Relatório Gerencial RBHY11 de junho de 2026

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RELATÓRIO G ERENCIAL DA GESTÃO RBHY11

Rio Bravo Crédito Imobiliário High Yield

INFORMAÇÕES SOBRE O FUNDO

OBJETIVO DO FUNDO

O Fundo tem como objetivo proporcionar retorno acima do IMA-B por meio do investimento em ativos imobiliários de renda fixa, preponderantemente:

• Certificados de Recebíveis Imobiliários (“CRI”);

• Letras Hipotecárias (“LH”);

• Letras de Crédito Imobiliário (“LCI”);

• Cotas de fundos de investimento imobiliário (“FII”);

• Debêntures (“Debêntures”); e

• Letras Imobiliárias Garantidas (“LIG”).

O fundo investe principalmente em ativos com risco de crédito considerável (High Yield).

TESE DE INVESTIMENTO

DADOS CADASTRAIS

CNPJ: 37.899.479/0001-50 Início do Fundo: 16/12/2020 Prazo de Duração: Indeterminado Público-alvo: Público em geral Taxa de Gestão: 0,88% a.a. sobre o PL Taxa de Administração Fiduciária, Custódia, Escrituração e Custódia: 0,12% a.a. sobre o PL Taxa de Performance: 10% sobre o retorno acima do IPCA + Yield IMAB-5, divulgado pela ANBIMA Gestora: Rio Bravo Investimentos Ltda. Administrador: BRL Trust DTVM S.A. Classificação ANBIMA: TVM Gestão Ativa Regime de contabilização: Caixa Precificação do patrimônio: Marcação a mercado dos CRIs Quantidade de cotas: 1.893.505

O RBHY11 é focado em investir em crédito estruturado com lastro imobiliário. O Fundo tem, preponderantemente, papéis com perfil mais arrojado.

Recorrência dos resultados

Portfólio diversificado, de qualidade, atrelado a uma gestão ativa

Garantias Imobiliárias

Carteira diversificada, com estrutura robusta de garantias imobiliárias nos CRIs

Foco na qualidade de crédito

Todos os ativos da carteira são analisados de forma criteriosa, com ênfase na avaliação da qualidade de crédito

Originação própria de ativo

Expertise no setor e amplo relacionamento no mercado possibilita originação própria, podendo resultar em prêmios adicionais

UM MUNDO DE INVESTIMENTOS PARA VOCÊ EXPLORAR

Corporativo

Rio Bravo Renda Corporativa RCRB11

Fundo imobiliário de lajes corporativas nos principais eixos comerciais de São Paulo.

Residencial

Rio Bravo Renda Varejo RBVA11

Varejo

Fundo imobiliário de varejo de rua com diversificação nacional.

Investimento para renda em ativos residenciais de excelente localização.

Rio Bravo Renda Residencial RBRS11

Logístico

FII Tellus Rio Bravo Renda Logística TRBL11

Fundo imobiliário logístico com presença nas principais regiões metropolitanas do país.

Multiestratégia

Rio Bravo Fundo de Fundos RBFM11

Fundo de Multiestratégia imobiliária focado em geração de renda de longo prazo.

IMOBILIÁRIO

CRÉDITO

Crédito Imobiliário

Rio Bravo Crédito Imobiliário High Yield RBHY11

Portfólio de CRIs com foco em papéis de risco de crédito arrojado.

Rio Bravo Crédito Imobiliário High Grade RBHG11

Portfólio de CRIs com foco em papéis de menor risco de crédito.

Rio Bravo Hedge Fund (Cetipado)

Portfólio de CRIs e FIDCs. Com foco em papéis de risco de crédito arrojado.

Crédito para Infraestrutura

Rio Bravo ESG IS FIC FI-Infra RBIF11

Investimentos em infraestrutura com um portfólio diversificado e enfoque em ESG.

DESTAQUES DO FECHAMENTO DO MÊS¹

R$ 175,55 milhões Patrimônio Líquido

R$ 142,01 milhões Market Cap

R$ 1,00 por cota de distribuição de proventos no mês

27 Ativos

3.458 Números de cotistas

R$ 92,71 Cota patrimonial

R$ 75,00 Cota no secundário

1,3% Dividend Yield do mês²

93,7% De de CRIs

49,71% LTV médio

12,9% Dividend Yield cota Patrimonial

16,0% Dividend Yield cota Mercado

2,4 anos Duration da carteira

5,4% De FIIs

VÍDEO SOBRE O FUNDO

REGULAMENTO DO FUNDO

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PLANILHA DE FUNDAMENTOS

¹Data base: 30.06.2026; ²Calculado sobre a cota mercado.

COMENTÁRIO DA GESTÃO

Desempenho do mês e guidance

A distribuição de rendimentos do Fundo referente ao mês de junho/26 foi de R$ 1,00/cota, um dividend yield anualizado de 16% na cota a mercado, ou 12,9% sobre a cota patrimonial do fechamento do mês. Quando comparamos a rentabilidade do fundo em relação ao CDI nos últimos 12 meses (considerando o CDI líquido e a cota do fundo de mercado) o fundo entregou um retorno de CDI+4,4%.

Conforme apresentado no gráfico de resultados (clique aqui), houve uma redução pontual no resultado recorrente do mês. Além disso, o Fundo continua apresentando um carrego estável em relação ao CDI, conforme o gráfico de spreed da carteira (clique aqui), atualmente em CDI +6%.

Guidance - 1º Semestre de 2026

A distribuição segue o guidance de distribuição para o semestre, sempre dentro da banda projetada desde o início das divulgações, no 2º semestre de 2022.

Mantendo nossa transparência à estratégia de distribuição de rendimentos, fornecemos o guidance para o primeiro semestre de 2026. Abaixo, o intervalo mais provável de distribuição . Este intervalo considera nossas projeções de fluxo de caixa, receitas e amortizações programadas para o Fundo . Ele também considera que as despesas deverão continuar baixas (cerca de 9% das receitas). Além disso, mantivemos as bandas, considerando cenários positivos e adversos, R$ 1,20/cota (Banda Superior) e R$ 1,00/cota (Banda Inferior).

Este estudo é uma projeção na presente data. A rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. Fundos de investimento não contam com garantia do Administrador, do Gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos (“FGC”). Leia o Regulamento e o Prospecto antes de investir, em especial a seção fatores de risco.

COMENTÁRIO DA GESTÃO

Guidance - 2º Semestre de 2026

A distribuição segue o guidance de distribuição para o semestre, sempre dentro da banda projetada desde o início das divulgações, no 2º semestre de 2022.

Mantendo nossa transparência à estratégia de distribuição de rendimentos, fornecemos o guidance para o segundo semestre de 2026. Abaixo, o intervalo mais provável de distribuição . Este intervalo considera nossas projeções de fluxo de caixa programado para o Fundo . Além disso, mantivemos as bandas, considerando cenários positivos e adversos, R$ 1,15/cota (Banda Superior) e R$ 0,90/cota (Banda Inferior).

Este estudo é uma projeção na presente data. A rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. Fundos de investimento não contam com garantia do Administrador, do Gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos (“FGC”). Leia o Regulamento e o Prospecto antes de investir, em especial a seção fatores de risco.

COMENTÁRIO DA GESTÃO

Atualizações do mês – Acompanhamento da Carteira

NEW VILLAGE: Até o momento, a operação de venda não foi concluída . Seguimos atuando ativamente na busca de um novo comprador para viabilizar a efetivação da transação . Em assembleia, foi aprovada a extensão do prazo para conclusão da venda por mais três meses.

EKKO: Estamos em fase avançada de tratativas com duas grandes casas para viabilizar o crédito sênior. Assim que houver novidades, informaremos nos relatórios gerenciais .

BRK: Ficou acordado com a empresa o pagamento de quatro parcelas fixas. No mês de junho, a

empresa efetuou o pagamento acordado nos termos da renegociação .

PORTO 5: Alguns entraves burocráticos junto à prefeitura está dificultando a obtenção do habite-se, o que tem impactado a liberação dos financiamentos bancários .

COMENTÁRIO DA GESTÃO

Cenário macroeconômico

Juros

Observamos descompressão relevante da curva de juros ao longo de julho. A despeito de um cenário internacional que segue bastante incerto, os dados de atividade econômica mostraram -se mais fracos no mês, justificando a maior parte do movimento .

Inflação, produção industrial, e demanda doméstica deram sinais de arrefecimento, e os investidores convergem para a projeção de um corte adicional de 0,25% na próxima reunião do Copom no começo de agosto.

Inflação

O IPCA de junho registrou inflação de 0,16%, contra os 0,31% antecipado pela maior parte dos investidores . A maior parte da diferença deve-se à surpresa baxista em alimentos in natura, que vinham pressionando a categoria de livres há algumas divulgações .

Administrados também mostraram aceleração aquém da projetada . As quedas de gasolina (-0,12%) e gás de botijão (-0,05% ) explicam a discrepância, e acabaram por anular parte da pressão altista com energia elétrica (1,53%). Ainda, serviços subjacentes desaceleraram na margem, de 0,44% para 0,28%, enquanto a média dos cinco núcleos do BC passou de 0,4% para 0,32%.

Núcleo de serviços (21% do IPCA)

RESULTADO E DISTRIBUIÇÃO

Rentabilidade e Desempenho

Rendimento e Dividend Yield

Rendimento e reserva

¹O Dividend Yield do Fundo é calculado através do Rendimento por Cota distribuído no mês sobre o Valor da Cota Patrimonial ; ²O Rentabilidade Gross-Up é calculado através da alíquota de imposto de renda (IR) de 15%.

PERFORMANCE

Performance da carteira

Spreed Médio da carteira

¹Com base no PL do último dia do mês; ²Projeção Rio Bravo de inflação e Selic ; ³Projeção do Relatório Focus (Banco Central).

PERFORMANCE

Performance histórica

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS

Resultados e despesas

¹O Dividend Yield do Fundo é calculado através do Rendimento por Cota distribuído no mês sobre o Valor da Cota Patrimonial ; ²O Rentabilidade Gross-Up é calculado através da alíquota de imposto de renda (IR) de 15%. ³Com base no PL do último dia do mês;

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS

¹Despesas Novas Emissões não entra no Resultado Líquido .

LIQUIDEZ

Liquidez histórica

Volume negociado e número de cotistas

¹O Dividend Yield do Fundo é calculado através do Rendimento por Cota distribuído no mês sobre o Valor da Cota Patrimonial ; ²O Rentabilidade Gross-Up é calculado através da alíquota de imposto de renda (IR) de 15%. ³Com base no PL do último dia do mês;

PORTFÓLIO DO FUNDO

Composição da Carteira Alocação (%PL)

Alocação CRI+FII

99,1%

Indexador (%PL)

Setor (%CRI)

Corporativo

31,0%

Residencial 69,0%

PORTFÓLIO DO FUNDO

Composição da Carteira

¹Os CRIs considerados em “Outros” representam percentuais abaixo de 1,5%, sendo eles: Corpore, Celeste Energia II, GPCI – Ary Attab 3, Ellleven Energy – Série Subordinada, Aris – Astir Incorporadora ; Invert Gafisa.

PORTFÓLIO DO FUNDO

Concentração da Carteira (% PL)

¹Os CRIs considerados em “Outros” representam percentuais abaixo de 1,5%, sendo eles: Invert – Gafisa, Celeste Energia II,, Ellleven Energy - Série Subordinada e Aris - Astir Incorportadora

CARTEIRA DE ATIVOS

Certificado de Recebíveis - CRIs

Fundos Imobiliários - FIIs

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ANEXOS

CARTEIRA DE ATIVOS

Certificado de Recebíveis - CRIs

¹O CRI teve seu vencimento antecipado.

CARTEIRA DE ATIVOS

Certificado de Recebíveis - CRIs

CARTEIRA DE ATIVOS

Certificado de Recebíveis - CRIs

CRI Celeste Energia II

Villa Incorp. - Villa Cambury

Planta Inc.

Amelia Telles

Misa

Porto 5

Villa Incorp. - Art Indaiá - Sub

CARTEIRA DE ATIVOS

Certificado de Recebíveis - CRIs

PEER GROUP

Análise geral dos pares

O time de Gestão do Fundo, com o intuito de analisar os pares de mercado, elaborou uma comparação entre os principais fundos do mercado que possuem a mesma política de investimento do RBHY11. Como premissa, utilizamos o dividend yield de mercado e patrimonial realizados nos últimos 12 meses. Vale ressaltar que utilizamos as informações com um mês de defasagem, tendo em vista que alguns fundos divulgam a sua distribuição em datas diferentes do RBHY11.

Total Return

Variação da Cota de Mercado + Dividendos Distribuídos

Utilizamos as informações com um mês de defasagem, tendo em vista que alguns fundos divulgam a sua distribuição em datas diferentes do RBHY11.

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Este material foi elaborado pela Rio Bravo Investimentos Ltda. (“Rio Bravo Investimentos”), inscrita no CNPJ sob nº. 03.864.607/0001-08, e não deve ser considerado um relatório de análise para fins. Este material tem caráter meramente informativo, não constitui e nem deve ser interpretado como sendo material promocional, solicitação de compra ou venda, oferta ou recomendação de qualquer ativo financeiro, investimento, sugestão e alocação ou adoção de estratégias por parte dos destinatários . Os prazos, taxas e condições aqui contidos são meramente indicativos . As informações contidas nesse material foram consideradas razoáveis na data em que ele foi divulgado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis . A Rio Bravo Investimentos não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações . Este relatório também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida dos mercados ou desdobramentos nele abordados . Os ativos, operações, fundos e/ou instrumentos financeiros discutidos nesse material podem não ser adequados para todos os investidores . Este material não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor . Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em características pessoais, antes de toabr uma decisão de investimento . Caso os ativos, operações, fundos e/ou instrumentos financeiros sejam expressos em uma moeda que não a do investidor, qualquer alteração na taxa de câmbio pode impactar adversamente o preço, valor ou rentabilidade . A Rio Bravo Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material ou seu conteúdo. Este material é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamentos da Rio Bravo Investimentos, podendo ser divulgado também em seu site. Fica proibida a reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da Rio Bravo Investimentos . Para maiores informações sobre os produtos, tabelas de custos operacionais, acesse www.riobravo.com.br. LEIA O MATERIAL ANTES DE INVESTIR . RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A RENTABILIDADE DIVULGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO FGC. ESTE FUNDO TEM MENOS DE 12 (DOZE) MESES. PARA AVALIAÇÃO DA PERFORMANCE DE UM FUNDO DE INVESTIMENTO, É RECOMENDÁVEL A ANÁLISE DE, NO MÍNIMO,12 (DOZE) MESES. A RENTABILIDADE DIVULGADANÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS E TAXA. AS INFORMAÇÕES PRESENTES NESTE MATERIAL TÉCNICO SÃO BASEADAS EM SIMULAÇÕES E OS RESULTADOS REAIS PODERÃO SER SIGNIFICATIVAMENTE DIFERENTES . A RENTABILIDADE AJUSTADA CONSIDERA O REINVESTIMENTO DOS DIVIDENDOS, JUROS SOBRE CAPITAL PRÓPRIO OU OUTROS RENDIMENTOS ADVINDOS DE ATIVOS FINANCEIROS QUE INTEGREM A CARTEIRA DO FUNDO REPASSADOS DIRETAMENTE AO COTISTA. DESCRIÇÃO DO TIPO ANBIMA DISPONÍVEL NO FORMULÁRIO DE INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES. ESTA INSTITUIÇÃO É ADERANTE AO CÓDIGO ANBIMADE ADMINISTRAÇÃO DE RECURSOS DE TERCEIROS .

SAC / Ouvidoria: 0800 722 9910 | [email protected] .

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