Relatório Gerencial RBRD11 de janeiro de 2026

JANEIRO 2026

RELATÓRIO AO INVESTIDOR FII RB CAPITAL RENDA II RBRD11 RBASSET

Informações Gerais do Fundo

Características Gerais e Política de Investimentos

O RB CAPITAL RENDA II FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO (“Fundo”), foi constituído sob a forma de condomínio fechado em setembro de 2007 e teve seu IPO em novembro de 2010, data em que foi realizada sua 3ª emissão de cotas. Tem por objeto investimento em imóveis não residenciais em todo território nacional para geração de renda por meio de modalidades típicas e atípicas. Sua carteira atual é composta por 4 (quatro) imóveis de diferentes tipologias (megalojas, centro de distribuição e armazenagem e escritórios) localizados nas cidades do Rio de Janeiro (RJ), São Gonçalo (RJ), Uberlândia (MG) e Natal (RN), que totalizam 23,7 mil m² de Área Bruta Locável (ABL).

Por ter como característica o tipo de atuação passiva, os papéis do Consultor Imobiliário (RB CAPITAL REALTY) e do Administrador (Daycoval), têm como foco principal otimizar os contratos de locação, atraindo inquilinos de qualidade e buscando a maior valorização possível dos preços de locação. Além disso a gestão também participa do dia-dia dos imóveis, analisando a contabilidade de custos, visando a otimização dos serviços, a economia de recursos e a preservação e melhoria do ativo, defendendo assim os interesses dos investidores.

Pela Política de Investimentos que consta do regulamento do FII, a venda dos atuais ativos para reciclagem de portfólio está sujeita à aprovação em Assembleia Geral de Cotistas.

Comentários da Gestora

Panorama Geral

No mês de janeiro, as obras do ativo localizado no bairro do Catete, no Rio de Janeiro, atualmente locado à rede Zona Sul, seguiram avançando conforme o cronograma revisado. O locatário permanece adimplente com todas as suas obrigações, e a expectativa atual para a abertura da operação é março de 2026.

Adicionalmente, o fundo autorizou a Enel a contratar o fornecedor por ela indicado para a realização da troca do piso do refeitório do ativo localizado em São Gonçalo (RJ). Os custos da intervenção serão integralmente arcados pelo fundo, com previsão de execução das obras durante o período do Carnaval.

No ativo localizado em Natal (RN), o fundo segue em tratativas com a consultoria CBRE para a prospecção de um novo ocupante. O imóvel está situado em região central que ainda apresenta baixo nível de absorção, cenário que tem sido acompanhado de forma contínua. As intervenções de revitalização da Rua João Pessoa, conduzidas pela Prefeitura, permanecem interrompidas, sem previsão de retomada até o momento.

Por fim, os processos judiciais relacionados à antiga locatária Leader continuam sendo acompanhados pela assessoria jurídica do fundo, e qualquer evolução relevante será devidamente comunicada ao mercado.

Principais Indicadores do Mês

Em 13 de fevereiro foram distribuídos lucros, apurados segundo o regime de caixa, no valor de R$ 1,02 milhão, ou R$ 0,55 por cota. A distribuição reflete um Dividend Yield anualizado de 15,91%, com base no fechamento de jan/26 (R$41,49 por cota).

A cota negociada no mercado secundário apresentou uma variação de -0,60% ao longo do mês de janeiro. O volume financeio negociado ao longo do mês foi de R$ 2,7 milhões, representand um giro de 3,58% em relação ao percentual total das cotas.

O fundo fechou o mês cotado a R$ 76,8 milhões a valor de mercado, o que representa um deságio de 36,0% em relação ao seu valor patrimonial. Nestas condições o valor implícito dos imóveis é de R$ 3.042/m².

O portifólio está 84% ocupado e o fundo apresenta R$ 3,78 milhões de caixa líquido frente às suas obrigações.

Breve Panorama Macroeconômico

O início de 2026 foi marcado pela intensificação de tendências já observadas no final do ano passado, com enfraquecimento do dólar e forte saída de capital dos Estados Unidos em direção a mercados emergentes e ativos de proteção, como metais preciosos. O FOMC interrompeu o ciclo de queda de juros ao manter a taxa inalterada, movimento seguido pelo Copom, ambos amplamente esperados pelo mercado. Em meio a tensões geopolíticas e à nomeação do novo presidente do Fed, a volatilidade aumentou, ainda que as bolsas americanas tenham encerrado o mês em alta.

No Brasil, o principal destaque foi o expressivo ingresso de capital estrangeiro na B3, totalizando cerca de R$ 26,3 bilhões em janeiro, impulsionando fortemente o mercado acionário. Os indicadores de atividade mostraram sinais mistos, com melhora em dados de confiança, varejo e IBC-Br, contrastando com resultados fracos da produção industrial, do setor de serviços, do mercado de trabalho e do resultado fiscal. A inflação surpreendeu positivamente, com IPCA e IPCA-15 abaixo das expectativas, levando a revisões baixistas nas projeções de inflação e da Selic no Boletim Focus.

A curva de juros apresentou fechamento nos prazos mais curtos e abertura nos mais longos, refletindo a dinâmica distinta entre expectativas de curto e longo prazo. O Ibovespa renovou máximas históricas ao longo do mês e acumulou forte valorização, enquanto o dólar recuou de forma relevante, acompanhando o fluxo externo favorável.

No cenário internacional, os dados econômicos foram heterogêneos, com desaceleração do mercado de trabalho nos Estados Unidos, indicadores majoritariamente positivos na Europa e sinais mistos na China. Entre as commodities, o petróleo registrou forte alta em função das tensões geopolíticas, enquanto o minério de ferro apresentou leve valorização. Para os próximos meses, o foco permanece na condução da política monetária no Brasil e nos EUA, além dos desdobramentos do cenário geopolítico global.

Demonstrativo de Resultado

A distribuição de rendimentos aos cotistas é calculada de acordo com o resultado apurado sob regime de caixa do FII em cada mês.

Nota: [1] Valores utilizados para fins de distribuição e sujeitos a ajustes nos meses subsequentes. [2] Valor da cota de fechamento do período de referência.

Benchmark

Comparativo da performance no mercado secundário do RBRD11 em relação ao CDI e IFIX.

Liquidez

Histórico de negociações das cotas do FII RBRD11 e do volume negociado.

Fonte: Broadcast. Nota: [1] Data de Liquidação da 3a Oferta de Cotas do Fundo RBRD11 (04/11/2010)

Fonte: Broadcast. Rentabilidade do fundo considera reinvestimento de rendimentos. Cota base 100 em 30/12/2010, data de início do IFIX.

Carteira

Abaixo a Carteira do Fundo:

Características Portfólio

Distribuição da Receita por Ativo (% Receita Total)*

Distribuição da Área por Imóvel (% ABL)

Características Contratos de Locação

Prazo de Vencimento e Revisional (% Receita Imobiliária)

Data-base Reajuste (% Receita Imobiliária)

jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez

Índice Reajuste (% Receita Imobiliária)

Distribuição Geográfica dos Imóveis

ZONA SUL – RIO DE JANEIRO/RJ

ENEL – SÃO GONÇALO/RJ

Portfólio

SÃO GONÇALO - ENEL

Localização São Gonçalo - RJ [mapa]

Área Bruta Loc. ABL 10,2 mil m²

2010 Aquisição

CATETE – ZONA SUL

Localização Rio de Janeiro – RJ [mapa]

2022 4º Aditamento

Área Bruta Loc. ABL 3,4 mil m²

2010 Aquisição

Avaliação R$ 45.899 mil

Localização Uberlândia - MG [mapa]

Vencimento contrato mar/27 - Atípico

UBERLÂNDIA - AMBEV

2023 Contrato Típico

Área Bruta Loc. ABL 9,0 mil m²

Vencimento contrato out/33 - Típico

Avaliação R$ 41.339 mil

2010 Aquisição

Avaliação R$ 16.969 mil

Vencimento contrato fev/30 - Típico

2025 6º Aditamento

NATAL – MEGA LOJA

Localização Natal - RN [mapa]

Área Bruta Loc. ABL 3,7 mil m²

2010 Aquisição

Avaliação R$ 11.053 mil

Imóvel Vago

2020 Rescisão Lojas Leader

Nota Importante

Os rendimentos distribuídos ao Cotista pessoa física serão isentos de imposto de renda na fonte e na declaração de ajuste anual, desde que sejam cumpridas, cumulativamente, as seguintes condições: (i) a Classe possua, no mínimo, 100 (cem) Cotistas; (ii) o Cotista pessoa física não seja titular das Cotas que representem 10% (dez por cento) ou mais da totalidade das Cotas emitidas ou cujas Cotas lhe derem direito ao recebimento de rendimento superior a 10% (dez por cento) do total de rendimentos auferidos pela Classe; (iii) o conjunto de Cotistas pessoas físicas ligadas não seja titular de Cotas que representem 30% (trinta por cento) ou mais da totalidade das Cotas emitidas ou cujas Cotas lhes derem direito ao recebimento de rendimentos superior a 30% (trinta por cento) do total de rendimentos auferidos pela Classe; e (iv) as Cotas sejam admitidas à negociação exclusivamente em bolsas de valores ou no mercado de balcão Organizado.

Contatos:

RB Asset Management.

BANCO DAYCOVAL S.A.

[email protected]

[email protected]

Informações Importantes

ESTE RELATÓRIO FOI ELABORADO PELA RB ASSET MANAGEMENT LTDA, SOB SUA RESPONSABILIDADE E TEM CARÁTER MERAMENTE INFORMATIVO, NÃO PODENDO SER DISTRIBUÍDO, REPRODUZIDO OU COPIADO SEM A SUA EXPRESSA CONCORDÂNCIA. A RB ASSET MANAGEMENT LTDA. NÃO SE RESPONSABILIZA POR ERROS DE AVALIAÇÃO OU OMISSÕES. OS INVESTIDORES TÊM QUE TOMAR SUAS PRÓPRIAS DECISÕES DE INVESTIMENTO. ESTE RELATÓRIO É UM INFORMATIVO E DESTINADO AOS COTISTAS DO FUNDO, NÃO REPRESENTANDO OFERTA OU PUBLICIDADE. VERIFIQUE A TRIBUTAÇÃO APLICÁVEL. RENTABILIDADE OBTIDA NO PASSADO NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RESULTADOS FUTUROS. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO SÃO GARANTIDOS PELO ADMINISTRADOR DO FUNDO, GESTOR DA CARTEIRA, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO, OU AINDA, DO FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO (FGC). AO INVESTIDOR É RECOMENDADA A LEITURA CUIDADOSA DO PROSPECTO E O REGULAMENTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO ANTES DE QUALQUER DECISÃO DE INVESTIMENTO. VERIFIQUE A DATA DE INÍCIO DAS ATIVIDADES DESTE FUNDO. ADCIONALMENTE, O ADMINISTRADOR NÃO SE RESPONSABILIZA POR DECISÕES DOS INVESTIDORES ACERCA DO TEMA CONTIDO NESTE MATERIAL NEM POR ATO OU FATO DE PROFISSIONAIS E ESPECIALISTAS POR ELE CONSULTADOS. PARA AVALIAÇÃO DA PERFORMANCE DE UM FUNDO DE INVESTIMENTO É RECOMENDÁVEL A ANÁLISE DE, NO MÍNIMO, 12 (DOZE) MESES.