Relatório Gerencial MXRF11 de novembro de 2025
Relatório Gerencial do Maxi Renda (MXRF11), fundo imobiliário de papel, referente a novembro de 2025, com entrega no FundosNet (B3) em 09/01/2026. No pregão de 04/11/2026, a cota do MXRF11 fechou a R$ 8,39, com P/VP de 0,90 (valor patrimonial de R$ 9,35 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 0,095 por cota, com pagamento em nov/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 14,18% sobre a cotação de 04/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 5,3 bilhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.
Informações
- Fundo
- MAXI RENDA RESPONSABILIDADE LIMITADA-10,36%
- CNPJ
- 97.521.225/0001-25
- Tipo
- Relatórios
- Assunto
- Relatório Gerencial
- Data de referência
- 28/11/2025
- Data de entrega
- 09/01/2026 19:07
- Versão
- 1
- Situação
- (Ativo)
Conteúdo
asset XD management Maxi Renda FII B3: MXRF11
Relatório Gerencial Novembro 2025
Destaques do Mês
R$ 0,10
Rendimento Distribuído
1,02% Yield Mensal
12,94%
113,90%
Yield Anualizado
% do CDI no período*
Objetivo:
O Maxi Renda FII tem como objetivo auferir ganhos pela aplicação de seus recursos em ativos financeiros com lastro imobiliário, tais como CRI, Debênture, LCI, LH e cotas de FIIs, e ativos imobiliários, como imóveis comerciais e projetos imobiliários residenciais.
Início do Fundo:
13/04/2012
CNPJ:
97.521.225/0001-25
Código B3:
MXRF11
ISIN:
BRMXRFCTF008
Categoria ANBIMA – Foco de Atuação:
FII TVM Gestão Ativa – TVM
Gestor:
XP Vista Asset Management Ltda.
Administrador:
BTG Pactual Serviços Financeiros
Taxa de administração:
0,90% a.a.
Quantidade de cotas:
460.269.531
Patrimônio Líquido:
4.337.400.581 (R$ 9,4236/ cota)
Número de cotistas:
1.339.326
Tributação:
Pessoas físicas que detêm volume inferior a 10% do total do Fundo, desde que o Fundo possua, no mínimo, 100 cotistas e suas cotas sejam negociadas exclusivamente em Bolsa ou mercado de balcão organizado (Lei 11.196/05), são isentas de Imposto de Renda nos rendimentos distribuídos e tributadas em 20% de Imposto de Renda sobre eventual ganho de capital na venda da cota
* Considerando o valor de fechamento da cota no mês com gross-up de 15% de impostos.
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Comentário do Gestor
O IFIX registrou alta de 1,86% em novembro. No cenário nacional, de acordo com o Boletim Focus de 12 de dezembro, as expectativas de mercado para o IPCA de 2025 apresentaram queda (de 4,45% para 4,36%), assim como para o IGP-M (de -0,41% para -0,65%). A projeção da taxa Selic para 2025 manteve-se em 15,00%. O IGMI-R, que mede a evolução dos preços de unidades residenciais, acelerou em outubro, com variação de 2,52%. No acumulado de 12 meses encerrado em outubro, o índice apresentou variação positiva de 16,76%, patamar muito superior ao dos principais índices de inflação do país, como o IPCA (4,68%), o IGP-M (0,92%) e o INCC-M (6,58%).
A estratégia do Fundo busca alocar cerca de 80% do patrimônio líquido em CRIs, priorizando nomes de crédito de alta qualidade, carregos atrativos e potencial relevante de ganho de capital recorrente via operações no mercado secundário. Até 20% do patrimônio líquido pode ser alocado em Permutas Financeiras, que apresentam retornos expressivos — em torno de INCC + 13,00% a.a. —, além de operações estruturadas via FII com características de CRIs ou posições táticas no mercado secundário com foco em ganho de capital.
No book de CRIs, a gestão adquiriu volume expressivo de CRIs em mercado secundário, totalizando mais de R$ 300 milhões, com destaque para a realocação do CRI Birmann 32 de aproximadamente R$ 160 milhões e, ainda, alienação de papéis da ordem de R$ 200 milhões. No book de Permutas Financeiras foi realizado a aquisição de um novo projeto de R$ 40,9 milhões em um projeto muito bem vendido e uma participação de 34% no VGV. Por fim, no book de FIIs, a gestão alienou parcialmente posições do TELM11, MCLO11 e HGRU11. A equipe de gestão segue originando pipeline de CRIs e Permutas Financeiras, bem como vem buscando oportunidades de reciclagem de portfólio no mercado secundário, em ativos de relação risco-retorno bastante interessante.
Como fato subsequente, o Fundo em conjunto com os demais investidores venderam o Edifício Oceanic, ativo antigo do Fundo, fruto da execução do CRI Harte, com grande parte do valor já recebido em dezembro, inclusive gerando lucro ao Fundo. Maiores detalhes no próximo relatório gerencial.
Os rendimentos auferidos segundo o regime de caixa foram de R$ 0,1005 por cota, totalizando R$ 46,25 milhões. Como destaque, no book de CRIs o resultado caixa foi de R$ 38,92 milhões, enquanto que, no book de FIIs, o resultado foi de R$ 6,65 milhões. No book de permutas o resultado foi de R$ 3,00 milhões. O Fundo possui uma reserva acumulada de correção monetária da ordem de R$ 13,08 milhões (R$ 0,0284/cota). O resultado do book de CRIs tem sido pressionado pelos consecutivos índices mensais oficiais do IPCA no segundo semestre do ano, visto a indexação relevante a este índice no book do Fundo.
No regime de caixa, os rendimentos são distribuídos quando efetivamente transitados no caixa do Fundo, então pode haver um descasamento temporal entre os índices/taxas que remuneram os papéis e o efetivo pagamento, o qual compõe a base de distribuição do Fundo. Ademais, as permutas seguem um fluxo financeiro em que recebem grande parte do fluxo financeiro mais ao final da operação, conforme ilustrado na página 24 do presente relatório.
Por fim, o Fundo encerrou sua 11ª emissão de cotas, captando aproximadamente R$ 218 milhões, montante que proporcionará novos investimentos com aumento de taxas e diversificação, aumento da liquidez e diluição dos custos fixos do mesmo.
Clique aqui para acessar a planilha de fundamentos do Maxi Renda.
Outubro/25
Outubro/25
Setembro/25
Agosto/25
Relatório Gerencial
Apresentação Trimestral (ref. 3T2025)
Relatório Gerencial
Relatório Gerencial
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Resultado Financeiro e Distribuição de Rendimentos
A distribuição de R$ 0,10 por cota foi realizada em 12/12/2025 para os detentores de cotas do Fundo em 28/11/2025.
O valor distribuído representou, considerando o preço de fechamento da cota no mês (R$ 9,63), resultado equivalente a 96,81% do CDI no período, já livre de impostos, ou ainda, 113,90% do CDI com um gross-up de 15% de impostos.
| Fluxo Financeiro (Caixa) | nov/25 | 2S/2025 | 2025 | 12 meses |
|---|---|---|---|---|
| Receitas1 | 49.795.527 | 237.435.217 | 506.827.451 | 554.396.601 |
| Receita Permuta | 3.000.000 | 18.700.000 | 33.091.558 | 32.582.512 |
| Receitas FII | 6.657.924 | 28.536.685 | 59.671.707 | 63.744.791 |
| Receitas CRI | 38.920.130 | 186.293.373 | 405.735.884 | 448.771.209 |
| Receita LCI e Renda Fixa | 1.217.474 | 3.905.159 | 8.328.302 | 9.298.089 |
| Despesas2 | (3.528.950) | (16.455.981) | (35.639.420) | (39.805.902) |
| Despesas Operacionais | (3.528.950) | (16.455.981) | (35.639.420) | (39.805.902) |
| Despesas Financeiras | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Resultado | 46.266.577 | 220.979.236 | 471.188.031 | 514.590.699 |
| Rendimento distribuído | 45.172.971 | 220.103.090 | 469.378.509 | 513.111.039 |
| Distribuição média por cota | 0,0981 | 0,0996 | 0,0971 | 0,0973 |
(1) Permuta: considera dividendos distribuídos, ganhos e perdas de capital; FII: considera rendimentos distribuídos, ganhos e perdas de capital; CRI: considera os pagamentos periódicos de juros remuneratórios e atualização monetária realizados pelos devedores, ganhos e perdas de capital; LCI e Renda Fixa: considera remuneração de LCI e demais títulos de Renda Fixa detidos pelo Fundo para gerenciamento de caixa.
(2) Operacionais: relacionadas propriamente ao Fundo, incluindo taxa de administração, assessoria técnica, imobiliária e contábil, honorários advocatícios, taxas da CVM, SELIC, CETIP e B3, Imposto de Renda sobre ganho de capital, entre outros.
Maxi Renda FII – MXRF11 Novembro de 2025
Composição do Resultado Caixa por mês
Resultado Financeiro acumulado dos últimos seis meses
O gráfico acima demonstra a quebra do resultado acumulado nos últimos seis meses por estratégia de alocação. É importante destacar que as permutas financeiras possuem fluxo de caixa específico, em que as receitas ocorrem com mais intensidade nas datas próximas ao Habite-se dos projetos, diferentemente do book de CRIs e de FIIs.
O gráfico acima compara a série histórica acumulada da Nota do Tesouro Nacional Série B (NTN-B) e do Índice de Fundos de Investimento Imobiliários (IFIX) em relação ao valor de fechamento da cota e os rendimentos distribuídos.
Taxa Interna de Retorno (TIR)
A taxa interna de retorno (TIR) bruta é calculada com base no fluxo de caixa que considera os rendimentos mensais recebidos e a variação do valor da cota no período para efeito de desinvestimento, sendo que os rendimentos são reinvestidos no próprio fluxo e não é considerada a incidência de tributação sobre o ganho de capital.
O retorno total bruto representa o somatório dos rendimentos com o ganho de capital bruto, sem considerar o reinvestimento da renda no fluxo e a tributação pertinente. Este retorno é comparado com o Benchmark do Fundo, o qual é calculado com base no retorno auferido pela aquisição hipotética de uma Nota do Tesouro Nacional Série B (NTN-B) com vencimento em 2029. É realizada também a comparação com o Índice de Fundos Imobiliários calculado pela B3 (IFIX), que indica o desempenho médio das cotações dos Fundos imobiliários negociados na Bolsa.
| Maxi Renda FII | nov25 | 2025 | 12 meses |
|---|---|---|---|
| Valor Patrimonial da Cota | 9,42 | 9,37 | 9,35 |
| Valor Mercado da Cota | 9,63 | 9,65 | 9,65 |
| Ganho de capital bruto | -0,21% | 4,56% | -0,21% |
| TIR Bruta (% a.m.)7 | 0,81% | 1,49% | 1,27% |
| Retorno Total Bruto | 0,81% | 15,18% | 14,17% |
| NTN-B (principal)8 | 1,23% | 9,24% | 9,76% |
| IFIX | 1,86% | 21,18% | 14,22% |
| Diferença vs NTN-B (princ.) | -0,42% | 5,94% | 4,42% |
| Diferença vs IFIX | -1,05% | -6,00% | -0,04% |
*Média do período.
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Abaixo, observa-se a representação gráfica da comparação entre a evolução histórica do valor de mercado e patrimonial da cota e o volume médio diário de negociação das cotas.
| Maxi Renda Fll | nov/25 | 2S/2025 | 2025 | 12 meses |
|---|---|---|---|---|
| Presença em pregões | 100% | 100% | 100% | 100% |
| Volume negociado | 236.591.645 | 1.150.261.965 | 2.591.083.682 | 2.979.364.234 |
| Número de Negócios | 618.196 | 3.174.531 | 7.978.305 | 9.303.884 |
| Giro (% do total de cotas) | 5,36% | 26,07% | 60,03% | 69,31% |
| Valor de Mercado | 4.432.395.584 | |||
| Quantidade de cotas | 460.269.531 |
CRI FIIs Permutas Financeiras Caixa
| Indexador Taxa | Média de Aquisição (a.a.) | Taxa Média de MtM (a | .a.) % do Book |
|---|---|---|---|
| CDI+ | 2,66% | 2,66% | 10,58% |
| IPCA+ / INCC + | 8,61% | 9,96% | 76,13% |
| FII | - | - | 13,19% |
| Total | 100% | ||
| Spread de Crédito | 180 bps* | ||
| (Bookde CRIs + Permutas) | |||
| LTV médio | 53% |
*Considerando o MtM dos CRIs
Taxas Médias & Tabela de Sensibilidade
Segue abaixo uma tabela de sensibilidade com estimativa da taxa implícita de aquisição dos CRIs e Permutas a depender dos preços no mercado secundário¹.
| Ágio/Deságio cota patrimonial | Cota mercado | Yield IPCA+ | Yield CDI+ |
|---|---|---|---|
| 2,9% | 9,70 | 8,84% | 1,46% |
| 1,9% | 9,60 | 9,11% | 1,89% |
| 0,8% | 9,50 | 9,38% | 2,33% |
| -0,3% | 9,40 | 9,65% | 2,76% |
| -1,3% | 9,30 | 9,93% | 3,20% |
| -2,4% | 9,20 | 10,20% | 3,63% |
Maxi Renda FII – MXRF11 Novembro de 2025
Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs)
O mês de novembro foi de relevantes movimentações no book de CRIs. O Fundo realizou novamente o investimento no CRI Birmann 32 (24I1345178) de aproximadamente R$ 160 milhões e no CRI BRF Visa (20G0703191) de R$ 22,1 milhões, além do aumento em diversos ativos, com destaque para o CRI Helbor República do Líbano, Uberlândia Refrescos e Obramax/Leroy Merlin.
Além disso, o Fundo alienou parcialmente em mercado secundário aproximadamente R$ 11,89 milhões espalhado entre os papéis FGR, FS Infra, Por do Sol, MRV Pro Soluto e República do Libano, além da alienação total dos CRIs Shopping Metrô Itaquera (24C1526928) e UrbanHub Anhanguera (21 K1073642), vendas resultaram entre ganho de capital e reconhecimento de correção monetária acumulada nos papéis um total de R$ 4,7 milhões.
A equipe de gestão mantém proximidade ativa com as empresas emissoras dos ativos em carteira, acompanhando suas áreas financeiras e monitorando possíveis impactos do ambiente de juros elevados sobre seus balanços e estruturas de dívida. Entre as páginas 14 e 22, apresenta-se uma tabela detalhada dos CRIs, com as estruturas de garantia e comentários da equipe de gestão.
Portfólio de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs)
Vencimento e Duration dos CRIs
Maxi Renda FII – MXRF11 Novembro de 2025
Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs)
| Código* | Securitizadora | Devedor | Emissão/Série | Qtd. | Volume (BRL MM) | Duration (Anos) | % do PL | Data de Aquisição | Vencimento | Index. | Taxa Emissão | Periodicidade |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 24I1345178 | Opea Sec. | Birmann 32 | 359/1 | 210.000 | 142,99 | 4,0 | 3,30% | nov/25 | set/30 | IPCA + | 8,98% | Mensal |
| 24L2170982 | Bari Sec. | Helbor | TF - República do Líbano | 43/1 | 135.997 | 135,38 | 3,9 | 3,12% | dez/24 | dez/31 | IPCA + | 10,80% | Mensal |
| 24G1557250 | Virgo | Arcelor Mittal | 184/1 | 141.788 | 130,84 | 3,8 | 3,02% | jul/24 | jun/34 | IPCA + | 8,78% | Mensal |
| 24L1853110 | Bari Sec. | Uberlândia Refrescos | 47/1 | 128.084 | 130,68 | 2,9 | 3,01% | jul/25 | abr/35 | IPCA + | 7,75% | Mensal |
| 24J2248382 | Bari Sec. | Mateus TRX | 36/1 | 110.472 | 108,47 | 6,0 | 2,50% | mar/25 | out/39 | IPCA + | 6,90% | Mensal |
| 23D1515316 | Opea Sec. | CSN | 136/1 | 106.482 | 103,90 | 6,7 | 2,40% | abr/24 | abr/42 | IPCA + | 7,84% | Mensal |
| 24A2246360 | Bari Sec. | Assaí | Guarujá | 21/2 | 96.000 | 93,43 | 6,6 | 2,15% | out/25 | jan/42 | IPCA + | 7,75% | Mensal |
| 24C1690314 | Virgo | Porto 2 Life Sênior | 148/1 | 85.143 | 85,44 | 2,5 | 1,97% | mar/24 | mar/31 | IPCA + | 9,75% | Mensal |
| 24E2453531 | Canal Sec. | FGR | 100/1 | 82.458 | 84,73 | 6,2 | 1,95% | out/25 | jun/41 | IPCA + | 9,00% | Mensal |
| 25A3991496 | Opea Sec. | Mercado Livre | 362/1 | 75.000 | 77,42 | 3,3 | 1,78% | fev/25 | ago/36 | IPCA + | 7,75% | Mensal |
| 20B0817201 | Opea Sec. | Prevent Senior | 4/136 | 73.729 | 73,79 | 4,9 | 1,70% | mai/24 | mar/35 | IPCA + | 5,90% | Mensal |
| 21 I0605705 | Vert Cia Sec. | Bem Brasil | 58/1 | 93.128 | 72,24 | 2,1 | 1,67% | set/24 | set/29 | IPCA + | 5,41% | Mensal |
| 24I2268708 | Canal Sec. | FGR II | 115/1 | 72.832 | 71,11 | 2,2 | 1,64% | out/24 | set/41 | IPCA + | 9,50% | Mensal |
| 23H1074707 | Virgo | Buriti Empreendimentos | 107/1 | 92.216 | 70,16 | 2,1 | 1,62% | ago/23 | ago/30 | IPCA + | 9,00% | Mensal |
| 21 F0211653 | Habitasec Sec. | Rio Ave | 1/213 | 72.681 | 69,62 | 4,8 | 1,61% | nov/21 | jun/36 | IPCA + | 6,00% | Mensal |
| 24E3191022 | Opea Sec. | Oba II | 324/1 | 74.000 | 68,30 | 4,2 | 1,57% | jul/24 | jul/35 | IPCA + | 7,65% | Mensal |
| 24I2431440 | Ecoagro | FS Infra | 2/1 | 68.554 | 66,11 | 2,3 | 1,52% | out/24 | set/32 | IPCA + | 8,95% | Mensal |
| 22L1314899 | Opea Sec. | Tecnisa | 118/1 | 62.000 | 62,35 | 1,8 | 1,44% | dez/22 | dez/28 | CDI + | 3,75% | Mensal |
| 23F2427206 | Opea Sec. | GPA II | 168/2 | 54.237 | 60,66 | 8,9 | 1,40% | jun/25 | jun/43 | IPCA + | 7,25% | Mensal |
| 23G2239867 | Opea Sec. | Outlet Premium Imigrantes | 162/1 | 49.926 | 55,62 | 5,2 | 1,28% | jul/24 | jul/38 | IPCA + | 9,00% | Mensal |
| 21 H0975635 | Opea Sec. | FEMSA Coca-Cola | 4/159 | 56.000 | 53,83 | 4,4 | 1,24% | jul/23 | nov/33 | IPCA + | 5,50% | Mensal |
| 21 F0568504 | Virgo | Pesa/AIZ | 4/301 | 74.500 | 52,34 | 2,7 | 1,21% | jun/21 | set/31 | IPCA + | 7,00% | Mensal |
| 23H1539646 | Bari Sec. | Assaí | Bangu | 21/1 | 55.063 | 50,74 | 6,4 | 1,17% | out/25 | ago/41 | IPCA + | 7,75% | Mensal |
| 24C1990828 | Opea Sec. | MRV Emcash | 229/1 | 66.137 | 48,73 | 1,8 | 1,12% | mar/24 | ago/29 | IPCA + | 11,50% | Mensal |
| 23D1175169 | Bari Sec. | Mateus III | 18/1 | 46.319 | 48,04 | 7,2 | 1,11% | out/24 | mai/43 | IPCA + | 7,75% | Mensal |
| 24B1276266 | Bari Sec. | TRX Obramax Piracicaba | 27/ | 49.042 | 47,18 | 5,7 | 1,09% | abr/24 | fev/39 | IPCA + | 7,11% | Mensal |
| 21 H0697914 | Virgo | RCP | 4/323 | 42.000 | 45,79 | 4,7 | 1,06% | jun/24 | ago/36 | IPCA + | 6,80% | Mensal |
| 24B1276268 | Bari Sec. | TRX Leroy Merlin Salvador | 27/ | 42.833 | 41,17 | 5,7 | 0,95% | abr/24 | fev/39 | IPCA + | 7,11% | Mensal |
| 25H1983516 | Casa da Pedra Sec. | Nova Milano KSM | 24/2 | 40.500 | 41,05 | 4,4 | 0,95% | set/25 | jul/31 | IPCA + | 10,00% | Mensal |
| 22L1173045 | Ecoagro | FS Bio | 1/1 | 40.000 | 40,34 | 1,5 | 0,93% | ago/23 | jun/29 | CDI + | 2,50% | Mensal |
| 25C3830957 | Bari Sec. | HBR Hotel W | 49/2 | 41.467 | 40,14 | 4,8 | 0,93% | mar/25 | mar/37 | CDI + | 2,25% | Mensal |
| 25F8639014 | Opea Sec. | JK Square | 459/1 | 40.000 | 40,09 | 3,7 | 0,92% | jul/25 | jul/30 | IPCA + | 9,04% | Mensal |
| 20L0653519 | Opea Sec. | Dasa Diagnósticos | 4/169 | 46.650 | 39,98 | 6,1 | 0,92% | nov/23 | dez/35 | IPCA + | 5,23% | Mensal |
| 24B1276213 | Bari Sec. | TRX Obramax Suzano | 27/1 | 38.590 | 38,90 | 5,7 | 0,90% | abr/24 | fev/39 | IPCA + | 7,11% | Mensal |
| 24I2065537 | Opea Sec. | MRV Emcash 2 | 229/3 | 48.582 | 38,71 | 1,7 | 0,89% | out/24 | fev/30 | IPCA + | 11,50% | Mensal |
| 19L0838765 | Virgo | GPA | 4/63 | 60.471 | 38,65 | 3,3 | 0,89% | dez/19 | dez/34 | CDI + | 1,75% | Mensal |
| 24D0480929 | Bari Sec. | Mateus Antares | 33/1 | 39.491 | 36,65 | 7,2 | 0,85% | out/24 | mai/43 | IPCA + | 7,25% | Mensal |
| 20G0800227 | Opea Sec. | General Shopping FII - GSFI11 | 1/236 | 41.606.078 | 35,36 | 3,6 | 0,82% | dez/21 | jul/32 | IPCA + | 5,00% | Mensal |
| 24I1177541 | Bari Sec. | Mateus Ilheus | 30/1 | 36.268 | 35,11 | 7,5 | 0,81% | out/24 | out/44 | IPCA + | 7,50% | Mensal |
| 22F1357736 | Opea Sec. | Assaí/GIC II | 24/2 | 40.720 | 34,67 | 3,9 | 0,80% | nov/22 | abr/34 | IPCA + | 6,75% | Mensal |
| 20J0812309 | Virgo | Siqueira Castro Advogados | 4/136 | 43.250 | 34,18 | 2,4 | 0,79% | out/20 | dez/30 | IPCA + | 6,95% | Mensal |
| 21G0154352 | Virgo | Cemara | 4/282 | 42.300 | 33,82 | 3,1 | 0,78% | mai/22 | jun/36 | IPCA + | 9,00% | Mensal |
| 25I2146381 | Opea Sec. | Por do Sol | 480/1 | 32.757 | 32,12 | 4,4 | 0,74% | set/25 | ago/37 | IPCA + | 10,00% | Mensal |
| 19F0922610 | Habitasec Sec. | Outlet Premium Brasilia | 1/153 | 32.000 | 32,10 | 3,2 | 0,74% | mar/20 | jun/25 | CDI + | 3,00% | Mensal |
| 24K1682331 | Opea Sec. | Tenda PS 1 | 349/1 | 43.000 | 31,65 | 1,8 | 0,73% | nov/24 | nov/30 | IPCA + | 9,94% | Mensal |
| 20A0982855 | Opea Sec. | Almeida Júnior - Nações | 1/248 | 47.250 | 29,87 | 1,6 | 0,69% | jan/20 | jan/30 | CDI + | 1,50% | Mensal |
| 24C1998433 | Opea Sec. | HBR Pedroso Alvarenga | 265/1 | 31.031 | 29,85 | 2,3 | 0,69% | mar/24 | mar/31 | CDI + | 2,00% | Mensal |
| 24C1690313 | Virgo | Porto 2 Life Subordinada | 148/1 | 29.500 | 28,18 | 2,4 | 0,65% | set/24 | mar/31 | IPCA + | 10,75% | Mensal |
| 25B2793257 | Bari Sec. | BRF Visa | 45/1 | 22.159 | 22,01 | 5,6 | 0,51% | nov/25 | jan/39 | IPCA + | 7,50% | Mensal |
| 20K0571487 | Virgo | BLMG11 | Casas Bahia | 4/133 | 22.595 | 20,82 | 3,0 | 0,48% | fev/22 | nov/30 | IPCA + | 5,34% | Mensal |
| 19L0909950 | Opea Sec. | Almeida Júnior - Norte | 1/246 | 41.250 | 20,48 | 1,6 | 0,47% | dez/19 | dez/29 | CDI + | 1,25% | Mensal |
| 19I0737681 | Habitasec Sec. | JCC Iguatemi Fortaleza | 1/164 | 22.894 | 20,11 | 4,0 | 0,46% | mar/20 | set/36 | CDI + | 1,40% | Mensal |
| 25B2178970 | Canal Sec. | Embraed 4 | 128/1 | 25.000 | 19,76 | 2,8 | 0,46% | fev/25 | set/29 | CDI + | 4,00% | Mensal |
| 19L0917227 | Opea Sec. | Almeida Júnior - Continente | 1/247 | 40.000 | 19,35 | 1,6 | 0,45% | dez/19 | dez/29 | CDI + | 1,25% | Mensal |
| 23F1241290 | Opea Sec. | MRV Pro Soluto | 178/2 | 47.135 | 18,00 | 1,2 | 0,42% | jul/23 | jun/29 | IPCA + | 9,88% | Mensal |
| 25J2843984 | Opea Sec. | Oba BTS Taubaté | 507/3 | 16.940 | 17,48 | 6,1 | 0,40% | out/25 | ago/41 | IPCA + | 9,75% | Mensal |
| 22J0346032 | Opea Sec. | Arquiplan I | 68/1 | 17.164 | 17,23 | 0,8 | 0,40% | out/22 | out/26 | CDI + | 5,00% | Mensal |
| 24I1768824 | Bari Sec. | Helbor - Carteira | 34/1 | 60.000 | 16,61 | 3,7 | 0,38% | set/24 | set/34 | IPCA + | 9,00% | Mensal |
| 22J0346038 | Opea Sec. | Arquiplan III | 68/3 | 15.580 | 15,64 | 0,8 | 0,36% | mar/24 | out/26 | CDI + | 5,00% | Mensal |
* Os CRIs 14B0058368, 14K0050601, 15H0698161 e 11 L0005713 estão vencidos.
Maxi Renda FII – MXRF11 Novembro de 2025
Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs)
| Código* | Securitizadora | Devedor | Emissão/Série | Qtd. | Volume (BRL MM) | Duration (Anos) | % do PL | Data de Aquisição | Vencimento | Index. | Taxa Emissão | Periodicidade |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 21 D0429192 | Virgo | Unitah | 4/172 | 35.000 | 14,63 | 0,7 | 0,34% | abr/21 | abr/27 | IPCA + | 7,50% | Mensal |
| 24F2269311 | Virgo | Mitre Michigan 1 | 174/2 | 15.000 | 14,57 | 2,4 | 0,34% | jun/24 | set/28 | IPCA + | 10,00% | Mensal |
| 24F2269312 | Virgo | Mitre Michigan 2 | 174/1 | 15.000 | 14,57 | 2,4 | 0,34% | jun/24 | set/28 | IPCA + | 10,00% | Mensal |
| 19I0737680 | Habitasec Sec. | JCC Iguatemi Fortaleza | 1/163 | 16.064 | 13,33 | 3,4 | 0,31% | fev/25 | set/34 | CDI + | 1,30% | Mensal |
| 24K1682338 | Opea Sec. | Tenda PS 2 | 349/2 | 17.790 | 12,65 | 2,0 | 0,29% | nov/24 | nov/30 | CDI + | 2,70% | Mensal |
| 25J2844344 | Opea Sec. | Oba BTS Campinas | 507/4 | 11.753 | 11,92 | 6,1 | 0,27% | out/25 | ago/41 | IPCA + | 9,75% | Mensal |
| 25F2094673 | Bari Sec. | Helbor Multi Renda Urbana | 51/1 | 12.001 | 11,68 | 3,7 | 0,27% | jun/25 | set/35 | CDI + | 2,50% | Mensal |
| 20H0695880 | Bari Sec. | GPA | 1/85 | 15.252 | 11,40 | 4,3 | 0,26% | jul/22 | ago/35 | IPCA + | 5,00% | Mensal |
| 23F1763644 | Opea Sec. | Direcional Lago da Pedra | 160/1 | 26.000 | 9,33 | 0,6 | 0,22% | mar/24 | jun/26 | IPCA + | 7,00% | Mensal |
| 20G0703191 | Bari Sec. | GPA 84 | 1/84 | 8.695 | 8,64 | 4,4 | 0,20% | nov/25 | jul/35 | IPCA + | 5,00% | Mensal |
| 21 K0633996 | Virgo | Pesa/AIZ II | 4/415 | 20.000 | 8,33 | 0,5 | 0,19% | dez/21 | out/26 | IPCA + | 7,50% | Mensal |
| 21 F0906525 | Virgo | Emiliano | 4/291 | 9.216 | 7,64 | 3,6 | 0,18% | out/21 | jun/33 | IPCA + | 6,47% | Mensal |
| 19F0923004 | Opea Sec. | São Carlos | 1/216 | 10.000 | 7,07 | 4,1 | 0,16% | out/19 | jun/34 | CDI + | 1,09% | Mensal |
| 23L2159971 | Opea Sec. | Direcional Pro Soluto III - Sênior | 272/1 | 9.658 | 6,51 | 1,2 | 0,15% | dez/23 | jun/30 | CDI + | 3,45% | Mensal |
| 23C2829802 | Opea Sec. | GPA | Itaú | Safra I | 146/1 | 6.655 | 5,75 | 4,2 | 0,13% | nov/23 | mar/35 | IPCA + | 7,00% | Mensal |
| 20L0687133 | Opea Sec. | GPA | 1/346 | 5.474.467 | 5,27 | 4,6 | 0,12% | nov/25 | dez/35 | IPCA + | 5,60% | Mensal |
| 23C2830001 | Opea Sec. | GPA | Itaú | Safra III | 146/3 | 5.737 | 5,05 | 4,3 | 0,12% | nov/23 | mar/35 | IPCA + | 7,00% | Mensal |
| 20G0703083 | Bari Sec. | GPA 83 | 1/84 | 5.355 | 4,62 | 4,4 | 0,11% | nov/25 | jul/35 | IPCA + | 5,00% | Mensal |
| 20F0689770 | Bari Sec. | GPA | 1/82 | 7.241 | 4,44 | 4,4 | 0,10% | nov/25 | jun/35 | IPCA + | 5,75% | Mensal |
| 25F0010202 | Virgo | Lucio | Direcional | 276/1 | 3.921 | 4,19 | 3,0 | 0,10% | jun/25 | jun/30 | % CDI | 102,50% | Semestral |
| 23C2830002 | Opea Sec. | GPA | Itaú | Safra IV | 146/4 | 4.154 | 3,66 | 4,2 | 0,08% | nov/23 | mar/35 | IPCA + | 7,00% | Mensal |
| 23C2829803 | Opea Sec. | GPA | Itaú | Safra II | 146/2 | 4.074 | 3,58 | 4,2 | 0,08% | nov/23 | mar/35 | IPCA + | 7,00% | Mensal |
| 20J0837207 | Vert Cia Sec. | Creditas - Mezanino II | 27/2 | 13.702 | 3,07 | 5,0 | 0,07% | ago/21 | out/40 | IPCA + | 8,50% | Mensal |
| 20E0031084 | Bari Sec. | GPA 79 | 1/79 | 5.128 | 2,18 | 4,3 | 0,05% | nov/25 | mai/35 | IPCA + | 5,75% | Mensal |
| 19A0698738 | Opea Sec. | Cogna Educação | 1/185 | 1.637 | 0,87 | 0,0 | 0,02% | nov/21 | jun/28 | IGP-M + | 5,96% | Mensal |
| 21 B0544455 | Virgo | Tecnisa | 4/175 | 2.289 | 0,59 | 0,2 | 0,01% | ago/22 | fev/26 | IPCA + | 5,94% | Mensal |
| 23L2159982 | Opea Sec. | Direcional Pro Soluto III - Subordinada | 272/2 | 173 | 0,12 | 1,2 | 0,00% | dez/23 | jun/30 | CDI + | 8,45% | Mensal |
| 14K0234407 | Virgo | Esser | 3/3 | 45 | 0,00 | 0,0 | 0,00% | dez/19 | - | CDI + | 3,00% | Mensal |
| 12E0031990 | Habitasec Sec. | Aloes | 1/9 | 27 | 0,00 | 0,0 | 0,00% | dez/20 | - | IPCA + | 12,04% | Mensal |
| 13L0034539 | Bari Sec. | Cogna Educação | 1/1 | 15 | 0,00 | 0,0 | 0,00% | ago/21 | set/28 | IGP-M + | 7,15% | Mensal |
| 11 F0042226 | Opea Sec. | Pulverizado | 4/30 | 11 | 0,00 | 0,0 | 0,00% | out/20 | jun/30 | IGP-M + | 11,50% | Mensal |
| 15H0698161 | SCCI Sec. | NEX | 1/16 | 7 | 0,003.265,68 | 0,04,05 | 0,00% | jan/19 | - | CDI + | 5,00% | Mensal |
Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs)
Abaixo, evidenciam-se os status dos CRIs com histórico de eventos que já influenciaram os fluxos de pagamentos dos papéis previstos nas aquisições dos títulos. Toda e qualquer recuperação desses créditos gerarão fluxo adicional ao que o Fundo já vem gerando em sua recorrência.
CRI Urbplan Mezzanino (11 L0005713): Em abril de 2018, a Urbplan entrou com um pedido de recuperação judicial, sendo este aprovado no mesmo mês. Desde julho de 2018, o escritório contratado tem atuado para defender os interesses dos investidores. A RJ segue tramitando normalmente, com acontecimentos pouco relevantes para a recuperação da série detida pelo Maxi Renda. Este ativo já está integralmente provisionado no Fundo. Por fim, o time de gestão segue com conversas para vender o crédito e sair do risco.
CRI AIZ/Pesa: A AIZ entrou em dificuldades financeiras diante do impacto dos juros mais altos em seu endividamento e menor demanda em geral de seus produtos com o cenário macroeconômico mais incerto e não conseguiu entregar satisfatoriamente os produtos do contrato take-or-pay com a Pesa, esta que estava pagando regularmente conforme recebia os produtos e possui um bom perfil de crédito. Os credores concederam uma carência temporária à empresa e estão negociando a venda ordenada do imóvel em garantia da operação e eventual alongamento de parte da operação não coberta por essa garantia, de forma que minimize o máximo possível qualquer impacto aos cotistas do Fundo.
CRI Arquiplan/Beside: Como anunciado à época, em julho de 2024 a incorporadora Arquiplan entrou com um pedido de Recuperação Judicial. A operação se trata do financiamento à produção do empreendimento Beside, no centro da cidade de São Paulo, com um conjunto completo de garantias formalizado ao CRI, a saber: a alienação fiduciária de todo o empreendimento, das cotas da SPE, cessão dos recebíveis das vendas e aval corporativo e dos sócios, além da blindagem jurídica do patrimônio de afetação na operação o que, inclusive, exclui totalmente a SPE dos efeitos recuperação judicial. De forma a aperfeiçoar e maximizar o valor das garantias, o time de gestão juntamente com seu time de engenharia, envidaram todos os esforços para o término das obras, de forma que a mesma se encontra concluída, sendo que à época se encontrava com avanço de 80%. A gestão nesse ínterim passou por intensas negociações com o devedor de forma a receber de forma amigável o retorno do crédito, uma vez que a garantia cobre devidamente o saldo da dívida. Caso no curto prazo tal negociação se perdure infrutífera, a gestão seguirá para a execução formal e venda das unidades e retorno do investimento ao Fundo e já tem toda a formalização em conjunto com seu assessor jurídico.
Carteira CRIs – Detalhamento dos Ativos
| Código | Devedor | Volume Setor (BRL MM) | Garantias | Comentários Gestão |
|---|---|---|---|---|
| 24I1345178 | Birmann 32 | 142,99 Properties | - Alienação fiduciária do Imóvel; - Cessão fiduciária de Recebíveis. | Operação estruturada lastreada na compra de fração ideal de edifício ícone da avenida Faria Lima, em São Paulo, por um fundo imobiliário. A operação conta com garantia robusta na forma de AF do Imóvel e Cessão Fiduciária dos recebíveis. |
| 24L2170982 | Helbor | TF - República do Líbano | Residential 135,38 Real Estate | BTS | Compra do CRI que financiou a compra de um terreno em uma das regiões mais nobres de São Paulo, na qual as devedoras são a Helbor Empreendimentos S.A. e Toledo Ferrari, com garantia do terreno e dos - Alienação Fiducíária do Imóvel objeto de locação do Contrato recebíveis futuros do empreendimento. O projeto consiste em um empreendimento residencial e hotel de luxo, que levará bandeira St. Regis Hotel & Resorts. As torres residenciais possuirão 60 unidades e um VGV de R$ 1,2 bilhões de reais, o empreendimento ao todo terá R$ 1,5 bilhões de reais em VGV. |
| 24G1557250 | Arcelor Mittal | 130,84 Steel Industry | - AF de Imóveis; - AF de Quotas; - Fundo de Despesas e Reserva. | O Grupo Arcelor Mittal é líder na produção de aço no Brasil e gigante global em mineração, empregando mais de 190 mil pessoas mundialmente e atendendo clientes em 160 países. |
| 24L1853110 | Uberlândia Refrescos | 130,68 Retail | - Aval - Cessão Fiduciária - Alienação Fiduciária do terreno - Fundos de reserva, Despesa e Obra | BTS localizado em Uberlândia, distribuidora da Femsa Coca-Cola no nordeste de São Paulo com a divisa de Minas Gerais. |
| 24J2248382 | Mateus TRX | 108,47 Food Retail | - AF de Imóveis; - AF de Quotas; - Promessa de CF de Recebíveis; - Promessa de AF de Imóveis; - CF de Sobejo; - Fiança; - Fundos. | O CRI é resultado de securitização de contrato de locação de imóvel BTS para o Grupo Mateus - Quarto maior varejista alimentar do País, presente nos estados do Maranhão, Pará, Piauí, Tocantins, Bahia e Ceará. A operação conta com robusto pacote de garantias. |
| 23D1515316 | CSN | 103,90 Steel Industry | - AF de imóvel - Fiança CSN | Operação consiste em um contrato de locação atípico firmado com a CSN, empresa líder em seu segmento, listada no Novo Mercado da B3 e rating 'AÀA(bra)' pela Fitch Ratings. O imóvel referente ao contrato de locação está localizado em Taubaté/SP, antiga fábrica da Ford. Além da excelente qualidade creditícia do devedor o CRI contém AF do imóvel, cujo LTV inicial é de 46% |
| 24A2246360 | Assaí | Guarujá | 93,43 Food Retail | - AF de imóvel; - Fundo de reserva; - Fundo de juros; - Fiança. | A operação é lastreada em um contrato de BTS firmado com o Assaí. O empreendimento, estratégico para a companhia, fica localizado em São Paulo. O CRI contém robusta estrutura de garantias, com AF de imóvel e fiança. O ativo tem prazo de 18 anos e remuneração de IPCA+ 7,75% a.a. |
| 24C1690314 | Porto 2 Life Sênior | Residential 85,44 Real Estate | - Fiança GAV Holding; - Alienação Fiduciária de Quotas da SPE; - Cessão Fiduciária dos Recebíveis do projeto Porto 2 Life; - Fundos de Obra, Reserva e Despesas. | Operação lastreada nos recebíveis do projeto Porto 2 Life, da GAV Resorts - Uma das maiores operadoras de multipropriedade do país, com mais de R$ 3bi de VGV lançado. |
| 24E2453531 | FGR | Residential 84,73 Real Estate | -Cessão de créditos e estoque/vendas futuras do projeto Jardins Genebra; - Aval dos sócios PF; - Fundo de Reserva (2 PMTs); - Fundo de Despesas. - Alienação fiduciária de ações da SPE; | Fundada há 38 anos, a FGR dedica-se ao desenvolvimento, comercialização e construção de condomínio horizontais fechados de alto padrão, entregues com casas ou lotes residenciais. Operação conta como garantia a cessão fiduciaria da carteira de um loteamento fechado de alto padrão em Brasilia-DF. O projeto possui 443 lotes a partir de 648m² com projeto urbanístico assinado por Fernando Teixeira, arquiteto responsável pelo desenho da cidade de Palmas e paisagismo projetado pelo escritório Burle Marx. |
| 25A3991496 | Mercado Livre | 77,42 Logístico | - AF de Imóvel; - Fundo de Despesas; - Fundo de Reserva; - Seguro patrimonial do imóvel. | Aquisição de um CD focado em distribuição e alto giro, last-mile, em construção na modalidade Built-to-suit para o Mercado Livre, com 38,4 mil m2 de ABL, com um contrato atípico de locação por 12 anos, na grande Ribeirão Preto. O MeLi é líder em comércio eletrônico e meios de pagamento na América Latina, com presença em 18 países da região e a oferta diversificada de serviços. |
Carteira CRIs – Detalhamento dos Ativos
| Código | Devedor | Volume Setor (BRL MM) | Garantias | Comentários Gestão |
|---|---|---|---|---|
| 20B0817201 | Prevent Senior | 73,79 Healthcare | - Fundo de 11 PMTs para o período de retrofit; - Adicionalmente 2 PMTs durante toda a operação; - Fiança Locatícia de seguradora ou banco de primeira linha; - Coobrigação do Fll cedente, que conta com cotistas de muito operação traz o conforto necessário ao time de gestão. A operação conta elevada robustez financeira; - AF do imóvel, com LTV aproximado de 70%, imóvel em região nobre e de alta procura no Rio de Janeiro - RJ. | A empresa se encontra extremamente capitalizada, aplicadora líquida e com boas margens operacionais. Adicionalmente, a robusta estrutura da ainda com um Fundo de 11 PMTs durante o período de obras, trazendo maior segurança no curto prazo. |
| 2110605705 | Bem Brasil | 72,24 Alimentos | - Fiança; - Fundo de Despesas. | Operação estruturada lastreada em créditos imobiliários provenientes de debêntures do grupo Bem Brasil. O CRI conta com pacote de garantias que incluem a Fiança dos sócios PF e Fundo de Despesas. |
| 24I2268708 | FGRII | Residential 71,11 Real Estate | - Aval - Cessão Fiduciária - Alienação Fiduciária de Quotas - Fundo de Reserva - Fundo de Obras e de Obras Materiais - Fundo de Liquidez e de Despesas. | Fundada há 38 anos, a FGR dedica-se ao desenvolvimento, comercialização e construção de condomínio horizontais fechados de alto padrão, entregues com casas ou lotes residenciais. Operação conta como garantia a cessão fiduciaria da carteira de um loteamento fechado de alto padrão. |
| 23H1074707 | Buriti Empreendimentos | Residential 70,16 Real Estate | - AF de quotas das SPEs; - CF de recebíveis; - Fiança; - Fundos. | lastreado em carteira de O CRI é recebíveis pulverizada de empreendimentos localizados no Nordeste do pais. O Grupo Buriti é um dos maiores loteadores do Brasil e a carteira possui cobertura de mais de 600% frente ao saldo do CRI, além de AF de cotas das SPEs e fiança da Buriti. O CRI conta ainda com três covenants: (i) LTV máximo de 70%, (ii) Razão de garantia mínima de 130% e (iii) ICSD mínimo de 130% |
| 21F0211653 | Rio Ave | Residential 69,62 Real Estate | - Cessão Fiduciária; - Alienação Fiduciária de imóveis; - Aval dos acionistas da Rio Ave e dos acionistas na PF; - Fundo de reserva; - Fundo de despesas. | O Grupo Rio Ave atua no Nordeste do Brasil em quatro áreas de negócio: (i) Construção Civil, (i) Locação de imóveis e desenvolvimento de BTS (iii) Hotelaria e (iv) soluções ambientais. O CRI conta com uma robusta estrutura de garantias. |
| 24E3191022 | ObaII | 68,30 Food Retail | - AF de Imóvel; - Cessão fiduciária de direitos creditórios; - Fundo de Despesas e Reserva. | O Grupo Oba Hortifruti está presente em 11 cidades, com mais de 50 lojas espalhadas pelos estados de São Paulo, Goiás e no Distrito Federal. A companhia apresentou aumento de receita líquida no útlimo ano, para mais de R$ 2,5 bilhões e ótimos indicadores, como margem bruta de 40%. A boa estrutura financeira da empresa, alidada à robusta estrutura de garantias e covenants da operação, trazem conforto ao time de gestão. |
| 24I2431440 | FS Infra | 66,11 Agribusiness - Cessão Fiduciaria de Recebíveis | A FS Infra faz parte do Grupo FS Bioenergia, que é um grande produtor de etanol a base de milho do Brasil. A operação conta com garantia de cessão fiduciária de recebíveis da FS Bioenergia e fiança. O grupo possui rating AA- (em escala local) pela Fitch Ratings; | |
| 22L1314899 | Tecnisa | Residential 62,35 Real Estate | - Alienação Fiduciária de CEPAC; e/ou - Alienação Fiduciária de cotas; e/ou - Alienação Fiduciária de imóveis. | A Tecnisa vem no final de um processo de redução de endividamento e equalização de passivos. A companhia focou nos últimos trimestres na redução do custo de suas dívidas e no alongamento do seu passivo. A Tecnisa é listada no Novo Mercado da B3, mais alto nível de governança para ações brasileiras, e possui rating A pela Fitch Ratings. |
| 23F2427206 | GPAII | 60,66 Food Retail | inicial de 73%; - (ii) Cessão fiduciária; e - (iii) endosso dos seguros de locação (seguro patrimonial e seguro de perda de receita). | Com um modelo de negócios multiformato e multicanal, o grupo reúne - (i) AF de imóveis no valor de R$ 153MM, perfazendo um LTV algumas das redes e marcas mais conhecidas e valiosas do varejo, como, Pão de Açúcar e Extra, além das marcas exclusivas Qualitá, Taeq outras. Club Sommeliers, entre des Com mais de 700 lojas físicas e líderes do e-commerce alimentar no Brasil, é bastante capitalizado. A operação conta ainda com robusta garantia de AF de Imóveis, cessão fiduciária e seguro de locação. |
| 23G2239867 | Outlet Premium Imigrantes | 55,62 Malls | - AF de cotas da SPE (LTV de 49%); - CF de 50% do NOl do empreendimento; - Fundo de reserva de 2 PMTs; - Endosso do seguro patrimonial de 50% do empreendimento (após término de obras); - Aval da OPI Mall, César Federman e demais acionistas (até o remuneração atrativa término de obras). | O ativo é lastreado em Nota Comercial emitida pela OPI Malls. Os recursos do CRI serão utilizados para construção do empreendimento, localizado na Rodovia Imigrantes, ponto estratégico próximo ao ABC paulista. O CRI contempla ampla estrutura de garantias e taxa de |
Maxi Renda FII – MXRF11 Novembro de 2025
Carteira CRIs – Detalhamento dos Ativos
| Código | Devedor | Volume Setor (BRL MM) | Garantias | Comentários Gestão |
|---|---|---|---|---|
| 21H0975635 | FEMSA Coca-Cola | 53,83 Food Retail | - Alienação Fiduciária do imóvel; - Fundo de reserva; - Seguro patrimonial. | O CRI é lastreado em contrato de locação atípico na modalidade built-to- suit (BTS) com a Coca-Cola FEMSA de um empreendimento logístico localizado em Santo André, no ABC Paulista. O devedor possui grande qualidade creditícia e a operação contempla garantias bem amarradas, que trazem ainda mais conforto ao time de gestão. |
| 21F0568504 | Pesa/AIZ | 52,34 Agribusiness | - Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios; - Alienação Fiduciária de imóveis; - Aval dos acionistas da AlZ na PF; - Fundo de despesas. | Ativo lastreado em contratos de take or pay da AlZ – uma das maiores revendedoras de máquinas agrícolas do país – com a Pesa, revendedora de produtos da Caterpillar no sul do Brasil, com faturamento acima de R$ 1,00 bilhão no último ano. O CRI conta ainda com aval dos acionistas, cessão fiduciária dos recebíveis e AF de imóveis. |
| 23H1539646 | Assaí | Bangu | 50,74 Food Retail | - AF de imóvel; - Fundo de reserva; - Fundo de juros; - Fiança. | A operação é lastreada em um contrato de BTS firmado com o Assaí. O empreendimento, estratégico para a companhia, fica localizado no Rio de Janeiro. O CRI contém robusta estrutura de garantias, com AF de imóvel e fiança. O ativo tem prazo de 18 anos e remuneração de IPCA+ 7,75% a.a. |
| 24C1990828 | MRV Emcash | Residential 48,73 Real Estate | - Fundo de Reserva de Inadimplência; - Fundo de Despesas. | Cessão de carteira de recebíveis pró-soluto. A operação contém ampla cobertura de recebíveis, fundo de reserva de inadimplência e fundo de despesas. |
| 23D1175169 | Mateus III | 48,04 Food Retail | - AF de imóveis - Fiança do Grupo Mateus | O Grupo Mateus é o quarto maior varejista alimentar do País, com 202 lojas físicas além dos canais digitais, presente nos estados do Maranhão, Pará, Piauí, Tocantins, Bahia e Ceará. O grupo atua por meio de um modelo multi-formato e multi-canal com presença nos setores de atacarejo varejo, eletrodomésticos e atacado. Além disso, possui rating AA(bra) pela Fitch Ratings |
| 24B1276266 | TRX Obramax Piracicaba 47,18 Retail | - AF dos imóveis; - Fundo de Reserva; - Fiança | A operação é resultado da securitização de contrato de locação atípico firmados com o grupo Leroy Merlin (Obramax), cujo cedente é o Fll TRXF11. O papel contém ótima estrutura de garantias: (i) AF de imóveis (LTV de 71%); (ii) fundo de reserva (3 meses de locação, com coobrigação de recomposição do cedente); e (iii) fiança da Leroy Merlin no contrato de locação. | |
| 21H0697914 | RCP | 45,79 Properties | - Cessão Fiduciária de recebíveis; - Alienação Fiduciária do imóvel; - Aval dos sócios da RCP na PF. | O CRI é lastreado em contratos de locação pulverizados de um galpão localizado em Rio Claro, no interior de São Paulo. A estrutura do ativo contempla alienação fiduciária do imóvel, cessão fiduciária dos recebíveis e aval dos sócios da RCP na pessoa física. Adicionalmente, há um covenant de ICSD de 150%, ou seja, o fluxo de recebíveis oriundos dos contratos de locação devem ser 1,0x maiores do que o valor da PMT do CRI (juros + amortização). |
| 24B1276268 | TRX Leroy Merlin Salvador | 41,17 Retail | - AF dos imóveis; - Fundo de Reserva; - Fiança | A operação é resultado da securitização de contrato de locação atípico firmados com o grupo Leroy Merlin, cujo cedente é o Fll TRXF11. O papel contém ótima estrutura de garantias: (i) AF de imóveis (LTV de 71%); (ii) fundo de reserva (3 meses de locação, com coobrigação de recomposição do cedente); e (iii) fiança da Leroy Merlin no contrato de locação. |
| 25H1983516 | Nova Milano KSM | Residential 41,05 Real Estate | - Cessão Fiduciária dos contratos de locação da Nave B - AF de cotas da SPE K200 e K300 - Fundo de Obras de 100% do SD - Fundo de Despesa e de Reserva de 2 PMTs | O ativo é lastreado em Notas Comerciais e tem como garantias a cessão fiduciária dos contratos de locação da Nave B, alienação fiduciária da Nave B (60.582 ABL) – (LTV: 65%), alienação fiduciária de cotas da SPE K200 e K300, fundo de despesas, fundo de Obras de 100% do Saldo Remanescente, fundo de Reserva de 2 PMT's e Cash Sweep do excedente após o pagamento da PMT e da taxa de gestão do FIl KSM |
| 22L1173045 | FS Bio | 40,34 Agribusiness | - Aval da FS Ltda e FS S.A - Contrato de Offtaker para a venda de biomassa (bambu e eucalipto) entre as empresas do grupo | Localizada no estado do Mato Grosso, a FS Bioenergia é o grupo pioneiro no país na produção de etanol a partir do milho e quarta maior produtora de etanol do Brasil, com uma capacidade anual de 1,4 bilhões de litros distribuída em duas plantas, apresentando um dos menores custos de produção do país. Além do etanol, a empresa comercializa produtos de nutrição animal derivados do milho e energia elétrica a partir de biomassa. |
Carteira CRIs – Detalhamento dos Ativos
| Código | Devedor | Volume Setor (BRL MM) | Garantias -Alienação Fiduciária de Imóvel do W São Paulo Hotel, a ser | Comentários Gestão |
|---|---|---|---|---|
| 25C3830957 | HBR Hotel W | 40,14 Hotels | registrada após quitação do financiamento ao fomento à produção (“Plano Empresário") do empreendimento, sendo a data máxima para registro da garantia em favor do presente CRI até 31/03/2026, prorrogável por mais 90 dias em caso de exigências; - Cessão Fiduciária do Sobejo em caso de execução do Hotel W enquanto estiver vigente o Plano Empresário; W São Paulo Hotel; - Cessão Fiduciária do NOl do W São Paulo Hotel, referente ao | O ativo é lastreado em uma CCl com destinação em despesas imobiliárias do Hotel W da HBR. O imóvel se encontra em localização privilegiada na Vila Olímpia, Hotel é operado pela Marriot International e |
| 25F8639014 | JK Square | Residential 40,09 Real Estate | percentual detido pela HBR (“CF W”); e - Fundo de Reserva equivalente a 1 (uma) PMT. - Cessão Fiduciária das receitas de locação; - Hipoteca em Segundo Grau com conversão em Alienação Fiduciária após a quitação do Itau - Fundo de despesas; - Aval Tellus IV Participações - Fundo de Reserva de 1 PMT's de juros - Cash Sweep dos recursos de eventual comercialização das lajes | O CRI é lastreado em laje corporativa das mais altas especificações técnicas e padrão construtivo, em região muito nobre da cidade de São Paulo, a obra foi recém entregue. |
| 20L0653519 | Dasa Diagnósticos | 39,98 Healthcare | - Alienação Fiduciária dos imóveis; - Seguro Patrimonial; - Fundo de reserva. | A operação é baseada em um contrato de SLB firmado com a Diagnósticos da América S.A. ("Dasa"), maior empresa de medicina diagnóstica do Brasil e da América Latina. A companhia é extremamente capitalizada e possui rating 'AAAsf(bra)' pela Fitch Ratings. Trazendo ainda mais conforto à operação, o CRI contempla como garantias a Alienação Fiduciária do imóvel lastro do contrato de SLB e seguro patrimonial. |
| 24B1276213 | TRX Obramax Suzano | 38,90 Retail | - AF dos imóveis; - Fundo de Reserva; - Fiança | A operação é resultado da securitização de contrato de locação atípico firmados com o grupo Leroy Merlin (Obramax), cujo cedente é o Fll TRXF11. O papel contém ótima estrutura de garantias: (i) AF de imóveis (LTV de 71%); (ii) fundo de reserva (3 meses de locação, com coobrigação de recomposição do cedente); e (iii) fiança da Leroy Merlin no contrato de locação. |
| 24I2065537 | MRV Emcash 2 | Residential 38,71 Real Estate | - Fundo de Reserva de Inadimplência; - Fundo de Despesas. | Cessão de carteira de recebíveis pró-soluto. A operação contém ampla cobertura de recebíveis, fundo de reserva de inadimplência e fundo de despesas. |
| 19L0838765 | GPA | 38,65 Food Retail | - ICSD mínimo: 125% do valor da próxima PMT. | Papel se situa na alavancagem da compra de um imóvel por um Fll muito capitalizado, com fluxo mensal muito acima da PMT do CRI. Grupo GPA é extremamente capitalizado, e tem tido até mesmo melhores números durante a atual crise |
| 24D0480929 | Mateus Antares | 36,65 Retail | - Alienação Fiduciária; - Seguro Patrimonial; - Fiança; - Fundo de Reserva. | O CRI é resultado de securitização de contrato de locação de imóvel BTS para o Grupo Mateus - Quarto maior varejista alimentar do País, com 202 lojas físicas além dos canais digitais, presente nos estados do Maranhão, Pará, Piauí, Tocantins, Bahia e Ceará. A operação conta com robusto pacote de garantias, incluindo (i) Alienação Fiduciária do Imóvel, localizado em Maceió – AL; (ii) Seguro Patrimonial; (ii) Fiança e (iv) Fundo de Reserva. |
| 20G0800227 | General Shopping FIl – GSFI11 | 35,36 Malls | - AF das respectivas frações ideais dos objetos lastro da operação; - Cessão fiduciária dos recebíveis dos 8 empreendimentos que são lastro da operação. | Ativo é resultado da securitização de créditos imobiliários decorrentes de (i) recebíveis de contratos de compra e venda (CCV) firmados entre o Fll General Shopping e 4 SPEs e (ii) recebíveis de contratos de direito e aquisitivo (CDÀ) firmados entre o mesmo Fll e outras 4 SPEs. A emissão possui rating 'brAA(sf)' atribuído pela S&P. |
| 24I1177541 | Mateus Ilheus | 35,11 Food Retail | - AF de Imóveis; - Fiança. | O CRI é resultado de securitização de contrato de locação de imóvel BTS para o Grupo Mateus - Quarto maior varejista alimentar do País, presente nos estados do Maranhão, Pará, Piauí, Tocantins, Bahia e Ceará. A operação conta com robusto pacote de garantias. |
| 22F1357736 | Assaí/GIC II | 34,67 Retail | - AF de cotas do Fll Barzel | O CRI conta com lastro de uma Cédulas de Crédito Imobiliário CCls representativas de Contratos de Locação Atípicos sendo o locatário a Sendas Distribuidora S.A. (Assaí) e o locador o Barzel Retail Fundo de Investimento Imobiliário (FlI Barzel). Conta com garantias de AF de cotas do Fll Barzel, detentor de até 17 imóveis que serão locados pelo Assaí Atacadista, que possui rating AAA(bra) pela Fitch. |
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Carteira CRIs – Detalhamento dos Ativos
| Código | Devedor | Volume (BRL MM) | Garantias Setor | Comentários Gestão |
|---|---|---|---|---|
| 20J0812309 | Siqueira Castro Ádvogados | 34,18 Law Firm | - AF de Imóveis; - Caução dados em garantia aos Contratos de Locação (lastro); - Fundo de Reserva; - Coobrigação da cedente. | A Siqueira Castro Advogados é um dos maiores escritórios de advocacia atualmente, com presença em todas as regiões do país e atuação internacional. A robusta estrutura de garantias com AF de dois imóveis sede da empresa (LTV: ~69%) e coobrigação da cedente aliada a boa estrutura financeira da Siqueira Castro Advogados, com baixo endividamento e altas margens, aliada à robusta estrutura de garantias confortam a gestão quanto à qualidade da operação. |
| 21G0154352 | Cemara | Residential 33,82 Real Estate | - Aval da Cemara; - Fiança dos acionistas na PF; - AF das cotas da SPE: - CF dos recebíveis. | Papel lastreado em recebíveis do loteamento Residencial Sol Nascente, localizado em Bragança Paulista, interior de São Paulo. O empreendimento já se encontra em fases avançadas de infraestrutura. O CRI conta ainda com acompanhamento próximo do cronograma físico- financeiro da obra e possui mecanismo de cash sweep, com os recursos oriundos de novas vendas utilizados para amortizar extraordinariamente o saldo devedor. Adicionalmente, a companhia e seus principais acionistas prestam aval à operação, trazendo ainda mais robustez para o CRI. |
| 25I2146381 | Por do Sol | Residential 32,12 Real Estate | - Cessão de recebíveis presentes e futuros - AF de cotas da SPE - Aval - Fundo de reserva | Operação que consolidou os 4 CRls da Por do Sol Urbanizações. A empresa tem um histórico sólido no desenvolvimento de loteamento no Mato Grosso e mantém relacionamento com a gestora desde 2018, com a emissão do primeiro CRI. As carteiras apresentaram performances satisfatórias e um LTV de 30% na série sênior. |
| 19F0922610 | Outlet Premium Brasilia | 32,10 Malls | - Cessão Fiduciária do NOl na participação do cedente, com ICSD de 150%; - LTV da fração do cedente, LTV de 56%; - AF das ações da SPE; - Fundo de Reserva de 1 PMT. | Fundo controlador muito capitalizado, ligado a um banco de investimentos. Ativo imobiliário premium, em região de alta renda média da população, operações com ótimos números e margens. |
| 24K1682331 | Tenda PS 1 | Residential 31,65 Real Estate | -Fundo de Inadimplência - Cessão de Carteira pró-soluto elegível de R$ 282 milhões (165% razão de garantia) - Fundo de Despesas | O CRI é resultado de securitização de carteira de recebíveis pro-soluto da Tenda, uma das maiores incorporadoras do país. Conta com ampla cobertura de garantias, incluindo cessão de carteira pro-soluto 160% com Razão Garantia de de na largada, Fundo de Inadimplência e Fundo de Despesas. |
| 20A0982855 | Almeida Júnior - Nações | 29,87 Malls | que devem perfazer ao menos 146% da PMT do CRI; - AF do imóvel; - Aval do principal acionista do grupo na pessoa física. | É o maior grupo do setor de Malls do sul do país, com 71% de market share no Estado de Santa Catarina. Excelente ativo imobiliário, referência - Cessão Fiduciária dos aluguéis do shoping e estacionamento, na região e grupo com boa governança. Os shoppings ficaram mais de 30 dias fechados após decreto do Estado, tendo voltado às atividades em Abril, embora de forma gradual e com diversas restrições de horários, distanciamento, entre outras. Por fim, conforme explicado acima, a estrutura de garantias (LTV, Indice de cobertura, etc) deste papel traz muitas seguranças para o CRI. |
| 24C1998433 | HBR Pedroso Alvarenga | Residential 29,85 Real Estate | - Alienação Fiduciária de Imóvel; - Alienação Fiduciária de Quotas; - Fundo de Despesas e Reserva. | Operação de CRI cujo devedor é a HBR Realty, empresa listada na B3, que conta com alienação fiduciária de imóvel na rua Pedroso Alvarenga, em área nobre da cidade de São Paulo, com valor de mercado de R$117MM, Alienação Fiduciária de Quotas da SPE desenvolvedora do projeto e Fundo de Reserva. |
| 24C1690313 | Porto 2 Life Subordinada | Residential 28,18 Real Estate | - Fiança GAV Holding; - Alienação Fiduciária de Quotas da SPE; - Cessão Fiduciária dos Recebíveis do projeto Porto 2 Life; - Fundos de Obra, Reserva e Despesas. | Operação lastreada nos recebíveis do projeto Porto 2 Life, da GAV Resorts - Uma das maiores operadoras de multipropriedade do país, com mais de R$ 3bi de VGV lançado. |
| 25B2793257 | BRF Visa | 22,01 Food Retail | Alienação Fiduciária de Quotas -Alienação Fiduciária de Imovel -Cessão Fiduciária de Direitos -Creditorios -Fundo de despesa e Fiança | Ativo lastreado em contrato de locação atípico contra BRF, uma das maiores empresas do setor alimentício do mundo, líder no setor da proteína animal no Brasil. Imóvel é um centro de distribuição localizado em Vitória de Santo Antão – PE. Operação tem como garantia alienação fiduciária do imóvel, fundo de reserva e fiança bancária. |
| 20K0571487 | BLMG11 | Casas Bahia | 20,82 Food Retail | - Alienação Fiduciária do imóvel. | Via Varejo é uma empresa brasileira especializada em eletroeletrônicos e móveis. Além de administrar o e-commerce Extra.com.br, a marca opera três grandes redes: Casas Bahia, PontoFrio e Bartira. Presente em mais de 20 estados, a rede Casas Bahia possui mais de 700 lojas e foi avaliada em R$ 800 milhões. A rede Ponto possui mais de 250 lojas e está presente nas regiões Sudeste, Sul e Centro Oeste. A empresa possui rating 'brAA(sf)' atribuído pela S&P. |
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Carteira CRIs – Detalhamento dos Ativos
| Código | Devedor | Volume Setor (BRL MM) | Garantias | Comentários Gestão |
|---|---|---|---|---|
| 19L0909950 | Almeida Júnior - Norte | 20,48 Malls | que devem perfazer ao menos 146% da PMT do CRI; - AF do imóvel; - Aval do principal acionista do grupo na pessoa física. | É o maior grupo do setor de Malls do sul do país, com 71% de market share no Estado de Santa Catarina. Excelente ativo imobiliário, referência - Cessão Fiduciária dos aluguéis do shoping e estacionamento, na região e grupo com boa governança. Os shoppings ficaram mais de 30 dias fechados após decreto do Estado, tendo voltado às atividades em Abril, embora de forma gradual e com diversas restrições de horários, distanciamento, entre outras. Por fim, conforme explicado acima, a estrutura de garantias (LTV, Indice de cobertura, etc) deste papel traz muitas seguranças para o CRI. |
| 1910737681 | JCC Iguatemi Fortaleza | 20,11 Malls | - Cessão Fiduciária de dividendos do shopping, que devem perfazer ao menos 165% da PMT do CRI Sênior; - AF de fração ideal do shopping, com LTV Sênior de 44,71%; - Aval Corporativo da Holding; - Três tranches de subordinação, com a holding possuindo 10% da emissão. | Ativo muito sólido e referência na região, grupo com forte posição financeira e robusta posição de caixa, aliados à ampla estrutura de garantias e mecanismos de controle, dão total conforto à equipe de gestão. A controladora fechou o ano de 2022 com melhora significativa frente a 2021, com receita líquida de R$ 124 milhões e mais de R$ 66 milhões em caixa, suficiente para para frente a todo o serviço de dívida dos próximos 12 meses. |
| 25B2178970 | Embraed 4 | Residential 19,76 Real Estate | - Cessão Fiduciária de recebíveis; - Aval PJ; - Fundo de Reserva; - Fundo de Despesas; - AF de Imóvel. | Operação é resultado da securitização de carteira de recebíveis selecionados da Embraed Empreendimentos, incoporadora e construtora fundada em 1984 focada no alto padrão e conhecida por seus projetos exclusivos em Balneário Camboriú - SC, com perfil financeiro conservador. A carteira de recebíveis tem nível relevante de folga em relação à PMT do CRl, e, além disso, a operação também conta com AF de imóvel avaliado em R$ 338 milhões, resultando em LTV bastante confortável. |
| 19L0917227 | Almeida Júnior - Continente | 19,35 Malls | - Cessão Fiduciária dos aluguéis do shoping e estacionamento, na região e grupo com boa governança. Os shoppings ficaram mais de 30 que devem perfazer ao menos 146% da PMT do CRI; - AF do imóvel; - Aval do principal acionista do grupo na pessoa física. | É o maior grupo do setor de Malls do sul do país, com 71% de market share no Estado de Santa Catarina. Excelente ativo imobiliário, referência dias fechados após decreto do Estado, tendo voltado às atividades em Abril, embora de forma gradual e com diversas restrições de horários, distanciamento, entre outras. Por fim, conforme explicado acima, a estrutura de garantias (LTV, Indice de cobertura, etc) deste papel traz muitas seguranças para o CRI. |
| 23F1241290 | MRV Pro Soluto | Residential 18,00 Real Estate | (i) Fundo de reserva inicial equivalente a 150% da inadimplência esperada da carteira; (ii) Obrigação de recomposição do fundo de reseva pela devedora de até 50% do volume de emissão do CRI. | Operação lastreada em recebíveis pro soluto da MRV Engenharia. A operação contém ampla cobertura de recebíveis, fundo de reserva de 150% a inadimplência esperada da carteira e obrigação de recomposição de fundo de reserva por parte da MRV. |
| 25J2843984 | Oba BTS Taubaté | 17,48 Food Retail | - Alienação Fiduciária do imóvel de Taubaté - Aval do acionista | O ativo é lastreado em NC com contrato de locação BTS de 20 anos com o Grupo Oba. A companhia apresentou aumento de receita líquida no útlimo ano, para mais de R$ 2,5 bilhões e ótimos indicadores, como margem bruta de 40%. A boa estrutura financeira da empresa, alidada à robusta estrutura de garantias da operação, trazem conforto ao time de gestão. |
| 22J0346032 | Arquiplan I | Residential 17,23 Real Estate | - AF do terreno; - CF dos recebíveis do empreendimento (atuais e futuros); - AF de cotas da SPE; - Fundo de reserva; - Fundo de despesas; - Seguro de obras; - Fiança e aval da Arquiplan e dos sócios na PF. | Ativo é lastreado em desenvolvimento imobiliário da Arquiplan na capital paulista. A emissão conta, aliada a boa qualidade de crédito do devedor e da performance do projeto, com boas garantias, na visão do time de gestão. |
| 24I1768824 | Helbor - Carteira | Residential 16,61 Real Estate | - Cessão Fiduciária dos Diretios Creditórios; - Fundo de Reserva; - Fundo de Despesas. | O CRI é resultado da securitização de carteira de imóveis da Helbor, totalizando 392 imóveis residenciais e comerciais. Conta com robusto pacote de garantias, incluindo obrigação da companhia de recomposição do Fundo de Reserva e Reembolso Compulsório dos DCs. |
| 22J0346038 | Arquiplan III | Residential 15,64 Real Estate | - Aval do acionista | Ativo é lastreado em desenvolvimento imobiliário da Arquiplan na capital paulista. A emissão conta, aliada a boa qualidade de crédito do devedor e da performance do projeto, com boas garantias, na visão do time de gestão. |
| 21D0429192 | Unitah | 14,63 Consumer | - Cessão Fiduciária dos recebíveis; - Fiança; - Fundo de Reserva. | A operação é lastreada em contratos de exploração comercial de certas estações de metrô de São Paulo, com taxa de remuneração de IPCA+ 7,50%. O CRI contempla alto índice de ICSD e uma robusta estrutura de garantias, incluindo cessão fiduciária dos recebíveis e fiança. |
Maxi Renda FII – MXRF11 Novembro de 2025
Carteira CRIs – Detalhamento dos Ativos
| Código | Devedor | Volume (BRL MM) | Setor | Garantias | Comentários Gestão |
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| 24F2269311 | Mitre Michigan 1 | 14,57 | Residential Real Estate | - Aval da Mitre; - AF de Quotas; - AF de Imóvel; - Cessão fiduciária dos direitos creditórios. | A companhia é listada no Novo Mercado da B3 e possui ótima gualidade creditícia, com rating AA pela S&P. A Mitre tem foco de atuação em São Paulo, com mais de R$ 5 bilhões em landbank e R$ 260 milhões em vendas líquidas no ano de 2022. |
| 24F2269312 | Mitre Michigan 2 | 14,57 | Residential Real Estate | - Aval da Mitre; - AF de Quotas; - AF de Imóvel; - Cessão fiduciária dos direitos creditórios. | A companhia é listada no Novo Mercado da B3 e possui ótima qualidade creditícia, com rating AA pela S&P. A Mitre tem foco de atuação em São Paulo, com mais de R$ 5 bilhões em landbank e R$ 260 milhões em vendas líquidas no ano de 2022. |
| 1910737680 | JCC Iguatemi Fortaleza | 13,33 Malls | - Cessão Fiduciária de dividendos do shopping, que devem perfazer ao menos 165% da PMT do CRI Sênior; - AF de fração ideal do shopping, com LTV Sênior de 44,71%; - Aval Corporativo da Holding; - Três tranches de subordinação, com a holding possuindo 10% da emissão. | Ativo muito sólido e referência na região, grupo com forte posição financeira e robusta posição de caixa, aliados à ampla estrutura de garantias e mecanismos de controle, dão total conforto à equipe de gestão. A controladora fechou o ano de 2022 com melhora significativa frente a 2021, com receita líquida de R$ 124 milhões e mais de R$ 66 milhões em caixa, suficiente para para frente a todo o serviço de dívida dos próximos 12 meses. | |
| 24K1682338 | Tenda PS 2 | 12,65 | Residential Real Estate | -Fundo de Inadimplência - Cessão de Carteira pró-soluto elegível de R$ 282 milhões (165% razão de garantia) - Fundo de Despesas | O CRI é resultado de securitização de carteira de recebíveis pro-soluto da Tenda, país. uma das maiores incorporadoras do Conta com ampla cobertura de garantias, incluindo cessão de carteira pro-soluto 160% deRazão com de Garantia na largada, Fundo de Inadimplência e Fundo de Despesas. |
| 25J2844344 | Oba BTS Campinas | 11,92 Food Retail | - Alienação Fiduciária do imóvel de Campinas - Aval do acionista | O ativo é lastreado em NC com contrato de locação BTS de 20 anos com o Grupo Oba. A companhia apresentou aumento de receita líquida no útlimo ano, para mais de R$ 2,5 bilhões e ótimos indicadores, como margem bruta de 40%. A boa estrutura financeira da empresa, alidada à robusta estrutura de garantias da operação, trazem conforto ao time de gestão. | |
| 25F2094673 | Helbor Multi Renda Urbana | 11,68 | Residential Real Estate | - Cessão Fiduciária dos Diretios Creditórios; - Fundo de Reserva; - Fundo de Despesas. - AF Imovéis | Os CRIs são lastreados em CCBs imobiliárias devidas pela Helbor. A Helbor é uma empresa listada que possui 47 anos de experiência e atuação em diversas cidades brasileiras exclusivamente nas atividades de incorporação. O CRI conta com robusta estrutura de garantias: (i) AF de unidades dos Empreendimentos HelborCorporate Tower (avaliado em aproximadamente R$62,9mm) e Helbor Trilogy(avaliado em aproximadamente R$59,7mm); (ii) fundo de reserva; e (ii) fundo de despesas e (iv) CF de contratos de locação com a WeWork e Hub da |
| 20H0695880 | GPA | 11,40 Food Retail | - Alienação Fiduciária de 11 lojas locadas pelo Pão de Açúcar 39 lojas do Grupo Pão de Açúcar (GPA) pelo FIl TRXF11, fundo gerido e Extra no estado de SP, perfazendo um valor de avaliação de pela TRX Investimentos. A operação de SLB faz parte do plano de R$ 228.020.000; - Alienação Fiduciária de Cotas da SPE; - Promessa de Cessão Fiduciária de contratos de locação futura no mesmo Imóvel; - Fundo de Reserva de 2 PMTs do CRI; - Fundo de despesas do CRI. | Saúde. O CRI representa a 4ª tranche da operação de sale & leaseback (SLB) de desimobilização do grupo, reduzindo o grau de alavancagem da companhia e fortalecendo sua posição de caixa. O GPA, na opinião do gestor, é um dos maiores e mais sólidos conglomerados de varejo alimentar da América Latina, com operações no Brasil, Colômbia, Uruguai e Argentina. Possui rating 'AA(bra)' pela Fitch Ratings. Além da qualidade de creditícia do devedor, a robusta estrutura de garantias trazem o | |
| 23F1763644 | Direcional Lago da Pedra | 9,33 | Residential Real Estate | - Fiança | conforto necessário ao time de gestão. Empresa listada na B3, do segmento MCMV com excelente execução operacional. A Direcional lançou mais de R$ 3,5 bilhões em projetos até o 3º Tri de 2023 (+34% YoY) e teve R$ 1,0 bilhão em vendas líquidas no trimestre (+4% YoY), recordes históricos da companhia. A empresa tem hoje caixa suficiente para cobrir o endividamento vincendo pelos próximos 4 anos. |
| 20G0703191 | GPA 84 | 8,64 Food Retail | Alienação Fiduciária de Quotas -Alienação Fiduciária de Imovel -Cessão Fiduciária de Direitos -Creditorios -Fundo de despesa e Fiança | Se trata de uma das tranches da operacão de sale & leaseback. em plano de desimobilização do Grupo Pão de Açúcar, um dos conglomerados mais consolidados do setor alimentício no país. Conta com garantias de alienação fiduciária do imóvel, cessão fiduciária de recebíveis futuros, alienação de cotas da proprietária, alienação de imóveis e fiança cruzada, fundo de reserva e fundo de despesas. | |
| 21K0633996 | Pesa/AIZ II | 8,33 Agribusiness | - Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios; - Aval dos acionistas da AlZ na PF. | Ativo lastreado em contratos de take or pay da AlZ – uma das maiores revendedoras de máquinas agrícolas do país – com a Pesa, revendedora de produtos da Caterpillar no sul do Brasil, com faturamento acima de R$ 1,00 bilhão no último ano. O CRI conta ainda com aval dos acionistas e cessão fiduciária dos recebíveis. |
Maxi Renda FII – MXRF11 Novembro de 2025
Carteira CRIs – Detalhamento dos Ativos
| Código | Devedor | Volume (BRL MM) | Setor | Garantias | Comentários Gestão |
|---|---|---|---|---|---|
| 21F0906525 | Emiliano | 7,64 Hotels | - Fundo de reserva; - Fiança. | - Alienação Fiduciária do imóvel; | Ativo é resultado da securitização de contrato de locação atípico firmado entre a empresa J. Filgueira e a Emiliano. O imóvel fica localizado nos Jardins, região nobre de São Paulo. O CRI possui remuneração de IPCA+ 6,47% a.a. e robusta estrutura de garantias, que trazem ainda mais conforto ao time de gestão. |
| 19F0923004 | São Carlos | 7,07 | Properties | - AF do imóvel, LTV = 59%; - Aval corporativo. | Imóvel em região nobre da região da cidade de São Paulo, o qual acreditamos ter boa liquidez e com LTV confortável. Acionistas extremamente capitalizados. |
| 23L2159971 | Direcional Pro Soluto III- Sênior | 6,51 | Residential Real Estate | - Cash sweep do fluxo excedente mensal; - Fundo de reserva (R$ 3MM)e despesa; - Servicer para espelhamento de recebíveis; - Coobrigação da Direcional Engenharia (limitada a R$ 21MM); - Cobrança dos créditos pela Direcional Engenharia. | Empresa listada na B3, do segmento MCMV com excelente execução operacional. A Direcional lançou mais de R$ 3,5 bilhões em projetos até o 3º Tri de 2023 (+34% YoY) e teve R$ 1,0 bilhão em vendas líquidas no trimestre (+4% YoY), recordes históricos da companhia. A empresa tem 1); hoje caixa suficiente para cobrir o endividamento vincendo pelos próximos 4 anos. |
| 23C2829802 | GPA | Itaú | Safra I | 5,75 Food Retail | - Fiança bancária. | os CRIs são lastreados em contratos de locação atípicos firmados com o GPA. Os quatro imóveis operacionais estão localizados em São Paulo (Limeira, Ribeirão Preto e São Paulo) e Rio de Janeiro (Petrópolis), com vencimentos das locações superiores ao vencimento do CRI. Além da atipicidade do contrato os CRIs contam ainda com cartas fianças de bancos de primeira linha (ltaú Unibanco e Safra) que perfazem o montante de mais de R$ 45 milhões. | |
| 20L0687133 | GPA | 5,27 | Food Retail | - Alienação Fiduciária dos imóveis; - Fundo de reserva; - Fundo de despesas; - Fiança. | Papel se situa na alavancagem da compra de um imóvel por um Fll muito capitalizado, com fluxo mensal muito acima da PMT do CRI. Adicionalmente, a robusta estrutura de garantias, incluindo Alienação Fiduciária dos imóveis, trazem segurança à operação. |
| 23C2830001 | GPA | Itaú | Safra III | 5,05 Food Retail | - Fiança bancária. | os CRls são lastreados em contratos de locação atípicos firmados com o GPA. Os quatro imóveis operacionais estão localizados em São Paulo (Limeira, Ribeirão Preto e São Paulo) e Rio de Janeiro (Petrópolis), com vencimentos das locações superiores ao vencimento do CRI. Além da atipicidade do contrato os CRIs contam ainda com cartas fianças de bancos de primeira linha (ltaú Unibanco e Safra) que perfazem o montante de mais de R$ 45 milhões. | |
| 20G0703083 | GPA 83 | 4,62 | Food Retail | Alienação Fiduciária de Quotas -Alienação Fiduciária de Imovel -Cessão Fiduciária de Direitos -Creditorios -Fundo de despesa e Fiança | Se trata de uma das tranches da operação de sale & leaseback, em plano de desimobilização do Grupo Pão de Açúcar, um dos conglomerados mais consolidados do setor alimentício no país. Conta com garantias de alienação fiduciária do imóvel, cessão fiduciária de recebíveis futuros, alienação de cotas da proprietária, alienação de imóveis e fiança cruzada, fundo de reserva e fundo de despesas. |
| 20F0689770 | GPA | 4,44 Food Retail | - Alienação Fiduciária dos imóveis; - Alienação Fiduciária de Cotas da SPE; - Promessa de Cessão Fiduciária de contratos de locação futura no mesmo Imóvel; - Fundo de Reserva de 2 PMTs do CRI; - Fundo de despesas do CRI. | O CRI representa a 3ª tranche da operação de sale & leaseback (SLB) de 39 lojas do Grupo Pão de Açúcar (GPA) pelo FIl TRXF11, fundo gerido pela TRX Investimentos. A operação de SLB faz parte do plano de desimobilização do grupo, reduzindo o grau de alavancagem da companhia e fortalecendo sua posição de caixa. O GPA, na opinião do gestor, é um dos maiores e mais sólidos conglomerados de varejo alimentar da América Latina. | |
| 25F0010202 | Lucio | Direcional | 4,19 | Residential Real Estate | - Fiança Direcional Engenharia S.A. e Lucio Empreendimentos e Participações Ltda. | Os CRI serão lastreados em créditos imobiliários decorrentes de notas comerciais emitidos pela RL80 Desenvolvimento Imobiliário Ltda. A Riva+Lucio foi constituída em 17 de junho de 2021, na cidade de São Paulo-SP. objeto tendo como o desenvolvimento de incorporação, construção e comercialização de bens imóveis. A Devedora participa de empreendimentos imobiliários por meio de Sociedades em Conta de Participação (SCPs) e Sociedades de Propósito Específico (SPEs). A operação conta com fiança da Direcional e da Lúcio. |
| 23C2830002 | GPA | Itaú | Safra IV | 3,66 Food Retail | - Fiança bancária. | os CRIs são lastreados em contratos de locação atípicos firmados com o GPA. Os quatro imóveis operacionais estão localizados em São Paulo (Limeira, Ribeirão Preto e Šão Paulo) e Rio de Janeiro (Petrópolis), com vencimentos das locações superiores ao vencimento do CRi. Além da atipicidade do contrato os CRIs contam ainda com cartas fianças de bancos de primeira linha (Itaú Unibanco e Safra) que perfazem o montante de mais de R$ 45 milhões. |
Maxi Renda FII – MXRF11 Novembro de 2025
Carteira CRIs – Detalhamento dos Ativos
| Código | Devedor | Volume (BRL MM) | Setor | Garantias | Comentários Gestão |
|---|---|---|---|---|---|
| 23C2829803 | GPA | Itaú | Safra II | 3,58 | Food Retail - Fiança bancária. | GPA. Os quatro imóveis operacionais estão localizados em São Paulo (Limeira, Ribeirão Preto e Šão Paulo) e Rio de Janeiro (Petrópolis), com vencimentos das locações superiores ao vencimento do CRi. Além da atipicidade do contrato os CRls contam ainda com cartas fianças de bancos de primeira linha (ltaú Unibanco e Safra) que perfazem o montante de mais de R$ 45 milhões. | |
| 20J0837207 | Creditas - Mezanino II | 3,07 | Residential Real Estate | - Critério de elegibilidade da carteira; - AF das unidades, com LTV médio inferior a 40% e máximo de Carteira apresenta 60%; - Duas tranches de subordinação; - Fundo de reserva; - Apólices de seguros; | excelente com baixíssima comportamento, inadimplência. Possui também a AF dos imóveis, com baixo LTV e em grandes em sua maioria capitais. Possui sofisticados mecanismos de aceleração de amortização para manutenção de índices mínimos de cobertura' e consequente qualidade |
| 20E0031084 | GPA 79 | 2,18 Food Retail | aceleração de amortizações. Alienação Fiduciária de Quotas -Alienação Fiduciária de Imove -Cessão Fiduciária de Direitos -Creditorios | Se trata de uma das tranches da operação de sale & leaseback, em plano de desimobilização do Grupo Pão de Açúcar, um dos conglomerados mais consolidados do setor alimentício no país. Conta com garantias de alienação fiduciária do imóvel e multa do valor total remanescente contratado. | |
| 19A0698738 | Cogna Educação | - Alienação Fiduciária de Bens Imóveis; - Fundo de Reserva; - Fiança Corporativa. | CRI possui robusta estrutura, com garantia de ótimo imóvel. Adicionalmente, o grupo Cogna possui rating corporativo de 'AA+(bra)' pela Fitch Ratings, o que traz ainda mais conforto ao time de gestão. | ||
| 21B0544455 | Tecnisa | 50% (cinquenta por cento) do Saldo Devedor do CRI, composta entre: (i) terrenos no estado de São Paulo, avaliado com base no valor de venda forçada e (ii) cotas da SPE | - Alienação Fiduciária de ativos cujo valor seja maior ou igual a A Tecnisa vem no final de um processo de redução de endividamento e equalização de passivos. A companhia focou nos últimos trimestres na redução do custo de suas dívidas e no alongamento do seu passivo. A Tecnisa é listada no Novo Mercado da B3, mais alto nível de governança | ||
| 23L2159982 | Direcional Pro Soluto III - | - Cash sweep do fluxo excedente mensal; - Fundo de reserva (R$ 3MM)e despesa; - Servicer para espelhamento de recebíveis; | Empresa listada na B3, do segmento MCMV com excelente execução operacional. A Direcional lançou mais de R$ 3,5 bilhões em projetos até o 3º Tri de 2023 (+34% YoY) e teve R$ 1,0 bilhão em vendas líquidas no .trimestre (+4% YoY), recordes históricos da companhia. A empresa tem | ||
| 14K0234407 | Esser | Papel em processo de excussão das garantias | |||
| Aloes | - Cessão Fiduciária dos contratos de locação, que perfazem ao menos 120% da PMT do CRI; - AF do imóvel; | Imóvel muito bem localizado na cidade de Niterói RJ, com inquilinos capitalizados e de longo prazo. | |||
| - AF do imóvel; - Endosso do seguro patrimonial; - Fundo de Reserva de 5 PMTs; | A operação é lastreada em Contrato de Locação Atípico do campus da Anhanguera situado em Bauru/SP. A companhia entregou as chaves do campus no início do segundo trimestre. De acordo com os documentos da operação a entrega das chaves trigga automaticamente a multa indenizatória do contrato atípico, isto é, a totalidade dos alugueis mensais contrato. remanescentes final até do | ||||
| 11F0042226 | - Cessão Recebíveis. | jurídicos para resolução dos eventos de recompra compulsória. Operação com cessão de recebíveis de carteira pró-soluto da Brookfield. | |||
| 15H0698161 | NEX | Residential | - AF cotas de dois empreendimentos; - AF de terreno em Porto Alegre - RS; | Papel em processo de reperfilamento e reforço de garantias |
Como já abordado em relatórios anteriores, o book de FIIs do Maxi Renda representa uma estratégia de alocação tática do Fundo, bem como em operações com características de CRIs, que, por motivos de estruturação, venham em estrutura de FII.
No mês de novembro foi muito ativo no mercado secundário, o Fundo alienou R$ 15,8 milhões entre os fundos MCLO11, HGRU11 e TELM11 com ganho de capital da ordem de R$ 100 mil.
O Fundo encerrou o período com R$ 544,48 milhões em quotas de FII sob gestão.
O fluxo de caixa das obras oriundas das permutas financeiras são fluxos recorrentes, mas oscilam em função da dinâmica das parcelas pagas pelos compradores das unidades. Mesmo que não sejam uniformes e mensais como a maioria dos CRIs, tais fluxos não devem ser enquadrados como esporádicos, ou não recorrentes, como ganhos de capital, visto que apenas seguem a dinâmica natural dos pagamentos pelos mutuários em empreendimentos de incorporações residenciais, uma vez que o Fundo segue o regime de caixa para a distribuição de seus rendimentos.
Em geral, das unidades autônomas dos projetos que são vendidas, 20% a 30% são recebidos pela SPE (veículo detido pelo Fundo que, por sua vez, detém as unidades autônomas do projeto) durante o período de obra e, após o Habite-se*, os 70% a 80% remanescentes são recebidos em um prazo médio de seis meses. Abaixo, pode ser observada uma demonstração da dinâmica do fluxo de caixa destes investimentos.
| Indexador | Taxa Média de Aquisição (a.a.) | Book (R$) | Duration |
|---|---|---|---|
| INCC+/IPCA+ | 13,20% | R$ 321,43 MM | 3,18 |
| Total | R$ 321,43 MM |
* Período em que os adquirentes das unidades autônomas quitam seus fluxos financeiros com a SPE detida pelo Fundo. O “Habite-se” é a formalização da conclusão da obra, momento esse que os adquirentes recebem as chaves após a quitação, “Repasse”.
Permutas Financeiras
No mês de novembro houve a aquisição de um novo projeto no valor de R$ 40,9 milhões, o projeto Itaim Bibi conta com um VGV de R$ 164 milhões e o Fundo possui 34% de participação no VGV, o empreendimento foi lançado em jun/25 e já conta com 94,3% de vendas. No mês houve distribuição de R$ 3 milhões do empreendimento Itaim Bibi. Além disso, houve aporte de R$ 1,2 milhões no Projeto Vila Nova Conceição 1 e R$ 700 mil no Campo Belo 3. O fluxo apresentado a seguir representa o histórico consolidado de pagamentos realizados pelas SPEs ao Fundo, bem como a projeção de dividendos e reduções de capital futuras por cota.
Vale destacar que, na estratégia de Permutas Financeiras, o Fundo atua como permutante financeiro em projetos localizados em bairros de alta qualidade na cidade de São Paulo. Na visão da gestão, a estrutura desses investimentos permite que o Fundo capture os elevados rendimentos do setor, ao mesmo tempo em que mitiga os principais riscos associados aos projetos, como estouro de obra, atrasos, embargos, reclamações de mutuários, entre outros.
Adicionalmente, tais operações contam com garantias reais robustas, incluindo o terreno, alienação fiduciária (AF) das sociedades de propósito específico (SPEs), bem como aval da incorporadora e de seus respectivos sócios. A rentabilidade histórica desse tipo de investimento é da ordem de INCC + 13% a.a., o que o torna particularmente atraente, especialmente diante da forte mitigação de riscos proporcionada por sua estruturação.
Outro ponto relevante foi a promulgação da Lei do Distrato (final de 2018), que assegura à incorporadora o direito de reter 50% do valor total pago pelo comprador em caso de desistência, reduzindo de forma significativa o risco de cancelamento de contratos por parte dos adquirentes.
| Período | InvestimentoR$'000 | DividendosR$'000 | Red. Capital R$'000 | Red. Cap. Acum. R$'000 | Div. + Red. Cap. R$'000 | Dividendos por cota |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | (29.979,78) | 2.431,29 | - | - | 2.431,29 | 0,08 |
| 2018 | (12.000,00) | 5.857,92 | - | - | 5.857,92 | 0,19 |
| 2019 | (34.257,90) | 5.985,48 | 10.250,00 | 10.250,00 | 16.235,48 | 0,08 |
| 2020 | (159.668,06) | 12.987,52 | 14.901,34 | 25.151,34 | 27.888,86 | 0,07 |
| 2021 | (133.583,27) | 22.295,63 | 35.159,05 | 60.310,39 | 57.454,68 | 0,11 |
| 2022 | - | 46.273,63 | 159.100,15 | 219.410,54 | 205.373,78 | 0,23 |
| 2023 | (166.657,09) | 47.160,24 | 60.059,65 | 279.470,19 | 107.219,88 | 0,24 |
| 2024 | (124.871,31) | 29.129,60 | 118.688,97 | 4.475.267,68 | 147.818,57 | 0,15 |
| set/25 | (1.830,09) | - | - | 399.026,16 | - | - |
| out/25 | (2.741,10) | 5.350,00 | - | 399.026,16 | 5.350,00 | 0,03 |
| nov/25 | (42.822,21) | 3.000,00 | - | 399.026,16 | 3.000,00 | 0,01 |
| Fluxo Projetado | (8.235,43) | 116.055,44 | 315.603,54 | 714.629,70 | 431.658,98 | 0,58 |
| InvestimentoR$'000 | DividendosR$'000 | Red. Capital R$'000 | Div. + Red. Cap. R$'000 | Dividendos por cota | |
|---|---|---|---|---|---|
| Fluxo Realizado | (734.487,08) | 205.212,86 | 399.026,16 | 604.239,03 | 1,41 |
| Fluxo Projetado | (8.235,43) | 116.055,44 | 315.603,54 | 431.658,98 | 0,58 |
| Fluxo Total | (742.722,51) | 321.268,30 | 714.629,70 | 1.035.898,01 | 1,99 |
Permutas Financeiras
| Brooklin 2 | São Pau | lo - SP | 1,76% do P.L | |
|---|---|---|---|
| ▪Obras (%): | 19,8% | ▪Capital Comprometido: | R$ 76.388.252 |
| ▪Lançamento: | Nov/23 | ▪Capital Investido: | R$ 76.388.252 |
| ▪Início da obra: | Set/24 | ▪Redução de Capital: | R$ 0 |
| ▪Entrega: | Nov/27 | ▪Dividendos Distribuídos: | R$ 37.690.048 |
| ▪Valor Geral de Vendas: | R$ 751.578.913 | ||
| ▪Vendas (%): | 82,3% | ||
| ▪Participação no Projeto: | 18% do VGV |
| Brooklin 4 | São Pau | lo - SP | 1,19% do P.L | |
|---|---|---|---|
| ▪Obras (%): | 5,64% | ▪Capital Comprometido: | R$ 51.700.000 |
| ▪Lançamento: | Mar/25 | ▪Capital Investido: | R$ 51.700.000 |
| ▪Início da obra: | Out/25 | ▪Redução de Capital: | - |
| ▪Entrega: | Jul/28 | ▪Dividendos Distribuídos: | R$ 7.326.000 |
| ▪Valor Geral de Vendas: | R$ 291.806.013 | ||
| ▪Vendas (%): | 73,2% | ||
| ▪Participação no Projeto: | 27% do VGV |
| Brooklin 3 | São Pau | lo - SP | 0,65% do P.L | |
|---|---|---|---|
| ▪Obras (%): | 0% | ▪Capital Comprometido: | R$ 34.400.000 |
| ▪Lançamento: | Mai/25 | ▪Capital Investido: | R$ 28.093.700 |
| ▪Início da obra: | Nov/25 | ▪Redução de Capital: | R$ 0 |
| ▪Entrega: | Set/28 | ▪Dividendos Distribuídos: | R$ 0 |
| ▪Valor Geral de Vendas: | R$ 359.374.920 | ||
| ▪Vendas (%): | 15,0% | ||
| ▪Participação no Projeto: | 49,9% do resultado |
| Pinheiros 1 | São Pa | ulo - SP | 0,68% do P.L | |
|---|---|---|---|
| ▪Obras (%): | 5,28% | ▪Capital Comprometido: | R$ 29.323.087 |
| ▪Lançamento: | Abr/25 | ▪Capital Investido: | R$ 29.323.087 |
| ▪Início da obra: | Out/25 | ▪Redução de Capital: | R$ 0 |
| ▪Entrega: | Out/27 | ▪Dividendos Distribuídos: | R$ 3.800.000 |
| ▪Valor Geral de Vendas: | R$ 247.957.897 | ||
| ▪Vendas (%): | 94,4% | ||
| ▪Participação no Projeto: | 22% do VGV |
Permutas Financeiras
| Morumbi 1 | São Pa | ulo - SP | 0,40% do P.L | |
|---|---|---|---|
| ▪Obras (%): | 40,9% | ▪Capital Comprometido: | R$ 19.950.100 |
| ▪Lançamento: | Dez/21 | ▪Capital Investido: | R$ 19.950.100 |
| ▪Início da obra: | Mar/23 | ▪Redução de Capital: | R$ 2.395.000 |
| ▪Entrega: | Set/26 | ▪Dividendos Distribuídos: | R$ 3.130.000 |
| ▪Valor Geral de Vendas: | R$ 87.394.930 | ||
| ▪Vendas (%): | 30,0% | ||
| ▪Participação no Projeto: | 23% do VGV |
| Campo Belo 3 | São | Paulo - SP | 0,53% do P.L | |
|---|---|---|---|
| ▪Obras (%): | 0,0% | ▪Capital Comprometido: | R$ 27.028.834 |
| ▪Lançamento: | Nov/25 | ▪Capital Investido: | R$ 24.401.100 |
| ▪Início da obra: | Fev/26 | ▪Redução de Capital: | R$ 0 |
| ▪Entrega: | Dez/28 | ▪Dividendos Distribuídos: | R$ 0 |
| ▪Valor Geral de Vendas: | R$ 297.285.876 | ||
| ▪Vendas (%): | 0,0% | ||
| ▪Participação no Projeto: | 49,9% do VGV |
| Jardim Europa 2 | S | ão Paulo - SP | 0,29% do P.L | |
|---|---|---|---|
| ▪Obras (%): | 41,0% | ▪Capital Comprometido: | R$ 13.328.009 |
| ▪Lançamento: | Abr/22 | ▪Capital Investido: | R$ 13.328.009 |
| ▪Início da obra: | Mar/23 | ▪Redução de Capital: | R$ 775.000 |
| ▪Entrega: | Mar/26 | ▪Dividendos Distribuídos: | R$ 100.000 |
| ▪Valor Geral de Vendas: | R$ 48.929.854 | ||
| ▪Vendas (%): | 25,0% | ||
| ▪Participação no Projeto: | 47% do VGV |
| Vila Nova Conceição 2 | | São Paulo - | SP | 0,25% do P.L |
|---|---|---|---|
| ▪Obras (%): | 100,0% | ▪Capital Comprometido: | R$ 12.523.470 |
| ▪Lançamento: | Dez/21 | ▪Capital Investido: | R$ 12.523.470 |
| ▪Início da obra: | Mar/22 | ▪Redução de Capital: | R$ 1.600.000 |
| ▪Entrega: | Dez/25 | ▪Dividendos Distribuídos: | R$ 2.150.000 |
| ▪Valor Geral de Vendas: | R$ 46.416.778 | ||
| ▪Vendas (%): | 50,0% | ||
| ▪Participação no Projeto: | 45% do VGV |
Permutas Financeiras
| Vila Nova Conceição 1 | | São Paulo - | SP | 0,48% do P.L |
|---|---|---|---|
| ▪Obras (%): | 92,0% | ▪Capital Comprometido: | R$ 23.023.487 |
| ▪Lançamento: | Nov/21 | ▪Capital Investido: | R$ 23.023.487 |
| ▪Início da obra: | Fev/22 | ▪Redução de Capital: | R$ 3.190.000 |
| ▪Entrega: | Dez/25 | ▪Dividendos Distribuídos: | R$ 4.067.000 |
| ▪Valor Geral de Vendas: | R$ 45.431.620 | ||
| ▪Vendas (%): | 100,0% | ||
| ▪Participação no Projeto: | 41% do VGV |
| Brooklin 1 | São Pau | lo - SP | 0,16% do P.L | |
|---|---|---|---|
| ▪Obras (%): | 74,0% | ▪Capital Comprometido: | R$ 7.941.401 |
| ▪Lançamento: | Abr/22 | ▪Capital Investido: | R$ 7.941.401 |
| ▪Início da obra: | Set/23 | ▪Redução de Capital: | R$ 1.190.000 |
| ▪Entrega: | Mar/26 | ▪Dividendos Distribuídos: | R$ 675.000 |
| ▪Valor Geral de Vendas: | R$ 61.063.378 | ||
| ▪Vendas (%): | 54,5% | ||
| ▪Participação no Projeto: | 14% do VGV |
| Itaim Bibi | São Paul | o - SP | 0,94% do P.L | |
|---|---|---|---|
| ▪Obras (%): | 0,00% | ▪Capital Comprometido: | R$ 40.943.611 |
| ▪Lançamento: | jun/25 | ▪Capital Investido: | R$ 40.943.611 |
| ▪Início da obra: | dez25 | ▪Redução de Capital: | R$ 0 |
| ▪Entrega: | dez/27 | ▪Dividendos Distribuídos: | R$ 3.000.000 |
| ▪Valor Geral de Vendas: | R$ 164.330.318 | ||
| ▪Vendas (%): | 94,3% | ||
| ▪Participação no Projeto: | 34% do VGV |
Outros Ativos
Oceanic | Santos – SP
▪Edifício Corporativo
▪Objeto de execução do CRI Harte
▪Status: Disponível para Venda
▪Valor Contábil: R$ 8.833.028
Jardim Europa 1 | São Paulo – SP
▪Uma unidade de apartamento residencial
▪Objeto de dação em pagamento do CRI Torp
▪Status: Disponível para Venda
▪Valor Contábil: R$ 3.070.000
Vila Bastos 1 | Santo André – SP
▪Uma loja comercial
▪Objeto de dação em pagamento do CRI Torp
▪Status: Disponível para Venda
▪Valor Contábil: R$ 1.240.000
Gravataí - RS
▪Objeto de execução do CRI Nex
▪Fração Terreno
▪Status: Disponível para Venda
▪Valor Contábil: R$ 5,12 milhões
Maxi Renda FII – MXRF11 Novembro de 2025
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