE11 possui como foco ativos geradores de renda mensal, com maior exposição em projetos de loteamento, com característica de primeira residência, na região Sul do Brasil. O fundo abrange diversos segmentos de desenvolvimento, como loteamentos abertos, condomínios fechados, projetos de incorporação vertical e horizontal, dentre outros.

LOCALIZAÇÃO

A região Sul do Brasil se destaca com o maior crescimento do PIB per capita entre 2010 e 2020, uma taxa de desemprego 43% inferior à média nacional e apresenta os mais altos Índices de Desenvolvimento Humano (IDH) do país, com todos os estados classificados entre os sete estados com maiores índices. Além disso, indicadores setoriais apontam para redução gradual nos níveis de estoque a cada trimestre, o que pode indicar maior equilíbrio entre oferta e demanda no segmento de loteamentos residenciais. Somando-se a isso, as grandes incorporadoras e os principais players do mercado tendem a concentrar seus esforços nas regiões Sudeste e Centro-Oeste, onde a competição é intensa, especialmente no eixo Rio-São Paulo. Como resultado, outras regiões muitas vezes não recebem a devida atenção do mercado de capitais, criando oportunidades em projetos com diferentes perfis de risco e retorno.

Além disso, a LCP tem sua sede em Curitiba e seus sócios possuem uma presença estabelecida na região, com um histórico de mais de 10 anos de investimentos no setor imobiliário local. Essa experiência proporciona uma sólida rede de relacionamentos, permitindo o acesso às melhores oportunidades e a capacidade de originar operações exclusivas.

MERCADO RESIDENCIAL

O mercado imobiliário residencial brasileiro é resiliente, com uma demanda residencial reprimida que atinge a marca de um déficit habitacional de 5,9 milhões de residências. O loteamento é uma abordagem democrática para realizar o sonho da casa própria, mas o setor de loteamento é estruturalmente sub-ofertado, uma vez que a reposição de estoques conta com longos ciclos de aprovações e licenciamentos.

Estratégia de Alocação

EMPREENDEDOR REGIONAL

A estratégia de alocação do fundo tem como foco o empreendedor regional de médio porte. Esses desenvolvedores frequentemente enfrentam desafios relacionados ao descompasso entre os desembolsos e recebimentos, além de raramente terem acesso a linhas de crédito bancário tradicionais. Além disso, as regiões fora dos principais centros urbanos e das regiões Sudeste/Centro-Oeste recebem menos assistência do mercado de capitais. Como resultado, essas áreas apresentam baixa concorrência e, em alguns casos, desafios relacionados à estruturação de governança quando se trata de empreendedores de médio e pequeno porte. O LIFE11 atua no apoio a empreendedores regionais de várias maneiras. Atua como financiador, oferecendo uma solução de financiamento por meio de crédito estruturado, ao mesmo tempo em que promove boas práticas de governança e gestão profissionalizada. É importante ressaltar que o LIFE11 não investe em operações de financiamento para aquisição de terrenos, pois, em nossa visão, os riscos relacionados a questões governamentais e aprovações não são favoráveis. Preferimos concentrar nossos esforços nas etapas de desenvolvimento voltadas para financiamento de obras e antecipação de recebíveis.

ESTRUTURA DE TAXAS E GARANTIAS

A escassez de crédito eleva o prêmio das operações e, quando combinada com a extensa rede de relacionamentos da gestora, proporciona uma ampla gama de oportunidades com equilíbrio entre risco e retorno para nossos investidores. O processo de aprovação de operações no fundo adere a critérios rigorosos, incluindo a avaliação criteriosa das garantias, além de uma minuciosa análise jurídica, societária, tributária e ambiental dos projetos e sócios. As operações estão sujeitas a due diligence contínua e monitoramento permanente, em linha com as práticas de governança e mitigando eventuais percepções de fragilidade. A maior parte das operações do fundo são originadas e estruturadas internamente, permitindo-nos personalizar de acordo com nossos padrões internos de garantias e taxas. Para operações de True Sale, contamos ainda com nossa própria servicer interna, encarregada do monitoramento, cobrança, recuperação e gestão das carteiras de recebíveis.

EXPERIÊNCIA EXECUTIVA

Os sócios da LCP trabalham em conjunto com os executivos das operações em que investimos para reduzir o risco dos projetos financiados. Utilizamos da experiência setorial para entender os principais desafios dos desenvolvedores e trabalhamos para reduzir a probabilidade de problemas na operação, assim como reduzir os impactos caso eventos adversos ocorram. Entendemos que o risco final dos nossos financiamentos é o risco do projeto em si, e utilizamos nosso conhecimento e rede de contatos para entregar teses de investimento sólidas e projetos únicos no mercado.

Retornos e Rendimentos

O fundo distribuiu, no mês de Janeiro, rendimentos no total de a seus cotistas. O dividend yield acumulado médio dos cotistas e detentores de recibos do fundo, desde1,20% a primeira distribuição de proventos é de . . Abaixo apresentamos o DY (dividend yield) médio observado por cotistas e detentores de recibos totalmente alocados, nos 81,90% últimos 12 meses de distribuições do fundo. Para comparações com o CDI, utilizamos o resultado líquido de Imposto de Renda, assumindo um perfil de investidor pessoa física.

Retornos e Rendimentos

Retorno Total Ajustado

DRE Gerencial

Acesse a Planilha de Fundamentos do LIFE11 no nosso site pelo caminho: https://lifecapitalpartners.com.br/ > Fundos > LIFE11 > Planilha de Fundamentos

Composição do Resultado por Cota

Histórico de distribuição de rendimento e projeção

No início de cada semestre, analisamos as expectativas macroeconômicas e individuais das nossas operações para projetar os rendimentos médios e normalizar a distribuição, trazendo uma maior estabilidade aos cotistas. Para o primeiro semestre de 2026, manteremos o guidance adotado nos dois últimos semestres, de R$ 0,12 por cota ao mês, refletindo o conservadorismo da gestão diante das expectativas do cenário econômico.

A rentabilidade esperada não representa e nem deve ser considerada, a qualquer momento e sobre qualquer hipótese, como promessa, garantia ou sugestão de rentabilidade futura. Ainda, o desempenho passado do fundo não é indicativo de resultados futuros.

Tabela de Sensibilidade

A tabela de sensibilidade tem como objetivo ilustrar o impacto da variação do preço da cota no mercado secundário sobre a rentabilidade do fundo. A metodologia utiliza como base premissas e hipóteses apresentadas nesse relatório, em cenário meramente ilustrativo e hipotético. Ela pode ser utilizada para o investidor compreender como variações no preço de mercado podem afetar métricas hipotéticas a um determinado preço. A tabela indica a rentabilidade anual equivalente, no cenário hipotético de que a carteira é adquirida com o mesmo ágio/deságio da cota no secundário.

Diante das últimas alterações na composição da carteira do LIFE11, atualizamos a metodologia da tabela de sensibilidade para refletir a totalidade do retorno do fundo. A nova abordagem utiliza como base o guidance indicativo apresentado neste relatório e deixa de considerar exclusivamente os CRIs da carteira.

Cota Mercado (30/01)

Taxa equivalente em IPCA+¹

Número de Cotistas

19.601

Carteira

Os ativos do fundo estão indexados aos índices IPCA, CDI e IGP-M apresentando os seguintes retornos: IPCA + 12,2% a.a. e CDI + 8,5% a.a. Na data-base do relatório, o fundo possui 17 ativos, em sua grande maioria localizados na região Sul do país.

Índices de LTV e RGSD dos CRIs apresentados seguem padrão de mercado, usando estoque no cálculo. Aqui apresentamos os índices ajustados para considerar somente a carteira de recebíveis: (i) EMA: RGSD: 21%, LTV: 463%; (ii) VECTRA: RGSD: 200%, LTV: 50%; (iii) QSJRN: RGSD: 22%, LTV: 449%; (iv) MIRANTE: RGSD: 53%, LTV: 187%; (v) VANVERA: RGSD: 216%, LTV: 46%; (vi) ABECKER 2: RGSD: 121%, LTV: 82%. ; (vii) POEHMA: RGSD: 41%, LTV: 241%.

¹Os empreendimentos dentro das SPEs do portfólio foram segregados com o objetivo de facilitar o entendimento dos investidores quanto à exposição a cada projeto, bem como à composição de ativos em cada SPE.

**Por razões de confidencialidade e estratégia de negociação, não serão divulgados detalhes adicionais enquanto as operações estiverem em estruturação, observadas as obrigações de divulgação aplicáveis.

Carteira

Taxa Média por Indexador - % da Carteira

Alocação por LTV - % da Carteira

Histórico de exposição por indexador

Alocação de carteiras

O fundo encontra-se em sua maior parte exposto ao setor de Loteamento e à Região Sul, com parcela relevante da carteira indexada à inflação.

Exposição por tipo de empreendimento

Exposição por indexador

Exposição por tipo de investimento

Exposição por vendas

Exposição por estágio de obras

Portfólio de CRIs

Razão de Saldo Devedor

73,89%

Obras 73,76%

135,33%

VGV Total*

Vendas

R$ 187.829.505,97

71,97%

Taxa Média Real

14,98%

*Considerando recebíveis (elegíveis e inelegíveis) + Estoque ponderado pela participação do fundo em cada operação

Distribuição da Carteira de CRIs

Por tipo de empreendimento

Por localização

VGV Estoque em Desenvolvimento (% LIFE11)

Por indexador

VGV Estoque Entregue (% LIFE11)

100% - Loteamento

Hoje o portfólio de crédito possui duas operações finalizadas e entregues.

Loteamento

Incorporação

Por classe

Operações

CRI EMA (Barra Loft), Barra dos Coqueiros - SE

Segmento

Taxa

Frequência de pagamento

Incorporação Horizontal

Valor da Emissão

Código ISIN

IPCA + 12% a.a

Mensal

Até R$ 59.000.000,00

BRIMWLCRIC65 / BRIMWLCRIC73

Garantias

Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios

Hipoteca Cedular

Alienação Fiduciária de Quotas

do valor da emissão integralizado no CRI100,00%

do valor da emissão aportado pelo fundo no CRI50,00%

das obras concluídas64,10%

das vendas concluídas90,75%

Sobre o Projeto

O Projeto de Barra Loft foi desenvolvido pela EMA Incorporações como resposta ao alto crescimento observado na cidade de Barra dos Coqueiros, Região Metropolitana de Aracaju. O empreendimento fica a 30 minutos do centro de Aracaju, através da ponte João Alves, entre Aracaju e o Terminal Marítimo Inácio Barbosa. A economia da cidade é amparada pelas atividades do terminal, operação da Petrobras no estado de Sergipe e da UTE Porto de Sergipe I. O projeto de incorporação horizontal oferece Lofts residenciais em condomínio fechado, com acesso direto à praia por dentro do condomínio.

Operações

CRI Vectra, Londrina - PR

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 12% a.a e IPCA + 10% a.a.

Frequência de Mensal pagamento

Valor da Emissão R$ 60.000.000,00

Código ISIN BRIMWLCRICC5 / BRIMWLCRICD3

Garantias

Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios

Aval prestado na Cédula pelos Avalistas

Alienação Fiduciária de Quotas

do valor da emissão integralizado no CRI100,00%

do valor da emissão aportado pelo fundo no CRI26,70%

das obras concluídas100,00%

das vendas concluídas67,81%

Sobre o Projeto

O CRI Vectra é composto pela incorporação Sky Residence (Cambé-PR), cuja obra está finalizada e as vendas encontram-se em fase de conclusão, e pelo projeto de Reserva do Saltinho (Londrina – PR), loteamento aberto localizado na Zona Sul da cidade de Londrina, no norte do estado do Paraná. O empreendimento é voltado ao público residencial das regiões Sul e Oeste, com parques arborizados, vias de caminhada e ciclovias. Em 2024 foi lançado o Saltinho Village, condomínio fechado que contempla infraestrutura de lazer e segurança, direcionada a segmento residencial específico, conforme informações do desenvolvedor. A Vectra possui mais de 25 anos de atuação em incorporações e loteamentos na região de Londrina e no estado do Paraná, com foco em empreendimentos voltados aos segmentos de média e alta renda.

Operações

CRI QSJRN, Manaus - AM

*A emissão total é de R$153MM em duas séries sub e sênior com vasos comunicantes totalizando o máximo investível de R$113,5MM.

Sobre o Projeto

Segmento

Loteamento

Taxa CDI + 12,5% a.a

Frequência de Mensal pagamento

Valor da Emissão R$ 113.580.000,00*

Código ISIN BRHBSCCRI932 / BRHBSCCRI940

Garantias

Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios

Alienação Fiduciária de Imóveis

Alienação Fiduciária de Quotas

Aval prestado na Cédula pelos Avalistas

do valor da emissão integralizado no CRI100,00%

do valor da emissão aportado pelo fundo no CRI40,39%

das obras concluídas86,23%

das vendas concluídas72,96%

Operações

CRI Mirante, São José - SC

Segmento

Incorporação Vertical

Taxa

IPCA + 13% a.a.

Frequência de Mensal pagamento

Valor da Emissão

R$ 75.867.000,00

Código ISIN

BRAPCSCRIF72

Garantias

Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios

Alienação Fiduciária de Imóveis

Alienação Fiduciária de Quotas

Aval prestado na Cédula pelos Avalistas

do valor da emissão integralizado no CRI59,65%

do valor da emissão aportado pelo fundo no CRI62,95%

das obras concluídas56,47%

das vendas concluídas59,22%

Sobre o Projeto

Operações

VANVERA

CRI Vanvera, Ariquemes - RO

Segmento

Loteamento

Taxa IPCA + 12,15% a.a

Frequência de Mensal pagamento

Valor da Emissão R$ 80.425.000,00

Código ISIN BRTSSACRI182

Garantias

Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios

Alienação Fiduciária de Quotas

Aval prestado na Cédula pelos Avalistas

do valor da emissão integralizado no CRI58,44%

do valor da emissão aportado pelo fundo no CRI13,63%

das obras concluídas100,00%

das vendas concluídas93,52%

Sobre o Projeto

O empreendimento é composto por dois loteamentos, Jardim Bella Vista e Jardim Rio de Janeiro, ambos localizados no município de Ariquemes, terceira cidade mais populosa do estado de Rondônia. Trata-se de projeto com obras concluídas e histórico consistente de recebíveis, o que reduz incertezas operacionais. A operação foi incluída no portfólio com o objetivo de contribuir para a diversificação da carteira, conforme estratégia do Fundo.

Operações

CRI Poehma, Gramado - RS

Segmento

Multipropriedade

Taxa

IPCA + 17% a.a

Frequência de Mensal pagamento

Valor da Emissão

R$ 38.985.000,00

Código ISIN

BRHBSCCRIA01

Garantias

Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios

Alienação Fiduciária de Imóveis

Alienação Fiduciária de Quotas

Aval prestado na Cédula pelos Avalistas

do valor da emissão integralizado no CRI96,01%

do valor da emissão aportado pelo fundo no CRI18,45%

das obras concluídas100,00%

das vendas concluídas64,15%

Sobre o Projeto

Operações

CRI ABecker II, São Francisco do Sul, Garuva e Araquari - (SC)

Segmento

Loteamento

Taxa

IPCA + 12,0% a.a

Frequência de pagamento

Mensal

Valor da Emissão

R$ 31.956.000,00

Código ISIN

BRCASCCRI4Z7

Garantias

Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios

Alienação Fiduciária de Imóveis

Alienação Fiduciária de Quotas

Aval prestado na Cédula pelos Avalistas

do valor da emissão integralizado no CRI88,26%

do valor da emissão aportado pelo fundo no CRI8,21%

das obras concluídas100,00%

das vendas concluídas96,21%

Sobre o Projeto

O CRI contempla operações performadas e uma carteira a performar, com obras acima de 95%. Os recebíveis estão divididos em cinco projetos distintos, com histórico de inadimplência acumulada em níveis reduzidos. Os empreendimentos estão localizados em São Francisco do Sul, Garuva e Araquari, em Santa Catarina. Essas regiões estão a menos de uma hora da cidade de Joinville, que possui relevante polo industrial, com empresas como Tigre e Tupy.

FIDC Residence Club

Segmento

Multipropriedade

Taxa

CDI + 10% a.a

Frequência de pagamento

Mensal

Valor da Emissão R$ 240.000.000,00

Valor em carteira R$ 45.106.916,68

Garantias

Cessão Fiduciária de Recebíveis

Alienação Fiduciária de Quotas

50% de subordinação (razão de crédito 2 para 1)

Sobre o Projeto

Operações – True Sale

Como parte de nossa estratégia de investimento, nosso fundo possui mais de 30% de seu patrimônio alocado ao que comumente é chamado no mercado de “True Sale”. Essas operações consistem na aquisição, com deságio, de carteiras de recebíveis. Com o controle da carteira, implementamos nosso processo proprietário de gestão para recuperar inadimplentes, renegociar contratos, e entregar aos nossos cotistas um retorno acima do cenário base de investimento, sem garantia de resultados. Tendo esse produto na carteira, conseguimos amortizar a variação dos indexadores de nossa carteira de CRIs. A gestão avalia, conforme condições de mercado, a possibilidade de diluir a exposição do fundo a esse tipo de operação, embora sigamos atentos a oportunidades bem fundamentadas em regiões que conhecemos.

SPE Maragogi

(Green Portugal ; Green Maria ; Parque das Flores ; Santa Helena)

Green Portugal 100,0% das obras concluídas / 98,6% das vendas concluídas

Green Maria 100,0% das obras concluídas / 93,8% das vendas concluídas

Parque das Flores 50,0% das obras concluídas / -% das vendas concluídas

Santa Helena 38,3% das obras concluídas / 93,1% das vendas concluídas

Segmento

Loteamento

Taxa Contratos vendidos a IPCA + 12% a.a.

Frequência de pagamento Mensal

Valor em carteira R$ 46.502.999,83

Sobre o Projeto

Operações – True Sale

Como parte de nossa estratégia de investimento, nosso fundo possui mais de 30% de seu patrimônio alocado ao que comumente é chamado no mercado de “True Sale”. Essas operações consistem na aquisição, com deságio, de carteiras de recebíveis. Com o controle da carteira, implementamos nosso processo proprietário de gestão para recuperar inadimplentes, renegociar contratos, e entregar aos nossos cotistas um retorno acima do cenário base de investimento, sem garantia de resultados. Tendo esse produto na carteira, conseguimos amortizar a variação dos indexadores de nossa carteira de CRIs. A gestão avalia, conforme condições de mercado, a possibilidade de diluir a exposição do fundo a esse tipo de operação, embora sigamos atentos a oportunidades bem fundamentadas em regiões que conhecemos.

SPE Green Portugal II

(Green Portugal ; Dona Francisca)

Green Portugal

Dona Francisca

100,0% das obras concluídas / 98,6% das vendas concluídas

100,0% das obras concluídas / 40,5% das vendas concluídas

Segmento

Taxa

Frequência de pagamento

Valor em carteira

Loteamento

Contratos vendidos a IGP-M + 12% a.a.

Mensal

R$ 34.681.999,99

Sobre o Projeto

Operações – True Sale

Como parte de nossa estratégia de investimento, nosso fundo possui mais de 30% de seu patrimônio alocado ao que comumente é chamado no mercado de “True Sale”. Essas operações consistem na aquisição, com deságio, de carteiras de recebíveis. Com o controle da carteira, implementamos nosso processo proprietário de gestão para recuperar inadimplentes, renegociar contratos, e entregar aos nossos cotistas um retorno acima do cenário base de investimento, sem garantia de resultados. Tendo esse produto na carteira, conseguimos amortizar a variação dos indexadores de nossa carteira de CRIs. A gestão avalia, conforme condições de mercado, a possibilidade de diluir a exposição do fundo a esse tipo de operação, embora sigamos atentos a oportunidades bem fundamentadas em regiões que conhecemos.

SPE One II

(Green Portugal ; Green Maria ; Recanto dos Ipês; Boulevard Premium I ; Boulevard Premium II)

Green Portugal

100,0% das obras concluídas / 98,6% das vendas concluídas

Green Maria

100,0% das obras concluídas / 93,8% das vendas concluídas

Recanto dos Ipês

90,0% das obras concluídas / 9,64% das vendas concluídas

Boulevard Premium I 90,0% das obras concluídas / -% das vendas concluídas

Boulevard Premium II 90,0% das obras concluídas / -% das vendas concluídas

Segmento

Loteamento

Taxa

Contratos vendidos a IPCA + 12% a.a.

Frequência de pagamento

Mensal

Valor em carteira

R$ 43.965.999,80

Sobre o Projeto

Operações – True Sale

Como parte de nossa estratégia de investimento, nosso fundo possui mais de 30% de seu patrimônio alocado ao que comumente é chamado no mercado de “True Sale”. Essas operações consistem na aquisição, com deságio, de carteiras de recebíveis. Com o controle da carteira, implementamos nosso processo proprietário de gestão para recuperar inadimplentes, renegociar contratos, e entregar aos nossos cotistas um retorno acima do cenário base de investimento, sem garantia de resultados. Tendo esse produto na carteira, conseguimos amortizar a variação dos indexadores de nossa carteira de CRIs. A gestão avalia, conforme condições de mercado, a possibilidade de diluir a exposição do fundo a esse tipo de operação, embora sigamos atentos a oportunidades bem fundamentadas em regiões que conhecemos.

SPE Marmet

(Marmet)

Marmet

86,1% das obras concluídas / 77,3% das vendas concluídas

Segmento

Frequência de pagamento

Valor em carteira

Loteamento

Mensal

R$ 61.870.000,00

Sobre o Projeto

Glossário

B3: Sigla para Brasil, Bolsa, Balcão, sendo a principal bolsa de valores do mercado financeiro brasileiro, responsável por conectar compradores e vendedores de diversos ativos.

CDI: Certificado de Depósito Interbancário.

CDI Líquido: CDI líquido de impostos, assumindo investidor pessoa física e a tabela regressiva de tributação.

CPI: Consumer Price Index, indicador de inflação da economia americana.

CRI: Certificado de Recebíveis Imobiliários.

Dividend Yield: Razão entre o montante distribuído pelo fundo e o valor patrimonial.

Duration: Mensuração da sensibilidade da variação do preço dos ativos quanto a variações pequenas e uniformes na taxa de juros. Aproximado como prazo médio do valor presente dos fluxos futuros.

Home Equity: operações de financiamento lastreadas em ativos imobiliários com o intuito de firmar uma parceria com o desenvolvedor.

IFIX: Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários da B3, que mede o desempenho médio das cotações dos FIIs listados.

IGP-M: Índice Geral de Preços – Mercado, taxa de inflação calculada pela Fundação Getúlio Vargas.

IPCA: Índice de Preços ao Consumidor Amplo, métrica oficial de inflação calculada pelo IBGE.

LTV: Loan to Value, representa o saldo devedor da operação frente ao valor total das garantias. O indicador é a razão do montante total da operação (investido e a investir) pelo valor das garantias (incluindo carteira de recebíveis mais estoque).

RGSD: Razão de garantia do saldo devedor, a razão do valor das garantias (incluindo carteira de recebíveis mais estoque) pelo montante total da operação (investido e a investir).

SPE: Sociedade de Propósito Específico.

Taxa Selic: Taxa básica de juros da economia brasileira, definida pelo Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central e usada como instrumento para controlar a inflação.

True Sale: Compra de carteiras de recebíveis imobiliários.

VGV: Valor Geral de Vendas.

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