Relatório Gerencial SHPP11 de maio de 2026
Relatório Gerencial do Shopping Pátio Paulista (SHPP11), fundo imobiliário híbrido, referente a maio de 2026, com entrega no FundosNet (B3) em 01/09/2026. No pregão de 03/11/2026, a cota do SHPP11 fechou a R$ 13,27, com P/VP de 1,36 (valor patrimonial de R$ 9,72 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 0,054 por cota, com pagamento em out/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 4,38% sobre a cotação de 03/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 496,5 milhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.
Informações
- CNPJ
- 59.090.726/0001-05
- Tipo
- Relatórios
- Assunto
- Relatório Gerencial
- Data de referência
- 29/05/2026
- Data de entrega
- 01/09/2026 18:15
- Versão
- 1
- Situação
- (Ativo)
Conteúdo
CAPITÂNIA INVESTIMENTOS
RELATÓRIO MENSAL DE GESTÃO
MAIO DE 2026
PÁTIO PAULISTA FII
SHPP11
CNPJ: 59.090.726/0001-05
PÁTIO PAULISTA FII
TICKER B3: SHPP11
Fundo de Investimento Imobiliário ("FII") constituído sob a forma de condomínio fechado, com prazo indeterminado de duração.
OBJETIVO
O Fundo tem por objetivo investir, por meio da exploração comercial imobiliária, seu patrimônio líquido em imóvel do tipo shopping center, sendo este representado exclusivamente pelo Shopping Pátio Paulista, localizado na cidade de São Paulo/SP .
PÁTIO PAULISTA FII – SHPP11
CNPJ 59.090.726/0001-05
ADMINISTRADOR BTG Pactual
PÚBLICO-ALVO Investidores em Geral
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO E GESTÃO 0,25% a.a.
DIVULGAÇÃO DO RENDIMENTO 8º dia útil
QUANTIDADE DE COTAS 51.067.415
OFERTAS REALIZADAS 2
INÍCIO DO FUNDO 02/2025
GESTOR Capitânia Investimentos
CLASSIFICAÇÃO ANBIMA CLASSIFICAÇÃO ANBIMA: Tijolo Renda Gestão Ativa - Shopping
TAXA DE PERFORMANCE Benchmark: IFIX
DISTRIBUIÇÃO DO RENDIMENTO 13º dia útil
QUANTIDADE DE COTISTAS 125
EXERCÍCIO SOCIAL 1º de julho a 30 de junho
OVERVIEW
R$ 11,00
5,02%
VALOR DE MERCADO R$ 561,7 mi
RENDIMENTO DO MÊS R$ 0,045
R$ 10,15
P/VP 1,08
PATRIMÔNIO LÍQUIDO R$ 518,2 mi
- SUMÁRIO
- 01 COMENTÁRIO DO GESTOR 07 ATIVOS
- 02 PORTFÓLIO ATUAL DE ATIVOS 08 INSTITUCIONAL
- 03 FUNDO A MERCADO 09 ANEXOS
- 04 INDICADORES FINANCEIROS 10 GLOSSÁRIO
- 05 DIVIDENDOS 11 DISCLAIMER
- 06 PATRIMÔNIO LÍQUIDO E ALAVANCAGEM
- PÁTIO PAULISTA FII – SHPP11
- Relatório Mensal de Maio de 2026
VISÃO MACRO
O cenário macroeconômico global exige cautela contínua diante das pressões inflacionárias e do aperto monetário nas principais economias. No ambiente doméstico, a trajetória das contas públicas e os movimentos da taxa de juros seguem ditando o ritmo da atividade, influenciando diretamente a volatilidade dos ativos e as perspectivas de crescimento do mercado local.
SETOR — SHOPPING
Os shoppings dominantes em praças urbanas consolidadas seguem com ocupação próxima da plena e poder de repasse nos reajustes, num cenário de oferta nova escassa — condição que sustenta o aluguel real e o resultado operacional. No mercado físico, as vendas se mantêm estáveis na comparação de doze meses e o NOI por m² avança. Na bolsa, porém, as cotas dos fundos do segmento seguem pressionadas pelo custo de oportunidade dos títulos públicos, mantendo o descolamento entre a performance dos ativos e o preço negociado.
O FUNDO NO MÊS
Em maio, o Fundo distribuiu R$ 0,045 por cota, abaixo dos R$ 0,056 de abril, com resultado de R$ 2,0 milhões. O Pátio Paulista manteve ocupação de 99,0%, vendas por m² estáveis em doze meses e NOI por m² em alta de 1,7% no mesmo período — a operação do shopping segue sem sobressaltos. O mês consolidou a segunda aquisição, concluída em 8 de abril: o Fundo somou 4,5 pontos percentuais em cada unidade do empreendimento e passou a deter 21,58% do Pátio Paulista, por R$ 113,5 milhões. Resta uma única parcela de aquisição, com vencimento em abril de 2027. A cota fechou o mês em R$ 11,00, negociada em apenas três pregões.
As vendas do mês somaram R$ 120,7 milhões, queda de 6,2% frente a abr/25, com fluxo de veículos 11% menor. O resultado foi bastante influenciado pela saída de operações pontuais, como Fast Shop e A2You — desconsiderando esse efeito, as vendas estariam levemente positivas. Entre os segmentos, destaque para Entretenimento (+29,3%) e Joalherias (+5,4%), enquanto Moda e F&B tiveram desempenho mais fraco.
O resultado financeiro, por sua vez, manteve boa trajetória: receita bruta de R$ 15,1 milhões (+8,4% a/a) e NOI de R$ 14,0 milhões (+10,5% a/a), impulsionados pelos reajustes de aluguel mínimo e pelo overage. No caixa, foram distribuídos R$ 12,3 milhões aos sócios no mês.
Como pontos de acompanhamento, o custo de ocupação subiu para 13,4% das vendas e a inadimplência ficou em 3,7%, ainda em patamar administrável e com cobrança ativa em curso (parte relevante do saldo já em tratamento jurídico). A vacância permanece baixa, em 1,0%. Para os próximos meses, a recomposição das áreas vagas e a retomada gradual das vendas devem ser os principais vetores de normalização desses indicadores.
02 PORTFÓLIO ATUAL DE ATIVOS
CARTEIRA DE ATIVOS
| ATIVO | EXPOSIÇÃO | PART. | % CART. (NOI) | OCUP. | ABL 100% (m²) | ABL FUNDO (m²) | VENDAS R$/m² LTM | Δ LTM | NOI R$/m² LTM | Δ LTM |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Shopping Patio Paulista | Direta | 21,6% | 100,0% | 99,0% | 41.530 | 8.962 | 39.064 | ▼ 0,1% | 4.232 | ▲ 1,7% |
| TOTAL / MÉDIA PONDERADA | - | - | - | 99,0% | 41.530 | 8.962 | 39.064 | ▼ 0,1% | 4.232 | ▲ 1,7% |
PÁTIO PAULISTA FII – SHPP11
DISTRIBUIÇÃO GEOGRÁFICA
PÁTIO PAULISTA FII – SHPP11
02 PORTFÓLIO ATUAL DE ATIVOS
INDICADORES OPERACIONAIS — CONSOLIDADO (24 MESES)
abr/26 · Ocupação 99,0% · Vendas R$ 39.064/m² LTM · NOI R$ 4.232/m² LTM
OCUPAÇÃO (%)
VENDAS E NOI (R$/m² LTM) — PONDERADO PELA ABL PRÓPRIA
PÁTIO PAULISTA FII – SHPP11
EVOLUÇÃO DO NÚMERO DE COTISTAS
g
Dos 125 cotistas, 83,2% são pessoas físicas e 16,8% institucionais.
PÁTIO PAULISTA FII – SHPP11
PÁTIO PAULISTA FII – SHPP11
RESULTADO MENSAL E ACUMULADO
| SHPP11 | jan/26 | fev/26 | mar/26 | abr/26 | mai/26 | Acum 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Receitas | 3.959.244 | 2.912.021 | 2.675.743 | 10.340.601 | 2.687.397 | 22.575.005 |
| Ativos Financeiros | 1.697.008 | 1.428.800 | 1.810.175 | 92.567 | 840.168 | 5.868.719 |
| Receita de Locação | 2.262.236 | 1.483.220 | 865.569 | 10.248.033 | 1.847.229 | 16.706.286 |
| Receita com FIIs | - | - | - | - | - | - |
| Resultado com Venda de Imóveis | - | - | - | - | - | - |
| Despesas | 471.688 | 314.792 | 372.984 | 9.353.059 | 696.064 | 11.208.587 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Taxas de administração e gestão | 92.396 | 92.516 | 97.742 | 97.087 | 112.526 | 492.267 |
| Imposto sobre ganho de capital | - | - | - | - | - | - |
| Despesa Alavancagem | - | - | - | 9.106.203 | - | 9.106.203 |
| Despesas Imobiliárias | 372.761 | 211.356 | 264.449 | 138.695 | 272.520 | 1.259.780 |
| Outras despesas | 6.532 | 10.919 | 10.793 | 11.075 | 311.018 | 350.337 |
| Resultado | 3.487.556 | 2.597.229 | 2.302.759 | 987.541 | 1.991.333 | 11.366.418 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Resultado / cota | 0,08 | 0,06 | 0,05 | 0,02 | 0,04 | 0,25 |
| Distribuição | 2.185.000 | 1.966.194 | 2.272.400 | 2.859.775 | 2.298.034 | 11.581.403 |
| Distribuição / cota | 0,05 | 0,04 | 0,05 | 0,06 | 0,04 | 0,25 |
| Resultado Retido | 1.534.654 | 2.165.689 | 2.196.048 | 323.815 | 17.114 | |
| Resultado Retido / cota | 0,05 | 0,04 | 0,05 | 0,01 | 0,00 |
PÁTIO PAULISTA FII – SHPP11
PÁTIO PAULISTA FII – SHPP11
DY LTM (12 MESES) 7,5%
R$ 0,82/cota distribuídos no período
O Fundo distribuiu, na competência de maio, R$ 0,045 por cota, o equivalente a um dividend yield de 5,02% a.a., considerando a cota de fechamento de 13/05/2026.
06 PATRIMÔNIO LÍQUIDO E ALAVANCAGEM
EVOLUÇÃO PATRIMONIAL
PÁTIO PAULISTA FII – SHPP11
Shopping Pátio Paulista
SÃO PAULO, SP · R. Treze de Maio, 1947
INFORMAÇÕES TÉCNICAS
VAGAS
CINEMAS
1.638
EXPANSÕES
ABL TOTAL
PARTICIPAÇÃO
41.530 m²
DADOS DO IMÓVEL
Endereço
R. Treze de Maio, 1947, Bela Vista
Cidade
Sao Paulo – SP
Ano de entrega
1989
Entrada no portfólio
jun/2025
Administrador
Iguatemi
DADOS OPERACIONAIS — LTM
OCUPAÇÃO
99,0%
VENDAS/M² (12M)
R$ 39.064
NOI/M² (12M)
R$ 4.232
RCHLO RIACHUELO
ZARA
SEPHORA
Brooksfield
CAMICADO
PÁTIO PAULISTA FII – SHPP11
13
R$21,4 bilhões
sob gestão em 29/05/2026
66
fundos de investimento +540.000
investidores
22 anos
de história
MQ1.br
rating de qualidade emitido pela Moody's
37%
Plataformas, WMs e EFPCs
63%
listados e cetipados
42
colaboradores
8 anos de casa em média
18 anos
média de tempo de atuação conjunta dos membros dos Comitês de Crédito e Imobiliário
COORDENAÇÃO
Ricardo Quintero*
GESTÃO DE CRÉDITO PRIVADO
Christopher Smith, CFA* Monik Dourado Rogério Lino, CFA Carlos Fernandes Ariel Halaban Rodrigo Zuniga Guilherme Oliveira André Fraga Bruno Bacci
GESTÃO DE IMOBILIÁRIO
Caio Conca* Fábio Góes Gustavo Moura, CFA Pedro Lobo, CFA Alexandre Alfer Vitor Pacheco Gabriel Martins Felipe Cateb Fernando Ferreira José Dimas Thiago Marcadella Arthur Castro Fernanda Araújo
42 PROFISSIONAIS | 8 ANOS DE CASA EM MÉDIA TURN OVER(¹)REDUZIDO
RELACIONAMENTO COMINVESTIDORES
Carlos Simonetti* Flavia Krauspenhar* Camila Lupino Lucieli Andrade Gustavo Castillo Cauã Santos Luis Felipe Medeiros
RISCO & COMPLIANCE
César Lauro da Costa* Rafael Piccinini Rafael Souza Matheus Cavalcanti Álvaro de Oliveira João Luís Pezzuol Renato Hwang Kim
ADMINISTRATIVO & TECNOLOGIA
5 profissionais
FUNDOS IMOBILIÁRIOS
| TICKER (B3) | ESTRATÉGIA E OBJETIVO | VM (R$) | VP (R$) | COTISTAS | MAIS INFORMAÇÕES |
|---|---|---|---|---|---|
| CPTS11 | Fundo de fundos de gestão ativa, com investimento preponderante em FIIs e, de forma complementar, em CRIs… | 2.777 mi | 3.195 mi | 381.877 | Clique aqui › |
| CPSH11 | Fundo de tijolo focado em shopping centers e outlets consolidados. | 1.244 mi | 1.425 mi | 37.178 | Clique aqui › |
| AJFI11 | Fundo de tijolo focado em shopping centers desenvolvidos pela empresa Almeida Junior Shopping Centers S.A. | 286 mi | 372 mi | 9.532 | Clique aqui › |
| GSFI11 | Fundo de tijolo focado em shopping centers, e outlets, desenvolvidos pela empresa General Shoppings e Outlets… | 1.085 mi | 1.218 mi | 6.451 | Clique aqui › |
| CPLG11 | Fundo de tijolo focado em galpões logísticos e industriais, performados ou em desenvolvimento. | 648 mi | 593 mi | 5.398 | Clique aqui › |
| CPHF11 | Fundo cetipado de mandato flexível: no mínimo 50% em CRIs e o restante em cotas de FIIs e outros ativos… | 85 mi | 85 mi | 2.395 | Clique aqui › |
| CPUR11 | Fundo de tijolo focado em renda urbana, com imóveis locados a varejistas âncora em contratos de longo prazo. | 705 mi | 656 mi | 1.860 | Clique aqui › |
| ADSH11 | Fundo de tijolo focado em participações em shopping centers administrados pelo Grupo AD Shoppings. | 495 mi | 466 mi | 133 | Clique aqui › |
| SHPP11 | Fundo de tijolo monoativo: Shopping Pátio Paulista (São Paulo, SP). | 562 mi | 518 mi | 125 | Clique aqui › |
| CPOF11 | Fundo de tijolo focado em lajes corporativas de alto padrão em regiões prime. | 623 mi | 695 mi | 118 | Clique aqui › |
| SHOP11 | Fundo de tijolo monoativo: Gravataí Shopping (Gravataí, RS). | 77 mi | 77 mi | 99 | Clique aqui › |
| MIDW11 | Fundo de tijolo monoativo: Midway Mall (Natal, RN). | 202 mi | 184 mi | 90 | Clique aqui › |
| HBCR11 | Fundo de tijolo focado em renda urbana, com imóveis locados a varejistas âncora sob contratos de longo prazo. | 234 mi | 187 mi | 73 | Clique aqui › |
PÁTIO PAULISTA FII – SHPP11
09 ANEXOS
DOCUMENTOS E PUBLICAÇÕES — FUNDOSNET
| REGULAMENTO | REL. GERENCIAL | INFORME MENSAL | INF. TRIMESTRAL | FATOS RELEVANTES |
| fev/26 | abr/26 | mai/26 | mar/26 | abr/26 |
| fev/26 | mar/26 | abr/26 | dez/25 | fev/26 |
| mai/25 | fev/26 | mar/26 | set/25 | fev/25 |
| fev/25 | jan/26 | fev/26 | jun/25 | |
| fev/25 | dez/25 | jan/26 | mar/25 | |
| fev/25 | nov/25 | dez/25 | ||
| jan/25 | out/25 | nov/25 | ||
| set/25 | out/25 | |||
| ago/25 | set/25 | |||
| jun/25 | ago/25 |
PÁTIO PAULISTA FII – SHPP11
10 GLOSSÁRIO
| TERMO | DESCRIÇÃO | METODOLOGIA DE CÁLCULO |
|---|---|---|
| Valor de Mercado (R$/Cota) | Valor da cota negociada no mercado secundário no fechamento do último dia útil do mês. | - |
| Valor Patrimonial (R$/Cota) | Patrimônio líquido do fundo dividido pelo número de cotas, no último dia do mês. | - |
| Valor de Mercado do Fundo | Cotação de fechamento multiplicada pelo número total de cotas emitidas (market cap). | - |
| Patrimônio Líquido (PL) | Soma dos ativos do fundo deduzidas as obrigações, conforme informe mensal à CVM. | - |
| Dividend Yield (Cota de Mercado) | Último rendimento distribuído, anualizado de forma composta ((1 + d/p)^12 - 1), dividido pela cota de fechamento do mês - mais conservador que o anualizado simples (×12) usado por várias gestoras. | DY mensal anualizado composto sobre a cota de FECHAMENTO na B3: ((1 + dividendo do mês ÷ cota de fechamento)^12 - 1). DY LTM: soma dos dividendos de 12 meses ÷ cota de fechamento da competência. |
| Dividend Yield (Cota de Emissão) | Último rendimento distribuído, anualizado, dividido pela cota da última emissão. | DY mensal anualizado composto sobre o preço da EMISSÃO de referência: ((1 + dividendo do mês ÷ preço de emissão)^12 - 1). |
| P/VP | Razão entre o preço da cota no mercado e seu valor patrimonial - indica ágio (>1) ou deságio (<1). | Cota de fechamento na B3 ÷ valor patrimonial por cota do informe mensal CVM. |
| Dividend Yield (Cota Patrimonial) | Último rendimento distribuído, anualizado, dividido pela cota patrimonial - usado por gestoras (ex.: Pátria) em paralelo ao DY de mercado. | DY mensal anualizado composto sobre o valor PATRIMONIAL por cota do informe mensal CVM: ((1 + dividendo do mês ÷ VP/cota)^12 - 1). |
| Rendimento / Provento | Valor distribuído por cota aos cotistas, isento de IR para pessoa física nas condições da legislação vigente. | - |
| Mercado Secundário | Modalidade dedicada à compra e venda de cotas em bolsa, posteriores à oferta primária. | - |
| Liquidez (Volume Médio Diário) | Volume financeiro médio negociado por dia com as cotas do fundo no mês (também citado como ADTV - Average Daily Trading Volume). | Volume financeiro negociado no período ÷ nº de pregões B3 do período (janela de 12 meses, fonte B3/COTAHIST). |
| Renda Fixa | Parcela do patrimônio líquido aplicada em fundos de renda fixa e títulos públicos federais. | - |
| CDI | Certificado de Depósito Interbancário - taxa de referência da renda fixa brasileira, usada como benchmark. | - |
| ADTV | Average Daily Trading Volume - volume médio diário de negociação das cotas na B3; proxy de liquidez do fundo. | Average daily traded volume: volume financeiro negociado no período ÷ nº de pregões B3 do período (janela de 12 meses, fonte B3/COTAHIST). |
10 GLOSSÁRIO (CONTINUAÇÃO)
| TERMO | DESCRIÇÃO | METODOLOGIA DE CÁLCULO |
|---|---|---|
| Taxa Selic | Taxa básica de juros do país, definida pelo Banco Central. | - |
| IFIX | Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários da B3 - benchmark do setor. | - |
| IPCA | Índice de Preços ao Consumidor Amplo, apurado pelo IBGE - principal índice de inflação e indexador de contratos. | - |
| IGP-M | Índice Geral de Preços - Mercado, apurado pela FGV - indexador tradicional de contratos de locação. | - |
| CRI | Certificado de Recebíveis Imobiliários - título de dívida lastreado em fluxos imobiliários (aluguéis ou vendas). | - |
| NOI (Net Operating Income) | Resultado operacional líquido dos imóveis: receitas operacionais (aluguéis e correlatas) menos despesas operacionais no nível do ativo. | Resultado operacional caixa do imóvel: receitas de locação e estacionamento efetivamente recebidas, líquidas das despesas imobiliárias, antes de despesas do fundo, CRI e reservas. |
| ABL | Área Bruta Locável - área total (m²) de um imóvel disponível para locação. | - |
| Cap Rate | Taxa de capitalização - rendimento anual do imóvel dividido pelo valor de aquisição. Mercado oscila entre NOI (ex.: XP Malls) e aluguel anual contratado (ex.: Pátria/BTG) no numerador; ler a convenção do relatório. | NOI anualizado ÷ valor do ativo (aquisição ou laudo, conforme indicado). |
| ABL Própria | ABL dos imóveis ponderada pela participação (%) do fundo em cada um. | - |
| Fração Ideal | Percentual de propriedade que o fundo detém em um imóvel ou empreendimento. | - |
| Vacância Física | Percentual da ABL desocupada sobre a ABL total (ou ABL própria). | ABL vaga ÷ ABL própria total do portfólio, na posição do fim do mês (EOMONTH). |
| Inadimplência | Percentual da receita contratada não recebida no período. | - |
| Vacância Financeira | Percentual da receita de locação potencial das áreas vagas sobre a receita contratada total. A potencial das vagas costuma usar aluguel de laudo/mercado; gestoras podem incluir carências e descontos (ex.: Pátria Offices). | Receita potencial das áreas vagas (asking rent) ÷ receita potencial total (contratada + asking das vagas). |
| Ocupação / Taxa de Ocupação | Percentual da ABL ocupada sobre a ABL total (ou ABL própria) - complemento da vacância física (ocupação ≈ 100% - vacância). | ABL locada ÷ ABL própria total do portfólio, na posição do fim do mês (complemento da vacância física). |
PÁTIO PAULISTA FII – SHPP11
10 GLOSSÁRIO (CONTINUAÇÃO)
| TERMO | DESCRIÇÃO | METODOLOGIA DE CÁLCULO |
|---|---|---|
| WALE / WAULT | Weighted Average Lease Expiration (ou Unexpired Lease Term) - prazo médio remanescente dos contratos de locação, ponderado pela receita. | Prazo médio remanescente dos contratos, ponderado pela receita contratada vigente (weighted average unexpired lease term), em anos. |
| Receita Potencial | Soma dos aluguéis contratados sem considerar vacância e descontos - base do cálculo de vacância financeira. | - |
| LTM | Last Twelve Months - últimos 12 meses findos no mês de referência do indicador (ex.: vendas LTM, NOI LTM). | Last twelve months: soma dos 12 meses findos na competência (fluxos como vendas e NOI são SOMADOS, nunca média mensal). |
| Receita de Locação | Aluguéis, recuperações, multas e receitas da exploração de áreas comuns dos imóveis. | - |
| Alavancagem | Saldo devedor de operações de securitização/dívida usadas na aquisição de ativos, em geral expresso em % do PL ou do valor dos imóveis. | - |
| LTV (Loan to Value) | Relação entre o valor da dívida e o valor do ativo em garantia. | - |
| Yield on Cost (YoC) | Retorno do investimento em relação ao custo original de aquisição (ou desenvolvimento). | - |
| Guidance | Projeção divulgada pela gestão sobre distribuição ou desempenho futuro do fundo. | - |
| Resultado Distribuível | Resultado do período disponível para distribuição aos cotistas (antes ou após retenções conforme política do fundo). | - |
| FII Estratégicos | Cotas de outros FIIs classificadas como posição estrutural da carteira - alocação de longo prazo, em geral alinhada à tese do fundo. | - |
| FII Táticos | Cotas de outros FIIs classificadas como posição tática - alocação oportunística ou de liquidez, distinta das posições estratégicas de longo prazo. | - |
| Presença em Pregões | Percentual dos pregões da B3 em que a cota do fundo registrou negócios. | Nº de pregões com negócio no ticker ÷ nº total de pregões B3 da janela de 12 meses. |
| Giro | Percentual das cotas emitidas negociadas em mercado secundário nos últimos 12 meses. | Quantidade de cotas negociadas em 12 meses ÷ total de cotas emitidas ao fim da competência. |
| Resultado Acumulado não Distribuído | Saldo de resultado caixa gerado e ainda não distribuído aos cotistas (reserva). | Resultado caixa gerado menos rendimentos distribuídos, acumulado no semestre (base de apuração da distribuição mínima de 95% - Lei 8.668/93), por cota do fim do mês. |
PÁTIO PAULISTA FII – SHPP11
10 GLOSSÁRIO (CONTINUAÇÃO)
| TERMO | DESCRIÇÃO | METODOLOGIA DE CÁLCULO |
| TERMOS DO SETOR - SHOPPING | ||
| ABRASCE | Associação Brasileira de Shopping Centers. | - |
| ICVA | Índice Cielo do Varejo Ampliado - proxy de desempenho do varejo. | - |
| Vendas | Vendas totais declaradas pelos lojistas dos shoppings no período. | - |
| SSS (Same Store Sales) | Vendas das mesmas lojas presentes no mesmo local no período atual e no mesmo período do ano anterior (desconsidera entradas e saídas). | Same-store sales: variação das vendas dos mesmos lojistas presentes nos dois períodos comparados, excluindo áreas inauguradas/desativadas. |
| SSR (Same Store Rent) | Aluguéis das mesmas lojas presentes no mesmo local nos dois períodos comparados. | Same-store rent: variação do aluguel dos mesmos lojistas presentes nos dois períodos comparados. |
| Aluguel Mínimo (AMM) | Aluguel mínimo (ou aluguel base) previsto no contrato do lojista. | - |
| Aluguel Percentual / Complementar (A%) | Diferença, se positiva, entre o aluguel calculado sobre a porcentagem de vendas e o aluguel mínimo. | - |
| Mall & Mídia (M&M) | Receita de publicidade/merchandising nos shoppings e aluguel de quiosques, stands e espaços nas áreas comuns (mall). | - |
| Custo de Ocupação | Percentual das vendas do lojista comprometido com aluguel (mínimo + percentual), condomínio e fundo de promoção e propaganda. | - |
| Inadimplência Líquida | Considera não apenas os vencimentos do mês recebidos, mas também boletos em aberto de vencimentos anteriores (relação entre o faturado e o recebido no mês e em atrasados). | - |
| Descontos | Desconto concedido aos lojistas sobre o aluguel mínimo. | - |
| Âncora / Megaloja / Satélite | Âncora: loja de grande porte (em geral >1.000 m²) que atrai fluxo ao shopping; Megaloja: 500-999 m²; Satélite: até 500 m², tipicamente no entorno das âncoras. | - |
| Mix de Lojas (Tenant-mix) | Composição estratégica de segmentos e tamanhos de lojas do shopping (alimentação, vestuário, lazer, serviços etc.), definida pelo operador. | - |
10 GLOSSÁRIO (CONTINUAÇÃO)
| TERMO | DESCRIÇÃO | METODOLOGIA DE CÁLCULO |
|---|---|---|
| NOI Caixa | NOI do shopping já descontada a inadimplência líquida do período. | Resultado operacional caixa do imóvel: receitas de locação e estacionamento efetivamente recebidas, líquidas das despesas imobiliárias, antes de despesas do fundo, CRI e reservas. |
| Leasing Spread | Comparação entre o aluguel mínimo médio do novo contrato e o último aluguel mínimo faturado do contrato anterior para o mesmo espaço. | - |
| Capex | Capital expenditure - investimento em revitalização, expansão ou aquisição do shopping. | - |
| Encargos de Lojas Vagas | Despesas de unidades vagas pagas pelo proprietário (energia, água, condomínio, fundo de promoção). | - |
| Outlet | Formato de shopping especializado em lojas de desconto ou ponta de estoque. | - |
| Operador | Empresa especializada responsável pela administração do dia a dia do shopping. | - |
As informações contidas nesta apresentação não podem ser consideradas como única fonte de informações no processo decisório do investidor, que, antes de tomar qualquer decisão, deverá realizar uma avaliação minuciosa do produto e respectivos riscos, face aos seus objetivos pessoais e ao seu perfil de risco ("Suitability"). RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. Assim, não é possível prever o desempenho futuro de um investimento a partir da variação de seu valor de mercado no passado. Os resultados que foram obtidos para elaboração do estudo foram baseados em interpretações da gestora dos documentos públicos que são disponibilizados por cada um dos Fundos analisados, assim como informações públicas disponibilizadas nos portais dos órgãos reguladores. Por ser um estudo interpretativo, não necessariamente os resultados obtidos vão condizer com os informados pelas gestoras dos respectivos Fundos. A Capitânia não assume nenhum tipo de responsabilidade por tomadas de decisão de investimento levando em consideração o seu estudo que segue linhas meramente interpretativas de informações públicas que são divulgadas pelos Fundos objeto desse estudo. As informações disponibilizadas pelos diferentes Fundos variam em sua forma e periodicidade de informação, de forma que os parâmetros para elaboração do estudo de cada Fundo objeto do estudo pode ser diferente. A Capitânia não assume qualquer tipo de responsabilidade em razão de qualquer interpretação dos dados do estudo, muito menos trata esse estudo como passível de decisão de investimento. A Capitânia não assume que os investidores vão obter lucros, nem se responsabiliza pelas perdas. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO – FGC. É recomendada a leitura cuidadosa do Formulário de Informações Complementares e regulamento do fundo de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos. Não é autorizada a sua reprodução ou disponibilidade para circulação sem prévia autorização da Capitânia.
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