Relatório Gerencial RCFF11 de maio de 2026
Relatório Gerencial do Patria Desenvolvimento Comercial Feeder FOF (RCFF11), fundo imobiliário de fundos (FoF), referente a maio de 2026, com entrega no FundosNet (B3) em 19/06/2026. No pregão de 04/09/2026, a cota do RCFF11 fechou a R$ 75,00, com P/VP de 0,70 (valor patrimonial de R$ 107,35 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 3,5094 por cota, com pagamento em out/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 6,08% sobre a cotação de 04/09/2026. O patrimônio líquido era de R$ 34,7 milhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.
Informações
- CNPJ
- 35.689.670/0001-41
- Tipo
- Relatórios
- Assunto
- Relatório Gerencial
- Data de referência
- 29/05/2026
- Data de entrega
- 19/06/2026 18:57
- Versão
- 1
- Situação
- (Ativo)
Conteúdo
PATRIA
Relatório Gerencial
RCFF RBR Desenvolvimento Comercial Feeder FOF FII
Informações Gerais RCFF11
Objetivo do Fundo
O Fundo RCFF11 é um veículo de acesso, cujo objetivo é investir no Fundo de Desenvolvimento Comercial I FII (34.736.474/0001-18). Como o investimento no Fundo de Desenvolvimento Comercial I é realizado por meio de chamadas de capital mensais, o capital disponível, que ainda não foi destinado ao Fundo de Desenvolvimento Comercial I, será investido e desinvestido em Ativos de Liquidez, conforme decisão do Gestor.
Para mais informações, clique aqui e acesse o Regulamento do Fundo
1Início das Atividades
Novembro 2019
Código de Negociação
RCFF11
CNPJ
35.689.670/0001-41
Cotas Emitidas
323.200
Prazo
Determinado: 6 anos, prorrogáveis por até 2 anos
Tipo Anbima
Papel Fundos Gestão Definida
Gestor*
Patria Investimentos Ltda
Administrador e Escriturador*
BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM
Taxa de Administração
0,15% a.a. aplicado sobre o PL do Fundo, sendo o mínimo R$ 18.414,81
Taxa de Gestão
0,5% aplicado sobre o PL do Fundo
Taxa de Performance*
Público Alvo
Investidores Profissionais
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Resumo do Cenário de FIIs
PATRIA
Performance Setorial do IFIX*
| Valor de | ||||
|---|---|---|---|---|
| Nº de | Mercado | P/VP* | Variação | |
| Fundos | (R$ MM)* | Mês | ||
| IFIX | 107 | 157.104 | 0,92 | -1,3% |
| IFIX - Office | 15 | 15.911 | 0,78 | -3,0% |
| IFIX - Logística | 14 | 31.874 | 0,94 | -0,9% |
| IFIX - Shopping | 9 | 19.583 | 0,91 | -2,6% |
| IFIX - CRIs | 38 | 55.451 | 0,96 | -0,3% |
| IFIX - FOFs | 20 | 16.793 | 0,87 | -2,0% |
| IFIX - Renda Urbana | 4 | 11.733 | 0,95 | -0,5% |
| IFIX - Outros | 7 | 5.758 | 0,83 | -3,5% |
Performance Setorial Ponderada do IFIX*
PANORAMA DE MAIO/26:
Após a recuperação observada em abril, os Fundos Imobiliários voltaram a recuar em maio. O IFIX registrou variação de -1,3% no mês, embora ainda acumule alta de $2 . 7 \%$ no ano. A queda ocorreu em linha com a renda variável, pressionada pela reprecificação das curvas de juros futuros, aumento da volatilidade com a agenda política doméstica e eventos geopolíticos no exterior.
No ambiente externo, a continuidade das tensões entre EUA e Irã, com sinais mistos de arrefecimento e agravamento ao longo do mês, somada à ausência de alívio no bloqueio do Estreito de Ormuz, manteve o petróleo Brent na faixa de US$ 92 por barril, reforçando temores inflacionários globais.
Esse cenário impactou a precificação dos ativos no Brasil. As expectativas de inflação para 2026, segundo o relatório Focus, atingiram 5,1%, acima do teto da meta do Banco Central (4,5%), enquanto a inflação em 12 meses alcançou 4,4%. Diante disso, o mercado passou a discutir a possível interrupção do ciclo de cortes da Selic, com a curva de juros precificando mais dois cortes de 25 bps (100 bps no total), abaixo dos mais de 300 bps projetados anteriormente.
Como consequência, setores mais sensíveis aos juros foram penalizados pelo aumento da aversão ao risco. Entre os fundos de tijolo, Lajes Corporativas caiu -3,0%, seguido por Shoppings (-2,6%). Em contrapartida, Renda Urbana apresentou maior resiliência, com variação próxima à estabilidade (-0,5%). Nos fundos de papel, o desempenho foi relativamente melhor, com Fundos de CRI registrando queda marginal (-0,3%) devido ao suporte de inflação e juros mais elevados, enquanto Fundos de Fundos recuaram -2,0%, refletindo maior exposição à marcação a mercado.
O IFIX segue negociado a cerca de 0,92x o valor patrimonial, sem mudanças relevantes, com liquidez média diária acima de R$ 400 milhões. A volatilidade externa permanece como principal fator de risco no curto prazo.
Resumo RCFF11
Performance
| Ativo | Mês | 2026 | D(eAscduem oula indíoc)io | Desd(ea.a o.) início |
|---|---|---|---|---|
| RCFF11¹ | 4,5% | 4,9% | 47,5% | 6,5% |
| CDI Bruto | 2,2% | 5,7% | 81,4% | 10,1% |
| IFIX | 0,2% | 2,7% | 30,8% | 4,4% |
Maio 2026
Destacamos abaixo as principais atualizações do Fundo no mês:
RESUMO DA CARTEIRA:
O fundo encerrou maio com Patrimônio Líquido de R$ 33,3 milhões, distribuídos entre três estratégias: 69% alocados no RBR Desenvolvimento Comercial I, 20% em uma carteira de FIIs líquidos composta por 20 fundos e 11% em caixa, totalizando 89% em ativos alvo. A carteira de FIIs é focada predominantemente em crédito (49%), shopping (24%) e office (10%), e tem caráter tático, servindo como reserva de liquidez para atender eventuais chamadas de capital do fundo de desenvolvimento.
PERSPECTIVAS:
Em termos de direcionamento estratégico, nossa intenção para os próximos meses é reduzir gradualmente a posição em FIIs táticos da carteira, elevando o nível de caixa do fundo. Essa decisão reflete o estágio atual do ciclo do RBR Desenvolvimento Comercial I, cujos projetos encontram-se em fase avançada de execução, reduzindo a probabilidade de novas chamadas de capital relevantes.
Estamos analisando a viabilidade de realizar uma amortização parcial com a parcela em caixa, assim que tivermos confirmação de que não haverá novas integralizações no fundo de desenvolvimento. Essa decisão está alinhada com o estágio atual do fundo, que se encontra na fase de desinvestimento.
RBR Desenvolvimento Comercial
O FII RBR Desenvolvimento Comercial I é um fundo de Desenvolvimento Imobiliário gerido pela RBR Private Equity Gestão de Recursos. O Fundo tem como estratégia principal o desenvolvimento, valorização e posterior venda de edifícios corporativos de alto padrão em regiões nobres de São Paulo, como Faria Lima/ Itaim, Vila Olimpia, JK, Pinheiros e Paulista, com o objetivo de gerar retorno expressivo aos cotistas.
Para maiores informações sobre o Fundo, clique aqui.
Portfólio
Projeto Joaquim Floriano
Projeto Brigadeiro
Projeto Rebouças Teçaindá
Projeto Faria Lima
Projeto Henrique Monteiro
Projeto Iaiá
O Fundo carrega uma alocação estratégica em fundo imobiliários composta de 20 FIIs. A posição é focada em ativos líquidos, passíveis de movimentações rápidas para atender eventuais demandas de caixa. Em maio de 2026, não houve movimentações na carteira de FIIs.
Carteira FII - Alocação (% do PL)
Alocação em FII por Segmento (% da Carteira de FIIs)
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