Relatório Gerencial MCRE11 de junho de 2026

Relatório Gerencial do Mauá Capital Real Estate (MCRE11), fundo imobiliário de papel, referente a junho de 2026, com entrega no FundosNet (B3) em 24/06/2026. No pregão de 04/11/2026, a cota do MCRE11 fechou a R$ 6,92, com P/VP de 0,70 (valor patrimonial de R$ 9,92 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 0,10 por cota, com pagamento em out/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 17,05% sobre a cotação de 04/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 1,1 bilhão no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.

Informações

Fundo: MAUÁ CAPITAL REAL ESTATE RESPONSABILIDADE LIMITADA-16,73%
CNPJ: 36.655.973/0001-06
Tipo: Relatórios
Assunto: Relatório Gerencial
Data de referência: 24/06/2026
Data de entrega: 24/06/2026 18:30
Versão: 1
Situação: (Ativo)

Conteúdo

Mauá Capital Real Estate relatório mensal

Junho 2026

Informações Gerais (maio/26) MCRE11: Mauá Capital Real Estate FII

Código de negociação (Ticker) MCRE11

Patrimônio líquido R$ 1.135.090.129,68 R$ 10,17/ cota

Número de cotistas 94.007

Liquidez R$ 64,1 milhões (total mês) R$ 3,2 milhões (média diária)

Valor da cota a mercado R$ 9,23

Último dividendo R$ 0,11 / cota

Preço mercado / patrimonial 0,91

Dividend Yield anualizado¹ 15,3% a.a.

Anúncio e pagamento de dividendos 11º e 16º dia útil de cada mês, respectivamente

Data do IPO 14/06/2021

Quantidade de Cotas 111.598.921

CNPJ 36.655.973/0001-06

Investidores em Geral Público Alvo

Gestor

Mauá Capital Real Estate

Taxa de Gestão 1,10% a.a. sobre o patrimônio líquido do Fundo

Taxa de Administração 0,15% a.a. sobre o patrimônio líquido do Fundo

Taxa de Performance

20% sobre o que exceder IPCA + 6,00% a.a.

Resumo do mês MCRE11: Mauá Capital Real Estate FII

Comentário do gestor

A distribuição do MCRE11 referente a maio/26 (paga aos cotistas em junho/26) foi de R$ 0,11 por cota, equivalente a um dividend yield anualizado de 15,3% a.a. quando considerado o preço de fechamento do mês de R$ 9,23.

No mês não houve nenhuma nova alocação ou movimentação relevante na carteira. O MCRE11 segue alocado de maneira diversificada e em ativos resilientes e que seguem performando da maneira esperada.

Informamos que 100% dos CRIs da carteira permanecem adimplentes e todas as parcelas referentes a junho/26, com vencimento até a data de publicação deste relatório, já foram pagas.

Composição do resultado do mês

No mês o MCRE11 gerou um resultado de R$ 7,8 milhões (ou R$ 0,07/cota). Desta forma, para realizar a distribuição de R$ 0,11/cota, utilizou R$ 0,04 em reservas.

Adicionalmente a este resultado gerado no mês, como mencionamos nos relatórios anteriores, os veículos intermediários que o fundo investe – como, por exemplo, o que carrega as cotas de TRXF11 - totalizavam mais R$ 0,06/cota (aprox. R$ 6,5 milhões) em dividendos recebidos acumulados.

Esse montante poderá ser transferido ao MCRE11 conforme a necessidade da gestão, de forma a manter as distribuições do Fundo dentro do seu guidance.

Considerando o MCRE11 e estes veículos intermediários, a reserva total disponível no fechamento de maio/26 era de aproximadamente R$ 0,08/cota.

Guidance de distribuição de rendimentos

O patamar de distribuição mensal de rendimentos do MCRE11 para o 1° semestre de 2026 será mantido entre R$ 0,10/cota - R$ 0,11/cota. Nossa expectativa é da manutenção deste valor pelo menos até junho/26 (valor pago aos cotistas em julho/26).

Como filosofia para o MCRE11, a Mauá Capital buscará sempre a estabilização dos valores distribuídos como rendimentos (evitando oscilações elevadas de um mês para outro), conjuntamente com um constante e gradual incremento no valor patrimonial do fundo ao longo do tempo.

A gestão acredita ser possível manter a entrega do semestre no topo da banda, ou seja, no R$ 0,11 por cota, contudo o valor exato dependerá do comportamento realizado da inflação.

Projeção de distribuição¹ mensal jan/26 a jun/26 Entre R$ 0,10 e R$ 0,11 / cota

Portfólio e taxa média de carrego

Por ser um FII Multiestratégia, a carteira do MCRE11 investe em diversas classes de ativos distintas. Parte relevante desta alocação, como a carteira de crédito (CRIs) por exemplo, paga juros mensais, que se refletem de forma direta nos dividendos pagos pelo Fundo todos os meses. Contudo, outra parte importante do portfólio está alocada em ativos com foco em ganho de capital futuro.

A tabela abaixo considera apenas o que chamamos de “carrego”, ou seja, o quanto percentualmente o fundo já está recebendo de lucros destas alocações mensalmente, sem considerar estes ganhos de capital potenciais.

Carrego da carteira – Maio/26

Tipo de Ativo	% do Fundo	Taxa Carrego
Crédito (CRIs)	45%	88% IPCA + 10,8% e 12% CDI + 4,1%
Imóvel + FIIs Estruturados	44%	IPCA + 8,9% a.a. (+ ganho de capital)
Cotas de FIIs Líquidos	6%	IPCA + 9,3% a.a.
Caixa	5%	90% CDI
Total	100%	IPCA + 9,9% a.a. (+ ganho de capital)

Metodologia: O carrego médio mostrado acima, de IPCA + 9,9% a.a. é calculado com base na taxa de aquisição para os ativos de Crédito (CRIs) e para os demais com base na cota patrimonial atualizada.

Patamar de inflação e rendimentos

Considerando a taxa de carrego do fundo (tabela anterior), a tabela abaixo demonstra qual é a perspectiva de distribuição média de rendimentos, em R$ por cota, do Fundo a depender do nível do IPCA. Ou seja, ela não considera nenhum ganho de capital nos ativos estruturados e imóveis.

Perspectiva de distribuição de rendimentos a depender do comportamento do IPCA

IPCA anualizado	Distribuição Média Mensal (R$ / Cota) Considerando apenas o carrego da carteira, sem ganho de capital
8% a.a.	R$ 0,122 / cota
7% a.a.	R$ 0,116/ cota
6% a.a.	R$ 0,109 / cota
5% a.a.	R$ 0,103 / cota
4% a.a.	R$ 0,096 / cota
3% a.a.	R$ 0,090 / cota

Ganho de capital projetado

Adicionalmente a esta distribuição, seguindo as premissas da gestão para o resultado com os eventos de liquidez dos ativos estruturados e do imóvel do fundo, ao longo dos próximos 5 anos, são estimados R$ 248 milhões em resultado adicional para o MCRE11 (efeito caixa).

Ganho de Capital Projetado – Horizonte de 5 anos Ativos Estruturados + Imóvel (CD Santa Cruz)

~R$ 248 milhões (R$ 2,22 / cota) Ou média de R$ 0,04 / cota ao longo de 60 meses

Para fins de esclarecimento, este valor já está líquido dos R$ 25 milhões resultantes do ganho de capital da operação com TRXF11, ainda que o valor final em si possa vir a ser diferente dado que dependerá do preço que as cotas de TRXF11 serão efetivamente vendidas ao longo do tempo.

Estratégia de estabilização dos valores distribuídos mensalmente

Desde o início do Fundo adotamos a estratégia de estabilização dos valores distribuídos mensalmente pelo MCRE11. Acreditamos que a realização destes movimentos duradouros e consistentes são importantes para os investidores, à medida que permitem uma maior previsibilidade¹ nos rendimentos futuros do Fundo, concentrando assim, como cotistas, os investidores que buscam uma geração de renda estável e de longo prazo.

Demonstrativo de resultados MCRE11: Mauá Capital Real Estate FII

Rentabilidade do fundo

Abaixo apresentamos o gráfico de rentabilidade a mercado ajustada pelos dividendos distribuídos aos cotistas desde o início do Fundo. O MCRE11 apresenta performance patrimonial consistente desde o seu início, superando tanto o CDI líquido¹, quanto o IFIX.

P e r f o r m a n c e	Início	2026	12 Meses	6 Meses	3 Meses
MCRE -Mercado + Dividendos	86,2%	7,5%	22,5%	14,5%	1,3%
MCRE -Patrimonial + Dividendos	110,6%	5,9%	13,4%	8,1%	2,2%
IFIX	37,7%	2,7%	12,0%	5,9%	-0,9%
CDI Líquido¹ (15% de alíquota)	63,6%	4,8%	12,5%	5,9%	2,9%

Liquidez

Ao longo do mês o Fundo apresentou um volume de negociação no mercado secundário de, aproximadamente, R$ 64,1 milhões, equivalente a R$ 3,2 milhões por dia.

Volume Dia (R$ M)

Resultados do mês

As receitas do Fundo somaram R$ 10,1 milhões ao longo do mês. Por fim, a distribuição foi de R$ 12,3 milhões, equivalente a R$ 0,11/cota. Vale destacar que, conforme mencionado anteriormente, o MCRE11 possui R$ 6,5 milhões (ou R$ 0,06/cota) acumulados em dividendos do investimento no FII TRXF11, recebidos por meio de um veículo intermediário, que podem ser transferidos como resultado para o MCRE11 de acordo com a necessidade da gestão.

D E M O N S T R A T I V O D E R E S U L T A D O S	Mar26(R$)	Abr26(R$)	Mai26(R$)	Mai26 (% Receitas)	Acumulado2026(R$)	Acumulado2026(% Receitas)
RECEITAS
CRI -Juros + Prêmio	4.119.400	5.311.083	4.356.198	43%	23.212.697	33%
CRI - Correção	1.246.904	2.004.843	2.221.967	22%	7.151.202	10%
CRI -Ganho de Capital	-	-	-	0%	20.216.980	28%
Receita Imóveis	1.353.446	1.348.542	1.382.914	14%	7.090.835	10%
Receita FIIs Líquidos + Estruturados	1.346.718	2.212.443	1.681.891	16%	11.382.531	16%
Receita sobre Caixa	555.346	499.986	468.916	5%	2.014.945	3%
TOTAL RECEITAS	8.621.815	11.376.897	10.111.886	100%	71.069.191	100%
Despesas	-2.211.015	-2.162.753	-2.269.303	-22%	-11.045.974	-16%
RENDIMENTO FINAL	6.410.800	9.214.144	7.842.583	78%	60.023.218	84%
RENDIMENTO FINAL POR COTA	0,06	0,08	0,07		0,54
RENDIMENTO DISTRIBUÍDO	12.275.881	12.275.881	12.275.881		61.379.407
DISTRIBUIÇÃO POR COTA	0,11	0,11	0,11		0,55
RENTABILIDADE POR COTA(¹)	1,1%	1,1%	1,1%		5,5%
RENT. POR COTA ANUALIZADA	13,7%	13,7%	13,7%		13,6%
% DO CDI BRUTO	89%	98%	100%		97%
% DO CDI LÍQUIDO(²)	104%	116%	118%		114%

(2) Considerada uma alíquota de Imposto de 15%

(1) Valor da cota patrimonial de cada mês específico considerada como base do cálculo de rentabilidade

Alocação majoritária em segmentos resilientes

Abaixo trazemos as principais características do portfólio investido no fechamento do mês. Entendemos que é extremamente saudável para o Fundo uma participação em diversos segmentos de Real Estate e uma diversificação geográfica das garantias que compõem a carteira. Encerramos o mês com 95% dos recursos do Fundo alocados em ativos alvo, sendo 11 CRIs, 1 imóvel, 5 fundos estruturados e 15 fundos listados.

DISTRIBUIÇÃO POR CLASSE DE ATIVO

D I S T R I B U I Ç Ã O P O R I N D E X A D O R

BREAKDOWN PORTFÓLIO DE CRÉDITO E ESTRUTURADOS NÃO CONSIDERA ALOCAÇÃO EM FIIS LÍQUIDOS, IMÓVEIS, ALOCAÇÃO TÁTICA E CAIXA

D I S T R I B U I Ç Ã O P O R S E G M E N T O

D I S T R I B U I Ç Ã O P O R R E G I Ã O

Portfólio MCRE11: Mauá Capital Real Estate FII

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Tabela consolidada

Ativo	Segmento	R$ M	Classificação	LTV¹	Duration (Anos)	Index	Taxa Aquisição	Originação/Estruturação	Código Cetip	Securitizadora	Vcto
CD Santa Cruz	Logístico	187,7	Imóvel	-	-	-	-	-	-	-	-
TRXF11/Renda Urb.	Comercial	171,0	FII Estruturado	-	-	-	-	-	-	-	-
LA Shopping Shopping 138,9 CRI (Série Única) 37% 5,1 IPCA 11,3% Própria 24A2634127 / 24A2634961 Opea jan/39
Pulverizados I, II e III	Res / Com / Lote	110,2	CRI Série Única/Sub	84%	3,6	IPCA	10,9%	Própria	26B2337219 / 25G2997612 / 21C0777201	Opea	mar/40
MCLO11	Logístico	98,3	FII Estruturado	-	-	IPCA	20,0%³	Própria	-	-	-
Home EquityI e II	Res / Com	87,8	CRI Série Única/Sub	45%	4,4	IPCA	10,1%	Própria	24E3558403 / 21D0402922	Opea	out/44
Vitacon	Residencial	63,5	CRI Sênior	21%	1,4	CDI	4,1%	Própria	24L2728136 / 24L2728138	Opea	abr/28
IBL	Logístico	54,4	CRI Sênior	60%	5,1	IPCA	9,7%	Própria	23J1450748	Opea	out/38
Mauá Prop	Residencial	38,5	FII Estruturado	-	-	IPCA	15,2%³	Própria	-	-	-
Business Park	Logístico	31,2	CRI (Série Única)	34%	2,5	IPCA	11,0%	Própria	19L0938593	Opea	nov/31
MSB Axis	Residencial	23,9	CRI (Série Única)	74%	2,5	IPCA	11,0%	Própria	24D2858481	Habitasec	abr/29
Bluecap Des Log	Logístico	6,1	FII Estruturado	-	-	IPCA	9,0%	Mercado	-	-	-
Renda Residencial	Residencial	5,6	CRI Subordinado	38%	2,8	IPCA	15,0%	Própria	19K1139274	Habitasec	ago/32
MMPD11	Residencial	2,0	FII Estruturado	-	-	IPCA	10,0%³	Própria	-	-	-
FIIs Líquidos	-	66,8	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Caixa Total	-	49,1	-	-	-	-	-	-			-
Total	-	1.135,1	-	51%	3,9	-	10,1%²	-	-	-	-

(1) LTV = Valor da dívida/Valor das garantias. Consideramos as garantias imobiliárias e financeiras para o cálculo do LTV.

(2) Cálculo considera somente parcela alocada em CRIs, Imóvel, Alocação Tática e Estruturados e as operações indexadas ao CDI são convertidas para IPCA+.

(3) A taxa de aquisição nos ativos Estruturados representa a expectativa de retorno visão TIR no início dos respectivos investimentos.

Detalhamento estruturados

FII TRXF11/Mauá Renda Urbana: Em dez/25, o MCRE11 vendeu um portfólio de 4 lojas de varejo (supermercados) em São Paulo para o TRXF11, gerido pela TRX Investimentos. A transação foi liquidada mediante entrega de cotas do TRXF11 a valor patrimonial. Os ativos foram originalmente adquiridos sob o modelo BTS na fase de desenvolvimento imobiliário e, após conclusão e locação, foram alienados com ganho de capital. O ganho de capital da operação, considerando esse valor patrimonial, foi de aproximadamente R$ 25 milhões (ou R$ 0,23/cota), o qual será incorporado ao valor patrimonial do MCRE11 no próximo fechamento contábil e reconhecido na DRE como resultado distribuível à medida que estas cotas forem efetivamente vendidas.

FII Mauá Capital Logística (MCLO11): FII estruturado para aquisição oportunística de quatro galpões logísticos localizados em Cajamar, Jundiaí, Ribeirão Preto e Duque de Caxias, somando uma ABL total de aproximadamente 634 mil m². Parte do retorno no investimento deverá vir na forma de “curva J”, ou seja, ao final do ciclo do investimento e desinvestimento. Contudo, ainda assim o FII paga rendimentos mensais de, aproximadamente, 12% a.a..

FII Mauá Capital Propriedades: FII estruturado que realizou a compra de 10 unidades residenciais de um empreendimento em desenvolvimento no bairro de Campo Belo - SP, com o objetivo de gerar ganho de capital com as vendas das unidades. O Mauá Prop. já recebeu uma renda mínima garantida de R$ 3,1 milhões referente aos primeiros 12 meses.

Blue Cap Desenvolvimento Logístico: FII estruturado para o desenvolvimento de um galpão logístico na região de Extrema-MG, mercado que atualmente apresenta elevada demanda logística. O investimento foi realizado através da oferta inicial do Fundo em dez/21, onde foi subscrito um volume total de R$ 3.000.000, que foi investido por meio de chamadas de capital trimestrais.

FII Mauá Capital MPD (MMPD11): FII de permuta residencial estruturado pela Mauá Capital, em parceria com a incorporadora MPD para desenvolvimento de projetos na cidade de São Paulo. O investimento foi realizado através da oferta inicial do Fundo em set/21.