Relatório Gerencial RBHG11 de setembro de 2026

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RELATÓRIO GERENCIAL DA GESTÃO RBHG11

Rio Bravo Crédito Imobiliário High Grade

RELATÓRIO GERENCIAL – RBHG11 1

INFORMAÇÕES SOBRE O FUNDO

OBJETIVO DO FUNDO

O Fundo tem como objetivo a obtenção de renda e ganho de capital, através do investimento de mais da metade do seu patrimônio líquido (51%) diretamente em ativos de renda fixa de natureza Imobiliária, especialmente:

Certificados de Recebíveis Imobiliários ("CRI"); Letras Hipotecárias ("LH");

Letras de Crédito Imobiliário ("LCI");

Cotas de fundos de investimento imobiliário ("FII");

Debêntures ("Debêntures"); e

Letras Imobiliárias Garantidas ("LIG").

O Fundo investe principalmente em ativos de alta qualidade de crédito ( High Grade ).

DADOS CADASTRAIS

CNPJ: 30.647.758/0001-87

Início do Fundo: 16/12/2019

Prazo de Duração: Indeterminado

Público-alvo: Público em geral

Taxa de Gestão: 0,68% a.a. sobre o PL

Taxa de Administração Fiduciária, Custódia, Escrituração e

Custódia: 0,12% a.a. sobre o PL

Benchmark: IPCA + Yield IMAB-5, divulgado pela ANBIMA

Taxa de Performance: Quando o valor de mercado da cota

for igual ou superior a R$ 100 (cem reais), fato que será

devidamente comunicado aos cotistas e ao mercado. Até

que isso ocorra, a taxa de performance será zero.

Gestora: Rio Bravo Investimentos Ltda.

Administrador: BRL Trust DTVM S.A.

Classificação ANBIMA: TVM Gestão Ativa

Regime de contabilização: Caixa

Precificação do patrimônio: Marcação a mercado dos CRIs

Quantidade de cotas: 2.167.957

TESE DE INVESTIMENTO

O RBHG11 é focado em investir em crédito estruturado com lastro imobiliário. O Fundo tem, preponderantemente, papéis com bom risco de crédito.

Recorrência dos resultados

Portfólio diversificado, de qualidade, atrelado a uma gestão ativa

Garantias Imobiliárias

Carteira diversificada, com estrutura robusta de garantias imobiliárias nos CRIs

Foco na qualidade de crédito

Todos os ativos da carteira são analisados de forma criteriosa, com ênfase na avaliação da qualidade de crédito

Originação própria de ativo

Expertise no setor e amplo relacionamento no mercado possibilita originação própria, podendo resultar em prêmios adicionais.

RELATÓRIO GERENCIAL – RBHG11 2 SETEMBRO/2026

UM MUNDO DE INVESTIMENTOS PARA VOCÊ EXPLORAR

PRINCIPAIS FUNDOS LISTADOS

Corporativo Varejo

Rio Bravo Renda Corporativa RCRB11

Fundo imobiliário de lajes corporativas nos principais eixos comerciais de São Paulo.

Residencial

Rio Bravo Renda Residencial RBRS11

Investimento para renda em ativos residenciais de excelente localização.

Rio Bravo Renda Varejo RBVA11

Fundo imobiliário de varejo de rua com diversificação nacional.

Logístico

FII Tellus Rio Bravo Renda Logística TRBL11

Fundo imobiliário logístico com presença nas principais regiões metropolitanas do país.

Shopping

Shopping Pátio Higienópolis FII SHPH11

Fundo Imobiliário de Shopping localizado na região de Higienópolis - SP

Multiestratégia

Rio Bravo Multiestratégia Imobiliária RBFM11

Fundo Multiestratégia imobiliária focado em geração de renda de longo prazo.

IMOBILIÁRIO CRÉDITO

Crédito Imobiliário

Rio Bravo Crédito Imobiliário High Yield RBHY11

Portfólio de CRIs com foco em papéis de risco de crédito arrojado.

Rio Bravo Crédito Imobiliário High Grade RBHG11

Portfólio de CRIs com foco em papéis de menor risco de crédito.

Crédito para Infraestrutura

Rio Bravo ESG IS FI-Infra RBIF11

Investimentos em infraestrutura com um portfólio diversificado e enfoque em ESG.

DESTAQUES DO FECHAMENTO DO MÊS ¹

R$ 190,10 milhões Patrimônio Líquido

R$ 87,69 Cota patrimonial

10,67%

Dividend Yield cota Patrimonial

R$ 127,50 milhões Market Cap

R$ 58,85 Cota no secundário

15,90%

Dividend Yield cota Mercado

R$ 0,78 por cota de distribuição de proventos no mês

1,33% Dividend Yield do mês²

2,6 anos Duration da carteira

28 Ativos

84,8% De CRIs

2,9% De FIIs

6.437

Números de cotistas

46% LTV médio

VÍDEO SOBRE O FUNDO

REGULAMENTO DO FUNDO

CONHEÇA A RIO BRAVO

PLANILHA DE FUNDAMENTOS

¹Data base: 30.09.2026; ²Calculado sobre a cota Mercado.

Desempenho do mês e guidance

A distribuição de rendimentos do Fundo referente ao mês de setembro/26 foi de R$ 0,78/cota, um dividend yield anualizado de 15,90% na cota a mercado, ou 10,67% sobre a cota patrimonial do fechamento do mês. Quando comparamos a rentabilidade do fundo em relação ao CDI nos últimos 12 meses (considerando o CDI líquido e a cota do fundo de mercado) o fundo entregou um retorno de CDI+3,3% .

Guidance - 2º Semestre de 2026

A distribuição segue o guidance de distribuição para o semestre, sempre dentro da banda projetada desde o início das divulgações, no 2º semestre de 2022.

Mantendo nossa transparência à estratégia de distribuição de rendimentos, fornecemos o guidance para o segundo semestre de 2026. Abaixo, o intervalo mais provável de distribuição. Este intervalo considera nossas projeções de fluxo de caixa programado para o Fundo. Além disso, mantivemos as bandas, considerando cenários positivos e adversos, R$ 0,90/cota (Banda Superior) e R$ 0,70/cota (Banda Inferior).

Este estudo é uma projeção na presente data. A rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. Fundos de investimento não contam com garantia do Administrador, do Gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos ("FGC"). Leia o Regulamento e o Prospecto antes de investir, em especial a seção fatores de risco.

Atualizações do mês - Acompanhamento da carteira

NEW VILLAGE : As tratativas seguem em andamento, com foco na recuperação do crédito e no acompanhamento da operação. O processo apresenta evolução consistente e perspectivas favoráveis no âmbito da execução da garantia. Conforme reportado anteriormente, o servicer permanece atuando ativamente na recuperação dos valores em aberto.

PESA: Foi convocada AGE para outubro com o objetivo de deliberar sobre a potencial venda do ativo. Paralelamente, o potencial comprador segue conduzindo as diligências necessárias para a aquisição do imóvel. Adicionalmente, foi contratado assessor jurídico para apoiar e conduzir as etapas relacionadas à transação.

PORTO 5: Conforme divulgado em relatórios anteriores, pendências junto à Prefeitura continuam impactando a obtenção do Habite-se e, consequentemente, a liberação dos financiamentos bancários. No período, houve devolutiva positiva quanto à emissão do boleto para pagamento das taxas necessárias, cuja quitação está prevista para outubro. A expectativa é de avanço gradual do processo nos próximos meses, contribuindo para a conclusão das etapas remanescentes.

EKKO: Após a aprovação da contratação dos prestadores de serviços, a incorporadora/construtora iniciou os trabalhos de revisão e reavaliação dos projetos, etapa necessária para o planejamento da retomada das obras. Em relação ao financiamento destinado à continuidade do empreendimento, a liberação dos recursos permanece condicionada à aprovação do sinistro. Uma vez concluída essa etapa, os recursos serão utilizados para viabilizar o avanço das obras.

Aprovação da Assembleia

A Consulta Formal foi encerrada em 13 de outubro de 2026, agradecemos a participação e a confiança dos cotistas ao longo deste processo no qual as três matérias submetidas à votação foram aprovadas: (i) Aprovação para negociação de ativos com partes relacionadas, conforme a política de investimentos do Fundo.; (ii) Aprovação para aplicações financeiras com partes relacionadas para gestão de caixa do Fundo.; e (iii) Aprovação de conflito de interesses para aquisição de ativos e unificação da base de investidores. Em momento oportuno, divulgaremos orientações adicionais sobre o envio do preço médio pelos cotistas.

Os cotistas devem esperar no RBIC11 uma gestão alinhada à estratégia adotada no RBHG11, com foco em uma carteira mais diversificada e pulverizada, preservando os padrões de controle, originação e estruturação dos ativos.

Fique atento às comunicações e cadastre-se no mailing do Fundo através dos nossos canais de atendimento.

1 CONCLUSÃO DA AGE 13/10/2026

2 OPERACIONAL PARA EMISSÃO NO JPPA11 PARA AQUISIÇÃO DE 100% DOS ATIVOS DO RBHG11 E 50% DOS ATIVOS DO OUJP11

Em andamento

OPERACIONAL PARA LIQUIDAÇÃO DO FUNDO Informaremos em breve

ENVIO DO PREÇO MÉDIO PELOS COTISTAS

Informaremos como e quando enviar o preço médio. Quanto mais cotistas informarem, menor poderá ser o imposto na liquidação do Fundo.

LIQUIDAÇÃO DO FUNDO E ENTREGA DE COTAS DO RBIC11

Canais de

atendimento [email protected] (11) 3509-6500

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Cenário macroeconômico

Juros

Observamos forte descompressão da curva de juros no último mês. O fechamento nos vértices superiores a 12 meses foi expressivo o suficiente para que víssemos uma inversão em seu formato. Ao mesmo tempo, a queda nos vértices mais curtos expressa confiança de que haja, agora, espaços adicionais para mais cortes de juros por parte da autoridade monetária.

Inflação

O IPCA de setembro registrou inflação de 0,82% no mês, atingindo 4,58% na variação acumulada em doze meses. O resultado, acima das expectativas, foi caracterizado pela surpresa em Transportes, com gasolina e diesel acelerando na direção contrária ao apontado pelas coletas proprietárias. Observamos, nos Livres, reaceleração pontual de alguns alimentos in natura, alta em Industriais – puxados por higiene pessoal— e sinais mistos em Serviços.

Ao mesmo tempo que houve aceleração na margem dos núcleos de inflação, que agora atingem 4,8% e voltam a superar o limite superior da meta do BCB, vimos queda relativa dos serviços intensivos em trabalho, que, não obstante, mantém-se em 7,26% na média dessazonalizada de três meses.

Núcleo de serviços (21 % do IPCA)

Alimentação em domicílio (15% do IPCA)

RESULTADO E DISTRIBUIÇÃO

Rentabilidade e Desempenho

Rendimento e Dividend Yield

Rendimento e Dividend Yield

¹O Dividend Yield do Fundo é calculado através do Rendimento por Cota distribuído no mês sobre o Valor da Cota Patrimonial; ²O Rentabilidade Gross-Up é calculado através da alíquota de imposto de renda (IR) de 15%.

PERFORMANCE

Performance da carteira

Spreed Médio da carteira

¹Com base no PL do último dia do mês; ²Projeção Rio Bravo de inflação e Selic para o fechamento do ano; ³Projeção do Relatório Focus (Banco Central) de Longo Prazo.

PERFORMANCE

Performance histórica

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS

Resultados e despesas

^& lt;sup>1</sup>O Dividend Yield do Fundo é calculado através do Rendimento por Cota distribuído no mês sobre o Valor da Cota Patrimonial; ²O Rentabilidade Gross-Up é calculado através da alíquota de imposto de renda (IR) de 15%. ³Com base no PL do último dia do mês;

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS

¹Despesas Novas Emissões não entra no Resultado Líquido.

LIQUIDEZ

Liquidez histórica

Volume negociado e número de cotistas

¹O Dividend Yield do Fundo é calculado através do Rendimento por Cota distribuído no mês sobre o Valor da Cota Patrimonial; ²O Rentabilidade Gross-Up é calculado através da alíquota de imposto de renda (IR) de 15%. ³Com base no PL do último dia do mês;

PORTFÓLIO DO FUNDO

Alocação CRI+FII

Composição da Carteira

87,8%

Alocação (%PL)

Setor (%CRI)

Corporativo

31,3%

Residencial

68,7%

PORTFÓLIO DO FUNDO

Composição da Carteira

PORTFÓLIO DO FUNDO

PLANILHA DE FUNDAMENTOS

Concentração da Carteira (%PL)

¹Os CRIs considerados em "Outros" representam percentuais a partir de 1,4%, sendo eles: Multitrans, Sinal, Pesa, Ekko, GPCI, OBA, e JHSF..

Certificado de Recebíveis - CRIs

Fundos Imobiliários - FIIs

Certificado de Recebíveis - CRIs

GPCI - Ary Attab 3

Devedor GPCI Empreendimentos e Partc. Ltda.

Taxa IGPM + 9,00%

% PL 0,9%

Vencimento 25/05/2027 Localização São José do Rio Preto – SP

(i) Cessão fiduciária; (ii) Alienação Fiduciária de Imóveis e cotas da SPE; (iii) Aval dos acionas e holding; (iv) Fundo de Reserva; e (v) Fundo de Obras.

Garantia(s)

Localfrio - Série Sênior

Devedor Localfrio S.A.

Taxa IPCA + 6,00%

% PL 1,5%

(i) Alienação Fiduciária de 2 galpões; (ii) Cessão fiduciária dos contratos de locação com a Localfrio S.A.; (iii) Fundo de reserva;

Garantia(s) e (iv) Aval dos sócios.

Vencimento 16/12/2031 Localização São Paulo - SP e Itajaí - SC

Devedor Dínamo Inter-Agrícola Ltda.

Taxa IPCA + 8,75%

% PL 1,6%

(i) Alienação fiduciária de imóvel; (ii) Cessão fiduciária dos recebíveis; (iii) Fundo de Reserva; (iv) Fiança e; (v) Seguros

Garantia(s) Patrimoniais.

Vencimento 27/11/2028 Localização Santos - SP (3x) e Machado - MG (1x)

Socicam

Devedor Socicam Adm. Projetos e Repre. Ltda.

Taxa IPCA + 8,50%

% PL 2,6%

(i) Overcollateral mínimo de 140% do fluxo de recebíveis do aluguel; (ii) Fundo de Liquidez; (iii) Coobrigação da Socicam; e (iv) Fiança dos acionistas pessoas físicas.

Garantia(s)

Vencimento 11/09/2035 Localização São Paulo - SP

Devedor WB Construtora e Incorporadora LTDA.

Taxa IPCA + 10,20%

% PL 3,2%

(i) Alienação Fiduciária de Cotas; (ii) Cessão dos Créditos Atuais; (iii) Cessão Fiduciária do Estoque; (iv) Fundo de Reserva; e (v)

Garantia(s) Aval dos Sócios PFs.

Vencimento 25/05/2037 Localização Abadia de Goiás - GO

Devedor OAD

Taxa CDI+4,50%

% PL 10,2%

Garantia(s)

recebíveis atuais e futuros; Aval da OAD Incorporadora e dos sócios pessoas físicas.

Alienação Fiduciária das cotas da SPE; Alienação Fiduciária do estoque; Cessão fiduciária dos

Vencimento 24/08/2029 Localização Santa Catarina - SC

Certificado de Recebíveis - CRIs

OBA Hortifruti

Devedor CABEF Empreendimentos e Partic. Ltda.

Garantia(s)

(i) Alienação Fiduciária de 4 Imóveis; (ii) Cessão Fiduciária; (iii) Fundo de Obra; (iv) Fundo de Liquidez; (v) Fundo de Despesas; (vi) Fiança; e (vii) Coobrigação.

% PL 1,9%

Taxa IPCA + 6,40%

Vencimento 27/06/2033 Localização Barueri, Campinas, S.B. do Campo e S.J. Rio Preto - SP

Pesa AIZ Longa

Devedor AIZ Indústria Máquinas e Implementos Ltda.

Garantia(s) Taxa IPCA + 7,00%

% PL 3,7%

Vencimento 22/09/2031 Localização São José dos Pinhais - PR

(i) Alienação Fiduciária de Imóvel; (ii) Cessão Fiduciária; (iii) Aval/Fiança e (iv) Coobrigação.

(i) Alienação Fiduciária de 4 Imóveis; (ii) Fundo de Reserva; (iii)

(i) Cessão Fiduciária; (ii) Aval/Fiança e (iii) Coobrigação.

(i) Alienação Fiduciária de um sítio: R$ 12.000.000 de Venda Forçada e R$ 17.200.000 de Valor Mercado; (ii) Carteira: mínimo de 120% de razão; (iii) Fundo de Reserva de 2PMTs;(iv) Aval dos

Fundo de Despesas; e (vi) Aval/Fiança.

Copagril

Devedor Cooperativa Agroindustrial Copagril

Garantia(s) Taxa IPCA + 6,50%

% PL 4,9%

Vencimento 16/06/2031 Localização Marechal Cândido Rondon - PR

Pesa AIZ

Devedor AIZ Indústria Máquinas e Implementos Ltda.

Garantia(s)

Taxa IPCA + 5,50%

% PL 3,7%

Vencimento 20/08/2026 Localização São José dos Pinhais - PR

Devedor Mago

Taxa IPCA + 12,5%

Garantia(s)

Vencimento 20/03/2031 Localização Santa Catarina (SC)

(i) Alienação Fiduciária de Imóvel.

sócios Pessoas Físicas.

FII São Benedito

Devedor São Benedito Participações Ltda.

Taxa CDI + 4,25%

% PL 1,8%

Vencimento 21/10/2029 Localização Cuiabá - MT

Garantia(s)

RELATÓRIO GERENCIAL – RBHG11 21 SETEMBRO/2026

Certificado de Recebíveis - CRIs

Certificado de Recebíveis - CRIs

Localização

25/01/2027

Caraguatatuba - SP

Certificado de Recebíveis - CRIs

PEER GROUP

Análise geral dos pares

O time de Gestão do Fundo, com o intuito de analisar os pares de mercado, elaborou uma comparação entre os principais fundos do mercado que possuem a mesma política de investimento do RBHG11. Como premissa, utilizamos o dividend yield de mercado e patrimonial realizados nos últimos 12 meses. Vale ressaltar que utilizamos as informações com um mês de defasagem, tendo em vista que alguns fundos divulgam a sua distribuição em datas diferentes do RBHG11.

Total Return

Variação da Cota de Mercado + Dividendos Distribuídos

Utilizamos as informações com um mês de defasagem, tendo em vista que alguns fundos divulgam a sua distribuição em datas diferentes do RBHG11.

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a. ("Rio Bravo Investimentos"), inscrita no CNPJ sob nº. 03.864.607/0001-08, e não Este material foi elaborado pela Rio Bravo Investimentos deve ser considerado um relatório de análise para fins. Este material tem caráter meramente informativo, não constitui e nem deve ser interpretado como sendo material promocional, solicitação de compra ou venda, oferta ou recomendação de qualquer ativo financeiro, investimento, sugestão e alocação ou adoção de estratégias por parte dos destinatários. Os prazos, taxas e condições aqui contidos são meramente indicativos. As informações contidas nesse material foram consideradas razoáveis na data em que ele foi divulgado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. A Rio Bravo Investimentos não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. Este relatório também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida dos mercados ou desdobramentos nele abordados. Os ativos, operações, fundos e/ou instrumentos financeiros discutidos nesse material podem não ser adequados para todos os investidores. Este material não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente características pessoais, antes de toabr uma decisão de investimento. Caso os ativos, operações, fundos e/ou instrumentos financeiros sejam expressos em uma moeda que não a do investidor, qualquer alteração na taxa de câmbio pode impactar adversamente o preço, valor ou rentabilidade. A Rio Bravo Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material ou seu conteúdo. Este material é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamentos da Rio Bravo Investimentos, podendo ser divulgado também em seu site. Fica proibida a reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da Rio Bravo Investimentos. Para maiores informações sobre os produtos, tabelas de custos operacionais, acesse <a href="https://www.riobravo.com.br">www.riobravo.com.br</a>. LEIA O MATERIAL ANTES DE INVESTIR. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A RENTABILIDADE DIVULGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO FGC. ESTE FUNDO TEM MENOS DE 12 (DOZE) MESES. PARA AVALIAÇÃO DA PERFORMANCE DE UM FUNDO DE INVESTIMENTO, É RECOMENDÁVEL A ANÁLISE DE, NO MÍNIMO, 12 (DOZE) MESES. A RENTABILIDADE DIVULGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS E TAXA. AS INFORMAÇÕES PRESE NESTE MATERIAL TÉCNICO SÃO BASEADAS EM SIMULAÇÕES E OS RESULTADOS REAIS PODERÃO SER SIGNIFICATIVAMENTE DIFERENTES. A RENTABILIDADE AJUSTADA CONSIDERA O REINVESTIMENTO DOS DIVIDENDOS, JUROS SOBRE CAPITAL PRÓPRIO OU OUTROS RENDIMENTOS ADVINDOS DE ATIVOS FINANCEIROS QUE INTEGREM A CARTEIRA DO FUNDO REPASSADOS DIRETAMENTE AO COTISTA. DESCRIÇÃO DO TIPO ANBIMA DISPONÍVEL NO FORMULÁRIO DE INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES. ESTA INSTITUIÇÃO É ADERANTE AO CÓDIGO ANBIMA DE ADMINISTRAÇÃO DE RECURSOS DE TERCEIROS.

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