Informe Anual Estruturado RBHG11 de dezembro de 2025

Informe Anual Estruturado do Rio Bravo Crédito Imobiliário High Grade (RBHG11), fundo imobiliário de papel, referente a dezembro de 2025, com entrega no FundosNet (B3) em 16/03/2026. No pregão de 03/11/2026, a cota do RBHG11 fechou a R$ 53,06, com P/VP de 0,61 (valor patrimonial de R$ 87,69 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 0,75 por cota, com pagamento em nov/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 18,07% sobre a cotação de 03/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 190,1 milhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.

Informações

Fundo: RIO BRAVO CRÉDITO IMOBILIÁRIO HIGH GRADE RESP LIMITADA-6,88%
CNPJ: 30.647.758/0001-87
Tipo: Informes Periódicos
Assunto: Informe Anual Estruturado
Data de referência: 01/12/2025
Data de entrega: 16/03/2026 16:17
Versão: 1
Situação: (Ativo)

Conteúdo

Ver no FundosNet

Dados Gerais

Nome Fundo	RIO BRAVO CRÉDITO IMOBILIÁRIO HIGH GRADE FII RESP LTDA
CNPJ Fundo	30647758000187
Data Funcionamento	16/12/2019
Publico Alvo	Investidores em Geral
Codigo ISIN	BRRBHGCTF002
Qtd Cotas Emitidas	2.167.957
Fundo Exclusivo	Não
Vinculo Familiar Cotistas	Não
Prazo Duracao	Indeterminado
Encerramento Exercicio	31/12
Nome Administrador	BRL TRUST DTVM S.A
CNPJ Administrador	13486793000142
Logradouro	Rua Alves Guimarães
Numero	1216
Bairro	Pinheiros
Cidade	São Paulo
Estado	SP
CEP	054100-002
Telefone1	(11) 3509-0600
Site	www.apexgroup.com/apex-brazil/
Email	[email protected]
Competencia	01/12/2025

Autorregulacao

Classificacao	Papel
Subclassificacao	Híbrido
Tipo Gestao	Ativa
Segmento Atuacao	Outros

Mercado Negociacao

Bolsa	Sim
MBO	Não
MB	Não

Entidade Administradora

BVMF	Sim
CETIP	Não

Informe Anual

Programa Investimentos	O programa de investimento do Fundo para os exercícios seguintes seguirá a política de investimentos, em conformidade com o regulamento do Fundo.
Criterios Avaliacao	Entende-se por valor justo o valor pelo qual um ativo pode ser trocado ou um passivo liquidado entre partes independentes, conhecedoras do negócio e dispostas a realizar a transação, sem que represente uma operação forçada, conforme instrução CVM 516, Art. 7º §1º.
Regras Prazos Chamada Capital	As regras e prazos para chamada de capital do Fundo, se houver, estarão previstas nos documentos relativos às ofertas de distribuição de cada emissão de cotas.

Prestadores Servicos

Gestor

Nome	RIO BRAVO INVESTIMENTOS LTDA
CNPJ	3864607000108
Endereco	Avenida Chedid Jafet, nº 222, Bloco B, 3º andar, Vila Olímpia SP
Telefone	(11) 3509-6600

Custodiante

Nome	BRL TRUST DTVM S.A.
CNPJ	13486793000142
Endereco	R. Alves Guimarães, 1212 - Pinheiros -SP
Telefone	(11) 3509-0600

Auditor Independente

Nome	BAKER TILLY 4PARTNERS AUDITORES INDEPENDENTES
CNPJ	18596945000183
Endereco	Rua Castilho, 392 - Brooklin - SP
Telefone	(11) 3149-8161

Investimentos FII

Negocios Realizados Periodo

Relacao Ativos Adquiridos

Ativo 1

Nome	CRI_20E0896474_DU - BARI SEC
Objetivos	Beneficios Futuros
Montantes Investidos	1.202.838,64
Origem Recursos	Capital

Ativo 2

Nome	CRI_21F0950009 - VIRGOSEC
Objetivos	Beneficios Futuros
Montantes Investidos	3.766.776,53
Origem Recursos	Capital

Ativo 3

Nome	CRI_21F0968888 - VIRGOSEC
Objetivos	Beneficios Futuros
Montantes Investidos	10.007.320,2
Origem Recursos	Capital

Ativo 4

Nome	CRI_21K0058017 - VIRGOSEC
Objetivos	Beneficios Futuros
Montantes Investidos	12.151.942,96
Origem Recursos	Capital

Ativo 5

Nome	CRI_21L0905775 - OPEASEC
Objetivos	Beneficios Futuros
Montantes Investidos	11.419.577,77
Origem Recursos	Capital

Ativo 6

Nome	CRI_21L0905775 - OPEASEC
Objetivos	Beneficios Futuros
Montantes Investidos	3.000.618,43
Origem Recursos	Capital

Ativo 7

Nome	CRI_21L0905775 - OPEASEC
Objetivos	Beneficios Futuros
Montantes Investidos	7.636.111,26
Origem Recursos	Capital

Ativo 8

Nome	CRI_22K1360944 - OPEASEC
Objetivos	Beneficios Futuros
Montantes Investidos	4.582.231,45
Origem Recursos	Capital

Ativo 9

Nome	CRI_22K1360944 - OPEASEC
Objetivos	Beneficios Futuros
Montantes Investidos	1.921.213,78
Origem Recursos	Capital

Ativo 10

Nome	CRI_23F1242736 - OPEASEC
Objetivos	Beneficios Futuros
Montantes Investidos	3.000.334,4
Origem Recursos	Capital

Ativo 11

Nome	CRI_24G1896218 - CIA PROVINCIA DE SEC
Objetivos	Beneficios Futuros
Montantes Investidos	13.438.443
Origem Recursos	Capital

Ativo 12

Nome	CRI_24G1896218 - CIA PROVINCIA DE SEC
Objetivos	Beneficios Futuros
Montantes Investidos	14.994.000
Origem Recursos	Capital

Ativo 13

Nome	CRI_24G1896218 - CIA PROVINCIA DE SEC
Objetivos	Beneficios Futuros
Montantes Investidos	1.994.120,62
Origem Recursos	Capital

Ativo 14

Nome	CRI_24H2216619 - CIA PROVINCIA DE SEC
Objetivos	Beneficios Futuros
Montantes Investidos	8.384.409,61
Origem Recursos	Capital

Ativo 15

Nome	CRI_24J2484109 - PORTO5
Objetivos	Beneficios Futuros
Montantes Investidos	1.000.468,41
Origem Recursos	Capital

Ativo 16

Nome	CRI_24J2484109 - PORTO5
Objetivos	Beneficios Futuros
Montantes Investidos	4.000.492,42
Origem Recursos	Capital

Ativo 17

Nome	CRI_24J4921075 - VIRGOSEC
Objetivos	Beneficios Futuros
Montantes Investidos	3.020.670,64
Origem Recursos	Capital

Ativo 18

Nome	CRI_24J4921075 - VIRGOSEC
Objetivos	Beneficios Futuros
Montantes Investidos	1.268.416,58
Origem Recursos	Capital

Ativo 19

Nome	CRI_24L2170982 - BARI SEC
Objetivos	Beneficios Futuros
Montantes Investidos	10.081.414,6
Origem Recursos	Capital

Ativo 20

Nome	CRI_24L2429377 - LEVERAGE CIA SEC
Objetivos	Beneficios Futuros
Montantes Investidos	11.609.838,52
Origem Recursos	Capital

Ativo 21

Nome	CRI_25E1733963 - OPEASEC
Objetivos	Beneficios Futuros
Montantes Investidos	3.000.000
Origem Recursos	Capital

Ativo 22

Nome	CRI_25E1733963 - OPEASEC
Objetivos	Beneficios Futuros
Montantes Investidos	1.400.435,82
Origem Recursos	Capital

Ativo 23

Nome	CRI_25E1733963 - OPEASEC
Objetivos	Beneficios Futuros
Montantes Investidos	2.000.123,85
Origem Recursos	Capital

Ativo 24

Nome	CRI_25E1733963 - OPEASEC
Objetivos	Beneficios Futuros
Montantes Investidos	1.984.000
Origem Recursos	Capital

Ativo 25

Nome	CRI_25H4328913 - PLANTAS SAO PAULO SA
Objetivos	Beneficios Futuros
Montantes Investidos	3.500.000
Origem Recursos	Capital

Analise Administrador

Resultado Fundo	No exercício social findo em 31/12/2025, o Fundo, foi apurado o lucro contabil no montante de R$ 21.393.917,58
Conjuntura Economica	Com a Selic acima de 13% ao longo de 2025 e o ciclo de flexibilização repetidamente postergado pela resistência inflacionária e pela deterioração fiscal, o custo de capital elevado funcionou como freio sistêmico ao dinamismo do setor imobiliário. FIIs de papel se beneficiaram do carrego, carteiras indexadas a IPCA+ e CDI+ entregaram retornos reais sem exigir exposição a risco operacional, mas o setor como um todo pagou o preço: com a taxa livre de risco pressionando o cap rate implícito, os FIIs de tijolo ficaram com yields pouco atrativos em termos relativos, e o investimento em novos projetos perdeu viabilidade financeira na margem. O funding do crédito imobiliário aprofundou o problema pelo lado da oferta. A captação líquida negativa do SBPE (reflexo direto do diferencial de rentabilidade entre a poupança e os demais instrumentos de renda fixa) restringiu as linhas habitacionais a taxas reguladas e encareceu o crédito para os segmentos não cobertos pelo MCMV. O resultado foi um mercado travado por dois lados: demanda reprimida pelo custo do financiamento ao tomador e oferta contida pela inviabilidade dos lançamentos a taxas que remuneram adequadamente o capital do incorporador. Para 2026, o vetor central continua sendo a duração do ciclo restritivo, especificamente por quanto tempo ele deve permanecer onde está.
Perspectiva Periodo Seguinte	A gestora direcionará seus esforços à reciclagem e à manutençao dos ativos atuamente integrantes da carteria do Fundo, com foco na otimização do desempenho e na melhoria dos resultados.

Valor Contabil Ativos

Ativo 1

Nome	CRI_19K0981679 - VIRGOSEC
Valor Justo	SIM
Valor	3.088.651,33
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 2

Nome	CRI_20E0896474_DU - BARI SEC
Valor Justo	SIM
Valor	777.997,89
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 3

Nome	CRI_20E0896474_DU - BARI SEC
Valor Justo	SIM
Valor	990.179,14
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 4

Nome	CRI_20I0135149_DU5 - TRUE SEC
Valor Justo	SIM
Valor	5.594.461,95
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 5

Nome	CRI_20I0135149_DU5 - TRUE SEC
Valor Justo	SIM
Valor	951.320,36
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 6

Nome	CRI_20K0549411 - OPEASEC
Valor Justo	SIM
Valor	3.610.394,27
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 7

Nome	CRI_20K0866670 - VIRGOSEC
Valor Justo	SIM
Valor	1.714.664,71
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 8

Nome	CRI_21B0544455 - VIRGOSEC
Valor Justo	SIM
Valor	1.316.614,14
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 9

Nome	CRI_21E0517062 - TRUE SEC
Valor Justo	SIM
Valor	5.728.480,29
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 10

Nome	CRI_21F0568504 - VIRGOSEC
Valor Justo	SIM
Valor	8.866.007,56
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 11

Nome	CRI_21F0569265 - VIRGOSEC
Valor Justo	SIM
Valor	265.093,88
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 12

Nome	CRI_21F0569265 - VIRGOSEC
Valor Justo	SIM
Valor	562.243,27
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 13

Nome	CRI_21F0569265 - VIRGOSEC
Valor Justo	SIM
Valor	139.924,79
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 14

Nome	CRI_21F0569265 - VIRGOSEC
Valor Justo	SIM
Valor	635.512,98
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 15

Nome	CRI_21F0950009 - VIRGOSEC
Valor Justo	SIM
Valor	3.310.671,19
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 16

Nome	CRI_21F0950228 - VIRGOSEC
Valor Justo	SIM
Valor	448.135,76
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 17

Nome	CRI_21F0968888 - VIRGOSEC
Valor Justo	SIM
Valor	967.157,98
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 18

Nome	CRI_21F0968888 - VIRGOSEC
Valor Justo	SIM
Valor	9.073.027,05
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 19

Nome	CRI_21I0912120_DU - OURINVESTSEC
Valor Justo	SIM
Valor	2.078.745,21
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 20

Nome	CRI_21I0912120_DU - OURINVESTSEC
Valor Justo	SIM
Valor	2.598.431,51
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 21

Nome	CRI_21K0058017 - VIRGOSEC
Valor Justo	SIM
Valor	11.689.466,36
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 22

Nome	CRI_21L0905775 - OPEASEC
Valor Justo	SIM
Valor	4.895.483,17
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 23

Nome	CRI_21L0905775 - OPEASEC
Valor Justo	SIM
Valor	2.520.441,24
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 24

Nome	CRI_21L0905775 - OPEASEC
Valor Justo	SIM
Valor	6.564.779,19
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 25

Nome	CRI_22B0555782_DU2 - OURINVESTSEC
Valor Justo	SIM
Valor	960.002,48
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 26

Nome	CRI_22B0555800_DU2 - OURINVESTSEC
Valor Justo	SIM
Valor	1.047.176,2
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 27

Nome	CRI_22B0945202 - VIRGOSEC
Valor Justo	SIM
Valor	1.710.294,87
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 28

Nome	CRI_22K1360944 - OPEASEC
Valor Justo	SIM
Valor	1.933.014,3
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 29

Nome	CRI_22K1360944 - OPEASEC
Valor Justo	SIM
Valor	4.610.376,53
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 30

Nome	CRI_23F1242736 - OPEASEC
Valor Justo	SIM
Valor	2.933.220,78
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 31

Nome	CRI_23H1104566 - CANAL CIA DE SEC
Valor Justo	SIM
Valor	3.840.991,53
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 32

Nome	CRI_24G1896218 - CIA PROVINCIA DE SEC
Valor Justo	SIM
Valor	1.118.386,14
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 33

Nome	CRI_24G1896218 - CIA PROVINCIA DE SEC
Valor Justo	SIM
Valor	13.436.764,28
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 34

Nome	CRI_24G1896218 - CIA PROVINCIA DE SEC
Valor Justo	SIM
Valor	1.855.015,47
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 35

Nome	CRI_24H2216619 - CIA PROVINCIA DE SEC
Valor Justo	SIM
Valor	8.491.448,55
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 36

Nome	CRI_24J2484109 - PORTO5
Valor Justo	SIM
Valor	6.026.871,68
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 37

Nome	CRI_24J2484109 - PORTO5
Valor Justo	SIM
Valor	998.451,74
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 38

Nome	CRI_24J2484109 - PORTO5
Valor Justo	SIM
Valor	3.973.717,39
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 39

Nome	CRI_24J4921075 - VIRGOSEC
Valor Justo	SIM
Valor	2.981.949,93
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 40

Nome	CRI_24J4921075 - VIRGOSEC
Valor Justo	SIM
Valor	2.981.949,93
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 41

Nome	CRI_24J4921075 - VIRGOSEC
Valor Justo	SIM
Valor	1.242.479,13
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 42

Nome	CRI_24L2170982 - BARI SEC
Valor Justo	SIM
Valor	10.006.024,86
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 43

Nome	CRI_24L2429377 - LEVERAGE CIA SEC
Valor Justo	SIM
Valor	11.467.361,19
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 44

Nome	CRI_25E1733963 - OPEASEC
Valor Justo	SIM
Valor	3.342.043,64
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 45

Nome	CRI_25E1733963 - OPEASEC
Valor Justo	SIM
Valor	1.433.736,72
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 46

Nome	CRI_25E1733963 - OPEASEC
Valor Justo	SIM
Valor	2.037.532,6
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 47

Nome	CRI_25F2199910 - CIA PROVINCIA DE SEC
Valor Justo	SIM
Valor	1.912.624,28
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 48

Nome	CRI_25H4328913 - PLANTAS SAO PAULO SA
Valor Justo	SIM
Valor	3.499.999,98
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Assembleia Geral

Endereco Fisico Docs Assembleias	Rua Alves Guimarães nº 1.216, Bairro Pinheiros, Cidade de São Paulo Estado de São Paulo
Endereco Eletronico Docs Assembleias	www.apexgroup.com/apex-brazil/
Meios Comunicacao	A convocação da Assembleia Geral de Cotistas pelo Administrador far-se-á mediante correspondência encaminhada a cada Cotista, por meio de correio eletrônico (email), contendo, obrigatoriamente, o dia, hora e local em que será realizada tal Assembleia e ainda, de forma sucinta, os assuntos a serem tratados.
Regras Proc Participacao Cotistas	A convocação da Assembleia Geral de Cotistas deve ser feita com pelo menos 30 (trinta) dias de antecedência no caso de Assembleias Gerais Ordinárias e com pelo menos 15 (quinze) dias de antecedência no caso de Assembleias Gerais 30 Extraordinárias, contado o prazo da data de comprovação de recebimento da convocação pelos Cotistas.
Praticas Assembleia Meio Eletronico	A convocação da Assembleia Geral de Cotistas pelo Administrador far-se-á mediante correspondência encaminhada a cada Cotista, por meio de correio eletrônico (email), contendo, obrigatoriamente, o dia, hora e local em que será realizada tal Assembleia e ainda, de forma sucinta, os assuntos a serem tratados.

Remuneracao Administrador

Politica Remuneracao	A Administradora receberá por seus serviços uma taxa de administração correspondente ao maior valor entre o (i) mínimo mensal de R$10.000,00 (dez mil reais) ou (ii) os percentuais conforme Patrimônio Líquido do Fundo, descritos na tabela abaixo, sendo certo que o valor mínimo mensal será atualizado anualmente pela variação positiva do IPCA/IBGE. Valor Contábil do Patrimônio Líquido do Fundo Taxa de Administração. Até R$250.000.000,00 (duzentos e cinquenta milhões de reais). 0,12% a.a. De R$250.000.000,01 (duzentos e cinquenta milhões de reais e umcentavo) a R$350.000.000,00 (trezentos e cinquenta milhões de reais).0,11% a.a. Acima de R$ 350.000.000,01 (trezentos e cinquenta milhões de reais e um centavo). 0,10% a.a. O valor devido pela prestação dos serviços de escrituração de cotas será descontado da Taxa de Administração e pago nas mesmas condições previstas no caput do artigo acima.
Valor Pago Ano	1.536.609,25
Percent Patrimonio Contabil	0,0082
Percent Patrimonio Valor Mercado	0,0107

Governanca

Diretor Responsavel

Nome	Ernane Divino dos Santos Alves
Idade	47
CPF	27499578852
Email	[email protected]
Profissao	Administrador de empresas
Formacao Academica	Superior Completo
Data Inicio Funcao	13/08/2025
Qtd Cotas Detidas FII	0
Qtd Cotas FII Compradas	0
Qtd Cotas FII Vendidas	0

Experiencias Prof Ultimos Cinco Anos

Experiencia

Nome Empresa	Apex Holding Ltda
Periodo	Desde 08/2025
Cargo Funcoes	Diretor Executivo Adm Fiduciária e Produtos
Atividade Principal Empresa	Administrador fiduciário

Distribuicao Cotistas

Ate Cinco Porcento

Num Cotistas	7.871
Num Cotas Detidas	1.587.924
Perc Detido Rel Total	0,7324
Perc Detido PF	0,5787
Perc Detido PJ	0,1537

Acima Cinco Ate Dez Porcento

Num Cotistas	1
Num Cotas Detidas	110.266
Perc Detido Rel Total	0,0509
Perc Detido PF	0
Perc Detido PJ	0,0509

Acima Vinte Ate Trinta Porcento

Num Cotistas	1
Num Cotas Detidas	469.767
Perc Detido Rel Total	0,2167
Perc Detido PF	0
Perc Detido PJ	0,2167

Politica Divulgacao

Politica Divulgacao Ato Fato Relevante	A divulgação de ato ou fato relevante pela Administradora é realizada nos termos da regulamentação aplicável e seu conteúdo é disponibilizado no sistema Fundos.Net, vinculado à CVM e à B3, bem como no site da Administradora http://www.apexgroup.com/apex-brazil/
Politica Negociacao Cotas	A negociação das cotas do Fundo é realizada exclusivamente por meio dos sistemas operacionalizados pela B3 - Brasil, Bolsa, Balcão S.A.
Politica Exercicio Direito Voto	www.apexgroup.com/apex-brazil/
Func Responsaveis Politica Divulgacao	Ana Carolina Ferracciu Coutinho Moura - CNPJ 082.603.027-05 - Diretora responsável pelo Departamento Jurídico.