Relatório Gerencial RZLC11 de janeiro de 2026

Riza Lecci

Riza Asset Management

Relatório de Gestão Janeiro 2026

Objetivo

O Riza Lecci é um fundo voltado para investidores que procuram rendimentos acima do CDI, com baixo nível de volatilidade e alto nível de proteção. Por ser uma Subclasse Sênior, ele combina as garantias robustas das operações de crédito que lastream a carteira, com 15% de proteção provida pela cota subordinada. Além disso o fundo conta com a união dos seis núcleos, Renda Fixa, Direct Lending, Securitização e Carteiras, Agronegócio, Real Estate e Infraestrutura. Por meio dessa abordagem, temos um Fundo Imobiliário com estrutura diferenciada, quando comparado a outros FIIs de papel.

Gestão

Administração

Consultoria Imobiliária

Riza Gestora de Recursos

BTG Pactual

Não há

Início das Atividades

Prazo

Público Alvo

Setembro | 2024

Indeterminado

Investidores Qualificados

Código de Negociação

Quantidade de Emissões

Quantidade de Cotas

RZLC11

1

135.120

Taxa de Administração

Taxa de Perfomance

Divulgação de Rendimentos

0,65%

Não há

3º dia útil do mês subsequente

Data Ex-Rendimentos

Pagamento de Rendimentos

4º dia útil do mês subsequente

5º dia útil do mês subsequente

Riza Lecci

Relatório de Gestão Janeiro 2026

Dividend Yield

Relatório de Gestão Janeiro 2026

RESULTADOS

No 8º dia útil de fevereiro, referente à distribuição de resultado do mês de janeiro, foram pagos R$ 12,50 por cota a todos os cotistas. Esse valor é referente a remuneração de CDI+1% ao ano da Subclasse Sênior listada.

No mês de janeiro tivemos pagamentos condizentes ao carrego esperado e fluxo de pagamentos dos ativos da carteira.

É importante ressaltar que o veículo listado trata-se de uma Subclasse Sênior, logo, o resultado apresentado acima apresenta tanto o resultado global do fundo, quanto o resultado das Subclasses Sênior e Subordinada, separadamente.

Por regulamento, a subordinação mínima é de 10% do PL.

PERSPECTIVAS

Temos boas perspectivas de carrego pleno para os próximos meses, sem expectativas de inadimplência para nenhuma dos ativos da carteira.

Em relação a SELIC, esperamos cortes de juros durante o ano, assim como precificado pelo mercado.

Para o próximo mês, temos o guidance de distribuição de rendimentos de R$11,90 por cota, referente ao carrego de CDI+1% ao ano da cota sênior e aos 18 dias úteis do mês de fevereiro e suportada pela subordinação, conforme o gráfico a seguir.

SUBORDINAÇÃO

Atualmente a cota subdordinada representa 13,97% do portfólio do fundo.

DESTAQUES DO MÊS

Durante o mês de janeiro o portfólio não passou por alterações.

No entanto, os recibos da oferta realizada em dezembro já foram convertidos e estão em negociação na bolsa, melhorando a liquidez do fundo.

PORTFÓLIO

POSICIONAMENTO ATUAL

Ao fim de janeiro, o Fundo apresentava alocação bruta correspondente a 102,39% de seu patrimônio líquido. A sobrealocação é feita com operações compromissadas reversas e visam maximizar o retorno do portfólio.

As alocações alvo do fundo foram definidas para o ano de 2026, conforme abaixo.

PORTFÓLIO POR INDEXADOR

PORTFÓLIO POR INDEXADORES

Atualmente, o portfólio apresenta maior concentração em ativos indexados ao CDI, com duration média de 1,93 anos e carrego médio de CDI+ 2,81%, representando 94,91% da carteira.

Em seguida, a parcela em IPCA+ tem carrego médio de 10,26%, duration de 3,71 anos e compreende 5,92% do fundo. Por fim, a cartiera tem 1,56% indexado a INCC+12,00%.

PORTFÓLIO POR TESE DE INVESTIMENTO

Acima, são apresentadas as alocações em cada uma das estratégias e teses de investimento do fundo. O explicativo se encontra disponível no Anexo I deste relatório.

Instrumento

A alocação por tipo de ativo está concentrada em Certificados de Crédito Imobiliário (CRI) , com um total de 21,5% da carteira investida, enquando 80,9% estão alocados em Fundos Imobiliários.

Relatório de Gestão Janeiro 2026

O Riza Lecci conta com formador de mercado, o qual disponibiliza preços de compra e venda diariamente. O comporatmento diário da cota se assimilia a uma renda fixa tradicional, com o valor dos juros sendo acruados e após a data-base, a cota retorna para próximo do seu valor inicial de R$1.000,00 por cota.

Qualquer oscilação além do retorno diário é devido à negociações fora do preço fornecido pelo formador de mercado, ou por falta de negociação.

Retorno Riza Lecci

Relatório de Gestão Janeiro 2026

ANEXO I - TABELA DE ATIVOS

ANEXO II

Fundos de Investimento | Agronegócio

FII Terrax Institucional

Aquisição de Ativos Reais | Sale e Leaseback com Opção de Recompra

Fundo com foco na estratégia de Sale & Leaseback de terras agrícolas no Brasil com objetivo de retorno atrelado ao CDI.

Ativos Financeiros | Direct Lending

CRI Splice

Crédito Estruturado | Empréstimo Colateralizado

CRI Emitido com lastro de uma CCB Imobiliária com destinação voltada para investimentos no desenvolvimento de projetos de Real Estate. A tomadora é uma companhia do segmento de incorporação, mas faz parte de um grupo com atuação diversificada, entre os quais: participação em concessões, fábrica de radar, faculdades de ensino superior, entre outros.

Posição Atual R$ 4,09 milhões

Garantias

- Terras Agrícolas no estado de Goiás.

Saldo Devedor R$ 745 mil

Garantias

- Alienação Fiduciária de Imóvel

- Aval de Acionistas

- Aval das Empresas Operacionais

CDI+ 3,75% Taxa de Remuneração

Data de Vencimento

Em Dia Status de Pagamentos

CDI + 5,50%

Taxa de Remuneração

15/02/2027

Data de Vencimento

Em Dia Status de Pagamentos

Riza Lecci

Relatório de Gestão

Janeiro | 2026

Ativos Financeiros | Infraestrutura

CRI SolarGrid

Crédito Estruturado | Financiamento de Projeto

Financiamento destinado à implementação de usinas solares nos estados do Rio de Janeiro e São Paulo. A operação possui como lastro contratos de locação de longo prazo com grandes clientes corporativos. A SolarGrid atua de forma verticalizada, realizando internamente o desenvolvimento, construção, operação, manutenção e gestão de compensação de créditos das unidades consumidoras clientes.

CRI Porto Ponta do Félix

Crédito Estruturado | Financiamento de Projeto

Emissão para o refinanciamento e complemento do investimento (CAPEX) de expansão do terminal ampliando a capacidade estática de 279 mil ton para 540 mil ton com a construção de silos e armazéns de fertilizantes, em conformidade com o previsto no contrato de arrendamento vigente.

CRI Genial Solar

Crédito Estruturado | Financiamento de Projeto

Operação voltada à implantação de quatro usinas solares fotovoltaicas no estado do Rio de Janeiro. Os projetos somam 4 MWp de potência e foram estruturados com receitas recorrentes de locação de ativos energéticos.

Posição Atual

R$ 4,54 milhões

Garantias

- Aval da Autogeração Solar Holding S.A

- AF das quotas das SPEs e equipamentos

- Cessão Fiduciária dos recebíveis dos

projetos e da conta vinculada;

- Fundo de reserva e de juros

- Cash Sweep com amortização obrigatória.

Posição Atual R$ 1,41 milhão

Garantias

- Alienação Fiduciária de imóvel em Paranaguá- PR – VM: R$ 164,35.

Cessão Fiduciária dos Direitos Creditórios dos contratos ToP do PPF com a Cervejaria Petrópolis e futuros

- Fiança dos acionistas.

Posição Atual R$ 1,41 milhão

Garantias

- Cessão fiduciária de receitas

- Alienação fiduciária de equipamentos

- Conta reserva de juros

- Contratos com locatários com rating mínimo exigido

IPCA+ 10,50%

Taxa de Remuneração

22/04/2038

Data de Vencimento

Em Dia

Status de Pagamentos

IPCA+ 10,00%

Taxa de Remuneração

16/12/2032

Data de Vencimento

Em Dia

Status de Pagamentos

IPCA+ 10,50%

Taxa de Remuneração

26/12/2036

Data de Vencimento

Em Dia

Status de Pagamentos

Riza Lecci

Relatório de Gestão

Janeiro | 2026

Ativos Financeiros | Real Estate

CRI Allegra Pacaembu

Crédito Estruturado | Empréstimo-Ponte

Operação estruturada para financiar as obras do Complexo Esportivo do Pacaembu, sob gestão da Allegra. O projeto compreende retrofit do estádio e ativações comerciais de longo prazo. A operação foi estruturada em modelo project finance, com lastro nos contratos da concessão.

CRI CFL

Crédito Estruturado | Financiamento de Projeto

CRI para financiamento da aquisição de participação societária e para desenvolvimento de projetos. A CFL é uma empresa com atuação majoritária em Porto Alegre e Florianópolis focada no público de alta renda. O banco de terrenos da companhia e sua estrutura de capital reforçam a visão positiva da gestora.

CRI You Moema

Crédito Estruturado | Financiamento de Projeto

CRI emitido tendo como lastro uma Nota Comercial para compra de terreno. O projeto será desenvolvido pela You Inc, Kallas e Paladin e Moema em um projeto destinado ao público de alta renda na Cidade de São Paulo. Todos os sócios têm vasta experiência em empreendimentos destinados a esse público. A operação terá um LTV de 50%, sendo no início pelo valor do terreno e, após o lançamento.

CRI NM KSM

Crédito Estruturado | Financiamento de Projeto

CRI emitido tendo como lastro a construção de um Galpão Logístico em Guarulhos locado com contrato atípico de 10 anos para o Mercado Livre. A operação terá um Loan to Cost de 56,5%.

Posição Atual

R$ 4,57 milhões

Garantias

- Cessão fiduciária de recebíveis do

projeto

- Conta reserva

- Alienação fiduciária das ações da SPE

Posição Atual R$ 2,49 milhões

Garantias

- AF de ações da CFL;

- Aval dos sócios.

Posição Atual

R$ 4,46 milhões

Garantias

- Alienação Fiduciária do Imóvel

- Alienação Fiduciária de Unidades

- Cessão Fiduciária de Recebíveis - Alienação Fiduciária de Quotas - Aval You Inc

Posição Atual R$ 1,26 milhões

Garantias

- Alienação Fiduciária da Nave A

- Alienação Fiduciárias de Quotas da Nave

A ou obrigação de aporte de terreno

- Cessão Fiduciária do contrato de

locação do Mercado Livre

CDI+ 5,00%

Taxa de Remuneração

17/03/2027

Data de Vencimento

Em Dia

Status de Pagamentos

IPCA+ 10,33%

Taxa de Remuneração

16/12/2032

Data de Vencimento

Em Dia

Status de Pagamentos

CDI + 3,50%

Taxa de Remuneração

16/12/2032

Data de Vencimento

Em Dia

Status de Pagamentos

CDI + 4,10%

Taxa de Remuneração

10/10/2029

Data de Vencimento

Em Dia

Status de Pagamentos

Riza Lecci

Relatório de Gestão

Janeiro | 2026

Fundos de Investimento | Real Estate

FII Lago da Pedra

Desenvolvimento Imobiliário | Incorporação para Venda

Fundo com foco em projetos de incorporação residencial da Direcional Engenharia e Riva Incorporadora. O fundo investe em uma holding imobiliária em uma estrutura de equity preferencial. Atualmente o FII está diversificado em 9 diferentes projetos.

FII Lago da Pedra II

Desenvolvimento Imobiliário | Incorporação para Venda

Fundo com foco em projetos de incorporação residencial da Direcional Engenharia e Riva Incorporadora. O fundo investe em uma holding imobiliária em uma estrutura de equity preferencial. Atualmente o FII está diversificado em 9 diferentes projetos.

FII Ponte da Liberdade

Desenvolvimento Imobiliário | Incorporação para Venda

Fundo com foco em projetos de incorporação residencial da Direcional Engenharia. O fundo investe em 4 SPEs em uma estrutura de equity preferencial.

FII Riza Estia

Ativos Reais | Unidades Residenciais com Recompra

Fundo adquiriu com 15 unidades residenciais entre prontas e em desenvolvimento em regiões nobres da cidade de São Paulo da Mitre Incorporadora.

FII Riza Kalithea

Ativos Reais | Unidades Residenciais com Recompra

Fundo adquiriu 5 lotes da Fazenda Boa Vista com 60% do valor de mercado. A JHSF possui uma opção de recomprar esses lotes pelo preço da venda inicial, desde que tenha pago em dia IPCA+9% a.a. ao fundo.

Posição Atual

R$ 11,92 milhões

Garantias

- Travas de responsabilidades do FII

Posição Atual

R$ 3,14 milhões

Garantias

- Travas de responsabilidades do FII

Posição Atual R$ 97,5 milhões

Garantias

Não há garantias adicionais além do excesso de Fluxo de Caixa excedente das operações.

Posição Atual

R$ 10,65 milhões

Garantias

- Ativos comprados a 54% do valor de mercado.

Posição Atual

R$ 2,13 milhões

Garantias

- Ativos comprados a 60% do valor de mercado.

CDI+ 5,00%

Taxa de Remuneração

Data de Vencimento

Em Dia Status de Pagamentos

CDI+ 3,50%

Taxa de Remuneração

Data de Vencimento

Em Dia Status de Pagamentos

CDI+ 2,10%

Taxa de Remuneração

Data de Vencimento

Em Dia Status de Pagamentos

CDI+4,30%

Taxa de Remuneração

Data de Vencimento

Em Dia Status de Pagamentos

IPCA+ 8,72%

Taxa de Remuneração

Data de Vencimento

Em Dia Status de Pagamentos

Riza Lecci

Relatório de Gestão

Janeiro | 2026

Ativos Financeiros | Securitização e Carteiras

CRI Urba

Crédito Pulverizado | Carteira Estática

Cessão de parte da carteira de recebíveis oriundos de financiamentos de venda de lotes pela Urba, subsidiária da MRV focada no desenvolvimento de loteamentos. Carteira pulverizada, com mais de 700 devedores, cedida para composição de lastro do CRI. A estrutura tem subordinação de 25% para a série sênior, com amortização cash sweep e obrigação de recompra de créditos pela Urba em determinados cenários de estresse.

CRI ProSoluto Direcional I - Sênior

Crédito Pulverizado | Carteira Estática

Cessão "true sale" de parte de carteira de créditos na modalidade pro soluto que a Direcional possui em seu balanço, financiados através de recursos próprios para seus projetos de Casa Verde e Amarela e Média Alta Renda. Carteira pulverizada, com mais de 6.000 devedores, e cedida no formato "true sale" para a composição do lastro do CRI. Adicionalmente, a estrutura da operação tem uma subordinação de aproximadamente 30% para a série sênior.

CRI Prosoluto Direcional

Crédito Pulverizado | Carteira Estática

Cessão "true sale" de parte de carteira de créditos na modalidade pro soluto que a Direcional possui em seu balanço, financiados através de recursos próprios para seus projetos de Casa Verde e Amarela e Média Alta Renda. Carteira pulverizada, com mais de 6.000 devedores, e cedida no formato "true sale" para a composição do lastro do CRI. Adicionalmente, a estrutura da operação tem uma subordinação de aproximadamente 30% para a série sênior.

CRI Prosoluto Direcional

Crédito Pulverizado | Carteira Estática

Cessão "true sale" de parte de carteira de créditos na modalidade pro soluto que a Direcional possui em seu balanço, financiados através de recursos próprios para seus projetos de Casa Verde e Amarela e Média Alta Renda. Carteira pulverizada, com mais de 6.000 devedores, e cedida no formato "true sale" para a composição do lastro do CRI. Adicionalmente, a estrutura da operação tem uma subordinação de aproximadamente 30% para a série sênior.

CRI Prosoluto Direcional - Sênior

Crédito Pulverizado | Carteira Estática

Cessão "true sale" de parte de carteira de créditos na modalidade pro soluto que a Direcional possui em seu balanço, financiados através de recursos próprios para seus projetos de Casa Verde e Amarela e Média Alta Renda. Carteira pulverizada, com mais de 6.000 devedores, e cedida no formato "true sale" para a composição do lastro do CRI. Adicionalmente, a estrutura da operação tem uma subordinação de aproximadamente 30% para a série sênior.

Posição Atual R$ 5,09 milhões

Garantias

- Estrutura de subordinação com Full Cash

Sweep para a cota sênior

- AF dos Lotes após TVO

- Mecanismos de recompra de créditos.

Posição Atual R$ 1,96 milhões

Garantias

- Estrutura de subordinação

- Carteira montada de forma que suporta

até 3 vezes seu valor em inadimplência

- Direcional realizará as cobranças de crédito.

Posição Atual R$ 1,16 milhões

Garantias

- Estrutura de subordinação

- Carteira montada de forma que suporta

até 3 vezes seu valor em inadimplência

- Direcional realizará as cobranças de crédito.

Posição Atual R$ 1,42 milhões

Garantias

- Estrutura de subordinação

- Carteira montada de forma que suporta

até 3 vezes seu valor em inadimplência

- Direcional realizará as cobranças de crédito.

Posição Atual R$ 3,75 milhões

Garantias

- Estrutura de subordinação

- Carteira montada de forma que suporta

até 3 vezes seu valor em inadimplência - Direcional realizará as cobranças de crédito.

CDI+ 3,00%

Taxa de Remuneração

05/06/2030

Data de Vencimento

Em Dia

Status de Pagamentos

CDI+ 3,45%

Taxa de Remuneração

05/06/2030

Data de Vencimento

Em Dia

Status de Pagamentos

CDI+ 5,00%

Taxa de Remuneração

16/04/2029

Data de Vencimento

Em Dia Status de Pagamentos

CDI+ 3,50%

Taxa de Remuneração

16/03/2029

Data de Vencimento

Em Dia

Status de Pagamentos

CDI+ 2,50%

Taxa de Remuneração

05/03/2029

Data de Vencimento

Em Dia

Status de Pagamentos

Disclaimer

Este conteúdo tem propósito exclusivamente informativo e se baseia em dados estatísticos, metodologias probabilísticas, fatos concretos do mercado financeiro e em resultados financeiros apurados. Em nenhum momento, o conteúdo desta mensagem representa opiniões pessoais ou recomendações de investimento financeiro de qualquer natureza. Não se configuram, portanto, como ideias, opiniões, pensamentos ou qualquer forma de posicionamento por parte Riza Asset e o Administrador. É terminantemente proibida a utilização, acesso, cópia ou divulgação não autorizada das informações presentes neste conteúdo. O investimento em ações é um investimento de risco. Na realização de operações com derivativos existe a possibilidade de perdas superiores aos valores investidos, podendo resultar em significativas perdas patrimoniais. Para avaliação da performance de um fundo de investimentos é recomendável a análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. Leia o prospecto e o regulamento antes de investir. Todas as informações sobre os produtos, bem como o regulamento e o prospecto e regulamento aqui listados, podem ser obtidas com seu agente de investimentos, em nosso site na internet ou no site do referido gestor. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou fundo garantidor – FGC. A taxa de administração máxima compreende a taxa de administração mínima e o percentual máximo que a política do FUNDO admite despender em razão das taxas de administração dos fundos de investimento investidos. Os fundos de ações e multimercados com renda variável /sem renda variável podem estar expostos a significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Os fundos de crédito privado estão sujeitos a risco de perda substancial de seu patrimônio líquido em caso de eventos que acarretem o não pagamento dos ativos integrantes de sua carteira, inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração temporária, falência, recuperação judicial ou extrajudicial dos emissores responsáveis pelos ativos do fundo. Os fundos de cotas aplicam em fundos de investimento que utilizam estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em perdas patrimoniais para seus cotistas. Os fundos de renda fixa estão sujeitos a risco de perda substancial de seu patrimônio líquido em caso de eventos que acarretem o não pagamento dos ativos integrantes de sua carteira, inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração temporária, falência, recuperação judicial ou extrajudicial dos emissores responsáveis pelos ativos do fundo. Para informações e dúvidas, favor contatar seu agente de investimentos. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. As rentabilidades divulgadas não são líquidas de impostos e taxas de saída e performance. As informações publicadas não levam em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. Caso os ativos, operações, fundos e/ou instrumentos financeiros sejam expressos em uma moeda que não a do investidor, qualquer alteração na taxa de câmbio pode impactar adversamente o preço, valor ou rentabilidade. A Riza Asset e o Administrador não se responsabilizam por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização dessa plataforma. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. Investimentos nos mercados financeiros e de capitais estão sujeitos a riscos de perda superior ao valor total do capital investido.

Nome do Fundo RIZA LECCI FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO

CNPJ 56.212.023/0001-14