Relatório Gerencial SNFF11 de junho de 2026

SNFF11

DISTRIBUIÇÃO/COTA

PATRIMÔNIO LÍQUIDO

R$ 1,10

R$ 343 MM

Í N D I C E

• Resumo Executivo 03
• Carta do Gestor 04
• Cenário Macroeconômico 05
• Rentabilidade 06
• Informações Contábeis 07
• Resumo da Carteira 08
• Detalhamento dos Ativos 10
• Monitoramento dos Ativos 11
• Suno Asset / FAQ 12

Relatório Gerencial SNFF11, Junho/2026

RESU MO EXECUTIVO

Gestora Suno Gestora de Recursos LTDA Administrador BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. Início do Fundo Maio/2021

A distribuição referente a junho foi de R$ 1,10/cota, representando um Dividend Yield anualizado de 19,77%. O fundo encerrou o mês com cota de mercado a R$ 72,61 e patrimonial a R$ 85,32, resultando em P/VP de 0,85x. O fundo conta com 62 FIIs em carteira.

O grande destaque do mês foi a operação envolvendo o RLGX11, fruto da cisão do RELG11, que resultou em uma TIR de NTN-B 2035 + 8,91% a.a. e resultado de R$ 0,48 por cota do SNFF11 no mês. Mais detalhes sobre a operação estão descritos na Carta do Gestor.

Histórico de Distribuições (12 meses)

Base de Cotistas

Distribuição por cota R$ 1,10

D.Y. 12 meses

D.Y. Anualizado

12,00%

19,77%

P/VP 0,85

Cota de Mercado

R$ 72,61

Cota Patrimonial

R$ 85,32

Cota Potencial da Carteira R$ 97,21

Número de FIIs no Portfólio 62

Upside Potencial vs Cota

29,8%

Alfa vs Benchmark

Patrimônio Líquido

9,69%

Número de cotistas

R$ 343,0 MM

25.422

O SNFF11 encerrou o mês de junho com resultado distribuível de R$ 1,07 por cota, e provisionamento de R$ 1,10 por cota distribuídos em 24/07/2026, restando R$ 0,17 por cota em reserva acumulada distribuível total. O DY anualizado ficou em 19,77%.

Em relação à distribuição de rendimentos, é esperado que o SNFF11 distribua seu resultado recorrente nos próximos meses, sendo certo que toda a reserva acumulada será distribuída anteriormente à finalização do evento de fusão/incorporação do SNFF11 pelo SNME11, fundo multiestratégia da Suno Asset. Quaisquer novas informações serão prontamente divulgadas pelo Administrador e Gestor.

Do lado das movimentações, o Fundo executou uma estratégia de arbitragem com o ativo RBIR11, adquirindo e alienando aproximadamente R$ 2,3 milhões no mercado secundário, que contribuiu com aproximadamente R$ 23 mil de ganho de capital. Na mesma linha, o fundo executou a mesma estratégia com o ativo SNEL11, adquirindo no mercado secundário, com desconto, um lote de aproximadamente R$ 8 milhões, o que adicionou R$ 100 mil ao resultado do mês. Restam R$ 7 milhões do papel em carteira, cuja redução gradual deve destravar resultados adicionais nos próximos meses. Vale ressaltar que o movimento foi integralmente executado em bolsa, sem qualquer aporte do SNFF11 na oferta corrente do SNEL11.

A principal fonte de resultado do mês foi a liquidação e amortização do RLGX11, fundo oriundo da cisão do RELG11, que resultou em uma TIR de NTN-B 2035 + 8,91% a.a. no período e lucro distribuível de R$ 0,48 por cota do SNFF11. A tese foi fundamentada na aquisição de um portfólio substancialmente descontado frente ao seu valor justo, conferindo margem de segurança satisfatória e potencial considerável de ganho de capital.

Vale ressaltar, também, que parte da liquidação do RLGX11 foi realizada em cotas de GGRC11. Dessa forma, com o objetivo de antecipar a venda do ativo, o SNFF11 iniciou a estratégia de short (venda a descoberto) do papel, alienando a totalidade da posição a ser recebida ao preço médio de R$ 10,00 por cota, valor 3,0% superior ao fechamento do dia de recebimento da amortização. A operação majorou o resultado e fixou o preço de saída da posição, reduzindo a exposição ao risco de mercado no período.

CARTA DO GESTOR

$$ \textsf { S U N O } \Big ( \textsf { A S S E T } \Big ) $$

No conjunto, todas as movimentações do mês contribuíram com R$ 2.022 mil de resultado bruto a título de ganho de capital, ou R$ 0,50 por cota, demonstrando a capacidade da Gestão de auferir retornos adicionais por meio de operações estruturadas e reforçando o mandato de gestão ativa do Fundo.

Cabe destacar que boas oportunidades de investimento costumam surgir em veículos momentaneamente estressados. Nesses casos, o mercado tende a penalizar de forma excessiva os preços no secundário, criando condições atrativas para investimentos com adequada margem de segurança. Cabe ao Gestor identificar e analisar essas oportunidades, de modo a construir um portfólio diversificado e com sólida relação risco/retorno

O SNFF11 apresentou retorno total patrimonial de aproximadamente +0,70% no mês, variação da cota patrimonial de -0,62% acrescida dos proventos distribuídos, versus -1,21% do IFIX, superando o benchmark no período. O fundo acumula Alfa de 9,69% vs IFIX desde o início (mai/21), equivalente a 129% do IFIX, com retorno total de 43,57% no período. A carteira finalizou o mês com FIIs (93,7%), Caixa (5,8%) e Ações (0,4%).

CENÁRIO MACRO

Cenários para a Trajetória da Taxa Selic (% a.a.)

Fonte: Gustavo Sung – Economista-chefe da Suno Research

PERFORMANCE DO FUNDO

ALFA DO FUNDO

R$ 4,52 MM Receita Total

R$ 1,07 Resultado/Cota -R$ 0,22 MM Despesas

R$ 1,10/cota Distribuição

R$ 4,30 MM Resultado Final

R$ 0,17/cota Reserva Acumulada

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO (Em R$ Mil)

RESU MO DA CARTEI RA

Diversificação por Carteira

O fundo possui uma carteira diversificada em 62 FIIs, além de uma ponta em Ações e uma posição relevante em Caixa. Atualmente a maior exposição está em FIIs, com aproximadamente 93,7% da carteira, seguida por Caixa com 5,8% e Ações com 0,4%.

62

FIIs na Carteira Ações e Caixa complementares

14,9%

Desconto vs Cota Patri. Cota mercado vs patrimonial

R$ 343,0 MM

Patrimônio Líquido VM: R$ 291,9 MM

20,2% (5 maiores posições)

33,0% (10 maiores posições)

Concentração

R$ 97,21

Cota Potencial Upside: 28,4%

0,85

P/VP Cota R$ 72,61 / VP R$ 85,32

FII: 93,7% | Ações: 0,4% | Caixa: 5,8%

ALOCAÇÕES POR ATIVO (% PL)

EXPOSIÇÃO POR TIPO DE ATIVO

RESU MO DA CARTEI RA

EXPOSIÇÃO POR SEGMENTO (% do PL)

EXPOSIÇÃO POR TIPO DE FII (% do PL)

MAIORES POSIÇÕES (% do PL)

DIVIDEND YIELD (12 meses)

SNAG11

SNFZ11

SNCIM

SNEL11

▲SNID11

SNME11

SNFF11

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O que é o SNFF11?

Fundo de Fundos (FoF) da Suno Asset que investe em cotas de outros FIIs e em uma parcela de ações, buscando renda recorrente e ganho de capital com gestão ativa.

Como o fundo ganha dinheiro?

Rendimentos distribuídos pelos FIIs investidos, dividendos das ações em carteira e ganhos de capital obtidos na gestão ativa do portfólio.

Há tributação sobre os rendimentos?

Para pessoa física, os rendimentos são isentos de IR, conforme a legislação dos FIIs. O ganho de capital na venda é tributado em 20%.

Qual é a estratégia atual do fundo?

Carteira diversificada em 62 FIIs e ações, com foco em alfa sobre o IFIX. Alfa de 11,02% desde o início, equivalente a 129% do IFIX.

O que é a fusão com o SNME11?

Aprovada em AGE, o SNFF11 será incorporado pelo SNME11, fundo multiestratégia da Suno Asset. Concretização prevista para o 1S26.

Onde o fundo investe?

Em 62 FIIs de segmentos como industrial e logístico, papel, híbrido, lajes corporativas e fundos de fundos, além de uma ponta de ações e fundos de desenvolvimento.

As cotas têm liquidez?

Sim. Negociadas diariamente na B3 (código: SNFF11), com volume médio diário de R$ 411 mil e 25.422 cotistas em jun/26.

Como funciona a distribuição de rendimentos?

Pagamentos mensais. Em jun/26, a distribuição foi de R$ 1,10/cota, com DY anualizado de 19,77% e DY 12 meses de 12,00%.

O que significa P/VP?

Relação entre preço de mercado e valor patrimonial da cota. Em jun/26, o fundo negocia a 0,85x (cota mercado R$ 72,61 vs. patrimonial R$ 85,32), um desconto relevante frente ao valor patrimonial.

Onde acessar relatórios e informações oficiais?

No site da Suno Asset: suno.com.br/asset/fundos/snff11