Relatório Gerencial RBHY11 de setembro de 2026

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RELATÓRIO GERENCIAL DA GESTÃO RBHY11

Rio Bravo Crédito Imobiliário High Yield

RELATÓRIO GERENCIAL 1

INFORMAÇÕES SOBRE O FUNDO

OBJETIVO DO FUNDO

O Fundo tem como objetivo proporcionar retorno acima do IMA-B por meio do investimento em ativos imobiliários de renda fixa, preponderantemente:

• Certificados de Recebíveis Imobiliários ("CRI");
• Letras Hipotecárias ("LH");
• Letras de Crédito Imobiliário ("LCI");
• Cotas de fundos de investimento imobiliário ("FII");
• Debêntures ("Debêntures"); e
• Letras Imobiliárias Garantidas ("LIG").

O fundo investe principalmente em ativos com risco de crédito considerável ( High Yield ).

DADOS CADASTRAIS

CNPJ: 37.899.479/0001-50

Início do Fundo: 16/12/2020

Prazo de Duração: Indeterminado

Público-alvo: Público em geral

Taxa de Gestão: 0,88% a.a. sobre o PL

Taxa de Administração Fiduciária, Custódia,

Escrituração e Custódia: 0,12% a.a. sobre o PL

Taxa de Performance: 10% sobre o retorno acima

do IPCA + Yield IMAB-5, divulgado pela ANBIMA

Gestora: Rio Bravo Investimentos Ltda.

Administrador: BRL Trust DTVM S.A.

Classificação ANBIMA: TVM Gestão Ativa

Regime de contabilização: Caixa

Precificação do patrimônio: Marcação a mercado

dos CRIs

Quantidade de cotas: 1.893.505

TESE DE INVESTIMENTO

O RBHY11 é focado em investir em crédito estruturado com lastro imobiliário. O Fundo tem, preponderantemente, papéis com perfil mais arrojado.

Recorrência dos resultados

Portfólio diversificado, de qualidade, atrelado a uma gestão ativa

Garantias Imobiliárias

Carteira diversificada, com estrutura robusta de garantias imobiliárias nos CRIs

Foco na qualidade de crédito

Todos os ativos da carteira são analisados de forma criteriosa, com ênfase na avaliação da qualidade de crédito

Originação própria de ativo

Expertise no setor e amplo relacionamento no mercado possibilita originação própria, podendo resultar em prêmios adicionais

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RELATÓRIO GERENCIAL 2 SETEMBRO/2026

UM MUNDO DE INVESTIMENTOS PARA VOCÊ EXPLORAR

PRINCIPAIS FUNDOS LISTADOS

Corporativo Varejo

Rio Bravo Renda Corporativa RCRB11

Fundo imobiliário de lajes corporativas nos principais eixos comerciais de São Paulo.

Residencial

Rio Bravo Renda Residencial RBRS11

Investimento para renda em ativos residenciais de excelente localização.

Rio Bravo Renda Varejo RBVA11

Fundo imobiliário de varejo de rua com diversificação nacional.

Logístico

FII Tellus Rio Bravo Renda Logística TRBL11

Fundo imobiliário logístico com presença nas principais regiões metropolitanas do país.

Shopping

Shopping Pátio Higienópolis FII SHPH11

Fundo Imobiliário de Shopping localizado na região de Higienópolis - SP

Multiestratégia

Rio Bravo Multiestratégia Imobiliária RBFM11

Fundo Multiestratégia imobiliária focado em geração de renda de longo prazo.

IMOBILIÁRIO CRÉDITO

Crédito Imobiliário

Rio Bravo Crédito Imobiliário High Yield RBHY11

Portfólio de CRIs com foco em papéis de risco de crédito arrojado.

Rio Bravo Crédito Imobiliário High Grade RBHG11

Portfólio de CRIs com foco em papéis de menor risco de crédito.

Crédito para Infraestrutura

Rio Bravo ESG IS FI-Infra RBIF11

Investimentos em infraestrutura com um portfólio diversificado e enfoque em ESG.

DESTAQUES DO FECHAMENTO DO MÊS ¹

R$ 177,99 milhões

Patrimônio Líquido

R$ 94,00

Cota patrimonial

12,1%

Dividend Yield cota Patrimonial

R$ 111,49 milhões

Market Cap

R$ 58,88

Cota no secundário

19,4%

Dividend Yield cota Mercado

R$ 0,95

por cota de distribuição de proventos no mês

1,61%

Dividend Yield do mês²

2,1 anos

Duration da carteira

29 Ativos

93,1% De de CRIs

5,4% De FIIs

3.445 Números de cotistas

46,7% LTV médio

VÍDEO SOBRE O FUNDO

REGULAMENTO DO FUNDO

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PLANILHA DE FUNDAMENTOS

PLANILHA DE FUNDAMENTOS

¹Data base: 30.09.2026; ²Calculado sobre a cota mercado.

Desempenho do mês e guidance

A distribuição de rendimentos do Fundo referente ao mês de setembro/26 foi de R$ 0,95/cota, um dividend yield anualizado de 19,4% na cota a mercado, ou 12,1% sobre a cota patrimonial do fechamento do mês. Quando comparamos a rentabilidade do fundo em relação ao CDI nos últimos 12 meses (considerando o CDI líquido e a cota do fundo de mercado) o fundo entregou um retorno de CDI+4,9% .

Além disso, o Fundo continua apresentando um carrego estável em relação ao CDI, conforme o gráfico de spreed da carteira ( clique aqui ), atualmente em CDI +6%.

O Fundo não possui alavancagem e seu portfólio, segue apresentando desempenho satisfatório em relação à capacidade de credito dos devedores, além de um monitoramento bastante controlado da saúde da operação, das garantias do negócio, com visitas constantes e reavaliações de crédito periódicas. Os investimentos estão distribuídos em seis estados brasileiros, contribuindo para a diversificação da carteira.

Guidance - 2º Semestre de 2026

A distribuição segue o guidance de distribuição para o semestre, sempre dentro da banda projetada desde o início das divulgações, no 2º semestre de 2022.

Mantendo nossa transparência à estratégia de distribuição de rendimentos, fornecemos o guidance para o segundo semestre de 2026. Abaixo, o intervalo mais provável de distribuição. Este intervalo considera nossas projeções de fluxo de caixa programado para o Fundo. Além disso, mantivemos as bandas, considerando cenários positivos e adversos, R$ 1,15/cota (Banda Superior) e R$ 0,90/cota (Banda Inferior).

Este estudo é uma projeção na presente data. A rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. Fundos de investimento não contam com garantia do Administrador, do Gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos ("FGC"). Leia o Regulamento e o Prospecto antes de investir, em especial a seção fatores de risco.

Atualizações do mês – Acompanhamento da Carteira

NEW VILLAGE : As tratativas seguem em andamento, com foco na recuperação do crédito e no acompanhamento da operação. O processo apresenta evolução consistente e perspectivas favoráveis no âmbito da execução da garantia. Conforme reportado anteriormente, o servicer permanece atuando ativamente na recuperação dos valores em aberto.

EKKO : Após a aprovação da contratação dos prestadores de serviços, a incorporadora/construtora iniciou os trabalhos de revisão e reavaliação dos projetos, etapa necessária para o planejamento da retomada das obras. Em relação ao financiamento destinado à continuidade do empreendimento, a liberação dos recursos permanece condicionada à aprovação do sinistro. Uma vez concluída essa etapa, os recursos serão utilizados para viabilizar o avanço das obras.

PORTO 5: Conforme divulgado em relatórios anteriores, pendências junto à Prefeitura continuam impactando a obtenção do Habite-se e, consequentemente, a liberação dos financiamentos bancários. No período, houve devolutiva positiva quanto à emissão do boleto para pagamento das taxas necessárias, cuja quitação está prevista para outubro. A expectativa é de avanço gradual do processo nos próximos meses, contribuindo para a conclusão das etapas remanescentes.

Cenário macroeconômico

Juros

Observamos forte descompressão da curva de juros no último mês. O fechamento nos vértices superiores a 12 meses foi expressivo o suficiente para que víssemos uma inversão em seu formato. O otimismo dos investidores com a possível vitória de Flávio Bolsonaro é caracterizado pela expectativa de ajustes fiscais, de forma que grande parte do fechamento da curva pode se atribuído a alívio no prêmio de risco. Ao mesmo tempo, a queda nos vértices mais curtos expressa confiança de que haja, agora, espaços adicionais para mais cortes de juros por parte da autoridade monetária.

Inflação

O IPCA de setembro registrou inflação de 0,82% no mês, atingindo 4,58% na variação acumulada em doze meses. O resultado, acima das expectativas, foi caracterizado pela surpresa em Transportes, com gasolina e diesel acelerando na direção contrária ao apontado pelas coletas proprietárias. Observamos, nos Livres, reaceleração pontual de alguns alimentos in natura, alta em Industriais – puxados por higiene pessoal— e sinais mistos em Serviços.

Ao mesmo tempo que houve aceleração na margem dos núcleos de inflação, que agora atingem 4,8% e voltam a superar o limite superior da meta do BCB, vimos queda relativa dos serviços intensivos em trabalho, que, não obstante, mantém-se em 7,26% na média dessazonalizada de três meses.

Núcleo de serviços (21 % do IPCA)

Alimentação em domicílio (15% do IPCA)

RESULTADO E DISTRIBUIÇÃO

Rentabilidade e Desempenho

Rendimento e Dividend Yield

Rendimento e reserva

¹O Dividend Yield do Fundo é calculado através do Rendimento por Cota distribuído no mês sobre o Valor da Cota Patrimonial; ²O Rentabilidade Gross-Up é calculado através da alíquota de imposto de renda (IR) de 15%.

PERFORMANCE

Performance da carteira

Spreed Médio da carteira

IPCA Pré-fixada IGP-M CDI IPCA Pré-fixada IGP-M CDI

¹Com base no PL do último dia do mês; ²Projeção Rio Bravo de inflação e Selic; ³Projeção do Relatório Focus (Banco Central).

PERFORMANCE

Performance histórica

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS

Resultados e despesas

11

^& lt;sup>1</sup>O Dividend Yield do Fundo é calculado através do Rendimento por Cota distribuído no mês sobre o Valor da Cota Patrimonial; ²O Rentabilidade Gross-Up é calculado através da alíquota de imposto de renda (IR) de 15%. ³Com base no PL do último dia do mês;

PLANILHA DE FUNDAMENTOS

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS

¹Despesas Novas Emissões não entra no Resultado Líquido.

LIQUIDEZ

Liquidez histórica

Volume negociado e número de cotistas

¹O Dividend Yield do Fundo é calculado através do Rendimento por Cota distribuído no mês sobre o Valor da Cota Patrimonial; ²O Rentabilidade Gross-Up é calculado através da alíquota de imposto de renda (IR) de 15%. ³Com base no PL do último dia do mês;

PORTFÓLIO DO FUNDO

Alocação CRI+FII

Composição da Carteira 98,5%

Alocação (%PL)

Indexador (%PL)

Corporativo

29,7%

Residencial

70,3%

PLANILHA DE FUNDAMENTOS

PORTFÓLIO DO FUNDO

Composição da Carteira

PORTFÓLIO DO FUNDO

Concentração da Carteira (%PL)

Certificado de Recebíveis - CRIs

Fundos Imobiliários - FIIs

(i) Regime Fiduciário e Patrimônio Separado; (ii) Coobrigação do Grupo Rei; (iii) Fiança solidária dos sócios e terreneiro; e (iv) Alienação fiduciária dos lotes.

(i) Cessão Fiduciária; (ii) Penhor; (iii) Fiança; (iv) AF de Imóveis e (v) Fundo de Reserva (equivalente 12 PMTs).

(i) Alienação Fiduciária de Cotas; (ii) Cessão dos Créditos Atuais; (iii) Cessão Fiduciária do Estoque; (iv) Fundo de

(i) Seguro Garantia; (ii) Fundo de Despesas; (iii) Fundo de Liquidez; (iv) Alienação Fiduciária de Imóveis e Ações; (v)

(i) Alienação Fiduciária de Imóveis; (ii) Fiança de PF e PJ; (iii) Fundo de Reserva; e (iv) Fundo de Despesas.

Reserva; e (v) Aval dos Sócios PFs.

Coobrigação; (vi) Aval; e (vii) Fiança.

CARTEIRA DE ATIVOS

Certificado de Recebíveis - CRIs

Devedor Rei Empreendimentos Ltda.

Garantia(s) Taxa Pré-fixada em 15,00%

Vencimento 28/01/2031 Localização Santa Helena – GO

Devedor Abioye Emp. e Part. S.A.

Garantia(s) Taxa IPCA + 10,00%

% PL 2,8%

% PL 1,9%

Vencimento 18/04/2029 Localização Sete Lagoas, Vespasiano e Esmeraldas - MG

Devedor WB Construtora e Incorporadora LTDA.

Garantia(s) Taxa IPCA + 10,20%

% PL 3,5%

Vencimento 25/05/2037 Localização Abadia de Goiás - GO

Devedor São Camilo II Emp. Imob SPE Ltda.

Garantia(s) Taxa IPCA + 9,00%

% PL 3,5%

Vencimento 24/05/2025¹ Localização Granja Viana - SP

Devedor OBER S.A. Indústria e Comércio

Garantia(s) Taxa CDI + 6,00%

% PL 7,8%

Vencimento 10/06/2032 Localização Nova Odessa - SP

¹O CRI teve seu vencimento antecipado.

Certificado de Recebíveis - CRIs

Devedor Olímpia Transportes e Metalurgia Ltda.

Taxa CDI + 7,00%

% PL 2,1%

Vencimento 20/09/2029 Localização Porto Alegre - RS

(i) Alienação Fiduciária de Imóveis; (ii) Fiança de PJ; (iii) Fundo de Reserva; e (iv) Fundo de Despesas.

Garantia(s)

Devedor BRK Laboratórios Ltda.

Taxa IPCA + 13,50%

% PL 5,0%

(i) Alienação Fiduciária de Imóvel; (ii) Fiança de PF e PJ; (iii) Fundo de Reserva; e (iv) Fundo de Despesas.

Garantia(s)

Vencimento 24/06/2030 Localização Aparecida de Goiânia - GO

Devedor Villa Art Indaiá Empreendimento SPE LTDA.

Taxa IPCA + 13,00%

% PL 3,8%

(i) Alienação Fiduciária de Imóvel; (ii) Alienação Fiduciária das Cotas da SPE; (iii) Cessão Fiduciária dos Créditos Atuais e Futuros (Estoque); (iv) Hipoteca do 2º Grau; (v) Fundo de Reserva ; (vi) Fundo de Obra; e (vii)

Fiança de PF e PJ.

Vencimento 25/01/2027 Localização Caraguatatuba - SP

Garantia(s)

Devedor Solar 11 Participações S.A.

Taxa IPCA + 11,50%

% PL 1,9%

Vencimento 24/12/2038 Localização Goiás

Garantia(s) Fiduciária de Equipamentos; (iii) Alienação Fiduciária de Participações Societárias; (iv) Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios; (v) Seguro; (vi) Fundo de Reserva ;

(vii) Fundo de Despesas; (viii) Fundo de Liquidez e (ix)

(i) Alienação Fiduciária de Superfície; (ii) Alienação

Aval.

Devedor Celeste Energia Ltda.

% PL 2,7%

Garantia(s) (i) Alienação Fiduciária da Fazenda – razão mínima de 200% em Venda Forçada; (ii) Fluxo de recebíveis – razão mínima de 150%; (iii) Fundo de Juros – 6 meses; (iv) Seguro Completion; (v) Aval dos sócios Taxa IPCA + 11,70%

Vencimento 18/02/2037 Localização Cuiabá e Brasnorte - MT

Certificado de Recebíveis - CRIs

Devedor Celeste Energia Ltda. Taxa IPCA + 11,20%

% PI 1 4%

Vencimento 08/06/2037

Garantia(s)

(i) Alienação Fiduciária de Propriedade Superficiária; (ii)Alienação Fiduciária de Propriedade Superveniente; (iii) Alienação Fiduciária de Equipamentos; (iv) Alienação Fiduciária de Quotas; (v) Cessão Fiduciária, (vi) Fiança; (vii) Coobrigação; (viii) FJ; (ix) FR

Localização Nobres - MT

Devedor Villa Barra Cambury Emp. SPE Ltda.

Taxa CDI + 6.40%

% PL 5,1%

Vencimento 25/11/2027

Garantia(s)

Localização

Garantia(s)

Alienação Fiduciária de Alienação Fiduciária das Cotas da SPE; (iii) Cessão Fiduciária dos Créditos Atuais e Futuros (Estoque); (iv) Fundo de Obra; (v) Fundo de Juros; (vi) Fundo de Despesas; e (vii) Aval de PF e PJ.

São Sebastião - SP

Devedor Plantas São Paulo S/A

IPCA + 10.00% Taxa

% PL 8.3%

Fiduciária Alienação

Imóvel. considerando LTV Máximo de 70%:

Vencimento 31/07/2034 Localização São Paulo - SP

Devedor Misa - Minerais Industriais S.A.

Taxa CDI + 5,25% Garantia(s)

% PL 3,5%

Vencimento 10/10/2029

Localização

(i) Alienação Fiduciária de Imóvel; (ii) Penhor de Direitos Minerários; (iii) Cessão Fiduciária; (iv) Aval de PFs.

Jericoacoara - CE

Porto5 Investimentos Imobiliários S.A.

CDI + 5,00% Taxa

% PL 8.8%

20/01/2027 Vencimento

Garantia(s)

(i) Alienação Fiduciária de Imóvel (2 Empreendimentos); (ii) Cessão Fiduciária de Recebíveis; (iii) Fundo de Reserva; (iv) Fundo de Juros; (v) Fundo de Obra; e (vi) Aval de PF.

Rio Grande e Pelotas - RS Localização

Villa Art Indaiá Empreendimento SPE Devedor

LTDA

IPCA + 16.00%

2,2%

25/01/2027 Vencimento

Garantia(s)

(i) Alienação Fiduciária de Imóvel; (ii) Alienação Fiduciária das Cotas da SPE; (iii) Cessão Fiduciária dos Créditos Atuais e Futuros (Estoque); (iv) Hipoteca do 2º Grau; (v) Fundo de Reserva; (vi) Fundo de Obra; e

(vii) Fiança de PF e PJ.

Localização Caraguatatuba - SP

Certificado de Recebíveis - CRIs

Vencimento 22/09/2027 Localização São Paulo - SP

PEER GROUP

Análise geral dos pares

O time de Gestão do Fundo, com o intuito de analisar os pares de mercado, elaborou uma comparação entre os principais fundos do mercado que possuem a mesma política de investimento do RBHY11. Como premissa, utilizamos o dividend yield de mercado e patrimonial realizados nos últimos 12 meses. Vale ressaltar que utilizamos as informações com um mês de defasagem, tendo em vista que alguns fundos divulgam a sua distribuição em datas diferentes do RBHY11.

Total Return

Variação da Cota de Mercado + Dividendos Distribuídos

Utilizamos as informações com um mês de defasagem, tendo em vista que alguns fundos divulgam a sua distribuição em datas diferentes do RBHY11.

Aqui, o futuro é concreto.

a. ("Rio Bravo Investimentos"), inscrita no CNPJ sob nº. 03.864.607/0001-08, e não Este material foi elaborado pela Rio Bravo Investimentos deve ser considerado um relatório de análise para fins. Este material tem caráter meramente informativo, não constitui e nem deve ser interpretado como sendo material promocional, solicitação de compra ou venda, oferta ou recomendação de qualquer ativo financeiro, investimento, sugestão e alocação ou adoção de estratégias por parte dos destinatários. Os prazos, taxas e condições aqui contidos são meramente indicativos. As informações contidas nesse material foram consideradas razoáveis na data em que ele foi divulgado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. A Rio Bravo Investimentos não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. Este relatório também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida dos mercados ou desdobramentos nele abordados. Os ativos, operações, fundos e/ou instrumentos financeiros discutido material podem não ser adequados para todos os investidores. Este material não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. Caso os ativos, operações, fundos e/ou instrumentos financeiros sejam expressos em uma moeda que não a do investidor, qualquer alteração na taxa de câmbio pode impactar adversamente o preço, valor ou rentabilidade. A Rio Bravo Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material ou seu conteúdo. Este material é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamentos da Rio Bravo Investimentos, podendo ser divulgado também em seu site. Fica proibida a reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da Rio Bravo Investimentos. Para maiores informações sobre os produtos, tabelas de custos operacionais, acesse <a href="https://www.riobravo.com.br">www.riobravo.com.br</a>. LEIA O MATERIAL ANTES DE INVESTIR. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A RENTABILIDADE DIVULGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO FGC. ESTE FUNDO TEM MENOS DE 12 (DOZE) MESES. PARA AVALIAÇÃO DA PERFORMANCE DE UM FUNDO DE INVESTIMENTO, É RECOMENDÁVEL A ANÁLISE DE, NO MÍNIMO, 12 (DOZE) MESES. A RENTABILIDADE DIVULGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS E TAXA. AS INFORMAÇÕ NESTE MATERIAL TÉCNICO SÃO BASEADAS EM SIMULAÇÕES E OS RESULTADOS REAIS PODERÃO SER SIGNIFICATIVAMENTE DIFERENTES. A RENTABILIDADE AJUSTADA CONSIDERA O REINVESTIMENTO DOS DIVIDENDOS, JUROS SOBRE CAPITAL PRÓPRIO OU OUTROS RENDIMENTOS ADVINDOS DE ATIVOS FINANCEIROS QUE INTEGREM A CARTEIRA DO FUNDO REPASSADOS DIRETAMENTE AO COTISTA. DESCRIÇÃO DO TIPO ANBIMA DISPONÍVEL NO FORMULÁRIO DE INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES. ESTA INSTITUIÇÃO É ADERANTE AO CÓDIGO ANBIMA DE ADMINISTRAÇÃO DE RECURSOS DE TERCEIROS.

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