Relatório Gerencial RBHY11 de agosto de 2026

riobravo.com.br

RELATÓRIO GERENCIAL DA GESTÃO RBHY11

Rio Bravo Crédito Imobiliário High Yield

RELATÓRIO GERENCIAL 1

INFORMAÇÕES SOBRE O FUNDO

OBJETIVO DO FUNDO

O Fundo tem como objetivo proporcionar retorno acima do IMA-B por meio do investimento em ativos imobiliários de renda fixa, preponderantemente:

• Certificados de Recebíveis Imobiliários ("CRI");
• Letras Hipotecárias ("LH");
• Letras de Crédito Imobiliário ("LCI");
• Cotas de fundos de investimento imobiliário ("FII");
• Debêntures ("Debêntures"); e
• Letras Imobiliárias Garantidas ("LIG").

O fundo investe principalmente em ativos com risco de crédito considerável ( High Yield ).

DADOS CADASTRAIS

CNPJ: 37.899.479/0001-50

Início do Fundo: 16/12/2020

Prazo de Duração: Indeterminado

Público-alvo: Público em geral

Taxa de Gestão: 0,88% a.a. sobre o PL

Taxa de Administração Fiduciária, Custódia,

Escrituração e Custódia: 0,12% a.a. sobre o PL

Taxa de Performance: 10% sobre o retorno acima

do IPCA + Yield IMAB-5, divulgado pela ANBIMA

Gestora: Rio Bravo Investimentos Ltda.

Administrador: BRL Trust DTVM S.A.

Classificação ANBIMA: TVM Gestão Ativa

Regime de contabilização: Caixa

Precificação do patrimônio: Marcação a mercado

dos CRIs

Quantidade de cotas: 1.893.505

TESE DE INVESTIMENTO

O RBHY11 é focado em investir em crédito estruturado com lastro imobiliário. O Fundo tem, preponderantemente, papéis com perfil mais arrojado.

Recorrência dos resultados

Portfólio diversificado, de qualidade, atrelado a uma gestão ativa

Garantias Imobiliárias

Carteira diversificada, com estrutura robusta de garantias imobiliárias nos CRIs

Foco na qualidade de crédito

Todos os ativos da carteira são analisados de forma criteriosa, com ênfase na avaliação da qualidade de crédito

Originação própria de ativo

Expertise no setor e amplo relacionamento no mercado possibilita originação própria, podendo resultar em prêmios adicionais

/>

RELATÓRIO GERENCIAL 2 AGOSTO/2026

UM MUNDO DE INVESTIMENTOS PARA VOCÊ EXPLORAR

PRINCIPAIS FUNDOS LISTADOS

Corporativo Varejo

Rio Bravo Renda Corporativa RCRB11

Fundo imobiliário de lajes corporativas nos principais eixos comerciais de São Paulo.

Residencial

Rio Bravo Renda Residencial RBRS11

Investimento para renda em ativos residenciais de excelente localização.

Rio Bravo Renda Varejo RBVA11

Fundo imobiliário de varejo de rua com diversificação nacional.

Logístico

FII Tellus Rio Bravo Renda Logística TRBL11

Fundo imobiliário logístico com presença nas principais regiões metropolitanas do país.

Shopping

Shopping Pátio Higienópolis FII SHPH11

Fundo Imobiliário de Shopping localizado na região de Higienópolis - SP

Multiestratégia

Rio Bravo Multiestratégia Imobiliária RBFM11

Fundo Multiestratégia imobiliária focado em geração de renda de longo prazo.

IMOBILIÁRIO CRÉDITO

Crédito Imobiliário

Rio Bravo Crédito Imobiliário High Yield

RBHY11

Portfólio de CRIs com foco em papéis de risco de crédito arrojado.

Rio Bravo Crédito Imobiliário High Grade

RBHG11

Portfólio de CRIs com foco em papéis de menor risco de crédito.

Crédito para Infraestrutura

Rio Bravo ESG IS FI-Infra RBIF11

Investimentos em infraestrutura com um portfólio diversificado e enfoque em ESG.

/>

DESTAQUES DO FECHAMENTO DO MÊS ¹

R$ 176,56 milhões Patrimônio Líquido

R$ 93,24 Cota patrimonial

12,2% Dividend Yield cota Patrimonial

R$ 118,02 milhões Market Cap

R$ 62,33 Cota no secundário

18,3% Dividend Yield cota Mercado

R$ 0,95 por cota de distribuição de proventos no mês

1,52% Dividend Yield do mês²

2,2 anos Duration da carteira

27 Ativos

84,9% De de CRIs

5,4% De FIIs

3.409 Números de cotistas

44,1% LTV médio

VÍDEO SOBRE O FUNDO

REGULAMENTO DO FUNDO

CONHEÇA A RIO BRAVO

PLANILHA DE FUNDAMENTOS

PLANILHA DE FUNDAMENTOS

¹Data base: 31.08.2026; ²Calculado sobre a cota mercado.

Desempenho do mês e guidance

A distribuição de rendimentos do Fundo referente ao mês de agosto/26 foi de R$ 0,95/cota, um dividend yield anualizado de 18,3% na cota a mercado, ou 12,2% sobre a cota patrimonial do fechamento do mês. Quando comparamos a rentabilidade do fundo em relação ao CDI nos últimos 12 meses (considerando o CDI líquido e a cota do fundo de mercado) o fundo entregou um retorno de CDI+4,7% .

Conforme apresentado no gráfico de resultados ( clique aqui ), houve uma redução pontual no resultado recorrente do mês. Além disso, o Fundo continua apresentando um carrego estável em relação ao CDI, conforme o gráfico de spreed da carteira ( clique aqui ), atualmente em CDI +6%.

Guidance - 2º Semestre de 2026

A distribuição segue o guidance de distribuição para o semestre, sempre dentro da banda projetada desde o início das divulgações, no 2º semestre de 2022.

Mantendo nossa transparência à estratégia de distribuição de rendimentos, fornecemos o guidance para o segundo semestre de 2026. Abaixo, o intervalo mais provável de distribuição . Este intervalo considera nossas projeções de fluxo de caixa programado para o Fundo. Além disso, mantivemos as bandas, considerando cenários positivos e adversos, R$ 1,15/cota (Banda Superior) e R$ 0,90/cota (Banda Inferior).

Este estudo é uma projeção na presente data. A rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. Fundos de investimento não contam com garantia do Administrador, do Gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos ("FGC"). Leia o Regulamento e o Prospecto antes de investir, em especial a seção fatores de risco.

Atualizações do mês – Acompanhamento da Carteira

NEW VILLAGE : As tratativas seguem em andamento, com foco na recuperação do crédito e no acompanhamento da operação . O primeiro leilão ocorreu sem interessados, enquanto o segundo foi suspenso em razão de negociações atualmente em curso, aguardando nova definição . O servicer permanece atuando ativamente na recuperação dos valores em aberto.

EKKO : Após a conclusão da etapa de diligência pelo potencial comprador, foi aprovada em assembleia a contratação da incorporadora/construtora, de assessoria jurídica e da estrutura de financiamento necessária para viabilizar a retomada das obras. A incorporadora/construtora já iniciou a revisão dos projetos e as análises preliminares para continuidade da construção .

PORTO 5: Conforme reportado nos meses anteriores, entraves burocráticos junto à Prefeitura continuam impactando a obtenção do Habite-se e, consequentemente, a liberação dos financiamentos bancários. A emissão da guia para pagamento das taxas necessárias à regularização segue em andamento e representa uma etapa importante para o avanço do processo . A expectativa é de evolução desse tema nos próximos meses.

Cenário macroeconômico

Juros

Observamos descompressão na curva de juros ao longo de agosto, e início de setembro. Houve, em maior substância, reduções nos juros dos títulos de médio e longo-prazo, cujo fechamento chega a quase 40bps no período de referência. O movimento deve-se à visão de enfraquecimento da economia, diante de indicadores econômicos mais fracos, e preços sob controle. O atual conjunto de informação trouxe, por consequência, crescente otimismo sobre a continuidade do ciclo de cortes de juros.

Ao mesmo tempo, a perda de inclinação da curva é correlata à maior probabilidade de vitória da oposição nas eleições, que, diante dos escândalos recentes do STF, supera as chances de derrota pela primeira vez em seis meses.

Inflação

O IPCA de agosto manteve o perfil observado no IPCA-15. Observamos deflação de -0,32% no mês, e assim, a variação interanual cede a 4,22%, agora dentro do limite superior da meta estabelecida pelo BCB.

Cenário macroeconômico

Inflação

A explicação do resultado vem, majoritariamente, das categorias de Habitação e Alimentação e bebidas. A primeira puxada pelo pagamento extraordinário do bônus da Usina de Itaipu, abatido dos preços de energia elétrica residencial, e, assim, contribuindo para a forte deflação da categoria. E Alimentos, por sua vez, mostram mais um mês de desaceleração dos preços (-0,31%), puxada pela melhoria contínua de alimentos in natura. As condições de oferta mais favoráveis seguem por explicar o arrefecimento da inflação na categoria.

Eventos extraordinários e não-cíclicos a parte, ainda observamos a média dos núcleos do BCB comportada, abaixo de 0,25% no mês, acompanhada de difusão inferior à sua média histórica recente. O perfil do IPCA é favorável.

RESULTADO E DISTRIBUIÇÃO

Rentabilidade e Desempenho

Rendimento e Dividend Yield

Rendimento e reserva

^& lt;sup>1</sup>O Dividend Yield do Fundo é calculado através do Rendimento por Cota distribuído no mês sobre o Valor da Cota Patrimonial; ²O Rentabilidade Gross-Up é calculado através da alíquota de imposto de renda (IR) de 15%.

AGOSTO/2026

PERFORMANCE

Performance da carteira

Spreed Médio da carteira

IPCA Pré-fixada IGP-M CDI IPCA Pré-fixada IGP-M CDI

¹Com base no PL do último dia do mês; ²Projeção Rio Bravo de inflação e Selic ; ³Projeção do Relatório Focus (Banco Central).

PERFORMANCE

Performance histórica

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS

Resultados e despesas

^& lt;sup>1</sup>O Dividend Yield do Fundo é calculado através do Rendimento por Cota distribuído no mês sobre o Valor da Cota Patrimonial; ²O Rentabilidade Gross-Up é calculado através da alíquota de imposto de renda (IR) de 15%. ³Com base no PL do último dia do mês;

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS

¹Despesas Novas Emissões não entra no Resultado Líquido .

LIQUIDEZ

Liquidez histórica

Volume negociado e número de cotistas

¹O Dividend Yield do Fundo é calculado através do Rendimento por Cota distribuído no mês sobre o Valor da Cota Patrimonial ; ²O Rentabilidade Gross-Up é calculado através da alíquota de imposto de renda (IR) de 15%. ³Com base no PL do último dia do mês;

PORTFÓLIO DO FUNDO

Alocação CRI+FII

90,3%

Composição da Carteira

Corporativo

32,6%

Residencial

67,4%

PLANILHA DE FUNDAMENTOS

PORTFÓLIO DO FUNDO

Composição da Carteira

Vencimento (%CRI)

PORTFÓLIO DO FUNDO

Concentração da Carteira (%PL)

¹Os CRIs considerados em "Outros" representam percentuais abaixo de 1,5%, sendo eles: Invert – Gafisa, Fazenda Ranchão – 2ª Serie, Spot Diadema – Totus, Celeste Energia II, OADe Ellleven Energy – Série Subordinada .

PLANILHA DE FUNDAMENTOS

CARTEIRA DE ATIVOS

Certificado de Recebíveis - CRIs

Fundos Imobiliários - FIIs

PLANILHA DE FUNDAMENTOS

(i) Regime Fiduciário e Patrimônio Separado; (ii) Coobrigação do Grupo Rei; (iii) Fiança solidária dos sócios e terreneiro; e (iv) Alienação fiduciária dos lotes.

(i) Cessão Fiduciária; (ii) Penhor; (iii) Fiança; (iv) AF de Imóveis e (v) Fundo de Reserva (equivalente 12 PMTs).

(i) Alienação Fiduciária de Cotas; (ii) Cessão dos Créditos Atuais; (iii) Cessão Fiduciária do Estoque; (iv) Fundo de

(i) Seguro Garantia; (ii) Fundo de Despesas; (iii) Fundo de Liquidez; (iv) Alienação Fiduciária de Imóveis e Ações; (v)

(i) Alienação Fiduciária de Imóveis; (ii) Fiança de PF e PJ; (iii) Fundo de Reserva; e (iv) Fundo de Despesas.

Reserva; e (v) Aval dos Sócios PFs.

Coobrigação; (vi) Aval; e (vii) Fiança.

CARTEIRA DE ATIVOS

Certificado de Recebíveis - CRIs

Devedor Rei Empreendimentos Ltda.

Taxa Pré-fixada em 15,00%

Garantia(s)

% PL 1,9%

Vencimento 28/01/2031 Localização Santa Helena – GO

Devedor Abioye Emp. e Part. S.A.

Garantia(s) Taxa IPCA + 10,00%

% PL 2,7%

Vencimento 18/04/2029 Localização Sete Lagoas, Vespasiano e Esmeraldas - MG

Devedor WB Construtora e Incorporadora LTDA.

Garantia(s) Taxa IPCA + 10,20%

% PL 3,5%

Vencimento 25/05/2037 Localização Abadia de Goiás - GO

Devedor São Camilo II Emp. Imob SPE Ltda.

Garantia(s) Taxa IPCA + 9,00%

% PL 3,5%

Vencimento 24/05/2025¹ Localização Granja Viana - SP

Devedor OBER S.A. Indústria e Comércio

Garantia(s) Taxa CDI + 6,00%

% PL 7,8%

Vencimento 10/06/2032 Localização Nova Odessa - SP

¹O CRI teve seu vencimento antecipado.

CARTEIRA DE ATIVOS

Certificado de Recebíveis - CRIs

Devedor Olímpia Transportes e Metalurgia Ltda.

Taxa CDI + 7,00%

% PL 2,2%

Vencimento 20/09/2029 Localização Porto Alegre - RS

(i) Alienação Fiduciária de Imóveis; (ii) Fiança de PJ; (iii) Fundo de Reserva; e (iv) Fundo de Despesas.

Garantia(s)

Devedor BRK Laboratórios Ltda.

Taxa IPCA + 13,50%

% PL 4,9%

(i) Alienação Fiduciária de Imóvel; (ii) Fiança de PF e PJ; (iii) Fundo de Reserva; e (iv) Fundo de Despesas.

Garantia(s)

Vencimento 24/06/2030 Localização Aparecida de Goiânia - GO

Devedor Villa Art Indaiá Empreendimento SPE LTDA.

Taxa IPCA + 13,00%

% PL 3,8%

Garantia(s)

(i) Alienação Fiduciária de Imóvel; (ii) Alienação Fiduciária das Cotas da SPE; (iii) Cessão Fiduciária dos Créditos Atuais e Futuros (Estoque); (iv) Hipoteca do 2º Grau; (v) Fundo de Reserva ; (vi) Fundo de Obra; e (vii) Fiança de PF e PJ.

Vencimento 25/01/2027 Localização Caraguatatuba - SP

Devedor Solar 11 Participações S.A.

Taxa IPCA + 11,50%

% PL 1,9%

Vencimento 24/12/2038 Localização Goiás

Garantia(s)

(i) Alienação Fiduciária de Superfície; (ii) Alienação Fiduciária de Equipamentos; (iii) Alienação Fiduciária de Participações Societárias; (iv) Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios; (v) Seguro; (vi) Fundo de Reserva ; (vii) Fundo de Despesas; (viii) Fundo de Liquidez e (ix) Aval.

Devedor Celeste Energia Ltda.

Seguro Completion; (v) Aval dos sócios Taxa IPCA + 11,70%

% PL 2,7%

Vencimento 18/02/2037 Localização Cuiabá e Brasnorte - MT

Garantia(s)

(i) Alienação Fiduciária da Fazenda – razão mínima de 200% em Venda Forçada; (ii) Fluxo de recebíveis – razão mínima de 150%; (iii) Fundo de Juros – 6 meses; (iv)

CARTEIRA DE ATIVOS

Certificado de Recebíveis - CRIs

RI Celeste Energia II

(i) Alienação Fiduciária de Propriedade Devedor Celeste Energia Ltda. Superficiária; (ii)Alienação Fiduciária de Propriedade Superveniente; (iii) Alienação Таха IPCA + 11,20% Garantia(s) Fiduciária de Equipamentos; (iv) Alienação Fiduciária de Quotas; (v) Cessão Fiduciária, % PI 1 4% (vi) Fiança; (vii) Coobrigação; (viii) FJ; (ix) FR Vencimento 08/06/2037 Localização Nobres - MT

/illa Incorp - Villa Cambury

Alienação Fiduciária de Imóvel; Devedor Villa Barra Cambury Emp. SPE Ltda. Alienação Fiduciária das Cotas da SPE; (iii) Cessão Fiduciária dos Créditos Atuais e Garantia(s) Taxa CDI + 6.40% Futuros (Estoque); (iv) Fundo de Obra; (v) Fundo de Juros; (vi) Fundo de Despesas; e % PL 5,1% (vii) Aval de PF e PJ. Vencimento 25/11/2027 Localização São Sebastião - SP

lauta la a

Fiduciária Alienação de Imóvel. Devedor Plantas São Paulo S/A considerando LTV Máximo de 70%; IPCA + 10,00% Garantia(s) Taxa % PL 8.2% Vencimento 31/07/2034 Localização São Paulo - SP

1isa_

Devedor Misa - Minerais Industriais S.A. (i) Alienação Fiduciária de Imóvel; (ii) Penhor de Direitos Minerários; (iii) Cessão Fiduciária; (iv) Aval de PFs. W PL 3,7% Vencimento 10/10/2029 Localização Jericoacoara - CE

orto 5

Devedor Porto5 Investimentos Imobiliários S.A. (i) Alienação Fiduciária de Imóvel (2 Empreendimentos); (ii) Cessão Fiduciária de Recebíveis; (iii) Fundo de Reserva ; (iv) Fundo de Juros; (v) Fundo de Obra; e (vi) Aval de PF. % PL 8,6% Vencimento 20/01/2027 Localização Rio Grande e Pelotas - RS

Villa Incorp. - Art Indaiá - Sub

(i) Alienação Fiduciária de Imóvel; (ii) Villa Art Indaiá Empreendimento SPE Devedor Alienação Fiduciária das Cotas da SPE; (iii) LTDA Cessão Fiduciária dos Créditos Atuais e IPCA + 16.00% Garantia(s) Taxa Futuros (Estoque); (iv) Hipoteca do 2º Grau; (v) Fundo de Reserva; (vi) Fundo de Obra; e % PL 2,1% (vii) Fiança de PF e PJ. 25/01/2027 Localização Caraguatatuba - SP Vencimento

CARTEIRA DE ATIVOS

Certificado de Recebíveis - CRIs

Vencimento 22/09/2027 Localização São Paulo - SP

PEER GROUP

Análise geral dos pares

O time de Gestão do Fundo, com o intuito de analisar os pares de mercado, elaborou uma comparação entre os principais fundos do mercado que possuem a mesma política de investimento do RBHY11. Como premissa, utilizamos o dividend yield de mercado e patrimonial realizados nos últimos 12 meses. Vale ressaltar que utilizamos as informações com um mês de defasagem, tendo em vista que alguns fundos divulgam a sua distribuição em datas diferentes do RBHY11.

Total Return

Variação da Cota de Mercado + Dividendos Distribuídos

Utilizamos as informações com um mês de defasagem, tendo em vista que alguns fundos divulgam a sua distribuição em datas diferentes do RBHY11.

/>

Este material foi elaborado pela Rio Bravo Investimentos L Ida. ("Rio Bravo Investimentos"), inscrita no CNPJ sob nº. 03.864.607/0001-08, e não deve ser considerado um relatório de análise para fins. Este material tem caráter meramente informativo, não constituí e nem deve ser interpretado como sendo material promocional, solicitação de compra ou venda, oferta ou recomendação de qualquer ativo financeiro, investimento, sugestão e alocação ou adoção de estratégias por parte dos destinatários. Os prazos, taxas e condições aqui contidos são meramente indicativos. As informações contidas nesse material foram consideradas razoáveis na data em que ele foi divulgado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. A Rio Biavo Investimentos não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implicita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. Este relatório também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida dos mercados ou desdobramentos nête abordados. Os ativos, operações, fundos e/ou instrumentos financeiras discutidos nesse material podem não ser adequados para todos os investidores. Este material não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em características pessoais, antes de toabr uma decisão de investimento. Caso os ativos, operações, fundos e/ou instrumentos financeiros sejam expressos em uma moeda que não a do investidor, qualquer alteração na taxa de câmbio pode impactar adversamente o preço, valor ou rentabilidade. A Rio Bravo Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas è se éxime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material ou seu conteúdo. Este material de destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamentos da Rio

SAC / Ouvidoria: 0800 722 9910 | [email protected]

Gestão de Recursos

riobravo.com.br

Av. Chedid Jafet, 222 - Bloco B, 3° andar, CJ.32 04551-065, São Paulo - SP - Brasil +55 11 3509 6600 | +55 11 2107 6600