Relatório Gerencial PATL11 de março de 2026

Relatório Gerencial

PATL11 Patria Logística FII

Objetivo do Fundo

O Fundo tem por objetivo a obtenção de renda e eventual ganho de capital, a serem obtidos mediante investimento de, no mínimo, 2/3 do seu PL: (i) diretamente, mediante a aquisição de imóveis logísticos ou industriais, construídos ou em construção localizados no território nacional, e/ou direitos reais sobre tais imóveis, (b) cotas de FIIs, que invistam no mínimo 2/3 do seu PL em Imóveis, de forma direta ou de forma indireta, por meio da aquisição de SPE que invista em Imóveis; (c) cotas de FIPs, que invistam em SPE que tenha por objeto investir em Imóveis; (d) CRIs, e (e) outros valores mobiliários previstos no artigo 45 da Instrução CVM nº 472.

Início das Atividades

Para mais informações, clique aqui e acesse o Regulamento do Fundo

Agosto 2020

Código de Negociação

PATL11

CNPJ

35.754.164/0001-99

Cotas Emitidas

4.991.535

Prazo Indeterminado

Gestor*

Tipo Anbima

Patria – VBI Asset Management Ltda.

Administrador e Escriturador

Vórtx Ltda.

Taxa de Administração Total

1,13% a.a. sobre o Valor de Mercado¹

Investidores em geral

Público Alvo

Tijolo Renda Gestão Definida

Resumo do Cenário de FIIs

PATRIA

Performance Setorial do IFIX*

Performance Setorial Ponderada do IFIX*

PANORAMA DE MARÇO/26:

Após sete meses consecutivos de alta, o mercado de Fundos Imobiliários registrou sua primeira retração desde julho de 2025. O IFIX recuou 1,1% no período, interrompendo a sequência de valorização que havia levado o índice à sua máxima histórica em fevereiro. O movimento reflete a forte deterioração do cenário externo, com a escalada do conflito no Oriente Médio dominando a dinâmica dos mercados globais.

No fim de fevereiro, Estados Unidos e Israel lançaram ataques coordenados contra o Irã, desencadeando uma retaliação que resultou no fechamento do Estreito de Ormuz, rota por onde transita aproximadamente um quinto do petróleo mundial. O barril de Brent disparou de US$ 70 para patamares superiores a US$ 100, acumulando alta de mais de 40%. O choque energético reacendeu temores inflacionários e provocou reprecificação dos ativos de risco. No Brasil, a curva de juros futuros abriu de forma consistente, com as taxas saindo de 12,5% para acima de 14% em menos de um mês, e as projeções de inflação no Boletim Focus subiram de 4,17% para 4,31%. No fim de março, EUA e Irã iniciaram negociações mediadas pelo Paquistão, resultando em um cessar-fogo de duas semanas no início de abril. A trégua aliviou parcialmente os mercados, mas as conversas em Islamabad terminaram sem acordo definitivo, mantendo a incerteza sobre o desfecho do conflito.

Setorialmente, o movimento de aversão ao risco penalizou os segmentos mais sensíveis a juros. Lajes corporativas lideraram as perdas com queda de 1,7%, seguidas por shopping centers (-1,4%) e logística (-1,2%). Os Fundos de Fundos recuaram 1,0%, refletindo a maior sensibilidade às oscilações de mercado. Em contrapartida, os fundos de CRIs apresentaram retração mais contida, de 0,4%, sustentados pelo carrego favorável em um cenário de inflação pressionada e juros elevados. Renda Urbana mostrou resiliência com variação próxima à estabilidade (-0,1%). A volatilidade potencial permanece elevada, mas os descontos ainda presentes no mercado secundário, com o IFIX negociando a 0,89x o valor patrimonial, aliados aos fundamentos operacionais sólidos dos ativos, sustentam perspectivas construtivas para os fundos imobiliários no médio prazo.

Comentários da Gestão (1/2) Março 2026

Destacamos abaixo as principais atualizações do Fundo no mês: RESULTADO & RENDIMENTOS DISTRIBUÍDOS:

Em março, o Fundo apresentou uma receita total de R$ 0,74/cota, o que levou a um resultado de R$ 0,55/cota. Neste mês, o resultado do Fundo foi impactado de maneira não recorrente: (i) positivamente pela sexta parcela da multa de rescisão da SEB (R$ 0,04/cota) e (ii) e negativamente por despesas imobiliárias referente a manutenção dos ativos (R$ 0,06/cota).

• Neste mês, a distribuição de rendimentos foi de R$ 0,57/cota. O pagamento ocorreu no dia 09 de abril de 2026.

MOVIMENTAÇÕES DE LOCATÁRIOS:

Durante o mês, a SEB desocupou 15.312 m² de ABL no ativo Itatiaia, desta forma a vacância ao final do mês subiu para 12,8% (física) e 17,5% (financeira), referentes aos 4.104 m² disponíveis no ativo Ribeirão das Neves e 15.312 m² disponíveis no ativo Itatiaia. Para mais detalhes sobre as movimentações do fundo, clique aqui.

• No mês de março, seguimos evoluindo com as negociações comerciais, com dois processos importantes:

i. Itatiaia: os esforços estão concentrados em empresas de e-commerce e indústrias locais já estabelecidas na região, com realização de visitas, análises de viabilidade e avanço em conversas com um potencial player relevante interessado em ocupar parte significativa do ativo;

Indicadores Financeiros

Patrimônio Líquido*

Cota Patrimonial*

R$ 444,5 milhões R$ 89,05

Valor de Mercado*

Cota de Mercado*

R$ 334,4 milhões

R$ 67,00

P/VP*

ADTV*

0,75x

R$ 0,9 milhão

Dividend Yield (mercado)*

10,2% a.a.

Dividend Yield (patrimonial)*

7,7% a.a.

Comentários da Gestão (2/2) Março 2026

ii. Ribeirão das Neves: estamos desenvolvendo teses comerciais em conjunto com operadores logísticos voltados ao setor alimentício, construindo cenários que viabilizem a ocupação de 100% da área vaga.

Em ambos os ativos, contamos com o suporte estratégico da CBRE, que atua de maneira próxima nas atividades de prospecção, visitas e negociações, por meio de equipes locais altamente especializadas nos players e nas dinâmicas específicas de cada região.

REAJUSTES E REVISIONAIS*:

• Durante o mês, foram realizados reajustes em 34.427 m² de ABL do portfólio do Fundo.

ALAVANCAGEM*:

• Em 31/03, o Fundo não possuía qualquer alavancagem ou obrigação por aquisição de ativos.

Indicadores Imobiliários

Nº de imóveis

ABL (m²)*

151.130

Vacância Física*

PATRIA

12,8%

Nº de locatários

Preço Médio do Portfólio (mercado)

WALE*

7

4,7 anos

R$ 2.144/m²

Vacância Financeira*

17,5%

Aluguel Médio do Portfólio *

R$ 25,98/m²

AGE | Consolidação da Plataforma de Logística Próximos passos do processo

• Aquisição do portfólio imobiliário do PATL

Timeline

Dez/25

AGE Aprovação em AGE da Consolidação dos Fundos de Logística

Cronograma tentativo: Próximos passos¹

1S26 Aquisição dos ativos imobiliários do PATL

● Fev/26

11ª Emissão HGLG Início da Emissão cujo os ativos alvos incluem os imóveis do PATL

1S26 Encerramento da 11ª Emissão

¹Cronograma tentativo com base nas informações disponíveis pelo gestor na data de publicação deste relatório. Este cronograma não significa garantia que todas as transações serão concluídas no prazo esperado.

Status do Processo:

Aquisição dos ativos PATL

A 11ª Emissão do HGLG contempla, dentre os ativos alvo, o portfólio imobiliário do PATL. Já avançamos nas principais etapas necessárias, incluindo o envio dos direitos de preferência aos locatários, passo essencial para cumprimento das condições precedentes da transação.

Após a conclusão da transação, comunicaremos ao mercado sobre o cronograma associado à liquidação do Fundo, que deverá acontecer apenas após o final do tail de 6 meses, conforme informado na assembleia.

Performance

PATRIA

Distribuições por Cota (R$)

Média 12M | R$ 0,59

Dividend Yield*

Dividend Yield anualizado (sobre a cota patrimonial) Dividend Yield anualizado (sobre a cota de fechamento)

15,9% 14,0% 13,7% 12,0% 11,4% 11,4% 11,3% 10,9% 12,7% 10,2% 10,2% 10,2% 7,1% 7,1% 8,7% 7,1% 7,1% 7,0% 7,1% 7,1% 9,4% 7,7% 7,7% 7,7% abr-25 mai-25 jun-25 jul-25 ago-25 set-25 out-25 nov-25 dez-25 jan-26 fev-26 mar-26

Resultado

Demonstração de Resultado (R$)

Para acessar a Planilha de Fundamentos do Fundo incluindo a DRE detalhada, clique aqui

Resultado do Fundo*(R$/cota)

~~Movimentação da Reserva Acumulada (R$/cota)~~

Balanço Patrimonial

PATRIA

Carteira (em R$ milhões)

O Fundo fechou o mês com aproximadamente 97% dos ativos em imóveis, 1% em FIIs e 2% em caixa. O Fundo não possui alavancagem ou obrigações por aquisição de ativos.

Carteira de Ativos¹ (1/4)

Ativos Imobiliários

Portfólio com 4 ativos, diversificado em 3 estados e mais de 151 mil m² de ABL

Carteira de Ativos¹(2/4)

Alocação por Classe

Alocação por Segmento de Locatários

Alocação por Inquilino

Alocação Natureza dos Contratos *

Alocação por Indexador

Carteira de Ativos¹(3/4)

Mês de Reajuste

Concentração das Revisionais

Vencimento dos Contratos

Vacância Física Vacância Financeira

Histórico de Vacância

11,0% 11,0% 11,0% 11,0%

6,5% 6,5% 6,5% 6,5% 6,5% 6,5% 6,5%

8,8% 8,8% 8,8% 8,8%

2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7%

abr-25 mai-25 jun-25 jul-25 ago-25 set-25 out-25 nov-25 dez-25 jan-26 fev-26 mar-26

Carteira de Ativos¹(4/4)

ITATIAIA

RIBEIRÃO DAS NEVES

JUNDIAÍ 1

JUNDIAÍ 2

Comercial | Movimentações¹

Movimentações esperadas na carteira de locatários do fundo

Sem movimentações mapeadas além das descritas no gráfico abaixo

*Termos e definições no glossário (clique aqui). ¹A análise de vacância projetada considera apenas contratos de locação assinados e desocupações formalizadas via notificações de rescisão antecipada e sinalização formal de não renovação dos contratos por parte dos inquilinos. Desta forma, a análise não contempla eventuais saídas dos contratos que vencem no período e estão em negociação. Fonte: Patria.

Liquidez e Passivo

Número de Cotistas (em milhares)

PATRIA

Anexos

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