Relatório Gerencial TMPS11 de março de 2026
Relatório Gerencial do Itaú Tempus (TMPS11), fundo imobiliário de fundos (FoF), referente a março de 2026, com entrega no FundosNet (B3) em 15/04/2026. No pregão de 04/11/2026, a cota do TMPS11 fechou a R$ 62,99, com P/VP de 0,83 (valor patrimonial de R$ 75,46 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 0,75 por cota, com pagamento em nov/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 16,81% sobre a cotação de 04/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 73,9 milhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.
Informações
- Fundo
- ITAÚ TEMPUS RESPONSABILIDADE LIMITADA-12,85%
- CNPJ
- 42.737.077/0001-99
- Tipo
- Relatórios
- Assunto
- Relatório Gerencial
- Data de referência
- 31/03/2026
- Data de entrega
- 15/04/2026 19:28
- Versão
- 1
- Situação
- (Ativo)
Conteúdo
7
Março 2026
Carta do Gestor TMPS11
Itaú Tempus FII
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Sumário
Características do Fundo
Comentários do Gestor
Rendimentos e Retorno
Cota Patrimonial
Portfólio de Investimentos
Caraterísticas Operacionais
Características do fundo
Sobre o fundo
Fundo listado com foco em aproveitar oportunidades no mercado de capitais do setor imobiliário, através da avaliação e compra de cotas de outros FII com descontos assimétricos e ativos de crédito com retornos atrativos.
Objetivo de retorno
TIR acima de 18% a.a. isento de Imposto de Renda.
Diferenciais
Fundo com prazo determinado de 6 anos, com possibilidade de negociação no mercado secundário, pagamento de rendimentos mensais e amortizações periódicas a critério do gestor.
Como?
Conta com a análise e seleção dos investimentos imobiliários pelo Itaú Fund of Funds e construção de portfólio e governança de crédito pela Itaú AssetManagement.
Informações Gerais
Cota Patrimonial R$ 95,72
Cota de Mercado R$ 86,38
Patrimônio Líquido R$ 93,71 milhões
Quantidade de Cotas 978.968
31 de Março
Quantidade de Cotistas 1.877
Dividendos a Pagar R$ 0,85/cota
Dividend Yield (Cota Patrimonial) 10,95% a.a.
Dividend Yield (Cota de Mercado) 12,47% a.a.
O mês de março foi marcado por uma piora relevante no ambiente macroeconômico global, com destaque para o aumento das tensões geopolíticas no Oriente Médio. Esse movimento gerou forte elevação nos preços do petróleo, o que tende a pressionar a inflação no curto prazo via custos de energia e, em um segundo momento, desacelerar a atividade global.
Como consequência, observou-se uma reprecificação das trajetórias de política monetária nas principais economias desenvolvidas, com redução das apostas de cortes de juros no curto prazo. Nos Estados Unidos, os dados de inflação, particularmente no segmento de serviços, seguem mostrando resiliência, reforçando a necessidade de uma postura mais cautelosa por parte do Federal Reserve. Nesse contexto, o ambiente internacional evoluiu para uma combinação de crescimento ainda robusto, inflação persistente e maior aversão ao risco, o que contribuiu para o aumento da volatilidade nos mercados globais ao longo do mês.
Na agenda de dados, o relatório de emprego dos EUA (Payroll) surpreendeu as expectativas ao apontar a criação de 178 mil postos de trabalho em março. Já a taxa de desemprego recuou 0,1 ponto percentual, para 4,3%. A indicação de um mercado de trabalho ainda resiliente reforça que, no curto prazo, o foco do Federal Reserve deve se concentrar mais no mandato de inflação, em meio a riscos relacionados à alta dos preços de energia.
No Brasil, o Banco Central iniciou o ciclo de flexibilização monetária, promovendo um corte de 0,25 ponto percentual na taxa Selic, para 14,75% ao ano. A decisão veio acompanhada de uma comunicação mais conservadora, refletindo o aumento das incertezas externas e seus potenciais impactos sobre o cenário inflacionário doméstico. O Copom destacou a elevação dos riscos, incluindo a pressão proveniente do câmbio, a resiliência da inflação de serviços e os efeitos secundários do choque de commodities.
O Caged divulgou, na terça-feira, dia 31, a criação líquida de 255 mil vagas formais em fevereiro, em linha com as expectativas do mercado. Com ajuste sazonal, o saldo registrou ligeira alta, para 107 mil, consistente com uma taxa de desemprego em patamar baixo. Por setores, a criação de empregos segue concentrada em serviços, que mostrou alguma aceleração na margem. De modo geral, ainda vemos um mercado de trabalho apertado, mas com alguma acomodação na margem. Já a atividade econômica doméstica apresenta sinais de desaceleração gradual, ainda como reflexo da política monetária restritiva implementada ao longo dos últimos trimestres.
Quanto à performance dos mercados no Brasil, esse conjunto de fatores se traduziu em maior volatilidade ao longo do mês. Na renda variável, a combinação de um cenário externo mais adverso e a revisão das expectativas para juros impactou negativamente os ativos mais sensíveis ao ciclo doméstico, como varejo e empresas do segmento imobiliário, enquanto setores ligados a commodities apresentaram desempenho relativo superior, beneficiados pela alta dos preços internacionais. Já no mercado de renda fixa, observou-se uma abertura da curva de juros, especialmente nos vértices mais longos, refletindo o aumento do prêmio de risco e a reprecificação de um ciclo de flexibilização monetária mais gradual.
Comentários do gestor
Dada a mudança de ambiente e maior aversão ao risco, vimos uma revisão das expectativas para a magnitude do ciclo de cortes aqui no Brasil, que foi mais gradual do que o mercado projetava inicialmente.
A reprecificação desse cenário impactou os fundos imobiliários, interrompendo o movimento positivo que o IFIX apresentava desde 2025, com o índice encerrando o mês em queda de 1,1%.
O Tempus irá distribuir R$ 0,85 por cota, como rendimento, o que representa dividend yield anualizado de 12,26% em relação à cota de fechamento de mercado e 10,95% sobre a cota patrimonial.
Por se tratar de um fundo com prazo determinado, após análise do momento de mercado, novas oportunidades de investimentos e prazo restante do fundo, a gestão optou por realizar a sua primeira amortização de capital, que ocorrerá ao longo do mês de abril. A devolução de capital será no valor entre 10% e 15% por cota.
Ainda que parte do portfólio apresente potencial adicional de valorização, a recuperação recente do segmento de logística e de alguns fundos de papel atrelados ao CDI, somados ao vencimento de CRIs da nossa carteira, tornam este um momento adequado para a realização da primeira devolução de capital aos cotistas.
Essa amortização será realizada de forma pontual e em data distinta das distribuições recorrentes de dividendos, justamente para evidenciar que não possui caráter recorrente nem natureza de rendimento.
Análise de Cota de Mercado X Cota Patrimonial
* Cota considerando que os FIIs investidos negociem em suas cotas patrimoniais
Rendimentos e Retorno
| Cota P | atrimonial | Cota d | eMercado | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MêsdeReferência | Cota Patrimonial | Cota deMercado | Rendimento(R$/Cota) | Rendimento* (a.m.) | Rendimento* (a.a.) | Rendimento (a.m.) | Rendimento (a.a.) |
| Abr- 25 | 93,83 | 82,00 | 0,82 | 0,89% | 11,20% | 1,00% | 12,68% |
| Mai- 25 | 93,85 | 82,50 | 0,82 | 0,87% | 11,01% | 0,99% | 12,60% |
| Jun- 25 | 93,81 | 81,56 | 0,82 | 0,87% | 11,00% | 1,01% | 12,75% |
| Jul- 25 | 92,26 | 80,19 | 0,85 | 0,91% | 11,43% | 1,06% | 13,49% |
| Ago- 25 | 92,69 | 80,30 | 0,85 | 0,92% | 11,63% | 1,06% | 13,47% |
| Set- 25 | 94,50 | 80,84 | 0,85 | 0,92% | 11,58% | 1,05% | 13,37% |
| Out- 25 | 94,04 | 80,53 | 0,85 | 0,90% | 11,34% | 1,06% | 13,43% |
| Nov- 25 | 95,32 | 80,89 | 0,85 | 0,90% | 11,40% | 1,05% | 13,36% |
| Dez- 25 | 96,91 | 85,73 | 0,88 | 0,92% | 11,66% | 1,03% | 13,04% |
| Jan- 26 | 97,77 | 86,52 | 0,85 | 0,88% | 11,05% | 0,98% | 12,45% |
| Fev- 26 | 97,75 | 87,75 | 0,85 | 0,87% | 10,95% | 0,97% | 12,26% |
| Mar- 26 | 95,72 | 86,38 | 0,85 | 0,87% | 10,95% | 0,98% | 12,47% |
*O rendimento é calculado com base na cota patrimonial de fechamento do mês anterior.
Cota Patrimonial
| Patrimônio Líquido | Cota Patrimonial | Dividendo do Mês | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Data* | (R$) | (R$) | Variação Mensal | (R$) | Cota a Mercado (R$) | Ágio/Deságio |
| Abr- 25 | 91.854.585,31 | 93,83 | 1,70% | 0,82 | 82,00 | -12,61% |
| Mai- 25 | 91.879.141,04 | 93,85 | 0,03% | 0,82 | 82,50 | -12,10% |
| Jun- 25 | 91.836.276,37 | 93,81 | -0,05% | 0,82 | 81,56 | -13,06% |
| Jul- 25 | 90.320.844,45 | 92,26 | -1,65% | 0,85 | 80,19 | -13,08% |
| Ago- 25 | 90.741.354,56 | 92,69 | 0,47% | 0,85 | 80,30 | -13,37% |
| Set- 25 | 92.510.924,87 | 94,50 | 1,95% | 0,85 | 80,84 | -14,45% |
| Out- 25 | 92.060.114,16 | 94,04 | -0,49% | 0,85 | 80,53 | -14,36% |
| Nov- 25 | 93.312.575,98 | 95,32 | 1,36% | 0,85 | 80,89 | -15,14% |
| Dez- 25 | 94.869.363,03 | 96,91 | 1,67% | 0,88 | 85,73 | -11,53% |
| Jan- 26 | 95.713.383,25 | 97,77 | 0,89% | 0,85 | 86,52 | -11,51% |
| Fev- 26 | 95.691.066,81 | 97,75 | -0,02% | 0,85 | 87,75 | -10,23% |
| Mar- 26 | 93.707.587,02 | 95,72 | -2,07% | 0,85 | 86,38 | -9,76% |
*Histórico de cota patrimonial dos últimos 12 meses.
Demonstração de Resultados
| Resultados (R$ MM) | abr/25 | mai/25 | jun/25 | jul/25 | ago/25 | set/25 | out/25 | nov/25 | dez/25 | jan/26 | fev/26 | mar/26 | Total* |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receitas | 0,97 | 0,94 | 0,96 | 0,96 | 0,97 | 0,94 | 0,91 | 0,85 | 1,01 | 0,93 | 0,93 | 1,01 | 42,66 |
| Receitas FII | 0,66 | 0,7 | 0,7 | 0,72 | 0,7 | 0,7 | 0,68 | 0,67 | 0,67 | 0,68 | 0,68 | 0,63 | 23,35 |
| Receitas CRI | 0,25 | 0,21 | 0,25 | 0,22 | 0,24 | 0,23 | 0,21 | 0,24 | 0,2 | 0,2 | 0,22 | 0,13 | 10,56 |
| Receita Caixa | 0,04 | 0,03 | 0,02 | 0,02 | 0,02 | 0,02 | 0,02 | 0,02 | 0,02 | 0,02 | 0,02 | 0,07 | 4,51 |
| Ganho de Capital Líquido de IR Outras Receitas | 0,03 0 | 0 0 | 0 0 | 0 0 | 0,01 0 | 0 0 | 0 | -0,09 | 0,12 | 0,03 | 0 | 0,18 | 4,25 |
| 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0,00 | 0,00 | |||||||
| Despesas | -0,09 | -0,12 | -0,1 | -0,1 | -0,11 | -0,13 | -0,1 | -0,11 | -0,1 | -0,09 | -0,12 | -0,09 | -5,47 |
| Resultado | 0,88 | 0,8 | 0,86 | 0,86 | 0,86 | 0,81 | 0,81 | 0,74 | 0,91 | 0,84 | 0,81 | 0,92 | 37,19 |
| Distribuído | 0,8 | 0,8 | 0,8 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,86 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 36,77 |
| Resultado/Cota | 0,9 | 0,82 | 0,88 | 0,88 | 0,88 | 0,83 | 0,82 | 0,76 | 0,93 | 0,86 | 0,83 | 0,94 | 37,94 |
| Rendimento Distribuído/Cota | 0,82 | 0,82 | 0,82 | 0,85 | 0,85 | 0,85 | 0,85 | 0,85 | 0,88 | 0,85 | 0,85 | 0,85 | 37,54 |
*Total é calculado desde o início do fundo
Rendimentos e Retorno
31 de Março
Cota Patrimonial 95,72
Cota de Mercado 86,38
Rentabilidade nominal* dos últimos 12 meses 15,41%
Retorno acumulado
Performance mensal
| Jan | Fev | Mar | Abr | Mai | Jun | Jul | Ago | Set | Out | Nov | Dez | Ano | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026 | Cota Patrimonial* Cota Mercado** Índice | 1,76%1,97%2,27% | 0,85%2,43%1,32% | -1,20%-0,60%-1,06% | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | 1,39%3,82%2,52% |
| 2025 | Cota Patrimonial* Cota Mercado** Índice | -3,00%1,99%-3,07% | 3,36%-0,62%3,34% | 5,05%4,12%6,14% | 2,59%4,73%3,01% | 0,90%1,63%1,44% | 0,83%-0,15%0,63% | -0,74%-0,68%-1,36% | 1,39%1,21%1,16% | 2,87%1,75%3,25% | 0,41%0,68%0,12% | 2,26%1,52%1,86% | 2,60%7,11%3,14% | 19,89%25,57%21,15% |
| 2024 | Cota Patrimonial* Cota Mercado** Índice | 0,35%3,13%0,67% | 0,66%4,97%0,79% | 1,40%-1,28%1,43% | 0,39%-1,49%-0,77% | -0,02%2,79%0,02% | -0,96%-0,97%-1,04% | 0,60%1,51%0,52% | 0,51%-1,93%0,86% | -1,80%-2,91%-2,58% | -1,26%-5,92%-3,06% | -1,93%-0,70%-2,11% | -0,14%-3,53%-0,67% | -2,24%-6,65%-5,89% |
*Retorno considerando os rendimentos distribuídos. **De 10/11/22 a 09/05/23 o fundo ainda não era negociado em bolsa e consideramos o valor da cota patrimonial no período para compor o retorno. O fundo passou a ter negociação em bolsa em 10/05/23
Portfólio de investimentos
Portfólio do fundo
15 maiores posições em FII (% do PL)
Portfólio de CRI - Segmentos (% do PL)
Portfólio de FIIs (% do PL)
Portfólio de investimentos
Portfólio de CRI
| Código do | Taxa de | Taxa Mtm | Saldo MtM | Duration | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | Ativo | Segmento | Indexador | Aquisição (a.a.) | (a.a.) | (R$ MM) | % PL | (anos) |
| 22L1125977 | Casa Shopping | Shoppings | CDI+ | 2,75% | 2,75% | 3,14 | 3,35% | 2,42 |
| 22Ε1056953 | GAPS | Produtor Rural | IPCA+ | 8,53% | 10,24% | 1,58 | 1,68% | 2,22 |
| 24I2429067 | Idea Zarvos | Incorporacao | CDI+ | 3,00% | 3,00% | 1,51 | 1,61% | 2,60 |
| 24L1596266 | Lotisa | Incorporacao | CDI+ | 2,56% | 2,50% | 1,51 | 1,61% | 2,95 |
| 24K2342769 | Exto | Incorporacao | CDI+ | 2,66% | 2,50% | 1,33 | 1,42% | 1,82 |
| 22H1666875 | CashMe I Sr | Pulverizado Imobiliario | IPCA+ | 7,01% | 9,14% | 1,17 | 1,25% | 1,72 |
| 23H1700896 | Bravo Logistica | Galpoes Logisticos | CDI+ | 2,05% | 1,45% | 0,6 | 0,64% | 1,06 |
| 24A2984293 | Solfacil Super Sr | Geracao Distribuida | PRE | 12,45% | 13,63% | 0,46 | 0,49% | 3,66 |
| Total | 11,29 | 12,05% | 2,32 |
| Saldo MtM | % do Portfolio de | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Indexador | Taxa de Aquisição (a.a.) | Taxa Mtm (a.a.) | (R$ MM) | % PL | Crédito | Duration (anos) |
| CDI+ | 2,69% | 2,61% | 8,08 | 8,63% | 71,61% | 2,35 |
| IPCA+ | 7,88% | 9,77% | 2,75 | 2,93% | 24,35% | 2,01 |
| PRE | 12,45% | 13,63% | 0,46 | 0,49% | 4,04% | 3,66 |
| Segmento | % do Portfólio de Crédito |
|---|---|
| Incorporacao | 38,50% |
| Shoppings | 27,82% |
| Produtor Rural | 13,95% |
| Pulverizado Imobiliario | 10,40% |
| Galpoes Logisticos | 5,28% |
| Geracao Distribuida | 4,04% |
Características Operacionais
| ISIN: | BRTMPSCTF003 |
|---|---|
| Nome: | Itaú Tempus FII |
| CNPJ: | 42.737.077/0001-99 |
| Taxa de Adm.: | 0,90% a.a. |
| Taxa de Performance: | 20.0% sobre o que exceder 100% do IFIX |
| Público Alvo: | PÚBLICO EM GERAL |
| Início do fundo Alvo: | 10/11/2022 |
| Patrimônio Líquido: | R$ MM 93,71 |
| Número de Investidores: | 1.877 |
| Valor da Primeira Cota: | R$ 100,00 |
| Formador de mercado: | XP Investimentos Corretora |
| Volume Negociado no mês (média diária): | R$ 256.663 |
| Classificação Anbima: | FII PAPEL HÍBRIDO GESTÃO ATIVA |
| Pagamento de Rendimentos: | Mensal |
O fundo poderá, eventualmente, apresentar indisponibilidade, permanente ou temporária, de acesso por parte de investidores. Em caso de dúvidas, consulte seu gerente de relacionamento Acesse outros documentos relevantes deste fundo: www.itau.com.br/investimentos-
previdencia/fundos/informacoes-cotistas Glossário: LF - Letra Financeira. CDB - Certificado de Depósito Bancário. LSF - Letra Financeira Subordinada. LFSN - Letra Financeira Elegível - Nível II. DEB – Debentures. NP - Notas Promissórias. CCB - Cédula de Crédito Bancário. FIDC - Fundo de Investimento em Direitos Creditórios. DPGE - Depósito a Prazo com Garantia Especial. Debentures Conversível. Certificado de Recebíveis Imobiliários. LC – Letra de Câmbio. LCA – Letra de Crédito Agrícola. LCI – Letra de Crédito Imobiliário. DEB COMP – Debênture Compromissada. CDB Vinc – Certificado de Depósito Interbancário Vinculado. CRI – Certificado de Recebíveis Imobiliário. CDCA – Certificado de Direitos Creditórios do Agronegócio. CPR – Contas a Pagar e Receber. DPGE - Depósito a Prazo com Garantia Especial. COMPR – Operação Compromissada. LH –Letra Hipotecária. TERMO – Contrato a Termo
Informações relevantes
ITAÚ TEMPUS FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA CNPJ 42.737.077/0001-99 - 31/03/2026