Relatório Gerencial TGAR11 de novembro de 2025

RESPOSTAS

RELATÓRIO GERENCIAL FII TG ATIVO REAL

NOVEMBRO - 2025

TGAR11

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DADOS GERENCIAISDADOS GERENCIAIS

PORTFÓLIOPORTFÓLIO

DETALHAMENTO DE ATIVOS

DESINVESTIMENTO

ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃOESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO

HISTÓRICO DO FUNDOHISTÓRICO DO FUNDO

QUEM SOMOS

RELEASE DE RESULTADOS

RELATÓRIO GERENCIAL NOVEMBRO/2025

PERGUNTAS E RESPOSTAS

INFORMAÇÕES GERAIS

CNPJ: 25.032.881/0001-53

GLOSSÁRIOGLOSSÁRIO

Código de Negociação (B3): TGAR11

Início do Fundo: 09/12/2016

Quantidade de Emissões: 13

Classificação ANBIMA: Multiestratégia

Tipo de Gestão: Ativa

Cotas Emitidas: 23.567.968

CONHEÇA NOSSOS FUNDOS

Público-Alvo: Investidores em geral

Prazo de Duração: Indeterminado

Gestor: TG Core Asset

Auditor: Ernst & Young

Administrador: Vórtx

Escriturador/Custodiante: Vórtx

Taxa de Administração¹ | Gestão²: 0,22% a.a. | 1,28% a.a.

Taxa de Performance: 30% do que exceder 100% do CDI

Divulgação de Rendimentos: Último dia útil

Pagamento de Rendimentos: 10° dia útil

¹Inclui taxa de administração, controladoria e escrituração. ²A taxa de gestão não é cobrada sobre a parcela do patrimônio investida em ativos não imobiliários utilizados como instrumentos de liquidez imediata.

Tributação: Pessoas físicas que detêm volume inferior a 10% do total do fundo, desde que o fundo possua, no mínimo, 100 cotistas e suas cotas sejam negociadas exclusivamente em bolsa e/ou mercado de balcão organizado (Lei 11.196/05 e alterada pela Lei 14.754/2023), são isentas de IR nos rendimentos distribuídos e tributadas em 20% sobre eventuais ganhos com a venda da cota.

OBJETIVO DO FUNDO

O FII TG Ativo Real tem por objetivo proporcionar aos Cotistas a valorização e a rentabilidade de suas Cotas por meio de investimentos, de acordo com a Política de Investimento definida em Regulamento, preponderantemente, em Ativos Imobiliários e/ou Ativos Financeiros Imobiliários, visando rentabilizar os investimentos efetuados pelos Cotistas mediante a distribuição de lucros e o aumento do valor patrimonial das Cotas. Para mais informações, acesse o Regulamento do Fundo (clicando aqui).

DESCRIÇÃO

Neste Relatório Gerencial, buscamos compilar o máximo de informações úteis, importantes e necessárias para bem embasar a tomada de decisão de cada investidor.

Não deixe de ler a seção “Estratégia de Alocação”, na qual detalhamos os pontos mais relevantes com relação à tese e estratégia de investimento do Fundo, bem como detalhes de cada uma das diferentes classes de ativos do portfólio.

Entendemos e damos grande valor à diferença que a informação gera para a tomada de decisão em seus investimentos, de modo que estamos sempre em busca de ampliar a nossa transparência.

Para maiores informações, acesse o site do Fundo: www.tgar11.com.br.

Agradecemos a confiança e ficamos à disposição pelo nosso canal de RI: ri@tgcore.com.br.

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Resultados de Novembro

Neste mês o Fundo distribuiu R$ 1,00 por cota, o que correspondeu a um dividend yield (DY) mensal de 1,17%, ou, em termos anualizados, de 14,93%. No consolidado dos últimos 12 meses foram distribuídos R$ 12,10 por cota, o que equivale a um dividend yield de 14,96%.

As principais movimentações de novembro concentraram-se na carteira de crédito, com a aquisição de cinco operações, totalizando R$ 5,28 milhões, e a venda de outras quatro, no montante de R$ 4,54 milhões. Para mais informações, acesse a seção 'Monitoramento de Ativos’.

RESUMO DO MÊS

Rendimento do mês (R$/cota)

1,00

Valor de Mercado (R$)

2,02 BI Cota de fechamento: R$ 85,73

Número de Cotistas

150.846

Dividend Yield (DY) | mês

1,17% DY mês anualizado 14,93%

Patrimônio Líquido (R$)

2,53 BI Cota patrimonial: R$ 107,50

Liquidez Média Diária (R$/dia)

4,97 MI

DY | últimos 12 meses

14,96%

Quantidade de Ativos

182 20 estados e 104 municípios

Retorno Total no Mês*

1,06%

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Cenário Macroeconômico

Foi divulgado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), a leitura do Produto Interno Bruto (PIB) referente ao terceiro trimestre de 2025. No comparativo contra o trimestre imediatamente anterior foi observada alta de 0,1% e, contra igual período de 2024, elevação de 1,8%. Apesar da leitura positiva na comparação contra 2024, esta é a quarta desaceleração consecutiva na leitura, conforme gráfico abaixo.

PIB: Evolução das taxas de crescimento trimestral (dessazonalizado)

Com relação ao mercado de trabalho, a Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios Contínua (PNADC), também divulgada pelo IBGE, apontou nova melhora no trimestre móvel encerrado em novembro, atingindo o menor nível já registrado na série histórica: 5,2%. Apesar da nova redução na leitura, o ritmo da queda é decrescente, apontando para a estabilização do indicador. O mercado de trabalho é uma das métricas da economia real com maior defasagem de resposta ao ciclo econômico. Em outras palavras, em momentos de aquecimento da economia, o desemprego não recua abruptamente, da mesma forma que, em momentos de depressão, não é observada alta imediata do

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percepção de risco jurídico e geopolítico.número de desempregados. Isso se deve a alguns fatores como, por exemplo, custos transacionais relacionados a demitir (custos demissionais, como multa sobre o saldo do FGTS) e, também, a contratar (seleção e recrutamento, treinamento).

Já com relação ao nível de preços, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), a métrica oficial da inflação brasileira, apresentou elevação de 0,18% em novembro, acima da leitura de 0,09% registrada em outubro. No acumulado de doze meses, entretanto, a inflação recuou de 4,68% para 4,46%, ligeiramente abaixo do teto da meta estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), de 4,50%. No ano, a alta acumulada é de 3,92% até novembro. Decompondo-se o IPCA, os grupos com maior pressão altista foram “Despesas Pessoais”, com destaque ao subitem “Hospedagem”, e “Habitação”, com destaque para “Energia Elétrica Residencial”, que apresentou alta de 1,27% e decorre de reajustes tarifários em importantes capitais do país. O grupo “Alimentação e Bebidas”, o de maior peso no índice, apresentou recuo de 0,01% em novembro, assim como os grupos “Artigos de Residência” (-1,00%), “Saúde e Cuidados Pessoais” (- 0,04%) e “Comunicação” (-0,20%).

Analisando os dados acima expostos, é possível concluir que conforme esperado, a política monetária contracionista adotada pelo Banco Central tem, progressivamente, produzido efeitos mais notórios sobre o nível de atividade econômica. Estima-se que, no Brasil, considerada a permissibilidade dos canais de transmissão da política monetária (crédito, poupança, investimento e consumo, câmbio e expectativas dos agentes), uma decisão hoje sobre o nível da taxa de juros leve entre brasileiras estão denominadas em dólares e9 e 12 meses para atingir seu nível máximo de aplicadas, majoritariamente em títulos soberanosimpacto sobre a atividade econômica. O Comitê de Política Monetária (COPOM) do Banco Central deu início ao último ciclo de alta de juros em setembro de 2024, quando a Selic se encontrava em 10,50% a.a. O atual patamar, de 15,00% a.a., o maior em duas décadas, foi atingido em junho deste ano, há apenas 6 meses, aproximadamente. Desta forma, é plausível esperar que, a política monetária ainda exerça pressão sobre o nível de atividade econômica ao longo dos próximos meses.

Para o mercado imobiliário, o cenário de juros em patamar relevantemente restritivo unido a um nível descendente de atividade econômica traz apreensão com relação a variáveis relevantes para o setor, com destaque a: velocidade de vendas e oferta/acesso ao crédito para os compradores de unidades imobiliárias. Espera-se para 2026 o início de um ciclo de corte dos juros pelo Banco Central, o que tende a trazer novo ânimo para o setor.

Agradecemos a confiança dos investidores ao longo de 2025.

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VILA CARNAÚBA

O Vila Carnaúba é um condomínio de alto padrão localizado na Praia do Preá, no município de Cruz, Ceará, a cerca de 15 minutos do Aeroporto de Jericoacoara. Com uma área total de 516 mil metros quadrados, o projeto foi concebido para um público que busca exclusividade, sofisticação e integração com a natureza, em um dos destinos mais promissores do litoral nordestino.

Planejado pelo Grupo Carnaúba, o empreendimento combina arquitetura contemporânea, sustentabilidade e valorização do entorno natural. O condomínio possui 230 lotes residenciais, distribuídos em diferentes tipologias. Os clientes podem adquirir as residências já nos modelos propostos pelo condomínio, que possuem áreas que variam de 188 m² a 384 m², com opções de 3 a 4 suítes, ou apenas os lotes, que podem variar de 500 a 2.000 m².

O terreno possui ainda oito lagoas de água doce, totalizando mais de 36 mil metros quadrados, que servem como elemento paisagístico central. As áreas de lazer do Vila Carnaúba incluem: clube, spa, espaço de esportes, áreas gourmete acesso direto à praia, consolidando o conceito de bem-estar e vida ao ar livre.

A primeira etapa do empreendimento foi entregue em 2024, abrangendo a infraestrutura principal — vias internas, ciclovias, guarita, iluminação, paisagismo e seis lagoas concluídas — além de parte das unidades residenciais.

Em relação aos indicadores, ao final do mês, o empreendimento apresentava uma taxa interna de retorno (TIR) real projetada de 12,41% a.a.

Informações Gerais

TIR Real (a.a.)

12,41%

VGV %TGAR (R$)

VP (R$)*

126,36 MI

Vendas

15,97 MI

49,18%

* Valor presente dos recebíveis referente às vendas.

Obras

100%

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Nesta seção, são apresentadas as atualizações em relação aos ativos do Fundo que se destacaram durante o mês. Para mais informações, ver seção "Detalhamento de Ativos”.

Urbanismo

Durante o mês de novembro foram comercializadas 238 unidades, totalizando um VGV de R$ 24,31 milhões. Os empreendimentos com o melhor desempenho do mês, foram: (i) Jardim dos Ipês com 25 vendas, resultando em R$ 4,11 milhões de VGV vendido; (ii) Pérola do Tapajós com 28 vendas, resultando em R$ 3,11 milhões de VGV vendido; (iii) Setor Solange com 32 vendas, resultando em R$ 2,98 milhões de VGV vendido; (iv) Quinta da Boa Vista com 22 vendas, resultando em R$ 2,65 milhões de VGV vendido; (v) Cidade Nova II com 35 vendas, resultando em R$ 2,18 milhões de VGV vendido; (vi) Park Jardins com 23 vendas, resultando em R$ 1,51 milhão de VGV vendido; e (vii) Vila Aurora com 7 vendas, resultando em R$ 1,01 milhão de VGV vendido.

Histórico de Vendas - Urbanismo

Expectativa de Vendas em VGV VGV Vendido VGV Vendido Lançamento

*Valores em milhões de reais.

MONITORAMENTO DE ATIVOS

Inadimplência Acumulada - Urbanismo

No final de novembro, a inadimplência acumulada da carteira de urbanismo atingiu 4,16%, abaixo da inadimplência média da carteira de equity do Fundo, que registrou 4,65%. Ambos os índices permanecem em níveis controlados.

Cipasa/Nova Colorado

No dia 15/09/2025 foi comunicado, via Fato Relevante, a celebração do Instrumento Particular de Promessa de Compra e Venda de Quotas ("Promessa") por meio do qual o Fundo se comprometeu em vender a sua participação na Viel Participações LTDA (“Viel”), empresa controladora da Cipasa e Nova Colorado, conforme melhor detalhado no relatório do mês de agosto.

A sessão de Cipasa/Nova Colorado será apresentada neste relatório até que o instrumento definitivo relativo à venda seja assinado.

No consolidado do mês, considerando todos os empreendimentos da Cipasa, foram comercializadas 45 unidades, o que resultou em R$ 11,08 milhões de VGV vendido.

O empreendimento com o maior volume de vendas foi o Reserva Imperial com 9 vendas, totalizando R$ 1,63 milhão de VGV vendido.

Referente à Nova Colorado S.A., no mês, foram comercializadas 72 unidades, resultando em R$ 4,94 milhões de VGV vendido. O melhor desempenho adveio do empreendimento Luar de Itaberaba, com 35 unidades comercializadas, resultando em R$ 2,31 milhões de VGV vendido.

Histórico de Vendas – Cipasa/Nova Colorado

*Valores em milhões de reais.

Incorporação

Durante o mês de novembro foi concluída a emissão do Habite-se do empreendimento Jardim Roma, marco que viabiliza o início do processo de desligamento bancário das unidades já comercializadas. Nessa etapa, os compradores contratam financiamento diretamente com instituições financeiras, que realizam a quitação integral dos saldos devedores junto ao Fundo. Esse movimento gera impactos positivos tanto operacionais quanto financeiros: antecipa recebíveis, fortalece o fluxo de caixa e reduz a exposição ao

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risco de inadimplência, uma vez que o crédito deixa de estar vinculado ao Fundo.

No consolidado do segmento, em novembro, foram comercializadas 64 unidades, o que resultou em R$ 23,22 milhões de VGV vendido. Os empreendimentos com a melhor performance foram: (i) Max Cidade com 18 vendas, resultando em R$ 4,99 milhões de VGV vendido; (ii) Gran Life com 6 vendas, resultando em R$ 2,26 milhões de VGV vendido; (iii) Jardã com 4 vendas, resultando em R$ 2,13 milhões de VGV vendido; e (iv) B. Great com 3 vendas, resultando em R$ 2,12 milhões de VGV vendido.

Histórico de Vendas - Incorporação

Expectativa de Vendas em VGV VGV Vendido

*Valores em milhões de reais.

Inadimplência Acumulada - Incorporação

MONITORAMENTO DE ATIVOS

No que diz respeito à inadimplência acumulada, ao final de outubro, a carteira de incorporação fechou em 4,91%, mantendo-se em um nível controlado para essa classe.

Multipropriedade

Atualmente essa classe de ativos possui apenas um empreendimento lançado, o Aqualand, resort multipropriedade localizado na cidade de Salinópolis (PA).

Durante o mês, foram comercializadas 264 frações do empreendimento, o que representou R$ 15,07 milhões de VGV vendido.

Importante mencionar que as vendas dessa classe apresentam uma característica distinta: devido ao intenso movimento nos resorts durante as férias, os meses de janeiro, julho e dezembro geralmente registram um volume de vendas superior aos demais meses, impulsionado principalmente pelo aumento no número de frequentadores no parque.

Histórico de Vendas - Multipropriedade

Expectativa de Vendas em VGV VGV Vendido

Inadimplência Acumulada - Multipropriedade

Crédito

Em novembro foi realizada a venda de 4 operações de crédito, totalizando R$ 4,54 milhões, sendo elas: (i) CRI Páteo Boa Vista 5ª Série Sênior no valor de R$ 1,80 milhão; (ii) CRI Horizonte Park 1ª Série Única no valor de R$ 1,41 milhão; (iii) CRI Blue III 2ª Série Subordinada no valor de R$ 992 mil; e (iv) CRI Torres de Paris 5ª Série Única no valor de R$ 336 mil.

No que diz respeito às aquisições, no mês, foram adquiridas 5 operações já presentes no portfólio do Fundo, totalizando um investimento de R$ 5,28 milhões, com taxa média ponderada parte a IPCA + 12,28% a.a. e parte a CDI + 4,00% a.a., distribuídas da seguinte forma: (i) R$ 2,26 milhões do CRI Visconde 3ª Série Sênior e 4ª Série Subordinada, com remuneração de, respectivamente, CDI + 2,50% a.a., e CDI + 5,50% a.a.; (ii) R$ 1,34 milhão do CRI Páteo Boa Vista 5ª Série Sênior com remuneração de IPCA + 12,00% a.a.; (iii) R$ 1,04 milhão do CRI Vangarden 6ª Série Única com remuneração de IPCA

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DESINVESTIMENTO

Por fim, em complemento ao informado no relatório gerencial de agosto, em novembro ocorreu a amortização extraordinária parcial do CRI Cumaru Golf, no montante de R$ 20,62 milhões, por meio de dação em pagamento. Com isso, o Fundo recebeu 19 unidades imobiliárias do empreendimento. O valor amortizado corresponde a aproximadamente 70% do valor de mercado atual dos imóveis. As unidades encontram-se com obras concluídas, livres e prontas para comercialização. O saldo remanescente do CRI será liquidado à medida que ocorrerem os recebimentos e o desligamento bancário das unidades já vendidas do projeto.

+ 12,68% a.a.; (iv) R$ 506 mil do CRI GR Group 2ª Série Subordinada com remuneração de IPCA + 12,00% a.a.; e (v) R$ 130 mil do CRI Unique 2ª Série Única com remuneração de IPCA + 13,00% a.a.

ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃOESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO

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INFORMAÇÕES GERAIS

O FII TG Ativo Real apresentou uma variação de 1,06% em suas cotas negociadas em bolsa, considerando-se a cota de fechamento ajustada pelos rendimentos. Com relação aos rendimentos, no mês, foi distribuído R$ 1,00 por cota, o que equivale a um dividend yield (DY) de 1,17%, ou 14,93% em termos anualizados.

RESUMO DO MÊSRESUMO DO MÊS

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DADOS GERENCIAIS

PORTF LIOPORTFÓLIO

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RELEASE DE RESULTADOS

Histórico da Cota e Valor de Mercado

Retorno Acumulado – Cota de Mercado

Histórico de Rentabilidade – Retorno Total¹

Retorno Acumulado – Cota Patrimonial

DADOS GERENCIAIS

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DADOS GERENCIAIS

Distribuição de Rendimento e Dividend Yield

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Retorno Total Acumulado dos últimos 12 meses*

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Liquidez

O Fundo encerrou o mês de novembro com 150.846 investidores. O valor apurado representa uma variação de -0,50% frente ao mês anterior e - 10,74% em relação ao mesmo mês do ano passado. Quanto ao volume financeiro, neste mês, houve a movimentação de R$ 94,47 milhões, com uma média diária de R$ 4,97 milhões.

O TG Ativo Real faz parte dos seguintes índices de Fundos Imobiliários: (i) IFIX com peso de 1,42%; (ii) XPFT com peso de 2,91%; (iii) XPFI com peso de 1,35%; e (iv) SUNO30 com peso de 3,33%.

DADOS GERENCIAIS

Evolução de Cotistas e Volume Financeiro

Volume Negociado e Cota de Mercado

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Resultados - Caixa

Em novembro, a classe de equity foi responsável por 85,65% das receitas do Fundo, seguida pela classe de crédito, que representou 9,45%.

No fechamento do mês, a reserva acumulada do Fundo registrava um resultado não distribuído de R$ 0,18 por cota.

Com relação à projeção de rendimentos, a Gestão estima que, para o 2º semestre de 2025, o rendimento se situe entre R$ 0,90 e R$ 1,10 por cota.

A rentabilidade esperada não representa e nem deve ser considerada, a qualquer momento e sob qualquer hipótese, como promessa, garantia ou sugestão de rentabilidade futura.

DADOS GERENCIAIS

*Incluem: custódia, auditoria, formador de mercado, impostos, comissões e outras despesas.

Receitas por Tipologia novembro de 2025

PORTFÓLIO

Portfólio Consolidado

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A "Carteira de Recebíveis – Equity Performado" corresponde a ativos de equity caracterizados por um elevado percentual de obras concluídas (80% ou mais), que não demandam aportes significativos para sua finalização e que geram um fluxo de caixa mensal robusto, proveniente do recebimento das vendas à prazo do empreendimento.

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DESINVESTIMENTO

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HISTÓRICO DO FUNDO

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Portfólio de Equity

Distribuição da Carteira de Equity por Tipologia

Distribuição da carteira de Equity

Segmentação da Estratégia de Equity

PORTFÓLIO

Indicadores Consolidados da Carteira de Equity

TIR Real (a.a.)

Obras

14,96% + Inflação

Vendas

92%

VP da carteira vendida a receber (R$ bilhões)¹

71%

VGV Estoque + Landbank (R$ bilhões)¹

2,44

4,95

Valores desconsideram empreendimentos em landbank. ¹Valores ponderados pelo percentual de participação do Fundo nas sociedades (SPEs), conforme Release de Resultados do 1T25. Para mais informações, acesse a Seção "Estratégia de Alocação " ou a Seção "Glossário".

Segmentação da Estratégia de Urbanismo

Loteamento Aberto Condomínio Fechado Cipasa Nova Colorado

Por Estado

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DADOS GERENCIAIS

PORTFÓLIOPORTFÓLIO

DETALHAMENTO DE ATIVOS

DESINVESTIMENTO

ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃOESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO

HISTÓRICO DO FUNDO

PERGUNTAS E RESPOSTAS

QUEM SOMOS

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RELEASE DE RESULTADOS

Portfólio de Crédito

Distribuição da Carteira de Crédito por Tipologia

Distribuição da carteira de Crédito

Por Localização

Indicadores Consolidados da Carteira de Crédito*

Taxa Real Média de Juros

Taxa Real Média de Juros

Razão de Saldo Devedor

*Os indicadores apresentados não levam em conta a posição alocada em operações táticas. Para mais informações, acesse a Seção "Estratégia de Alocação - Crédito" ou a Seção "Glossário".

PORTFÓLIO

11,44% a.a. + inflação

4,22% a.a. CDI

145%

200%

44%

Duration (anos)

Vendas

2,80

78%

70%

Por Classe

Por Indexador

INFORMAÇ ES GERAISINFORMAÇÕES GERAIS

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MONITORAMENTO DE ATIVOSMONITORAMENTO DE ATIVOS

DADOS GERENCIAIS

PORTFÓLIOPORTFÓLIO

DETALHAMENTO DE ATIVOS

DESINVESTIMENTO

ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃOESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO

HISTÓRICO DO FUNDO

ATIVOS DE CRÉDITO – ESTRATÉGIA TÁTICA

PERGUNTAS E RESPOSTAS

QUEM SOMOS

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GLOSSÁRIOGLOSSÁRIO

RELEASE DE RESULTADOS

RELATÓRIO GERENCIAL

NOVEMBRO/2025

INFORMAÇÕES GERAIS

RESUMO DO MÊSRESUMO DO MÊS

CARTA DO GESTOR

TGAR IN LOCO

MONITORAMENTO DE ATIVOS

DADOS GERENCIAIS

PORTFÓLIOPORTFÓLIO

DETALHAMENTO DE ATIVOS

DESINVESTIMENTO

ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃOESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO

HISTÓRICO DO FUNDO

PERGUNTAS E RESPOSTAS

QUEM SOMOSQUEM SOMOS

CONHEÇA NOSSOS FUNDOS

GLOSSÁRIOGLOSSÁRIO

RELEASE DE RESULTADOS

INFORMAÇÕES GERAIS

RESUMO DO MÊSRESUMO DO MÊS

CARTA DO GESTOR

TGAR IN LOCO

MONITORAMENTO DE ATIVOS

DADOS GERENCIAIS

PORTFÓLIOPORTFÓLIO

DETALHAMENTO DE ATIVOS

DESINVESTIMENTO

ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃOESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO

HISTÓRICO DO FUNDO

PERGUNTAS E RESPOSTAS

QUEM SOMOS

CONHEÇA NOSSOS FUNDOS

GLOSSÁRIOGLOSSÁRIO

RELEASE DE RESULTADOS

RELATÓRIO GERENCIAL

NOVEMBRO/2025

TGAR11

INFORMAÇÕES GERAIS

RESUMO DO MÊSRESUMO DO MÊS

CARTA DO GESTOR

TGAR IN LOCO

MONITORAMENTO DE ATIVOS

DADOS GERENCIAIS

PORTFÓLIOPORTFÓLIO

DETALHAMENTO DE ATIVOS

DESINVESTIMENTO

ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃOESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO

HISTÓRICO DO FUNDO

PERGUNTAS E RESPOSTAS

QUEM SOMOSQUEM SOMOS

CONHEÇA NOSSOS FUNDOS

GLOSSÁRIOGLOSSÁRIO

RELEASE DE RESULTADOS

TGAR11

INFORMAÇÕES GERAIS

RESUMO DO MÊSRESUMO DO MÊS

CARTA DO GESTOR

TGAR IN LOCO

MONITORAMENTO DE ATIVOSMONITORAMENTO DE ATIVOS

DADOS GERENCIAIS

PORTFÓLIOPORTFÓLIO

DETALHAMENTO DE ATIVOS

DESINVESTIMENTO

ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃOESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO

HISTÓRICO DO FUNDO

PERGUNTAS E RESPOSTAS

QUEM SOMOS

CONHEÇA NOSSOS FUNDOS

GLOSSÁRIOGLOSSÁRIO

RELEASE DE RESULTADOS

RELATÓRIO GERENCIAL NOVEMBRO/2025

DETALHAMENTO DE ATIVOS

INFORMAÇÕES GERAIS

RESUMO DO MÊSRESUMO DO MÊS

CARTA DO GESTOR

TGAR IN LOCO

MONITORAMENTO DE ATIVOSMONITORAMENTO DE ATIVOS

DADOS GERENCIAIS

PORTFÓLIOPORTFÓLIO

DETALHAMENTO DE ATIVOS

DESINVESTIMENTO

ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃOESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO

HISTÓRICO DO FUNDO

PERGUNTAS E RESPOSTAS

RELATÓRIO GERENCIAL NOVEMBRO/2025

RELEASE DE RESULTADOS

GLOSSÁRIOGLOSSÁRIO

QUEM SOMOS

CONHEÇA NOSSOS FUNDOS

INFORMAÇÕES GERAIS

RESUMO DO MÊSRESUMO DO MÊS

CARTA DO GESTOR

TGAR IN LOCO

MONITORAMENTO DE ATIVOS

DADOS GERENCIAIS

PORTFÓLIOPORTFÓLIO

DETALHAMENTO DE ATIVOS

DESINVESTIMENTO

ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃOESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO

HISTÓRICO DO FUNDO

PERGUNTAS E RESPOSTAS

QUEM SOMOS

CONHEÇA NOSSOS FUNDOS

GLOSSÁRIOGLOSSÁRIO

RELEASE DE RESULTADOS

RELATÓRIO GERENCIAL

NOVEMBRO/2025

DETALHAMENTO DE ATIVOS - CRÉDITO

TGAR11

INFORMAÇÕES GERAISINFORMAÇÕES GERAIS

RESUMO DO MÊSRESUMO DO MÊS

CARTA DO GESTOR

TGAR IN LOCOTGAR IN LOCO

MONITORAMENTO DE ATIVOS

DADOS GERENCIAIS

PORTFÓLIOPORTFÓLIO

DETALHAMENTO DE ATIVOS

DESINVESTIMENTO

ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃOESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO

HISTÓRICO DO FUNDOHISTÓRICO DO FUNDO

PERGUNTAS E RESPOSTAS

QUEM SOMOSQUEM SOMOS

CONHEÇA NOSSOS FUNDOS

GLOSSÁRIOGLOSSÁRIO

RELEASE DE RESULTADOS

RELATÓRIO GERENCIAL NOVEMBRO/2025

GVI

Torres de Paris

Visconde

TGAR11

Frutal

TGAR11

Descrição

Segmento: Multipropriedade

Localização: Gramado (RS)

Vencimento: 20/06/2028

Série: 575ª e 576ª (Sênior)

IF: 21 F0950048 / 21 F0950049

Descrição

Segmento: Incorporação

Localização: Nova Mutum (MT)

Vencimento: 15/04/2027

Série: 1ª (Única)

IF: 23J1135495

Descrição

Segmento: Incorporação

Localização: Sorocaba (SP)

Vencimento: 20/07/2032

Série: 4ª (Única)

IF: 22I0248837

Descrição

Segmento: Loteamento

Localização: Pulverizado

Vencimento: 20/02/2034

Série: 1ª (Sênior) / 2ª (Subordinada)

IF: 24D3676679 / 24D3681252

Garantias

Coobrigação

Cessão fiduciária de direitos creditórios

Alienação fiduciária de ações

Fundo de reserva

Fundo de obras

Garantias

Fundo de Reserva

Alienação Fiduciária Imóvel

Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios

Garantias

Aval

Fundo de Obra

Fundo de Reserva

Fundo de Despesas

Alienação Fiduciária de Imóvel

Alienação Fiduciária de Quotas

Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios

Garantias

Aval

Cessão fiduciária de direitos creditórios

Alienação fiduciária de Quotas

Fundo de Reserva

Blue III

Descrição

Segmento: Home Equity

crediblue

Localização: Pulverizado

Vencimento: 14/07/2032

Série: 2ª (Subordinada)

IF: 22J0978864

Green Life

Segmento: Incorporação

Localização: Santo Amaro da Impera. (SC)

Pinheiros

Descrição

TGAR11

Vencimento: 21/01/2026

Série: 2ª (Única)

IF: 22I0351653

Descrição

Segmento: Loteamento

Maranhão

Localização: Aparecida de Goiânia (GO)

Vencimento: 20/06/2033

Série: 309ª (Sênior)

IF: 21 F0929701

Descrição

Segmento: Loteamento

Localização: Imperatriz (MA)

Vencimento: 20/06/2034

Série: 1ª (Sênior) / 2ª (Subordinada)

IF: 24G1966807 / 24G1967273

Garantias

Fundo de Reserva

Alienação Fiduciária de Imóvel

Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios

Garantias

Aval

Fundo de Reserva

Fundo de Obra

Fundo de Despesas

Alienação Fiduciária de Imóvel

Alienação Fiduciária de Quotas

Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios

Garantias

Fiança

Coobrigação

Fundo de Reserva

Alienação Fiduciária de Quotas

Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios

Garantias

Aval

Cessão fiduciária de direitos creditórios

Alienação fiduciária de Quotas

Fundo de Reserva

TGAR11

DETALHAMENTO DE ATIVOS - CRÉDITO

INFORMAÇÕES GERAIS

RESUMO DO MÊSRESUMO DO MÊS

CARTA DO GESTOR

TGAR IN LOCO

MONITORAMENTO DE ATIVOS

DADOS GERENCIAIS

PORTFÓLIOPORTFÓLIO

DETALHAMENTO DE ATIVOS

GVI

DESINVESTIMENTO

ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃOESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO

HISTÓRICO DO FUNDO

Unique

TGAR11

PERGUNTAS E RESPOSTAS

QUEM SOMOSQUEM SOMOS

CONHEÇA NOSSOS FUNDOS

GLOSSÁRIOGLOSSÁRIO

RELEASE DE RESULTADOS

RELATÓRIO GERENCIAL NOVEMBRO/2025

Descrição

Segmento: Multipropriedade

Localização: Gramado (RS)

Vencimento: 20/04/2028

Série: 3ª (Subordinada)

IF: 22F0636862

Descrição

Segmento: Incorporação

Localização: Teresina (MT)

Vencimento: 15/04/2027

Série: 1ª (Única)

IF: 23J1135495

Garantias

Coobrigação

Cessão fiduciária de direitos creditórios

Alienação fiduciária de ações

Fundo de reserva

Fundo de obras

Garantias

Fundo de Reserva

Alienação Fiduciária Imóvel

Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios

Páteo Boa Vista

Descrição

TGAR11

Segmento: Incorporação

Localização: Presidente Prudente (SP)

Vencimento: 20/04/2027

Série: 2ª (Única)

IF: 23E1079719

Horizonte Park

Descrição

Segmento: Loteamento

Localização: Santarém (PA)

Vencimento: 21/01/2026

Série: 2ª (Única)

IF: 22I0351653

Garantias

Aval

Fundo de Obra

Fundo de Reserva

Fundo de Despesas

Alienação Fiduciária de Imóvel

Alienação Fiduciária de Quotas

Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios

Garantias

Aval

Fundo de Reserva

Fundo de Obra

Fundo de Despesas

Alienação Fiduciária de Imóvel

Alienação Fiduciária de Quotas

Cessão Fiduciária de Direitos Creditórios

TGAR11

INFORMAÇÕES GERAISINFORMAÇÕES GERAIS

RESUMO DO MÊSRESUMO DO MÊS

CARTA DO GESTOR

TGAR IN LOCO

MONITORAMENTO DE ATIVOSMONITORAMENTO DE ATIVOS

DADOS GERENCIAIS

PORTFÓLIOPORTFÓLIO

DETALHAMENTO DE ATIVOS

DESINVESTIMENTO

ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃOESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO

HISTÓRICO DO FUNDOHISTÓRICO DO FUNDO

PERGUNTAS E RESPOSTAS

QUEM SOMOS

CONHEÇA NOSSOS FUNDOS

Pérola do Tapajós

Residencial Jardim Europa

Residencial Laguna

RELEASE DE RESULTADOS

RELATÓRIO GERENCIAL NOVEMBRO/2025

GLOSSÁRIOGLOSSÁRIO

Residencial Cidade Nova I

Descrição

VGV: R$ 115,48 milhões

Localização: Itaituba (PA)

Quant. de unidades: 1.192

Área vendável: 56.800 m²

Descrição

VGV: R$ 147,26 milhões

Localização: Formosa (GO)

Quant. de unidades: 2.454

Área vendável: 393.426 m²

Descrição

VGV: R$ 16,48 milhões

Localização: Trindade (GO)

Quant. de unidades: 199

Área vendável: 49.200 m²

Descrição

VGV: R$ 124,87 milhões

Localização: Davinópolis (MA)

Quant. de unidades: 2.534

Área vendável: 599.912 m²

DETALHAMENTO DE ATIVOS – LOTEAMENTO

Residencial Cidade Nova II

Parque Benjamim

Descrição

VGV: R$ 86,36 milhões

Localização: Davinópolis (MA)

Quant. de unidades: 1.677

Área vendável: 201.876 m²

VGV: R$ 32,36 milhões

Descrição

Cidade Viva Campo Verde

Localização: Hidrolândia (GO)

Quant. de unidades: 429

Área vendável: 11.684 m²

Descrição

Residencial Jardim do Éden

VGV: R$ 73,06 milhões

Localização: Campo Ver. (MT)

Quant. de unidades: 575

Área vendável: 11.684 m²

Cidade Viva São Domingos

Descrição

VGV: R$ 19,15 milhões

Localização: Goiânia (GO)

Quant. de unidades: 178

Área vendável: 37.440 m²

Residencial Morro dos Ventos

Esmeralda do Tapajós

Descrição

VGV: R$ 113,92 milhões

Localização: Águas Lindas (GO)

Quant. de unidades: 1.252

Área vendável: 272.000 m²

Loteamento Bandeirantes

Descrição

VGV: R$ 8,72 milhões

Localização: Rosário Oeste (MT)

Quant. de unidades: 119

Área vendável: 27.845 m²

Descrição

VGV: R$ 113,10 milhões

Localização: Itaituba (PA)

Quant. de unidades: 1.350

Área vendável: 140.000 m²

Descrição

VGV: R$ 31,15 milhões

Localização: Curionópolis (PA)

Quant. de unidades: 535

Área vendável: 149.000 m²

DETALHAMENTO DE ATIVOS – LOTEAMENTO

TGAR11

INFORMAÇÕES GERAISINFORMAÇÕES GERAIS

RESUMO DO MÊSRESUMO DO MÊS

CARTA DO GESTOR

TGAR IN LOCOTGAR IN LOCO

MONITORAMENTO DE ATIVOS

DADOS GERENCIAIS

PORTFÓLIOPORTFÓLIO

Park Jardins

DETALHAMENTO DE ATIVOS

DESINVESTIMENTO

ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃOESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO

HISTÓRICO DO FUNDOHISTÓRICO DO FUNDO

PERGUNTAS E RESPOSTAS

QUEM SOMOSQUEM SOMOS

CONHEÇA NOSSOS FUNDOS

Jardim Tropical

Residencial Masterville I

Descrição

VGV: R$ 126,85 milhões

Localização: Açailândia (MA)

Quant. de unidades: 2.223

Área vendável: 427.375 m²

Descrição

VGV: R$ 22,61 milhões

Localização: Alto Taq. (MT)

Quant. de unidades: 295

Área vendável: 76.600 m²

VGV: R$ 28,30 milhões

Descrição

Localização: Nerópolis (GO)

Quant. de unidades: 169

Área vendável: 56.157 m²

Jardim dos Ipês

Descrição

VGV: R$ 39,69 milhões

Localização: Cristalina (GO)

Quant. de unidades: 441

Valle do Açaí

Área vendável: 114.378 m²

Vila Aurora

Descrição

VGV: R$ 144,36 milhões

Várzea Grande II

Localização: Araporã (MG)

Quant. de unidades: 1.106

Área vendável: 337.500 m²

VGV: R$ 152,65 milhões

Descrição

Localização: Açailândia (MA)

Quant. de unidades: 2.834

Área vendável: 599.150 m²

Residencial Jardim Scala

RELATÓRIO GERENCIAL NOVEMBRO/2025

VGV: R$ 60,63 milhões

Descrição

Quant. de unidades: 503

Localização: Várzea Gran. (MT)

GLOSSÁRIOGLOSSÁRIO

Área vendável: 140.000 m²

Jardim Walnyza

Parque da Mata

VGV: R$ 60,01 milhões

Quant. de unidades: 503

RELEASE DE RESULTADOS

Residencial Monte Carmelo

Localização: Várzea Gran. (MT)

Área vendável: 96.600 m²

Descrição

VGV: R$ 20,91 milhões

Descrição

Valle dos Ipês

Localização: Trindade (GO)

Quant. de unidades: 220

Área vendável: 57.406 m²

VGV: R$ 35,11 milhões

Descrição

VGV: R$ 42,33 milhões

Localização: Campi. Gran. (PB)

Quant. de unidades: 493

Descrição

Área vendável: 105.500 m²

Quant. de unidades: 448

Localização: Hidrolândia (GO)

Área vendável: 11.684 m²

Descrição

VGV: R$ 168,67 milhões

Localização: Petrolina (PE)

Quant. de unidades: 1.896

Área vendável: 67.856 m²

TGAR11

INFORMAÇÕES GERAISINFORMAÇÕES GERAIS

RESUMO DO MÊSRESUMO DO MÊS

CARTA DO GESTOR

TGAR IN LOCO

DETALHAMENTO DE ATIVOS – LOTEAMENTO

MONITORAMENTO DE ATIVOS

DADOS GERENCIAIS

PORTFÓLIOPORTFÓLIO

DETALHAMENTO DE ATIVOSDETALHAMENTO DE ATIVOS

DESINVESTIMENTO

ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃOESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO

HISTÓRICO DO FUNDOHISTÓRICO DO FUNDO

Jardim dos Pássaros

PERGUNTAS E RESPOSTAS

QUEM SOMOSQUEM SOMOS

CONHEÇA NOSSOS FUNDOS

RELEASE DE RESULTADOS

GLOSSÁRIOGLOSSÁRIO

Parque Ecológico Nunes Neto

RELATÓRIO GERENCIAL NOVEMBRO/2025

Portal do Lago I e II

Descrição

VGV: R$ 52,77 milhões

Localização: Ap. de Goiânia (GO)

Quant. de unidades: 372

Área vendável: 80.410 m²

Descrição

VGV: R$ 93,55 milhões

Localização: Frutal. (MG)

Quant. de unidades: 986

Área vendável: 76.600 m²

Descrição

VGV: R$ 2,33 milhões

Localização: Catalão (GO)

Quant. de unidades: 30

Área vendável: 7.682 m²

Quinta da Boa Vista

Parque 47

Descrição

VGV: R$ 36,83 milhões

Localização: Pelotas (RS)

Quant. de unidades:

Residencial Nova Canaã

Área vendável: 85.922 m²

Park Bahia

Descrição

VGV: R$ 57,50 milhões

Localização: Araguaína (TO)

Quant. de unidades: 172

Área vendável: 599.150 m²

Descrição

VGV: R$ 3,17 milhões

Quant. de unidades: 44

Localização: Trindade (GO)

Área vendável: 11.440 m²

Setor Solange

Jardim Maria Madalena

Descrição

VGV: R$ 495,83 milhões

Localização: Luiz Eduardo (BA)

Quant. de unidades: 1.910

Área vendável: m²

Descrição

VGV: R$ 156,35 milhões

Localização: Trindade (GO)

Quant. de unidades: 1.707

Área vendável: 212.186 m²

Descrição

VGV: R$ 8,70 milhões

Localização: Turvânia (GO)

Quant. de unidades: 150

Área vendável: 30.156 m²

DETALHAMENTO DE ATIVOS – CONDOMÍNIO FECHADO

TGAR11

Portal do Sol

INFORMAÇÕES GERAISINFORMAÇÕES GERAIS

RESUMO DO MÊSRESUMO DO MÊS

CARTA DO GESTOR

TGAR IN LOCOTGAR IN LOCO

MONITORAMENTO DE ATIVOS

Teriva Campina Grande

DADOS GERENCIAIS

PORTFÓLIOPORTFÓLIO

DETALHAMENTO DE ATIVOS

DESINVESTIMENTO

ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃOESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO

HISTÓRICO DO FUNDOHISTÓRICO DO FUNDO

PERGUNTAS E RESPOSTAS

Teriva Campina Grande II

QUEM SOMOSQUEM SOMOS

CONHEÇA NOSSOS FUNDOS

GLOSSÁRIOGLOSSÁRIO

RELEASE DE RESULTADOS

RELATÓRIO GERENCIAL NOVEMBRO/2025

Lotes Alphaville

Descrição

VGV: R$ 971,75 milhões

Localização: Goiânia (GO)

Quant. de unidades: 1.750

Área vendável: 740.841 m²

Descrição

VGV: R$ 41,88 milhões

Localização: Camp. Grande (PB)

Quant. de unidades: 371

Área vendável: 86.750 m²

Descrição

VGV: R$ 48,59 milhões

Localização: Camp. Grande (PB)

Quant. de unidades: 247

Área vendável: 56.925m²

Descrição

VGV: R$ 34,01 milhões

Localização: Pulverizada

Quant. de unidades: 170

Área vendável: N/A

Vila Carnaúba

Guaya

Descrição

VGV: R$ 420,74 milhões

Localização: Cruz (CE)

Quant. de unidades: 290

Área vendável: 265.479 m²

VGV: R$ 122,86 milhões

Localização: Lorena (SP)

Descrição

Quant. de unidades: 438

Área vendável: 167.902 m²

Residencial Masterville Juína

Kota Bulan

Descrição

VGV: R$ 45,11 milhões

Localização: Juína (MT)

Quant. de unidades: 244

Área vendável: 79.625 m²

Alphaville Maceió

Terras Alpha

Descrição

VGV: R$ 57,46 milhões

Localização: Votuporanga (SP)

Quant. de unidades: 338

Área vendável: 57.257 m²

Descrição

VGV: R$ 140,07 milhões

Localização: Maceió (AL)

Quant. de unidades: 275

Área vendável: N/A

Descrição

VGV: R$ 377,23 milhões

Localização: Senador Canedo (GO

Quant. de unidades: 1.767

Área vendável: N/A

DETALHAMENTO DE ATIVOS – INCORPORAÇÃO

TGAR11

INFORMAÇÕES GERAIS

RESUMO DO MÊSRESUMO DO MÊS

CARTA DO GESTOR

TGAR IN LOCO

MONITORAMENTO DE ATIVOS

Talk Marista

DADOS GERENCIAIS

PORTFÓLIOPORTFÓLIO

Horizonte Flamboyant

DETALHAMENTO DE ATIVOSDETALHAMENTO DE ATIVOS

DESINVESTIMENTO

ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃOESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO

HISTÓRICO DO FUNDOHISTÓRICO DO FUNDO

PERGUNTAS E RESPOSTAS

QUEM SOMOSQUEM SOMOS

CONHEÇA NOSSOS FUNDOS

GLOSSÁRIOGLOSSÁRIO

RELEASE DE RESULTADOS

Duo Sky Garden

RELATÓRIO GERENCIAL NOVEMBRO/2025

Gran Life

Descrição

VGV: R$ 67,76 milhões

Localização: Goiânia (GO)

Quant. de unidades: 74

Área vendável: 11.684 m²

Descrição

VGV: R$ 198,63 milhões

Localização: Goiânia (GO)

Quant. de unidades: 130

Área vendável: 43.888 m²

Descrição

VGV: R$ 45,24 milhões

Localização: Goiânia (GO)

Quant. de unidades: 139

Área vendável: 10.229 m²

Descrição

VGV: R$ 188,88 milhões

Localização: Anápolis (GO)

Quant. de unidades: 355

Área vendável: 21.777 m²

Pod

Parque dos Ingleses Londres

Descrição

VGV: R$ 121,31 milhões

Localização: São Paulo (SP)

Quant. de unidades: 144

Área vendável: 9.345 m²

VGV: R$ 142,79 milhões

Localização: Sorocaba (SP)

Quant. de unidades: 324

Descrição

Área vendável: 21.600 m²

Parque dos Ingleses Liverpool

B. Great

Descrição

VGV: R$ 148,34 milhões

Soho Bueno

Localização: Sorocaba (SP)

Quant. de unidades: 432

Área vendável: 21.600 m²

Descrição

VGV: R$ 53,70 milhões

Localização: Goiânia (GO)

Quant. de unidades: 113

Área vendável: 10.528 m²

Max Serra Dourada

Tempus

Wish Morumbi

Descrição

VGV: R$ 156,45 milhões

Localização: Goiânia (GO)

uant. de unidades: 276

Área vendável: 24.682 m²

Descrição

VGV: R$ 51,04 milhões

Localização: Ap. de Goiânia (GO)

Quant. de unidades: 229

Área vendável: 11.241 m²

Descrição

VGV: R$ 82,14 milhões

Localização: Goiânia (GO)

Quant. de unidades: 150

Área vendável: 29.304 m²

Descrição

VGV: R$ 57,61 milhões

Localização: Araraquara (SP)

Quant. de unidades: 129

Área vendável: 9.535 m²

DETALHAMENTO DE ATIVOS – INCORPORAÇÃO

TGAR11

INFORMAÇÕES GERAIS

RESUMO DO MÊSRESUMO DO MÊS

CARTA DO GESTOR

TGAR IN LOCO

MONITORAMENTO DE ATIVOS

DADOS GERENCIAIS

PORTFÓLIOPORTFÓLIO

DETALHAMENTO DE ATIVOSDETALHAMENTO DE ATIVOS

DESINVESTIMENTO

ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃOESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO

HISTÓRICO DO FUNDOHISTÓRICO DO FUNDO

PERGUNTAS E RESPOSTAS

QUEM SOMOSQUEM SOMOS

CONHEÇA NOSSOS FUNDOS

Jardim Gramado

Liv Urban Marista

RELEASE DE RESULTADOS

GLOSSÁRIOGLOSSÁRIO

RELATÓRIO GERENCIAL NOVEMBRO/2025

Natto Bueno

Link Clube House

Descrição

VGV: R$ 92,81 milhões

Localização: Goiânia (GO)

Quant. de unidades: 247

Área vendável: 24.750 m²

Descrição

VGV: R$ 65,60 milhões

Localização: Goiânia (GO)

Quant. de unidades: 153

Área vendável: 10.523 m²

Descrição

VGV: R$ 72,24 milhões

Localização: Goiânia (GO)

Quant. de unidades: 83

Área vendável: 10.528 m²

Descrição

VGV: R$ 83,70 milhões

Localização: Ap. de Goiânia (GO)

Quant. de unidades: 232

Área vendável: 12.876 m²

Wish Park Faber

Orby Flamboyant

Le Jardã

Nord

Descrição

VGV: R$ 39,60 milhões

Localização: São Carlos (SP)

Quant. de unidades: 77

Área vendável: 6.531 m²

Vitta Novo Mundo

Descrição

VGV: R$ 93,94 milhões

Localização: Goiânia (GO)

Quant. de unidades: 146

Área vendável: 14.583 m²

Descrição

VGV: R$ 77,79 milhões

Localização: Goiânia (GO)

Quant. de unidades: 162

Área vendável: 11.245 m²

Descrição

VGV: R$ 80,50 milhões

Localização: São Paulo (SP)

Quant. de unidades: 50

Área vendável: 3.500 m²

Folks

Jardim Roma

Life In

Descrição

VGV: R$ 24,08 milhões

Localização: Goiânia (GO)

Quant. de unidades: 132

Área vendável: 5.606 m²

Descrição

VGV: R$ 44,16 milhões

Localização: São Paulo (SP)

Quant. de unidades: 77

Área vendável: 2.950 m²

Descrição

VGV: R$ 42,47 milhões

Localização: Xanxerê (SC)

Quant. de unidades: 216

Área vendável: 12.467 m²

Descrição

VGV: R$ 29,90 milhões

Localização: Goiânia (GO)

Quant. de unidades: 144

Área vendável: 9.341 m²

DETALHAMENTO DE ATIVOS – INCORPORAÇÃO

TGAR11

INFORMAÇÕES GERAIS

RESUMO DO MÊSRESUMO DO MÊS

CARTA DO GESTOR

TGAR IN LOCO

MONITORAMENTO DE ATIVOS

DADOS GERENCIAIS

PORTFÓLIOPORTFÓLIO

DETALHAMENTO DE ATIVOSDETALHAMENTO DE ATIVOS

DESINVESTIMENTO

ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃOESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO

HISTÓRICO DO FUNDOHISTÓRICO DO FUNDO

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Chanés

Braviello

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RELEASE DE RESULTADOS

RELATÓRIO GERENCIAL NOVEMBRO/2025

Autem

Max Cidade

Descrição

VGV: R$ 54,67 milhões

Localização: São Paulo (SP)

Quant. de unidades: 105

Área vendável: 10.065m²

Descrição

VGV: R$ 101,30 milhões

Localização: Sorriso (MT)

Quant. de unidades: 57

Área vendável: 7.725 m²

Descrição

VGV: R$ 135,39 milhões

Localização: São Paulo (SP)

Quant. de unidades: 41

Área vendável: 2.689 m²

Descrição

VGV: R$ 83,72 milhões

Localização: Goiânia (GO)

Quant. de unidades: 346

Área vendável: 14.219 m²

Aura Resort Residence

Ventura

Art Haus

Alameda Franca

Descrição

VGV: R$ 110,72 milhões

Localização: Chapecó (SC)

Quant. de unidades: 132

Área vendável: 13.970m²

Descrição

VGV: R$ 174,68 milhões

Localização: São Paulo (SP)

Quant. de unidades: 195

Área vendável: 10.939 m²

Galery Residence

Descrição

VGV: R$ 76,71 milhões

Localização: Goiânia (GO)

Quant. de unidades: 231

M Área vendável: 14.131 m²

Descrição

VGV: R$ 81,25 milhões

Localização: São Paulo (SP)

Quant. de unidades: 49

Área vendável: 3.488 m²

Harmonia

Max Buriti

Linea

Descrição

VGV: R$ 76,06 milhões

Localização: Goiânia (GO)

Quant. de unidades: 130

Área vendável: 11.045m²

Descrição

VGV: R$ 146,92 milhões

Localização: São Paulo (SP)

Quant. de unidades: 92

Área vendável: 8.762 m²

Descrição

VGV: R$ 58,93 milhões

Localização: Goiânia (GO)

Quant. de unidades: 192

Área vendável: 10.649 m²

Descrição

VGV: R$ 60,95 milhões

Localização: Goiânia (GO)

Quant. de unidades: 136

Área vendável: 29.304 m²

DETALHAMENTO DE ATIVOS – INCORPORAÇÃO

TGAR11

INFORMAÇ ES GERAISINFORMAÇÕES GERAIS

Mood Clube House

RESUMO DO MÊSRESUMO DO MÊS

CARTA DO GESTOR

TGAR IN LOCO

MONITORAMENTO DE ATIVOSMONITORAMENTO DE ATIVOS

DADOS GERENCIAIS

PORTFÓLIOPORTFÓLIO

DETALHAMENTO DE ATIVOS

DESINVESTIMENTO

ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃOESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO

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RELEASE DE RESULTADOS

RELATÓRIO GERENCIAL NOVEMBRO/2025

Descrição

VGV: R$ 89,27 milhões

Localização: Ap. de Goiânia (GO)

Quant. de unidades: 232

Área vendável: 23.139,49 m²

Condá

Descrição

VGV: R$ 304,25 milhões

Localização: Chapecó (SC)

Quant. de unidades: 540

Área vendável: 28.415 m²

Max Ipê

Descrição

VGV: R$ 94,06 milhões

Localização: Goiânia (GO)

Quant. de unidades: 260

Área vendável: 26.478 m²

DETALHAMENTO DE ATIVOS – MULTIPROPRIEDADE

TGAR11

Aqualand

INFORMAÇ ES GERAISINFORMAÇÕES GERAIS

RESUMO DO MÊSRESUMO DO MÊS

CARTA DO GESTOR

TGAR IN LOCO

MONITORAMENTO DE ATIVOSMONITORAMENTO DE ATIVOS

Alto Mantí

DADOS GERENCIAIS

PORTFÓLIOPORTFÓLIO

DETALHAMENTO DE ATIVOS

DESINVESTIMENTO

ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃOESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO

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RELEASE DE RESULTADOS

RELATÓRIO GERENCIAL NOVEMBRO/2025

Descrição

VGV: R$ 922,90 milhões

Localização: Salinópolis (PA)

Quant. de frações: 28.040

Área vendável: 11.684 m²

Descrição

VGV: R$ 484,39 milhões VGV: R$ 448,89 milhões

Localização: Gramado (RS) Localização: Campos do Jordão (SP)

Quant. de frações: 7.590 Quant. de frações: 6.854

Área vendável: 13.638 m²Área vendável: 10.843 m²

Reserva Pirenópolis

Descrição

VGV: R$ 289,83 milhões

Localização: Pirenópolis (GO)

Quant. de frações: 17.103

Área vendável: N/A

Alpen Canela

Descrição

VGV: R$ 624,26 milhões

Localização: Canela (RS)

Quant. de frações: 7.675

Área vendável: 11.241 m²

DETALHAMENTO DE ATIVOS

TGAR11

INFORMAÇÕES GERAIS

Cipasa

RESUMO DO MÊSRESUMO DO MÊS

CARTA DO GESTOR

TGAR IN LOCO

MONITORAMENTO DE ATIVOSMONITORAMENTO DE ATIVOS

DADOS GERENCIAIS

PORTFÓLIOPORTFÓLIO

DETALHAMENTO DE ATIVOS

DESINVESTIMENTO

ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃOESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO

HISTÓRICO DO FUNDO

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RELATÓRIO GERENCIAL NOVEMBRO/2025

CIPASA E NOVA COLORADO

Descrição

Nova Colorado

Localização: pulverizada Quant. de ativos: 43

Descrição

COLORADO EMPREENDIMENTOSIMOBILIARIDS

Localização: pulverizada

Quant. de ativos: 24

SHOPPING

Brasil Center Shopping

Descrição

Localização: Valparaíso (GO)

ABL: 13.949,66 m²

DESINVESTIMENTO

TGAR11

Book HSI

INFORMAÇ ES GERAISINFORMAÇÕES GERAIS

RESUMO DO MÊSRESUMO DO MÊS

CARTA DO GESTOR

TGAR IN LOCO

MONITORAMENTO DE ATIVOS

DADOS GERENCIAIS

PORTFÓLIOPORTFÓLIO

DETALHAMENTO DE ATIVOS

DESINVESTIMENTO

ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃOESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO

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PERGUNTAS E RESPOSTAS

QUEM SOMOSQUEM SOMOS

A operação passou a compor o portfólio do Fundo em janeiro de 2021 e, no total, o TG Ativo Real realizou um investimento de R$ 94,04 milhões para a aquisição parcial desses empreendimentos. Até o fechamento do mês de setembro, o Fundo já havia obtido um lucro de R$ 22,27 milhões, além de possuir um lucro a realizar de aproximadamente R$ 1 milhão. Em termos de geração de resultado, a operação entregou ao TGAR um Múltiplo do Capital Investido (MOIC) de 1,25, e, até o momento, uma Taxa Interna de Retorno (TIR) de 1,87% a.m., ou 24,90% em termos anualizados.

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GLOSSÁRIOGLOSSÁRIO

MOIC

TIR (a.a.)

Lucro Total

RELEASE DE RESULTADOS

1,25

RELATÓRIO GERENCIAL NOVEMBRO/2025

24,90%

R$ 23,27 MI

100%

92%

*valor ponderado pelo percentual de participação dos empreendimentos no PL do Fundo.

Horizonte Flamboyant

O empreendimento foi lançado no segundo trimestre de 2018 e integralizado pelo Fundo em meados de dezembro do mesmo ano. No total, o TG Ativo Real realizou um investimento de R$ 2,98 milhões ao longo do desenvolvimento do projeto, e até o fechamento do mês de agosto já havia obtido um lucro de R$ 8,3 milhões, além de possuir um lucro a realizar de aproximadamente R$ 2 milhões. Em termos de geração de resultado, o empreendimento entregou ao Fundo um Múltiplo do Capital Investido (MOIC) de 4,46. Ainda em relação aos resultados, o ativo apresenta uma Taxa Interna de Retorno (TIR) de 2,54% a.m., ou 35,12% em termos anualizados.

MOIC

Lucro Total

Obras

Vendas

4,46

35,12%

R$ 10,03 MI

100%

95%

TGAR11

INFORMAÇÕES GERAISINFORMAÇÕES GERAIS

RESUMO DO MÊSRESUMO DO MÊS

CARTA DO GESTOR

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MONITORAMENTO DE ATIVOS

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PORTFÓLIOPORTFÓLIO

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stratégia de alocaçãoTese de Investimento

Como um FII de desenvolvimento, a principal atuação do TGAR11 é na integralização de ativos em fase de desenvolvimento, fornecendo expertise em governança e funding para desenvolvedores imobiliários regionais. Esses parceiros são peças cruciais para o sucesso dos empreendimentos, pois detêm o know-how sobre as atividades comerciais e imobiliárias de suas respectivas regiões de atuação.

Dessa forma, o FII TG Ativo Real possui como estratégia principal o investimento em participações societárias (equity) em projetos de desenvolvimento residencial. Ou seja, o foco do Fundo é participar ativamente de todo o processo de desenvolvimento de empreendimentos imobiliários como, por exemplo, loteamentos abertos, condomínios fechados, incorporações verticais e horizontais e projetos de multipropriedade. Além disso, o Fundo possui como estratégia complementar o investimento em ativos de outros segmentos, como, por exemplo, em crédito por meio de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), shoppings, ativos de bolsa e imóveis para renda.

Ao se investir no mercado imobiliário, o fator localização se faz de extrema relevância, de modo que ter uma tese de alocação geográfica bem definida é fundamental para se obter bons resultados.

O TG Ativo Real possui uma tese de alocação muito bem definida, focada na identificação de clusters regionais com dinâmicas próprias de crescimento econômico e, preferencialmente, ligadas ao agronegócio. Historicamente, regiões com as

ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO

características elencadas mostram-se mais resilientes e menos correlacionadas às transições de ciclos macroeconômicos. No Brasil, o Gestor entende que algumas regiões em específico se adequam às características apontadas, quais sejam: (i) a região do Matopiba (a nova fronteira agrícola do Brasil, composta por porções dos estados do Maranhão, Tocantins, Piauí e Bahia); (ii) o Cinturão da Soja, com destaque ao estado do Mato Grosso; além (iii) da região que engloba o estado de Goiás, o Triângulo Mineiro e o interior paulista.

Outro motivo de focarmos nessas regiões é o fato do Brasil ser um país de extensões continentais e cada região possuir a sua particularidade com relação ao desenvolvimento e à comercialização de ativos imobiliários. Devido a essa complexidade, é natural que as grandes incorporadoras direcionem seus esforços em grandes centros urbanos, como, principalmente, nas metrópoles do eixo Rio-São Paulo. Com isso, a maior parte do mercado segue com baixa concorrência de grandes players, porém, possuem baixa assistência bancaria e falta de governança (neste caso, o pequeno e médio empreendedor regional). Vale lembrar, ainda, do elevado déficit habitacional brasileiro, que, segundo um estudo realizado pelo banco JP Morgan em abril de 2022, era esperada demanda adicional de 1,1 milhão de residências por ano em todo Brasil, o que representa uma demanda anual total de cerca de R$ 236 bilhões em VGV. Tal carência é ainda mais intensificada quando é considerada a projeção de crescimento demográfico, que deve seguir em terreno positivo ao menos nas próximas duas décadas.

Diante desta realidade socioeconômica e devido a seu ticket médio, os loteamentos são a porta de entrada mais acessível para o sonho da casa própria. Dessa forma, o TGAR11 atua, majoritariamente, no desenvolvimento de empreendimentos imobiliários residenciais voltados à primeira moradia nessas regiões menos assistidas pelo mercado de capitais, graças à toda a estrutura da Trinus.co (holding controladora da TG Core Asset), que leva governança ao médio empreendedor e permite que este receba funding proveniente do TG Ativo Real.

Portanto, há uma grande sinergia entre o Fundo e o empreendedor regional, dado que este entende muito bem da região em que atua e não precisa mais se preocupar com questões de governança como, por exemplo, contabilidade, auditoria, controladoria, entre outros, e, na visão do Fundo, como esse mercado é tão grande e pouco atendido por grandes incorporadoras, abre espaço para encontrar diversas oportunidades de investimento em projetos com rentabilidade atraente ao investidor e assumindo riscos controlados devido ao controle e governança que a estrutura da Trinus oferece.

Importante também ressaltar que, atualmente, o Fundo possui um portfólio de ativos, com obras e/ou vendas iniciadas, e, contando com a evolução contínua das obras, possibilita o reconhecimento do lucro contábil dos empreendimentos e, consequentemente, a distribuição de resultados mediante apuração de receitas advindas das carteiras (para um melhor entendimento sobre esse assunto, consulte a seção “Apêndice Metodológico” do Release de Resultados Trimestrais, disponível nesse link).

Nos próximos parágrafos, serão detalhadas as características principais das tipologias alvo de investimento do Fundo.

TGAR11

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RELATÓRIO GERENCIAL NOVEMBRO/2025

Estratégia de Urbanismo

Essa classe possui, além dos loteamentos abertos, outros tipos de ativos correlacionados, como: (i) os condomínios fechados; (ii) aquisição de unidades imobiliárias finalizadas; (iii) Cipasa; e (iv) Nova Colorado.

Os loteamentos abertos e condomínios fechados são áreas planejadas e desenvolvidas para posterior construção de moradias. Dessa forma, o desenvolvedor constrói a infraestrutura adequada (como vias de acesso pavimentadas, serviços públicos básicos como água e esgoto, áreas verdes e espaços comuns) para que os compradores dos lotes construam suas casas e tenham a conveniência de viver em uma comunidade.

Por meio da atuação do Fundo, há geração de emprego, renda, infraestrutura e habitação à população de regiões pouco assistidas pelo mercado de capitais. Em outras palavras, o Fundo: (i) à medida que financia o comprador final de unidades imobiliárias desassistido pelo sistema bancário tradicional, contribui para a democratização do acesso à moradia digna; (ii) assiste o médio empreendedor regional na execução dos projetos com capital (preponderantemente via participações societárias, equity, mas também via crédito) e com boas práticas de governança e gestão; e (iii) disponibiliza aos investidores uma opção alternativa aos produtos de investimento tradicionais, com distribuições mensais atrativas e isentas de imposto de renda. Outrossim, por ser o player financiador, o Fundo consegue definir e calibrar os juros a

ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO

depender de fatores como, por exemplo, a conjuntura socioeconômica das regiões dos empreendimentos, nível de atividade econômica regional à época da comercialização das unidades, público-alvo do empreendimento, entre outros, tornando a performance dos empreendimentos menos correlacionada com fatores macroeconômicos.

Essa tipologia, a qual é estratégia core do Fundo, possui fundamentos intrínsecos que a deixam com maior adaptabilidade às oscilações de indicadores econômicos, como: (i) déficit habitacional elevado; (ii) menor ticket médio do setor, o que resulta em efeito substituição (aumento da demanda em conjunturas inflacionárias ao setor imobiliário); (iii) o financiamento é feito à taxas calibradas pelo Fundo (credor), haja vista que tal tipologia possui oferta restrita de crédito bancário; e (iv) é característica do desenvolvimento residencial a existência de indexadores inflacionários nos contratos de compra e venda de unidades imobiliárias, dessa forma, a parcela mensal paga ao desenvolvedor é corrigida, normalmente, uma vez ao ano pela inflação, além disso, há também a valorização dos imóveis em estoque de acordo com o crescimento da região em que estão inseridos. No caso do TGAR11, o Fundo possui exposição principal a regiões em estágio de adensamento urbano, que, desta forma, favorece a valorização das unidades em estoque.

A aquisição de unidades imobiliárias finalizadas, trata-se de estoque para venda ou unidades já vendidas com fluxo futuro a ser recebido, é uma estratégia que consiste na compra direta de imóveis por preços abaixo do mercado, os quais somente são viabilizados devido ao pagamento à vista no momento da aquisição de grandes quantidades de lotes (compra no atacado). Posteriormente, o Fundo revende os lotes aos compradores finais (venda no varejo) com valores maiores que os de aquisição. Dessa forma, o Fundo consegue rentabilizar sua carteira de duas maneiras: (i) arbitragem entre os valores de compra à vista de grandes quantidades e venda individual a prazo; e (ii) através da cobrança de juros dos clientes no parcelamento do lote.

Ainda na classe de loteamento, o Fundo possui participação societária na Cipasa, empresa que é uma das maiores urbanizadoras do Brasil. A missão da empresa consiste em aliar a alta qualidade urbanística ao respeito às características locais e à natureza, ganhando destaque por sua capacidade técnica e solidez. Está presente em 21 estados, com 43 empreendimentos atualmente na carteira e mais de 200 projetos entre lançados e em desenvolvimento em seus 29 anos de história. O Fundo possui 53,13% da sociedade controladora e é o maior acionista individual da companhia.

Referente à Nova Colorado S.A., a empresa é especializada no desenvolvimento de loteamentos residenciais na região nordeste do Brasil. A loteadora detém projetos em Pernambuco, Bahia, Paraíba, Sergipe, Rio Grande do Norte e Alagoas, possuindo 24 empreendimentos em seu portfólio, o que representa um VGV somado de, aproximadamente, R$ 1,1 bilhão. A quase totalidade do portfólio encontra-se com obras 100% concluídas e, em termos de vendas, das mais de 18 mil unidades imobiliárias lançadas, 84% estão vendidas. Atualmente o Fundo possui 67,45% da sociedade controladora.

A análise dos empreendimentos da Cipasa e da Nova

TGAR11

INFORMAÇÕES GERAISINFORMAÇÕES GERAIS

RESUMO DO MÊSRESUMO DO MÊS

CARTA DO GESTOR

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RELEASE DE RESULTADOS

RELATÓRIO GERENCIAL NOVEMBRO/2025

Colorado na tabela de empreendimentos da Seção stratégia de alocação"Portfólio" segue duas premissas: (i) dados de vendas e obras são analisados individualmente, para representar o desempenho individual de cada ativo; e (ii) dados de resultado e TIR refletem o consolidado da empresa, visto que o investimento do Fundo e o retorno do capital aplicado será frente ao resultado geral da Cipasa.

Incorporação

A classe de incorporação consiste no investimento voltado para o desenvolvimento de empreendimentos habitacionais prontos para o uso. Sejam incorporações verticais (prédios de apartamentos) ou horizontais (condomínios de casas).

Esta classe também possui detalhes específicos: (i) a dinâmica desta tipologia é caracterizada pelo preço de venda da unidade (ticket) mais elevado; e (ii) o retorno do investimento nessa classe tende a ser auferido em um estágio temporal inferior a classe de loteamento, isso ocorre, principalmente, pela fase de desligamento bancário (etapa em que o comprador final encerra seu financiamento com o incorporador e passa a se financiar com um banco, que repassa o valor financiado à vista para o empreendedor, via de regra uma Sociedade de Propósito Específico, SPE, em que o Fundo é sócio). Desta forma, em momentos de desligamento bancário, o valor distribuível desta classe de ativos se eleva.

Multipropriedade

ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO

A classe de multipropriedade consiste em uma tipologia imobiliária que permite que as pessoas compartilhem o uso de uma propriedade, geralmente um imóvel de férias dentro de um resort.

As pessoas compram "frações" da propriedade, que lhes permitem usá-la por um período específico a cada ano.

As multipropriedades são uma alternativa acessível ao aluguel de férias ou à aquisição de uma segunda moradia, e podem ser uma boa opção para as pessoas que desejam usar uma propriedade de férias regularmente.

Ao mesmo tempo, o investimento nessa classe de ativos permite bons retornos ao desenvolvedor, visto que possibilita a venda de unidades por um preço por metro quadrado mais elevado do que as incorporações tradicionais e gera um fluxo robusto de recebimentos (carteira).

Nessa tipologia, o período de férias escolares é muito importante para impulsionar as vendas, dado que é o momento que as famílias saem de férias e o fluxo de pessoas nos resorts aumenta. Entretanto, como não se trata de primeira moradia, também é mais frequente o giro de carteira, ou seja, é mais comum o distrato e necessidade de realização de nova venda, sendo importante a manutenção de uma equipe de vendas eficiente por um maior período quando comparado com outras tipologias.

Shopping Center

Esta classe consiste no desenvolvimento de complexos comerciais que reúnem várias lojas, restaurantes, salas de cinema e outros estabelecimentos comerciais em um só local. Eles são projetados para oferecer uma ampla variedade de opções de compras e entretenimento aos consumidores e visitantes, e são geralmente localizados em áreas de alta densidade populacional ou em regiões próximas a grandes rodovias.

Os shoppings são importantes para a economia local, pois geram empregos, impostos e são uma opção de entretenimento segura e completa aos moradores da região.

Atualmente o TG Ativo Real possui apenas um ativo na tipologia de shopping center. O empreendimento, denominado Brasil Center Shopping, fica localizado às margens da BR-153, na cidade de Valparaíso (GO), região do entorno do Distrito Federal.

Imóveis para Renda

Essa estratégia consiste na aquisição direta de imóveis com o intuito de geração de renda recorrente através da locação do imóvel.

Atualmente o Fundo possui apenas uma operação desse tipo em carteira, o Garavelo Center. O ativo é um imóvel comercial localizado na cidade de Goiânia (GO) e possui 2.913m² de Área Bruta Locável (ABL). O imóvel está 100% locado para o Tribunal de Justiça do estado de Goiás cujo contrato está atrelado ao IPCA, apresenta reajuste inflacionário nos meses de fevereiro e possui prazo de 5 anos, contados a partir de fevereiro de 2020. A operação possui um cap rate de 9,99% e foi adquirida em janeiro de 2020, pelo valor de R$ 4,20 milhões, referentes à aquisição de 50% do imóvel.

TGAR11

INFORMAÇÕES GERAISINFORMAÇÕES GERAIS

RESUMO DO MÊSRESUMO DO MÊS

CARTA DO GESTOR

TGAR IN LOCO

MONITORAMENTO DE ATIVOS

DADOS GERENCIAIS

PORTFÓLIOPORTFÓLIO

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DESINVESTIMENTO

ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃOESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO

HISTÓRICO DO FUNDOHISTÓRICO DO FUNDO

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RELEASE DE RESULTADOS

RELATÓRIO GERENCIAL NOVEMBRO/2025

EstratégiaCrédito

Essa estratégia consiste no investimento em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) que apresentem, preponderantemente, risco principal proveniente de um projeto imobiliário. Isso é, ativos que busquem financiar o término de obras de empreendimentos imobiliários residenciais, como loteamentos e incorporações, e que possuem fluxo de caixa proveniente das vendas de unidades imobiliárias do projeto como principal garantia (mas não a única) do pagamento da dívida.

Outra vertente desse tipo de ativo são os CRIs que busquem realizar a antecipação do fluxo de recebíveis de um projeto imobiliário que já não possui mais obras, mas que mantém uma carteira de recebíveis considerável devido ao financiamento direto ao comprador final das unidades imobiliárias por parte do empreendedor.

A estratégia nessa classe de ativos é dividida em alocação estratégica, ou core, e alocação tática. A carteira estratégica é composta por operações com permanência prevista de longo prazo no portfólio do Fundo. Já a carteira tática consiste em ativos, geralmente corporativos, que apresentem menor perfil de risco e maior liquidez em mercado secundário e, além disso, possuem rentabilidade esperada superior à rentabilidade média líquida de impostos dos veículos utilizados para fazer gestão do caixa do Fundo, porém inferiores à média da carteira estratégica de crédito do TG Ativo Real. Essa estratégia deverá ser utilizada, principalmente, após períodos de emissões de cotas, dado o ingresso de um elevado volume de recursos no caixa do Fundo.

ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO

Essa carteira tática deve ser desmontada via mercado secundário à medida que os recursos sejam alocados em operações de equity, ou de crédito para carrego. Portanto, a utilização da carteira tática visa uma melhor alocação do caixa do Fundo.

Ativos de Bolsa

O Fundo também possui investimentos em ativos de bolsa, como ações de empresas de Real Estate e cotas de Fundos Imobiliários.

Com relação à aquisição de ações de empresas imobiliárias listadas em bolsa, atualmente o Fundo apresenta como única representante dessa classe a Alphaville S.A. (AVLL3), que é uma das marcas mais conhecidas do país no mercado de condomínios fechados de alto padrão, e possui quase meio século de experiência no mercado imobiliário.

Já com relação aos Fundos Imobiliários, o objetivo é adquirir ativos que estejam com deságio frente ao seu potencial ou que apresentem bom dividend yield e estejam a preços descontados.

TGAR11

Aquisição do primeiro ativo da classe imóveis para renda

INFORMAÇÕES GERAIS

Constituição do Fundo

RESUMO DO MÊSRESUMO DO MÊS

Encerramento da 1ª Oferta

CARTA DO GESTOR

PL do Fundo supera o marco de 1 bilhão de reais

TGAR IN LOCO

Maior volume financeiro negociado (R$ 135 milhões no mês)

MONITORAMENTO DE ATIVOS

Encerramento da 13º Oferta do TGAR, com captação de R$ 515 milhões

O Fundo supera a marca de 50 mil investidores

Sétimo aumento e quinto recorde consecutivo nas distribuições mensais, resultado de uma distribuição de rendimentos de R$ 1,59 por cota

DADOS GERENCIAIS

Listagem na B3

Maior volume alocado em um único mês na história do Fundo (R$ 179,94 milhões)

PORTFÓLIOPORTFÓLIO

O Fundo atinge a marca de 100 mil investidores

DETALHAMENTO DE ATIVOS

DESINVESTIMENTO

DEZ 2016

ABR 2017

JUL 2017

JUN 2018

RELATÓRIO GERENCIAL NOVEMBRO/2025

RELEASE DE RESULTADOS

DEZ 2020

ESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃOESTRATÉGIA DE ALOCAÇÃO

FEV 2021

QUEM SOMOS

HISTÓRICO DO FUNDOHISTÓRICO DO FUNDO

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PERGUNTAS E RESPOSTAS

GLOSSÁRIOGLOSSÁRIO

Aquisição do primeiro ativo da classe de equity incorporação

Primeira distribuição da classe imóveis para renda

Maior resultado distribuído da classe equity MCMV*

Encerramento da 10º Oferta, com captação de R$ 503.227.083,30

Maior aquisição individual do Fundo (R$ 94,50 milhões)

MAI 2022

AGO 2022

NOV 2022

DEZ 2023

MAR 2023

JUL 2024

Primeira distribuição da classe de equity incorporação

Encerramento da 12º Oferta do TGAR, com captação recorde de R$ 616 milhões

Encerramento da 11º Oferta do TGAR, com captação de R$ 303 milhões

TG Core Asset torna-se signatária do PRI (Princípios para o Investimento Responsável)

INFORMAÇÕES GERAISINFORMAÇÕES GERAIS

RESUMO DO MÊSRESUMO DO MÊS

CARTA DO GESTORCARTA DO GESTOR

A Taxa de Performance é apurada pelo método do passivo. Neste método, utiliza-se a cota patrimonial do fechamento do último exercício contábil, ou, em caso de emissão durante o novo exercício, para as novas cotas emitidas, utiliza-se o valor de emissão, sobre a qual adiciona-se: (i) valorização patrimonial do Fundo; e (ii) resultado caixa distribuído. A esta cota, atribui-se o nome de “cota bruta de performance”. Caso, ao fim do novo exercício contábil, a cota bruta de performance supere a cota inicial corrigida pelo benchmark estabelecido (também conhecido como linha d´água), apura-se a taxa de performance em fração estabelecida em Regulamento, que é de 30% do valor que superar o CDI do período. Dessa forma, o período analisado para verificação de ganho patrimonial, e consequente aferição da existência ou não de taxa de performance a ser recolhida, é do encerramento do exercício contábil anterior até o fim do exercício em análise, devendo ocorrer, no mínimo, anualmente.

TGAR IN LOCO

MONITORAMENTO DE ATIVOS

DADOS GERENCIAIS

Para que fique mais claro, vamos a um exemplo hipotético. Suponha que a cota patrimonial do fechamento do último exercício contábil seja de R$100,00 (nesse exemplo, essa foi a cota utilizada para apuração da performance do ano anterior). Nesse período hipotético, vamos supor que a valorização patrimonial do Fundo tenha sido de +R$5,00 e que foi distribuído aos cotistas R$15,00. Dessa forma, a cota bruta de performance é de R$120,00 (100+5+15). Nesse mesmo período hipotético, o CDI apurado foi de 10%. Assim, a cota inicial corrigida pelo benchmark resulta em R$110,00 (100*1,10). Dessa forma, o alpha (retorno excedente sobre o benchmark, que é o CDI) gerado por esse fundo foi de R$10,00 (120 -110). Logo, a performance apurada nesse exemplo é de R$3,00 (30%*10).

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2 - Quais os principais riscos do desenvolvimento imobiliário e como esses riscos são mitigados no TG Ativo Real?

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Os principais riscos da atividade de desenvolvimento imobiliário são classificados em dois níveis: (i) riscos inerentes à atividade imobiliária; e (ii) riscos inerentes à tipologia do empreendimento, que são específicos do tipo de construção (loteamentos, incorporações verticais, horizontais, shoppings centers, entre outros). Dentre os principais serviços que são utilizados para mitigar esses riscos inerentes ao desenvolvimento imobiliário, estão: (i) acompanhamento de obras, realizados dentro da companhia, e in loco por engenheiros; (ii) contabilidade; (iii) jurídico especializado para atuar junto aos órgãos legais na aprovação e licenciamento dos empreendimentos imobiliários; e (iv) gestão de recebíveis. Além disso, antes de uma operação entrar para o portfólio do Fundo, o empreendimento passa por um rigoroso processo de diligência, realizado pelo time jurídico e compliance da companhia e, por fim, é realizado um comitê de investimentos para deliberar sobre a aprovação do ativo, onde participam os times envolvidos na análise dos projetos, e os diretores de gestão, risco e compliance.

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RELATÓRIO GERENCIAL NOVEMBRO/2025

Para se ter uma ideia de como o processo de aquisição de novos ativos é realizado de forma rigorosa, no consolidado do ano de 2023, foram analisados 1.870 empreendimentos de equity, e apenas 47 foram integralizados, demonstrando a meticulosidade e critérios estratégicos adotados pela gestora. Esse cuidadoso processo de seleção reflete a busca constante por ativos que estejam alinhados com a visão e os objetivos da gestora, assegurando que cada investimento contribua de maneira significativa para o crescimento e a diversificação do portfólio.

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Fundada em 2013, a TG Core Asset é uma gestora de recursos independente com foco no mercado imobiliário. A Gestora possui uma equipe composta por sócios e executivos com vasta experiência nos setores imobiliário e financeiro. Além disso, a Gestora é responsável pelo FII TG Ativo Real (TGAR11), o maior fundo de desenvolvimento imobiliário do Brasil, que, em conjunto com os demais FIIs geridos pela TG Core, oferece aos investidores opções alternativas e com boas perspectivas de retorno dentre os produtos de investimento tradicionais.

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CARTA DO GESTOR

A Gestora faz parte do Grupo Trinus.Co, que atua no fornecimento de serviços financeiros e imobiliários utilizando tecnologia para potencializar seus parceiros. A Trinus atua em parceria com loteadoras e incorporadoras localizadas em todo o país, fornecendo acesso a capital e boas práticas de governança e gestão. Esse apoio é fundamental para auxiliar empreendedores imobiliários regionais em seus negócios, promovendo o desenvolvimento econômico e social de regiões pouco assistidas pelo mercado de capitais.

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Dessa forma, graças ao recurso proveniente dos investidores de fundos imobiliários, a Trinus contribui para geração de empregos, renda, infraestrutura e habitação nessas regiões.

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Foco de alocação territorial em clusters regionais preferencialmente ligados ao agronegócio.

Mais de 370 ativos imobiliários

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TG LIQUIDEZ RENDA FIXA

Patrimônio Líquido: R$ 36 milhões

Tese de Investimento: Renda Fixa

Público-Alvo: Investidores em Geral

Distribuição: Plataformas

Taxa de Administração: 0,35% a.a.

Taxa de Performance: Não há

Classificação ANBIMA: Renda Fixa

TG REAL

Patrimônio Líquido: R$ 30 milhões

Tese de Investimento: Crédito Imobiliário

Público-Alvo: Investidores Qualificados

Distribuição: Plataformas

Taxa de Administração: 1,50% a.a.

Taxa de Performance: Não há

Classificação: FIDC

TGRE TG REAL ESTATE

Valor Patrimonial: R$ 1,3 bilhão

Tese de Investimento: Ativos Imobiliários

Público-Alvo: Investidores em Geral

Negociação: Cetip Fundos 21

Taxa de Administração: 1,50% a.a.

Taxa de Performance: 30% do que exceder CDI + 1% a.a.

Classificação ANBIMA: Híbrido

TGRI

TG RENDA IMOBILIÁRIA

Valor Patrimonial: R$ 129 milhões

Tese de Investimento: Ativos Imobiliários

Público-Alvo: Investidores Qualificados

Negociação: Cetip Fundos 21

Taxa de Administração: 1,50% a.a.

Taxa de Performance: Não há

Classificação ANBIMA: Híbrido

DISCLAIMER

Este material tem caráter meramente informativo. Nenhuma garantia, expressa ou implícita, pode ser fornecida com relação à exatidão, completude ou segurança dos materiais, inclusive em suas referências aos valores mobiliários e demais assuntos neles contidos.

Os materiais disponibilizados não devem ser considerados pelos receptores como substitutos ao exercício dos seus próprios julgamentos e não suprem a necessidade de consulta a profissionais devidamente qualificados, que deverão levar em consideração suas necessidades e objetivos específicos ao assessorá-los.

Quaisquer dados, informações e/ou opiniões estão sujeitas a mudanças, sem necessidade de notificação prévia aos usuários, e podem diferir ou ser contrárias a opiniões expressadas por outras pessoas, áreas ou dentro da própria TG Core Asset, como resultado de diferentes análises, critérios e interpretação.

As referências contidas neste material são fornecidas somente a título de informação. Nenhuma das informações apresentadas devem ser interpretadas como proposta, oferta ou recomendação de compra ou venda de quaisquer produtos e/ou serviços de investimento, nem como a realização de qualquer ato jurídico, independentemente da sua natureza.

Rentabilidades passadas não representam garantia de performance futura. rentabilidade divulgada não é liquida de impostos. Fundos de Investimentos não contam com a garantia do Administrador, Gestor da carteira ou, ainda, do Fundo Garantidor de Crédito-FGC. Leia o Prospecto e o Regulamento do Fundo antes de investir.

A TG Core é uma empresa que atua na gestão de Fundos de Investimento. Devidamente autorizada pela CVM para o exercício de administração de carteira de títulos e valores mobiliários nos termos do ato declaratório n° 13.148 de 11 de julho de 2013.

A empresa é aderente aos seguintes códigos ANBIMA:

CÓDIGO DE ÉTICA

CÓDIGO DE ADMINISTRAÇÃO DE RECURSOS DE TERCEIROCÓDIGO DE PROCESSOS DE MELHORES PRÁTICAS

CÓDIGO PARA O PROGRAMA DE CERTIFICAÇÃO CONTINUADA

CÓDIGO DE ADMINISTRAÇÃO DE RECURSOS DE TERCEIROS

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GOIÂNIA

Rua 72, Nº 325

Ed. Trend Office Home, 19º andar

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