Relatório Gerencial PMIS11 de junho de 2026

PARAMÍS CAPITAL

Relatório Gerencial Paramis Hedge Fund Fundo de Investimento Imobiliário – FII Junho 2026

Paramis Hedge Fund PMIS11

Data de Início:

Início de Negociação:

CNPJ:

Investidores Alvo:

Gestor:

Administrador:

Taxa de Gestão/ Administração:

Taxa de Performance:

Data Com:

Data de Pagamento:

Formador de Mercado:

05/02/2024

51.868.778/0001-58

Público em Geral

Paramis Capital

XP Investimentos CVTM S.A.

1,10%

O objetivo do FII Paramis Hedge Fund é gerar rendimentos mensais aos cotistas aplicando em ativos financeiros de natureza imobiliária, tais como CRI, Debênture, LCI, LH e quotas de FII

OBJETIVO DO FUNDO

20% do que exceder o maior entre IPCA+3% e IPCA+Yield do IMA-B 5*

Último dia útil do mês

Até o 10º dia útil do mês

Banco Fator

R$ 137,7 milhões Patrimônio Líquido

IPCA+10,87%

CDI+4,35%

xa Ponderada MtM da Carteira de CRIs

% Alocado em Ativos Alvo¹

6.571 Cotistas

7,88 Cota de Mercado²

0,099 Último Dividendo

0,85 Cota de Mercado / Cota Patrimonial

R$ 196.898 Liquidez Diária³

1. Alocação no fechamento do mês

2. Cota de fechamento do mês

3. Média diária de negociação no mês

Comentários da Gestão

Comentário Macroeconômico

Neste mês, o Copom reduziu a Selic em 0,25 p.p., de 14,50% para 14,25% a.a., na reunião realizada nos dias 16-17, terceira redução consecutiva do ciclo iniciado em março. A decisão foi unânime e respaldada pela desaceleração do IPCA de maio e pelo alívio geopolítico associado ao avanço das negociações entre EUA e Irã, mas o comunicado manteve tom cauteloso, sem sinalizar os próximos passos. O Comitê elevou a projeção de IPCA para 2026 de 4,6% para 5,2% (ante meta de 3,0%, com banda superior de 4,5%), destacando que o mercado de trabalho permanece aquecido e que os riscos globais, sobretudo ligados a combustíveis, continuam relevantes.

O IPCA de mai/26 desacelerou para 0,58% (vs. 0,67% em abr/26), ainda acima do consenso de mercado (0,53%), com alta acumulada de 4,72% em doze meses (4,39% em abr/26) – a maior inflação para o mês de maio em cinco anos e a primeira vez, no ano, com o índice superando o teto da meta (4,5%). O resultado foi impulsionado pelos grupos alimentação e bebidas (alta de 1,33%, 0,29 p.p. de impacto) e habitação (1,22%), com destaque para a energia elétrica residencial (+3,67%), influenciada pela vigência da bandeira tarifária amarela. Em contrapartida, o IPCA-15 de junho desacelerou para 0,41% (vs. 0,62% em maio), abaixo do consenso (0,44%), levando o acumulado em 12 meses a 4,80% (ante 4,64% na leitura anterior), puxado pelos grupos alimentação e bebidas (0,74%) e habitação (0,72%), que juntos responderam por cerca de 66% do resultado do mês. Segundo a pesquisa Focus do BC, ao final do mês, a expectativa de mercado para o IPCA de 2026 subiu para 5,33% (ante 4,92% no início de maio e 5,2% na projeção mais recente do BC), com a projeção para 2027 em 4,15% enquanto a expectativa para a Selic ao final de 2026 subiu para 14,00% (ante 13,25% no início de maio).

No mercado doméstico, a curva de juros pré-fixada também observou alta volatilidade em junho, encerrando o mês com fechamento próximo a 15 bps nos vértices mais curtos em função de uma leitura mais benigna pelo mercado do IPCA-15 mais recente e influenciada pelo alívio nos preços do petróleo. Entretanto, na ponta longa da curva pré-fixada, verifica-se abertura próxima a 20 bps, com o risco fiscal e o cenário eleitoral permanecendo como fator determinante de ancoragem. Já a curva IPCA (juros reais) apresentou abertura perto de 40-50 bps ao longo de praticamente todos os vértices.

No universo dos FIIs, o resultado do Ifix em junho foi de -1,2% acumulando alta de 1,5% em 2026, Os destaques negativos do mês foram os segmentos de Híbridos (-4,1%), Multiestratégia (- 2,7%) e Galpões Logísticos (-1,8%).

Performance e Posicionamento

Em junho, o resultado do fundo foi em linha com a média do semestre. Neste mês, não tivemos movimentações relevantes na carteira.

Conforme falado no relatório de maio, foi aprovado em comitê um novo CRI do segmento residencial localizado em São Paulo. A remuneração do papel será de CDI+4,0% e a primeira integralização está prevista para o início do mês de julho.

Distribuição de Dividendos

O resultado do fundo foi de R$ 0,0985/cota versus uma distribuição de R$0,0990/cota. Isso representa um yield mensal de 1,27%*, e equivale a 120,74%** do rendimento do CDI no mesmo período. Com isso a reserva acumulada é de R$0,093/cota.

Paramis Hedge Fund PMIS11 – Tabela de Sensibilidade

Tabela de Sensibilidade – Parte Alocada em CRIs de Carrego

Paramis Hedge Fund PMIS11 – Demonstrativo de Resultados

Resultado por Cota

Paramis Hedge Fund PMIS11 – Estratégia de Alocação

O PMIS 11 é um Hedge Fund com flexibilidade para explorar diversas classes de investimento de natureza imobiliária, de acordo com as melhores oportunidades do momento. Nossa alocação terá um foco maior em CRIs e FIIs aproveitando o momento favorável de mercado e explorando possibilidades tanto no mercado primário quanto no secundário como, por exemplo, os preços descontados de alguns FIIs que possuem carteiras sólidas e diversificadas. Como parte da estratégia, também iremos reservar fração do book para operações de CRI e FII com objetivo de ganho de capital no curto prazo. Isso implica que manteremos parcela do nosso PL em caixa deliberadamente.

CRI CARREGO CRIs com perfil de risco majoritariamente conservador/moderado.

FII CARREGO

Fundos imobiliários que apresentam boas perspectivas de rendimentos no médio/longo prazo

CRI GANHO DE CAPITAL Papéis que apresentam potencial ganho de curto prazo

FII GANHO DE CAPITAL

FIIs com desconto significativo em relação ao seu valor patrimonial, visando ganhos de curto prazo

OUTRAS ESTRATÉGIAS

Oportunidades de mercado e originação/estruturação própria envolvendo outros ativos financeiros de natureza imobiliária, tais como, Debênture, LCI, LH, cotas de SPE, entre outros.

POLÍTICA DE ALOCAÇÃO TARGET

Paramis Hedge Fund PMIS11 – Visão Geral da Carteira

Composição Atual do PL - %

Composição Atual do PL – R$ mm

Paramis Hedge Fund PMIS11 – Visão Geral da Carteira de CRI

Foco em Diversificação

Ao total o fundo possui 33 operações, compondo uma carteira com as seguintes características:

POR INDEXADOR (TAXAS MTM)

POR DURATION

POR DEVEDOR (% PL Total)

POR SECURITIZADORA

POR LTV

DISTRIBUIÇÃO POR SETOR (% PL Total)

Paramis Hedge Fund PMIS11 – Portfólio de CRI

Paramis Hedge Fund PMIS11 – Portfólio de FII e Caixa

Paramis Hedge Fund PMIS11 – Detalhamento dos Ativos

Casa Shopping

HGRU Makro

MRV Pró Soluto

O devedor da operação é o Casa Shopping, localizado no Rio de Janeiro. A operação conta com CF dos recebíveis dos aluguéis das lojas, com obrigação de substituição de contratos caso o índice de cobertura das PMTs fique abaixo de 1,2x.

Operação para alavancar compra de 10 imóveis do Grupo Makro Atacadista (vendedor) pelo FII HGRU11 (comprador). As principais garantias são as AF dos imóveis e CF dos recebíveis de aluguéis de todos os supermercados envolvidos na transação.

Emissão lastreada em cessão de carteira pulverizada de recebíveis pró-soluto com mais de 8 mil contratos de diversos estados. A operação conta com fundo de reserva de 10% do saldo devedor, com seguro e obrigação da MRV para sua recomposição durante toda a duração do CRI.

Paramis Hedge Fund PMIS11 – Detalhamento dos Ativos

Assaí GIC

Ânima

Mega Moda

CRI lastreado em contratos de locação atípicos entre o Grupo Assaí e o Barzel Retail Fundo de Investimento Imobiliário. O fundo é detentor de 17 imóveis que serão locados pelo Grupo Assaí.

Operação de cessão de recebíveis de aluguéis de dois imóveis localizados nas cidades de Guanambi e Brumado, na Bahia. Trata-se de contratos atípicos locados para centros universitários da UniFG, e que contam com fiança da Ânima Holding SA (rating AA.br pela Moody's) cobrindo todo o saldo devedor do CRI.

O devedor da operação é o Mega Moda, localizado em Goiânia. A operação conta com LTV de aproximadamente 50%, além da cessão dos recebíveis de aluguéis das lojas.

Paramis Hedge Fund PMIS11 – Detalhamento dos Ativos

Brookfield

CRI HGLG11

MRV Flex

Operação para alavancagem da compra de lajes corporativas detidos pela BR Properties (vendedor) pela Brookfield (comprador). Os imóveis estão localizados majoritariamente em regiões premium na cidade de São Paulo e outras capitais.

Operação lastreada por contratos de locação atípicos de dois galpões logísticos, localizados na Rodovia Fernão Dias - SP, e detidos originalmente pelo Fundo de Investimentos Imobiliários Vinci Logístico - VILG11. Em novembro de 2025, os ativos foram adquiridos pelo fundo Patria Log – Fundo De Investimento Imobiliário – Responsabilidade Limitada – HGLG11, que assumiu o papel de devedor do CRI.

Emissão lastreada na cessão de carteira de recebíveis pulverizada originada através de venda de unidades residenciais, focada em clientes de baixa renda. A operação conta com coobrigação da MRV para distratos durante o período de obras e alienação fiduciária das unidades pós habite-se.

Paramis Hedge Fund PMIS11 – Detalhamento dos Ativos

Pátio Roraima

Colmeia

O devedor da operação é o Shopping Pátio Roraima, localizado em Boa Vista/RR. A operação conta com AF de fração do Shopping, além de CF dos recebíveis dos aluguéis das lojas.

Operação estruturada originalmente para conclusão de edifício residencial de alto padrão localizado em Adrianópolis, bairro nobre de Manaus/AM. Na data da aquisição do ativo pelo fundo, o empreendimento desenvolvido pela incorporadora Colméia já estava com as obras concluídas e 61% de vendas. O CRI conta com 331% de razão de garantias sobre o saldo devedor remanescente, que incluem a AF das unidades em estoque e a CF dos recebíveis da carteira de unidades vendidas relativas ao empreendimento alvo, além de estoque pronto e recebíveis de taxa de administração da obra de outros empreendimentos da incorporadora.

FII Helbor Unidades Autônomas

Paramis Hedge Fund PMIS11 – Detalhamento dos Ativos

Galleria Bank I e II

Urba

CRI para financiamento a obras de empreendimento de alto padrão localizado na região de Alphaville/SP e desenvolvido pela incorporadora Arqos. A operação conta com as seguintes garantias: AF do imóvel objeto do empreendimento, CF dos recebíveis das vendas passadas e futuras, Aval dos sócios a ainda a AF de dois terrenos adjacentes avaliados em R$50 mm.

Cessão de carteira de recebíveis de operações de Home Equity (empréstimos com imóvel em garantia) originadas pelo Galleria Bank.

Série mezanino de CRI (50% subordinação) lastreado em créditos imobiliários orginados da venda de unidades residenciais de loteamentos desenvolvidos pela Urba, que é uma companhia de desenvolvimento urbano do grupo MRV.

Paramis Hedge Fund PMIS11 – Detalhamento dos Ativos

Shopping Jaraguá

CRI para financiamento de obras de expansão do terminal portuário da Ponta do Felix (TPPF), em Paranaguá-PR. A operação conta com cessão de recebíveis de contratos Take-or-Pay firmados com empresas dos setores de cereais e de exportação de commodities.

Emissão lastreada em contrato de locação atípico com a CSN S.A. uma das maiores companhias do setor de siderurgia da América Latina. O imóvel está localizado em região industrial no interior de São Paulo.

Paramis Hedge Fund PMIS11 – Detalhamento dos Ativos

Elleven Energy

Outlet Premium Imigrantes

Operação para financiar desenvolvimento de 2 usinas fotovoltaicas. A energia será comercializada pela Matrix Energia, uma das maiores empresas do segmento de GD com faturamento de R$ 2,4bi e uma base de clientes bastante pulverizada.

Operação para financiar desenvolvimento de 3 usinas fotovoltaicas. A operação conta com 20% de subordinação e, além das garantias usuais, como AF do direito real de uso de superfícies e fundos de reservas, obras e despesas, a operação conta com cláusula de Step-In no contrato que garante à Brasol o direito de comercializar a energia gerada em caso de default.

CRI para financiamento de obras de expansão do Outlet Premium Imigrantes, localizado em São Bernardo do Campo, no ABC paulista. As obras já foram concluídas e a nova área se encontra operacional.

Paramis Hedge Fund PMIS11 – Detalhamento dos Ativos

Apeninos

Roldão

Postos Aldo

Operação para financiar compra de terreno para desenvolvimento de empreendimento residencial de médio alto padrão no bairro do Paraíso, em São Paulo. As principais garantias da operação são: cessão fiduciária dos recebíveis oriundos das unidades vendidas, alienação fiduciária do terreno, alienação fiduciária de quotas da SPE, promessa de alienação fiduciária de unidades residenciais do empreendimento alvo e aval dos sócios PJ e PF.

CRI para antecipação de fluxo de contrato BTS cujo inquilino é o Roldão Atacadista. O imóvel objeto da operação está localizado na cidade de São Paulo. Em maio/25 as obras foram finalizadas e a loja já está operacional. Além de AF do imóvel e da CF dos recebíveis do contrato de aluguel com o Roldão, a operação também conta com coobrigação dos cedentes e fiança dos proprietários.

O devedor da operação é o Grupo Aldo, que iniciou suas operações como posto de gasolina em 1966, e atualmente possui 17 de postos em 7 estados. Os recursos do CRI serão utilizados para a construção de quatro novas unidades, e conta como garantias a AF de imóveis com razão de 143% sobre o saldo devedor considerando o valor de liquidação forçada, além da cessão de recebíveis de contratos de aluguéis para o pagamento das PMTs mensais.

Paramis Hedge Fund PMIS11 – Detalhamento dos Ativos

Shopping Metrô Itaquera

São Benedito

CRI emitido pela São Benedito, uma das principais incorporadoras da região Centro-Oeste do país. A operação conta com uma robusta estrutura de garantias que inclui a alienação fiduciária de dois galpões logísticos localizados em Cuiabá, além da cessão fiduciária dos recebíveis de dois empreendimentos residenciais de alto padrão localizados na mesma região.

Operação para financiamento de obras de empreendimento residencial em Salvador/BA. No momento da aquisição, o empreendimento apresentava 96% das unidades vendidas e 38% das obras realizadas.

Paramis Hedge Fund PMIS11 – Detalhamento dos Ativos

FGR II

FII São Benedito

Operação para término de obras de loteamento desenvolvido pela FGR Incorporações. O condomínio Jardins Berlim, localizado em Goiânia, possuirá 599 lotes e está 98% vendido. O CRI conta com cessão da carteira de recebíveis (com promessa de alienação fiduciária dos lotes individualizados) obedecendo uma razão de garantia mínima de 140% sobre o saldo devedor.

Cessão de carteira de recebíveis de loteamento realizado pela FGR Incorporações, empresa com extenso histórico no segmento de condomínios fechados com 44 empreendimentos lançados. O condomínio, localizado no Distrito Federal, já está com as obras concluídas e encontra-se 95% vendido.

Paramis Hedge Fund PMIS11 – Detalhamento dos Ativos

FII Daycoval Retrofits

Indepy

CRI corporativo com a Indepy, uma incorporadora residencial com atuação focada em bairros nobres de São Paulo. A operação conta com uma robusta estrutura de garantias que inclui a AF de unidades em estoque de empreendimento no bairro do Higienópolis além de um terreno em Pompéia destinado a um futuro lançamento.

PARAMIS CAPITAL

O Grupo Paramis Capital foi fundado no ano de 2007 no Rio de Janeiro por executivos do mercado financeiro e de capitais. A empresa possui como foco a estruturação de operações financeiras de equity e dívida para diversos setores, com maior foco no setor imobiliário e agro. Sua equipe é formada por profissionais com experiência no mercado de capitais e imobiliário.

Durante seus 18 anos de atuação, o Grupo já originou e estruturou mais de R$ 4,7 bilhões em operações de mercado de capitais que foram investidas principalmente por diversos players locais como family offices, asset managements, bancos e outros investidores institucionais.

+ R$ 4,7 Bilhões em Operações Realizadas

24 Estados Abrangência Nacional

18 Anos Gerando Valor

+ 100 Operações Concretizadas

+ R$ 2 Bilhões Sob Gestão em Fundos + 30 Colaboradores com presença no RJ e SP

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PARAMIS CAPITAL

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