Relatório Gerencial TMPS11 de fevereiro de 2026
Relatório Gerencial do Itaú Tempus (TMPS11), fundo imobiliário de fundos (FoF), referente a fevereiro de 2026, com entrega no FundosNet (B3) em 11/03/2026. No pregão de 03/11/2026, a cota do TMPS11 fechou a R$ 61,14, com P/VP de 0,81 (valor patrimonial de R$ 75,46 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 0,75 por cota, com pagamento em nov/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 17,32% sobre a cotação de 03/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 73,9 milhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.
Informações
- Fundo
- ITAÚ TEMPUS RESPONSABILIDADE LIMITADA-15,41%
- CNPJ
- 42.737.077/0001-99
- Tipo
- Relatórios
- Assunto
- Relatório Gerencial
- Data de referência
- 27/02/2026
- Data de entrega
- 11/03/2026 19:37
- Versão
- 1
- Situação
- (Ativo)
Conteúdo
7
Fevereiro 2026
Carta do Gestor TMPS11
Itaú Tempus FII
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Sumário
Características do Fundo
Comentários do Gestor
Rendimentos e Retorno
Cota Patrimonial
Portfólio de Investimentos
Caraterísticas Operacionais
Características do fundo
Sobre o fundo
Fundo listado com foco em aproveitar oportunidades no mercado de capitais do setor imobiliário, através da avaliação e compra de cotas de outros FII com descontos assimétricos e ativos de crédito com retornos atrativos.
Objetivo de retorno
TIR acima de 18% a.a. isento de Imposto de Renda.
Diferenciais
Fundo com prazo determinado de 6 anos, com possibilidade de negociação no mercado secundário, pagamento de rendimentos mensais e amortizações periódicas a critério do gestor.
Como?
Conta com a análise e seleção dos investimentos imobiliários pelo Itaú Fund of Funds e construção de portfólio e governança de crédito pela Itaú AssetManagement.
Informações Gerais
Cota Patrimonial R$ 97,75
Cota de Mercado R$ 87,75
Patrimônio Líquido R$ 95,69 milhões
Quantidade de Cotas 978.968
27 de Fevereiro
Quantidade de Cotistas 1.906
Dividendos a Pagar R$ 0,85/cota
Dividend Yield (Cota Patrimonial) 10,95% a.a.
Dividend Yield (Cota de Mercado) 12,26% a.a.
No campo macroeconômico do Brasil, a divulgação do resultado do crescimento do PIB (Produto Interno Bruto) para o quarto trimestre de 2025 mostrou um avanço de 0,1% em relação ao terceiro trimestre, com ajuste sazonal. Com essa divulgação, o PIB de 2025 apresentou um crescimento de 2,3%, em linha com o esperado por nós.
De forma geral, foi observada uma dinâmica no trimestre em que o crescimento foi puxado pelos gastos do governo, com o consumo das famílias estável. A nossa expectativa é que a atividade continue resiliente à frente, sem indicar uma desaceleração mais significativa no cenário base. Projetamos atualmente 2,0% para o PIB de 2026.
Do lado da inflação, tivemos a divulgação da inflação ao consumidor (IPCA-15), medida no meio do mês de fevereiro, que apresentou um avanço nos preços maior do que o esperado. Sua variação foi de 0,84% em relação ao mês anterior, acima dos 0,56% esperados pelo mercado. A inflação em relação ao mesmo mês do ano passado passou de 4,50% em janeiro para 4,10% em fevereiro. Nossa visão é que o número não muda a previsão de corte de juros em março pelo Banco Central, nem a expectativa de queda da inflação este ano, mas sugere cautela na análise dos próximos dados econômicos.
Nos Estados Unidos, dentro dos indicadores de atividade, também conhecemos o crescimento do PIB para o quarto trimestre. O ano de 2025 apresentou um crescimento de 2,2%.
A variação foi de 1,4% no quarto trimestre, analisando na base anualizada, abaixo dos 2,8% esperados pelo mercado, mas principalmente por conta de uma queda de 5,1% nos gastos do governo (decorrente do shutdown), o que surpreendeu negativamente as expectativas. O crescimento da parte ligada ao consumo foi de 2,4% no trimestre de forma anualizada, em linha com o esperado. O resultado do PIB para os EUA mostrou uma desaceleração no quarto trimestre, mas crescimento ainda sustentado.
O índice de preços ao consumidor (CPI) de janeiro veio ligeiramente melhor que o esperado, com alta de 0,2% no mês e 2,5% em base anual, sugerindo alguma melhora após um período de maior persistência inflacionária.
Por outro lado, o núcleo do índice de inflação PCE — principal referência do Federal Reserve — encerrou o ano em 3,0%, ainda acima da meta de 2%, indicando que o processo de desinflação permanece incompleto.
Nesse contexto, a ata mais recente do Federal Reserve trouxe tom cauteloso, com membros do comitê destacando incertezas sobre o ritmo de queda da inflação e a necessidade de manter flexibilidade na condução da política monetária. Assim, o cenário base segue sendo de manutenção da taxa de juros por mais tempo, enquanto o banco central monitora a evolução dos dados econômicos.
Por fim, nas últimas semanas, o cenário geopolítico global teve piora significativa com conflito no Oriente Médio, o que intensificou a aversão a risco nos ativos e trouxe uma preocupação com relação à pressão no preço do petróleo e consequente impacto na inflação mundial.
Comentários do gestor
Fevereiro foi bastante positivo para os ativos no Brasil. Ao longo do mes , a bolsa brasileira recebeu R$ 15,4 bilhões de fluxo estrangeiro, acumulando R$ 41,8 bilhões nos dois primeiros meses do ano.
O forte fluxo, somado à expectativa de juros mais baixos no país, fez com que o Ibovespa subisse 4% no mês, enquanto o real apresentou valorização de aproximadamente 2,6%, fechando o mês em 5,12.
O IFIX também apresentou performance positiva de 1,32%, acumulando alta de 3,62% em 2026.
Ao longo do mês, a B3 divulgou os dados de fechamento de janeiro para a indústria de FIIs, que atingiu dois importantes marcos: R$ 200 bilhões sob custódia e mais de 3 milhões de investidores. Outro destaque foi a evolução no volume negociado no mercado de FIIs, que cresceu mês a mês desde setembro de 2025, saindo de R$ 8 bilhões em setembro para R$ 11 bilhões em janeiro de 2026, um crescimento de 37%.
Nos fundamentos do segmento, destacamos mais uma vez o bom momento do segmento de escritórios. Os dados de fechamento de 2025 divulgados por diferentes consultorias do mercado reforçam o tema. Recentemente, pesquisa realizada pelo Secovi-SP, em parceria com a CBRE, mostrou crescimento de 29% na absorção bruta do 4T25. Esse desempenho colocou o acumulado de 2025 no segundo melhor resultado dos últimos cinco anos. O destaque dessa demanda bruta foi o setor financeiro, que correspondeu a 15% do total do ano.
Os dados confirmam que a retomada gradual do trabalho presencial e o movimento de “flight to quality” continuam sustentando a demanda por lajes corporativas em regiões consolidadas da cidade. Nesse contexto, a restrição de novas entregas tende a contribuir para a continuidade da queda da vacância e para maior sustentação dos valores de locação em edifícios bem localizados e de padrão mais elevado. Temos uma exposição de 13% no setor e esperamos uma recuperação nos preços dos FIIs investidos ao longo do ano.
O Tempus irá distribuir R$ 0,85 por cota, com dividend yield anualizado de 12,26% em relação à cota de fechamento de mercado e 10,95% sobre a cota patrimonial. Nos últimos 12 meses, o fundo distribuiu R$ 10,21 por cota. Encerramos o mês com um caixa de 6,4% do patrimônio em função da amortização do CRI da Ekko, que chegou ao seu vencimento e foi 100% pago, conforme esperado. Os recursos entraram no final do mês e devem ser alocados ao longo de março.
Análise de Cota de Mercado X Cota Patrimonial
* Cota considerando que os FIIs investidos negociem em suas cotas patrimoniais
Rendimentos e Retorno
| Cota P | atrimonial | Cota d | eMercado | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MêsdeReferência | Cota Patrimonial | Cota deMercado | Rendimento(R$/Cota) | Rendimento* (a.m.) | Rendimento* (a.a.) | Rendimento (a.m.) | Rendimento (a.a.) |
| Mar- 25 | 92,26 | 79,12 | 0,82 | 0,93% | 11,69% | 1,04% | 13,17% |
| Abr- 25 | 93,83 | 82,00 | 0,82 | 0,89% | 11,20% | 1,00% | 12,68% |
| Mai- 25 | 93,85 | 82,50 | 0,82 | 0,87% | 11,01% | 0,99% | 12,60% |
| Jun- 25 | 93,81 | 81,56 | 0,82 | 0,87% | 11,00% | 1,01% | 12,75% |
| Jul- 25 | 92,26 | 80,19 | 0,85 | 0,91% | 11,43% | 1,06% | 13,49% |
| Ago- 25 | 92,69 | 80,30 | 0,85 | 0,92% | 11,63% | 1,06% | 13,47% |
| Set- 25 | 94,50 | 80,84 | 0,85 | 0,92% | 11,58% | 1,05% | 13,37% |
| Out- 25 | 94,04 | 80,53 | 0,85 | 0,90% | 11,34% | 1,06% | 13,43% |
| Nov- 25 | 95,32 | 80,89 | 0,85 | 0,90% | 11,40% | 1,05% | 13,36% |
| Dez- 25 | 96,91 | 85,73 | 0,88 | 0,92% | 11,66% | 1,03% | 13,04% |
| Jan- 26 | 97,77 | 86,52 | 0,85 | 0,88% | 11,05% | 0,98% | 12,45% |
| Fev- 26 | 97,75 | 87,75 | 0,85 | 0,87% | 10,95% | 0,97% | 12,26% |
*O rendimento é calculado com base na cota patrimonial de fechamento do mês anterior.
Cota Patrimonial
| Patrimônio Líquido | Cota Patrimonial | Dividendo do Mês | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Data* | (R$) | (R$) | Variação Mensal | (R$) | Cota a Mercado (R$) | Ágio/Deságio |
| Mar- 25 | 90.314.854,26 | 92,26 | 4,12% | 0,82 | 79,12 | -14,24% |
| Abr- 25 | 91.854.585,31 | 93,83 | 1,70% | 0,82 | 82,00 | -12,61% |
| Mai- 25 | 91.879.141,04 | 93,85 | 0,03% | 0,82 | 82,50 | -12,10% |
| Jun- 25 | 91.836.276,37 | 93,81 | -0,05% | 0,82 | 81,56 | -13,06% |
| Jul- 25 | 90.320.844,45 | 92,26 | -1,65% | 0,85 | 80,19 | -13,08% |
| Ago- 25 | 90.741.354,56 | 92,69 | 0,47% | 0,85 | 80,30 | -13,37% |
| Set- 25 | 92.510.924,87 | 94,50 | 1,95% | 0,85 | 80,84 | -14,45% |
| Out- 25 | 92.060.114,16 | 94,04 | -0,49% | 0,85 | 80,53 | -14,36% |
| Nov- 25 | 93.312.575,98 | 95,32 | 1,36% | 0,85 | 80,89 | -15,14% |
| Dez- 25 | 94.869.363,03 | 96,91 | 1,67% | 0,88 | 85,73 | -11,53% |
| Jan- 26 | 95.713.383,25 | 97,77 | 0,89% | 0,85 | 86,52 | -11,51% |
| Fev- 26 | 95.691.066,81 | 97,75 | -0,02% | 0,85 | 87,75 | -10,23% |
*Histórico de cota patrimonial dos últimos 12 meses.
Demonstração de Resultados
| Resultados (R$ MM) | mar/25 | abr/25 | mai/25 | jun/25 | jul/25 | ago/25 | set/25 | out/25 | nov/25 | dez/25 | jan/26 | fev/26 | Total* |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receitas | 0,88 | 0,97 | 0,94 | 0,96 | 0,96 | 0,97 | 0,94 | 0,91 | 0,85 | 1,01 | 0,93 | 0,93 | 41,65 |
| Receitas FII | 0,68 | 0,66 | 0,7 | 0,7 | 0,72 | 0,7 | 0,7 | 0,68 | 0,67 | 0,67 | 0,68 | 0,68 | 22,72 |
| Receitas CRI | 0,18 | 0,25 | 0,21 | 0,25 | 0,22 | 0,24 | 0,23 | 0,21 | 0,24 | 0,2 | 0,2 | 0,22 | 10,43 |
| Receita Caixa | 0,02 | 0,04 | 0,03 | 0,02 | 0,02 | 0,02 | 0,02 | 0,02 | 0,02 | 0,02 | 0,02 | 0,02 | 4,44 |
| Ganho de Capital Líquido de IR | 0,01 | 0,03 | 0 | 0 | 0 | 0,01 | 0 | 0 | -0,09 | 0,12 | 0,03 | 0 | 4,07 |
| Outras Receitas | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas | -0,09 | -0,09 | -0,12 | -0,1 | -0,1 | -0,11 | -0,13 | -0,1 | -0,11 | -0,1 | -0,09 | -0,12 | -5,38 |
| Resultado | 0,79 | 0,88 | 0,8 | 0,86 | 0,86 | 0,86 | 0,81 | 0,81 | 0,74 | 0,91 | 0,84 | 0,81 | 36,27 |
| Distribuído | 0,8 | 0,8 | 0,8 | 0,8 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,83 | 0,86 | 0,83 | 0,83 | 35,94 |
| Resultado/Cota | 0,81 | 0,9 | 0,82 | 0,88 | 0,88 | 0,88 | 0,83 | 0,82 | 0,76 | 0,93 | 0,86 | 0,83 | 37,00 |
| Rendimento Distribuído/Cota | 0,82 | 0,82 | 0,82 | 0,82 | 0,85 | 0,85 | 0,85 | 0,85 | 0,85 | 0,88 | 0,85 | 0,85 | |
| 36,69 |
*Total é calculado desde o início do fundo
Rendimentos e Retorno
27 de Fevereiro
Cota Patrimonial 97,75
Cota de Mercado 87,75
Rentabilidade nominal* dos últimos 12 meses 22,92%
Retorno acumulado
Performance mensal
| Jan | Fev | Mar | Abr | Mai | Jun | Jul | Ago | Set | Out | Nov | Dez | Ano | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026 | Cota Patrimonial* Cota Mercado** Índice | 1,76%1,97%2,27% | 0,85%2,43%1,32% | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | 2,62%4,44%3,62% |
| 2025 | Cota Patrimonial* Cota Mercado** Índice | -3,00%1,99%-3,07% | 3,36%-0,62%3,34% | 5,05%4,12%6,14% | 2,59%4,72%3,01% | 0,90%1,63%1,44% | 0,83%-0,15%0,63% | -0,74%-0,68%-1,36% | 1,39%1,21%1,16% | 2,87%1,75%3,25% | 0,41%0,67%0,12% | 2,26%1,52%1,86% | 2,60%7,11%3,14% | 19,89%25,56%21,15% |
| 2024 | Cota Patrimonial* Cota Mercado** Índice | 0,35%3,13%0,67% | 0,66%4,97%0,79% | 1,40%-1,28%1,43% | 0,39%-1,49%-0,77% | -0,02%2,79%0,02% | -0,96%-0,97%-1,04% | 0,60%1,51%0,52% | 0,51%-1,93%0,86% | -1,80%-2,91%-2,58% | -1,26%-5,92%-3,06% | -1,93%-0,70%-2,11% | -0,14%-3,53%-0,67% | -2,24%-6,65%-5,89% |
*Retorno considerando os rendimentos distribuídos. **De 10/11/22 a 09/05/23 o fundo ainda não era negociado em bolsa e consideramos o valor da cota patrimonial no período para compor o retorno. O fundo passou a ter negociação em bolsa em 10/05/23
Portfólio de investimentos
Portfólio do fundo
15 maiores posições em FII (% do PL)
Portfólio de CRI - Segmentos (% do PL)
Portfólio de FIIs (% do PL)
Portfólio de investimentos
Portfólio de CRI
| Código do | Taxa de | Taxa Mtm | Saldo MtM | Duration | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ativo | Ativo | Segmento | Indexador | Aquisição (a.a.) | (a.a.) | (R$ MM) | % PL | (anos) |
| 22L1125977 | Casa Shopping | Shoppings | CDI+ | 2,75% | 2,75% | 3,17 | 3,31% | 2,50 |
| 22Ε1056953 | GAPS | Produtor Rural | IPCA+ | 8,53% | 10,15% | 1,58 | 1,65% | 2,28 |
| 24L1596266 | Lotisa | Incorporacao | CDI+ | 2,56% | 2,50% | 1,5 | 1,57% | 3,17 |
| 24I2429067 | Idea Zarvos | Incorporacao | CDI+ | 3,00% | 3,00% | 1,5 | 1,57% | 2,68 |
| 24K2342769 | Exto | Incorporacao | CDI+ | 2,66% | 2,50% | 1,33 | 1,39% | 1,91 |
| 22H1666875 | CashMe I Sr | Pulverizado Imobiliario | IPCA+ | 7,01% | 9,13% | 1,19 | 1,24% | 1,77 |
| 23H1700896 | Bravo Logistica | Galpoes Logisticos | CDI+ | 2,05% | 1,45% | 0,62 | 0,64% | 1,10 |
| 24A2984293 | Solfacil Super Sr | Geracao Distribuida | PRE | 12,45% | 12,79% | 0,49 | 0,51% | 3,74 |
| Total | 11,38 | 11,89% | 2,42 |
| Saldo MtM | % do Portfolio de | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Indexador | Taxa de Aquisição (a.a.) | Taxa Mtm (a.a.) | (R$ MM) | % PL | Crédito | Duration (anos) |
| CDI+ | 2,69% | 2,61% | 8,12 | 8,49% | 71,42% | 2,46 |
| IPCA+ | 7,87% | 9,71% | 2,76 | 2,89% | 24,30% | 2,06 |
| PRE | 12,45% | 12,79% | 0,49 | 0,51% | 4,28% | 3,74 |
| Segmento | % do Portfólio de Crédito |
|---|---|
| Incorporacao | 38,13% |
| Shoppings | 27,87% |
| Produtor Rural | 13,86% |
| Pulverizado Imobiliario | 10,44% |
| Galpoes Logisticos | 5,41% |
| Geracao Distribuida | 4,28% |
Características Operacionais
| ISIN: | BRTMPSCTF003 |
|---|---|
| Nome: | Itaú Tempus FII |
| CNPJ: | 42.737.077/0001-99 |
| Taxa de Adm.: | 0,90% a.a. |
| Taxa de Performance: | 20.0% sobre o que exceder 100% do IFIX |
| Público Alvo: | PÚBLICO EM GERAL |
| Início do fundo Alvo: | 10/11/2022 |
| Patrimônio Líquido: | R$ MM 95,69 |
| Número de Investidores: | 1.906 |
| Valor da Primeira Cota: | R$ 100,00 |
| Formador de mercado: | XP Investimentos Corretora |
| Volume Negociado no mês (média diária): | R$ 299.468 |
| Classificação Anbima: | FII PAPEL HÍBRIDO GESTÃO ATIVA |
| Pagamento de Rendimentos: | Mensal |
O fundo poderá, eventualmente, apresentar indisponibilidade, permanente ou temporária, de acesso por parte de investidores. Em caso de dúvidas, consulte seu gerente de relacionamento Acesse outros documentos relevantes deste fundo: www.itau.com.br/investimentos-
previdencia/fundos/informacoes-cotistas Glossário: LF - Letra Financeira. CDB - Certificado de Depósito Bancário. LSF - Letra Financeira Subordinada. LFSN - Letra Financeira Elegível - Nível II. DEB – Debentures. NP - Notas Promissórias. CCB - Cédula de Crédito Bancário. FIDC - Fundo de Investimento em Direitos Creditórios. DPGE - Depósito a Prazo com Garantia Especial. Debentures Conversível. Certificado de Recebíveis Imobiliários. LC – Letra de Câmbio. LCA – Letra de Crédito Agrícola. LCI – Letra de Crédito Imobiliário. DEB COMP – Debênture Compromissada. CDB Vinc – Certificado de Depósito Interbancário Vinculado. CRI – Certificado de Recebíveis Imobiliário. CDCA – Certificado de Direitos Creditórios do Agronegócio. CPR – Contas a Pagar e Receber. DPGE - Depósito a Prazo com Garantia Especial. COMPR – Operação Compromissada. LH –Letra Hipotecária. TERMO – Contrato a Termo
Informações relevantes
ITAÚ TEMPUS FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA CNPJ 42.737.077/0001-99 - 27/02/2026