Relatório Gerencial PVBI11 de agosto de 2026

PATRIA

Relatório Gerencial

PVBI11 FII VBI Prime Properties

Objetivo do Fundo

O Fundo tem como objetivo a obtenção de renda e ganho de capital, através do investimento de, no mínimo, dois terços do seu patrimônio líquido diretamente em imóveis (“Imóveis Alvo”), direitos reais sobre imóveis relacionados e/ou destinados ao segmento corporativo ou comercial, bem como indiretamente nos Imóveis Alvo mediante a aquisição de ações ou cotas de sociedades de propósito específico (“SPE”), cotas de Fundos de Investimento Imobiliário e cotas de Fundos de Investimento em Participações.

Para mais informações, clique aqui e acesse o Regulamento do Fundo

Início das Atividades

Julho 2020

Código de Negociação

PVBI11

Cotas Emitidas

27.130.067

Prazo

Indeterminado

Tipo Anbima

Tijolo Renda Gestão Ativa

Gestor*

Patria – VBI Asset Management Ltda.

Administrador e Escriturador*

BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM

Taxa de Administração Total*

Até 1,0% a.a. sobre o Valor de Mercado¹ do Fundo, sendo 0,80% repassado ao Gestor

Público Alvo

Investidores em geral

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Resumo do Cenário de FIIs

PATRIA

Performance Setorial do IFIX*

Performance Setorial Ponderada do IFIX*

PANORAMA DE AGOSTO/26:

Em agosto, os fundos imobiliários recuaram pelo quarto mês consecutivo, com o IFIX em -1,5%. O desempenho ficou aquém do Ibovespa, que encerrou o mês em -0,3%. Entre os fatores que pressionaram os ativos de risco no mês, destacam-se o aumento de volatilidade provocado pela agenda política local e o grande volume de transações imobiliárias anunciadas.

No cenário externo, o conflito entre EUA e Irã segue em curso e o petróleo fechou o mês acima de US$ 86/barril, mantendo a pressão sobre os bancos centrais. Kevin Warsh discursou em Jackson Hole ao fim de agosto e sinalizou uma postura mais dura com a inflação, o que levou o mercado a reprecificar a curva americana, com isso os futuros passaram a atribuir probabilidade majoritária a uma alta de juros na reunião de setembro do Federal Reserve.

No cenário local, com a proximidade das eleições nacionais, a discussão de trajetória da dívida pública e dos planos fiscal e econômico do próximo governo tomam o palco da discussão nacional. A dívida bruta alcançou 82,5% do PIB em julho, em trajetória crescente que demanda atenção. O Banco Central, por sua vez, sinalizou preocupação tanto com a desancoragem das expectativas quanto com o nível da inflação corrente. O relatório Focus indica IPCA de 5,01% em 2026 e 4,28% em 2027, ambos acima da meta, com expectativa do mercado de Selic de 13,75% ao fim deste ano.

Todos os setores do IFIX ficaram em território negativo, com destaque para Renda Urbana, que caiu 8,1%. Office e Logística recuaram 0,8%, Shoppings 2,1%, FoFs / Multiestratégia 0,3% e Outros 3,0%. Os fundos de crédito ficaram praticamente estáveis. O IFIX encerrou agosto negociando a 0,87x o valor patrimonial, ampliando o desconto em relação a julho, com volume médio diário acima de R$ 350 milhões.

Comentários da Gestão (1/3) Agosto 2026

Destacamos abaixo as principais atualizações do Fundo no mês:

RESULTADO & RENDIMENTOS DISTRIBUÍDOS:

Em agosto, o Fundo acumulou uma receita total de R$ 0,55/cota, gerando resultado distribuível de R$ 0,42/cota, sem impactos não recorrentes. Ao final do período, o Fundo apresentava reserva acumulada de R$ 0,29/cota.

No mês, o rendimento anunciado foi de R$ 0,37/cota, pago em 08 de setembro de 2026. Conforme antecipado nos últimos relatórios, a gestão prevê a manutenção desse patamar de distribuição para o semestre. A retenção de resultado ficou aquém do valor distribuído em função da linearização ao longo do semestre. Nos próximos meses, o fundo será impactado por carências, descontos e comissões de locação referentes aos contratos assinados ao final do primeiro semestre, que totalizaram absorção bruta de 7.653 m² (volume superior aos 7.556 m² relativos à saída do Banco ABC e à devolução parcial do UBS).

Mesmo tendo realizado as locações em valores em linha com as rescisões, a necessidade carência e descontos, além de corretagem de locação, afetaram os rendimentos. Se linearizarmos o resultado distribuível do segundo semestre de 2026, o valor mensal está estimado em R$ 0,38/cota, o que explica a distribuição do último mês.

Para 2027, sem qualquer nova locação, o resultado distribuível médio é de R$ 0,44/cota – ainda havendo alguns descontos em voga ao longo, especialmente, do primeiro semestre de 2027.

*Termos e definições no glossário (clique aqui). Fonte: Patria.

Comentários da Gestão (2/3)

RESULTADO & RENDIMENTOS DISTRIBUÍDOS (cont.):

Para oferecer maior previsibilidade ao cotista quanto à renda potencial do fundo em meio à redução gradual da vacância (foco absoluto da gestão neste momento), construímos a matriz abaixo para demonstrar o rendimento teórico do fundo considerando a ocupação das áreas atuais pelo preço médio de aluguel de cada imóvel, excluindo também quaisquer carências e descontos.

Comentários da Gestão (3/3)

Agosto 2026

MOVIMENTAÇÕES DE LOCATÁRIOS:

Na competência de julho, registramos 3 novas assinaturas de contratos com inquilinos importantes em diferentes ativos: (i) no Vera Cruz, zeramos a vacância das nossas lajes no imóvel com a locação de 1.801 m² para o Banco BOCOM BBM, (ii) mais 1.475 m² para o escritório de advocacia FCDG no Cidade Jardim e (iii) 337 m² para a MGI Investimentos no FL4440. Na outra ponta, foi realizada a rescisão da Mombak no VOC. A absorção líquida destas locações totaliza 3.235 m².

A vacância física projetada do Fundo, considerando todas as movimentações – incluindo à saída do Banco ABC em agosto (4.524 m²) – é de 20,0% a partir de ago/26. Para mais detalhes, clique aqui.

Em agosto, avançamos para a finalização da minuta contratual de expansão de um locatário já instalado no edifício FL4440, que poderá adicionar mais 667 m² de ocupação. No Union, o mês foi marcado por três negociações em estágio avançado que ao todo representam 1.228 m² em novas de locações. Caso concluídos com sucesso, estes contratos podem adicionar 1.895 m² ou 2,3% de absorção bruta ao Fundo.

REAJUSTES E REVISIONAIS*:

• Na competência de julho, foram realizados reajustes em 3.687 m² de ABL do portfólio do Fundo, decorrentes de atualizações periódicas de inflação, que adicionaram aprox. R$ 24 mil à receita recorrente do Fundo.

ALAVANCAGEM:

Em 30/08, o Fundo não possuía qualquer alavancagem, obrigação por aquisição de imóveis ou endividamento financeiro.

Indicadores Financeiros

Nº de edifícios

Nº de locatários

54

ABL (m²)*

83.263

WALE*

5,1 anos

Vacância Física*

Vacância Financeira*

15,2%

24,8%

Preço médio do Portfólio (mercado)*

R$ 21.462/m²

Aluguel Médio do Portfólio *

R$ 230,0/m²

*Termos e definições no glossário (clique aqui). Fonte: Patria.

Performance

Distribuições por Cota (R$)

Média 12M | R$ 0,42/cota Guidance 2S26 R$0,37/cota

Dividend Yield*

PATRIA

Dividend Yield anualizado (sobre a cota patrimonial) Dividend Yield anualizado (sobre a cota de fechamento)

6,9% 7,3% 6,8% 6,6% 6,5% 6,9% 6,3% 6,3% 6,5% 6,6% 6,9% 6,5%

5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 5,0% 4,5% 4,5% 4,5% 4,6% 4,6% 4,2%

set-25 out-25 nov-25 dez-25 jan-26 fev-26 mar-26 abr-26 mai-26 jun-26 jul-26 ago-26

Resultado

Demonstração de Resultado

PATRIA

~~Resultado do Fundo (R$/cota)~~

~~Movimentação da Reserva Acumulada (R$/cota)~~

Balanço Patrimonial

PATRIA

Carteira (em R$ milhões)

Considerando os 49,5% do ativo FL 4440 que foi adquirido pelo Fundo através de um FII, o fundo totaliza 99% do PL em Imóveis. As demais posições de Fundos Imobiliários detidas pelo Fundo são posições táticas e representam aproximadamente 1,0% do PL.

Carteira de Ativos¹ (1/4)

Portfólio com 7 ativos, concentrados na região metropolitana de SP e mais de 83 mil m² de ABL

Carteira de Ativos¹(2/4)

Alocação por Classe

Alocação por Segmento de Locatários

Alocação por Inquilino

Alocação Natureza dos Contratos

Alocação por Indexador

Carteira de Ativos¹(3/4)

Mês de Reajuste

Concentração das Revisionais

Vencimento dos Contratos

Histórico de Vacância²

Carteira de Ativos¹(4/4)

FL4440

PARK TOWER

CIDADE JARDIM

THE ONE

Comercial | Movimentações¹

Movimentações esperadas na carteira de locatários do fundo

M² vago por ativo x Vacância física no período (competência)

*Termos e definições no glossário (clique aqui). ¹A análise de vacância projetada considera apenas contratos de locação assinados e desocupações formalizadas via notificações de rescisão antecipada e sinalização formal de não renovação dos contratos por parte dos inquilinos. Desta forma, a análise não contempla eventuais saídas dos contratos que vencem no período e estão em negociação. Fonte: Patria.

Comercial | Estratégia

PATRIA

Upside de Receita Imobiliária por Cota

Funil de Locação - ABL (m²)

Resumo da Estratégia Comercial

O início do segundo semestre trouxe um reaquecimento na procura por espaços corporativos, movimento impulsionado tanto pelo planejamento de empresas para o fechamento do ano quanto pela necessidade de expansão de companhias. Esse cenário se refletiu na dinâmica comercial do portfólio ao longo do mês.

No FL 4440, a expansão de um locatário já instalado no edifício está em fase final de formalização contratual, com previsão de ocupação integral do 3º andar.

No Cidade Jardim, seguimos avançando nas negociações para a fração remanescente da devolução do Banco ABC, com o objetivo de assegurar uma transição eficiente e reduzir períodos de vacância. No Union, o mês foi marcado por um momento comercial aquecido, com três negociações em estágio avançado, sinalizando boas perspectivas de absorção nos próximos períodos.

Esses movimentos refletem a qualidade dos ativos do portfólio e o perfil dos locatários, fatores relevantes para a performance operacional e a geração de valor no médio e longo prazo.

Em maio, aprovamos a estratégia de renovação das áreas comuns do The One. As obras iniciaram em junho e contemplam o retrofit do lobby do térreo, incluindo novo balcão de recepção, reconfiguração do layout do espaço espera, iluminação e paisagismo, além da revitalização dos halls de elevadores de todos os andares, com foco na modernização do edifício. A estimativa de entrega do retrofit é no final de outubro.

Antes

Projeto

Liquidez e Passivo

Número de Cotistas (em milhares)

PATRIA

Anexos

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