Relatório Gerencial TMPS11 de abril de 2026
Relatório Gerencial do Itaú Tempus (TMPS11), fundo imobiliário de fundos (FoF), sobre Relatório de gestão, referente a abril de 2026, com entrega no FundosNet (B3) em 15/05/2026. No pregão de 03/11/2026, a cota do TMPS11 fechou a R$ 61,14, com P/VP de 0,81 (valor patrimonial de R$ 75,46 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 0,75 por cota, com pagamento em nov/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 17,32% sobre a cotação de 03/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 73,9 milhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.
Informações
- Fundo
- ITAÚ TEMPUS RESPONSABILIDADE LIMITADA-15,41%
- CNPJ
- 42.737.077/0001-99
- Tipo
- Relatórios
- Assunto
- Relatório de gestão
- Data de referência
- 30/04/2026
- Data de entrega
- 15/05/2026 21:00
- Versão
- 1
- Situação
- (Ativo)
Conteúdo
Abril 2026
Carta do Gestor TMPS11
Itaú Tempus FII
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Sumário
Características do Fundo
Comentários do Gestor
Rendimentos e Retorno
Cota Patrimonial
Portfólio de Investimentos
Caraterísticas Operacionais
Características do fundo
Sobre o fundo
Fundo listado com foco em aproveitar oportunidades no mercado de capitais do setor imobiliário, através da avaliação e compra de cotas de outros FII com descontos assimétricos e ativos de crédito com retornos atrativos.
Objetivo de retorno
TIR acima de 18% a.a. isento de Imposto de Renda.
Diferenciais
Fundo com prazo determinado de 6 anos, com possibilidade de negociação no mercado secundário, pagamento de rendimentos mensais e amortizações periódicas a critério do gestor.
Como?
Conta com a análise e seleção dos investimentos imobiliários pelo Itaú Fund of Funds e construção de portfólio e governança de crédito pela Itaú AssetManagement.
Informações Gerais
Cota Patrimonial R$ 83,23
Cota de Mercado R$ 77,91
Patrimônio Líquido R$ 81,48 milhões
Quantidade de Cotas 978.968
30 de Abril
Quantidade de Cotistas 1.879
Dividendos a Pagar R$ 0,85/cota
Dividend Yield (Cota Patrimonial) 12,84% a.a.
Dividend Yield (Cota de Mercado) 13,91% a.a.
O cenário internacional permaneceu marcado por elevada incerteza geopolítica, com o conflito no Oriente Médio seguindo sem uma resolução definitiva e mantendo os mercados atentos aos riscos para a oferta global de energia. O movimento recente do petróleo continuou trazendo volatilidade para os ativos globais e pressionando as expectativas de inflação ao redor do mundo. No entanto, algumas tentativas de cessar-fogo trouxeram ao mercado a sensação pontual de alívio nas tensões.
Nos Estados Unidos, o Federal Reserve manteve a taxa de juros no intervalo entre 3,50% e 3,75% ao ano, em linha com as expectativas do mercado. A autoridade monetária seguiu adotando postura cautelosa, refletindo uma economia ainda resiliente e uma inflação que permanece acima da meta. Dados recentes indicaram desaceleração moderada da atividade, embora o consumo e o mercado de trabalho continuem apresentando força. Além disso, os indicadores de inflação seguem pressionados, reforçando a percepção de que eventuais cortes de juros devem ocorrer de forma gradual e dependente da evolução dos dados econômicos.
O ambiente segue mais desafiador, na Europa, combinando desaceleração da atividade com inflação ainda elevada. O Banco Central Europeu manteve discurso cauteloso e reforçou a necessidade de acompanhamento dos próximos indicadores antes de qualquer mudança mais relevante na política monetária. Dessa forma, o cenário de juros globais ainda elevados e a maior sensibilidade aos riscos geopolíticos continuaram influenciando os mercados internacionais ao longo do mês.
No Brasil, o ambiente macroeconômico continuou sendo impactado pela volatilidade no mercado internacional de commodities, especialmente pelo movimento recente do petróleo, que pressionou as expectativas de inflação e trouxe maior cautela para os ativos domésticos. Ainda assim, os indicadores de atividade seguem demonstrando resiliência, sustentados por um mercado de trabalho aquecido e pelo nível ainda elevado de renda da economia.
Nesse mês, o Banco Central deu continuidade ao ciclo gradual de flexibilização da política monetária. Na reunião de abril, o Copom reduziu a taxa Selic em 0,25 ponto percentual, levando os juros para 14,50% ao ano, em linha com as expectativas do mercado. O comunicado manteve tom cauteloso, destacando o ambiente externo mais incerto, a pressão inflacionária ligada aos preços de energia e a necessidade de acompanhamento das expectativas de inflação.
A curva dos juros futuros apresentou volatilidade ao longo de abril, acompanhando principalmente o cenário externo, as oscilações do petróleo e a comunicação mais cautelosa do Banco Central. Após uma abertura relevante no início do mês, os juros futuros encerraram abril em leve fechamento, refletindo melhora parcial do ambiente externo, valorização do real e manutenção da expectativa de continuidade gradual dos cortes da Selic.
Já o índice Ibovespa encerrou abril próximo da estabilidade, com variação negativa de 0,08% no mês, acumulando alta de 16,26% no ano. O real apresentou valorização frente ao dólar ao longo de abril, fechando o mês a R$4,95, favorecido pelo diferencial elevado de juros no Brasil, fluxo estrangeiro para ativos locais e melhora parcial do apetite a risco global, apesar da volatilidade internacional permanecer elevada.
Comentários do gestor
Apesar de o cenário internacional ainda seguir incerto, a gradual queda da taxa Selic, somada à valorização do câmbio, reforçou o movimento de fechamento das curvas de juros domésticas e um melhor desempenho dos ativos de risco ao longo do mês.
Nesse contexto, o mercado de fundos imobiliários conseguiu recuperar parte das perdas observadas em março, com o IFIX apresentando alta de 1,53% no mês.
Do ponto de vista operacional, os fundamentos do setor seguem bastante sólidos. O segmento de lajes corporativas em São Paulo continua apresentando melhora gradual, com vacância em níveis baixos e avanço nos preços nas regiões mais prime.
Já o segmento logístico segue com níveis elevados de ocupação, renovando patamares historicamente altos, o que reforça a resiliência estrutural da demanda.
O Tempus irá distribuir R$ 0,85 por cota, o que representa um dividend yield anualizado de 13,91% em relação à cota de mercado e 12,84% sobre a cota patrimonial.
Ainda em linha com o que havíamos antecipado no mês passado, realizamos também a amortização de principal do fundo, no valor de R$ 12,50 por cota, com pagamento em 29 de abril. A cota de mercado de fechamento de abril, R$ 77,91, e a patrimonial, R$ 83,23, já refletem esse evento.
Com esses efeitos, a cota de mercado atual representa um desconto de 6,39% em relação à cota patrimonial de fechamento de abril.
Vale lembrar que essas amortizações não são recorrentes, são pontuais e não devem ser consideradas como parte da rentabilidade recorrente do fundo.
Reforçando que, por se tratar de um fundo com prazo determinado, esse processo de devolução do principal faz parte da estratégia de desinvestimento e será realizado de forma separada dos rendimentos.
De forma geral, seguimos com uma visão construtiva para o setor no médio e longo prazo. Apesar da volatilidade no curto prazo, especialmente diante das incertezas fiscais e externas, os fundos imobiliários continuam oferecendo uma relação risco-retorno bastante atrativa, com níveis elevados de dividend yield e portfólios de qualidade.
Análise de Cota de Mercado X Cota Patrimonial
* Cota considerando que os FIIs investidos negociem em suas cotas patrimoniais
Rendimentos e Retorno
| Cota P | atrimonial | Cota d | eMercado | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MêsdeReferência | Cota Patrimonial | Cota deMercado | Rendimento(R$/Cota) | Rendimento* (a.m.) | Rendimento* (a.a.) | Rendimento (a.m.) | Rendimento (a.a.) |
| Mai- 25 | 93,85 | 82,50 | 0,82 | 0,87% | 11,01% | 0,99% | 12,60% |
| Jun- 25 | 93,81 | 81,56 | 0,82 | 0,87% | 11,00% | 1,01% | 12,75% |
| Jul- 25 | 92,26 | 80,19 | 0,85 | 0,91% | 11,43% | 1,06% | 13,49% |
| Ago- 25 | 92,69 | 80,30 | 0,85 | 0,92% | 11,63% | 1,06% | 13,47% |
| Set- 25 | 94,50 | 80,84 | 0,85 | 0,92% | 11,58% | 1,05% | 13,37% |
| Out- 25 | 94,04 | 80,53 | 0,85 | 0,90% | 11,34% | 1,06% | 13,43% |
| Nov- 25 | 95,32 | 80,89 | 0,85 | 0,90% | 11,40% | 1,05% | 13,36% |
| Dez- 25 | 96,91 | 85,73 | 0,88 | 0,92% | 11,66% | 1,03% | 13,04% |
| Jan- 26 | 97,77 | 86,52 | 0,85 | 0,88% | 11,05% | 0,98% | 12,45% |
| Fev- 26 | 97,75 | 87,75 | 0,85 | 0,87% | 10,95% | 0,97% | 12,26% |
| Mar- 26 | 95,72 | 86,38 | 0,85 | 0,87% | 10,95% | 0,98% | 12,47% |
| Abr- 26 | 83,23 | 77,91 | 0,85 | 1,01% | 12,84% | 1,09% | 13,91% |
*O rendimento é calculado com base na cota patrimonial de fechamento do mês anterior.
Cota Patrimonial
| Patrimônio Líquido | Cota Patrimonial | Dividendo do Mês | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Data* | (R$) | (R$) | Variação Mensal | (R$) | Cota a Mercado (R$) | Ágio/Deságio |
| Mai- 25 | 91.879.141,04 | 93,85 | 0,03% | 0,82 | 82,50 | -12,10% |
| Jun- 25 | 91.836.276,37 | 93,81 | -0,05% | 0,82 | 81,56 | -13,06% |
| Jul- 25 | 90.320.844,45 | 92,26 | -1,65% | 0,85 | 80,19 | -13,08% |
| Ago- 25 | 90.741.354,56 | 92,69 | 0,47% | 0,85 | 80,30 | -13,37% |
| Set- 25 | 92.510.924,87 | 94,50 | 1,95% | 0,85 | 80,84 | -14,45% |
| Out- 25 | 92.060.114,16 | 94,04 | -0,49% | 0,85 | 80,53 | -14,36% |
| Nov- 25 | 93.312.575,98 | 95,32 | 1,36% | 0,85 | 80,89 | -15,14% |
| Dez- 25 | 94.869.363,03 | 96,91 | 1,67% | 0,88 | 85,73 | -11,53% |
| Jan- 26 | 95.713.383,25 | 97,77 | 0,89% | 0,85 | 86,52 | -11,51% |
| Fev- 26 | 95.691.066,81 | 97,75 | -0,02% | 0,85 | 87,75 | -10,23% |
| Mar- 26 | 93.707.587,02 | 95,72 | -2,07% | 0,85 | 86,38 | -9,76% |
| Abr- 26 | 81.480.823,25 | 83,23 | -0,90% | 0,85 | 77,91 | -6,39% |
*Histórico de cota patrimonial dos últimos 12 meses.
Demonstração de Resultados
| Resultados (R$ MM) | mai/25 | jun/25 | jul/25 | ago/25 | set/25 | out/25 | nov/25 | dez/25 | jan/26 | fev/26 | mar/26 | abr/26 | Total* |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receitas | 0,94 | 0,96 | 0,96 | 0,97 | 0,94 | 0,91 | 0,85 | 1,01 | 0,93 | 0,93 | 1,01 | 0,97 | 43,63 |
| Receitas FII | 0,7 | 0,7 | 0,72 | 0,7 | 0,7 | 0,68 | 0,67 | 0,67 | 0,68 | 0,68 | 0,63 | 0,64 | 23,99 |
| Receitas CRI | 0,21 | 0,25 | 0,22 | 0,24 | 0,23 | 0,21 | 0,24 | 0,2 | 0,2 | 0,22 | 0,13 | 0,15 | 10,71 |
| Receita Caixa | 0,03 | 0,02 | 0,02 | 0,02 | 0,02 | 0,02 | 0,02 | 0,02 | 0,02 | 0,02 | 0,07 | 0,08 | 4,59 |
| Ganho de Capital Líquido de IR Outras Receitas | 0 | 0 0 | 0 0 | 0,01 | 0 | 0 | -0,09 | 0,12 | 0,03 | 0 | 0,18 | 0,1 | 4,35 |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||
| Despesas | -0,12 | -0,1 | -0,1 | -0,11 | -0,13 | -0,1 | -0,11 | -0,1 | -0,09 | -0,12 | -0,09 | -0,11 | -5,58 |
| Resultado | 0,8 | 0,86 | 0,86 | 0,86 | 0,81 | 0,81 | 0,74 | 0,91 | 0,84 | 0,81 | 0,92 | 0,86 | 38,05 |
| Distribuído | 0,8 | 0,8 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,86 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 37,6 |
| Resultado/Cota | 0,82 | 0,88 | 0,88 | 0,88 | 0,83 | 0,82 | 0,76 | 0,93 | 0,86 | 0,83 | 0,94 | 0,88 | 38,82 |
| Rendimento Distribuído/Cota | 0,82 | 0,82 | 0,85 | 0,85 | 0,85 | 0,85 | 0,85 | 0,88 | 0,85 | 0,85 | 0,85 | 0,85 | 38,39 |
*Total é calculado desde o início do fundo
Rendimentos e Retorno
30 de Abril
Cota Patrimonial 83,23
Cota de Mercado 77,91
Rentabilidade nominal* dos últimos 12 meses 13,52%
Retorno acumulado
Performance mensal
| Jan | Fev | Mar | Abr | Mai | Jun | Jul | Ago | Set | Out | Nov | Dez | Ano | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026 | Cota Patrimonial* Cota Mercado** Índice | 1,76%1,97%2,27% | 0,85%2,43%1,32% | -1,20%-0,60%-1,06% | 0,91%6,29%1,53% | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | 2,31%10,35%4,10% |
| 2025 | Cota Patrimonial* Cota Mercado** Índice | -3,00%1,99%-3,07% | 3,36%-0,62%3,34% | 5,05%4,12%6,14% | 2,59%4,72%3,01% | 0,90%1,63%1,44% | 0,83%-0,15%0,63% | -0,74%-0,68%-1,36% | 1,39%1,21%1,16% | 2,87%1,75%3,25% | 0,41%0,68%0,12% | 2,26%1,52%1,86% | 2,60%7,11%3,14% | 19,89%25,57%21,15% |
| 2024 | Cota Patrimonial* Cota Mercado** Índice | 0,35%3,14%0,67% | 0,66%4,97%0,79% | 1,40%-1,28%1,43% | 0,39%-1,49%-0,77% | -0,02%2,79%0,02% | -0,96%-0,97%-1,04% | 0,60%1,51%0,52% | 0,51%-1,93%0,86% | -1,80%-2,92%-2,58% | -1,26%-5,92%-3,06% | -1,93%-0,70%-2,11% | -0,14%-3,53%-0,67% | -2,24%-6,65%-5,89% |
*Retorno considerando os rendimentos distribuídos. **De 10/11/22 a 09/05/23 o fundo ainda não era negociado em bolsa e consideramos o valor da cota patrimonial no período para compor o retorno. O fundo passou a ter negociação em bolsa em 10/05/23
Portfólio de investimentos
Portfólio do fundo
15 maiores posições em FII (% do PL)
Portfólio de CRI - Segmentos (% do PL)
Portfólio de FIIs (% do PL)
Portfólio de investimentos
Portfólio de CRI
| Código do | Taxa de | Taxa Mtm | Saldo MtM | Duration | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | Ativo | Segmento | Indexador | Aquisição (a.a.) | (a.a.) | (R$ MM) | % PL | (anos) |
| 22L1125977 | Casa Shopping | Shoppings | CDI+ | 2,75% | 2,75% | 3,1 | 3,80% | 2,42 |
| 22Ε1056953 | GAPS | Produtor Rural | IPCA+ | 8,53% | 10,36% | 1,57 | 1,93% | 2,17 |
| 24I2429067 | Idea Zarvos | Incorporacao | CDI+ | 3,00% | 3,00% | 1,51 | 1,85% | 2,53 |
| 24L1596266 | Lotisa | Incorporacao | CDI+ | 2,56% | 2,50% | 1,5 | 1,85% | 2,87 |
| 24K2342769 | Exto | Incorporacao | CDI+ | 2,66% | 2,50% | 1,33 | 1,64% | 1,76 |
| 22H1666875 | CashMe I Sr | Pulverizado Imobiliario | IPCA+ | 7,01% | 9,29% | 1,16 | 1,42% | 1,69 |
| 23H1700896 | Bravo Logistica | Galpoes Logisticos | CDI+ | 2,05% | 1,45% | 0,58 | 0,71% | 1,03 |
| 24A2984293 | Solfacil Super Sr | Geracao Distribuida | PRE | 12,45% | 13,48% | 0,44 | 0,53% | 3,62 |
| Total | 11,18 | 13,73% | 2,28 |
| Saldo MtM | % do Portfolio de | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Indexador | Taxa de Aquisição (a.a.) | Taxa Mtm (a.a.) | (R$ MM) | % PL | Crédito | Duration (anos) |
| CDI+ | 2,69% | 2,62% | 8,02 | 9,84% | 71,69% | 2,32 |
| IPCA+ | 7,88% | 9,91% | 2,73 | 3,35% | 24,41% | 1,97 |
| PRE | 12,45% | 13,48% | 0,44 | 0,53% | 3,89% | 3,62 |
| Segmento | % do Portfólio de Crédito |
|---|---|
| Incorporacao | 38,84% |
| Shoppings | 27,71% |
| Produtor Rural | 14,07% |
| Pulverizado Imobiliario | 10,34% |
| Galpoes Logisticos | 5,14% |
| Geracao Distribuida | 3,89% |
Características Operacionais
| ISIN: | BRTMPSCTF003 |
|---|---|
| Nome: | Itaú Tempus FII |
| CNPJ: | 42.737.077/0001-99 |
| Taxa de Adm.: | 0,90% a.a. |
| Taxa de Performance: | 20.0% sobre o que exceder 100% do IFIX |
| Público Alvo: | PÚBLICO EM GERAL |
| Início do fundo Alvo: | 10/11/2022 |
| Patrimônio Líquido: | R$ MM 81,48 |
| Número de Investidores: | 1.879 |
| Valor da Primeira Cota: | R$ 100,00 |
| Formador de mercado: | XP Investimentos Corretora |
| Volume Negociado no mês (média diária): | R$ 252.156 |
| Classificação Anbima: | FII PAPEL HÍBRIDO GESTÃO ATIVA |
| Pagamento de Rendimentos: | Mensal |
O fundo poderá, eventualmente, apresentar indisponibilidade, permanente ou temporária, de acesso por parte de investidores. Em caso de dúvidas, consulte seu gerente de relacionamento Acesse outros documentos relevantes deste fundo: www.itau.com.br/investimentos-
previdencia/fundos/informacoes-cotistas/ Glossário: LF - Letra Financeira. CDB - Certificado de Depósito Bancário. LSF - Letra Financeira Subordinada. LFSN - Letra Financeira Elegível - Nível II. DEB – Debentures. NP - Notas Promissórias. CCB - Cédula de Crédito Bancário. FIDC - Fundo de Investimento em Direitos Creditórios. DPGE - Depósito a Prazo com Garantia Especial. Debentures Conversível. Certificado de Recebíveis Imobiliários. LC – Letra de Câmbio. LCA – Letra de Crédito Agrícola. LCI – Letra de Crédito Imobiliário. DEB COMP – Debênture Compromissada. CDB Vinc – Certificado de Depósito Interbancário Vinculado. CRI – Certificado de Recebíveis Imobiliário. CDCA – Certificado de Direitos Creditórios do Agronegócio. CPR – Contas a Pagar e Receber. DPGE - Depósito a Prazo com Garantia Especial. COMPR – Operação Compromissada. LH –Letra Hipotecária. TERMO – Contrato a Termo
Informações relevantes
ITAÚ TEMPUS FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA CNPJ 42.737.077/0001-99 - 30/04/2026