Relatório Gerencial PLAG11 de fevereiro de 2026

Relatório Gerencial

PLAG11 VBI Agro FII

Objetivo do Fundo

O FII VBI Agro (PLAG11) tem como política de investimento a aquisição de estruturas (imóveis) de armazenagem para a cadeia do agronegócio, conforme previsto no regulamento. Para compor seu portfólio, o fundo deve adquirir e/ou construir ativos imobiliários em quatro segmentos diferentes: Grão/Fibras; Açúcar/Álcool; Indústrias¹; Operadores logísticos².

Para mais informações, clique aqui e acesse o Regulamento do Fundo

Início das Atividades

Novembro 2019

Código de Negociação

PLAG11

CNPJ

32.754.734/0001-52

Cotas Emitidas

5.452.634

Prazo

Indeterminado

Gestor*

Patria – VBI Asset Management Ltda.

Administrador e Escriturador *

BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM

Taxa de Administração Total

1,0% ao ano sobre o valor do patrimônio líquido do Fundo

Público Alvo

Investidores em geral

Tipo Anbima

Tijolo Renda Gestão Ativa

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Resumo do Cenário de FIIs

PATRIA

PANORAMA DE FEVEREIRO/26:

Performance Setorial do IFIX*

Performance Setorial Ponderada do IFIX*

Após o movimento positivo de janeiro, o mercado de Fundos Imobiliários manteve trajetória de valorização em fevereiro, registrando o sétimo mês seguido de alta. O IFIX avançou +1,3% no período, renovando sua máxima histórica. O desempenho reflete a percepção de que o ciclo de aperto monetário já produziu seus principais efeitos, permitindo ao mercado antecipar o início da flexibilização. A curva de juros já precifica o primeiro corte da Selic para abril de 2026.

O movimento ocorreu em linha com o forte fluxo observado na renda variável brasileira. Impulsionado por entrada relevante de capital estrangeiro, o Ibovespa acumula alta próxima de 17% no ano, com alocação concentrada nas blue chips domésticas. No mercado de FIIs, o fluxo segue majoritariamente local e gradual, com liquidez média diária acima de R$ 400 milhões.

Setorialmente, persiste o processo de reprecificação de ativos negociados com descontos frente ao valor patrimonial. Os fundos de CRI registraram valorização média de +2,7%, sustentados pelo carrego. Também se destacou a recuperação dos fundos FOF e Multiestratégia, com alta de +5,5%, reduzindo parte dos descontos. Entre os fundos de tijolo, lajes corporativas e shopping centers avançaram +3,8% e +2,4%. No cenário internacional, tensões geopolíticas envolvendo o Irã ganharam destaque. A região é estratégica para o mercado global de energia, já que mais de 20% da oferta mundial de petróleo passa pelo Estreito de Ormuz. Como reflexo, o barril ultrapassou US$ 100, acumulando alta superior a 40% e elevando riscos inflacionários no curto prazo.

Esse ambiente levou à abertura da curva de juros brasileira, com as taxas de 10 anos novamente próximas de 14%. Como consequência, o mercado revisou expectativas para o ritmo de cortes da Selic, antes estimados em 50 bps por reunião, passando a considerar um ciclo mais moderado, entre 25 bps e 50 bps.

Em síntese, fevereiro manteve a trajetória positiva do início do ano, embora com maior cautela no ambiente macroeconômico. Apesar da volatilidade potencial, os fundamentos operacionais dos ativos imobiliários permanecem sólidos e, somados aos descontos ainda presentes no mercado secundário, sustentam perspectivas construtivas para os fundos imobiliários ao longo de 2026.

Comentários da Gestão (1/2)

Fevereiro 2026

Destacamos abaixo as principais atualizações do Fundo no mês:

RESULTADO E RENDIMENTOS DISTRIBUÍDOS:

Em fevereiro (caixa), o Fundo apresentou uma receita total de R$ 2,48/cota, e resultado de R$ 2,42/cota¹. Neste mês, o resultado do Fundo foi impactado de maneira não recorrente pela primeira parcela da venda dos ativos Sabáudia, Assaí, Bela Vista do Paraíso e Cambé (R$ 1,93/cota).

Neste mês, a distribuição de rendimentos foi de R$ 0,65/cota, pago no dia 06 de março de 2026. Este patamar reflete a venda de quatro imóveis localizados no Paraná (Sabáudia, Assaí, Bela Vista do Paraíso e Cambé), todos locados para a Belagrícola. Conforme adiantado no relatório de janeiro/26 (clique aqui), nossa expectativa é de manter o patamar de R$ 0,65/cota para este semestre.

MOVIMENTAÇÕES DE LOCATÁRIOS:

• Não tivemos movimentações de locatários na competência janeiro (caixa fevereiro). Assim, ao final do mês, os ativos continuavam 100% locados e o prazo médio remanescente dos contratos vigentes (WALE*) era de 9,3 anos.

Indicadores Financeiros

Patrimônio Líquido*

Cota Patrimonial*

R$ 363,3 milhões R$ 66,64

Valor de Mercado*

Cota de Mercado*

R$ 340,8 milhões

R$ 62,50

P/VP*

ADTV*

0,94x

R$ 1,1 milhão

Dividend Yield (mercado)*

12,5% a.a.

Dividend Yield (patrimonial)*

11,7% a.a.

Comentários da Gestão (2/2)

Fevereiro 2026

VENDA DE ATIVOS DO PORTFÓLIO:

Os 4 imóveis da transação mencionada haviam sido adquiridos por R$ 90 milhões em 2020 e foram vendidos por R$ 136 milhões em janeiro de 2026 A operação gerou ganho de aproximadamente 51% sobre o valor investido (R$ 8,42/cota), a ser reconhecido conforme o recebimento das parcelas. Além do resultado financeiro, a transação eliminou a exposição ao risco de crédito da Belagrícola, deixando o portfólio integralmente locado para a MBRF.

REAJUSTES E REVISIONAIS*:

• Não havia reajustes ou revisionais programados para o mês.

ALAVANCAGEM*:

• Em 27/02, o Fundo não possuía qualquer alavancagem ou obrigação por aquisição de imóveis.

OBRAS DE MELHORIAS:

• Para mais informações sobre o andamento das obras de melhorias dos ativos do Fundo, clique aqui.

Indicadores Imobiliários

Nº de ativos

Capacidade Estática de Armazenagem (t)*

389.000

Vacância Física*

0,0%

Preço Médio do Portfólio (mercado)*

Nº de locatários

R$ 504/t

WALE*

9,3 anos

Vacância Financeira*

0,0%

Aluguel Médio do Portfólio X

R$ 4,75/t

PATRIA

Distribuições por Cota (R$)

Média 12M | R$ 0,49

Dividend Yield*

11,6% 11,5% 11,4% 11,3% 12,4% 11,6% 11,3% 11,6% 11,7% 11,2% 12,5% 9,9% 9,1% 9,1% 9,1% 8,9% 9,9% 9,3% 9,3% 9,3% 9,3% 9,3% 8,6% 11,7% mar-25 abr-25 mai-25 jun-25 jul-25 ago-25 set-25 out-25 nov-25 dez-25 jan-26 fev-26

Resultado

Demonstração de Resultado (R$)

Para acessar mais informações sobre o Fundo, clique aqui

PATRIA

Balanço Patrimonial

PATRIA

Carteira (em R$ milhões)

O Fundo fechou o mês com aproximadamente 57% dos ativos em imóveis, 1% em FIIs, 15% em caixa e 27% em parcelas a receber dos ativos vendidos em janeiro/26. Destacamos que a implementação das melhorias dos ativos de Uberlândia, Jataí e Nova Ponte estão em curso e deve ser concluída em meados de 2026.

Parcelas a Receber

Até 12 meses Venda de ativos Vista do Paraíso e Cambé (2ª parcela) Venda ativos Sabáudia, Assaí, Bela 26,2 Clique aqui

Carteira de Ativos¹ (1/3)

Portfólio com 8 ativos, diversificado em 4 estados e sem histórico de vacância nos últimos 12 meses

Carteira de Ativos¹(2/3)

Alocação por Segmento de Locatários

Alocação por Inquilino

Mês de Reajuste

Alocação Natureza dos Contratos*

Alocação por Indexador

Vencimento dos Contratos

*Termos e definições no glossário (clique aqui). ¹Todas as informações desta seção referem-se à receita contratada potencial do mês. Fonte: Patria.

Carteira de Ativos¹(3/3)

UBERLÂNDIA

CAMBÉ

BELA VISTA DO PARAÍSO

ASSAÍ

Acompanhamento | Obras de Melhorias

Obras em Andamento

Jataí

Obras civis para instalação de máquinas de pré-limpeza

Nova Ponte

Montagem de máquinas de pré-limpeza

Uberlândia

Avanços em ferragens para instalação do novo tombador

Evolução de Obra

Jataí, Nova Ponte e Uberlândia

Durante o mês de fevereiro, as frentes de obras de melhorias nos ativos de Jataí, Nova Ponte e Uberlândia apresentaram avanços relevantes com a implantação das novas máquinas de limpeza e adequações estruturais, sendo mantida a previsão de conclusão das intervenções no mês de julho. Em Jataí, houve avanço na desmontagem das antigas máquinas e retirada das bases existentes para instalação dos novos equipamentos. No ativo Nova Ponte, houve evolução do escopo contratado de melhorias do sistema de termometria, bem como andamento de adequação civil para instalação das novas máquinas de pós limpeza. Em Uberlândia, a equipe de gerenciamento realizou o acompanhamento das frentes logísticas, civis e regulatórias referentes à entrega e instalação do novo tombador, e reportaram um avanço consistente na montagem das máquinas de limpeza.

Com o avanço nas adequações civis e entregas de equipamentos nas unidades, tivemos um avanço físico relevante em fevereiro, que deve se manter nos próximos meses, considerando que mais de 75% do escopo definido para as três unidades já foi contratado.

Medianeira

Conforme informado no último relatório, a aquisição e instalação de uma nova máquina de limpeza de grãos foram concluídas e os testes de comissionamento do equipamento foram finalizados. Desta forma, o avanço físico da obra atingiu 100% e o avanço financeiro encontra-se em 92%, com previsão de 100% em março com a quitação da última parcela de aquisição do maquinário.

Paranaguá

Não houve avanços no andamento físico da obra de demolição da subestação de energia desativada, que aguarda a finalização do processo de licenciamento junto à Prefeitura.

Número de Cotistas (em milhares)

Anexos

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