Relatório Gerencial PATL11 de maio de 2026

Relatório Gerencial

PATL11 Patria Logística FII

Objetivo do Fundo

O Fundo tem por objetivo a obtenção de renda e eventual ganho de capital, a serem obtidos mediante investimento de, no mínimo, 2/3 do seu PL: (i) diretamente, mediante a aquisição de imóveis logísticos ou industriais, construídos ou em construção localizados no território nacional, e/ou direitos reais sobre tais imóveis, (b) cotas de FIIs, que invistam no mínimo 2/3 do seu PL em Imóveis, de forma direta ou de forma indireta, por meio da aquisição de SPE que invista em Imóveis; (c) cotas de FIPs, que invistam em SPE que tenha por objeto investir em Imóveis; (d) CRIs, e (e) outros valores mobiliários previstos no artigo 45 da Instrução CVM nº 472.

Para mais informações, clique aqui e acesse o Regulamento do Fundo

Início das Atividades

Agosto 2020

Código de Negociação

PATL11

CNPJ

35.754.164/0001-99

Cotas Emitidas

4.991.535

Prazo Indeterminado

Tipo Anbima

Tijolo Renda Gestão Definida

Gestor*

Patria – VBI Asset Management Ltda.

Administrador e Escriturador

Vórtx Ltda.

Taxa de Administração Total

1,13% a.a. sobre o Valor de Mercado¹

Público Alvo

Investidores em geral

Resumo do Cenário de FIIs

PATRIA

Performance Setorial do IFIX*

Performance Setorial Ponderada do IFIX*

PANORAMA DE MAIO/26:

Após a recuperação observada em abril, os Fundos Imobiliários voltaram a recuar em maio. O IFIX registrou variação de -1,3% no mês, embora ainda acumule alta de $2 . 7 \%$ no ano. A queda ocorreu em linha com a renda variável, pressionada pela reprecificação das curvas de juros futuros, aumento da volatilidade com a agenda política doméstica e eventos geopolíticos no exterior.

No ambiente externo, a continuidade das tensões entre EUA e Irã, com sinais mistos de arrefecimento e agravamento ao longo do mês, somada à ausência de alívio no bloqueio do Estreito de Ormuz, manteve o petróleo Brent na faixa de US$ 92 por barril, reforçando temores inflacionários globais.

Esse cenário impactou a precificação dos ativos no Brasil. As expectativas de inflação para 2026, segundo o relatório Focus, atingiram 5,1%, acima do teto da meta do Banco Central (4,5%), enquanto a inflação em 12 meses alcançou 4,4%. Diante disso, o mercado passou a discutir a possível interrupção do ciclo de cortes da Selic, com a curva de juros precificando mais dois cortes de 25 bps (100 bps no total), abaixo dos mais de 300 bps projetados anteriormente.

Como consequência, setores mais sensíveis aos juros foram penalizados pelo aumento da aversão ao risco. Entre os fundos de tijolo, Lajes Corporativas caiu -3,0%, seguido por Shoppings (-2,6%). Em contrapartida, Renda Urbana apresentou maior resiliência, com variação próxima à estabilidade (-0,5%). Nos fundos de papel, o desempenho foi relativamente melhor, com Fundos de CRI registrando queda marginal (-0,3%) devido ao suporte de inflação e juros mais elevados, enquanto Fundos de Fundos recuaram -2,0%, refletindo maior exposição à marcação a mercado.

O IFIX segue negociado a cerca de 0,92x o valor patrimonial, sem mudanças relevantes, com liquidez média diária acima de R$ 400 milhões. A volatilidade externa permanece como principal fator de risco no curto prazo.

PATL | Venda dos Imóveis para o HGLG

Em maio, o Fundo concluiu a alienação da totalidade de seus imóveis, com liquidação da operação por meio do recebimento de cotas do HGLG11, que passaram a representar a maior parcela do patrimônio líquido do PATL. A transação incluiu ainda condições adicionais temporárias previamente divulgadas, como a renda mínima garantida (RMG) e o mecanismo de participação em eventual ganho na venda dos ativos (tail), válido por 6 meses, proporcionando maior previsibilidade de resultado no período de transição. Para mais detalhes, acesse o relatório gerencial do mês de abril, clicando aqui. Conforme informado ao mercado, seguimos com os os procedimentos para a liquidação do Fundo, detalhados no próximo slide.

Patrimônio Líquido* R$ 339,9 milhões

Cota Patrimonial* R$ 68,10

Balanço Patrimonial

PATL | Cronograma e Próximas Etapas da Liquidação

PATRIA

O cronograma operacional para a amortização parcial do Fundo é composto por algumas etapas sequenciais e interdependentes, descritas a seguir:

Passos Realizados

Encerramento da negociação das cotas do Fundo na B3: A negociação das cotas do Fundo na B3 será encerrada após o fechamento do pregão do dia 11 de maio. A partir dessa data, as cotas deixarão de ser negociadas no mercado secundário;

Envio do custo médio de aquisição das cotas pelos cotistas: Os cotistas detentores de cotas na data de encerramento da negociação deverão informar ao Administrador do PATL o custo médio de aquisição de suas cotas no período entre 12 de maio e 11 de junho de 2026. Essa informação é essencial para o cálculo correto do Imposto de Renda Retido na Fonte (“IRRF”), eventualmente incidente sobre as amortizações, e não poderá ser alterada após o envio. Para que o Administrador, na qualidade de responsável tributário por retenções na fonte de eventuais rendimentos auferidos pelos cotistas do Fundo, possa viabilizar o adequado tratamento fiscal da Amortização Extraordinária, os cotistas deverão informar ao Administrador seu respectivo custo médio de aquisição de cotas do Fundo por meio exclusivo do link: clicando aqui. Na hipótese de o cotista não informar o custo médio dentro do prazo estabelecido, o Administrador realizará a apuração do IRRF com base no menor valor histórico de negociação das cotas do PATL na B3, conforme previsto na regulamentação aplicável. Tal procedimento pode resultar em uma retenção de IRRF superior àquela que seria devida, em razão da adoção dessa premissa conservadora;

Próximos Passos

Divulgação da amortização: Após a conclusão da etapa de recebimento dos custos médios de aquisição informados pelos cotistas e do cálculo do IRRF aplicável, o valor e a composição da amortização parcial serão devidamente divulgados ao mercado por meio de Fato Relevante.

CRONOGRAMA ESTIMADO DA LIQUIDAÇÃO DO FUNDO

Evento

Divulgação do Termo de Apuração da Consulta Formal que aprova a liquidação do Fundo mediante prévia alienação dos imóveis

Divulgação de Fato Relevante com o cronograma de liquidação

Encerramento da negociação das cotas do Fundo na B3

Período para envio, pelos cotistas, do custo médio ao Administrador – Período de Manifestação

Período de apuração do custo médio dos cotistas pelo Administrador

Divulgação ao mercado do valor e composição da Amortização Parcial, incluindo parcela em cotas do HGLG11

Entrega das cotas HGLG11 para os cotistas do Fundo relativas à Amortização Parcial

Pagamento da parcela em dinheiro da Amortização Parcial

Data Estimada

30/12/2025 (realizada)

04/05/2026 (realizada)

a partir do encerramento do pregão do dia 11/05/2026 (realizada)

12/05/2026 a 11/06/2026

12/06/2026 a 29/06/2026

30/06/2026

03/07/2026

07/07/2026

PATL | O Fundo após a Venda de Imóveis | RMG & Tail

Conforme aprovado na AGE, a operação previa a adoção de condições adicionais com vigência de 6 meses, entre as quais destacam-se:

Renda Mínima Garantida (“RMG”) por 6 meses

Tail de 6 meses

Em benefício ao HGLG, o PATL deve garantir aproximadamente R$ 3,17 milhões (R$ 21,0/m²) mensais correspondente à receita projetada do portfólio à época da aprovação da operação. Esse montante é garantido pelo PATL, por imóvel, em situações de vacância, inadimplência superior a 30 dias ou renovações contratuais que impliquem redução da receita de locação.

Atualmente, a receita mensal de locação esperada do portfólio é de aproximadamente R$ 2,97 milhões (R$ 19,7/m²), já considerando: (i) a saída da SEB (Itatiaia), ocorrida em março/2026; (ii) a renovação do contrato da Multiterminais (Itatiaia), com efeitos a partir de julho/2026; bem como (iii) o encerramento do período de carência da EBEG (Jundiaí 1), previsto para agosto/2026. O desembolso médio mensal estimado previsto nos 6 meses é de aproximadamente R$ 372 mil. No entanto, como o valor poderá sofrer alterações, é previsto que o PATL mantenha patrimônio líquido mínimo estimado de aproximadamente R$ 5 milhões. Caso o valor devido e efetivamente pago seja menor, o valor remanescente será amortizado na liquidação final do PATL por ocasião da obrigação de pagamento da RMG.

Em benefício ao PATL, o HGLG deve garantir o repasse ao PATL de eventual ganho de capital obtido em futuras alienações dos imóveis, líquido das despesas da transação (ex. despesas de registro e ITBI). Esta estrutura foi adotada para garantir a proteção em relação ao valuation adotado. Isto é, caso o HGLG venda qualquer um dos imóveis dentro do prazo de 6 meses com um ganho líquido de custos, o HGLG deverá repassar o eventual resultado líquido positivo na venda do PATL (“Tail”).

No final desses 6 meses, estes potenciais ganhos do Tail, acrescidos de eventual saldo positivo da RMG, serão objeto de acréscimo na amortização final do Fundo.

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