Relatório Gerencial RBHY11 de agosto de 2026

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RIOBRAVO

RELATÓRIO G ERENCIAL DA GESTÃO RBHY11

Rio Bravo Crédito Imobiliário High Yield

INFORMAÇÕES SOBRE O FUNDO

OBJETIVO DO FUNDO

O Fundo tem como objetivo proporcionar retorno acima do IMA-B por meio do investimento em ativos imobiliários de renda fixa, preponderantemente:

• Certificados de Recebíveis Imobiliários (“CRI”);

• Letras Hipotecárias (“LH”);

• Letras de Crédito Imobiliário (“LCI”);

• Cotas de fundos de investimento imobiliário (“FII”);

• Debêntures (“Debêntures”); e

• Letras Imobiliárias Garantidas (“LIG”).

O fundo investe principalmente em ativos com risco de crédito considerável (High Yield).

TESE DE INVESTIMENTO

DADOS CADASTRAIS

CNPJ: 37.899.479/0001-50 Início do Fundo: 16/12/2020 Prazo de Duração: Indeterminado Público-alvo: Público em geral Taxa de Gestão: 0,88% a.a. sobre o PL Taxa de Administração Fiduciária, Custódia, Escrituração e Custódia: 0,12% a.a. sobre o PL Taxa de Performance: 10% sobre o retorno acima do IPCA + Yield IMAB-5, divulgado pela ANBIMA Gestora: Rio Bravo Investimentos Ltda. Administrador: BRL Trust DTVM S.A. Classificação ANBIMA: TVM Gestão Ativa Regime de contabilização: Caixa Precificação do patrimônio: Marcação a mercado dos CRIs Quantidade de cotas: 1.893.505

O RBHY11 é focado em investir em crédito estruturado com lastro imobiliário. O Fundo tem, preponderantemente, papéis com perfil mais arrojado.

Recorrência dos resultados

Portfólio diversificado, de qualidade, atrelado a uma gestão ativa

Garantias Imobiliárias

Carteira diversificada, com estrutura robusta de garantias imobiliárias nos CRIs

Foco na qualidade de crédito

Todos os ativos da carteira são analisados de forma criteriosa, com ênfase na avaliação da qualidade de crédito

Originação própria de ativo

Expertise no setor e amplo relacionamento no mercado possibilita originação própria, podendo resultar em prêmios adicionais

UM MUNDO DE INVESTIMENTOS PARA VOCÊ EXPLORAR

PRINCIPAIS FUNDOS LISTADOS

Corporativo

Rio Bravo Renda Corporativa RCRB11

Fundo imobiliário de lajes corporativas nos principais eixos comerciais de São Paulo.

Residencial

Rio Bravo Renda Residencial RBRS11

Investimento para renda em ativos residenciais de excelente localização.

Varejo

Rio Bravo Renda Varejo RBVA11

Fundo imobiliário de varejo de rua com diversificação nacional.

Logístico

FII Tellus Rio Bravo Renda Logística TRBL11

Fundo imobiliário logístico com presença nas principais regiões metropolitanas do país.

Shopping

Shopping Pátio Higienópolis FII SHPH11

Fundo Imobiliário de Shopping localizado na região de Higienópolis - SP

Multiestratégia

Rio Bravo Multiestratégia Imobiliária RBFM11

Fundo Multiestratégia imobiliária focado em geração de renda de longo prazo.

CRÉDITO

Crédito para Infraestrutura

Rio Bravo ESG IS FI-Infra RBIF11

Investimentos em infraestrutura com um portfólio diversificado e enfoque em ESG.

DESTAQUES DO FECHAMENTO DO MÊS¹

R$ 176,56 milhões Patrimônio Líquido

R$ 118,02 milhões Market Cap

R$ 0,95 por cota de distribuição de proventos no mês

27 Ativos

3.409 Números de cotistas

R$ 93,24 Cota patrimonial

R$ 62,33 Cota no secundário

1,52% Dividend Yield do mês²

84,9% De de CRIs

44,1% LTV médio

12,2% Dividend Yield cota Patrimonial

18,3% Dividend Yield cota Mercado

2,2 anos Duration da carteira

5,4% De FIIs

VÍDEO SOBRE O FUNDO

REGULAMENTO DO FUNDO

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PLANILHA DE FUNDAMENTOS

¹Data base: 31.08.2026; ²Calculado sobre a cota mercado.

COMENTÁRIO DA GESTÃO

Desempenho do mês e guidance

A distribuição de rendimentos do Fundo referente ao mês de agosto/26 foi de R$ 0,95/cota, um dividend yield anualizado de 18,3% na cota a mercado, ou 12,2% sobre a cota patrimonial do fechamento do mês. Quando comparamos a rentabilidade do fundo em relação ao CDI nos últimos 12 meses (considerando o CDI líquido e a cota do fundo de mercado) o fundo entregou um retorno de CDI+4,7%.

Conforme apresentado no gráfico de resultados (clique aqui), houve uma redução pontual no resultado recorrente do mês. Além disso, o Fundo continua apresentando um carrego estável em relação ao CDI, conforme o gráfico de spreed da carteira (clique aqui), atualmente em CDI +6%.

Guidance - 2º Semestre de 2026

A distribuição segue o guidance de distribuição para o semestre, sempre dentro da banda projetada desde o início das divulgações, no 2º semestre de 2022.

Mantendo nossa transparência à estratégia de distribuição de rendimentos, fornecemos o guidance para o segundo semestre de 2026. Abaixo, o intervalo mais provável de distribuição . Este intervalo considera nossas projeções de fluxo de caixa programado para o Fundo . Além disso, mantivemos as bandas, considerando cenários positivos e adversos, R$ 1,15/cota (Banda Superior) e R$ 0,90/cota (Banda Inferior).

Este estudo é uma projeção na presente data. A rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. Fundos de investimento não contam com garantia do Administrador, do Gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos (“FGC”). Leia o Regulamento e o Prospecto antes de investir, em especial a seção fatores de risco.

COMENTÁRIO DA GESTÃO

Atualizações do mês – Acompanhamento da Carteira

NEW VILLAGE: As tratativas seguem em andamento, com foco na recuperação do crédito e no acompanhamento da operação . O primeiro leilão ocorreu sem interessados, enquanto o segundo foi suspenso em razão de negociações atualmente em curso, aguardando nova definição . O servicer permanece atuando ativamente na recuperação dos valores em aberto.

EKKO: Após a conclusão da etapa de diligência pelo potencial comprador, foi aprovada em assembleia a contratação da incorporadora/construtora, de assessoria jurídica e da estrutura de financiamento necessária para viabilizar a retomada das obras. A incorporadora/construtora já iniciou a revisão dos projetos e as análises preliminares para continuidade da construção .

PORTO 5: Conforme reportado nos meses anteriores, entraves burocráticos junto à Prefeitura continuam impactando a obtenção do Habite-se e, consequentemente, a liberação dos financiamentos bancários . A emissão da guia para pagamento das taxas necessárias à regularização segue em andamento e representa uma etapa importante para o avanço do processo . A expectativa é de evolução desse tema nos próximos meses.

COMENTÁRIO DA GESTÃO

Cenário macroeconômico

Juros

Observamos descompressão na curva de juros ao longo de agosto, e início de setembro. Houve, em maior substância, reduções nos juros dos títulos de médio e longo-prazo, cujo fechamento chega a quase 40bps no período de referência. O movimento deve-se à visão de enfraquecimento da economia, diante de indicadores econômicos mais fracos, e preços sob controle. O atual conjunto de informação trouxe, por consequência, crescente otimismo sobre a continuidade do ciclo de cortes de juros.

Ao mesmo tempo, a perda de inclinação da curva é correlata à maior probabilidade de vitória da oposição nas eleições, que, diante dos escândalos recentes do STF, supera as chances de derrota pela primeira vez em seis meses.

Curva de juros - Pre x DI (%)

Inflação

O IPCA de agosto manteve o perfil observado no IPCA-15. Observamos deflação de -0,32% no mês, e assim, a variação interanual cede a 4,22%, agora dentro do limite superior da meta estabelecida pelo BCB.

COMENTÁRIO DA GESTÃO

Cenário macroeconômico

Inflação

A explicação do resultado vem, majoritariamente, das categorias de Habitação e Alimentação e bebidas. A primeira puxada pelo pagamento extraordinário do bônus da Usina de Itaipu, abatido dos preços de energia elétrica residencial, e, assim, contribuindo para a forte deflação da categoria. E Alimentos, por sua vez, mostram mais um mês de desaceleração dos preços (-0,31%), puxada pela melhoria contínua de alimentos in natura. As condições de oferta mais favoráveis seguem por explicar o arrefecimento da inflação na categoria.

Eventos extraordinários e não-cíclicos a parte, ainda observamos a média dos núcleos do BCB comportada, abaixo de 0,25% no mês, acompanhada de difusão inferior à sua média histórica recente. O perfil do IPCA é favorável.

Alimentação em domicílio (15% do IPCA)

RESULTADO E DISTRIBUIÇÃO

Rentabilidade e Desempenho

Rendimento e Dividend Yield

Rendimento e reserva

¹O Dividend Yield do Fundo é calculado através do Rendimento por Cota distribuído no mês sobre o Valor da Cota Patrimonial ; ²O Rentabilidade Gross-Up é calculado através da alíquota de imposto de renda (IR) de 15%.

PERFORMANCE

Performance da carteira

Spreed Médio da carteira

¹Com base no PL do último dia do mês; ²Projeção Rio Bravo de inflação e Selic ; ³Projeção do Relatório Focus (Banco Central).

PERFORMANCE

Performance histórica

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS

Resultados e despesas

¹O Dividend Yield do Fundo é calculado através do Rendimento por Cota distribuído no mês sobre o Valor da Cota Patrimonial ; ²O Rentabilidade Gross-Up é calculado através da alíquota de imposto de renda (IR) de 15%. ³Com base no PL do último dia do mês;

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS

¹Despesas Novas Emissões não entra no Resultado Líquido .

LIQUIDEZ

Liquidez histórica

Volume negociado e número de cotistas

¹O Dividend Yield do Fundo é calculado através do Rendimento por Cota distribuído no mês sobre o Valor da Cota Patrimonial ; ²O Rentabilidade Gross-Up é calculado através da alíquota de imposto de renda (IR) de 15%. ³Com base no PL do último dia do mês;

Composição da Carteira

Alocação (%PL)

Indexador (%PL)

Setor (%CRI)

Alocação CRI+FII

90,3%

Incorporação Loteamento Industrial Energia Saúde Logística

Corporativo

32,6%

Residencial

67,4%

PORTFÓLIO DO FUNDO

Composição da Carteira

Da plataforma Bing © Microsoft, OpenStreetMap, Overture Maps Fundation

PORTFÓLIO DO FUNDO

Concentração da Carteira (% PL)

¹Os CRIs considerados em “Outros” representam percentuais abaixo de 1,5% , sendo eles: Invert – Gafisa, Fazenda Ranchão – 2ª Serie, Spot Diadema – Totus, Celeste Energia II, OAD e Ellleven Energy – Série Subordinada .

CARTEIRA DE ATIVOS

Certificado de Recebíveis - CRIs

Fundos Imobiliários - FIIs

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ANEXOS

CARTEIRA DE ATIVOS

Certificado de Recebíveis - CRIs

¹O CRI teve seu vencimento antecipado.

CARTEIRA DE ATIVOS

Certificado de Recebíveis - CRIs

CARTEIRA DE ATIVOS

Certificado de Recebíveis - CRIs

CARTEIRA DE ATIVOS

Certificado de Recebíveis - CRIs

PEER GROUP

Análise geral dos pares

O time de Gestão do Fundo, com o intuito de analisar os pares de mercado, elaborou uma comparação entre os principais fundos do mercado que possuem a mesma política de investimento do RBHY11. Como premissa, utilizamos o dividend yield de mercado e patrimonial realizados nos últimos 12 meses. Vale ressaltar que utilizamos as informações com um mês de defasagem, tendo em vista que alguns fundos divulgam a sua distribuição em datas diferentes do RBHY11.

Total Return

Variação da Cota de Mercado + Dividendos Distribuídos

Utilizamos as informações com um mês de defasagem, tendo em vista que alguns fundos divulgam a sua distribuição em datas diferentes do RBHY11.

RIO BRAVO

Aqui, o futuro é concreto.

Este material foi elaborado pela Rio Bravo Investimentos L da . (“Rio Bravo Investimentos” ins CNPJ so 03.864.607/0001-08, e não deve ser considerado um relatório de análise para fins. e material tem caráter ram rmativo, o constitui e nem deve ser interpretado como sendo material promocional, solicita de compra ou venda, oferta recomendação de qualquer ativo financeiro, investimento, sugestão e alocação ou adoção de estratégi s por parte dos destinatári os . s prazos, taxas e condições aqui contidos são meramente indicativos . As informações contidas nesse material foram consideradas razoá veis na data em que ele foi divulgado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis . A Rio Bravo Investimentos não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações . Este relatório também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida dos mercados ou desdobramentos nele abordados . Os ativos, operações, fundos e/ou instrumentos financeiros discutidos nesse material podem não ser adequados para Stodos os investidores . Este material não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específ cas de qualquer investidor Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em características pessoais, antes de toabr uma decisão de investimento . Caso os ativos, operações, fundos e/ou instrumentos financeiros sejam expressos em moeda que não a do investidor, qualquer alteração na taxa de câmbio pode impactar adversamente o preço, valor ou rentabilidade . A Ri Bravo vestimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham ser tomadas com base nas informações divulgadas i ie de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material conteúdo. Este material é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamentos da Rio Bravo Investimentos, podendo se divulgado também em seu site. Fica proibida a reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja propósito, sem o prévio consentimento expresso da Rio B Investimentos . Para maiores informações sobre os produtos, tabelas de custos operacionais, acesse www.riobravo.com.br. LEIA O MATERIAL ANTES DE INVESTIR. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTI DE RENTABILIDADE FUTURA. A RENTABILIDADE DIVULGADA NÃO É LÍQUIDA tem podIMPOSTOS. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO FGC. ESTE FUNDO TEM MENOS DE 12 (DOZE) MESES. PARAAVALIAÇÃODA PERFORMANCE DE UM FUNDO DE INVESTIMENTO, É RECOMENDÁVEL A ANÁLISE DE, NO MÍNIMO,12 (DOZE) MESES. A RENTABILIDADE DIVULGADANÃO É LÍQUIDA D IMPOSTOS E TAXA. AS INFORMAÇÕES PRESENTES NESTE MATERIAL TÉCNICO SÃO BASEADAS EM SIMULAÇÕES E OS RESULTADOS REAIS PODERÃO SER SIGNIFICATIVAMENTE DIFERENTES . A RENTABILIDADE AJUSTADA CONSIDERA O REINVESTIMENTO DOS DIVIDENDOS, JUROS SOBRE CAPITAL PRÓPRIO OU OUTROS RENDIMENTOS ADVINDOS DE ATIVOS FINANCEIROS QUE INTEGREM A CARTEIRA DO FUNDO REPASSADOS DIRETAMENTE AO COTISTA. DESCRIÇÃO DO TIPO ANBIMADISPONÍVEL NO FORMULÁRIO DE INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES. ESTA INSTITUIÇÃO É ADERANTE AOCÓDIGO ANBIMADE ADMINISTRAÇÃODE RECURSOS DE TERCEIROS .

SAC / Ouvidoria: 0800 722 9910 | [email protected] .

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