Relatório Gerencial SNME11 de junho de 2026

SNME11

R E L A T Ó R I O G E R E N C I A L

JUNHO 2026

Í N D I C E

• Resumo Executivo 03
• Carta do Gestor 04
• Cenário Macroeconômico 06
• Resumo da Carteira 07
• Detalhamento dos Ativos 09
• Monitoramento dos Ativos 10
• Informações Contábeis 11
• Rentabilidade 12
• Suno Asset / FAQ 13

Relatório Gerencial SNME11 — Junho/2026

RESU MO EXECUTIVO

Gestora Suno Gestora de Recursos LTDA Administrador BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. Início do Fundo Outubro/2021

20% s/ exceder IPCA + Yield IMA-B

Taxa de Gestão

0,79% a.a.

0,20% a.a.

A distribuição referente a junho foi de R$ 0,22/cota, representando um Dividend Yield anualizado de 32%. O fundo encerrou o mês com cota de mercado a R$ 9,40 e patrimonial a R$ 9,63, resultando em P/VP de 0,98x. O yield médio da carteira é de CRIs de 19,24%, com uma Duration de 0,5 anos.

O grande destaque do mês foi a operação envolvendo o RLGX11, fruto da cisão do RELG11, que resultou em uma TIR de 52,5% e resultado de R$ 0,16 por cota do SNME11 no mês. Mais detalhes sobre a operação estão descritos na Carta do Gestor.

Histórico de Distribuições (12 meses)

Base de Cotistas

Distribuição por cota

D.Y. 12 meses

D.Y. Anualizado

R$ 0,22

16,91%

32,00%

P/VP

Cota de Mercado

Cota Patrimonial

0,98

R$ 9,40

R$ 9,63

Yield Médio da Carteira

Duration Ponderada da Carteira

LTV Médio Ponderado

19,24%

0,5 anos

55,30%

Alfa vs Benchmark

6,39%

Patrimônio Líquido

Número de cotistas

R$ 71,41 MM

8.282

CARTA DO GESTOR

$$ \textsf { S U N O } \Big ( \textsf { A S S E T } \Big ) $$

O SNME11 encerrou o mês de junho com resultado distribuível de R$ 0,2440 por cota, e provisionamento de R$ 0,2200 por cota distribuídos em 27/07/2026, restando R$ 0,0669 em reserva acumulada distribuível total. O DY anualizado ficou em 31,88%.

Em relação a distribuição de rendimentos, é esperado que o SNME11 distribua seu resultado recorrente nos próximos meses, sendo certo que toda reserva acumulada será distribuída anteriormente a finalização do evento de fusão/incorporação do SNFF11/KISU11 pelo SNME11. Quaisquer novas informações serão prontamente divulgadas pelo Administrador e Gestor.

Do lado das movimentações, o SNME11 realizou mais uma tranche da estratégia de arbitragem com o ativo RBVA11, operação que contribuiu com R$ 117 mil a título de ganho de capital. Na mesma linha, o Fundo executou a mesma estratégia com o ativo SNEL11, adquirindo no mercado secundário, com desconto, um lote de aproximadamente R$ 6 milhões, o que adicionou R$ 102 mil ao resultado do mês. Restam R$ 5 milhões do papel na carteira, cuja redução gradual deve destravar resultados adicionais nos próximos meses. Vale ressaltar que o movimento foi integralmente executado em bolsa, sem qualquer aporte do SNME11 na oferta corrente do SNEL11. Ao longo do 1º semestre, a estratégia gerou aproximadamente R$ 869 mil de ganho de capital, ou R$ 0,11 por cota, demonstrando a capacidade da Gestão de auferir retornos adicionais por meio de operações estruturadas e reforçando o mandato multiestratégia do Fundo.

A principal fonte de resultado do mês foi a liquidação e amortização do RLGX11, fundo oriundo da cisão do RELG11, que resultou em uma TIR de 52,5% a.a. e lucro distribuível de R$ 0,16 por cota do SNME11. O investimento foi iniciado em 15/07/2024, com tese fundamentada na aquisição de um portfólio substancialmente descontado frente ao seu valor justo, conferindo margem de segurança satisfatória e potencial considerável de ganho de capital. Desde então, parte do fluxo de movimentações do SNME11 foi destinado para a aquisição do ativo ao longo dos meses posteriores, tornando-se uma das maiores posições do portfólio. A tese atingiu sua maturação em junho de 2026, 23 meses após a primeira alocação.

Vale ressaltar, também, que parte da liquidação do RLGX11 foi realizada em cotas de GGRC11. Dessa forma, com o objetivo de antecipar a venda do ativo, o SNME11 iniciou a estratégia de short (venda a descoberto) do papel, alienando a totalidade da posição a ser recebida ao preço médio de R$ 10,00 por cota, valor 3,0% superior ao fechamento do dia de recebimento da amortização. A operação majorou o resultado em R$ 146 mil e fixou o preço de saída da posição, eliminando a exposição ao risco de mercado no período.

CARTA DO GESTOR

$$ \textsf { S U N O } \Big ( \textsf { A S S E T } \Big ) $$

Ainda no contexto da operação, cabe destacar que boas oportunidades de investimento costumam surgir em veículos momentaneamente estressados. Nesses casos, o mercado tende a penalizar de forma excessiva os preços no secundário, criando condições atrativas para investimentos com adequada margem de segurança. Cabe ao Gestor identificar e analisar essas oportunidades, de modo a construir um portfólio diversificado e com sólida relação risco/retorno.

Todas as movimentações no mês contribuíram com R$ 1.519 mil de resultado bruto, ou R$ 0,20 por cota.

O SNME11 teve retorno total patrimonial de 3,92% no mês, versus -1,21% do IFIX e 0,84% do IPCA + Yield do IMA-B. O fundo encerrou o período com Alfa acumulado de 6,39% vs IPCA+Yield IMA-B e +25,14% vs IFIX desde set/23. A carteira finalizou o mês com CRIs (13,0%), FIIs (68,8%), Ações (2,0%) e Caixa (16,3%).

Na visão da gestão, a parcela em caixa será importante para os próximos meses, tendo em vista a volatilidade observada do mercado de renda variável neste 1S26. Com um volume robusto em liquidez, espera-se que o SNME11 consiga aproveitar este cenário para boas novas alocações, além de diminuir a volatilidade do valor patrimonial no curto prazo.

CENÁRIO MACRO

8,11% Yield NTN-B 2035 Carteira de CRIs conservadora

Cenários para a Trajetória da Taxa Selic (% a.a.)

Fonte: Gustavo Sung – Economista-chefe da Suno Research

RESU MO DA CARTEI RA

Diversificação por Emissor

O fundo possui uma carteira com 29 ativos, sendo eles 4 CRIs e 25 FIIs/Ações. Atualmente a maior exposição do fundo está em FIIs com 63% da carteira, seguido pela posição em Caixa com 16% e CRIs com 12%. Entendemos que esse posicionamento tende a beneficiar o fundo em uma eventual queda da Selic. Além disso, o fundo tem realizado giros pontuais de carteira buscando destravar ganhos e gerar liquidez.

29

Ativos na Carteira 4 CRIs + 25 FIIs/Ações

55,30%

LTV Médio Ponderado Carteira conservadora

R$ 71,41 MM

Patrimônio Líquido VM: R$ 69,73 MM

+6,39%

+6,39% IPCA + Yield IMA-B

19,24%

Yield Pond. CRIs HTM: 7,21%

0,98

P/VP Cota R$ 9,40 / VP R$ 9,63

FII: 63% | CRI: 12% | Ações: 4% | Caixa: 16%

ALOCAÇÕES POR ATIVO (% PL)

EXPOSIÇÃO POR TIPO DE ATIVO

RESU MO DA CARTEI RA

CRI: EXPOSIÇÃO POR INDEXADOR (% do PL)

EXPOSIÇÃO POR RATING (% do PL)

CONCENTRAÇÃO MÉDIA DO SNME (CRIs)

DETALHAM ENTO DOS

ATIVOS

Carteira de CRIs, FIIs e Ações — Junho/2026

CARTEIRA DE CRIs

CARTEIRA DE FIIs

CARTEIRA DE AÇÕES

MON ITORAM ENTO DOS SUNO(ASSET)

ATIVOS

EVOLUÇÃO FÍSICA DAS OBRAS

INADIMPLÊNCIA DA CARTEIRA DE RECEBÍVEIS

ANDAMENTO DA CARTEIRA DE RECEBÍVEIS

I N FORMAÇÕES CONTÁBEIS

R$ 1,90 MM

Receita Total FIIs + RF + Ações no mês

R$ 0,2440

Resultado/Cota resultado líquido no mês -R$ 0,09 MM

Despesas taxa + custos operacionais

R$ 0,22/cota

Distribuição Distribuição realizada no dia 25/06

R$ 1,81 MM

Resultado Final R$ 0,2440/cota

R$ 0,07 MM

Reserva Acumulada

reserva: R$ 0,0669/cota

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO

RETORNO TOTAL 44,13% Desde o início do fundo

ALFA VS I PCA + YI E LD DO I MA-B 6,39% Benchmark do fundo

ALFA VS I FIX 25,14% Principal índice de performance dos FIIs

PERFORMANCE DO FUNDO

ALFA DO FUNDO

SNAG11

SNFZ11

SNCI1

SNEL11

▲SNID11

三 SNME11

SNFF11

FIC FIA

SUNO PREV

SUNO GLOBAL EQUITIES

SAI BA MAIS

IG SUNO ASSET

YT SUNO ASSET

SNME11 - SITE SUNO ASSET

O que é o SNME11?

FII multiestratégia da Suno Asset que combina crédito imobiliário estruturado (CRIs), cotas de FIIs e ações, buscando renda recorrente com proteção inflacionária.

Como o fundo ganha dinheiro?

Juros e correção monetária dos CRIs (IPCA, CDI, INCC), rendimentos dos FIIs investidos e eventuais ganhos de capital.

Há tributação sobre os rendimentos?

Para pessoa física, os rendimentos são isentos de IR, conforme a legislação dos FIIs. O ganho de capital na venda é tributado em 20%.

Qual é a estratégia atual do fundo?

CRIs (yield HTM ponderado de 19,24% a.a.) e FIIs (63% do PL), com foco em alfa sobre IPCA + Yield IMA-B. LTV médio de 55,30%.

O que é a fusão com o SNFF11 e com o KISU11?

Aprovada em AGE, a consolidação de KISU11 e SNFF11 no SNME11 elevará o PL para mais de R$ 800 MM. Prevista para o 2S26.

Onde o fundo investe?

Em 4 CRIs pulverizados indexados à inflação e ao CDI, além de 25 FIIs e ações de segmentos como logística, papel, híbrido, lajes corporativas e shoppings.

As cotas têm liquidez?

Sim. Negociadas diariamente na B3 (código: SNME11), com volume médio diário de R$ 415 mil e 8.282 cotistas em jun/26.

Como funciona a distribuição de rendimentos?

Pagamentos mensais. Em jun/26, a distribuição foi de R$ 0,22/cota, com DY anualizado de 32,00% e DY 12 meses de 16,91%.

O que significa P/VP?

Relação entre preço de mercado e valor patrimonial da cota. Em jun/26, o fundo negocia a 0,98x (cota mercado R$ 9,40 vs. patrimonial R$ 9,63), sem prêmio ou desconto relevante.

Onde acessar relatórios e informações oficiais? No site da Suno Asset: suno.com.br/asset/fundos/snme11