Relatório Gerencial TMPS11 de julho de 2026
Relatório Gerencial do Itaú Tempus (TMPS11), fundo imobiliário de fundos (FoF), referente a julho de 2026, com entrega no FundosNet (B3) em 12/08/2026. No pregão de 04/11/2026, a cota do TMPS11 fechou a R$ 62,99, com P/VP de 0,83 (valor patrimonial de R$ 75,46 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 0,75 por cota, com pagamento em nov/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 16,81% sobre a cotação de 04/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 73,9 milhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.
Informações
- Fundo
- ITAÚ TEMPUS RESPONSABILIDADE LIMITADA-12,85%
- CNPJ
- 42.737.077/0001-99
- Tipo
- Relatórios
- Assunto
- Relatório Gerencial
- Data de referência
- 31/07/2026
- Data de entrega
- 12/08/2026 20:09
- Versão
- 1
- Situação
- (Ativo)
Conteúdo
Julho 2026
Carta do Gestor TMPS11
Itaú Tempus FII
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Sumário
Características do Fundo
Comentários do Gestor
Rendimentos e Retorno
Cota Patrimonial
Portfólio de Investimentos
Caraterísticas Operacionais
Características do fundo
Sobre o fundo
Fundo listado com foco em aproveitar oportunidades no mercado de capitais do setor imobiliário, através da avaliação e compra de cotas de outros FII com descontos assimétricos e ativos de crédito com retornos atrativos.
Objetivo de retorno
TIR acima de 18% a.a. isento de Imposto de Renda.
Diferenciais
Fundo com prazo determinado de 6 anos, com possibilidade de negociação no mercado secundário, pagamento de rendimentos mensais e amortizações periódicas a critério do gestor.
Como?
Conta com a análise e seleção dos investimentos imobiliários pelo Itaú Fund of Funds e construção de portfólio e governança de crédito pela Itaú AssetManagement.
Informações Gerais
Cota Patrimonial R$ 77,51
Cota de Mercado R$ 74,33
Patrimônio Líquido R$ 75,88 milhões
Quantidade de Cotas 978.968
31 de Julho
Quantidade de Cotistas 1.894
Dividendos a Pagar R$ 0,71/cota
Dividend Yield (Cota Patrimonial) 11,38% a.a.
Dividend Yield (Cota de Mercado) 12,08% a.a.
Em julho, o cenário internacional foi marcado por maior volatilidade, em meio à retomada das tensões no Oriente Médio e à alta dos preços do petróleo. Esse movimento reacendeu preocupações com possíveis pressões inflacionárias globais, sobretudo pelo canal de energia, e contribuiu para pressionar as curvas de juros internacionais e os ativos mais sensíveis às taxas longas.
Nos Estados Unidos, os principais índices acionários apresentaram desempenho mais heterogêneo ao longo do mês. O S&P 500 encerrou julho praticamente estável, com leve queda de aproximadamente 0,1%. Apesar da estabilidade do índice agregado, houve correções relevantes em alguns segmentos, especialmente em empresas ligadas ao tema de inteligência artificial e semicondutores, refletindo realização de ganhos após a forte valorização observada nos meses anteriores.
Ainda nos Estados Unidos, a reunião de julho do FOMC teve impacto relevante sobre os mercados. A decisão de manter os juros inalterados e a comunicação posterior do banco central americano foram interpretadas como menos rígida em relação à condução da política monetária. Esse movimento contribuiu para maior inclinação da curva de juros americana, com abertura das taxas mais longas, enquanto dados recentes de inflação, e mercado de trabalho menos pressionados favoreceram uma dinâmica mais fraca do dólar ao longo do mês.
No Brasil, os indicadores divulgados em julho apontaram para uma atividade econômica em ritmo mais moderado, reforçando a percepção de desaceleração gradual da economia doméstica.
No campo da inflação, os dados mais recentes do IPCA trouxeram sinais favoráveis. O índice veio menos pressionado do que o esperado e sua composição também mostrou melhora, com desaceleração em relação aos níveis observados no início do ano. A reversão de choques de oferta em alimentos contribuiu para esse comportamento mais benigno da inflação no curto prazo.
Nos mercados locais, os ativos brasileiros tiveram desempenho positivo em bolsa e câmbio, embora a curva de juros tenha permanecido pressionada. O Ibovespa encerrou julho aos 177.999 pontos, com valorização de 3,47% no mês, enquanto o dólar à vista fechou cotado a R$ 5,069, acumulando queda de aproximadamente 1,8% frente ao real no período.
De forma geral, julho combinou um ambiente externo mais volátil, influenciado por tensões geopolíticas e ajustes nas curvas globais de juros, com sinais mais benignos no Brasil, especialmente em inflação e câmbio. Nesse contexto, no início de agosto, o Copom reduziu novamente a taxa Selic em 0,25 ponto percentual, de 14,25% para 14% ao ano.
Comentários do gestor
Em julho, o mercado de fundos imobiliários permaneceu mais sensível ao nível elevado dos juros. O IFIX encerrou julho com queda de 0,32%, registrando o terceiro mês consecutivo de recuo. Esse desempenho refletiu principalmente a manutenção de um custo de oportunidade elevado e a permanência dos juros reais de longo prazo acima de 8% ao ano.
Anunciamos uma distribuição de R$ 0,71 por cota, equivalente a um dividend yield anualizado de 11,38% sobre a cota patrimonial e de 12,08% sobre a cota de mercado de fechamento de julho.
Esse rendimento representa um patamar mais estabilizado para o fundo após a distribuição de R$ 1,80 por cota realizada no mês anterior.
Dado o cenário de preços atual dos ativos investidos, não temos expectativa de nova amortização no curto prazo.
A redução da Selic para 14% representa mais um passo no processo de flexibilização monetária. Caso a inflação continue apresentando uma trajetória favorável e a curva de juros recuar de maneira mais consistente, os fundos imobiliários, principalmente os fundos de tijolo, poderão se beneficiar desse ambiente.
No curto prazo, porém, o mercado deve continuar sensível aos dados de inflação, ao cenário fiscal e às sinalizações do Banco Central em relação ao ciclo monetário, que, por sua vez, possui correlação inversa à performance dos FIIs.
Análise de Cota de Mercado X Cota Patrimonial
* Cota considerando que os FIIs investidos negociem em suas cotas patrimoniais
Rendimentos e Retorno
| Cota P | atrimonial | Cota d | eMercado | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MêsdeReferência | Cota Patrimonial | Cota deMercado | Rendimento(R$/Cota) | Rendimento* (a.m.) | Rendimento* (a.a.) | Rendimento (a.m.) | Rendimento (a.a.) |
| Ago- 25 | 92,69 | 80,30 | 0,85 | 0,92% | 11,63% | 1,06% | 13,47% |
| Set- 25 | 94,50 | 80,84 | 0,85 | 0,92% | 11,58% | 1,05% | 13,37% |
| Out- 25 | 94,04 | 80,53 | 0,85 | 0,90% | 11,34% | 1,06% | 13,43% |
| Nov- 25 | 95,32 | 80,89 | 0,85 | 0,90% | 11,40% | 1,05% | 13,36% |
| Dez- 25 | 96,91 | 85,73 | 0,88 | 0,92% | 11,66% | 1,03% | 13,04% |
| Jan- 26 | 97,77 | 86,52 | 0,85 | 0,88% | 11,05% | 0,98% | 12,45% |
| Fev- 26 | 97,75 | 87,75 | 0,85 | 0,87% | 10,95% | 0,97% | 12,26% |
| Mar- 26 | 95,72 | 86,38 | 0,85 | 0,87% | 10,95% | 0,98% | 12,47% |
| Abr- 26 | 83,23 | 77,91 | 0,85 | 1,01% | 12,84% | 1,09% | 13,91% |
| Mai- 26 | 81,66 | 75,94 | 0,75 | 0,90% | 11,37% | 0,99% | 12,52% |
| Jun- 26 | 78,67 | 73,20 | 1,80 | 2,20% | 29,91% | 2,46% | 33,85% |
| Jul- 26 | 77,51 | 74,33 | 0,71 | 0,90% | 11,38% | 0,96% | 12,08% |
*O rendimento é calculado com base na cota patrimonial de fechamento do mês anterior.
Cota Patrimonial
| Patrimônio Líquido | Cota Patrimonial | Dividendo do Mês | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Data* | (R$) | (R$) | Variação Mensal | (R$) | Cota a Mercado (R$) | Ágio/Deságio |
| Ago- 25 | 90.741.354,56 | 92,69 | 0,47% | 0,85 | 80,30 | -13,37% |
| Set- 25 | 92.510.924,87 | 94,50 | 1,95% | 0,85 | 80,84 | -14,45% |
| Out- 25 | 92.060.114,16 | 94,04 | -0,49% | 0,85 | 80,53 | -14,36% |
| Nov- 25 | 93.312.575,98 | 95,32 | 1,36% | 0,85 | 80,89 | -15,14% |
| Dez- 25 | 94.869.363,03 | 96,91 | 1,67% | 0,88 | 85,73 | -11,53% |
| Jan- 26 | 95.713.383,25 | 97,77 | 0,89% | 0,85 | 86,52 | -11,51% |
| Fev- 26 | 95.691.066,81 | 97,75 | -0,02% | 0,85 | 87,75 | -10,23% |
| Mar- 26 | 93.707.587,02 | 95,72 | -2,07% | 0,85 | 86,38 | -9,76% |
| Abr- 26 | 81.480.823,25 | 83,23 | -0,90% | 0,85 | 77,91 | -6,39% |
| Mai- 26 | 79.940.394,80 | 81,66 | -1,89% | 0,75 | 75,94 | -7,00% |
| Jun- 26 | 77.016.305,74 | 78,67 | -3,66% | 1,80 | 73,20 | -6,95% |
| Jul- 26 | 75.882.180,49 | 77,51 | -1,47% | 0,71 | 74,33 | -4,11% |
*Histórico de cota patrimonial dos últimos 12 meses.
Demonstração de Resultados
| Resultados (R$ MM) | ago/25 | set/25 | out/25 | nov/25 | dez/25 | jan/26 | fev/26 | mar/26 | abr/26 | mai/26 | jun/26 | jul/26 | Total* |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receitas | 0,97 | 0,94 | 0,91 | 0,85 | 1,01 | 0,94 | 0,93 | 1,01 | 0,97 | 0,83 | 2,05 | 0,82 | 47,32 |
| Receitas FII | 0,7 | 0,7 | 0,68 | 0,68 | 0,67 | 0,68 | 0,68 | 0,63 | 0,64 | 0,62 | 1,86 | 0,62 | 27,09 |
| Receitas CRI | 0,24 | 0,23 | 0,21 | 0,24 | 0,2 | 0,2 | 0,22 | 0,13 | 0,15 | 0,15 | 0,16 | 0,17 | 11,18 |
| Receita Caixa | 0,02 | 0,02 | 0,02 | 0,02 | 0,02 | 0,02 | 0,02 | 0,07 | 0,08 | 0,02 | 0,03 | 0,03 | 4,66 |
| Ganho de Capital Líquido de IR | 0,01 | 0 | 0 | -0,09 | 0,12 | 0,03 | 0 | 0,18 | 0,1 | 0,04 | 0 | 0 | 4,39 |
| Outras Receitas | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas | -0,11 | -0,13 | -0,11 | -0,11 | -0,1 | -0,09 | -0,12 | -0,09 | -0,11 | -0,12 | -0,09 | -0,11 | -5,9 |
| Resultado | 0,86 | 0,81 | 0,81 | 0,74 | 0,91 | 0,85 | 0,81 | 0,92 | 0,87 | 0,71 | 1,96 | 0,71 | 41,43 |
| Distribuído | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,86 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,73 | 1,76 | 0,7 | 40,8 |
| Resultado/Cota | 0,88 | 0,83 | 0,82 | 0,76 | 0,93 | 0,86 | 0,83 | 0,94 | 0,88 | 0,73 | 2,00 | 0,73 | 42,27 |
| Rendimento Distribuído/Cota | 0,85 | 0,85 | 0,85 | 0,85 | 0,88 | 0,85 | 0,85 | 0,85 | 0,85 | 0,75 | 1,8 | 0,71 | 41,65 |
*Total é calculado desde o início do fundo
Rendimentos e Retorno
31 de Julho
Cota Patrimonial 77,51
Cota de Mercado 74,33
Rentabilidade nominal* dos últimos 12 meses 9,06%
Retorno acumulado
Performance mensal
| Jan | Fev | Mar | Abr | Mai | Jun | Jul | Ago | Set | Out | Nov | Dez | Ano | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026 | Cota Patrimonial* Cota Mercado** Índice | 1,76%1,97%2,27% | 0,85%2,43%1,32% | -1,20%-0,60%-1,06% | 0,91%6,29%1,53% | -0,99%-1,45%-1,33% | -1,45%-2,65%-1,21% | -0,57%4,10%-0,32% | --- | --- | --- | --- | --- | -0,74%10,21%1,14% |
| 2025 | Cota Patrimonial* Cota Mercado** Índice | -3,00%1,99%-3,07% | 3,36%-0,62%3,34% | 5,05%4,12%6,14% | 2,59%4,73%3,01% | 0,90%1,63%1,44% | 0,83%-0,15%0,63% | -0,74%-0,68%-1,36% | 1,39%1,21%1,16% | 2,87%1,75%3,25% | 0,41%0,68%0,12% | 2,26%1,52%1,86% | 2,60%7,11%3,14% | 19,89%25,57%21,15% |
| 2024 | Cota Patrimonial* Cota Mercado** Índice | 0,35%3,13%0,67% | 0,66%4,97%0,79% | 1,40%-1,28%1,43% | 0,39%-1,49%-0,77% | -0,02%2,79%0,02% | -0,96%-0,97%-1,04% | 0,60%1,51%0,52% | 0,51%-1,93%0,86% | -1,80%-2,92%-2,58% | -1,26%-5,92%-3,06% | -1,93%-0,70%-2,11% | -0,14%-3,53%-0,67% | -2,24%-6,65%-5,89% |
*Retorno considerando os rendimentos distribuídos. **De 10/11/22 a 09/05/23 o fundo ainda não era negociado em bolsa e consideramos o valor da cota patrimonial no período para compor o retorno. O fundo passou a ter negociação em bolsa em 10/05/23
Portfólio de investimentos
Portfólio do fundo
15 maiores posições em FII (% do PL)
Portfólio de CRI - Segmentos (% do PL)
Portfólio de FIIs (% do PL)
Portfólio de investimentos
Portfólio de CRI
| Código do | Taxa de | Taxa Mtm | Saldo MtM | Duration | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | Ativo | Segmento | Indexador | Aquisição (a.a.) | (a.a.) | (R$ MM) | % PL | (anos) |
| 22L1125977 | Casa Shopping | Shoppings | CDI+ | 2,75% | 2,75% | 2,99 | 3,94% | 2,34 |
| 26C4869290 | MRV Pro-Soluto II | Pulverizado Imobiliario | CDI+ | 2,50% | 2,50% | 1,84 | 2,43% | 1,56 |
| 22Ε1056953 | GAPS | Produtor Rural | IPCA+ | 8,53% | 11,00% | 1,56 | 2,05% | 1,99 |
| 24I2429067 | Idea Zarvos | Incorporacao | CDI+ | 3,00% | 3,00% | 1,51 | 1,99% | 2,29 |
| 24L1596266 | Lotisa | Incorporacao | CDI+ | 2,56% | 2,50% | 1,51 | 1,99% | 2,63 |
| 24K2342769 | Exto | Incorporacao | CDI+ | 2,66% | 2,50% | 1,22 | 1,61% | 1,57 |
| 22H1666875 | CashMe I Sr | Pulverizado Imobiliario | IPCA+ | 7,01% | 9,69% | 1,05 | 1,38% | 1,57 |
| 23H1700896 | Bravo Logistica | Galpoes Logisticos | CDI+ | 2,05% | 1,45% | 0,51 | 0,68% | 0,92 |
| 24A2984293 | Solfacil Super Sr | Geracao Distribuida | PRE | 12,45% | 14,23% | 0,37 | 0,49% | 3,46 |
| Total | 12,55 | 16,54% | 2,05 |
| Saldo MtM | % do Portfolio de | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Indexador | Taxa de Aquisição (a.a.) | Taxa Mtm (a.a.) | (R$ MM) | % PL | Crédito | Duration (anos) |
| CDI+ | 2,66% | 2,60% | 9,58 | 12,62% | 76,33% | 2,05 |
| IPCA+ | 7,92% | 10,48% | 2,6 | 3,43% | 20,73% | 1,82 |
| PRE | 12,45% | 14,23% | 0,37 | 0,49% | 2,94% | 3,46 |
| Segmento | % do Portfólio de Crédito |
|---|---|
| Incorporacao | 33,75% |
| Shoppings | 23,80% |
| Pulverizado Imobiliario | 23,02% |
| Produtor Rural | 12,40% |
| Galpoes Logisticos | 4,09% |
| Geracao Distribuida | 2,94% |
Características Operacionais
| ISIN: | BRTMPSCTF003 |
|---|---|
| Nome: | Itaú Tempus FII |
| CNPJ: | 42.737.077/0001-99 |
| Taxa de Adm.: | 0,90% a.a. |
| Taxa de Performance: | 20.0% sobre o que exceder 100% do IFIX |
| Público Alvo: | PÚBLICO EM GERAL |
| Início do fundo Alvo: | 10/11/2022 |
| Patrimônio Líquido: | R$ MM 75,88 |
| Número de Investidores: | 1.894 |
| Valor da Primeira Cota: | R$ 100,00 |
| Formador de mercado: | XP Investimentos Corretora |
| Volume Negociado no mês (média diária): | R$ 91.457 |
| Classificação Anbima: | FII PAPEL HÍBRIDO GESTÃO ATIVA |
| Pagamento de Rendimentos: | Mensal |
O fundo poderá, eventualmente, apresentar indisponibilidade, permanente ou temporária, de acesso por parte de investidores. Em caso de dúvidas, consulte seu gerente de relacionamento Acesse outros documentos relevantes deste fundo: www.itau.com.br/investimentos-
previdencia/fundos/informacoes-cotistas/ Glossário: LF - Letra Financeira. CDB - Certificado de Depósito Bancário. LSF - Letra Financeira Subordinada. LFSN - Letra Financeira Elegível - Nível II. DEB – Debentures. NP - Notas Promissórias. CCB - Cédula de Crédito Bancário. FIDC - Fundo de Investimento em Direitos Creditórios. DPGE - Depósito a Prazo com Garantia Especial. Debentures Conversível. Certificado de Recebíveis Imobiliários. LC – Letra de Câmbio. LCA – Letra de Crédito Agrícola. LCI – Letra de Crédito Imobiliário. DEB COMP – Debênture Compromissada. CDB Vinc – Certificado de Depósito Interbancário Vinculado. CRI – Certificado de Recebíveis Imobiliário. CDCA – Certificado de Direitos Creditórios do Agronegócio. CPR – Contas a Pagar e Receber. DPGE - Depósito a Prazo com Garantia Especial. COMPR – Operação Compromissada. LH –Letra Hipotecária. TERMO – Contrato a Termo
Informações relevantes
ITAÚ TEMPUS FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA CNPJ 42.737.077/0001-99 - 31/07/2026