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Relatório Gerencial RZAK11 de maio de 2026

Relatório Gerencial do Riza Akin (RZAK11), fundo imobiliário de papel, referente a maio de 2026, com entrega no FundosNet (B3) em 24/06/2026. No pregão de 03/11/2026, a cota do RZAK11 fechou a R$ 71,50, com P/VP de 0,81 (valor patrimonial de R$ 88,73 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 1,05 por cota, com pagamento em out/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 16,50% sobre a cotação de 03/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 781,5 milhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.

Informações

CNPJ
36.642.219/0001-31
Tipo
Relatórios
Assunto
Relatório Gerencial
Data de referência
30/05/2026
Data de entrega
24/06/2026 18:58
Versão
1
Situação
(Ativo)

Conteúdo

Riza Akin FII

Maio|2026

Relatório de Gestão Maio |2026

Objetivo

O Riza Akin seleciona ativos nos nichos de crédito privado e securitização, visando um portfólio que melhor se adequa às nossas perspectivas de risco-retorno-liquidez. A união dos seis núcleos, Renda Fixa, Direct Lending, Securitização e Carteiras, Agronegócio, Real Estate e Infraestrutura, permite uma gestão ativa e especializada, que explora diversos aspectos dos ativos, como pulverização, garantias e indexadores. Por meio dessa abordagem, temos um Fundo Imobiliário diferenciado em termos de gestão quando comparado a outros Flls de papel.

Gestão

Riza Allocation

Administração

BTG Pactual

Consultoria Imobiliária

Não há

Início das Atividades

Dezembro|2020

Prazo

Indeterminado

Público Alvo

Investidores em Geral

Código de Negociação

RZAK11

Quantidade de Emissões

4

Quantidade de Cotas

8.807.885

Taxa de Administração

1,25%

Taxa de Performance

15% acima do CDI

Divulgação de Rendimentos

10º dia útil do mês subsequente

Data Ex-Rendimentos

11º dia útil do mês subsequente

Pagamento de Rendimentos

15º dia útil do mês subsequente

Riza Akin FII

Relatório de Gestão Maio |2026

Dividend Yield

Último rendimento pagoDividend yield mensalDividend yield anualizado
R$ 1,051,26%16,25%

Patrimônio

Cota patrimonialPatrimônio líquidoQuantidade de cotistas
R$ 88,29R$ 777.616.578,9344.455

Negociação

Cota de mercadoP/VPLiquidez média diária
R$ 83,690,95R$ 1,7 mi

Resultados

No 15º dia útil de junho, referente à distribuição de resultado do mês de maio, foram pagos R$ 1,05 por cota a todos os cotistas, dentro da banda do guidance divulgada.

Resultado (R$)mai/26abr/26mar/262026
Receita com Fll2.279.2181.280.4471.714.16911.334.484
Receita com CRI7.390.6287.046.5547.079.22028.158.631
Receita Financeira774.262672.5684.862.6734.965.662
Total Receitas10.444.1098.999.56813.656.06351.566.378
Taxa de ADM-783.250-779.502-779.502-3.303.149
Taxa Performance--=
Outras Despesas-105.698,11-90.639-363.528-1.476.468
Total Despesas-888.948-870.141-1.143.030-5.379.617
Resultado Fundo9.555.1608.129.42712.513.03346.186.761
Resultado/Cota1,080,921,425,23
Rendimento Distribuido/Cota1,051,101,105,40
Rendimento Distribuído/Rend. Total96,79%119,18%77,43%103,15%

Histórico de Rendimentos

Tivemos contribuições e pagamentos condizentes ao carrego esperado e fluxo de pagamentos de quase todos os ativos da carteira.

Perspectivas

O carrego dos ativos IPCA continua acima da média dos últimos 12 meses, com a continuidade da pressão nos preços das commodities, com alta 0,58% no índice para o mês de maio.

Ademais, o Banco Central deu continuidade ao ciclo de corte de juros, levando a Taxa Selic a 14,25% a.a., o que reduz o retorno da parcela indexada ao CDl, ainda que em pequena proporção.

Por outro lado, o fundo teve contribuições em caixa das componentes de IPCA, com o aumento da componente de inflação no curto prazo, a qual pode persistir por mais algum tempo.

Desta forma, mantivemos o guidance de distribuição de rendimentos para os próximos três meses, para o intervalo de R$ 1,00 a R$ 1,10, conforme o gráfico a seguir.

Destaque do mês

Durante o mês de maio, o portfólio não passou por grandes alterações, sem entradas de novas operações ou liquidações de operações existentes.

Portfólio

Posicionamento Atual

Ao fim de maio, o fundo apresentava alocação bruta correspondente a 96,04% de seu patrimônio líquido. Atualmente, o fundo não possui nenhuma alavancagem através de compromissadas reversas. As alocações alvo do fundo foram definidas para o ano de 2026, conforme abaixo:

Núcleo Gestão% Alocação-Alvo% PLVolume (RS '000)
Agronegócio5,00%0,55%4.278
Allocation5,00%7,49%58.326
Direct Lending10,00%2,76%21.514
Infraestrutura20,00%20,31%157.980
Real Estate40,00%35,93%279.511
Securitização e carteiras35,00%29,00%225.455
Total115,00%96,04%747.063

Portfólio por Indexador

IndexadorTaxa MédiaDuration MédiaVolume (RS)% Total
CDI3,482,1278.048.04535,76%
INCC11,852,186.665.36211,14%
IPCA9,314,1333.516.94142,89%
PRE16,651,815.883.4852,04%
Sem Indexador=66.249.524,238,51%

O portfólio apresenta maior concentração em ativos indexados ao IPCA+ com carrego médio de 9,31%, duration de 4,1 anos e compreende 42,89% do fundo. Em seguida, a parcela em CDl, com duration média de 2,1 anos e carrego médio de CDl+ 3,48%, representando 35,76% da carteira. Por fim, a carteira tem 11,14% indexado a INCC+11,85% com duration média de 2,1 anos.

Portfólio por tese de investimento

TeseVolume (RS) % Total
Financiamento
Até Vencimento4.547.4390,58%
Alocação em Estruturados via Fundos Listados
Carrego45.771.3615,89%
Crédito Pulverizado
Carteira Estática225.454.78628,99%
Crédito Estruturado
Empréstimo Colateralizado42.410.4295,45%
Financiamento de Projeto270.181.79834,74%
Financiamento para Compra de Participação Acionária25.987.3293,34%
Liquidez Imediata
Gestão de Caixa em Tit. Públicos49.572.2116,37%
Desenvolvimento Imobiliário
Incorporação para Venda26.351.4903,39%
Alocação em Liquidez Imediata via Fundos Listados
Reserva de Liquidez12.554.4691,61%
Aquisição de Ativos Reais
Sale Leaseback com Opção de Recompra22.778.7362,93%
Unidades Residenciais com Recompra15.086.3741,94%
Dividendos
Valor com Viés Positivo55.938.7007,19%

Acima, são apresentadas as alocações em cada uma das estratégias e teses de investimento do fundo. O explicativo se encontra disponível no Anexo I deste relatório.

Portfólio por Instrumentos

A alocação por tipo de ativo está concentrada em Certificados de Crédito Imobiliário (CRI), com um total de 77% da carteira investida, enquanto 23% estão alocados em Fundos Imobiliários.

Cotação Histórica

Ao final de maio, o valor da cota patrimonial do fundo foi divulgado no valor de R$88,29 equivalente a um patrimônio contábil total de R$777.616.578,93.

Cota Patrimonial x Cota Mercado

As cotas negociadas a mercado encerraram abril cotadas a R$ 84,81 e, por consequência, com um múltiplo Preço / Valor Patrimonial equivalente a 0,95.

Cota a Mercado Dividendo*DY mêsDY a.a.CDI +CDI + Gross-Up
R$ 70,001,11,57%20,57%5,17%8,34%
R$ 75,001,11,47%19,09%3,87%6,81%
R$ 80,001,11,38%17,80%2,75%5,49%
R$ 85,001,11,29%16,68%1,77%4,34%
R$ 88,29 (VP)1,11,24%16,01%1,18%3,65%

*O rendimento considerado está no guidance informado para o próximo mês de distribuição. Foi considerado o reinvestimento de dividendos e 15% de imposto para o Gross-Up.

Acima, apresentamos um estudo de sensibilidade, com equivalência de Dividend Yield para diferentes P/VP, confirmando a atratividade do fundo nos patamares atuais de preço.

Histórico de Rendimentos

Data ComPagamentoCotaçãoRendimentoYield
15/jun/2622/jun/2683,171,051,26%
15/mai/2622/mai/2684,181,101,30%
15/abr/2623/abr/2685,841,101,28%
13/mar/2620/mar/2686,31,051,22%
13/fev/2624/fev/2686,621,101,27%
15/jan/2622/jan/2585,051,101,29%
12/dez/2519/dez/2582,281,101,34%
14/nov/2524/nov/2582,41,101,32%
14/out/2521/out/2583,211,101,32%
12/set/2519/set/2582,51,151,39%
14/ago/2521/ago/2581,91,151,40%
14/jul/2521/jul/2582,71,151,39%
13/jun/2523/jun/2579,81,151,44%
15/mai/2522/mai/2582,11,051,28%
14/abr/2523/abr/2582,961,151,39%
18/mar/2525/mar/2581,951,301,59%
14/fev/2521/fev/2577,481,201,55%
15/jan/2522/jan/25801,772,22%
13/dez/2420/dez/2472,851,131,55%
14/nov/2425/nov/2479,191,071,35%
14/out/2421/out/24791,051,33%
13/set/2420/set/2482,920,921,11%
14/ago/2421/ago/2483,50,951,14%
12/jul/2419/jul/2483,981,001,19%
14/jun/2421/jun/2484,281,001,19%
15/mai/2422/mai/2487,271,051,20%
12/abr/2419/abr/2489,31,111,24%
14/mar/2421/mar/2489,271,161,30%
16/fev/2423/fev/2490,011,151,28%
15/jan/2422/jan/2489,171,121,26%
14/dez/2321/dez/2387,771,21,37%
16/nov/2323/nov/2388,231,21,36%
16/out/2323/out/23941,31,38%
15/set/2322/set/23951,161,22%

AnexoI

Núcleos de Gestão

Allocation | Responsável tanto pela alocação do Fundo entre os outros Núcleos, quanto pela gestão do caixa e hedges.

Agronegócio | Realiza operações de crédito para produtores e empresas da cadeia do agronegócio brasileiro que possuam algum lastro imobiliário.

Direct Lending | Realiza operações de crédito corporativo junto a empresas de médio e grande porte.

Infraestrutura | Focado em operações de crédito para empresas do setor de infraestrutura com foco em Geração distribuída, Portos, Aeroportos e Saneamento com tese de investimento baseada na compressão de risco de crédito inerente à financiamento de projetos.

Real Estate Operações com empresas do segmento imobiliário desenhadas para atender aos parceiros da melhor forma, otimizando sua estrutura de capital com versatilidade, agilidade e geração de valor.

Renda Fixa | Seu universo de cobertura engloba todas as emissões de CRI que possuam um mercado secundário líquido. Securitização e Carteiras | Responsável por operações que envolvam recebíveis pulverizados e operações estruturadas de project finance.

Estratégias de Atuação

Para fornecer aos cotistas um entendimento maior sobre nosso processo de investimento, abrimos neste relatório a Estratégia e a Tese de Investimento para cada ativo. Enquanto a Estratégia corresponde à classificação da operação em termos de uso dos recursos pelo tomador ou cedente, a Tese de Investimento significa qual a visão da Gestora para o ativo em termos de geração de valor no tempo.

As Estratégias possíveis são:

Para ativos que possuam liquidez no mercado secundário:

Liquidez Imediata | Alocação em títulos públicos sem risco de mercado para o benchmark da carteira, ou em emissões de Instituições Financeiras e compromissadas com liquidez diária de instituições S1.

Liquidez Imediata via Fundos Listados |Alocação em fundos de Renda Mensal que possuam carteira pulverizada de ativos e possuam cota de mercado arbitrada por market maker. Tem como propósito a terceirização da gestão de ativos e o pronto acesso à

Emissões Corporativas A estratégia consiste na compra de títulos emitidos por empresas com amplo acesso ao mercado de capitais. A estratégia tem como foco a aquisição de ativos com liquidez, com teses que variam em função de como ganhos pretendem ser auferidos. A tomada de decisão considera o risco de crédito, o ambiente macroeconômico, o panorama setorial do emissor e a liquidez do ativo.

Para operações sem liquidez usualmente originadas pelos núcleos de gestão da Riza:

Aquisição de Imóveis | A estratégia consiste na aquisição de ativos reais, como imóveis, propriedades rurais e ativos ligados à infraestrutura. As características analisadas durante o processo de seleção dependem do setor e uso do referido ativo. Buscamos uma relação rentável entre o custo de aquisição e as rendas associadas, podendo ser o fluxo de aluguéis ou os potenciais ganhos de capital. As teses de investimento variam dependendo da finalidade da aquisição e da relação com o vendedor.

Crédito Estruturado | É a atuação no crédito através de estruturas onde o risco do devedor é mitigado por garantias, cláusulas e covenants, em geral, customizados a cada operação. O foco da estratégia está em empresas com menor bancabilidade que os emissores corporativos recorrentes, e portanto, os ativos apresentam menor liquidez. As teses de investimento são adotadas em diversos setores como serviços, indústria, tecnologia, imobiliário e infraestrutura.

Crédito Pulverizado | É a atuação no crédito por meio da securitização de carteiras pulverizadas em diversos recebíveis e devedores. O foco da estratégia consiste em encontrar oportunidades de investimento cuja carteira de recebíveis oferece melhor risco-retorno que o crédito corporativo. Buscamos garantir o alinhamento de interesse no longo prazo entre gestor, investidor e originador (Sponsor).

Desenvolvimento Imobiliário | A estratégia consiste na seleção, desenvolvimento e incorporação de ativos imobiliários de distintos usos, com o objetivo de renda ou venda. o retorno dessa estratégia se dá, majoritariamente, pelo ganho de capital auferido no momento da venda dos ativos uma vez concluídos.

Riza Akin FII Relatório de Gestão Maio |2026

Teses de Investimento

Teses da Estratégia de Liquidez Imediata:

Gestão de Caixa em Tít. Públicos Gestão ativa de caixa para gerenciamento de liquidez frente a resgates e aplicações nos fundos de investimento.

Reserva de Liquidez | Parcela do patrimônio destinada à necessidades acima do projetado, por emergências ou custos inesperados, ou ainda mudança temporária no padrão de gastos.

Até Vencimento | Tese que visa renda, dada a menor liquidez de um ativo ou natureza de marcação na carteira. Os ganhos esperados são provenientes dos juros remuneratórios do título.

Teses da Estratégia de Emissões Corporativas:

Carrego |A rentabilidade esperada do investimento advém do retorno corrente do título, ou seja, os juros remuneratório sobre o capital investido (considerando-se o preço com ágio ou deságio). É esperado que o título se aprecie ao longo do tempo, por redução de duration. Com isso, o título pode apresentar retorno futuro abaixo do retorno alvo e assim poderá ser vendido antes do seu vencimento.

Fechamento de Taxa | A tese se baseia na perspectiva de que as taxas pré fixadas ou de juros reais dos ativos se reduzam no tempo, aumentando seus preços. Esse fechamento da taxa pode se dar por redução do risco de crédito, pela duration menor ou por quedas nas taxas livres de risco de referência.

Compressão de Spread | A tese objetiva ganhos na compressão de spread sobre as taxas livres de risco, por melhora do risco de crédito do ativo ou pelo desempenho positivo de um determinado mercado de renda fixa.

Teses da Estratégias de Crédito Estruturado:

Empréstimo Colateralizado | Empréstimo em condições adequadas ao fluxo de caixa do tomador com garantia real e/ou fidejussória. No empréstimo, os recursos não são necessariamentedirecionados para determinado uso (General Purpose).

Empréstimo-Ponte Empréstimo de curto prazo que será liquidado mediante quitação direta ou a liberação de um outro em condições mais atrativas, com outro credor ou a mercado. O novo empréstimo (Takeout) ou a quitação do ponte geralmente está atrelado ao cumprimento de determinadas premissas, como a completitude de uma obra, performance de um contrato, métricas financeiras e operacionais pré-determinadas, ou um evento corporativo como no caso de um IPO ou de um M&A.

Financiamento de Projeto Consiste no financiamento de projetos, sejam estes de infraestrutura ou imobiliários. A tese busca projetos cujo o fluxo de caixa é suficiente para remunerar tanto as obrigações da dívida como também gerar retornos atrativos ao desenvolvedor (Equityholder, Sponsor ou Developer). As garantias envolvem a distribuição de dividendos, a própria SPE do projeto e por vezes aval do controlador.

Financiamento para Compra de Participação Acionária |A tese envolve financiar a compra de ações por executivos da empresa (Management Buyout), a aquisição de uma outra empresa (Acquisition Finance), a recompra de ações de outros sócios (Equities Repurchase), ou quando a companhia recompra ações a mercado (Equity Buyback). Em geral, as ações adquiridas são dadas em garantia, assim como o fluxo de dividendos.

Financiamento para Aquisição de Ativos |Financiamento no qual os recursos são direcionados para aquisição de um determinado ativo, podendo ser financeiros, móveis ou imóveis. Na tese, a garantia da dívida pode ser o próprio ativo a ser adquirido, mas pode incluir também outros ativos do tomador. A boa constituição das garantias é fundamental para a segurança da operação.

Permuta Financeira Tese que visa a auferir rentabilidade através da troca de fluxos financeiros entre a aquisição de um terreno (adquiridos com recursos do credor) e um percentual do VGV do projeto. A rentabilidade do investimento é baseada na estimativa de velocidade e preço de vendas, como também do fluxo de pagamento das unidades de um projeto resídencial.

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Teses de Investimento

Teses da Estratégias de Aquisição de Imóveis:

Sale Leaseback com Opção de Recompra | Operação de compra de imóvel com desconto relevante no qual o mesmo é alugado/arrendado ao próprio vendedor. Neste caso em específico, o mesmo possui uma opção de recompra que pode ser estática em termos de preço ou ter uma correção atrelada ao valor.

Sale Leaseback sem Opção de RecompraOperação de compra de imóvel com desconto relevante no qual o mesmo é alugado/arrendado ao próprio vendedor. O imóvel seria vendido a preço de mercado após o termino do contrato de aluguel/arrendamento. A aquisição para Renda diferentemente do Buy to Lease.

Buy to Lease sem Opção de Recompra | Nessa tese o fundo adquire um imóvel que julga estar com preço abaixo de mercado, arrenda ou aluga para um terceiro e dá uma opção de recompra a um preço definido para este arrendatário ou inquilino.

Buy to Lease com Opção de Recompra |Nessa tese a aquisição está baseada na avaliação estar com preço abaixo de mercado, aluga para um terceiro e ao final do contrato vende esse ativo ao preço de mercado.

Unidades Residenciais com Recompra | Com a aquisição de estoque de unidades residenciais, abaixo do valor de mercado, a tese visa obter rentabilidade através do pagamento mensal da opção de compra outorgada ao incorporador do projeto. Além disso, caso essa opção de compra não seja exercida, há potencial ganho de capital na operação, com a venda das referidas unidades.

Aquisição para Renda |A tese tem um horizonte de longuíssimo prazo e objetiva rendimentos através de aluguéis estabelecidos. A possibilidade de reajustes futuros, a qualidade do imóvel, sua localização e a estabilidade dos locatários são considerados na análise e na avaliação dos ativos.

Teses da Estratégia de Desenvolvimento Imobiliário:

Built to Suit | Tese de investimento que visa a construção de um empreendimento imobiliário com locatário definido. Nesse caso, o contrato de locação é atípico e de longo prazo. O retorno se dá pelo recebimento dos alugueis mensais e ganho de capital através de compressão de cap. rate.

Retrofit para Renda pronto, mas com necessidades de reformas para otimização do resultado. O retorno, nesse caso, se dá pelo recebimento de alugueis mensais de um ou mais locatários. Além disso, o retorno poderá ser acrescido de ganho de capital na venda dos empreendimento definido pela compressão do yield on cost para o cap. rate de venda.

Retrofit para Venda | Tese que visa a aquisição de um ativo pronto, mas com necessidades de reformas para otimização do resultado. O retorno se dará, majoritariamente, pelo ganho de capital na venda do empreendimento definido pela diferença entre o valor da venda e o custo de aquisição e reforma do empreendimento.

Incorporação para Renda | Tese que visa o desenvolvimento de empreendimentos imobiliários cujo retorno se dá pelo recebimento de alugueis mensais de um ou mais locatários. Além disso, o retorno poderá ser acrescido de ganho de capital na venda dos empreendimento definido pela compressão do yield on cost para o cap. rate de venda.

Incorporação para Venda Tese que visa o desenvolvimento de empreendimentos imobiliários cujo retorno se dá pela venda de unidades autônomas de um projeto do segmento residencial (vertical ou horizontal).

Anexo II - Tabela de Ativos

AtivoCódigo IFInstrumentoTomador/CedenteIndexadorTaxa de EmissãoDurationData de VencimentoVolume (RS '000)% PL
Fll | Riza Viseu | Subclasse BFlIRiza Viseu Fll - Subclasse B--55.938.7007,19%
CRI | AXS | Jun 203723F0046476CRIAxsIPCA11,004,32037-06-1549.641.9296,38%
CRI| Mitre Capote Valente |Out 2028 23C1668294CRIMitre Capote Valente SPEINCC11,502,42028-10-3144.935.7165,78%
CRI | Genial Energia | Dez 203623J1759477CRIGeníal Energia RenovavelIPCA10,503,62036-12-2642.306.6665,44%
CRI | Direcional | Mar 202924D5109919CRIDirecional EngenhariaCDI2,501,12029-03-0530.774.2953,96%
CRI | Urba | Mar 203525L2734485CRIUrbaCDI3,003,02035-03-1530.458.1063,92%
CRI | Direcional | Jan 204424A1470431CRIDirecional EngenhariaIPCA5,457,82044-01-1527.963.7273,60%
Fll | Riza Lecci | SubordinadaN/AFlIClasse Única | Riza LecciCDI5,00-23.753.0353,05%
CRI | MRV | Mar 203324L0007474CRIMRV EngenhariaIPCA10,582,82033-03-1522.699.0772,92%
CRI | You Inc | Mar 202823C1869458CRIYou IncCDI3,501,62028-03-2722.191.7122,85%
CRI | FGR | Jun 204124E2453531CRIFgrIPCA9,005,92041-06-1820.127.3562,59%
CRI | Norsk Solar Brasil | Dez 203723A1225575CRINorsk Solar BrasilIPCA10,755,02037-12-3118.484.4052,38%
CRI | Direcional | Dez 202826D0013001CRIDirecional EngenhariaCDI2,102,22028-12-1517.726.4812,28%
CRI | Allegra Pacaembu | Dez 203525L3133633CRIConcessionária Allegra PacaembuCDI4,003,02035-12-1717.578.7882,26%
CRI | Direcional | Dez 202826C5056799CRIDirecional EngenhariaCDI2,102,12028-12-1517.528.5382,25%
CRI | CFL | Jul 202822G1038316CRICLF Inc.INCC12,001,82028-07-2117.187.2722,21%
CRI | Órigo | Mar 203121B0117468CRICooperativa ÓrigoIPCA10,002,22031-03-0716.864.0342,17%
Fll Senior | Lago da Pedra | Subclasse IFIILplp11CDI5,001,016.765.1402,16%
CRI | Galleria Bank | Jul 204223A1462228CRIGallería BankIPCA10,582,22042-07-1516.469.3622,12%
CRI | Tenda | Nov 203024K1682437CRIConstrutora TendaPRE16,651,82030-11-1815.883.4852,04%
CRI | Lote 5 Colonial | Jan 202722J0311263CRILote 5 ColonialIPCA10,000,62027-01-2115.507.8611,99%
CRI | Nm Ksm Log | Jul 203125H1983516CRINm Ksm LogIPCA10,004,02031-07-2215.421.6031,98%
FII | Riza KalitheaN/AFllClasse Única | Riza KalitheaIPCA8,722,815.086.3741,94%
Fll | BRL Edificios ComerciaisN/AFlIClasse Única | BRL Edificios ComerciaisIPCA6,50-14.947.9371,92%
Fll | Riza Lecci | SêniorN/AFIIClasse Única | Riza LecciCDI1,00-12.554.4691,61%
CRI | Alfa Ipiranga | Set 202925L2618541CRICreta IncorporacaoCDI4,252,52029-09-2612.025.1911,55%
Fll | Riza ArctiumN/AFIIClasse Única | Riza ArctiumIPCA5,00-11.708.4141,51%
Fll Fundo de Investimento Imobiliário Mauá Capital Recebíveis Imobiliários - FiiFllMcci11--10.061.9121,29%
CRI | Direcional | Jan 204424A1470431CRIDirecional EngenhariaIPCA5,457,82044-01-159.854.9271,27%
FII | IconeN/AFllClasse Única | IconeINCC13,00-9.586.3501,23%
CRI | Nm Ksm Log | Out 202925J2375938CRINm Ksm LogCDI4,102,52029-10-108.842.4121,14%
CRI | CFL | Jul 202722G1038258CRICLF Inc.INCC12,001,02027-07-218.800.0571,13%
CRI | Monte Carlo Joias | Mar 202923C1835910CRIMonte Carlo JoiasCDI4,151,22029-03-288.188.8061,05%

Relatório de Gestão

Maio |2026

AtivoCódigo IFInstrumentoTomador/CedenteIndexadorTaxa de EmissãoDurationData de VencimentoVolume (RS '000)% PL
CRI | Porto Ponta do Félix | Dez 203223A1610639CRIPorto Ponta do FélixIPCA10,002,82032-12-167.673.3550,99%
CRI | Axis Renováveis | Jun 20362211515298CRIAxis RenováveisIPCA9,004,32036-06-307.161.2220,92%
CRI | Lote 5 Jauaperi | Mai 202622F0230585CRILote 5 JauaperiIPCA10,0042026-05-156.876.9590,88%
CRI | CFL | Jul 202822G1038316CRICLF Inc.INCC12,001,82028-07-216.155.9670,79%
CRI | Helbor | Ago 203121H1002745CRIHelborIPCA6,502,32031-08-255.912.0080,76%
CRI | Mitre Chabad | Out 202925E3855233CRIMitre Chabad SPECDI2,802,62029-10-245.196.6920,67%
CRI | Lote 5 Jauaperi | Mai 202622F0230585CRILote 5 JauaperiIPCA10,002026-05-154.547.4390,58%
Fll | Riza Terrax InstitucionalFlIFll Riza Terrax InstitucionalCDI3,755,24.277.5630,55%
CRI | HBR Aviação | Fev 202723B0810318CRIHBR AviaçãoCDI7,000,42027-02-123.786.2710,49%
FIll | Riza EstiaN/AFllClasse Única | Riza EstiaCDI4,302,83.553.2360,46%
CRI | Splice | Mar 202621G0063304CRISplice IndústriaCDI5,50-2026-03-162.996.0730,39%
CRI | Southrock | Fev 202822B0517033CRISouthrock CapitalCDI5,502028-02-182.973.8000,38%
CRI | MRV | Mar 203025D1625364CRIMRV EngenhariaIPCA12,003,12030-03-202.199.5790,28%
CRI | Southrock | Fev 202822B0517034CRISouthrock CapitalCDI5,5022028-02-181.982.5330,25%
CRI | Galleria Bank | Nov 204223A1462509CRIGalleria BankIPCA14,722.92042-11-251.720.9380,22%
CRI | Southrock | Fev 202822B0553420CRISouthrock CapitalCDI5,50-2028-02-181.586.0270,20%
CRI | Autogeracao Solar | Abr 203823K1775589CRIAutogeracao Solar SPEIPCA10,504,22038-04-15340.8550,04%
Fll | Suno LogisticaFlISnlg11248.0000,03%
CRI | Direcional | Jul 202821L0730011CRIDirecional EngenhariaCDI3,500,52028-07-059.3420,00%
CRI | FGR Jardins | Set 20412412268708CRIFGR Incorporações JardinsIPCA6,02041-09-199120,00%
CRI|Direcional |Jan 204424A1470431 CRÉDITO ESTRUTURADO | EMPRÉSTIMO COLATERALIZADO CRI de aquisição da sede da Direcional Engenharia S.A. localizado na cidade de BeloStatus Rating Riza• Em Dia
Horizonte, alugada para a Direcional em um contrato atípico 10+10 anos.LTVAAA 22%
Posição atual R$ 9.854.927 Taxa de remuneração IPCA + 5,45% a.a.Garantias Promessa de Alienação Fiduciária do Empreendimento até a quitação da dívida atual do imóvel- nesse momento será constituída aAF em favor do CRI Quitação da atual dívida do imóvel garantida pelos vendedoresVencimento Hoje15/01/2044 Duration: N/A
CRI|Nm Ksm Log|Out 202925J2375938 CRÉDITO ESTRUTURADO | EMPRÉSTIMO COLATERALIZADOgarantia dos vendedores para cobrir a dívida atualStatusEm Dia e
CRI emitido tendo como lastro a construção de um Galpão Logístico em Guarulhos locado com contrato atípico de 10 anos para o Mercado Livre. A operação terá um Loan to Cost deRating Riza
56,5%.LTV
Posição atual Garantias R$ 8.842.412 Alienação Fiduciária da Nave AVencimento 10/10/2029
Alienação Fiduciárias de Quotas da Nave A ou Taxa de remuneração obrigação de aporte de terreno CDI + 4,10% a.a.Hoje Duration: 2,54 anos
Cessão Fiduciária do contrato de locação do Mercado Livre.
CRI|Monte Carlo Joias|Mar 202923c1835910 CRÉDITO ESTRUTURADO EMPRÉSTIMO COLATERALIZADO CRI lastreado em Nota Comercial da Monte Carlo Jóias Via Parque, empresa varejista de• Em Dia Status Rating Riza
luxo com atuação no Rio de Janeiro. A emissão visa financiar a expansão e capital de giro da companhia, representando estratégia de crédito com empresas de médio porte.LTV
Posição atual GarantiasVencimento 28/03/2029
R$ 8.188.806 Aval dos acionistas Cessão Fiduciária de recebiveis de cartão de crédito. Taxa de remuneraçãoHoje Duration: N/A
CDI + 4,15% a.a.
CRI|HBR Aviação|Fev 202723B0810318• Em Dia Status
CRÉDITO ESTRUTURADO | EMPRÉSTIMO COLATERALIZADO CRI emitido no valor de R$20mm, com objetivo de reduzir passivo bancário, aumentar oRating Riza
capital de giro e permitir o investimento em novas filiais (RJ, PR, DF e MT). A HBR ofereceLTV
serviços de manutenção, hangaragem e venda de helicópteros, sendo sua sede em
Osasco-SP. Atualmente é o vendedor exclusivo de helicópteros Robinson no Brasil.Vencimento 12/02/2027
Posição atual Garantias R$ 3.786.271 Aval do sócio fundador e da HoldingHoje Duration: N/A
CRI|Splice|Mar202621G0063304 CRÉDITO ESTRUTURADO EMPRÉSTIMO COLATERALIZADOStatus• Atrasado
CRI Emitido com lastro de uma CCB Imobiliária com destinação voltada para investimentos no desenvolvimento de projetos de Real Estate. A tomadora é uma companhia do segmento de incorporação, mas faz parte de um grupo com atuação diversificada, entre os quais:Rating Riza LTVB 62%
Posição atualparticipação em concessões, fábrica de radar, faculdades de ensino superior, entre outros.Vencimento16/03/2026
Garantias
Alienação Fiduciária de ImóvelHojeDuration: N/A
CRI|Southrock|Fev202822B0517033 CRÉDITO ESTRUTURADO |EMPRÉSTIMO COLATERALIZADOStatus
CRIs emitidos com lastro de CCB Imobiliária com destinação voltada para CAPEX de LTVRating Riza H
expansão da Starbucks no Brasil. A tomadora é a SRC 6, integrante do grupo Southrock, responsável pela operação da marca no país até 2023.N/A
Posição atual Garantias R$ 2.973.800HojeVencimento 18/02/2028
Alienação Fiduciária de ImóvelDuration: N/A
Taxa de remuneraçãoAval de Acionistas
CDI + 5,50% a.a.Aval das Empresas Operacionais
CRI|MRV|Mar 203025D1625364 CRÉDITO ESTRUTURADO EMPRÉSTIMO COLATERALIZADO• Em Dia Status Rating Riza
CRI emitido tendo como lastro em um contrato de permuta com a MRV em 4 projetos na cidade de Manaus. Todos os projetos já foram lançados, sendo que dois deles, estão emAAA 18%
fase de habite-se e os demais já em obras.
Posição atual Garantias R$ 2.199.579Vencimento 20/03/2030
Alienação Fiduciária do Imóvel Cessão Fiduciária de Recebíveis Taxa de remuneraçãoDuration: N/A
CRI|Southrock|Fev202822B0517034 CRÉDITO ESTRUTURADO EMPRÉSTIMO COLATERALIZADOStatus Rating RizaEm Recuperação
CRIs emitidos com lastro de CCB Imobiliária com destinação voltada para CAPEX de expansão da Starbucks no Brasil. A tomadora é a SRC 6, integrante do grupo Southrock, responsável pela operação da marca no país até 2023. GarantiasLTVH N/A
Posição atual R$ 1.982.533Vencimento18/02/2028
CRI|Southrock|Fev202822B0553420 CRÉDITO ESTRUTURADO EMPRÉSTIMO COLATERALIZADO LTVStatus Rating Riza
CRIs emitidos com lastro de CCB Imobiliária com destinação voltada para CAPEX de expansão da Starbucks no Brasil. A tomadora é a SRC 6, integrante do grupo Southrock, responsável pela operação da marca no pais até 2023.H N/A
Vencimento18/02/2028
Posição atual Garantias R$ 1.586.027 Alienação Fiduciária de ImóvelHoje
Taxa de remuneraçãoAval de AcionistasDuration: N/A
CDI + 5,50% a.a.Aval das Empresas Operacionais
CRI|AXS|Jun 203723F0046476 CRÉDITO ESTRUTURADO FINANCIAMENTO DE PROJETO LTVStatus Rating Riza
Financiamento de R$ 144 milhões para implantação de 11 projetos de geração distribuída de energia solar, com capacidade instalada de 32,6 MWp, localizados em MG, PR, SP e MT. OsAA 38%
projetos são conduzidos pela AXS Energia, com atuação verticalizada.
Posição atual Garantias R$ 49.641.929 Fiança da Araxá e Roca Participações15/06/2037
Cessão Fiduciária de recebíveis dos contratos Taxa de remuneraçãoDuration: 4,29 anos
AF de ações, equipamentos e direitos de superfície IPCA + 11,00% a.a.
CRI|Mitre Capote Valente|Out202823c1668294 CRÉDITO ESTRUTURADO FINANCIAMENTO DE PROJETO CRI para financiamento de terreno para projeto de incorporação residencial na cidade de São Paulo, localizado no bairro de Pinheiros.Status Rating Riza• Em Dia AAA
Garantias Posição atual R$ 44.935.716 Alienação Fiduciária de ImóvelLTV Vencimento82% 31/10/2028
CRI|GenialEnergia|Dez203623J1759477 CRÉDITO ESTRUTURADO | FINANCIAMENTO DE PROJETOStatus Rating Riza• Em Dia
Operação voltada à implantação de quatro usinas solares fotovoltaicas no estado do Rio de Janeiro. Os projetos somam 4 MWp de potência e foram estruturados com receitas recorrentes de locação de ativos energéticos.LTVA- 38%
Garantias Posição atual R$ 42.306.666 Cessão fiduciária de receitasVencimento26/12/2036
CRI|YouInc|Mar202823c1869458 CRÉDITO ESTRUTURADO | FINANCIAMENTO DE PROJETO CRI emitido tendo como lastro uma Nota Comercial para compra de terreno. O projeto seráStatus Rating Riza• Em Dia AA
desenvolvido pela You Inc, Kallas e Paladin e Moema em um projeto destinado ao público de alta renda na Cidade de São Paulo. Todos os sócios têm vasta experiência em empreendimentos destinados a esse público. A operação terá um LTV de 50%, sendo no início pelo valor do terreno e, após o lançamento. Posição atualLTV Vencimento50% 27/03/2028
R$ 22.191.712 Taxa de remuneração CDI + 3,50% a.a.Garantias Alienação Fiduciária do Imóvel Alienação Fiduciária de Unidades Cessão Fiduciária de RecebiveisHojeDuration: 1,58 anos

CRI|Norsk Solar Brasil|Dez203723A1225575

CRÉDITO ESTRUTURADO | FINANCIAMENTO DE PROJETO

Emissão para o investimento (CAPEX) em Usinas Fotovoltaicas com uma Potência Total Instalada de 18,27 MWp em MG e foi estruturada na modalidade de Project Finance onde o repagamento se dará através dos contratos de longo prazo (25 anos) firmados com a Órigo.

Posição atual

R$ 18.484.405

Garantias

Alienação Fiduciária de quotas das SPEs

Alienação fiduciária de equipamentos

IPCA + 10,75% a.a.

AF dos Direitos sobre as Superfícies

Cessão fiduciária dos recebiveis dos projetos + conta reserva.

CRI|Allegra Pacaembu|Dez203525L3133633

CRÉDITO ESTRUTURADO | FINANCIAMENTO DE PROJETO

Posição atual

R$ 17.578.788

Operação estruturada para financiar as obras do Complexo Esportivo do Pacaembu, sob gestão da Allegra. O projeto compreende retrofit do estádio e ativações comerciais de longo prazo. A operação foi estruturada em modelo project finance, com lastro nos contratos da concessão.

Cessão fiduciária de recebiveis

Taxa de remuneração

Garantias

CDI + 4,00% a.a.

Alienação fiduciária das ações da SPE

Estrutura sênior com 30% de subordinação.

CRI|Órigo|Mar 203121B0117468

CRÉDITO ESTRUTURADO | FINANCIAMENTO DE PROJETO

CRI feito com o objetivo de financiar a construção de parques solares pela Órigo, voltados para geração distribuída de energia elétrica. A operação possui um retorno atrativo para a carteira do Fundo aliado a um pacote robusto de garantias, que inclui os próprios parques e seus recebíveis. Além disso, é o primeiro CRI do mercado que possui a Climate Bonds Standard Certification.

Posição atual

R$ 16.864.034

Garantias

Alienação Fiduciária de Direitos de Superfície

Alienação Fiduciária de Equipamentos

IPCA + 10,00% a.a.

Alienação Fiduciária de Cotas

Conta Recebimento para recebíveis dos empreendimentos.

StatusEm Dia
Rating RizaAA
LTV23%
Vencimento31/12/2037
HojeDuration: N/A
Status• Em Dia
Rating RizaC+
LTV70%
Vencimento17/12/2035
HojeDuration: N/A
StatusEm Dia
Rating RizaA+
LTV40%
Vencimento07/03/2031
HojeDuration: N/A
CRI|Lote 5Colonial|Jan 202722J0311263 CRÉDITO ESTRUTURADO FINANCIAMENTO DE PROJETO CRI de Permuta pra financiar aquisição de terreno objeto de incorporação residencial vertical pela Lote 5, em Moema, São Paulo.• Em Dia Status Rating Riza LTV
Posição atual IPCA + 10,00% a.a.70% Vencimento
Garantias R$ 15.507.861 [MOCK] Informação não disponível Taxa de remuneração21/01/2027
Duration: 0,64 anos
CRI|Nm Ksm Log|Jul203125H1983516 CRÉDITO ESTRUTURADO | FINANCIAMENTO DE PROJETO CRI emitido tendo como lastro a construção de Galpões Logísticos em Guarulhos. AStatus Rating RizaEm Dia e AAA
operação terá um Loan to Cost de 56,5%. Garantias Alienação Fiduciária da NaveLTV56%
Posição atual R$ 15.421.603Vencimento22/07/2031

CRI|Porto Ponta do Félix|Dez 203223A1610639

CRÉDITO ESTRUTURADO | FINANCIAMENTO DE PROJETO

Emissão para o refinanciamento e complemento do investimento (CAPEX) de expansão do terminal ampliando a capacidade estática de 279 mil ton para 540 mil ton com a construção de silos e armazéns de fertilizantes, em conformidade com o previsto no contrato de arrendamento vigente.

R$ 7.673.355

Garantias

Taxa de remuneração

Alienação Fiduciária de imóvel em Paranaguá-PR-VM: R$ 164,35

IPCA + 10,00% a.a.

CRI|Axis Renováveis|Jun 2036221515298 CRÉDITO ESTRUTURADO FINANCIAMENTO DE PROJETO Financiamento à implantação de 11 usinas solares com 19 MWp de capacidade, em modelo• Em Dia Status Rating Riza
de geração distribuída. Estrutura Project Finance com fluxo de recebíveis contratado e garantias específicas por projeto. Posição atualLTV 32%
Garantias R$ 7.161.222 Taxa de remuneraçãoVencimento
30/06/2036
Alienação fiduciária de cotas das SPEs Hoje Cessão fiduciária de recebiveisDuration: N/A
CRI|Lote5Jauaperi|Mai202622F0230585 CRÉDITO ESTRUTURADO FINANCIAMENTO DE PROJETO CRI para financiamento da aquisição de terreno adquirido pela SPE da empresa Lote5, em São Paulo.Status Rating Riza LTV• Em Dia B+
Posição atual Garantias R$ 6.876.959 Cessão fiduciária de recebíveis do projeto Alienaçãofiduciária de Quotas Taxa de remuneração Alienação fiduciária de Imóvel IPCA + 10,00% a.a.Vencimento Hoje70% 15/05/2026 Duration: N/A
CRI|Mitre Chabad|Out 202925E3855233 CRÉDITO ESTRUTURADO FINANCIAMENTO DE PROJETOStatus• Em Dia
CRI para financiamento de obras de empreendimento da Mitre em São Paulo. A Mitre Realty é uma incorporadora focada em empreendimentos de média e alta renda de São Paulo, e foi fundada pela família Mitre, que há mais de 55 anos atua no setor imobiliário.Rating Riza LTVAAA 0%
Garantias Posição atual R$ 5.196.692Vencimento24/10/2029

CRI|Autogeracao Solar|Abr 203823k1775589

CRÉDITO ESTRUTURADO FINANCIAMENTO DE PROJETO

Financiamento destinado à implementação de usinas solares nos estados do Rio de Janeiro e São Paulo. A operação possui como lastro contratos de locação de longo prazo com grandes clientes corporativos. A SolarGrid atua de forma verticalizada, realizando internamente o desenvolvimento, construção, operação, manutenção e gestão de compensação de créditos das unidades consumidoras clientes.

Posição atual

R$ 340.855

Garantias

Taxa de remuneração

Alienação Fiduciária da totalidade das ações da emissora

IPCA + 10,50% a.a.

CRI|Evolua Energia Operacional|Out-203222Jo020689 CRÉDITO ESTRUTURADO FINANCIAMENTO DE PROJETO Emissão destinada ao investimento em 11 usinas fotovoltaicas operadas pela Evolua Energia, com potência instalada de 21,91 MWp em Minas Gerais. A operação foi estruturada emStatus Rating Riza• Em Dia A
modelo Project Finance com contratos de longo prazo e concentração limitada de clientes. Posição atual Garantias N/D Alienação Fiduciária de recebiveis e ações das SPEsLTV Vencimento30% 15/10/2032
CRI|CFL|Jul202822G1038316 CRÉDITO ESTRUTURADO | FINANCIAMENTO PARA COMPRA DE PARTICIPAÇÃO ACIONÁRIA CRI 2ª Série— 3ª Emissão Casa de Pedra (Projeto Germania)—Devedor: LBC InvestimentosStatus Rating Riza LTV• Em Dia A
Posição atual Garantias R$ 17.187.272 AF de ações da CFL Aval dos sócios. Taxa de remuneração INCC + 12,00% a.a.Vencimento Hoje13% 21/07/2028 Duration: N/A
CRI|CFL|Jul202722G1038258 CRÉDITO ESTRUTURADO | FINANCIAMENTO PARA COMPRA DE PARTICIPAÇÃO ACIONÁRIA CRI 1ª Série — 3ª Emissão Casa de Pedra (Projeto Germania) — Devedor: LBC InvestimentosStatus Rating Riza• Em Dia A
Posição atual Garantias R$ 8.800.057 AF de ações da CFL Aval dos sócios. Taxa de remuneração INCC + 12,00% a.a.Vencimento Hoje14% 21/07/2027 Duration: N/A
CRI|Direcional|Mar 202924D5109919 CRÉDITO PULVERIZADO | CARTEIRA ESTÁTICA Cessão "true sale" de parte de carteira de créditos na modalidade pro soluto que a Direcional possui em seu balanço, financiados através de recursos próprios para seus projetos de Casa Verde e Amarela e Média Alta Renda. Carteira pulverizada, com mais de 6.000 devedores, e cedida no formato "true sale" para a composição do lastro do CRI. Adicionalmente, a estrutura da operação tem uma subordinação de aproximadamente 30% para a série sênior.Rating Riza LTV Vencimento 05/03/2029
Posição atual Garantias R$ 30.774.295 Estrutura de subordinação Carteira montada de forma que suporta até 3 vezes Taxa de remuneração seu valor em inadimplência CDI + 2,50% a.a. Direcional realizará as cobranças de crédito.
CRI|Urba|Mar203525L2734485 CRÉDITO PULVERIZADO | CARTEIRA ESTÁTICA Cessão de parte da carteira de recebíveis oriundos de financiamentos de venda de lotes pela Urba, subsidiária da MRV focada no desenvolvimento de loteamentos. Carteira pulverizada, com mais de 700 devedores, cedida para composição de lastro do CRI. AStatus • Em Dia A+ Rating Riza LTV 75%
estrutura tem subordinação de 25% para a série sênior, com amortização cash sweep e obrigação de recompra de créditos pela Urba em determinados cenários de estresse. Garantias Posição atual Estrutura de subordinação com Full Cash Sweep15/03/2035 Vencimento Hoje Duration: N/A
R$ 30.458.106 para a cota sênior Taxa de remuneração AF dos Lotes após TVO CDI + 3,00% a.a. Mecanismos de recompra de créditos.
CRI|Direcional|Jan 204424A1470431Status• Em Dia
CRÉDITO PULVERIZADO | CARTEIRA ESTÁTICA CRI de aquisição da sede da Direcional Engenharia S.A. localizado na cidade de BeloRating RizaAAA
Horizonte, alugada para a Direcional em um contrato atípico 10+10 anos.LTV22%
Posição atual R$ 27.963.727 Taxa de remuneração IPCA + 5,45% a.a.Garantias Promessa de Alienação Fiduciária do Empreendimento até a quitação da dívida atual do imóvel- nesse momento será constituída a AF em favor do CRIVencimento Hoje15/01/2044 Duration: N/A
CRI|MRV|Mar 203324L0007474Quitação da atual divida do imóvel garantida pelos vendedores Negative Pledge no imóvel dado ao fundo em garantia dos vendedores para cobrir a divida atual• Em Dia Status
CRÉDITO PULVERIZADO| CARTEIRA ESTÁTICA Operação lastreada em financiamentos imobiliários do produto "Flex", constituídos e cedidos pela MRV por meio de cessão true sale. Adicionalmente, a estrutura conta com: (1) um fundo de reserva constituído com o saldo integralizado pelos investidores, equivalente a 6,75% do saldo da emissão, com obrigação de aporte adicional pela MRV de 9,00% do saldo da emissão; e (2) uma série subordinada correspondente a 18% do saldo da emissão.Rating Riza LTV VencimentoAA 66% 15/03/2033
Posição atual R$ 22.699.077 Taxa de remuneração chaves IPCA + 10,58% a.a.Garantias Valor mínimo de Fundo de Reserva Recompra pela MRV de créditos inadimplidos pré- AF de imóveis no pós-chaves.HojeDuration: N/A
CRI|FGR|Jun204124E2453531 CRÉDITO PULVERIZADO | CARTEIRA ESTÁTICA A operação é lastreada por créditos cedidos pela FGR por meio de cessão "true sale". A carteira é diversificada, contando com mais de 360 devedores. Adicionalmente, a estruturaStatus Rating Riza• Em Dia A-
de registro de alienação fiduciária de 80% dos créditos. Posição atual Garantias R$ 20.127.356 Aval dos Sócios Excesso de Fluxo de RecebíveisVencimento Hoje Duration: N/A52% 18/06/2041
CRI|Direcional|Dez202826C5056799 CRÉDITO PULVERIZADO | CARTEIRA ESTÁTICAStatus
Cessão "true sale" de carteiras de créditos na modalidade pro-soluto originadas pela Direcional, voltadas ao financiamento de aquisição de empreendimentos no âmbito do MCMV. Carteira pulverizada, com mais de 15 mil devedores, cedida para composição do lastro do CRI. Adicionalmente, o CRI possui mecanismo de amortização via cash sweep para a série sênior. O CRI é constituído por carteiras previamente cedidas aos CRIs PS II, IlI, IV eRating Riza LTVB 70%
Vencimento15/12/2028
V, bem como por uma nova carteira pro-soluto ainda não cedida.Hoje
Duration: N/A
Garantias
Posição atualSubordinação de 16,5% para a série sênior
R$ 17.528.538
Taxa de remuneração Deságio na aquisição equivalente a 1x a perda.(equivalente a 2x a perda esperada da carteira)

CRI|Galleria Bank|Jul 204223A1462228

CRÉDITO PULVERIZADO | CARTEIRA ESTÁTICA

Cessão de carteira de crédito do tipo home equity. Enxergamos uma boa relação riscoretorno dado que se trata de uma carteira pulverizada com garantia real. Além disso, o saldo devedor é, na média, consideravelmente menor que o valor da garantia do crédito. Essa série do CRI conta com subordinação de 15%, já na largada, representada pelas séries mezanino e subordinada e que deve, gradativamente, aumentar dado o excesso de spread da carteira.

Posição atual

Garantias

R$ 16.469.362

Cessão fiduciária de receitas

Taxa de remuneração

Alienação fiduciária de equipamentos

IPCA + 10,57% a.a.

Conta reserva de juros

Contratos com locatários com rating mínimo exigido.

CRI|Tenda|Nov203024K1682437

CRÉDITO PULVERIZADO | CARTEIRA ESTÁTICA

Aquisição de carteira (true-sale) de pró-soluto, adquirida da Construtora Tenda S.A.. A operação é fundamentada na carteira adquirida com desconto (deságio), garantindo uma estrutura financeira mais eficiente e resiliente. Além disso, a companhia, a partir de março/2026 possuirá a obrigação de manter o Índice do Fundo de Reserva em um percentual mínimo de 9% do saldo devedor vigente.

Posição atual

R$ 15.883.485

Garantias

Índice de cobertura

Taxa de remuneração

Fundo de Reserva

PRE + 16,65% a.a.

CRI|Alfa Ipiranga|Set 202925L2618541

CRI para financiamento de obras de empreendimento da Alfa Realty em São Paulo. A Alfa Realty é uma incorporadora focada em empreendimentos alto padrão de São Paulo.

Posição atual

R$ 12.025.191

Alienação Fiduciária das Quotas da SPE

Taxa de remuneração

CDI + 4,25% a.a.

Alienação Fiduciária do Imóvel

Fundo de Reserva (3 parcelas de juros)

Aval Alfa

Aval dos Sócios.

CRI|Helbor|Ago203121H1002745

CRÉDITO PULVERIZADO | CARTEIRA ESTÁTICA

CRI com carteira pulverizada de contratos de financiamento de imóveis residenciais e comerciais de empreendimentos da Helbor. Todos os contratos possuem alienação fiduciária das respectivas unidades comercializadas. A carteira conta com a Tourmalet Serviços Financeiros como Agente de Monitoramento, que também foi responsável pela originação e seleção dos créditos junto com a Helbor.

Posição atual

R$ 5.912.008

Garantias

Subordinação mínima

Alienação Fiduciária das unidades

IPCA + 6,50% a.a.

Status• Em Dia
Rating RizaA-
LTV85%
Vencimento15/07/2042
HojeDuration: N/A
StatusEm Dia
Rating RizaB+
LTV75%
Vencimento18/11/2030
HojeDuration: N/A
StatusEm Dia
Rating RizaAAA
LTV17%
Vencimento26/09/2029
HojeDuration: 2,53 anos
Status• Em Dia
Rating RizaA+
LTV8%
Vencimento25/08/2031
HojeDuration: N/A
CRI|Galleria Bank|Nov 204223A1462509 CRÉDITO PULVERIZADO | CARTEIRA ESTÁTICAStatus Rating Riza• Em Dia B+
Cessão de carteira de crédito do tipo home equity. Enxergamos uma boa relação risco- retorno dado que se trata de uma carteira pulverizada com garantía real. Além disso, o saldo devedor é, na média, consideravelmente menor que o valor da garantia do crédito. Essa série do CRI conta com subordinação de 5%, já na largada, representada pelas série subordinada e que deve, gradativamente, aumentar dado o excesso de spread da carteira.LTV10%
Posição atual Garantias R$ 1.720.938 Alienação Fiduciária dos imóveisVencimento Hoje25/11/2042 Duration: N/A
LTV médio da carteira abaixo de 35% Taxa de remuneração Subordinação mínima de 5% IPCA + 14,72% a.a.
CRÉDITO PULVERIZADO | CARTEIRA ESTÁTICA Cessão "true sale" de parte de carteira de créditos na modalidade pro soluto que a Direcional possui em seu balanço, financiados através de recursos próprios para seusEm Dia Status Rating Riza
projetos de Casa Verde e Amarela e Média Alta Renda. Carteira pulverizada, com mais de 6.000 devedores, e cedida no formato "true sale" para a composição do lastro do CRI. Vencimento Adicionalmente, a estrutura da operação tem uma subordinação de aproximadamente 30%3% LTV
para a série sênior. Posição atual Garantias R$ 9.342 Estrutura de subordinaçãoHoje Duration: 0,45 anos
Carteira montada de forma que suporta até 3 vezes Taxa de remuneração seu valor em inadimplência CDI + 3,50% a.a. Direcional realizará as cobranças de crédito.
CRÉDITO PULVERIZADO | CARTEIRA ESTÁTICA Cessão "true sale" de parte de carteira de créditos na modalidade pro soluto que a LTV Direcional possui em seu balanço, financiados através de recursos próprios para seus projetos de Casa Verde e Amarela e Média Alta Renda. Carteira pulverizada, com mais deRating Riza AA 70%
6.000 devedores, e cedida no formato "true sale" para a composição do lastro do CRI. Adicionalmente, a estrutura da operação tem uma subordinação de aproximadamente 30% para a série sênior.Vencimento 05/07/2029
Posição atual Garantias N/D Estrutura de subordinação Carteira montada de forma que suporta até 3 vezes Taxa de remuneração seu valor em inadimplência
CDI + 2,00% a.a. Direcional realizará as cobranças de crédito.
CRI|Direcional|Jun 203023L2159971 CRÉDITO PULVERIZADO | CARTEIRA ESTÁTICA• Em Dia Status
Cessão "true sale" de parte de carteira de créditos na modalidade pro soluto que aA+ Rating Riza
Direcional possui em seu balanço, financiados através de recursos próprios para seus projetos de Casa Verde e Amarela e Média Alta Renda. Carteira pulverizada, com mais de
6.000 devedores, e cedida no formato "true sale" para a composição do lastro do CRI.70% LTV
Adicionalmente, a estrutura da operação tem uma subordinação de aproximadamente 30%
para a série sênior.05/06/2030 Vencimento
Posição atual GarantiasHoje Duration: N/A
N/D
Taxa de remuneração
Estrutura de subordinação
Carteira montada de forma que suporta até 3 vezes
Direcional realizará as cobranças de crédito.
seu valor em inadimplência
CDI + 3,45% a.a.
CRI|Órigo|Mar203I21B0117468 CRÉDITO PULVERIZADO | FINANCIAMENTO DE PROJETO CRI feito com o objetivo de financiar a construção de parques solares pela Órigo, voltadosStatus Rating Riza• Em Dia A+
para geração distribuída de energia elétrica. A operação possui um retorno atrativo para a carteira do Fundo aliado a um pacote robusto de garantias, que inclui os próprios parques e seus recebíveis. Além disso, é o primeiro CRl do mercado que possui a Climate Bonds Standard Certification.LTV40%
Posição atual N/D Taxa de remuneração IPCA + 10,00% a.a.Garantias Alienação Fiduciária de Direitos de Superficie Alienação Fiduciária de Equipamentos Alienação Fiduciária de CotasHoje07/03/2031 Duration: N/A
FII Senior |Lago da Pedra | Subclasse I DESENVOLVIMENTO IMOBILIÁRIO | INCORPORAÇÃO PARA VENDAStatus Rating Riza
Fundo com foco em projetos de incorporação residencial da Direcional Engenharia e Riva Incorporadora. O fundo investe em uma holding imobiliária em uma estrutura de equityA+ N/A
preferencial. Atualmente o Fll está diversificado em 9 diferentes projetos.VencimentoN/A
Posição atual R$ 16.765.140Garantias
Taxa de remuneraçãoTravas de responsabilidades do FIlHoje Duration: 1,00 anos
FII|Ícone DESENVOLVIMENTO IMOBILIÁRIO INCORPORAÇÃO PARA VENDAStatus• Em Dia
O Fll Ícone é um fundo para a aquisição de 80% de participação na empresa MTR-45 S.A., que possui participação acionária de 100% em 3 projetos imobiliários da Mitre Realty na cidade de São Paulo. Todos os projetos já estão com obras em andamento e com vendas, mitigando o risco do ciclo imobiliário. Além disso, há previsão de pagamentos mensais.Rating Riza LTVA N/A
Posição atual R$ 9.586.350Vencimento Hoje Duration: 1,00 anosN/A
FII| Riza Viseu|Subclasse BStatus• Em Dia
DIVIDENDOS | VALOR COM VIÉS POSITIVO Fll estruturado pela Riza e constituído para adquirir participação na Riva Incorporadora. ARating RizaSEM RATING
Riva é uma empresa do grupo econômico da Direcional Engenharia S.A. e atua, majoritariamente, nas faixas 3 e 4 do programa Minha Casa Minha Vida.LTVN/A
Posição atualGarantiasVencimentoN/A
R$ 55.938.700CleanHojeDuration: N/A
Taxa de remuneração Sem Indexador
CRI|Lote5Jauaperi|Mai202622F0230585 FINANCIAMENTO|ATÉVENCIMENTO CRI para financiamento da aquisição de terreno adquirido pela SPE da empresa Lote5, em São Paulo.Status Rating Riza• Em Dia B+
Posição atual Garantias R$ 4.547.439 Cessão fiduciária de recebíveis do projeto Alienaçãofiduciária de Quotas Taxa de remuneração Alienação fiduciária de Imóvel IPCA + 10,00% a.a.LTV Vencimento70% 15/05/2026
CRI|Lote 5 Colonial |Jan 202722J0311263 FINANCIAMENTO | ATÉ VENCIMENTO CRI de Permuta pra financiar aquisição de terreno objeto de incorporação residencialStatus Rating Riza• Em Dia
vertical pela Lote 5, em Moema, São Paulo.LTVB+ 70%
Posição atual N/DGarantias [MOCK] Informação não disponívelVencimento21/01/2027
Taxa de remuneraçãoHojeDuration: 0,64 anos
IPCA+ 10,00% a.a.
CRI|Mitre Capote Valente|Out 202823c1668294 FINANCIAMENTO | ATÉ VENCIMENTOStatus Rating Riza• Em Dia AAA
CRI para financiamento de terreno para projeto de incorporação residencial na cidade de São Paulo, localizado no bairro de Pinheiros.LTV82%
Posição atual N/DGarantiasVencimento31/10/2028
Alienação Fiduciária de ImóvelHoje
Taxa de remuneraçãoAlienação Fiduciária de QuotasDuration: N/A
INCC + 11,50% a.a.Aval dos sócios

Riza Akin FII

Relatório de Gestão Maio|2026

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Nome do Fundo Riza Akin FlI

CNPJ 36.642.219/0001-31

Administradora [email protected] https://www.btgpactual.com/asset-management/administracao-fiduciaria

M Autorregulação ANBIMA

Gestão de Recursos

RIZAIASSET

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