Relatório Gerencial RBHG11 de janeiro de 2026

Relatório Gerencial do Rio Bravo Crédito Imobiliário High Grade (RBHG11), fundo imobiliário de papel, referente a janeiro de 2026, com entrega no FundosNet (B3) em 27/02/2026. No pregão de 03/11/2026, a cota do RBHG11 fechou a R$ 53,06, com P/VP de 0,61 (valor patrimonial de R$ 87,69 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 0,75 por cota, com pagamento em nov/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 18,07% sobre a cotação de 03/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 190,1 milhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.

Informações

Fundo: RIO BRAVO CRÉDITO IMOBILIÁRIO HIGH GRADE RESP LIMITADA-6,88%
CNPJ: 30.647.758/0001-87
Tipo: Relatórios
Assunto: Relatório Gerencial
Data de referência: 31/01/2026
Data de entrega: 27/02/2026 18:51
Versão: 1
Situação: (Ativo)

Conteúdo

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RIOBRAVO

RELATÓRIO GERENCIAL DA GESTÃO RBHG11

Rio Bravo Crédito Imobiliário High Grade

INFORMAÇÕES SOBRE O FUNDO

OBJETIVO DO FUNDO

O Fundo tem como objetivo a obtenção de renda e ganho de capital, através do investimento de mais da metade do seu patrimônio líquido (51%) diretamente em ativos de renda fixa de natureza Imobiliária, especialmente:

Certificados de Recebíveis Imobiliários (“CRI”); Letras Hipotecárias (“LH”); Letras de Crédito Imobiliário (“LCI”); Cotas de fundos de investimento imobiliário (“FII”); Debêntures (“Debêntures”); e Letras Imobiliárias Garantidas (“LIG”).

O Fundo investe principalmente em ativos de alta qualidade de crédito (High Grade).

TESE DE INVESTIMENTO

DADOS CADASTRAIS

CNPJ: 30.647.758/0001-87 Início do Fundo: 16/12/2019 Prazo de Duração: Indeterminado Público-alvo: Público em geral Taxa de Gestão: 0,68% a.a. sobre o PL Taxa de Administração Fiduciária, Custódia, Escrituração e Custódia: 0,12% a.a. sobre o PL Benchmark: IPCA + Yield IMAB-5, divulgado pela ANBIMA Taxa de Performance: Quando o valor de mercado da cota for igual ou superior a R$ 100 (cem reais), fato que será devidamente comunicado aos cotistas e ao mercado. Até que isso ocorra, a taxa de performance será zero. Gestora: Rio Bravo Investimentos Ltda. Administrador: BRL Trust DTVM S.A. Classificação ANBIMA: TVM Gestão Ativa Regime de contabilização: Caixa Precificação do patrimônio: Marcação a mercado dos CRIs Quantidade de cotas: 2.167.957

O RBHG11 é focado em investir em crédito estruturado com lastro imobiliário. O Fundo tem, preponderantemente, papéis com bom risco de crédito.

Recorrência dos resultados

Portfólio diversificado, de qualidade, atrelado a uma gestão ativa

Garantias Imobiliárias

Carteira diversificada, com estrutura robusta de garantias imobiliárias nos CRIs

Foco na qualidade de crédito

Todos os ativos da carteira são analisados de forma criteriosa, com ênfase na avaliação da qualidade de crédito

Originação própria de ativo

Expertise no setor e amplo relacionamento no mercado possibilita originação própria, podendo resultar em prêmios adicionais.

UM MUNDO DE INVESTIMENTOS PARA VOCÊ EXPLORAR

Corporativo

Rio Bravo Renda Corporativa RCRB11

Fundo imobiliário de lajes corporativas nos principais eixos comerciais de São Paulo.

Residencial

Rio Bravo Renda Residencial RBRS11

Investimento para renda em ativos residenciais de excelente localização.

Varejo

Rio Bravo Renda Varejo RBVA11

Fundo imobiliário de varejo de rua com diversificação nacional.

Logístico

FII Tellus Rio Bravo Renda Logística TRBL11

Fundo imobiliário logístico com presença nas principais regiões metropolitanas do país.

FOF

Rio Bravo Multiestratégia RBFM11

Fundo de Fundos imobiliários focado em geração de renda de longo prazo.

IMOBILIÁRIO

CRÉDITO

Crédito Imobiliário

Rio Bravo Crédito Imobiliário High Yield RBHY11

Portfólio de CRIs com foco em papéis de risco de crédito arrojado.

Rio Bravo Crédito Imobiliário High Grade RBHG11

Portfólio de CRIs com foco em papéis de menor risco de crédito.

Rio Bravo Hedge Fund (Cetipado )

Crédito para Infraestrutura

Rio Bravo ESG IS FIC FI - Infra RBIF11

Portfólio de CRIs e FIDCs com foco em papéis de risco de crédito arrojado.

Investimentos em infraestrutura com um portfólio diversificado e enfoque em ESG.

DESTAQUES DO FECHAMENTO DO MÊS 1

R$ 187,84 milhões Patrimônio Líquido

R$ 150,43 milhões Market Cap

R$ 0,80 por cota de distribuição de proventos no mês

3 3 Ativos

7.830 Números de cotistas

R$ 86,64 Cota patrimonial²

R$ 69,39 Cota no secundário

1,15% Dividend Yield do mês³

91,2% De CRIs

45, 4% LTV médio

11,08% Dividend Yield cota Patrimonial

13,83% Dividend Yield cota Mercado

2,8 anos Duration da carteira

3,5 % De FIIs

VÍDEO SOBRE O FUNDO

REGULAMENTO DO FUNDO

CONHEÇA A RIO BRAVO

AVALIE O RELATÓRIO

PLANILHA DE FUNDAMENTOS

¹Data base: 30.01.2026; ²Cota de fechamento em 30/01 marcada a mercado; ³Calculado sobre a cota Mercado.

RELATÓRIO GERENCIAL – RBHG11

COMENTÁRIO DA GESTÃO

Desempenho do mês e guidance

A distribuição de rendimentos do Fundo referente ao mês de janeiro/26 foi de R$ 0,80/cota, um dividend yield anualizado de 13,83% na cota a mercado, ou 11,08% sobre a cota patrimonial do fechamento do mês. A reserva de lucros passou de R$ 0,27/cota em dezembro/25 para R$ 0,31/cota em janeiro/26. Quando comparamos a rentabilidade do fundo em relação ao CDI nos últimos 12 meses (considerando o CDI líquido e a cota do fundo de mercado) o fundo entregou um retorno de CDI+2,8%.

Nos últimos meses, com uma análise criteriosa e busca pelas melhores oportunidades, a gestão vem aumentando o carrego do fundo mantendo a qualidade de crédito resiliente da carteira. Como mostra o gráfico de spread médio da carteira (clique aqui), houve uma elevação do carrego para IPCA + 9% ao final do mês.

O impacto dessa mudança já pode ser observado no gráfico de resultados (clique aqui), onde os rendimentos recorrentes vêm apresentando crescimento . Nossa expectativa é de que esses resultados sejam afetados positivamente, ao passo que essas realocações forem sendo concluídas .

Guidance - 1º Semestre de 2026

A distribuição segue o guidance de distribuição para o semestre, sempre dentro da banda projetada desde o início das divulgações, no 2º semestre de 2022.

Mantendo nossa transparência à estratégia de distribuição de rendimentos, fornecemos o guidance para o primeiro semestre de 2026. Abaixo, o intervalo mais provável de distribuição . Este intervalo considera nossas projeções de fluxo de caixa, receitas e amortizações programadas para o Fundo . Ele também considera que as despesas deverão continuar baixas (cerca de 8% das receitas). Além disso, mantivemos as bandas, considerando cenários positivos e adversos, R$ 0,90/cota (Banda Superior) e R$ 070/cota (Banda Inferior).

Este estudo é uma projeção na presente data. A rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. Fundos de investimento não contam com garantia do Administrador, do Gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos (“FGC”). Leia o Regulamento e o Prospecto antes de investir, em especial a seção fatores de risco.

COMENTÁRIO DA GESTÃO

Atualizações do mês - Acompanhamento da carteira

NEW VILLAGE: As negociações seguem em evolução, com continuidade da tendência observada no mês anterior. As vendas continuam avançando e não houve novos eventos relevantes no período. Mantemos a perspectiva positiva para a recuperação da operação, impulsionada pelo desempenho consistente dos recebimentos .

PESA: Permanecemos em tratativas com a companhia visando à regularização e/ou liquidação do CRI. Todas as ações seguem conduzidas de forma diligente pela Gestão, com foco na preservação dos interesses dos cotistas e na execução das medidas necessárias para a resolução da operação .

PORTO 5: Diante das notícias recentemente divulgadas ao mercado sobre a companhia, reforçamos que a operação do Fundo não tem nenhuma relação com o que aconteceu e segue totalmente regularizada, com as prestações do CRI em dia e todas as garantias devidamente registradas . Destacamos ainda que o colateral supera 200% do saldo da operação, o que traz segurança e elevado nível de proteção ao Fundo .

Atualizações do mês – Valor Patrimonial

Com relação ao valor patrimonial do Fundo, tivemos uma valorização de 0,15% no comparativo do mês anterior contra o mês atual. Essa variação decorre de uma reprecificação dos ativos realizada pelo administrador, com base nas metodologias que detalhamos a seguir. É importante destacar que existem diferentes métodos de precificação dos ativos em carteira, sempre com o objetivo de manter os valores dos CRIs alinhados aos parâmetros de mercado . Os dois principais são: negociações no mercado secundário e análise de spread em relação às taxas de juros soberanas .

COMENTÁRIO DA GESTÃO

Cenário macroeconômico

Juros

Observamos fechamento expressivo da curva de juros para os vértices mais curtos, sob a antecipação de que o BC deve iniciar os cortes já em março. Não somente, o tom menos conservador da ata permitiu que os investidores enxergassem um corte inicial de 50bps, e possibilitando a precificação de um ciclo de flexibilização monetária mais duradouro que o inicialmente previsto. Ainda, a boa sequência de dados econômicos tem dado força à percepção de uma economia sólida, embora mostre traços bastante graduais de desaceleração ..

Inflação

O IPCA de janeiro registrou inflação de 0,33%, marginalmente acima das estimativas dos economistas . Com o resultado, o índice atinge 4,4% na variação acumulada em doze meses. Apesar do desvio, não observamos grandes destaques altistas . Os preços de serviços gerais caíram devido ao recuo do preço de passagens aéreas, mas subjacentes seguem elevados, especialmente pressionados por serviços médicos e cuidados pessoais . Ao mesmo tempo, o efeito deflacionário de alimentação parece ter se exaurido, embora a categoria ainda siga bem-comportada . Destacamos o acréscimo de 2% da gasolina devido à mudança na alíquota do ICMS como principal fator de pressão no mês.

RESULTADO E DISTRIBUIÇÃO

R$0,31/cota

Rentabilidade e Desempenho

Data	Rendimento por cota	DividendYield¹	RentabilidadeGross-Up²	RentabilidadeGross-UpCDI%	Valor Cota Patrimonial	Valor Cota Mercado	Price to Book (P/B)
fev-25 0,80 0,92% 1,09% 110% 86,65 66,93 77% mar-25 0,80 0,93% 1,09% 113% 86,35 70,04 81% abr-25 0,80 0,91% 1,08% 102% 87,48 69,00 79% mai-25 0,80 0,91% 1,07% 99% 87,71 72,06 82% jun-25 0,80 0,91% 1,07% 103% 87,66 66,08 75% jul-25 0,80 0,93% 1,09% 85% 86,36 67,45 78% ago-25 0,80 0,92% 1,08% 93% 86,84 66,40 76% set-25 0,80 0,92% 1,08% 89% 86,88 66,23 76% out-25 0,80 0,93% 1,09% 123% 86,34 64,50 75% nov-25 0,80 0,92% 1,08% 122% 86,91 62,67 72% dez-25 0,80 0,92% 1,09% 123% 86,51 66,38 77% jan-26 0,80 0,92% 1,09% 123% 86,64 69,39 80%
Últ. 12 Meses	9,60	11,63%	13,80%	96,02%	86,64	69,39	80%

Rendimento e Dividend Yield

¹O Dividend Yield do Fundo é calculado através do Rendimento por Cota distribuído no mês sobre o Valor da Cota Patrimonial ; ²O Rentabilidade Gross-Up é calculado através da alíquota de imposto de renda (IR) de 15%.

PERFORMANCE

Performance da carteira

Indexador	Volume Alocado (R$)	% PL¹	% CRI	Taxa Média (a.a.)	Projeção²Encerramento 2025 (a.a.)	Rentabilidade Curto Prazo 2025 (a.a.)	Projeção³ Longo Prazo (a.a.)	Rentabilidade Longo Prazo (a.a.)
IPCA+ 136.767.568 72,8% 78,2% 9,5% 4,1% 14,0% 3,5% 13,4% CDI+ 36.415.499 17,5% 20,8% 4,6% 12,2% 17,4% 9,4% 14,5% IGP-M+ 1.675.113 0,9% 1,0% 9,0% 4,0% 13,4% 3,7% 13,1% FIIs 6.482.466 3,5% - - - - - -
Total	181.340.646	95%	100%	-	-	15,1%	-	13,9%

Spreed Médio da carteira

¹Com base no PL do último dia do mês; ²Projeção Rio Bravo de inflação e Selic para o fechamento do ano de 2025; ³Projeção do Relatório Focus (Banco Central) divulgado em 20/06/2025 de Longo Prazo, 2028.

PERFORMANCE

Performance histórica

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS

Resultados e despesas

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS

DRE	nov-25	dez-25	jan-26
Resultado Financeiro	1.788.402	2.059.748	1.979.179
Juros CRIs	1.423.788	1.415.999	1.503.970
Correção Monetária CRIs	22.655	47.727	88.540
Rendimentos Fundos Imobiliários	187.550	158.939	78.352
Resultado operações CRIs	211.026	340.946	59.188
Resultado operações FIIs	-	-	-
Outras	-	3.174	-
Renda Fixa	83.333	92.963	249.129

Despesas	(177.100)	(142.109)	(160.294)	(160.294)	(160.294)
Taxa de Gestão	(116.820)	(96.777)	(111.931)	(111.931)	(111.931)
Taxa de Administração	(20.615)	(17.078)	(19.753)	(19.753)	(19.753)
Taxa de Performance	-	-	-	-	-
Outras	(39.665)	(28.254)	(28.610)	(28.610)	(28.610)
Despesas Novas Emissões ¹	-	(118.457)	-	-	-

Resultado	1.751.253	1.917.639	1.818.885
Rendimentos distribuídos	1.734.366	1.734.366	1.734.366
Resultado por cota	0,81	0,88	0,84
Rendimento por cota	0,80	0,80	0,80
Reserva de lucros por cota	0,19	0,27	0,31

¹Despesas Novas Emissões não entra no Resultado Líquido .

LIQUIDEZ

Liquidez histórica

Volume negociado e número de cotistas

PORTFÓLIO DO FUNDO

Composição da Carteira

Alocação (%PL)

Alocação CRI+FII

94,7%

Indexador (%PL)

Setor (%CRI)

Corporativo

40,4%

Residencial 59,8%

PORTFÓLIO DO FUNDO

Composição da Carteira

PORTFÓLIO DO FUNDO

Concentração da Carteira (%PL)

¹Os CRIs considerados em “Outros” representam percentuais a partir de 1,4% , sendo eles: Tecnisa, Multitrans, Sinal, Misa, Arena MRV, Pesa, Ekko , GPCI, OBA, JHSF e Fibra .

CARTEIRA DE ATIVOS

Certificado de Recebíveis - CRIs

Código B3

Ativo

Nome

Securitizadora Posição

% do PL Vencimento Taxa (a.a.) Indexador Pagamento Duration

Setor

LTV

24G1896218

CRI

Planta Inc. I

Província

16.487.151,42

8,8% jul-34

10,00%

IPCA

Mensal

3,76

Residencial

Incorporação

0,39

21L0905775

CRI

BrDU Urbanismo

Opea/True

13.811.720,32

7,4% nov-33

8,75%

IPCA

Mensal

2,43

Residencial

Loteamento

0,38

21K0058017

CRI

ABV

Virgo

11.774.965,80

6,3%

out-33

8,50%

IPCA

Mensal

3,99

Corporativo

Varejo

0,94

24L2429377

CRI

TGRE3 Amparo

Leverage

11.471.869,16

6,1%

dez-34

11,00%

IPCA

Mensal

3,58

Residencial

Loteamento

0,22

24J2484109

CRI

Porto 5

Canal

11.007.235,68

5,9%

jan-27

5,00%

CDI

Mensal

2,00

Residencial

Incorporação

0,45

24L2170982

CRI

Helbor - República do Líbano Bari

10.044.086,72

5,3%

dez-31

10,80%

IPCA

Mensal

3,82

Residencial

Incorporação

0,26

21F0968888

CRI

Copagril

Virgo

9.980.387,27

5,3%

jun-31

6,50%

IPCA

Mensal

2,50

Corporativo

Agro

0,47

25E1733963

CRI

Villa Incorp. - Art Indaiá - Sub Opea/True

9.047.113,92

4,8%

jan-27

16,00%

IPCA

Mensal

0,91

Residencial

Incorporação

0,73

21F0568504

CRI

Pesa AIZ Longa

Virgo

8.992.551,59

4,8%

set-31

7,00%

IPCA

Mensal

2,65

Corporativo

Metalúrgica

0,36

24H2216619

CRI

GPCI - Porteira de Ferro

Província

8.522.966,31

4,5%

ago-29

10,85%

IPCA

Mensal

1,62

Residencial

Loteamento

0,52

24J4921075

CRI

Dal Pozzo III

Virgo

7.095.508,78

3,8%

mai-31

5,65%

CDI

Mensal

2,39

Corporativo

Varejo

0,40

20I0135149

CRI

Socicam

Opea/True

6.537.226,12

3,5%

set-35

8,50%

IPCA

Mensal

4,17

Corporativo

Varejo

0,43

21E0517062

CRI

New Village

Opea/True

5.779.676,04

3,1%

mai-37

10,20%

IPCA

Mensal

4,65

Residencial

Loteamento

0,63

21I0912120

CRI

Minas Brisa

Ourinvest

4.677.522,14

2,5%

set-26

4,50%

CDI

Mensal

0,63

Residencial

Incorporação

0,36

25K3757811

CRI

OAD

Opea/True

4.190.701,01

2,2%

ago-29

4,50%

CDI

Mensal

3,28

Residencial

Incorporação

0,26

23H1104566 20K0549411

CRI CRI

Brasol - Série Sênior

Canal

3.846.425,24

2,0%

jul-33

9,00%

IPCA

Mensal

3,43

Corporativo

Energia

0,69

25H4328913

CRI

Dínamo Planta Inc. II

Opea/True

R$ R$

3.532.957,54 3.499.999,98

1,9% 1,9%

nov-28

8,75%

IPCA

Mensal

1,39

Corporativo

Logística

0,28

21F0950009

CRI

Província

jul-34

3,75%

CDI

Mensal

1,25

Residencial

Incorporação

0,43

Emissão

3.307.368,63

1,8%

jun-33

6,40%

IPCA

Mensal

3,45

Corporativo

Varejo

0,16

19K0981679

CRI

Localfrio - Série Sênior

Virgo

3.073.682,62

1,6%

dez-31

6,00%

IPCA

Mensal

2,79

Corporativo

Logística

0,54

23F1242736

CRI

BRK Laboratório II

Opea/True

3.055.801,91

1,6%

jun-30

13,50%

IPCA

Mensal

1,89

Corporativo

Saúde

0,56

25F2199910 20K0866670

CRI CRI

Fibra

Província

1.912.136,25

1,0%

jul-30

2,50%

CDI

Mensal

2,99

Corporativo

Incorporação

0,52

22B0945202

CRI

Sinal Multitrans

Virgo

1.713.128,54

0,9%

dez-32

7,00%

IPCA

Mensal

3,19

Corporativo

Varejo

0,60

20E0896474

CRI

Virgo

1.706.432,28

0,9%

mar-32

9,50%

IPCA

Mensal

2,74

Corporativo

Agro

0,79

21F0569265

CRI

GPCI - Ary Attab 3 Pesa AIZ Curta

Virgo

1.675.112,72

0,9%

mai-27

9,00%

IGP-M

Mensal

0,67

Residencial

Loteamento

0,23

EKKO Group - 48ª Série/1ª

Virgo

1.627.400,42

0,9%

ago-26

5,50%

IPCA

Mensal

0,29

Corporativo

Metalúrgica

N/A

22B0555800

CRI

Emissão

Ourinvest

1.047.176,21

0,6%

fev-28

9,00%

IPCA

Mensal

1,00

Residencial

Loteamento

0,58

22B0555782

CRI

EKKO Group - 47ª Série/1ª Emissão

Ourinvest

960.002,49

0,5%

mai-25

9,00%

IPCA

Mensal

1,93

Residencial

Loteamento

0,47 N/A

JHSFA3 21F0950228

CRI

JHSF Participações

N/A

485.224,40

Fundos Imobiliários - FIIs

Ativo	Ticker	Nome	Gestora		Posição	% do PL
FlI	SAO BENEDITO FI DE RESP LIMITADA	SAO BENEDITO FI DE RESP LIMITADA	ID	R$	3.547.171,09	1,9%
FlI	PVBI11	VBI Prime Properties	VBI Real Estate	R$	2.627.199,08	1,4%
FII	IRIM11	Iridium	Iridium Gestão	R$	308.095,64	0,2%

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ANEXOS

CARTEIRA DE ATIVOS

Certificado de Recebíveis - CRIs

GPCl - Ary Attab 3
	Devedor	GPCI Empreendimentos e Partc. Ltda.		(i) Cessão fiduciária; (ii) Alienação Fiduciária de Imóveis e cotas da SPE; (iii) Aval dos acionas e holding; (iv) Fundo de Reserva; e
	Taxa	IGPM + 9,00%	Garantia(s)	(v) Fundo de Obras.
	% PL	0,9%
	Vencimento	25/05/2027	Localização	São José do Rio Preto– SP
Localfrio - Série Sênior
	Devedor	Localfrio S.A.		(i) Alienação Fiduciária de 2 galpões; (ii) Cessão fiduciária dos contratos de locação com a Localfrio S.A.; (iii) Fundo de reserva; e (iv) Aval dos sócios.
	Taxa	IPCA + 6,00%	Garantia(s)
	% PL	1,6%
	Vencimento	16/12/2031	Localização	São Paulo - SP e Itajaí - SC
Dínamo
	Devedor	Dínamo Inter-Agrícola Ltda.		(i) Alienação fiduciária de imóvel; (ii) Cessão fiduciária dos recebíveis; (iii) Fundo de Reserva; (iv) Fiança e; (v) Seguros
	Taxa	IPCA + 8,75%	Garantia(s)	Patrimoniais.
	% PL	1,9%
	Vencimento	27/11/2028	Localização	Santos - SP (3x) e Machado - MG (1x)

	Devedor	Socicam Adm. Projetos e Repre. Ltda.		(i) Overcollateral mínimo de 140% do fluxo de recebíveis do aluguel; (ii) Fundo de Liquidez; (iii) Coobrigação da Socicam; e
	Taxa	IPCA + 8,50%	Garantia(s)	(iv) Fiança dos acionistas pessoas físicas.
	% PL	3,5%
	Vencimento	11/09/2035	Localização	São Paulo - SP
New Village
	Devedor	WB Construtora e Incorporadora LTDA.		(i) Alienação Fiduciária de Cotas; (ii) Cessão dos Créditos Atuais; (iii) Cessão Fiduciária do Estoque; (iv) Fundo de Reserva; e (v) Aval dos Sócios PFs.
	Taxa	IPCA + 10,20%	Garantia(s)
	% PL	3,1%
	Vencimento	25/05/2037	Localização	Abadia de Goiás - GO

CARTEIRA DE ATIVOS

Certificado de Recebíveis - CRIs

OBA Hortifruti
	Devedor	CABEF Empreendimentos e Partic. Ltda.	Garantia(s)	(i) Alienação Fiduciária de 4 Imóveis; (ii) Cessão Fiduciária; (iii) Fundo de Obra; (iv) Fundo de Liquidez; (v) Fundo de Despesas; (vi) Fiança; e (vii) Coobrigação.
	Taxa	IPCA + 6,40%	Garantia(s)
	% PL	2,0%
	Vencimento	27/06/2033	Localização
Pesa AIZ Longa
	Devedor	AIZ Indústria Máquinas e Implementos Ltda.		(i) Alienação Fiduciária de Imóvel; (ii) Cessão Fiduciária; (iii) Aval/Fiança e (iv) Coobrigação.
	Taxa	IPCA + 7,00%	Garantia(s)
	% PL	4,8%
	Vencimento	22/09/2031	Localização	São José dos Pinhais - PR
Copagril
	Devedor	Cooperativa Agroindustrial Copagril		(i) Alienação Fiduciária de 4 Imóveis; (ii) Fundo de Reserva; (iii) Fundo de Despesas; e (vi) Aval/Fiança.
	Taxa	IPCA + 6,50%	Garantia(s)
	% PL	5,3%
	Vencimento	16/06/2031	Localização	Marechal Cândido Rondon - PR

	Devedor	AIZ Indústria Máquinas e Implementos Ltda.		(i) Cessão Fiduciária; (ii)Aval/Fiança e (iii) Coobrigação.
	Taxa	IPCA + 5,50%	Garantia(s)
	% PL	0,9%
	Vencimento	20/08/2026	Localização	São José dos Pinhais - PR
Minas Brisa
	Devedor	SPE Brisa 14 Emp. Imob.LTDA		(i) Alienação Fiduciária do imóvel e Cotas da SPE; (ii)Cessão Fiduciária; (iii) Aval Empresas e Sócios PFs; (iv) Fundos de Reserva, Obra e Despesas.
	Taxa	IPCA + 7,50%	Garantia(s)
	% PL	2,5%
	Vencimento	23/09/2026	Localização	Nova Lima - MG

CARTEIRA DE ATIVOS

Certificado de Recebíveis - CRIs

BrDU Urbanismo
	Devedor	BrDU Urbanismo S.A.		(i) Cessão fiduciária; (ii) Alienação Fiduciária das cotas das SPEs; (iii) Aval da BRDU S.A; e (iv) Fundo de Reserva.
	Taxa	IPCA + 8,75%		Garantia(s)
	% PL	7,4%
	Vencimento	14/11/2033		Localização	Mato Grosso (2x); São Paulo; Goiás
Abevê
	Devedor		ABV Comércio e Alimentos LTDA		(i) Cessão fiduciária; (ii) Alienação Fiduciária de Imóveis (iii) Aval dos sócios PF; e (iv) Fundo de Reserva.
	Taxa		IPCA + 8,50%	Garantia(s)
		% PL	6,3%
		Vencimento	17/10/2033	Localização	Dourados-MS

		Devedor	São Camilo II Emp. Imob SPE Ltda.		(i) Seguro Garantia; (ii) Fundo de Despesas; (iii) Fundo de Liquidez; (iv) Alienação Fiduciária de Imóveis e Ações; (v) Coobrigação; (vi) Aval; e (vii) Fiança.
	Taxa	IPCA + 9,00%		Garantia(s)
	% PL		1,1%
		Vencimento	24/05/2025	Localização	Granja Viana - SP
JHSF Participações
	Devedor		JHSF Participações S/A		Clean
	Taxa	CDI + 2,20%		Garantia(s)
JHSF	% PL	0,3%
		Vencimento	20/12/2027	Localização	São Paulo - SP

CARTEIRA DE ATIVOS

Certificado de Recebíveis - CRIs

Sinal
	Devedor	Grupo Sinal	imóvel.	(i) Fiança dos Créditos Imobiliários; (ii) Fiança do Contrato de Cessão; (iii) Fundo de Reserva; e (iv) Alienação fiduciária de
Grupo SINAL	Taxa	IPCA + 7,00%	Garantia(s)
	% PL	0,9%
	Vencimento	15/12/2032	Localização	São Caetano do Sul- São Paulo
Multitrans
	Devedor	Multitrans - Transposrtes e Armazéns Ltda		(i) Alienação Fiduciária dos Imóveis; (ii) Fundo de Reserva; (iii) Cessão Fiduciaria de Recebíceis; e (iv) Aval dosAcionistas.
MULTITRANS	Taxa	IPCA + 9,50%	Garantia(s)
Transportes e Armazéns Gerais	% PL	0,9%
	Vencimento	15/03/2032	Localização	São Luís - Maranhão
Brasol- Série Sênior
	Devedor	Brasol Soluções Energéticas Ltda		(i) Alienação Fiduciária de Imóvel (direito real de uso de superfície); (ii) Penhor de equipamentos; (iii) Fundo de Reserva
	Taxa	IPCA + 9,00%	Garantia(s)	; (iv) Fundo de Despesas; e (v) Cessão fiduciária de recebíveis.
	% PL	2,0%
	Vencimento	28/07/2033	Localização	Cuiabá e Poconé - MT
Planta Inc.
Devedor
Taxa		Plantas São Paulo S/A		(i) Alienação Fiduciária de Imóvel, considerando LTV Máximo de 70%;
		IPCA + 10,00%	Garantia(s)
% PL		8,8%
Vencimento		31/07/2034	Localização	São Paulo - SP
Fibra
Devedor Fibra
	Taxa	CDI + 2,50%	Garantia(s)	de Direitos Creditórios; (iv) Fundo de reserva.

	% PL	1,0%
	Vencimento	30/07/2030	Localização	São Paulo-SP

CARTEIRA DE ATIVOS

Certificado de Recebíveis - CRIs

FII São Benedito
	Devedor	São Benedito Participações Ltda.		(i) Alienação Fiduciária de Imóvel.
	Taxa	CDI + 4,25%	Garantia(s)
	% PL	1,9%
	Vencimento	21/10/2029	Localização	Cuiabá - MT
Dal Pozzo III
	Devedor	Dal Pozzo Adm de Bens Móveis e Imóveis LTDA		(i) Alienação Fiduciária de Imóvel; (ii) Fundo de Reserva; (iii) Fiança e coobrigação da cedente e da Holding; (iv) Aval dos sócios.
	Taxa	CDI + 5,65%	Garantia(s)
	% PL	3,8%
	Vencimento	14/05/2031	Localização	Guarapuava - PR
Porto 5
	Devedor	Porto5 Investimentos Imobiliários S.A.		(i) Alienação Fiduciária de Imóvel (2 Empreendimentos); (ii) Cessão Fiduciária de Recebíveis; (iii) Fundo de Reserva ; (iv) Fundo de Juros; (v) Fundo de Obra; e (vi) Aval de PF.
	Taxa	CDI + 5,00%	Garantia(s)
	% PL	5,9%
	Vencimento	20/01/2027	Localização	Rio Grande e Pelotas - RS
Villa Incorp. - Art Indaiá- Sub
	Devedor	Villa Art Indaiá Empreendimento SPE LTDA.		(i) Alienação Fiduciária de Imóvel; (ii) Alienação Fiduciária das Cotas da SPE; (iii) Cessão Fiduciária dos Créditos Atuais e Futuros (Estoque); (iv) Hipoteca do 2° Grau; (v) Fundo de
	Taxa	IPCA + 16,00%	Garantia(s)	Reserva; (vi) Fundo de Obra; e (vii) Fiança de PF e PJ.
	% PL	4,8%
	Vencimento	25/01/2027	Localização	Caraguatatuba - SP
GPCI - Porteira de Ferro
	Devedor	Porteira de Ferro Residencial Emp. Imob. SPE	Garantia(s)	Cotas da SPE; (iii) Cessão Fiduciária dos Créditos Atuais e Futuros (Estoque); (iv) Fundo de Reserva ; (v) Fundo de Despesas; e (vi) Aval de PF e PJ.
	Taxa	IPCA + 10,85% 4,5%
	% PL
	Vencimento	16/08/2029	Localização	Indaiatuba - SP

CARTEIRA DE ATIVOS

Certificado de Recebíveis - CRIs

BrDU Urbanismo
Devedor	CRI BrDU URBANISMO		(i) Cessão fiduciária de 100% dos recebíveis presentes e futuros integrantes de cada SPE; (ii) Alienação Fiduciária de cotas da SPE proprietária do empreendimento; (iii) Aval da BrDU Urbanismo S.A.; (iv) Fundo de Reserva equivalentea 1,0% do saldodevedor do CRI.
Taxa	IPCA+8,75%	Garantia(s)
% PL	7,4%
Vencimento	14/11/2033	Localização	Goiânia- GO
TGRE3 AMPARO Devedor	Morada da Baroneza SPE (SPE 1), Altiplano SPE (SPE 2) e Nova laciara SPE		(i) Alienação Fiduciária das Cotas das SPE 1, SPE 2 e SPE 3; (ii) Cessão fiduciária dos Créditos Atuais e Estoque; (iii) Fundo de Reserva (2 PMTs); (iv) Fiançada Holding.
Taxa	(SPE 3)	Garantia(s)
% PL	IPCA+11,00%
Vencimento	6,1%
	20/12/2034	Localização	Goiânia- GO
Helbor - República do Líbano			(i) Alienação Fiduciária do Terreno Helbor República do Líbano até a contratação do Plano
Devedor	Helbor Empreendimentos S.A (60%) e Toledo Ferrari (40%)		Empresário; (ii) Alienação Fiduciária de 100% das cotas de capital da SPE REC até eventual necessidade de liberação, parcialou total, para contratação do Plano Empresário; (iii) Cessão Fiduciária de recebíveis provenientes das vendas das unidades residenciais do
Taxa	IPCA+8,75%	Garantia(s)	empreendimento Helbor República do Líbano com Cash Sweep de 48,0% do fluxo, até a quitação do plano empresário, e 100,0%, após sua quitação. (“Cessão Fiduciária Vendas Residenciais”); e (iv) Fundo de Despesas(R$173.251,96 \| R$ 86.652,98 -mínimo).
% PL	5,3%
Vencimento	24/12/2031	Localização	São Paulo - SP

Dal Pozzo III Devedor	Dal Pozzo Administradora de Bens Móveis		(i) Alienação Fiduciária – Razão mínima de 150%, venda forçada; (ii) Fundo de reserva (3
Taxa	e Imóveis LTDA		PMTs); (iii) Fiançae coobrigaçãoda cedente e da Holding; (iv) Aval dos sócios.
	IPCA+8,75%	Garantia(s)
% PL	3,8%
Vencimento	14/05/2031	Localização	Curitiba - PR

BRK Laboratório II Devedor	BRK Laboratórios Ltda.		(i) Alienação Fiduciária de Imóvel totalizando R$28.750.000,00 \| 19.790.000,00; (ii) Fundo de
Taxa	IPCA+8,75%	Garantia(s)	Reserva no equivalente ao mínimo de 3 parcelas de pagamento (“PMT”); (iii) Fundo de Despesa no valor inicialde R$100.000,00, com mínimo de R$ 50.000,00; e (iv) Fiança: (a) Diego Mendes Rocha; (b) BRK Laboratórios Eireli; e (c) Baruk Laboratórios Ltda..

% PL	1,6%
Vencimento	24/06/2030	Localização	Goiânia- GO

OAD
			Alienação Fiduciária das cotas da SPE; Alienação Fiduciária do estoque; Cessão fiduciária
Devedor	OAD		dos recebíveis atuais e futuros; Avalda OAD Incorporadorae dos sócios pessoas físicas.

		Garantia(s)
Taxa
	CDI+4,50%


































	2,2%

PEER GROUP

Análise geral dos pares

O time de Gestão do Fundo, com o intuito de analisar os pares de mercado, elaborou uma comparação entre os principais fundos do mercado que possuem a mesma política de investimento do RBHG11. Como premissa, utilizamos o dividend yield de mercado e patrimonial realizados nos últimos 12 meses (janeiro/25 até dezembro/25). Vale ressaltar que utilizamos as informações com um mês de defasagem, tendo em vista que alguns fundos divulgam a sua distribuição em datas diferentes do RBHG11.

DY Mercado	Total	Média	jan-25	fev-25	mar-25	abr-25	mai-25	jun-25	jul-25	ago-25	set-25	out-25	nov-25	dez-25
OUJP11 1º Peer	16,3%	1,36%	1,27%	1,17%	1,21%	1,28%	1,39%	1,71%	1,28%	1,31%	1,60%	1,40%	1,32%	1,31%
ARXD11 2º Peen	15,5%	1,29%	1,35%	1,33%	1,38%	1,30%	1,29%	1,31%	1,35%	1,34%	1,22%	1,22%	1,21%	1,17%
EQIR11 3º Peen	15,3%	1,28%	1,31%	1,27%	1,27%	1,28%	1,27%	1,37%	1,28%	1,26%	1,26%	1,29%	1,27%	1,21%
RBHG11	14,4%	1,20%	1,20%	1,14%	1,16%	1,11%	1,21%	1,19%	1,20%	1,21%	1,22%	1,26%	1,29%	1,22%
RECR11 4º Peen	14,0%	1,17%	1,35%	1,15%	1,36%	1,59%	1,22%	1,22%	1,16%	0,97%	0,92%	1,04%	1,02%	0,99%
ICRI11 5º Peen	13,1%	1,09%	1,14%	1,06%	1,20%	1,11%	1,08%	1,17%	1,19%	1,03%	0,93%	1,14%	0,98%	1,06%
PORD11 6º Peen	13,8%	1,15%	1,03%	1,12%	1,07%	1,06%	1,05%	1,20%	1,13%	1,24%	1,20%	1,19%	1,28%	1,27%

DY Patrimônio	Total	Média	jan-25	fev-25	mar-25	abr-25	mai-25	jun-25	jul-25	ago-25	set-25	out-25	nov-25	dez-25
RECR11 1º Peer	12,8%	1,07%	1,14%	1,06%	1,29%	1,52%	1,18%	1,14%	1,08%	0,88%	0,84%	0,90%	0,92%	0,91%
OUJP11 2º Peer	12,6%	1,05%	0,92%	0,94%	0,96%	1,06%	1,15%	1,34%	1,00%	1,00%	1,20%	1,04%	0,99%	1,02%
3º Peen EQIR11	12,7%	1,06%	1,07%	1,07%	1,07%	1,05%	1,04%	1,15%	1,05%	1,05%	1,05%	1,05%	1,04%	1,04%
4º Peer ICRI11	12,1%	1,01%	1,02%	1,01%	1,16%	1,10%	1,05%	1,10%	1,10%	0,95%	0,85%	0,99%	0,84%	0,94%
ARXD11 5º Peen	12,6%	1,05%	1,05%	1,08%	1,08%	1,08%	1,09%	1,09%	1,10%	1,10%	0,99%	0,99%	0,99%	0,99%
PORD11 6º Peen	11,7%	0,98%	0,84%	0,94%	0,94%	0,94%	0,94%	1,04%	0,94%	1,05%	0,99%	0,99%	1,06%	1,07%
RBHG11	11,1%	0,92%	0,92%	0,92%	0,93%	0,91%	0,91%	0,91%	0,93%	0,92%	0,92%	0,93%	0,92%	0,92%

Total Return

Variação da Cota de Mercado + Dividendos Distribuídos

Utilizamos as informações com um mês de defasagem, tendo em vista que alguns fundos divulgam a sua distribuição em datas diferentes do RBHG11.

Na Mídia

CM Capital (21/05/2025)

Por dentro dos FIIs de CRIs da Rio Bravo

Com Jacinto Santos, analista de Flls da CM Capital. e Guilherme Rheingantz, gestor da Rio Bravo Investime

Clube FII (22/11/2024)

RBHG11 RBHY11 Crédito imobiliário mostrou força em 2024

Guilherme Rheingantz

Liberdade é Logo Ali (04/11/2024)

FIIS CRÉDITO RIO BRAVO

ERICLEONARDO iberdade é Logo Ali

BM&C NEWS (04/12/2024)

VOCÊ COMDINHEIRO

CANAL FII FÁCIL (12/11/2024)

Café com FII & REITcast (12/06/2024)

yº TEMPORADA DO PODCAST CAFÉ COM FII

HOST ANDREIA S.COSTA

Este material foi elaborado pela Rio Bravo Investimentos Ltda. (“Rio Bravo Investimentos”), inscrita no CNPJ sob nº. 03.864.607/0001-08, e não deve ser considerado um relatório de análise para fins. Este material tem caráter meramente informativo, não constitui e nem deve ser interpretado como sendo material promocional, solicitação de compra ou venda, oferta ou recomendação de qualquer ativo financeiro, investimento, sugestão e alocação ou adoção de estratégias por parte dos destinatários . Os prazos, taxas e condições aqui contidos são meramente indicativos . As informações contidas nesse material foram consideradas razoáveis na data em que ele foi divulgado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis . A Rio Bravo Investimentos não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações . Este relatório também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida dos mercados ou desdobramentos nele abordados . Os ativos, operações, fundos e/ou instrumentos financeiros discutidos nesse material podem não ser adequados para todos os investidores . Este material não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor . Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em características pessoais, antes de toabr uma decisão de investimento . Caso os ativos, operações, fundos e/ou instrumentos financeiros sejam expressos em uma moeda que não a do investidor, qualquer alteração na taxa de câmbio pode impactar adversamente o preço, valor ou rentabilidade . A Rio Bravo Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material ou seu conteúdo. Este material é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamentos da Rio Bravo Investimentos, podendo ser divulgado também em seu site. Fica proibida a reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da Rio Bravo Investimentos . Para maiores informações sobre os produtos, tabelas de custos operacionais, acesse www.riobravo.com.br. LEIA O MATERIAL ANTES DE INVESTIR . RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A RENTABILIDADE DIVULGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO FGC. ESTE FUNDO TEM MENOS DE 12 (DOZE) MESES. PARA AVALIAÇÃO DA PERFORMANCE DE UM FUNDO DE INVESTIMENTO, É RECOMENDÁVEL A ANÁLISE DE, NO MÍNIMO,12 (DOZE) MESES. A RENTABILIDADE DIVULGADANÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS E TAXA. AS INFORMAÇÕES PRESENTES NESTE MATERIAL TÉCNICO SÃO BASEADAS EM SIMULAÇÕES E OS RESULTADOS REAIS PODERÃO SER SIGNIFICATIVAMENTE DIFERENTES . A RENTABILIDADE AJUSTADA CONSIDERA O REINVESTIMENTO DOS DIVIDENDOS, JUROS SOBRE CAPITAL PRÓPRIO OU OUTROS RENDIMENTOS ADVINDOS DE ATIVOS FINANCEIROS QUE INTEGREM A CARTEIRA DO FUNDO REPASSADOS DIRETAMENTE AO COTISTA. DESCRIÇÃO DO TIPO ANBIMA DISPONÍVEL NO FORMULÁRIO DE INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES. ESTA INSTITUIÇÃO É ADERANTE AO CÓDIGO ANBIMADE ADMINISTRAÇÃO DE RECURSOS DE TERCEIROS .

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