Relatório Gerencial RBHG11 de junho de 2026

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RIOBRAVO

RELATÓRIO G ERENCIAL DA GESTÃO RBHG11

Rio Bravo Crédito Imobiliário High Grade

INFORMAÇÕES SOBRE O FUNDO

OBJETIVO DO FUNDO

O Fundo tem como objetivo a obtenção de renda e ganho de capital, através do investimento de mais da metade do seu patrimônio líquido (51%) diretamente em ativos de renda fixa de natureza Imobiliária, especialmente:

Certificados de Recebíveis Imobiliários (“CRI”); Letras Hipotecárias (“LH”); Letras de Crédito Imobiliário (“LCI”); Cotas de fundos de investimento imobiliário (“FII”); Debêntures (“Debêntures”); e Letras Imobiliárias Garantidas (“LIG”).

O Fundo investe principalmente em ativos de alta qualidade de crédito (High Grade).

TESE DE INVESTIMENTO

DADOS CADASTRAIS

CNPJ: 30.647.758/0001-87 Início do Fundo: 16/12/2019 Prazo de Duração: Indeterminado Público-alvo: Público em geral Taxa de Gestão: 0,68% a.a. sobre o PL Taxa de Administração Fiduciária, Custódia, Escrituração e Custódia: 0,12% a.a. sobre o PL Benchmark: IPCA + Yield IMAB-5, divulgado pela ANBIMA Taxa de Performance: Quando o valor de mercado da cota for igual ou superior a R$ 100 (cem reais), fato que será devidamente comunicado aos cotistas e ao mercado. Até que isso ocorra, a taxa de performance será zero. Gestora: Rio Bravo Investimentos Ltda. Administrador: BRL Trust DTVM S.A. Classificação ANBIMA: TVM Gestão Ativa Regime de contabilização: Caixa Precificação do patrimônio: Marcação a mercado dos CRIs Quantidade de cotas: 2.167.957

O RBHG11 é focado em investir em crédito estruturado com lastro imobiliário. O Fundo tem, preponderantemente, papéis com bom risco de crédito.

Recorrência dos resultados

Portfólio diversificado, de qualidade, atrelado a uma gestão ativa

Garantias Imobiliárias

Carteira diversificada, com estrutura robusta de garantias imobiliárias nos CRIs

Foco na qualidade de crédito

Todos os ativos da carteira são analisados de forma criteriosa, com ênfase na avaliação da qualidade de crédito

Originação própria de ativo

Expertise no setor e amplo relacionamento no mercado possibilita originação própria, podendo resultar em prêmios adicionais.

UM MUNDO DE INVESTIMENTOS PARA VOCÊ EXPLORAR

Corporativo

Rio Bravo Renda Corporativa RCRB11

Fundo imobiliário de lajes corporativas nos principais eixos comerciais de São Paulo.

Rio Bravo Renda Varejo RBVA11

Varejo

Residencial

Fundo imobiliário de varejo de rua com diversificação nacional.

Investimento para renda em ativos residenciais de excelente localização.

Rio Bravo Renda Residencial RBRS11

Logístico

FII Tellus Rio Bravo Renda Logística TRBL11

Fundo imobiliário logístico com presença nas principais regiões metropolitanas do país.

Multiestratégia

Rio Bravo Multiestratégia RBFM11

Fundo de Fundos imobiliários focado em geração de renda de longo prazo.

IMOBILIÁRIO

CRÉDITO

Crédito Imobiliário

Rio Bravo Crédito Imobiliário High Yield RBHY11

Portfólio de CRIs com foco em papéis de risco de crédito arrojado.

Rio Bravo Crédito Imobiliário High Grade RBHG11

Portfólio de CRIs com foco em papéis de menor risco de crédito.

Rio Bravo Hedge Fund (Cetipado)

Portfólio de CRIs e FIDCs com foco em papéis de risco de crédito arrojado.

Crédito para Infraestrutura

Rio Bravo ESG IS FIC FI-Infra RBIF11

Investimentos em infraestrutura com um portfólio diversificado e enfoque em ESG.

DESTAQUES DO FECHAMENTO DO MÊS¹

R$ 186,75 milhões Patrimônio Líquido

R$ 137,19 milhões Market Cap

R$ 0,80 por cota de distribuição de proventos no mês

33 Ativos

R$ 86,14 Cota patrimonial

R$ 63,28 Cota no secundário

1,26% Dividend Yield do mês²

96,2% De CRIs

7.133 Números de cotistas

48% LTV médio

11,16% Dividend Yield cota Patrimonial

15,17% Dividend Yield cota Mercado

2,7 anos Duration da carteira

3,2% De FIIs

VÍDEO SOBRE O FUNDO

REGULAMENTO DO FUNDO

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PLANILHA DE FUNDAMENTOS

¹Data base: 30.06.2026; ²Calculado sobre a cota Mercado.

COMENTÁRIO DA GESTÃO

Desempenho do mês e guidance

A distribuição de rendimentos do Fundo referente ao mês de junho/26 foi de R$ 0,80/cota, um dividend yield anualizado de 15,17% na cota a mercado, ou 11,16% sobre a cota patrimonial do fechamento do mês. A reserva de lucros no mês foi de R$ 0,13/cota. Quando comparamos a rentabilidade do fundo em relação ao CDI nos últimos 12 meses (considerando o CDI líquido e a cota do fundo de mercado) o fundo entregou um retorno de CDI+2,7%.

Guidance - 1º Semestre de 2026

A distribuição segue o guidance de distribuição para o semestre, sempre dentro da banda projetada desde o início das divulgações, no 2º semestre de 2022.

Mantendo nossa transparência à estratégia de distribuição de rendimentos, fornecemos o guidance para o primeiro semestre de 2026. Abaixo, o intervalo mais provável de distribuição . Este intervalo considera nossas projeções de fluxo de caixa, receitas e amortizações programadas para o Fundo . Ele também considera que as despesas deverão continuar baixas (cerca de 8% das receitas). Além disso, mantivemos as bandas, considerando cenários positivos e adversos, R$ 0,90/cota (Banda Superior) e R$ 070/cota (Banda Inferior).

Este estudo é uma projeção na presente data. A rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. Fundos de investimento não contam com garantia do Administrador, do Gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos (“FGC”). Leia o Regulamento e o Prospecto antes de investir, em especial a seção fatores de risco.

COMENTÁRIO DA GESTÃO

Guidance - 2º Semestre de 2026

A distribuição segue o guidance de distribuição para o semestre, sempre dentro da banda projetada desde o início das divulgações, no 2º semestre de 2022.

Mantendo nossa transparência à estratégia de distribuição de rendimentos, fornecemos o guidance para o segundo semestre de 2026. Abaixo, o intervalo mais provável de distribuição . Este intervalo considera nossas projeções de fluxo de caixa programado para o Fundo . Além disso, mantivemos as bandas, considerando cenários positivos e adversos, R$ 0,90/cota (Banda Superior) e R$ 070/cota (Banda Inferior).

Este estudo é uma projeção na presente data. A rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. Fundos de investimento não contam com garantia do Administrador, do Gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos (“FGC”). Leia o Regulamento e o Prospecto antes de investir, em especial a seção fatores de risco.

COMENTÁRIO DA GESTÃO

Atualizações do mês - Acompanhamento da carteira

NEW VILLAGE: As tratativas seguem em curso, com ênfase na recuperação do crédito e no acompanhamento da operação . O primeiro leilão ocorreu sem interessados para arrematação, enquanto o segundo, previsto para maio, foi suspenso e aguarda nova definição .

PESA: Até o momento, a operação de venda não foi concluída . Seguimos atuando ativamente na busca de um novo comprador para viabilizar a efetivação da transação . Em assembleia, foi aprovada a extensão do prazo para conclusão da venda por mais três meses.

BRK: Ficou acordado com a empresa o pagamento de quatro parcelas fixas. No mês de junho, a empresa efetuou o pagamento acordado nos termos da renegociação .

PORTO 5: Alguns entraves burocráticos junto à Prefeitura têm dificultado a obtenção do Habite-se, o que vem impactando a liberação dos financiamentos bancários . Esperamos que haja evolução nesse processo ao longo dos próximos dois meses.

Assembleia Geral Extraordinária

Reorganização dos Fundos – RBHG11, OUJP 11 e JPPA 11

Consolidação dos fundos de CRI

O que está sendo proposto:

Aprovar a proposta de alienação dos ativos da carteira do RBHG11 ao JPPA11. Pagamento a ser realizado por meio da compensação de créditos, ou seja, pagamento em novas cotas do JPPA11 emitidas a valor patrimonial. Posterior entrega de cotas do JPPA11 aos cotistas do RBHG11.

Aprovar a dissolução e liquidação do RBHG11. Dessa forma, o cotista do RBHG11 passará a ser cotista do JPPA11.

Aprovar o conflito de interesses envolvendo o RBHG11 e o JPPA11, considerando serem ambos geridos por gestoras envolvidas em um processo de aquisição, o qual poderá resultar na consolidação sob um mesmo grupo econômico.

Informações complementares:

Em paralelo, está sendo proposta, para os respectivos fundos, a compra de 50% dos ativos do OuJP11 também pelo JPPA11. Em razão disso, está sendo realizada consulta formal em ambos os fundos. Os 50% restantes dos ativos do OUJP11 serão comprados pelo FTRR11, novo fundo com Gestão Fator.

A implementação das matérias em deliberação na presente consulta do RBHG11, caso aprovadas, está condicionada ao atendimento de determinadas condições precedentes previstas na proposta de aquisição apresentada pelo JPPA11.

Aprovações da proposta de alienação e da posterior liquidação do RBHG11 serão votadas em pauta única.

Com a aprovação das matérias e consolidação dos ativos no JPPA11, haverá alteração do nome do fundo para Rio Bravo Recebíveis Imobiliários Fll.

RBIC11: nova estrutura amplia o potencial de retorno, considerando um patamar de risco moderado, sob a condução de uma gestão já reconhecida por sua consistência e previsibilidade nos resultados, diligência nas análises, acompanhamento e monitoramento dos ativos.

Passo-a-passo para RBHG11

Fonte: Rio Bravo / JPP Capital. 'Aquisição da carteira do RBHG11. Pagamento em Novas Cotas, cuja integralização, pelo RBHG11, ocorrerá mediante compensação dos créditos de sua titularidade contra o JPPA11 em razão da aquisição dos ativos do RBHG11, em ambiente escritural.

COMENTÁRIO DA GESTÃO

Assembleia Geral Extraordinária

Reorganização dos Fundos – RBHG11, OUJP 11 e JPPA 11

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COMENTÁRIO DA GESTÃO

Cenário macroeconômico

Juros

Observamos descompressão relevante da curva de juros ao longo de julho. A despeito de um cenário internacional que segue bastante incerto, os dados de atividade econômica mostraram -se mais fracos no mês, justificando a maior parte do movimento .

Inflação, produção industrial, e demanda doméstica deram sinais de arrefecimento, e os investidores convergem para a projeção de um corte adicional de 0,25% na próxima reunião do Copom no começo de agosto.

Inflação

O IPCA de junho registrou inflação de 0,16%, contra os 0,31% antecipado pela maior parte dos investidores . A maior parte da diferença deve-se à surpresa baxista em alimentos in natura, que vinham pressionando a categoria de livres há algumas divulgações .

Administrados também mostraram aceleração aquém da projetada . As quedas de gasolina (-0,12%) e gás de botijão (-0,05% ) explicam a discrepância, e acabaram por anular parte da pressão altista com energia elétrica (1,53%). Ainda, serviços subjacentes desaceleraram na margem, de 0,44% para 0,28%, enquanto a média dos cinco núcleos do BC passou de 0,4% para 0,32%.

Núcleo de serviços (21% do IPCA)

RESULTADO E DISTRIBUIÇÃO

R$0,13/cota

Rentabilidade e Desempenho

Rendimento e Dividend Yield

Rendimento e Dividend Yield

¹O Dividend Yield do Fundo é calculado através do Rendimento por Cota distribuído no mês sobre o Valor da Cota Patrimonial ; ²O Rentabilidade Gross-Up é calculado através da alíquota de imposto de renda (IR) de 15%.

PERFORMANCE

Performance da carteira

Spreed Médio da carteira

¹Com base no PL do último dia do mês; ²Projeção Rio Bravo de inflação e Selic para o fechamento do ano de 2025; ³Projeção do Relatório Focus (Banco Central) de Longo Prazo.

PERFORMANCE

Performance histórica

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS

Resultados e despesas

¹O Dividend Yield do Fundo é calculado através do Rendimento por Cota distribuído no mês sobre o Valor da Cota Patrimonial ; ²O Rentabilidade Gross-Up é calculado através da alíquota de imposto de renda (IR) de 15%. ³Com base no PL do último dia do mês;

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS

¹Despesas Novas Emissões não entra no Resultado Líquido .

LIQUIDEZ

Liquidez histórica

Volume negociado e número de cotistas

¹O Dividend Yield do Fundo é calculado através do Rendimento por Cota distribuído no mês sobre o Valor da Cota Patrimonial ; ²O Rentabilidade Gross-Up é calculado através da alíquota de imposto de renda (IR) de 15%. ³Com base no PL do último dia do mês;

PORTFÓLIO DO FUNDO

Composição da Carteira

Alocação (%PL)

Alocação CRI+FII

99,3%

Indexador (%PL)

Setor (%CRI)

Corporativo

33,6%

Residencial

66,4%

PORTFÓLIO DO FUNDO

Composição da Carteira

PORTFÓLIO DO FUNDO

Concentração da Carteira (%PL)

¹Os CRIs considerados em “Outros” representam percentuais a partir de 1,4% , sendo eles: Tecnisa, Multitrans, Sinal, Misa, Arena MRV, Pesa, Ekko , GPCI, OBA, JHSF e Fibra .

CARTEIRA DE ATIVOS

Certificado de Recebíveis - CRIs

Fundos Imobiliários - FIIs

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ANEXOS

CARTEIRA DE ATIVOS

Certificado de Recebíveis - CRIs

CARTEIRA DE ATIVOS

Certificado de Recebíveis - CRIs

CARTEIRA DE ATIVOS

Certificado de Recebíveis - CRIs

CARTEIRA DE ATIVOS

Certificado de Recebíveis - CRIs

CARTEIRA DE ATIVOS

Certificado de Recebíveis - CRIs

CARTEIRA DE ATIVOS

Certificado de Recebíveis - CRIs

PEER GROUP

Análise geral dos pares

O time de Gestão do Fundo, com o intuito de analisar os pares de mercado, elaborou uma comparação entre os principais fundos do mercado que possuem a mesma política de investimento do RBHG11. Como premissa, utilizamos o dividend yield de mercado e patrimonial realizados nos últimos 12 meses. Vale ressaltar que utilizamos as informações com um mês de defasagem, tendo em vista que alguns fundos divulgam a sua distribuição em datas diferentes do RBHG11.

Total Return

Variação da Cota de Mercado + Dividendos Distribuídos

Utilizamos as informações com um mês de defasagem, tendo em vista que alguns fundos divulgam a sua distribuição em datas diferentes do RBHG11.

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Este material foi elaborado pela Rio Bravo Investimentos Ltda. (“Rio Bravo Investimentos”), inscrita no CNPJ sob nº. 03.864.607/0001-08, e não deve ser considerado um relatório de análise para fins. Este material tem caráter meramente informativo, não constitui e nem deve ser interpretado como sendo material promocional, solicitação de compra ou venda, oferta ou recomendação de qualquer ativo financeiro, investimento, sugestão e alocação ou adoção de estratégias por parte dos destinatários . Os prazos, taxas e condições aqui contidos são meramente indicativos . As informações contidas nesse material foram consideradas razoáveis na data em que ele foi divulgado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis . A Rio Bravo Investimentos não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações . Este relatório também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida dos mercados ou desdobramentos nele abordados . Os ativos, operações, fundos e/ou instrumentos financeiros discutidos nesse material podem não ser adequados para todos os investidores . Este material não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor . Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em características pessoais, antes de toabr uma decisão de investimento . Caso os ativos, operações, fundos e/ou instrumentos financeiros sejam expressos em uma moeda que não a do investidor, qualquer alteração na taxa de câmbio pode impactar adversamente o preço, valor ou rentabilidade . A Rio Bravo Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material ou seu conteúdo. Este material é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamentos da Rio Bravo Investimentos, podendo ser divulgado também em seu site. Fica proibida a reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da Rio Bravo Investimentos . Para maiores informações sobre os produtos, tabelas de custos operacionais, acesse www.riobravo.com.br. LEIA O MATERIAL ANTES DE INVESTIR . RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A RENTABILIDADE DIVULGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO FGC. ESTE FUNDO TEM MENOS DE 12 (DOZE) MESES. PARA AVALIAÇÃO DA PERFORMANCE DE UM FUNDO DE INVESTIMENTO, É RECOMENDÁVEL A ANÁLISE DE, NO MÍNIMO,12 (DOZE) MESES. A RENTABILIDADE DIVULGADANÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS E TAXA. AS INFORMAÇÕES PRESENTES NESTE MATERIAL TÉCNICO SÃO BASEADAS EM SIMULAÇÕES E OS RESULTADOS REAIS PODERÃO SER SIGNIFICATIVAMENTE DIFERENTES . A RENTABILIDADE AJUSTADA CONSIDERA O REINVESTIMENTO DOS DIVIDENDOS, JUROS SOBRE CAPITAL PRÓPRIO OU OUTROS RENDIMENTOS ADVINDOS DE ATIVOS FINANCEIROS QUE INTEGREM A CARTEIRA DO FUNDO REPASSADOS DIRETAMENTE AO COTISTA. DESCRIÇÃO DO TIPO ANBIMA DISPONÍVEL NO FORMULÁRIO DE INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES. ESTA INSTITUIÇÃO É ADERANTE AO CÓDIGO ANBIMADE ADMINISTRAÇÃO DE RECURSOS DE TERCEIROS .

SAC / Ouvidoria: 0800 722 9910 | [email protected] .

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