Informe Anual Estruturado TRXB11 de dezembro de 2025

Informe Anual Estruturado do TRX Real Estate II (TRXB11), fundo imobiliário híbrido, referente a dezembro de 2025, com entrega no FundosNet (B3) em 25/03/2026. No pregão de 03/11/2026, a cota do TRXB11 fechou a R$ 196,13, com P/VP de 2,01 (valor patrimonial de R$ 97,63 por cota no informe mensal de setembro de 2026). O último rendimento foi de R$ 1,00 por cota, com pagamento em nov/2026, e o dividend yield dos últimos 12 meses é de 17,36% sobre a cotação de 03/11/2026. O patrimônio líquido era de R$ 397 milhões no informe mensal de setembro de 2026. Os indicadores são os mais recentes da base do Kartac, não os do período do documento.

Informações

Fundo: TRX REAL ESTATE II RESPONSABILIDADE LIMITADA0,58%
CNPJ: 36.368.925/0001-37
Tipo: Informes Periódicos
Assunto: Informe Anual Estruturado
Data de referência: 01/12/2025
Data de entrega: 25/03/2026 16:23
Versão: 1
Situação: (Ativo)

Conteúdo

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Dados Gerais

Nome Fundo	TRX REAL ESTATE II FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - FII
CNPJ Fundo	36368925000137
Data Funcionamento	16/03/2020
Publico Alvo	Investidor Profissional
Codigo ISIN	BRTRXBCTF002
Qtd Cotas Emitidas	3.746.020
Fundo Exclusivo	Não
Vinculo Familiar Cotistas	Não
Prazo Duracao	Determinado
Data Prazo Duracao	16/03/2035
Encerramento Exercicio	31/12
Nome Administrador	BRL TRUST DTVM S.A.
CNPJ Administrador	13486793000142
Logradouro	Rua Alves Guimarães, 1216
Numero	1212
Bairro	Pinheiros
Cidade	São Paulo
Estado	SP
CEP	05410-002
Telefone1	(11) 3509-0600
Site	www.apexgroup.com/apex-brazil/
Email	[email protected]
Competencia	01/12/2025

Autorregulacao

Classificacao	Tijolo
Subclassificacao	Desenvolvimento
Tipo Gestao	Definida
Segmento Atuacao	Multicategoria

Mercado Negociacao

Bolsa	Sim
MBO	Não
MB	Não

Entidade Administradora

BVMF	Sim
CETIP	Não

Informe Anual

Programa Investimentos	A gestão está comprometida e originando novas oportunidades de investimentos, principalmente no âmbito da aquisição de imóveis bem localizados, com contratos longos e de qualidades em suas garantias e locatários.
Criterios Avaliacao	Entende-se por valor justo o valor pelo qual um ativo pode ser trocado ou um passivo liquidado entre partes independentes, conhecedoras do negócio e dispostas a realizar a transação, sem que represente uma operação forçada, conforme instrução CVM 516, Art. 7º §1º. O critério de avaliação foi a valorização dos imóveis em comparação ao valor no último exercício, tal (des)valorização ocorre através de laudo de avaliação de imóveis e valor de custo. Os imóveis são avalidados conforme laudo de avaliação efetuado por consultor independente contratado pelo administrador.
Analise Impactos	N/A
Regras Prazos Chamada Capital	As regras e prazos para chamada de capital do Fundo, se houver, estarão previstas nos documentos relativos às ofertas de distribuição de cada emissão de cotas.

Prestadores Servicos

Gestor

Nome	TRX GESTORA DE RECURSOS LTDA
CNPJ	1336261000187
Endereco	Rua Gomes de Carvalho, 1507, 6º Andar, Vila Olímpia
Telefone	(11) 4872-2600

Custodiante

Nome	BRL TRUST DTVM S.A.
CNPJ	13486793000142
Endereco	R. Alves Guimarães, 1212 - Pinheiros, São Paulo - SP, 05410-002
Telefone	(11) 3509-0600

Auditor Independente

Nome	ERNST YOUNG AUDITORES INDEPENDENTES
CNPJ	61366936000125
Endereco	Avenida Maria Coelho Aguiar, 215 - 4º andar - Jardim São luis, São Paulo - SP, 05805-000
Telefone	(11) 2573-3000

Distribuidor Cotas

Nome	BRL TRUST DTVM S.A.
CNPJ	13486793000142
Endereco	R. Alves Guimarães, 1212 - Pinheiros, São Paulo - SP, 05410-002
Telefone	(11) 3509-0600

Consultor Especializado

Nome	TRX EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS LTDA
CNPJ	22199365000120
Endereco	Rua Gomes de Carvalho, 1507, 6º Andar, Vila Olímpia
Telefone	(11) 4872-2600

Investimentos FII

Negocios Realizados Periodo

Relacao Ativos Adquiridos

Ativo

Nome	CPUR11
Objetivos	Beneficios futuros
Montantes Investidos	356.584.414,36
Origem Recursos	Capital

Analise Administrador

Resultado Fundo	No exercício social findo em 31/12/2025, o Fundo, foi apurado o lucro contabil no montante de R$66.333.891,32.
Conjuntura Economica	O IFIX apresentou alta volatilidade no último mês de 2024. Até o dia 19, o índice acumulava uma queda mensal de 8,25%. No entanto, devido a uma forte pressão compradora nos seis pregões subsequentes, o índice registrou uma rentabilidade negativa de apenas -0,67% em dezembro. Dessa forma, o IFIX encerrou 2024 com uma rentabilidade acumulada de -5,89%, enquanto o Ibovespa obteve um desempenho de -10,36%. Conforme demonstrado na segunda tabela, o cenário econômico brasileiro ficou aquém das expectativas. Os juros encerraram o ano muito acima do previsto, com a última ata do Banco Central anunciando novos aumentos. Além disso, a inflação superou as projeções e o dólar encerrou o ano em patamar elevado, acima do esperado. A incerteza em relação à situação fiscal brasileira aumentou significativamente ao longo do ano e o mercado passou a não vislumbrar mudanças estruturais necessárias no curto prazo. Como resultado, os prêmios exigidos para o governo captar recursos alcançaram níveis historicamente altos, não vistos desde o segundo governo Dilma. Em 2024, os fundos de tijolo vivenciaram momentos de euforia e pânico. No primeiro semestre, houve captações consecutivas e recordes nos fundos, além de aquisições bilionárias, alimentando expectativas positivas não vistas desde 2019. Entretanto, no segundo semestre, o cenário mudou drasticamente. Os fundos de tijolo foram mais impactados que os fundos de papel, conforme demonstrado pelas rentabilidades dos índices iTrix. Isso ocorre porque os fundos de tijolo têm uma dinâmica mais lenta para repassar a inflação nos contratos e, geralmente, apresentam dividend yields mais baixos. Por esse motivo, aumentos nas expectativas de juros frequentemente geram fluxos significativos de vendas nesses fundos.
Perspectiva Periodo Seguinte	Entramos em 2025 com as expectativas claramente pessimistas. De acordo com o último Boletim Focus, os analistas consultados pelo Banco Central estimam que terminaremos 2025 com a SELIC em 15,0% ao ano, inflação de 4,99% e com o dólar mantendo o patamar de R$ 6,00. Por outro lado, a expectativa para o crescimento do PIB no ano é de 2,0%, valor ainda elevado, se considerarmos o cenário esperado em que a SELIC permanece em patamar contracionista durante todo o ano de 2025. Como vimos nos anos anteriores, as expectativas estão aí para serem desmentidas (ou não) e para o investidor de FIIs entendemos que há excelentes oportunidades que independem das expectativas do cenário macroeconômico, principalmente para aqueles que estão olhando para o longo prazo

Valor Contabil Ativos

Ativo 1

Nome	COOKEI 53 - TRX
Valor Justo	SIM
Valor	356.584.414,36
Percent Valorizacao Desvalorizacao	-0,0158

Ativo 2

Nome	CPUR11
Valor Justo	SIM
Valor	21.583.468,17
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0

Ativo 3

Nome	1164 - PÃO DE AÇÚCAR - ARACAJU
Valor Justo	SIM
Valor	13.405.000
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0,04

Ativo 4

Nome	1371 - EXTRA - RECIFE
Valor Justo	SIM
Valor	54.920.000
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0,0398

Ativo 5

Nome	2378 - PÃO DE AÇÚCAR - GOIÂNIA
Valor Justo	SIM
Valor	18.415.000
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0,0398

Ativo 6

Nome	2379 - PÃO DE AÇÚCAR - GOIÂNIA
Valor Justo	SIM
Valor	15.305.000
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0,0397

Ativo 7

Nome	94 - ASSAÍ - SANTO ANDRÉ
Valor Justo	SIM
Valor	22.720.000
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0,0398

Ativo 8

Nome	CBD_EXTRA_LOJ.1685_RIODASOSTRAS
Valor Justo	SIM
Valor	14.295.000
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0,0419

Ativo 9

Nome	CBD_EXTRA_LOJ.1833_ARARUAMA
Valor Justo	SIM
Valor	9.020.000
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0,0416

Ativo 10

Nome	SENDAS_ASSAI_70%_LOJ.83_CAMP.GRANDE
Valor Justo	SIM
Valor	36.360.000
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0,042

Ativo 11

Nome	SENDAS_ASSAI_JEQUIÉ
Valor Justo	SIM
Valor	23.840.000
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0,0413

Ativo 12

Nome	SENDAS_ASSAI_LOJ.105_GOIANIA
Valor Justo	SIM
Valor	35.090.000
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0,0419

Ativo 13

Nome	SENDAS_ASSAI_LOJ.84_GOIANIA
Valor Justo	SIM
Valor	35.155.000
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0,0419

Ativo 14

Nome	SENDAS_ASSAI_PAULOAFONSO
Valor Justo	SIM
Valor	33.070.000
Percent Valorizacao Desvalorizacao	0,0414

Assembleia Geral

Endereco Fisico Docs Assembleias	Rua Alves Guimarães nº 1.216, Bairro Pinheiros, Cidade de São Paulo Estado de São Paulo
Endereco Eletronico Docs Assembleias	www.apexgroup.com/apex-brazil/
Meios Comunicacao	A convocação da Assembleia Geral de Cotistas pelo Administrador far-se-á mediante correspondência encaminhada a cada Cotista, por meio de correio eletrônico (email), contendo, obrigatoriamente, o dia, hora e local em que será realizada tal Assembleia e ainda, de forma sucinta, os assuntos a serem tratados.
Regras Proc Participacao Cotistas	A convocação da Assembleia Geral de Cotistas deve ser feita com pelo menos 30 (trinta) dias de antecedência no caso de Assembleias Gerais Ordinárias e com pelo menos 15 (quinze) dias de antecedência no caso de Assembleias Gerais 30 Extraordinárias, contado o prazo da data de comprovação de recebimento da convocação pelos Cotistas.
Praticas Assembleia Meio Eletronico	A convocação da Assembleia Geral de Cotistas pelo Administrador far-se-á mediante correspondência encaminhada a cada Cotista, por meio de correio eletrônico (email), contendo, obrigatoriamente, o dia, hora e local em que será realizada tal Assembleia e ainda, de forma sucinta, os assuntos a serem tratados.

Remuneracao Administrador

Politica Remuneracao	A Classe Única pagará a título de “Taxa Global” relativo à prestação de serviços da Administradora (“Taxa de Administração”) e da Gestora (“Taxa de Gestão”) e eventual taxa máxima de distribuição paga a distribuidores o valor equivalente a 1% (um por cento) ao ano considerando-se, para tanto, um ano de 252 (duzentos e cinquenta e dois) dias uteis, à razão de 1/12 avos, calculada (a) sobre o valor contábil do patrimônio líquido da Classe Única; ou (b) o valor de mercado da Classe Única, calculado com base na média diária da cotação de fechamento das cotas de emissão da Classe Única no mês anterior ao do pagamento da remuneração, caso referidas cotas tenham integrado ou passado a integrar, nesse período, índice de mercado, conforme definido na regulamentação aplicável aos fundos de investimento em índices de mercado, cuja metodologia preveja critérios de inclusão que considerem a liquidez das cotas e critérios de ponderação que considerem o volume financeiro das cotas emitidas pelo Classe Única, em qualquer dos casos observado o mínimo mensal de R$ 80.000,00 (oitenta mil reais) por mês.
Valor Pago Ano	754.682,48
Percent Patrimonio Contabil	0,002
Percent Patrimonio Valor Mercado	0,0012

Governanca

Diretor Responsavel

Nome	Ernane Divino dos Santos Alves
Idade	49
CPF	27499578852
Email	[email protected]
Profissao	Administrador de empresas
Formacao Academica	Superior Completo
Data Inicio Funcao	13/08/2025
Qtd Cotas Detidas FII	0
Qtd Cotas FII Compradas	0
Qtd Cotas FII Vendidas	0

Experiencias Prof Ultimos Cinco Anos

Experiencia

Nome Empresa	Apex Holding Ltda
Periodo	Desde 08/2025
Cargo Funcoes	Diretor Executivo Adm Fiduciária e Produtos
Atividade Principal Empresa	Administrador fiduciário

Distribuicao Cotistas

Ate Cinco Porcento

Num Cotistas	603
Num Cotas Detidas	40.634
Perc Detido Rel Total	0,0108
Perc Detido PF	0,0026
Perc Detido PJ	0,0083

Acima Ciquenta Porcento

Num Cotistas	1
Num Cotas Detidas	3.705.386
Perc Detido Rel Total	0,9892
Perc Detido PJ	0,9891

Politica Divulgacao

Politica Divulgacao Ato Fato Relevante	A divulgação de ato ou fato relevante pela Administradora é realizada nos termos da regulamentação aplicável e seu conteúdo é disponibilizado no sistema Fundos.Net, vinculado à CVM e à B3, bem como no site da Administradora http://www.apexgroup.com/apex-brazil/
Politica Negociacao Cotas	A negociação das cotas do Fundo é realizada exclusivamente por meio dos sistemas operacionalizados pela B3 - Brasil, Bolsa, Balcão S.A.
Politica Exercicio Direito Voto	www.apexgroup.com/apex-brazil/
Func Responsaveis Politica Divulgacao	ANA CAROLINA FERRACCIU COUTINHO MOURA - CNPJ 082.603.027-05 - Diretora responsável pelo Departamento Jurídico.